恒大的多元化战略分析与启示

恒大的多元化战略分析与启示下同）不得低于20%；对购买首套自住房且套型建筑面积在90平方米以上的，贷款首付款比例不得低于30%；对已利用贷款购买住房、又申请购买其次套（含）以上住房的，贷款首付款比例不得低于40%增加了投资者投资房地产的成本，削减了消费者购买房屋的成本

2.经济环境经济环境主要包括宏观、微观环境两个方面从我国来看，房地产市场的发展和宏观经济照旧保持着较为亲密的相关性，国内房地产的周期与GDP增长有明显关系，波动基本一样，但波幅前者大于后者但不管宏观环境还是微观环境的变更对于房地产这个对于经济政策敏感的行业都会造成很大的影响国家的经济环境变更如下1）国民生产总值持续高速增长这是影响房地产行业的最主要的经济因素，因为只有需求的增加才能真正的促进供应的增加除了去年起先因为通货膨胀猛烈增长，国家起先宏观调控降低了GDP增长率，使得今年起先GDP低于8%,在前几年我国GDP增长都远远超过一些发达国家，超过平均增长水平在连续这么多年的经济飞速发展，人民收入的增加也导致了购房需求的旺盛同时导致了居民手中货币的增加，面对着资金的流向问题，不少人选择了购买楼房所以在过去的十年内，房地产业火热，房价飞速上涨2）下调存款打算金近半年内，中心银行存款储备进持续下调

0.5个百分点这一提高将会进一步放松房地产行业的资金来源个人房地产按揭贷款方面将迎来更多政策微调，不解除再度出现利率实惠3）存款加息去年银行的多次银行加息，虽然是主要针对股市的疯涨，但照旧对房地产行业产生了影响加息最终将加速行业内企业的两极分化，给优质公司带来更多扩张机会，盈利实力较差公司的生存环境将更为艰难加息无疑将加大开发经营成本，但对房价影响不大加息无疑会加大开发企业的经营成本自从央行提高贷款门槛，有实力的开发企业对银行的依靠越来越小，贷款比例越来越小，通过自有资金和其他渠道筹集资金的比例越来越大，加息对房价的影响应当不大，因为影响房价的要素是市场供求关系4）股市楼市同进退楼市受到抑制，限购令将向二三线城市扩散，人们预期从楼市撤出的资金将利好股市美梦没有出现，因为金融市场最基本的规律是，当货币紧缩导致房地产市场下行时，股市必遭池鱼之灾，楼市与股市是一根线上的蚂蚱，共同进退，虽然在旺盛或者崩溃的时间上会稍有不同缘由在于，楼市与股市泡沫都是货币泡沫的结果中国资金相对于2009年的大扩张期较为匮乏，但并未处于真正的紧缩期，症状是负利率区间在稳健的货币政策下日益扩大政策动用的手段是挤压楼市资金进入股市，压缩楼市的金融杠杆，通过香港人民币“南水北调”、融资融券与转融通等方法拉长金融杠杆，很明显是抑制楼市投资激励股市投资尴尬的是，希望上升的市场没有上升，希望下降的市场没有下降，因为货币泡沫未降、税收政策未倾斜，更因为在货币泡沫下房地产投资的自然吸引力，而经济结构转型的红利在证券市场很难被一般投资者共享

3.技术环境作为中国领先的房地产企业，中国标准化运营的精品地产领导者，恒大开发的楼盘采纳低碳与环保技术设计建立，在中国十大房地产企业里价格最低、品质较好，性价比高，被中国许多老百姓誉为“民生地产”

4.社会环境）自然环境中国土地资源的稀缺，带来人地冲突突出，土地资源的惊慌同时，1人口的快速增长，加之中国经济的高速发展，城市建设用地迅猛增长，土地供需冲突更加突出由此对于房地产造成巨大影响）人口环境人口环境确定房地产市场潜在容量照旧巨大城市化规模的扩大，城2镇人口数量、人口分布、人口流淌等自然属性，干脆影响房地产市场的潜在容量）价值观中国居民具有的传统的重视有房观念，干脆影响地产市场的销量3内部

1、市场背景恒大是以房产发家的，但现在房地产产业不再是朝阳产业，而是夕阳产业，尤其是自最近几年，更加凸显，所以恒大要转型近几年，房地产企业受到了调控政策，比如说限购令而且现在中国人心中已经出现了不买房改租房的观念，90后乃至整个中国的观念都在转变，恒大多元化，让恒大在房产外取得卓越成就

2、企业实力恒大企业是采纳的整体多元化经营战略，也称混合式多元化经营战略指企业向与原产品、市场无关的经营范围扩展恒大的主要业务是地产，后扩展经营业务主要有七个一文化旅游、二快销产业、三农业乳业、四酒店产业、五体育产业、六文化产业，现在又扩展到了保险业整体多元化经营须要足够的资金和其它资源，故为实力雄厚的大公司所采纳，恒大集团总资产超过4600亿，员工8万人2013年销售额1004亿；2014年前七个月销售900亿，纳税119亿并且2015年有望跻身世界500强，可见恒大集团正式多元化经营的拥有雄厚实力的大公司，因此它拥有发展多元化的战略的背景

3、单项业务的核心竞争力恒大的核心竞争实力，之前可以说是房地产，但是经过最近几年的发展,恒大现在是多元化经营企业肯定要保持一个核心竞争力，才有发展企业多元化的基础，但是最近几年恒大的其他产业发展获利实力也很强，比如说恒大的足球三年支配后它的获利实力惊人竟然是3年销售回报高达15倍2014年为止，恒大地产上半年盈利71亿同比上升

13.6%,就单纯倍数它的足球盈利实力并不弱恒大不只是对一个核心竞争力大力投资,在其他恒业也在努力打造各个恒业的竞争实力总结面对中国房地产市场整体成交额萎缩的现状，恒大地产集团虽然对前景保持高度乐观，但许家印反复强调，将来恒大仍会坚决不移地贯彻多元化战略因为“我们特地探讨后发觉，世界500强企业绝大部分发展到肯定程度和规模后，都会选择多元化战略，对恒大也是这样恒大假如不走多元化战略，会失掉许多发展机会”许家印再次重申恒大坚持多元化战略的缘由

三、恒大如何进行多元化？（

一、）经营方向一一扩张恒大集团以房地产产业为中心，向外辐射产业链，进军乳业，畜牧,体育等相关产业，以获得多元化的市场，同时，打造恒大强大的品牌形象（

二、）从事业务选业原则与业务间组合支配一步步为赢

1、以房地产产业为中心，提高房地产产业附加值如今恒大集团成为集住宅、文化旅游、快消、农业、乳业、畜牧业、金融互联网业与体育产业为一体的企业集团而这些多元化的产业大多以房地产为中心，是房地产发展的附属品其中最为典型的代表就是恒大冰泉据媒体披露，恒大支配冰泉首批投产年产40万吨与80万吨的两座水厂，远期规划年产将达千万吨将走高端路途，并依托布点全国的楼盘进行销售“恒大集团考虑建立一套独立的饮用水系统，将恒大自然矿泉水纳入楼盘社区系统，使之成为恒大物业的一大亮点，为物业提高附加值”而恒大集团相关人士也表示过这也将是恒大实施绿色住宅产业的一个举措再比如恒大文化产业中的恒大音乐、恒大影视、恒大歌舞团、恒大动漫，它们都是以恒大地产作为依托，作为文化消遣产业与地产相连接，满意人们日益增长的物质文化需求，使人们不仅购买到了居处，同时也能享受到恒大多元化的服务，因此提高了恒大集团的整体竞争力由此而看,恒大正依托地产这个支柱业务板块，并以恒大足球作为品牌号召，主动进行多元化的延长

2、选择强大的推广平台打响多元化的第一炮:恒大首先选中了国足，这个能够赚取、吸聚全国人气的平台，为后续的多元产品和品牌的将来省下了一大笔“广告费”，同时占有一个强大的推广平台恒大足球这洪亮的第一炮无形当中提高了恒大集团的知名度,拓宽了后续多元化发展的道路

3、选择投资回报周期短的产业恒大在多元化战略的选择上，更接近于消费领域的投资，该领域的投资有利于恒大集团把投资快速变现，相对较短的投资回报周期有利于恒大集团资金的流淌，降低流淌资金不足的风险，同时恒大集团本身有分布全国的销售实力和政府资源，这些将为恒大的胜利增加筹码

4、追求多元化的各个产业的品质一一高、精、尖例如恒大粮油，致力于打造自然无公害的农产品，从农场到销售，形成一个完备的产业链，以保证产品的质量，做到技术上的养分保证针对中高端消费市场推出

5、从自身现有资源动身，紧跟政策的脚步选择多元化发展的产业近年来国家对互联网产业的支持和重视，新兴的互联网产业拥有巨大的潜力和市场中国产业结构转型，偏向技术型和信息型，利用信息网络建立商业金融，有利于市场金融信息充分交换，促进企业金融业务发展,恒大此时建立恒大金服，是紧紧抓住机遇，走在时代发展的前沿，带动整个集团的跨越式发展而恒大也紧紧抓住我国旅游业的转型机遇，面对日益增长的文化旅游需求，领先发展旅游综合体，全面带动旅游产业升级,推动旅游产业更新换代（

三、）发展道路

1.收购相关产业内成熟的企业，以在短时间内驾驭该产业的核心竞争力比如恒大为其乳业发展收购的新西兰卡哇熊乳业，就是一家拥有全产业链的新西兰老资格品牌成熟的企业还会带来其原有的市场份额，在其基础上扩张，推广产品，会削减多元化的风险并且有利于资本的快速回笼;

2.利用恒大集团的优势资源推出面对中高端市场的产品恒大本身所拥有的资源如恒大足球，会带来一个强大的推广平台，其产品面对的市场，也会给目前国内增多的消费人群带来更多的选择，打开市场恒大巨大的地产集团，也为其产品销售推广供应丰富的资源恒大本身所拥有资产，为其产品开发与推广供应富有的资金，支持其发展，保证其质量，以获得更大的市场占有额度

四、恒大多元化效果（

一、）恒大多元化的效果

一、总体现状17年前，许家印一手创建恒大地产集团，之所以将企业命名为恒大，许家印说明为，“恒大者，古往今来连绵不绝，日恒；天地万物增益发展，日大”而在房地产步入“白银时代”的当下，想要企业既恒且大，只靠房地产这“一条腿”，明显很快就会触与行业的天花板，难以接着高速扩张因此，多元化发展也就成了恒大把企业接着做大的唯一出路2009年，恒大出资2000万元，注册成立了中国首家真正职业化女排排球俱乐部，并高薪请来了郎平与多位国手加盟，品牌影响力起先扩散到地产圈以外，随后的2010年，在许家印的拍板下，恒大又以1亿元接手了跌入谷底的广州足球队而正是这一确定，带给了恒大与许家印本人难以估量的回报可以说，恒大能有今日的影响力，与恒大足球队取得的胜利密不行分尤其是今年，恒大以足球这一平台，胜利联姻马云的阿里巴巴集团，不但胜利解决了球队今后的投入问题，恒大旗下越来越多产品的销售明显也可以搭上这家电商巨头的顺风车，目前包括恒大冰泉等业务线已经实现与阿里旗下天猫打通运营此外，2010年恒大还先后进入了音乐和影视领域，其中恒大音乐更是请来了业内顶尖操盘手宋柯担当董事长，闻名音乐人高晓松担当董事音乐总监截至2013年底，恒大音乐已拥有

2.2万首歌曲、录音以与MV、演唱会的版权，是国内最大的音乐版权公司事实上，无论是恒大粮油、恒大乳业还是上述企业，都是恒大正在打造的民生产业链中的一环而这也和恒大地产始终坚持的民生地产遥相呼应另一方面，恒大进入的农业、乳业、畜牧业生产的产品，基本上都是老百姓生活中的必需品，其潜在购买力巨大，同时还可以产生巨额的现金流，反哺恒大的主业房地产恒大方面曾表示，公司的民生住宅以高性价比满意刚需；恒大冰泉则以世界顶级品质改善老百姓饮水健康；恒大粮油、恒大乳业、恒大畜牧以放心产品保障餐桌平安；恒大体育刷新足坛历史，扩大中国足球人口；恒大文化产业以高质低价丰富老百姓精神生活迥异于其高调宣称的数百亿上千亿投资规模，恒大多元化当下的实际成果却仍是全面亏损恒大淘宝足球所披露的两年一期的财务报表显示，其2013年亏损额为

5.76亿元，2014年亏损

4.83亿元，2015年前5个月亏损

2.65亿元而其收入结构中，来自关联方的收入占比呈现出逐年提高的趋势这种趋势在其广告收入结构中表现得更为明显,2015年前5个月，恒大淘宝足球的赞助广告有近乎一半是由其关联方投放的恒大文化产业集团作为恒大旗下的二级控股公司，分别经营院线、影视文化、影视发行、音乐、动漫、文化经纪六大细分业务，但截至目前无一业务、无一年份实现盈利在主业亏钱的背景之下，恒大文化产业集团却依靠恒大地产的无偿资金支持，“不务正业”般在A股市场投资股票赚得

21.02亿元，从而扭亏为盈矿泉水作为恒大迄今为止推广上最为大张旗鼓的业务，也是恒大非地产业务中投入资源最多者，但却也是目前亏损最严峻的业务2013年11月至2015年5月，恒大冰泉投入的销售费用累计高达

43.88亿元，但照旧未能令该业务走上正轨在实际的业务框架上，恒大与万达存在诸多相像之处万达投资过足球,现旗下有文化产业、旅游产业，有酒店、院线，有百货、儿童乐园，而这些也正是恒大正在涉足的产业二者最大的不同在于，万达的根基是商业地产，其多元化领域与地产业务具有明显的协同性，而恒大的根基是住宅地产，后发业务与地产的协同性相当欠缺

二、恒大代表性非地产产业的具体盈利状况1足球足球始终都是烧钱的运动，从国内足球运动市场化、产业化状况来看，恒大足球亏损运营也是意料之中恒大淘宝足球所披露的两年一期的财务报表显示,2013年其营业收入

4.13亿元，亏损额

5.76亿元；2014年其营业收入

3.43亿元，净亏损

4.83亿元；2015年1-5月其营业收入

0.85亿元，净亏损

2.65亿元

10.3亿元，2015年1-5月投资收益为

8.45亿元”其一，公司在2013年1月至2014年2月期间在A股二级市场进行股票投资，投资标的为地产、金融等蓝筹股，投资总规模为

9.38亿元，其中自有资金约占30%,剩余70%为恒大地产集团拨付但该笔投资录得亏损，2014年2月份清仓时亏损约

3.97亿元，亏损比例42%其二，公司分别于2014年4月和2014年9月通过证券投资基金认购前海开源基金产品，投资总金额为27亿元，其中恒大地产集团干脆拨付8亿元，另通过对外募集优先级资金19亿元该基金主要投资于具有良好经营业绩和基本面的银行股，2014年下半年启动的牛市行情恰恰以金融股为龙头，因而给该基金带来丰厚回报截至2014年底，投资基金净值为

40.17亿元，2015年5月基金清算，除了投资额的8亿元本金之外，另获利润

21.02亿元图4:恒大文化产业集团经营业绩亿元・营业收入・净秒闰扣除非经常性损益后的净利润10-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------8---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------6---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------2-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------0------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------2----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------201评2014^201谢七月数据来源恒大文化产业公开转让说明书3恒大冰泉:矿泉水作为恒大迄今为止推广上最为大张旗鼓的业务，也是恒大非地产业务中投入资源最多者，但其却是目前亏损最严峻的业务恒大冰泉启动于2013年10月左右，当年仅获得3480万元收入，亏损却高达

5.52亿元;2014年营业收入达到

9.68亿元,亏损却是创纪录的

28.39亿元；2015年1-5月获得营业收入

2.84亿元，亏损有所缩小，但也高达

5.55亿元5:恒大冰泉业绩情况（亿元）营业收入；争和上闰•:■0--------------—---------------------------------------------5----------------------------------------------------------------------------10---------------------------------------------------------------------------15---------------------------------------------------------------------------20---------------------------------------------------------------------------25--------------------------------------------------------------------------201眸1-5月.30----------------------------------------------------------------------------201眸2014^数据来源恒大冰泉公开转让说明书（

二、）、恒大多元化的瓶颈

1、恒大地产多元化转型盈利堪忧，转型难掩资金压力；地产“微利时代”恒大“多元化”的两难选择

2、食品平安对于食品德业，业界常常戏言“挣的是卖面粉的钱，操的是卖白粉的心面对我国日益严峻的食品平安形势，十八届三中全会提出“完善统一权威的食品药品平安监管机构，建立最严格的覆盖全过程的监管制度，建立食品原产地可追溯制度和质量标识制度，保障食品药品平安”的战略决策

3、如何挨过投资期虽然投资回报率高，但农业的风险也自不待言一方面，由于生产周期，投资者必需挨过漫长的培育期农业的经营周期也许10T5年，真刚要形成可持续发展的盈利，须要10年左右明显，这相比于赚快钱的房地产来说，有些只出不进另一方面，农业产业链条较长，其中不行控因素较多，“靠天吃饭”带来的风险即便是在规模化养殖条件下也不能完全避开

4、危急的高负债率，现金流状况恶化须要指出的是，在净利润

94.9亿元，上半年录得

693.2亿元的合约销售金额，640亿元的现金流傲视全国房企一在光线四射的业绩背后，恒大地产超高杠杆的财务风险却始终无法被忽视，算上总额445亿元的永续债，恒大的实际净负债率已高达约116%多元化五年，非地产业务全面亏损，地产负债率高从恒大地产的现金流状况来看，也是有所恶化经营性现金流为负数、主要依靠融资性现金流支撑业务扩张，是地产行业的普遍常态，恒大地产也不例外近5年来，恒大地产的经营活动与投资活动的净现金流全数为负，完全依靠融资活动的净现金流维持其资金链值得留意的是，其2014年末的现金余额从2013年末的401亿元大幅下降至298亿元（表7）这反映出其资金链有所吃紧，明显对非地产业务的支持力度会有所下降（

三、）恒大多元化的风险

1.来自原有经营产业-房地产行业的风险企业资源总是有限的，多元化经营的技人往往意味着原有经营的产业要受到减弱这种减弱不仅是资金方面的，管理层留意力的分散也是一个方面，它所带来的后果往往是严峻的然而，原有产业却是多元化经营的基础，新产业在初期须要原产业的支持，若原产业受到快速的减弱，公司的多元化经营将面临危机

2.市场整体风险支持多元化经营的一个流行的说法是，多元化经营通过“把鸡蛋放在不同的篮子里”去化解经营风险一一正所谓“东方不亮西方亮”然而，市场经济中的广泛相互关联性确定了多元化经营的各产业仍面临共同的风险也就是说，“鸡蛋”仍放在一个篮子里，只不过是篮子略微大了一些罢了在宏观力气的冲击之下，企业多元化经营的资源分散反而加大了风险恒大所进军的地产、文化、第一产业内部因为广泛的相关性，所以也简洁受到对应市场整体风险的影响，产业内的某一分支的崩溃可能引发整个产业的危机

3.行业进入风险-恒大将来支配做大快消业多元化跨界有风险行业进入不是一个简洁的“买入”过程企业在进入新产业之后还必需不断地注入后续资源，去学习这个行业并培育自己的员工队伍，塑造企业品牌另一方面，行业的竞争态势是不断变更的，竞争者的策略也是一个未知数，企业必需相应地不断调整自己经营策略所以，进入某一行业是一个长期、动态的过程，很难用通常的投资额等静态指标来衡量行业的进入风险恒大不断进行跨界，进军不同行业，扩展自身多元化发展范围，就存在着进入风险而这些进入风险包括进入壁垒过高、对行业不熟识导致的学习高成本化等饮用水行业成本透亮、竞争者众多，各品牌市场占用率相对稳定，恒大要从中分一杯羹并不简洁恒大照旧无法回避多元化的风险，终归企业进入的是一个全新领域，并非仅有资金和热忱那么简洁

4.恒大多元化战略中盲目进军行业，存在退出风险企业在多元化投资前往往很少考虑到退出的问题然而，假如企业深陷一个错误的投资项目却无法做到全身而退，那么很可能导致企业全军覆没恒大的多元化战略迅猛推动，在此过程中难免出现混乱与风险评估的不足，易导致恒大盲目进入到某一行业，但由于固定成本、生产合作方关系等因素的存在，企业亏损后却不能全身而退的场面

5、恒大多元化高调发展多元化战略，可能引来竞争者的猛烈还击，成为市场竞争中被攻击的对象

五、恒大多元化建议与总体评价（

一、）建议

1、地产微利时代一坚持地产转型由三四线城市进军一二线大城市，由供应中低档住宅房到建设综合性的高级住宅区房地产方面，坚持以高性价比产品切入利基市场，建立先发优势和进入壁垒，之后通过标准化生产和品牌化运营，实现规模经济效应要对之前的战略做肯定的调整，特殊是要重新梳理城市战略，确定精耕和深耕的城市范围，在这些城市中打长久战，投入优势兵力，扩大市场占有率，在更多的三四线城市要实施“瘦身”规模，特殊是对部分超级项目的规模要大刀阔斧地砍；同时，还是要发挥恒大的执行力、成本和价格优势既然已经做了“三四线城市杀手”，那就接着做下去，当然也要避开和另一家“杀手”碧桂园直面竞争，大家各占各的地盘，各赚各的钱中国很大，城市许多，市场宽阔，还有许多能够发展的空间

2、多元化产业投资期过长、发展面临高负债率、现金流状况恶化f将主营业务做好，供应多元化转型的资金支持稳定而具有相当优势的主营业务，是企业利润的主要源泉和企业生存的基础企业应当通过保持和扩大企业自己所熟识和擅长的主营业务,尽力扩大市场占有率以求规模经济效益最大化，要把增加企业的核心竞争力作为第一目标在此基础上兼顾“一元化”与“多元化”世界上优秀的企业，在经营领域的选择上，都首先确立了自己的核心业务（即主营业务），并以此为基础，考虑多元化经营紧紧围绕自己的核心业务，以与原核心业务有关的一些特殊的技术、条件、管理或者资源为基础，不断推出新产品，使看好的市场越做越大因此，可以得出一个结论即搞一些“多元化”经营（这是实现适应环境变更的一个基础），又通过核心竞争力经营自己精通的主营业务的企业，对环境变更的适应和引导具有更大的力气，能够取得很好的发展效果

3、意“共同效应一留意经营过程中的整体效应共同效应即协同效应除了分散经营的集团多元化以外，以一业为主的集团多元化（即有明确的主营业务）、同心多元化、水平多元化、纵向多元化都有一个共同的核心问题，即经营过程的“整体效应”，或称“共同效应”恒大的多元化发展涉与多领域、多方面，要留意发展产业之间的关联性，实行多元化协同发展共同促进

4、进入新行业，存在进入壁垒一与已有品牌合作，利用其市场影响力打入市场如恒大乳业收购新西兰咔哇熊，快速打开并稳固了奶粉市场的战略措施恒大其他多元化产业也可通过品牌收购与合作，实现原企业限制权的转移、利用已成熟的技术、人力管理和品牌知名度，使得投资见效快同时收购的方式可以很大程度上克服行业进入壁垒，实现“快、稳、准”地进入市场（

二、）恒大多元化整体评价从各类数据资料看出，恒大的多元化战略目前处于亏损阶段，恒大俱乐部、恒大文化，以与冰泉、粮油、乳业、健康等产业都处于投资成长期但我们小组认为，恒大多元化战略虽然目前盈利状况不佳，但总体来说,其多元化产业大方向“正又稳”，集团整体的财务面也正在变得好看，银行授信总额不断增长，净负债率逐年降低多元化经营状况出现逐步回温

1、从产品销售额角度，恒大多元化产业销售额不断突破新高如恒大乳业，该产业通过收购新西兰咔哇熊，从初创半年销售额5000万元，到15年6月单月销售5000万元，恒大乳业旗下咔哇熊奶粉上市8个月销售额破亿；之后其销量接着突飞猛进，截至9月1日，上市不到10个月的咔哇熊销售额突破3亿由此可见恒大多元化发展力度十足

2、从市场占有率角度，恒大冰泉等多元化产业渐渐占据进军市场AC尼尔森数据显示，中高端饮用水今年销售额份额增幅高达91%恒大冰泉上市一年以来，在全国包装水市场发展势头迅猛，截至2014年11月，恒大冰泉在中高端瓶装水的市场占有率位列第一，已取得中高端瓶装水肯定领导地位

3、从市场影响力角度，着房地产市场的逐步成熟,房企间竞争模式已由依靠土地升值的成长发展到产品竞争和品牌竞争阶段随着消费者消费行为理性度提升，那些顺应市场变更并聚焦品牌、产品、周转等建设的企业，业绩表现优异2013年中国房地产企业品牌价值20强在此次测评中均名列前茅，表明该部分企业通过设置品牌壁垒形成领先优势，并逐步形成品牌价值和综合实力的互动促进关系连续四年摘取房企品牌价值桂冠的恒大，也连续四年稳居中国房企500强其次位恒大多元化的方向选择了市场风险小、现金流好的行业，比地产具有更大的盈利空间，但是竞争格局的差异也确定了恒大的多元化在短期内难以获得明显胜利许家印在面对记者时也坦言，现有多元化产业还大多处于市场培育阶段，但争取在今年起先实现多个产业的盈利2015年，许家印将恒大多元化发展主题确定为“夯实基础、多元发展”把矿泉水、粮油、乳业、健康这四大产业，确定作为主业房地产外的有效补充因为这些产业符合恒大多元化产业选择的标准一一有巨大市场和发展空间的产业，且需求高速增长；投入产出比很高的产业；必需是高收益的产业；短期内能实现快速跨越式发展“恒大在多元化战略上基本思路已经稳定，将来三至五年，恒大将不会再介入新产业”许家印在发布会上明确表示、恒大集团介绍（

一、）简介恒大集团是集民生住宅、金融、互联网、健康、文化旅游与体育为一体的企业集团总资产

7570.4亿，员工8万多人2015年销售额

2013.4亿,缴纳税费超200亿恒大总资产

2745.9亿元，员工4万多人，在广州、北京、上海、天津、重庆、大连、桂林等4个直辖市、29个省会与重要城市设立分公司（地区公司），在全国140个主要城市拥有大型项目262个，连续三年土地储备全国第

一、在建面积全国第

一、销售面积全国第

一、销售额稳居全国三甲企业文化恒大在创立之初即确立企业文化恒大宗旨质量树品牌、诚信立伟业；恒大精神艰苦创业、无私奉献、努力拼搏、开拓进取；恒大作风细心策划、狠抓落实、办事高效（恒大文化的传承与弘扬，推动着企业高速发展2020年，恒大矢志成为世界上行业内“规模最大、队伍最优、管理最好、文化最深、品牌最响”的“五个之最”国际顶级企业）集团荣誉中国房地产企业500强其次名（连续四年）中国房地产项目品牌第一名中国最佳企业公民中国十佳品牌开发商中国房地产企业综合实力T0P10其次名（连续2年）中国房地产品牌价值第一名（连续6年）中国房地产上市公司综合实力100强其次名（连续2年）中华慈善奖（连续6年）中国房地产品牌价值十强（连续8年）中国蓝筹地产（连续8年）最具投资价值地产上市公司第一名（连续3年）中国房地产企业十强（连续12年）（

二、）业务类型集团分述

1、民生住宅恒大在广东、北京、上海、天津、重庆、山东、安徽、山西、河南、辽宁、湖南、江西、湖北、江苏、黑龙江、吉林、广西、甘肃、陕西、四川、海南、内蒙古、福建等地设立20多家分公司（地区公司），在全国170多个主要城市拥有大型项目400多个拥有中国特级资质的建筑工程公司、甲级资质的建筑设计探讨院和工程监理公司、一级资质的房地产开发公司和物业管理公司:

2、文化旅游恒大在中国首创融合住宅、商业、酒店多个产业最核心优势的顶级业态一一旅游综合体，在广东、重庆、天津、武汉、成都、济南、石家庄、南京、昆明、海南、启东、乌鲁木齐等全国多个省市布局20余个，打造中国规模最大、档次最高、功能最全的国际级旅游度假天堂

3、农牧恒大农牧集团是恒大集团“多元+规模+品牌”战略指导下最新成立的特大型集团，涵盖矿泉水、粮油与乳业三大产业板块在实现产供销一体化的同时，有效整合全产业链优势资源，多元经营、全面发展，致力于向全球家庭供应放心优质的健康产品

4、健康恒大健康产业集团（以下简称“恒大健康”，HK.0708）是恒大集团进军健康产业的旗舰公司，在香港联交所主板上市，是专注于“互联网+”社区健康管理服务、新型高端国际医院、养老产业和医学美容与抗苍老等四大业务板块的国际化企业集团

5、保险2015年，恒大收购中新大东方人寿保险有限公司打造保险旗舰恒大人寿保险有限公司，全面进军保险产业恒大人寿业务覆盖人寿保险、健康保险和意外损害险等，是一家全国性大型寿险公司恒大人寿秉承“惠与民生”的企业宗旨，坚持“让利百姓、服务至上”的理念，以“用心、专注、专业”的精神，致力于供应符合广阔人民群众需求的多样化保险产品，让老百姓买得实惠、买得放心，确保客户病有所医、老有所养、意外无忧，并通过对客户资产的精细化管理，为客户的美妙生活供应财宝支撑

6、体育为振兴中国足球，2010年恒大投身足球产业，打造恒大足球俱乐部俱乐部是目前亚洲最为胜利、最具影响力的职业足球俱乐部，累计已向政府上缴税费

12.58亿五年来，俱乐部已囊括亚冠、中超、足协杯、超级杯各赛事共10个冠军，创建中国足球历史目前亚洲排名第一，世界排名最高第三十，成为中国足球和亚洲足球的代表2015年，俱乐部制定并实施“国际接轨，世界一流”的其次个五年支配,将在发展战略、运营理念、经营管理、教练团队、外援水准、青训体系、后勤保障等各个方面全方位升级，与世界顶级俱乐部全面接轨，跻身世界一流俱乐部前二十名2015年11月6日，恒大淘宝足球俱乐部（股票代码834338）挂牌上市，成为“亚洲足球第一股”

二、恒大为什么多元化外部恒大集团宏观环境分析PEST

1.政治环境面对房地产这几年的疯涨，国家制定了许多相关的政策，法律来限制其价格，，1政府出台限购令“国五条而这些具体的政策也给房地产业带来了很大的冲击具体如下:2013年2月20日国务院常务会议确定的五项加强房地产市场调控的政策措施国务院常务会议出台五项调控政策措施，要求各直辖市、支配单列也和除拉交外的省会城市要根据保持房价基本稳定的原则，制定并公布年度新建商品住房价格限制目标，建立健全稳定房价工作的考核问责制度严格执行商品住房限购措施,已实施限购措施的直辖市、支配单列市和省会城市要在限购区域、限购住房类型、购房资格审查等方面，按统一要求完善限购措施国家调控政策为房地产供应了机遇与挑战，在房价过快上涨、社会资源过度向房地产行业集中的背景下，政府出台了一系列针对房地产行业的调控政策系列调控政策的叠加，将会在短期内对房地产市场产生波动影响2限制出让土地运用权《建设用地容积率管理方法》规定，未确定容积率等规划条件的地块，不得出让国有土地运用权容积率等规划条件未纳入土地运用权出让合同的,土地运用权出让合同无效以划拨方式供应国有土地运用权的建设项目,建设单位应当向城市、县人民政府城乡规划主管部门提出建设用地规划许可申请，由城市、县人民政府城乡规划主管部门依据限制性具体规划核定建设用地容积率等限制性指标，核发建设用地规划许可证《方法》规定，国有土地运用权一经出让或划拨，任何建设单位或个人都不得擅自更改确定的容积率《方法》还规定，城市、县城乡规划主管部门应当将容积率调整程序、各环节责任部门等内容在办公地点和政府网站上公开在论证后，应将参加论证的专家名单公开违反本方法规定进行容积率调整或违反公开公示规定的，对相关责任人员依法赐予处分（容积率是指肯定地块内，总建筑面积与建筑用地面积的比值）3）严守土地利用总体规划国土资源部《关于严格土地利用总体规划实施管理的通知》（以下简称《通知》）强调，从2012年4月1日起，土地管理各项相关工作以新一轮土地利用总体规划和数据库为依据各地要从严审查各地区、各部门、各行业编制的城乡建设、区域发展、产业布局、基础设施建设、生态环境建设等相关规划，不得以任何名义变更土地利用总体规划确定的用地规模、结构和布局支配凡不符合土地利用总体规划的，必需与时调整和修改，核减用地规模，调整用地布局4）严格限制高档住宅用地2012年2月22日，国土资源部下发《关于做好2012年房地产用地管理和调控重点工作的通知》，要求各地要确保保障性安居工程住房用地，严格限制高档住宅用地，不得以任何形式支配别墅类用地通知要求，各地应因地制宜，合理增加一般商品住房用地，严格限制高档住宅用地，不得以任何形式支配别墅类用地3月底前，市、县住房用地供应支配应在土地市场动态监测与监管系统中填报，经省级国土资源主管部门审核报部并抄送各派驻地方的国家土地督察局，同时向社会公布5）切实调整住房供应结构重点发展中低价位、中小套型一般商品住房、经济适用住房和廉租住房各地都要制定和实施住房建设规划，对新建住房结构提出具体比例要求加快城镇廉租住房制度建设，规范发展经济适用住房，主动发展住房二级市场和租赁市场，有步骤地解决低收入家庭的住房困难如《关于做好2012年房地产用地管理和调控重点工作的通知》6）公租房成为安居工程建设重点2012年全国支配新开工建设700万套以上保障房，实际在建工程量至少1700多万套，已经竣工的保障房还将接连进入安排运用阶段2012年中心补助资金不低于上年目前国家发改委会同住房城乡建设部已经下达421亿元，其中255亿元补助新建廉租住房和国有工矿棚户区改造，特殊要强调的是，其余166亿元补助配套基础设施建设7）加强住房消费贷款管理商业银行应重点支持借款人购买首套中小户型自住住房的贷款需求，且只能对购买主体结构已封顶住房的个人发放住房贷款对购买首套自住房且套型建筑面积在90平方米以下的，贷款首付款比例（包括本外币贷款,。