财务比率分析的主要方法1

财务分析方法介绍财务分析是企图了解一个企业经营业绩和财务状况的真实面目，从晦涩的会计程序中将会计数据背后的经济涵义挖掘出来，为投资者和债权人提供决策基础由于会计系统只是有选择地反映经济活动，而且它对一项经济活动确实认会有一段时间的滞后，再加上会计准则自身的不完善性，以及管理者有选择会计方法的自由，使得财务报告不可防止地会有许多不恰当的地方虽然审计可以在一定程度上改善这一状况，但审计师并不能绝对保证财务报表的真实性和恰当性，他们的工作只是为报表的使用者作出正确的决策提供一个合理的基础，所以即使是经过审计，并获得无保存意见审计报告的财务报表，也不能完全防止这种不恰当性这使得财务分析变得尤为重要

一、财务分析的主要方法一般来说，财务分析的方法主要有以下四种

1.比较分析是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向这种比较可以是将实际与方案相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的其他企业相比；

2.趋势分析是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据；

3.因素分析是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法；

4.比率分析是通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果,往往要借助于比较分析和趋势分析方法力、条件和责任的规定，一般其时效性较短不管采用哪一种授权批准方式，企业必须建立授权批准体系，其中包括

（1）授权批准的范围，通常企业的所有经营活动都应纳入其范围

（2）授权批准的层次，应根据经济活动的重要性和金额大小确定不同的授权批准层次，从而保证各管理层有权亦有责

（3）授权批准的责任，应当明确被授权者在履行权力时应对哪些方面负责，应防止责任不清，一旦出现问题又难咎其责的情况发生

（4）授权批准的程序，应规定每一类经济业务审批程序，以便按程序办理审批，以防止越级审批、违规审批的情况发生单位内部的各级管理层必须在授权范围内行使相应职权，经办人员也必须在授权范围内办理经济业务

三、会计系统控制会计系统控制要求单位必须依据会计法和国家统一的会计制度等法规，制定适合本单位的会计制度、会计凭证、会计账簿和财务会计报告的处理程序，实行会计人员岗位责任制，建立严密的会计控制系统会计系统控制主要包括

（1）建立健全内部会计管理标准和监督制度，且要充分表达权责明确、相互制约以及及时进行内部审计的要求

（2）统一会计政策，尽管国家制定了统一的会计制度，但其中某些会计政策是可选的因此，从企业内部管理要求出发，必须统一执行所确定的会计政策，以便统一核算汇总分析和考核，企业会计政策可以专门文件的方式予以公布

（3）统一会计科目，在实行国家统一一级会计科目的基础上，企业应根据经营管理需要，统一设定明细科目，特别是集团性公司更有必要统一下级公司的会计明细科目，以便统一口径，统一核算

（4）明确会计凭证、会计账簿和财务会计报告的处理程序与方法，遵循会计制度规定的各条核算原则，使会计真正实现为国家宏观经济调控和管理提供信息、为企业内部经营管理提供信息、为企业外部各有关方面了解其财务状况和经营成果提供信息的目标

四、全面预算控制全面预算是企业财务管理的重要组成局部，它是为到达企业既定目标编制的经营、资本、财务等年度收支总体方案，从某种意义上讲，全面预算也是对企业经济业务规划的授权批准全面预算控制应抓好以下环节

（1）预算体系的建立，包括预算工程、标准和程序

（2）预算的编制和审定

（3）预算指标的下达及相关责任人或部门的落实

（4）预算执行的授权

（5）预算执行过程的监控

（6）预算差异的分析与调整

（7）预算业绩的考核全面预算是集体性工作，需要企业内各部门人员的相关合作为此，有条件的企业应设立预算委员会，组织领导企业的全面预算工作，确保预算的执行

五、财产保全控制财产保全控制包括

（1）限制直接接触，限制直接接触主要指严格限制无关人员对实物资产的直接接触，只有经过授权批准的人员才能够接触资产限制直接接触的对象包括限制接触现金、其他易变现资产与存货

（2）定期盘点，建立资产定期盘点制度，并保证盘点时资产的平安性通常可采用先盘点实物，再核对账册来防止盘盈资产流失的可能性，对盘点中出现的差异应进行调查，对盘亏资产应分析原因、查明责任、完善相关制度

（3）记录保护，应对企业各种文件资料（尤其是资产、财务、会计等资料）妥善保管，防止记录受损、被盗、被毁的可能对某些重要资料应留有后备记录，以便在遭受意外损失或毁坏时重新恢复，这在当前计算机处理条件下尤为重要

（4）财产保险，通过对资产投保（如火灾险、盗窃险、责任险或一切险）增加实物受损补偿时机，从而保护实物的平安

（5）财产记录监控，对企业要建立资产个体档案，资产增减变动应及时全面予以记录加强财产所有权证的管理，改革现有低值易耗品等核销模式，减少备查簿的形式，使其价值纳入财务报表体系内,从而保证账实的一致性

六、人力资源控制对于作为经济运行的微观基础的企业而言，人力资源要素的数量和质量状况，人力资源所具有的忠诚、向心力和创造力，是企业兴旺兴旺的活力和强大推动力所在因此，如何充分调动企业人力资源的积极性、主动性、创造性，发挥人力资源的潜能，已成为企业管理的中心任务人力资源控制应包括

（1）建立严格的招聘程序，保证应聘人员符合招聘要求

（2）制定员工工作标准，用以引导考核员工行为⑶定期对员工进行培训，帮助其提高业务素质，更好地完成规定的任务

（4）加强和考核奖惩力度，应定期对职工业绩进行考核，奖惩清楚

（5）对重要岗位员工（如销售、采购、出纳）应建立职业信用保险机制，如签订信用承诺书，保荐人推荐或办理商业信用保险

（6）工作岗位轮换，可以定期或不定期进行工作岗位轮换，通过轮换及时发现存在的错弊情况同时也可以挖掘职工的潜在能力

（7）提高工资与福利待遇，加强员工之间的沟通，增强凝聚力

七、风险防范控制企业在市场经济环境中，不可防止会遇到各种风险风险控制要求单位树立风险意识，针对各个风险控制点，建立有效的风险管理系统，通过风险预警、风险识别、风险评估、风险报告等措施，对财务风险和经营风险进行全面防范和控制企业风险评估主要内容有

（1）筹资风险评估，如企业财务结构确实定、筹资结构的安排、筹资币种金额及期限的制定、筹资本钱的估算和筹资的归还方案等都应事先评估、事中监督、事后考核

（2）投资风险评估，企业对各种债权投资和股权投资都要作可行性研究并根据工程和金额大小确定审批权限，对投资过程中可能出现的负面因素应制定应对预案

（3）信用风险评估，企业应制定客户信用评估指标体系，确定信用授予标准，规定客户信用审批程序，进行信用实施中的实时跟踪信用活动规模大的企业，可建立独立信用部门，管理信用活动、控制信用风险

（4）合同风险评估，企业就建立合同起草、审批、签订、履行监督和违约时采取应对措施的控制科学试验，必要时可聘请律师参与风险防范控制是企业一项基础性和经常性的工作,企业必要时可设置风险评估部门或岗位，专门负责有关风险的识别、躲避和控制

八、内部报告控制为满足企业内部管理的时效性和针对性，企业应当建立内部管理报告体系，全面反映经济活动，及时提供业务活动中的重要信息内部报告体系的建立应表达反映部门经管责任，符合例外管理的要求，报告形式和内容简明易懂，并要统筹规划，防止重复内部报告要根据管理层次设计报告频率和内容详简通常，高层管理者报告时间间隔时间长，内容从重、从简；反之，报告时间间隔短，内容从全、从详常用的内部报告有

（1）资金分析报告，包括资金日报、借还款进度表、贷款担保抵押表、银行账户及印鉴管理表等

（2）经营分析报告

（3）费用分析报告

（4）资产分析报告

（5）投资分析报告

（6）财务分析报告等

九、管理信息系统控制管理信息系统控制包括两方面的内容，一方面是要加强对电子信息系统本身的控制随着电子信息技术的开展，企业利用计算机从事经营管理方式手段越来越普遍，除了会计电算化和电子商务的开展外，企业的生产经营与购销储运都离不开计算机为此必须加强对电子信息系统的控制，包括系统组织和管理控制、系统开发和维护控制、文件资料控制、系统设备、数据、程序、网络平安的控制以及日常应用的控制另一方面，要运用电子信息技术手段建立控制系统，减少和消除内部人为控制的影响，确保内部控制的有效实施

十、内部审计控制内可蠹瓶I」剖悄证靠IJ频囊恢痔厥屁问剑且桓鎏笠的涯烤没瞳凸芾碇贫仁欠窈瞎妗io.侠碎陀行y亩懒⑵兰刍梗谀持忠庖迳辖彩嵌云深证靠u频脑Di匡可蠹谄笠涤P3窒喽远懒⑫裕X懒⑮谄泳芾聿棵牛詈檬主禄峰倏IJ啤D证可蠹颇谟版止惴海雌痹康目煞治莆裆蠹啤

14.蠹坪凸芾碗蠹啤蛔率胪纳蠹莆被睐斓肌BR〉总之，不管采用何种内部控制方法，不管如何建立公司治理结构，都应确立董事会在内部控制系统中的核心地位从我国《公司法》规定的董事会、股东大会、总经理之间的权责划分看，董事会在公司管理中居于核心地位董事会应该对公司内部控制的建立、完善和有效运行负责原因在于

（1）对于董事会而言，建立内部控制系统是为了通过不丧失控制的授权来保证公司有效运行、完成公司的目标，

（2）内部控制是董事会抑制管理人员在获取短期盈利时机中的时机主义倾向，保证法律、公司政策及董事会决议切实贯彻实施的手段；

（3）内部控制以及涉及内部控制的信息流动构成解决信息不对称、保证会计信息真实可行的重要手段，而确保信息质量是董事会不可推卸的责任财务分析常用指标

1、变现能力比率变现能力是企业姓生现金的能力，它取决於可以在近期转变焉现金的流动资姓的多少

（1）流动比率公式流动比率二流动资姓合计/流动负债合计企业设置的标准值2意义表达企业的归还短期债务的能力流动资姓越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强分析提示低於正常值，企业的短期偿债风险较大一般情况下，营业周期、流动资姓中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素

（2）速动比率公式速动比率二（流动资姓合计-存货）/流动负债合计保守速动比率=

0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/流动负债企业设置的标准值1意义比流动比率更能表达企业的归还短期债务的能力因焉流动资姓中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资筐扣除存货再与流动负债比照，以衡量企业的短期偿债能力分析提示低於1的速动比率通常被认舄是短期偿债能力偏低影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠变现能力分析总提示1增加变现能力的因素可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资姓;偿债能力的声誉2减弱变现能力的因素未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债

2、资筐管理比率1存货周转率公式存货周转率二姓品销售本钱/[期初存货+期末存货/2]企业设置的标准值3意义存货的周转率是存货周转速度的主要指标提高存货周转率，缩短营业周期,可以提高企业的变现能力分析提示存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换舄现金或应收账款的速度越快它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容2存货周转天数公式存货周转天数=360/存货周转率二[360*期初存货+期末存货/2]/筐品销售本钱企业设置的标准值120意义企业购入存货、投入生筐到销售出去所需要的天数提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力分析提示存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换焉现金或应收账款的速度越快它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容3应收账款周转率定义指定的分析期间内应收账款转舄现金的平均次数公式应收账款周转率=销售收入/[期初应收账款+期末应收账款/2]企业设置的标准值3意义应收账款周转率越高，说明其收回越快反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力分析提示应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑以下几种情况使用该指标不能反映实际情况第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降

（4）应收账款周转天数定义表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换篇现金所需要的时间公式应收账款周转天数=360/应收账款周转率=（期初应收账款+期末应收账款）/2]/姓品销售收入企业设置的标准值100意义应收账款周转率越高，说明其收回越快反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力分析提示应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑以下几种情况使用该指标不能反映实际情况第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降

（5）营业周期公式营业周期二存货周转天数+应收账款周转天数={[（期初存货+期末存货）/2]*360}/姓品销售本钱+{[（期初应收账款+期末应收账款）/2]*360}/姓品销售收入企业设置的标准值200意义营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金焉止的时间一般情况下,营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢分析提示营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析营业周期的长短，不仅表达企业的资姓管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力6流动资筐周转率公式流动资筐周转率=销售收入/[期初流动资姓+期末流动资筐/2]企业设置的标准值1意义流动资筐周转率反映流动资筐的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资姓，相当於扩大资姓的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资筐叁加周转，形成资筐的浪费，降低企业的盈利能力分析提示流动资筐周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力7总资筐周转率公式总资姓周转率=销售收入/[期初资姓总额+期末资筐总额/2]企业设置的标准值

0.8意义该项指标反映总资筐的周转速度，周转越快，说明销售能力越强企业可以采用薄利多销的方法，加速资姓周转，带来利润绝对额的增加上述各方法有一定程度的重合在实际工作当中，比率分析方法应用最广

二、财务比率分析财务比率最主要的好处就是可以消除规模的影响，用来比较不同企业的收益与风险，从而帮助投资者和债权人作出理智的决策它可以评价某项投资在各年之间收益的变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同企业由于不同的决策者信息需求不同，所以使用的分析技术也不同

1.财务比率的分类一般来说，用三个方面的比率来衡量风险和收益的关系1）偿债能力反映企业归还到期债务的能力；2）营运能力反映企业利用资金的效率；3）盈利能力反映企业获取利润的能力上述这三个方面是相互关联的例如，盈利能力会影响短期和长期的流动性,而资产运营的效率又会影响盈利能力因此，财务分析需要综合应用上述比率

2.主要财务比率的计算与理解下面，我们仍以ABC公司的财务报表（年末数据）为例，分别说明上述三个方面财务比率的计算和使用1）反映偿债能力的财务比率短期偿债能力短期偿债能力是指企业归还短期债务的能力短期偿债能力缺乏，不仅会影响企业的资信，增加今后筹集资金的本钱与难度，还可能使企业陷入财务危机，分析提示总资筐周转指标用於衡量企业运用资筐赚取利润的能力经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力

3、负债比率负债比率是反映债务和资姓、净资筐关系的比率它反映企业偿付到期长期债务的能力1资姓负债比率公式资筐负债率二负债总额/资姓总额*100%企业设置的标准值

0.7意义反映债权人提供的资本占全部资本的比例该指标也被称舄举债经营比率分析提示负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强如果企业资金缺乏，依靠欠债维持，导致资姓负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了资姓负债率在60%—70%,比较合理、稳健；到达85%及以上时，应视舄发出预警信号，企业应提起足够的注意2姓权比率公式筐权比率二负债总额/股东权益*100%企业设置的标准值

1.2意义反映债权人与股东提供的资本的相比照例反映企业的资本结构是否合理、稳定同时也说明债权人投入资本受到股东权益的保障程度分析提示一般说来，筐权比率高是高风险、高报酬的财务结构，筐权比率低，是低风险、低报酬的财务结构从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险

（3）有形净值债务率公式有形净值债务率二［负债总额/（股东权益-无形资姓净值）］*100%企业设置的标准值

1.5意义筐权比率指标的延伸，更舄谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度不考虑无形资姓包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，舄谨慎起见，一律视焉不能偿债分析提示从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常

（4）已获利息倍数公式已获利息倍数二息税前利润/利息费用二（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息）通常也可用近似公式:已获利息倍数二（利润总额+财务费用）/财务费用企业设置的标准值

2.5意义企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息分析提示企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息该指标越高，说明企业的债务利息压力越小

4、盈利能力比率盈利能力就是企业赚取利润的能力不管是投资人还是债务人，都非常关心这个专案在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常专案、已经或将要停止的营业专案、重大事故或法律更改等特别专案、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素

（1）销售净利率公式销售净利率=净利润/销售收入*100%企业设置的标准值

0.1意义该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少表示销售收入的收益水平分析提示企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高销售净利率可以分解成焉销售毛利率、销售税金率、销售本钱率、销售期间费用率等指标进行分析

（2）销售毛利率公式销售毛利率日（销售收入-销售本钱）/销售收入］*100%企业设置的标准值

0.15意义表示每一元销售收入扣除销售本钱彳爰，有多少钱可以用於各项期间费用和形成盈利分析提示销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售本钱的发生及配比情况作出判断

（3）资筐净利率（总资姓报酬率）公式资姓净利率=净利润/［（期初资姓总额+期末资筐总额）/2］*100%企业设置的标准值根据实际情况而定意义把企业一定期间的净利润与企业的资姓相比较，说明企业资姓的综合利用效果指标越高，说明资姓的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反分析提示资姓净利率是一个综合指标净利的多少与企业的资姓的多少、资筐的结构、经营管理水平有着密切的关系影响资姓净利率上下的原因有筐品的价格、单位姓品本钱的上下、筐品的筐量和销售的数量、资金占用量的大小可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题

（4）净资筐收益率（权益报酬率）公式净资筐收益率=净利润/[（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]*100%企业设置的标准值

0.08意义净资筐收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性是最重要的财务比率分析提示杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面如资姓周转率、销售利润率、权益乘数另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款〃、“其他应收款〃、“待摊费用〃进行分析

5、现金流量分析现金流量表的主要作用是第一，提供本企业现金流量的实际情况；第二，有助於评价本期收益质量，第三，有助於评价企业的财务弹性，第四，有助於评价企业的流动性；第五，用於预测企业未来的现金流量流动性分析流动性分析是将资姓迅速转变篇现金的能力1现金到期债务比公式现金到期债务比二经营活动现金净流量/本期到期的债务本期到期债务=一年内到期的长期负债+应付票据企业设置的标准值

1.5意义以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以表达企业的归还到期债务的能力分析提示企业能够用来归还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债2现金流动负债比公式现金流动负债比二年经营活动现金净流量/期末流动负债企业设置的标准值

0.5意义反映经营活动筐生的现金对流动负债的保障程度分析提示企业能够用来归还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债3现金债务总额比公式现金流动负债比二经营活动现金净流量/期末负债总额企业设置的标准值

0.25意义企业能够用来归还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债分析提示计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低这个比率越高，企业承当债务的能力越强这个比率同时也表达企业的最大付息能力获取现金的能力1销售现金比率公式销售现金比率二经营活动现金净流量/销售额企业设置的标准值

0.2意义反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好分析提示计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好2每股营业现金流量公式每股营业现金流量二经营活动现金净流量/普通股股数普通股股数由企业根据实际股数填列企业设置的标准值根据实际情况而定意义反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好分析提示该指标反映企业最大分派现金股利的能力超过此限，就要借款分红3全部资姓现金回收率公式全部资姓现金回收率二经营活动现金净流量/期末资筐总额企业设置的标准值

0.06意义说明企业资筐筐生现金的能力，其值越大越好分析提示把上述指标求倒数，则可以分析，全部资姓用经营活动现金回收，需要的期间长短因此，这个指标表达了企业资筐回收的含义回收期越短，说明资姓获现能力越强财务弹性分析1现金满足投资比率公式现金满足投资比率二近五年累计经营活动现金净流量/同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和企业设置的标准值

0.8取数方法近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和;同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数，均取近五年的平均数；资本支出，从购建固定资姓、无形资姓和其他长期资筐所支付的现金专案中取数；存货增加，从现金流量表附表中取数取存货的减少栏的相反数即存货的增加；现金股利，从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支付的现金专案取数如果实行新的企业会计制度，该专案舄分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，则取数方式舄主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金专案减去附表中财务费用意义说明企业经营彦生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力，其值越大越好比率越大，资金自给率越高分析提示到达1,说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金；若小於1,则说明企业局部资金要靠外部融资来补充2现金股利保障倍数公式现金股利保障倍数二每股营业现金流量/每股现金股利二经营活动现金净流量/现金股利企业设置的标准值2意义该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好分析提示分析结果可以与同业比较，与企业过去比较3营运指数公式营运指数二经营活动现金净流量/经营应得现金其中经营所得现金二经营活动净收益+非付现费用二净利润-投资收益-营业外收入+营业外支出+本期提取的折旧+无形资筐摊销+待摊费用摊销+递延资筐摊销企业设置的标准值

0.9意义分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量分析提示接近1,说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高;若小於1,则说明企业的收益质量不够好财务分析报告的根本几个问题

（一）

一、财务分析报告的类型、特点及作用了解财务分析报告的分类，有助于我们掌握各类财务分析报告的特点，按不同的要求撰写财务分析报告

（一）财务分析报告按其内容、范围不同，可分为综合分析报告，专题分析报告和简要分析报告

1.综合分析报告综合分析报告又称全面分析报告，是企业依据会计报表、财务分析表及经营活动和财务活动所提供的丰富、重要的信息及其内在联系，运用一定的科学分析方法,对企业的经营特征，利润实现及其分配情况，资金增减变动和周转利用情况，税金缴纳情况，存货、固定资产等主要财产物资的盘盈、盘亏、毁损等变动情况及对本期或下期财务状况将发生重大影响的事项做出客观、全面、系统的分析和评价，并进行必要的科学预测而形成的书面报告它具有内容丰富、涉及面广，对财务报告使用者做出各项决策有深远影响的特点它还具有以下两方面的作用

（1）为企业的重大财务决提供科学依据由于综合分析报告几乎涵盖了对企业财务方案各项指标的比照分析和评价，能使企业经营活动的成果和财务状况一目了甚至破产一般来说，企业应该以流动资产归还流动负债，而不应靠变卖长期资产,所以用流动资产与流动负债的数量关系来衡量短期偿债能力以ABC公司为例流动比率二流动资产/流动负债二

1.53速动比率=（流动资产一存货一待摊费用）/流动负债=

1.53现金比率=（现金+有价证券）/流动负债二

0.242流动资产既可以用于归还流动负债，也可以用于支付日常经营所需要的资金所以，流动比率高一般说明企业短期偿债能力较强，但如果过高，则会影响企业资金的使用效率和获利能力究竟多少适宜没有桑蛭煌幸档钠笠稻哂胁煌木氐悖能沟闷淞鞫砸哺勒幌嗤涣晓裸「褂肓鞫什邢纸稹Q5）照士詈痛嫉醯认车扛髯运嫉谋壤泄兀蛭堑谋湎帜黄KZ煌N耍梢杂盟俣嚷剩为蕤舜姨醒痛延茫L拖纸鸨嚷剩为蕤舜姨酢

（15）湛睢

（16）K（墩士詈痛延茫1-日蟹治觥R话闵衔鞫嚷饰？，速动比率为1比较平安，过高有效率低之嫌，过低则有管理不善的可能但是由于企业所处行业和经营特点的不同，应结合实际情况具体分析长期偿债能力长期偿债能力是指企业归还长期利息与本金的能力一般来说，企业借长期负债主要是用于长期投资，因而最好是用投资产生的收益归还利息与本金通常以负债比率和利息收入倍数两项指标衡量企业的长期偿债能力以ABC公司为例负债比率=负债总额/资产总额=

0.33利息收入倍数二经营净利润/利息费用二（净利润+所得税+利息费用）/利息费用=

32.2负债比率又称财务杠杆，由于所有者权益不需归还，所以财务杠杆越高，债权人所受的保障就越低但这并不是说财务杠杆越低越好，因为一定的负债说明企业然，及时反映出存在的问题，这就给企业的经营管理者做出当前和今后的财务决策提供了科学依据2全面、系统的综合分析报告，可以作为今后企业财务管理进行动态分析的重要历史参考资料综合分析报告主要用于半年度、年度进行财务分析时撰写撰写时必须对分析的各项具体内容的轻重缓急做出合理安排，既要全面，又要抓住重点

2.专题分析报告专题分析报告又称单项分析报告，是指针对某一时期企业经营管理中的某些关键问题、重大经济措施或薄弱环节等进行专门分析后形成的书面报告它具有不受时间限制、一事一议、易被经营管理者接受、收效快的特点因此，专题分析报告能总结经验，引起领导和业务部门重视所分析的问题，从而提高管理水平专题分析的内容很多，比方关于企业清理积压库存，处理逾期应收帐款的经验,对资金、本钱、费用、利润等方面的预测分析，处理母子公司各方面的关系等问题均可进行专题分析，从而为各级领导做出决策提供现实的依据

3.简要分析报告简要分析报告是对主要经济指标在一定时期内，存在的问题或比较突出的问题,进行概要的分析而形成的书面报告简要分析报告具有简明扼要、切中要害的特点通过分析，能反映和说明企业在分析期内业务经营的根本情况，企业累计完成各项经济指标的情况并预测今后开展趋势主要适用于定期分析，可按月、按季进行编制

（二）财务分析报告按其分析的时间，可分为定期分析报告与不定期分析报告两种

4.定期分析报告定期分析报告一般是由上级主管部门或企业内部规定的每隔一段相等的时间应予编制和上报的财务分析报告如每半年、年末编制的综合财务分析报告就属定期分析报告

5.不定期财务分析报告不定期分析报告，是从企业财务管理和业务经营的实际需要出发，不做时间规定而编制的财务分析报告如上述的专题分析报告就属于不定期分析报告

二、撰写财务分析报告应重视的的问题一般而言，企业应按半年、全年财务决策的要求各撰写一次综合分析报告简要分析报告和专题分析报告可根据需要随时撰写在撰写财务分析报告时需重视以下几方面的问题

（一）撰写前的准备工作

1.搜集资料搜集资料是一个调查过程，深入全面的调查是进行科学分析的前提但调查要有目的地进行分析人员可以在日常工作中，根据财务分析内容要点，经常搜集积累有关资料这些资料既包括间接的书面资料，又包括从直属企业取得的第一手资料具体包括:）各类政策、法规性文件；

（2）历年财务报告的历年财务分析报告；

（3）各类报纸、杂志公布有关资料；

（4）统计资料或年度财务方案

2.整理核实资料各种资料搜集齐全后，要加以整理核实，保证其合法性、正确性和真实性，同时根据所框想的分析内容进行分类整理核实资料是财务分析工作中的中间环节，起着承上启下的作用在这一阶段，分析人员应根据分析的内容要点做些摘记，合理分类，以便查找和使用应该指出，搜集资料和整理核实资料不是截然别离的两个阶段，一般可以边搜集边核实整理，相互交叉进行但切忌临近撰写分析报告才搜集资料，应把这项工作贯穿在日常进行，这样才能搜集到内容丰富、涉及面广、有参考价值的资料，在进行分析时就会胸有成竹，忙而不乱

（二）财务分析报告的标题标题是对财务分析报告的最精炼的概括，它不仅要确切地表达分析报告的主题思想，而且要用语简洁、醒目由于财务分析报告的内容不同，其标题也就没有统一标准和固定模式，应根据具体的分析内容而定如“某月份简要会计报表分析报告〃，“某年度综合财务分析报告〃，“资产使用效率分析报告〃等都是较适宜的标题财务分析报告一旦拟定了标题，就应围绕它利用所搜集的资料进行分析并撰写报告

（三）财务分析报告的结构结构是指分析报告如何分段而又构成一个整体的问题一般根据报告所反映的内容可以多种多样综合财力分析报告的结构大致如下

1.标题标题应简明扼要，准确反映报告的主题思想

2.根本情况首先应注明财务分析报告的分析期，即报告的范围段其次，应对企业分析期内经营状况做简要说明，对企业方案执行情况和各项经济指标完成情况做大致介绍，概括地反映分析期企业经营的根本面貌

3.各项财务指标的完成情况和分析这是分析报告的主要局部一般要对企业的盈亏额、营业收入额、本钱费用水平、资产运营情况及偿债能力等工程的实际指标与其各项方案指标进行比照分析，与上年同期各项指标进行比照分析，与历史同期最好水平进行比照分析，也可与同行业其他企业进行简要的比照分析要采用绝对数与相对数指标相结合的方法，分析各项经济指标已完成情况、未完成的原因,采取的措施及取得的成绩、成功的经验，存在问题总之，要做到有数据、有比较、有分析有时为使财务分析报告清晰明了，应编制财务分析表，即根据分析的目的，将会计报表及有关经济资料，经过科学再分类、再组合，适当补充资料，配以分析计算工程，采用表格，简明扼要地表达资料各工程间的内在联系它能清晰地显示出各指标之间的差异及变动趋势，使财务分析更形象、具体如编制盈亏情况分析表、费用明细表、流动资金分析表等

4.建议和要求财务分析应根据企业的具体情况，有针对性地提出一些建议对企业经营管理中的成绩和经验，应加以推广对发现的问题，应提出一些切实可行的建议，以利于问题的解决合理地安排上述内容，能使综合财务分析报告条理清晰，结构严密简要分析报告的结构与上述综合分析报告的结构大体一致，只是内容较综合分析报告要简明扼要些专题分析报告一般一事一议，其结构可灵活多样

（四）财务分析报告的起草在搜集、整理的资料、确定分析报告的标题后，就可以根据企业经营管理的需要进入编制财务分析报告的阶段这阶段的首要工作就是报告的起草，起草报告应围绕标题并按报告的结构进行特别是专题分析报告，要将问题分析透彻，真正地分析问题解决问题对综合分析报告的起草，最好先拟定报告的编写提纲，然后在提纲框架的基础上，依据所搜集整理的资料，选择恰当的分析方法，起草综合分析报告

（五）财务分析报告的修改和审定财务分析报告起草后形成的初稿，可交主管领导审阅，并征求主管领导的意见和建议，再反复推敲，不断进行修改，充实新的内容，使之更加完善，更能反映出所编制财务分析报告的特点直至最后由主管领导审定审定后的财务分析报告应填写编制单位和编制日期，并加盖单位公章总之，财务分析人员应明确财务分析报告的作用，掌握不同类型报告的特点,重视撰写报告的几个问题，不断提高自己的综合业务水平，做好财务分析工作，这样才能当好企业经营管理者的参谋和助手的管理者能够有效地运用股东的资金，帮助股东用较少的资金进行较大规模的经营,所以财务杠杆过低说明企业没有很好地利用其资金一般来说，象ABC公司这样的财务杠杆水平比较适宜利息收入倍数考察企业的营业利润是否足以支付当年的利息费用，它从企业经营活动的获利能力方面分析其长期偿债能力一般来说，这个比率越大，长期偿债能力越强从这个比率来看，ABC公司的长期偿债能力较强2）反映营运能力的财务比率营运能力是以企业各项资产的周转速度来衡量企业资产利用的效率周转速度越快,说明企业的各项资产进入生产、销售等经营环节的速度越快，那么其形成收入和利润的周期就越短，经营效率自然就越高一般来说，包括以下五个指标应收帐款周转率=赊销收入净额/应收帐款平均余额=

17.78存货周转率=销售本钱/存货平均余额二

4996.94流动资产周转率二销售收入净额/流动资产平均余额二

1.47固定资产周转率=销售收入净额/固定资产平均净值=

0.85总资产周转率=销售收入净额/总资产平均值二

0.52由于上述的这些周转率指标的分子、分母分别来自资产负债表和损益表，而资产负债表数据是某一时点的静态数据，损益表数据则是整个报告期的动态数据，所以为了使分子、分母在时间上具有一致性，就必须将取自资产负债表上的数据折算成整个报告期的平均额通常来讲，上述指标越高，说明企业的经营效率越高但数量只是一个方面的问题，在进行分析时，还应注意各资产工程的组成结构，如各种类型存货的相互搭配、存货的质量、适用性等3）反映盈利能力的财务比率盈利能力是各方面关心的核心，也是企业成败的关键，只有长期盈利，企业才能真正做到持续经营因此无论是投资者还是债权人，都对反映企业盈利能力的比率非常重视一般用下面几个指标衡量企业的盈利能力，再以ABC公司为例毛利率二（销售收入一本钱）/销售收入二

71.73%营业利润率=营业利润/销售收入二（净利润+所得税+利息费用）/销售收入二

36.64%净利润率=净利润/销售收入二

35.5%总资产报酬率=净利润/总资产平均值二

18.48%权益报酬率=净利润/权益平均值二

23.77%每股利润二净利润/流通股总股份二

0.687（假设该企业共有流通股10,000,000股）上述指标中，毛利率、营业利润率和净利润率分别说明企业生产（或销售）过程、经营活动和企业整体的盈利能力，越高则获利能力越强；资产报酬率反映股东和债权人共同投入资金的盈利能力；权益报酬率则反映股东投入资金的盈利状况权益报酬率是股东最为关心的内容，它与财务杠杆有关，如果资产的报酬率相同，则财务杠杆越高的企业权益报酬率也越高，因为股东用较少的资金实现了同等的收益能力每股利润只是将净利润分配到每一份股份，目的是为了更简洁地表示权益资本的盈利情况衡量上述盈利指标是高还是低，一般要通过与同行业其他企业的水平相比较才能得出结论就一般情况而言，ABC公司的盈利指标是比较高的对于上市公司来说，由于其发行的股票有价格数据，一般还计算一个重要的比率，就是市盈率市盈率二每股市价/每股收益，它代表投资者为获得的每一元钱利润所愿意支付的价格它一方面可以用来证实股票是否被看好，另一方面也是衡量投资代价的尺度，表达了投资该股票的风险程度假设ABC公司为上市公司，股票价格为25元，则其市盈率二25/

0.68=

36.76倍该项比率越高，说明投资者认为企业获利的潜力越大，愿意付出更高的价格购置该企业的股票，但同时投资风险也高市盈率也有一定的局限性，因为股票市价是一个时点数据，而每股收益则是一个时段数据，这种数据口径上的差异和收益预测的准确程度都为投资分析带来一定的困难同时，会计政策、行业特征以及人为运作等各种因素也使每股收益确实定口径难以统一，给准确分析带来困难在实际当中，我们更为关心的可能还是企业未来的盈利能力，即成长性成长性好的企业具有更广阔的开展前景，因而更能吸引投资者一般来说，可以通过企业在过去几年中销售收入、销售利润、净利润等指标的增长幅度来预测其未来的增长前景销售收入增长率二（本期销售收入一上期销售收入）/上期销售收入x100%=95%营业利润增长率二（本期销售利润一上期销售利润）/上期销售利润X100%=113%净利润增长率二（本期净利润一上期净利润）/上期净利润X100%=83%从这几项指标来看，ABC公司的获利能力和成长性都比较好当然，在评价企业成长性时，最好掌握该企业连续若干年的数据，以保证对其获利能力、经营效率、财务风险和成长性趋势的综合判断更加精确

三、现金流分析在财务比率分析当中，没有考虑现金流的问题，而我们在前面已经讲过现金流对于一个企业的重要意义，因此，下面我们就来具体地看一看如何对现金流进行分析分析现金流要从两个方面考虑一个方面是现金流的数量，如果企业总的现金流为正，则说明企业的现金流入能够保证现金流出的需要但是，企业是如何保证其现金流出的需要的呢？这就要看其现金流各组成局部的关系了这方面的分析我们在前面已经详细论述过，这里不再重复另一个方面是现金流的质量这包括现金流的波动情况、企业的管理情况，如销售收入的增长是否过快，存货是否已经过时或流动缓慢，应收帐款的可收回性如何，各项本钱控制是否有效等等最后是企业所处的经营环境，如行业前景，行业内的竞争格局，产品的生命周期等所有这些因素都会影响企业产生未来现金流的能力在局部一的分析中我们已经指出，ABC公司的现金流状况令人担忧，但从上面的比率分析中却很难发现这一点，这使我们从另一个方面深刻认识到现金流分析不可替代的作用

四、小结对企业财务状况和经营成果的分析主要通过比率分析实现常用的财务比率衡量企业三个方面的情况，即偿债能力、营运能力和盈利能力使用杜邦图可以将上述比率有机地结合起来，深入了解企业的整体状况对现金流的分析一般不能通过比率分析实现，而是要求从现金流的数量和质量两个方面评价企业的现金流动情况，并据此判断其产生未来现金流的能力比率分析与现金流分析作用各不相同，不可替代企业内部控制的种方法10《会计法》明确提出各单位应当建立、健全本单位的内部会计监督制度的要求，并提出会计工作中职务别离、重大事项决策与执行程序、财产清查和定期内部审计等规定，这些要求和规定从其实质内容来讲，就是要加强各单位的内部控制其目的在于建立和完善符合现代管理要求的内部组织结构，形成科学的决策机制、执行机制和监督机制，确保单位经营管理目标的实现；建立行之有效的风险控制系统，强化风险管理，确保单位各项业务活动的健康运行，堵塞漏洞、消除隐患，防止并及时发现和纠正各种欺诈、舞弊行为，保护单位财产的平安完整；标准单位会计行为,保证会计资料真实、完整，提高会计信息质量，确保国家有关法律法规和单位内部规章制度的贯彻执行要实现上述目标，笔者认为，只有在内部控制结构和内部控制成分的基础上运用各种内部控制方法才能真正将内部控制落到实处加强内部控制是贯彻《会计法》及提高企业管理水平、增强企业竞争力的客观要求研究和运用内部控制的各种方法是建立和完善内部控制制度的一项极其重要的内容

一、组织规划控制组织规划是对企业组织机构设置、职务分工的合理性和有效性所进行的控制企业组织机构有两个层面一是法人的治理结构问题，涉及董事会、监事会、经理的设置及相关关系，二是管理部门设置及其关系，对财务管理来说，就是如何确定财务管理的广度和深度，由此产生集权管理和分级管理的组织模式职务分工主要解决不相容职务别离所谓不相容职务别离是指那些由一个人担任，即可能发生错误和弊端又可掩盖其错误和弊端的职务企业内部主要不相容职务有授权批准职务、业务经办职务、财产保管职务、会计记录职务和审核监督职务这五种职务之间应实行如下别离

（1）授权批准职务与执行业务职务相别离

（2）业务经办职务与审核监督职务别离

（3）业务经办职务与会计记录职务别离

（4）财产保管职务与会计记录职务别离

（5）业务经办职务与财产保管职务相别离要建立健全组织规划控制，目前必须解决两个问题

（1）设立管理控制机构例如，目前有些上市公司中依据自身经营特点设立了审计委员会、价格委员会、报酬委员会等就是完善内部控制机制的有益尝试机构设置因单位的经营特点和经营规模而异，很难找到一个通用模式比方设立价格委员会的企业大都是规模很大、采用集中采购方式且采购价格变动较大的企业，这些企业设立价格委员会能够有效加强采购环节的价格监督与控制再比方，对于规模大、技术含量很高、高知人员云集、按劳取酬的企业，通过设立报酬委员会进行管理层持股及股票期权问题研究,能够提高报酬方案按劳取酬科学性、加强报酬方案执行中的透明度和监控力度

（2）推行职务不兼容制度，杜绝高层管理人员交叉任职交叉任职主要表达在董事长和总经理为一人，董事会和总经理班子人员重叠在上市公司中，这一问题虽有了较大的改变，但从公司制企业的总体上看，仍普遍存在这种交叉任职的后果是董事会与总经理班子之间权责不清、制衡力度锐减关键人大权独揽，一人具有几乎无所不管的控制权，且常常集控制权、执行权和监督权于一身，并有较大的任意性交叉任职违背了内部控制的根本原则，必然带来权责模糊，易于造成办事程序由一个人操纵的现象出现事实上，资金调拨、资产处置、对外投资等方面出现的问题重要原因之一在于交叉任职，董事会缺乏独立性因此，建立内部控制框架首先要在组织机构设置和人员配备方面做到董事长和总经理分设、董事会和总经理班子分设，防止人员重叠

二、授权批准控制授权批准是指企业在处理经济业务时，必须经过授权批准以便进行控制，授权批准按其形式可分为一般授权和特殊授权所谓一般授权是指对办理常规业务时权力、条件和责任的规定，一般授权时效性较长；而特殊授权是对办理例外业务时权。