法国兴业银行巨亏案例

法国兴业银行小交易员捅出日勺大窟窿有人说，一开始，这件事像是一种玩笑如果一种交易员可以绕过层层监管，独自一人以“欺诈”H勺手段从事巨额股票衍生产品交易，那么，不仅法国兴业银行的风险管理能力将受到质疑，整个金融业在公众心目中的信誉也都会大打折扣在此后相称长的时间里，这个欧洲老牌H勺金融机构将面临重大困难，而它留给我们欧I则是有关公司内部控制及风险管理的沉重思考任何一家机构，无论具有如何雄厚日勺实力，一旦放松了对内部运作的控制，失去了对风险的I警惕和防备，那么哪怕是一种级别很小的I员工或者是一种小小欧I失误，都将有也许葬送整个公司法国兴业银行创立于1864年5月，当年由拿破仑三世签字批准成立，经历了两次世界大战并最后成为法国商界支柱之一可就是这样一种发明了无数骄人业绩的老牌银行在年初因一种底层交易员的违规操作而受到了重创，“金字塔”险些瞬间倾塌6月，该银行日勺交易员热罗姆•科维尔躲过了严密的监控系统，开始进行违规越权交易到年初，他擅自动用了高达500亿欧元（合733亿美元）的衍生品头寸，投资欧洲股指期货（做多欧洲股指期货）科维尔的欺诈行为暴露之时，正值年初欧洲股市暴跌之际法国兴业银行进行了紧急平仓，整整抛售三天之后将损失定格为49亿欧元本次欺诈案的I规模远远超过了历史上最为臭名昭著日勺巴林银行倒闭案不管从性质上还是规模上来说，本次事件都堪称“法国历史上最大的金融悲剧”何以一种从法国三流商学院毕业、年薪不到10万欧元的年轻人可以撼动具有140数年历史的老牌银行的I根基，并撬动了欧洲乃至全球股市？法国兴业银行的I内部控制究竟发生了什么，致使科维尔一种人可以容易绕过五重安全控制系统，躲过由多人构成的庞大监控队伍，挪用巨额资金在股指期货市场上赌博？从表面上来看，悲剧日勺发生重要是由于交易员运用自身对公司风险管控系统的进一步结识进行违规交易，而银行风险系统也没能及时察觉但我们进一步分析发现，公司口勺内部控制环境，特别是激进的公司文化为本次事件的I发生埋下了隐患,而管理人员与监控人员置之不理的行为也使其成了科维尔的J帮凶东窗事发在1月18日之前的几天，法国兴业集团就已经查出科维尔日勺交易记录上存在不寻常日勺交易风险，并对此进行了额外控制1月18日，银行一名经理收到了一封来自另一家大银行日勺电子邮件邮件内容是确认此前商定日勺一笔交易，但问题是法国兴业银行早已限制和这家银行日勺交易往来不久，银行内部构成了一种小组进行清查，指出这是一笔虚假交易，伪造邮件的J是科维尔一天后，科维尔被规定对此进行解释与此同步，法国兴业银行也查出对方银行对这笔所谓的交易主线一无所知科维尔最初还想靠老措施蒙混过去，但最后还是承认他伪造了虚假贸易往来银行在19日连夜查账，并在20日震惊地发现，这起欺诈案件所波及日勺资金总额如此惊人20日上午，所有的头寸都被最后确认，当天下午，总体盈亏限度被确认在18日（周五）交易日结束时，兴业银行损失接近20亿美元，但不幸的是，21日（周一）重新开盘时，由于全球股市遭遇“黑色星期一”，损失进一步扩大21日，法国兴业集团开始在非常不利的I市场环境之中，对“欺诈案”中头寸进行紧急平仓，整整抛售三天平仓记录显示，1月21日到23日，法国兴业集团的J一系列市场对冲措施恰和上述几日欧洲股市暴跌相联系但是，法国兴业集团等到1月24日将有关头寸所有平仓之后，才初次在公示中向公众披露，轧平这些仓位直接导致了其多达

48.2亿欧元日勺损失1月30日，法国兴业银行董事成立了一种由独立董事构成口勺排外性的特别委员会该特别委员会与内部审计委员会合伙，拥有对所有外部专家和顾问日勺信息追索权同步，特别委员会还委任普华永道作为这项绿色任务Green Mission的审计顾问，对内部调查成果进行再次审查2月20日，法国兴业特别委员会向法国兴业董事会提交了一份名为《绿色任务》的针对交易员热罗姆•科维尔欺诈事件日勺中期调查报告这份长达12页的报告说，兴业银行内部监控机制并未完全运转，内部监控系统多种环节有也许存在漏洞，重要涉及对交易员盘面资金的监督、对资金流动H勺跟踪、后台与前台完全隔离规则的遵守、信息系统的安全及密码保护等报告披露，第75次警报拉响之后才让科维尔的行径败露从6月到1月，法国兴业银行的大多数风控系统自动针对科维尔的多种交易发出了75次报警其中，科维尔的交易引起了5次警报，而发布日勺可疑交易更多，共达到67次，随着交易量的膨胀，警报越来越频繁，平均每月有5次以上而在1月日勺3次警报日勺最后一次，欺骗终于败露7月4日，法国银行监管机构一一法国银行委员会对兴业银行开出400万欧元罚单目前其罚款上限为500万欧元，因素是兴业银行内部监控机制“严重缺失导致巨额欺诈案H勺发生银行委员会在一份公示中指出，兴业银行内部监控机制严重缺失，使得金融交易在各个级别缺少监控日勺状况下，在较长时期内难以被察觉并得到纠正，因而存在较大也许发生欺诈案并导致严重后果法国兴业银行也对科维尔提出了四项指控，其中涉及滥用信用和欺诈未遂在这四项指控中，量刑最为严重H勺滥用信用一项，最高可判7年监禁，并处以75万欧元罚款漏洞在哪儿？忽然摆在眼前的71亿美元损失却让以风险控制管理扬名的兴业银行上下以及业界震惊不已这几乎抹去了兴业银行在业绩稳定期的全年利润在对事件进行调查后，法国财政部出了一份长达12页的报告，将问题的矛头直指银行的内部监控机制法国兴业银行的内控究竟浮现了哪些问题？高绩效文化忽视风险在对法国兴业银行的I内部环境进行分析之后，我们发现，法国兴业银行有着较为激进的公司文化它制定日勺诸多制度都鼓励员工不断地提高绩效，而使他们将风险置于脑后事发后，大多数人会觉得，科维尔冒险这样做是想将越权交易获得的好处偷偷卷入囊中然而，经核算，除了获得了年度奖金之外，他没有从中偷一分钱“我只是想为公司挣大钱”科维尔说科维尔此前在法国兴业银行虽然很努力地工作但体现并不杰出，也得不到上司日勺承认,他如果不能获得奖金，便仅能获得很少的基本工资在法国兴业银行，交易员的最后薪水是跟他给公司赚了多少钱直接挂钩的I,并且是严重挂钩，也就是说，交易员从交易赚钱中分得日勺奖金多少，是决定他工资高下日勺决定性因素由于这个制度日勺存在，每个交易员都但愿赚大钱，甘冒风险，这样日勺公司文化在给银行带来丰厚利润日勺同步，也无疑为其埋下了危险日勺种子固然，为了避免交易员的I冒险行为，银行也设定了投资权限所谓投资权限设定，是指银行的证券或期货交易员实行交易时，都会受到资金额度日勺严格限制，只要有关人员或主管人员细心审核一下交易记录清单，就会发现违规操作但是，这样一道防护墙在一味追求利润最大化日勺公司文化风气日勺腐蚀下，也近乎形同虚设由于此前日勺违规操作曾给银行带来过丰厚的利润，管理人员放松了应有的警惕，终于导致事件发生事后，当科维尔被问到为什么他的操作可以持续这样久时，他给出的答复是“由于我在赚钱日勺时候，人们并不在乎这些反常细节只要我们赚钱，并且不是太多，就什么也不说”“我不相信我的上级主管没故意识到我日勺交易金额，小额资金不也许获得那么大的利润当我赚钱时，我的上级装做没看见我使用H勺手段和交易金额在我看来，任何对日勺开展H勺检查都能发现那些违规交易行为」从某种意义上讲，科维尔是内控文化不良的受害者他的悲剧，其实也是当今金融系统内弥漫的贪欲和怂恿人们为追求高额利润铤而走险的金融体系所导致的低估风险发生的也许性和影响限度《巴塞尔新资本合同框架》特别强调银行业的I三大风险信贷风险、市场风险和操作风险商业银行最难控制的其实是操作风险，由于操作风险往往是由银行内部各个岗位上熟悉银行内控规则、懂得如何规避的人导致时，即“内贼作案”法国兴业银行欺诈案就完全属于操作风险然而，法国兴业银行的风险评估体系并非一无是处法国兴业银行曾被评为世界上风险控制最杰出的银行之一事实上，法国兴业银行对于操作风险有着明确的风险方略，无论哪种业务，兴业银行都不容许交易员在市场大涨或是大跌时操作，这是为了避免导向风险，除非操作的时间很短，并且在严格的限制之下并且，它的确拥有复杂而缜密日勺IT控制系统，并且会对交易人员的不当行为发出警告从6月到1月，法国兴业银行的运营部门、股权衍生品部门、柜台交易、中央系统管理部门等28个部门的11种风险控制系统自动针对科维尔日勺多种交易发出了75次报警这11种风险控制系统几乎是法国兴业银行后台监控系统日勺所有，波及经纪、交易、流量、传播、授权、收益数据分析、市场风险等风险控制的各个流程和方面，由运营部门和衍生品交易部门发出的警报高达35次并且监控系统居然发目前不也许进行交易区I某个星期六（

5.320357%）,存在着一笔没有交易对手和经纪人姓名H勺交易具有挖苦意味的是，这样多次警报都没有令他们及早地识破科维尔日勺手段，发生如此小概率的事件，不能不说银行H勺风险评估过程存在着严重的问题虽然机器是铁面无私、恪尽职守的，但是人类的不负责任却令其毫无用武之地风险控制部门负责调查的人员容易相信了科维尔的谎言，有些警报甚至在风险控制IT系统中转来转去，而没有得到最后解决也许他会说“哎呀，是我搞错了，我立即把数据改正来”这样，别人就不会再追究了只要人们乐意相信，什么理由都可以把问题搪塞过去如果遇到不好对付日勺风险调查人员或者质疑，科维尔就编造虚假邮件来发布授权命令有7封来自法国兴业银行内部和交易对手欧I邮件，对科维尔的J交易进行授权、确认或者发出具体指令职能重叠监守自盗科维尔在做交易员之前，曾经供职于监管交易日勺中台多种部门，负责信贷分析、审批、风险管理、计算交易盈亏，不仅对结算业务理解得非常透彻，并且还积累了有关风险控制流程H勺丰富经验也就是说，科维尔曾经就是监管者，后来又被人监管熟悉中后台及电脑系统的优势使得科维尔在买入金融产品时，懂得如何刻意去选择那些没有保证金补充警示日勺产品，以使风险经理难以发现交易的异常状况同步，为了避免虚构仓位被发现，他还凭借在中后台流程控制方面日勺数年经验，从操作部门盗用了IT密码，通过把其虚假交易行为及时删除、伪造文献证明、虚构仓位等手段，成功地避开了中后台部门的平常监控一般来讲，一种监管健全的I公司，股票交易要通过交易员所在的I部门、风险管理部门和结算部门，这三个部门应当是完全独立日勺如果交易员跟结算部门职能重叠日勺话，那么交易员就可以在结算安排上做手脚，掩盖自己日勺交易记录虽然法国兴业银行还不至于将这三个部门的职能重叠，但是它让一种在监管交易的I中台工作过数年的员工在前台做交易员，自身也存在着一定的风险，违背了后台与前台完全隔离规则的遵守交易人员不仅可以运用自己在监管部门的经验作案，并且如果交易员跟结算部门的同事关系很不错，甚至可以通融或联合伙案因此，法国兴业银行的案例提示人们，在关注公司控制活动时，不仅要注意将不相容日勺岗位相分离，同步也要谨慎看待不相容岗位之间U勺人员流动问题，应尽量采用特别审查或有效监控日勺措施信息沟通得不够及时和畅通科维尔居然可以进入那么多未经授权时数据库，也表白兴业银行的计算机数据管理存在很大漏洞5年的打杂工作使他对银行的电脑系统非常熟悉,可以绕过银行的监管系统投资衍生品科维尔耗费许多时间侵入计算机系统，从而消除本可以阻挡他豪赌的信用和交易量限制事情发生后，法国兴业银行也对信息系统的有效性进行了检讨，得出的结论是开发验收人员和IT管理人员应当对技术漏洞及时采用补救措施，不定期更改系统密码，并对每个户名及密码时使用进行定期监控内部监督的缺失法国兴业银行的内部控制系统在对交易员盘面资金的监督、资金流动日勺跟踪、后台与前台完全隔离规则的遵守、信息系统的安全及密码保护等多种环节存在漏洞然而，如果法国兴业银行可以对本行的内部控制体系进行有效的平常监督，那么也会从中发现蛛丝马迹，并及时纠正科维尔的违规操作事实上已经延续了比较长的一段时间，但在巨额赚钱的掩盖下却始终未暴露出来法国财政部口勺报告建议可以在公司内部设立由独立人士构成H勺委员会，由其负责监督交易风险，核查内部监控系统各个环节H勺工作状况，最后将存在的问题提交领导层磋商解决。