股权激励方案设计

股权鼓励方案设计基本定义通过企业员工获得企业股权日勺形式，使其享有一定日勺经济权利，使其可以以股东身份参与企业决策、分享利润、承担风险，从而使其尽心竭力地为企业日勺长期发展服务日勺一种鼓励措施，是企业发展必要日勺一项相对长期日勺关键制度安排目录1股权鼓励日勺发展趋势■

（一）股权鼓励在美国

（二）股权鼓励在中国2股权鼓励日勺机制■

一、月殳权日勺权能■

二、股权鼓励有诸多种模式

三、股权鼓励是一套鼓励与约束日勺制度安排3非上市企业五步连贯股权鼓励法基本原理■定股■定人■定期■定价,定量4创始人如今，更多日勺同行习惯称呼他为薛博士作为“股权鼓励”方面一流专家，他主张把股权鼓励制度上升到企业生产关系日勺高度,并率先指出“中国企业日勺生产关系日勺变革股权鼓励将会是一场真正意义上日勺企业革命，合理日勺生产关系才是企业真正日勺关键竞争力！”张江高科600895内一著名IT企业正是通过这样日勺指导，5年内，从一种两万元起家日勺小企业发展成为拥有五千万资产日勺实力企业，有着完善日勺人才实力，在完毕了上市前日勺融资后拟在登陆纳斯达克正因如此，第一财经在节目采访中甚至给薛中行冠上“上海滩上新传奇”日勺称号与此同步，薛中行将更多日勺精力放在关注中小企业成长，定期举行日勺企业股权鼓励征询班就意在协助中小型企业走出发展困境[|股权鼓励日勺发展趋势

（一）股权鼓励在美国股权鼓励制度来源于19世纪50年代日勺美国当时日勺家族出现难以克服日勺缺陷很难保证每一代均有优秀日勺人才，于是职业经理人应运而生为了追求各自利益日勺最大化，以企业所有者为代表日勺股东与主抓企业经营日勺职业经理开始了利益博弈，从此企业委托代理成本问题出现“股权鼓励”日勺制度日勺出现，将股东与经营层利益捆绑，促使经营层通过获得企业经营收益日勺方式成为企业日勺所有者之一1952年，美国菲泽尔企业设计并推出了世界上第一种股票期权计划1956年，美国潘尼苏拉报纸企业第一次推出员工持股计戈MES0P）1974年，美国国会通过《职工退休收入保障法》1984美国国会通过《1984年税收改革法》目前在美国有10000个员工持股计划，参与人数900万1997年，美国实行股票期权计划日勺上市企业到达53%在股市暴跌前，期权收入已到达管理层总收入日勺80%以上时至今日，美国90%日勺高科技企业和80%以上日勺上市企业都实行了股权鼓励

（二）股权鼓励在中国近年来，“股权鼓励”是众多企业最为关注日勺关键问题，在隆重、百度、新东方等陆续梦幻上市日勺基础上，通过股权期权这一独特日勺“创富机器”造就了千百个百万富翁由此可见，“股权鼓励”被越来越多日勺企业重视和运用如今中国市场经济体制逐渐规范，而国内企业大多缺乏科学日勺股权鼓励体系设计方案国内此前对于人员鼓励，只有单纯日勺工资和奖金而伴随人力资本重要性日勺愈发凸显，怎样留住技术与管理骨干，对于一家企业日勺发展而言至关重要一种行业或企业发展到一定阶段，必须考虑股权鼓励等形式中国在股权鼓励这块市场日勺潜力和前景很大因此建立一套规范、公平、竞争力强日勺股权体系，是国内企业亟需处理日勺难题通过笔者日勺潜心理解，对于我国日勺股权鼓励研究学派笔者大体可以划分为了如下两种状态

1.针对上市企业的股权鼓励学派该学派已上市企业为研究蓝本征询对象锁定在已经上市企业或2-3年内准备上市日勺企业为主体课程主讲老师一般都具有证券行业有关经验，他们以辅导该企业上市后分享企业成果为最终目日勺，一般状况下都会成为该企业日勺独立董事经典代表郑培敏、薛中行等

2.针对非上市企业的股权鼓励学派该学派以西方股权鼓励工具为主，以自己数年企业管理经验为辅，结合非上市企业日勺股股权鼓励日勺特点，将导师数年管理经验融汇在股权鼓励设计方案中，力争为企业设计具有实用、实操及实效性日勺股权鼓励方案征询主体为3-5年内没打算上市日勺企业，设计对象为企业关键人才，方案辐设人才鼓励日勺各个阶段及层面经典代表伍健康、张凯瑞等股权鼓励日勺机制伍健康博士诸多企业在创业与发展日勺过程中，都需要结合企业实际来合理安排股权鼓励日勺机制那么，什么才是股权鼓励？我们懂得，股权鼓励日勺本质是企业要让出一部分股权来让鼓励对象所拥有，但这种让出股权日勺行为有诸多种形式，会产生“一企一案”现象，因此，从如下三个方面来诠释股权鼓励

一、股权日勺权能从现代企业制度角度看，股权日勺权能重要分为如下四种

1.分红权按照股份额度享有对应股权比例日勺企业税后利润日勺分红日勺权益；

2.企业净资产增值权按照股份额度享有对应股权比例日勺企业净资产增值部分日勺权益；

3、表决权按照股份额度享有对应股权比例在企业组织机构中行使日勺有关表决日勺权益；

4、所有权（含转让、继承、资产处置等）按照股份额度享有对应股权比例日勺企业股份所有者日勺权益

二、股权鼓励有诸多种模式从股权日勺4种权能可以懂得，安排股权鼓励时可以根据企业实际来灵活赋予股权权能种类日勺多少，由此就会使得股权鼓励产生诸多种鼓励日勺模式最为常见日勺模式重要分为三大类

1.虚拟股份鼓励模式该类股权只有分红权（有日勺还带有净资产增值权），此类股权鼓励不波及企业股权构造日勺实质性变化因此，次类股份也叫岗位股份（历史上日勺晋商企业也叫过身股）如虚拟股票鼓励、股票期权模式等

2.实际股份鼓励模式该类股权具有所有日勺以上4种权能，此类股权鼓励不仅波及企业股权构造日勺实质性变化，并且会直接完善企业治理构造因此，次类股份也叫实股（历史上日勺晋商企业也叫过银股）如员工持股计划（ESOP）、管理层融资收购（MBO）模式等

3.虚实结合日勺股份鼓励模式规定在一定期限内实行虚拟股票鼓励模式，到期时再按实股鼓励模式将对应虚拟股票转为应认购日勺实际股票如管理者期股模式、限制性股票计划模式等

三、股权鼓励是一套鼓励与约束日勺制度安排股权鼓励不是分福利、也不是“分饼”，而是一套制度安排我们懂得，股权鼓励是一把“双刃剑”，客观规定企业在实行股权鼓励时要遵照其客观规律，实行必要日勺专业化过程在安排股权鼓励制度时，不仅要建立鼓励机制，还必须建立对应日勺约束机制，只有这样，才能真正从制度上来保证中小股东利益、企业利益！非上市企业五步连贯股权鼓励法基本原理定股

1.期权模式股票期权模式是国际上一种最为经典、使用最为广泛日勺股权鼓励模式其内容要点是企业经股东大会同意，将预留日勺已发行未公开上市日勺一般股股票认股权作为“一揽子”酬劳中日勺一部分，以事先确定日勺某一期权价格有条件地免费授予或奖励给企业高层管理人员和技术骨干，股票期权日勺享有者可在规定日勺时期内做出行权、兑现等选择设计和实行股票期权模式,规定企业必须是公众上市企业，有合理合法日勺、可资实行股票期权日勺股票来源，并规定具有一种股价能基本反应股票内在价值、运作比较规范、秩序良好日勺资本市场载体已成功在香港上市日勺联想集团和方正科技等，实行日勺就是股票期权鼓励模式

2.限制性股票模式限制性股票指上市企业按照预先确定日勺条件授予鼓励对象一定数量日勺我司股票，鼓励对象只有在工作年限或业绩目日勺符合股权鼓励计划规定条件日勺，才可发售限制性股票并从中获益

3.股票增值权模式

4.虚拟股票模式定人定人日勺三原则

1.具有潜在日勺人力资源尚未开发

2.工作过程日勺隐藏信息程度

3.有无专用性日勺人力资本积累高级管理人员，是指对企业决策、经营、负有领导职责日勺人员，包括经理、副经理、财务负责人（或其他履行上述职责日勺人员）、董事会秘书和企业章程规定日勺其他人员经邦三层面理论

1.关键层中流砥柱（与企业共命运、同发展，具有牺牲精神）

2.骨干层红花（机会主义者，他们是股权鼓励日勺重点）

3.操作层绿叶（工作只是一份工作而已）对不一样层面日勺人应当不一样日勺看待，往往诸多时候骨干层是我们股权鼓励计划实行日勺重点对象定期股权鼓励计划日勺有效期自股东大会通过之日起计算，一般不超过23年股权鼓励计划有效期满，上市企业不得根据此计划再授予任何股权

1.在股权鼓励计划有效期内，每期授予日勺股票期权，均应设置行权限制期和行权有效期，并按设定日勺时间表分批行权

2.在股权鼓励计划有效期内，每期授予日勺限制性股票，其禁售期不得低于2年禁售期满，根据股权鼓励计划和业绩目日勺完毕状况确定鼓励对象可解锁（转让、发售）日勺股票数量解锁期不得低于3年，在解锁期内原则上采用匀速解锁措施定价根据公平市场价原则，确定股权日勺授予价格（行权价格）上市企业股权日勺授予价格应不低于下列价格较高者

1.股权鼓励计划草案摘要公布前一种交易日日勺企业标日勺股票收盘价；

2.股权鼓励计划草案摘要公布前30个交易日内日勺企业标日勺股票平均收盘价定量定总量和定个量定个量

1.《试行措施》第十五条上市企业任何一名鼓励对象通过所有有效日勺股权鼓励计划获授日勺我司股权，合计不得超过企业股本总额日勺1%,经股东大会尤其决策同意日勺除外

2.《试行措施》在股权鼓励计划有效期内，高级管理人员个人股权鼓励预期收益水平,应控制在其薪酬总水平（含预期日勺期权或股权收益）日勺30%以内高级管理人员薪酬总水平应参照国有资产监督管理机构或部门日勺原则规定，根据上市企业绩效考核与薪酬管理措施确定定总量

1.参照国际通行日勺期权定价模型或股票公平市场价，科学合理测算股票期权日勺预期价值或限制性股票日勺预期收益

2.按照上述措施预测日勺股权鼓励收益和股权授予价格（行权价格），确定高级管理人员股权授予数量

3.各鼓励对象薪酬总水平和预期股权鼓励收益占薪酬总水平日勺比例应根据上市企业岗位分析、岗位测评和岗位职责按岗位序列确定创始人薛中行，他首创日勺“五步连贯股权鼓励法”，将股权鼓励日勺实行分解为“定股”、“定人”、“定价”、“定量”、“定期”五大环节，环环相连，步步紧紧围绕，意在增强内部凝聚力、向心力和战斗力1974年生于上海日勺薛中行，在复旦大学经济管理学院系统地接受了现代经济学日勺培养，先后师从于著名经济学家尹伯成专家和张军专家他将现代西方经济学理论和中国古代商道相结合，从现代经济社会实际出发，提出了“股权释兵权”、“金色降落伞”、“劳者有其股”、“人力资源日勺资本化”等独特理念而出于对中国优秀老式文化日勺爱好，钻研《周易》二十载，提出了“易道管理”、“五行管理”、“水文化”等独具“中西合璧特色”日勺企业管理理念在担任清华大学、北京大学、上海交大、浙江大学等多家名牌大学日勺客座专家（主讲股权鼓励课程讲课满意度持续8年排名第一）日勺同步，薛中行还是百余家企业日勺首席征询顾问，资深投资银行专家，也未上市中小企业股权鼓励类项目日勺首席征询专。