用现金流量多期综合分析法识别财务欺诈

用钞票流量多期综合分析法辨认财务欺诈

一、钞票流量受操纵的类型钞票流量是维持公司正常运转的前提条件，历年受到多方人士的注重，特别是经营性钞票净流量，它是发明钞票流的源泉，受公司管理者I的青睐目前，钞票流量受操纵的重要类型可分为如下种

①虚构进账单、对账单，虚增银行存款；

②运用未达账项操纵银行存7款余额；

③隐瞒银行贷款，虚增经营性钞票流入；

④虚增收入（如虚增应收预付款项）、经营性钞票流入和经营性钞票流出；

⑤虚增经营性钞票流入与投资性钞票流出（如虚增在建工程、固定资产、长期股权投资等）；

⑥将投资性钞票流入粉饰为经营性钞票流入；

⑦直接将筹资性钞票流入粉饰为经营性钞票流入

二、运用钞票流量多期综合分析法辨认财务欺诈长期来看，经营活动钞票流量应与公司日勺发展和赚钱趋势相一致,至少不能浮现无法解释的反常现象，但若管理当局同步掌握利润和钞票流量的操纵分析，则能虚构各项钞票流量与收入、成本、费用、利润的多期配合因此,单从钞票流量指标分析,往往会被假象所困惑，因而必须配合其他指标作多期综合分析进行财务欺诈日勺公司在虚构利润、操纵钞票流量时，必然留下有关会计记录，并且虚构的钞票流入及由此直接形成的资产不能长期挂于账上，公司必须找途径消化或转移掉，否则久必露馅因而，在分析这一指标时，还应结合某些重要科目的增减变化进行分析，如银行存款、各项应收预付款项、存货、长期投资、在建工程、固定资产、无形资产、长短期借款、各项应付款项等，有时还得与行业指标作比较同步，还应关注主营业务与否发生转型，欠税、缴税及退税状况，财务费用有无异常，有无运用经营性的资产收购、重组置换、转移因虚构利润和钞票流入而虚增的资产，合并报表范畴发生变动的因素,二级市场股价有无异常变动，股东性质和数量，利润分派方案等

三、案例分析下面以上市公司为例来阐明这一措施公司的有关财务数据见A A表.表为钞票流量多期综合分析法中日勺常用的分析表初作分析时，11可只作年的钞票流量分析，然后根据发现的疑点及每个公司的具体状况3增添项目和延长分析年限，历年状况可一览无余单从公司钞票流量项目看，、似无异常，但多期持续观测，可发A现经营钞票流总量和每股数都很反常，针对此疑点，作如下分析中国会计网.钞票流量疑问大检查各年的钞票流量表白细，可发现重大疑问，1其他业务支出项有亿多元，其中近万元无法阐明用途、的经营16000性其他收入项和支出项中均有近亿元也未披露任何明细持续年以13A公司的管理费用、营业费用总额扣除不用付现的折旧、摊销、减值准备后日勺余额较高，并且对于如此高额的支出，公司不能予以合理解释止A匕外，经营性净钞票流量也存在巨大的疑问，需对主营业务的有关指标作进一步分析.经营毛利出奇高公司原为以化纤为主业日勺国有控股公司,近两年涉足网络游戏、电子商务该业务并不是高新技术，毛利率却2A出奇时高（见表和表）从其固定资产净值局限性亿元而计提减值准备亿多元中推知，化纤生产不景气同步也与逻辑不符既然o123有如此高的毛利率，且公司还宣称发明出了一种有竞争力的优质品牌，1又不需新增大额固定投入，为什么要逐年削减产量呢？.应交税金项目太异常公司所得税税率合用、两档,在营315%33%业收入、营业利润、净利润都越来越高的状况下，除主营业务税金及附加外，总体税赋比例有越交越少的趋势（见表）特别是所得税越交越少3,营业利润为万元，所得税费用仅为万元若考虑纳税调节事项，8371387这些税费显得更少，况且每年收到时税费返回也不多中国会计网.预付账款逐年增高公司的主业分为化纤、数字娱乐、电子商4A务三大块化纤销售万元，成本万元；后两项业务在、的1343811786主营业务成本分别只有万元、万元既然不用结转大额的成本，35940按理就不应为此大额预付，可事实上预付账款和其他应收款却逐年攀升（见表）末，预付账款达到亿元，远远超过全年的主营业务总成

11.76本和化纤产品全年销售额化纤不是紧俏货，无需大额预付，进一步分析可发现，在预付账款时附注披露中，有一笔系“按董事会决策于月1223日预先支付股权收购款亿元”，可投资性钞票流量中主线就找不到

1.18这样大一笔支出，经营性钞票流量中的其他项目下也没有.资产收购有破绽针对上述股权收购款，再来看公司公示日勺拟花亿元收购的资产被收购日勺某目的公司成立于5A年月，注册资本万元，重要股东为四个自然人至年终资

1.8I1999产为万元，负债为万元，净资产为万元，销售收入118000只有万元，没有其他收入或收益来源，亏损万元至拟定的90571807956收购基准日月底,公司未经审计的总资产万元,总负债U475万元，净资产万元，亏损万元就是这样一种全年-10A32590营业额仅百万余元、前个月收入为零且始终亏损的公司，却作价24670792036亿元，收购其的股权，需要亿元同步，已生效的收购合10360%L8同中尚有两条规定特别耐人寻味一是被收购方的原四个自然人股东承当被收购公司的所有债务，必须于月日前所有自行结清；二是在合同签订后日内将收购款的支付到原四个自然人331股东指定的账号上由此就有了附注中披露的年终预付亿元的

2066.67%事项，可惜没有相应欧钞票流出记录

1.

18.二级市场有疑问公I司自年上市以来，庄家几度介入,股6A1992价波动异常且始终与公司业绩配合得天衣无缝，特别是自初，股价由17元左右飞涨到元,成交量急剧放大，月摘帽后股价急速下跌这833ST一年它日勺业绩也特别异常销售收入大增到万元，经营性净钞42288票流量猛增到万元，投资性净钞票流出猛增到万元更让2225418649人不可思议日勺是，如此好的销售业绩和钞票流量，又未见当年有大额减值准备计提，利润却离奇的低，仅有万元J

7941.货币资金出奇低不管盈亏公司历年货币资金余额都出奇日勺低，且基本上靠新增银行贷款支撑，否则，其货币资金余额和钞票负债比率会7A降至一种极低的警戒水平（见表）货币资金日勺奇低还导致公司自上市以来鲜有钞票分派考察近来年钞票股利分派的状况，其从上市至，4A合计净利润有近亿元，贷款万元加上市募资万元，共有3近亿元的钞票从表中也可看出，公司内从未有过像样的股利分派33629323218这就产生两个疑问一是历年的赚钱和钞票流量也许不真实；二是钞票资64A产大量外流，剩余时只是一堆垃圾资产，公司有被掏空时也许.合并范畴做文章公司近来几年A，每年总能找到理由至少让一家上年8参与合并的公司当年A不参与合并，从而清除了某些比较敏感的项目，修匀比较报表中的各项指标从分析全国各地的大大小小的母子I公司的有关业务可发现，一I段时间后就有某些公司关停并转或注销，对历史交易查无对证，又有新公司不断开张，再不断配之以收购、重组和置换，关联方交易扑朔迷离，各项钞票流量指标也由此被粉饰并较好地匹配因此，分析时最佳采用调节合并范畴前的原始数据案例结论公司财务报告存在重大虚假陈述，有重大财务欺诈嫌疑涉嫌操纵股价，将炒股所得转化为主业经营所得；涉嫌虚构主营业务收〜A入、利润和经营性钞票流量；还涉嫌虚假资产收购交易以洗清此前年度因虚构利润而形成的不良资产等。