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年一季度财务分析2009§1报告目录
一、利润分析
（一）集团利润额增减变动分析
1.水平分析
2.结构分析
（二）各生产分部利润分析
1、生产本部（含QY分厂）利润增减变动分析:
2、一季度AY分公司利润增减变动分析:
二、收入分析
（一）销售收入结构分析:
（二）销售收入的销售数量与销售价格分析:
（三）销售收入的赊销情况分析
三、本钱费用分析
（一）产品销售本钱分析
（二）各项费用完成情况分析
四、现金流量表分析
（一）现金流量表增减变动分析
（二）现金流量分析
五、有关财务指标分析
（一）获利能力分析
（二）短期偿债能力分析
（三）长期偿债能力分析
（三）长期偿债能力分析与上年同期比总资产负债率53%,增长
7.4%,尚在平安范围内；产权比率
31.1%,一般应在50%为好，该比率过低，说明财务结构不尽合理，未能有效地利用贷款资金；利息保障倍数192%,下降
35.1%；说明因利润减少利息支出增加，长期偿债能力较上年同期在下降
六、存在问题及分析
（一）产品销售本钱的增长率与上年同比大于产品销售收入的增长率具体表现在:本钱增长率大于收入增长率；毛利及毛利率下降；集团公司一季度出口产品销售收入同比上年增长
34.15%,而其本钱增长
37.61%；AY分公司收入增长
5.9%,而本钱增长
12.1%；只有国内产品销售呈良好开展态势收入增长大于本钱增长
（二）负债增加，获利能力降低，偿债风险加大
1、对外负债总额一年内增长
26.6%,其中以其他应收款、应付账款形式占用的外部资金有明显上升其应收账款严重高于应付账款
1.9倍，全部应收款也高于全部应付款的
1.4倍，说明其对外融资（短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款）获得的资金完全被外部资金（应收账款、其他应收款）占用
2、赊销收入占全部收入的比重大，造成营运资金紧张，严重影响了现金净流量3月末应收账款余额
2297.4万元，其中各代表处、开展部不良或风险应收账款为
872.53万元，占其赊销收入总额的43%；代理商及办事处赊销收入占发货总数的70%销售收回的现金流量少，缺乏以支付经营现金支出，加重了财务利息支出的负担
3、由于外汇比率等宏观经济环境的变化、市场供求关系的不确定性使得公司产品盈利空间在缩小，同时由于负债增大，偿债风险也在增加，目前偿债能力日趋下降，极易产生财务危机
七、意见和改良措施
（一）本钱费用利润率低是目前制约公司盈利能力的瓶颈建议在扩大销售业务的同时狠抓产品本钱节能降耗，分析产品原材料利用率增减变化原因，向管理、生产要利润
（二）应收账款赊销比重过大，为有效控制财务风险，建议在加紧应收款项的催收力度的同时，适度从紧控制赊销比例对于出现不良或风险欠款的销售区域,应对赊销收入特别关注
（三）谨防因汇率的波动、银行放贷政策等外部不利影响而产生的财务风险应合理利用资金，时刻重视现金流量，降低财务风险
六、存在问题及分析
（一）销售本钱的增长率大于产品销售收入的增长率
（二）借款增加，获利能力降低，偿债风险加大
七、意见和改良措施§2重点关注现代企业竞争是管理的竞争面对日益萎缩的利润空间，我们需要知道:居高不下的本钱究竟是客观原因还是主观原因造成的？材料利用率能否控制？现销收入能否更多些？赊销收入资金回笼能否更快些？在目前产销两旺的形势下，企业资金能否良性循环§3问题重点综述由于人民币销售价格的同比下落，销售本钱又居高不下，销售毛利率下降，利润总额同比减少
50.5万元；赊销收入同比增加，不良及风险应收款项比例加大；经营现金净流量缺乏以抵付经营各项支出；负债及应付款项、利息增加，贷款还本付息压力加重；但销售、生产还较正常，资产负债率稍高，也算正常，目前短期还债能力较强年一季度财务分析2009-、利润分析
（一）集团利润额增减变动分析
1、利润额增减变动水平分析⑴净利润分析:一季度公司实现净利润
105.36万元，比上年同期减少了
55.16万元，减幅34%o净利润下降原因一是由于实现利润总额比上年同期减少
50.5万元，二是由于所得税税率增长，缴纳所得税同比增加
4.65万元，其中利润总额减少是净利润下降的主要原因⑵利润总额分析:利润总额
140.48万元，同比上年同期
190.98万元减少
50.5万元，下降26%影响利润总额的是营业利润同比减少
67.24万元，补贴收入增加17万元⑶营业利润分析营业利润
123.18万元，较上年
190.42万元大幅减少，减幅35%主要是产品销售利润和其他业务利润同比都大幅减少所致，分别减少
46.53万元和
20.71万元⑷产品销售利润分析产品销售利润
82.95万元同比
129.48万元，下降36%影响产品销售利润的有利因素是销售毛利同比增加
162.12万元，增长率27%；不利因素是三项期间费用
686.41万元，同比增加
208.65万元，增长率
43.67%期间费用增长0是导致产品销售利润下降的主要原因由于今年一季度淡季不淡，销售收入同比增长53%,销售运费、工资、广告及相应的贷款利息、汇兑损失也比上年大幅增长销售费用、管理费用、财务费用，同比增加额分别是
108.31万元、
8.32万元和
92.19万元，其中销售费用和财务费用同比增长最快，分别增长98%和67%⑸产品销售毛利分析一季度销售毛利
769.36万元，销售毛利较上年增加
162.12万元，增长率27%；销售毛利同比增加的原因是收入、本钱两项相抵的结果产品销售收入同比增加
2600.20万元,增长53%；产品销售本钱同比增加
2438.07万元,增长57%
2、利润增减变动结构分析及评价从2009年一季度各项财务成果的构成来看，产品销售利润占营业收入的比重为
1.11%;比上年同期
2.66%下降了
1.55%；本期营业利润占收入结构比重
1.65%,同比上年的
3.91%下降了
2.26%；利润总额构成
1.88%,同比
3.92%下降了
2.04%；净利润构成为
1.41%,比上年的
3.30%下降
1.89%从利润构成情况上看，盈利能力比上年同期都有下降，各项财务成果结构下降原因
①产品销售利润结构下降，主要是产品销售本钱和三项期间费用结构增长所致目前降低产品销售本钱，控制销售费用、管理费用和财务费用的增长是提高产品销售利润的根本所在
②营业利润结构下降的原因除受产品销售利润影响以外，其他业务利润同比占结构比重下降也是不利因素之一
③本期因补贴收入为利润总额结构增加
0.25%,是利润总额增加的有利因素，而营业外收入结构比重下降，营业外支出比重增加及所得税率结构上升都给利润总额结构增长带来不利影响
（二）各生产分部利润分析
1、一季度生产本部（含QY分厂）利润增减变动分析⑴本部利润总额
129.91万元，同比减少
48.94万元，下降
27.36%利润总额下降的主要原因是产品销售利润和其他业务利润同比减少
44.77万元、
20.89万元，补贴收入增加17万元，及营业外收入同比减少
0.26万元增减相抵所致⑵本部产品销售利润
72.58万元，较上年同期
117.35万元减少
44.77万元，减幅
38.15%o其减少的原因是一季度销售收入的同比增加幅度抵消不了销售本钱和期间费用的增加幅度，造成产品销售毛利空间缩小其销售收入同比增加
2312..68万元,增长
55.97%；而销售本钱、费用增加
2357.44万元,本钱、费用率增长达
58.72%其中产品销售本钱增加
1603.44万元，增长
70.52%；期间费用增加
214.46万元，
47.61%o
2、一季度AY分公司利润增减变动分析（DAY分公司利润总额
10.56万元，同比减少
1.56万元，下降
12.91%利润总额下降的主要原因是产品销售利润减少
1.75万元、其他业务利润同比增加
0.19万元两项增减相抵所致⑵产品销售利润
10.38万元，较上年同期
12.13万元减少
1.75万元，减幅
14.48%o其减少的原因是由于主要原材料价格较上年同期上涨，因此产品销售毛利并未因业务量增大而增加销售收入同比增加
287.52万元，增长
38.95%；而销售本钱增加
295.09万元，增长
42.23%；产品销售毛利较上年减少
7.57万元，减幅19%；期间费用
21.53万元，同比减少
5.81万元，费用率下降
21.25%
二、收入分析
（一）销售收入结构分析一季度集团完成销售收入
7470.4万元出DNSB、国内销售NSB及PEX材等收入与上年同期相比都有不同程度的增长，按销售区域划分
1.出口贸易创汇收入
602.8万美元，同比增加
258.8万美元,增长
42.9%,折合人民币销售收入4340万元，完成年度方案的31%
2.国内销售收入（包括QY分厂）
2104.7万元，完成年度方案的
19.9%,同比增加
649.7万元，增长
44.6%
3.AY分公司PEX材收入
1025.7万元，与上期的
738.20相比，增加
287.5万元，增长了
38.95%O
（二）销售收入的销售数量与销售价格分析一季度集团销售收入中出口销售、国内销售、AY分公司在收入结构所占比重分别是
58.1%；
28.2%；
13.7%其中以本部出口业务量最大，其对销售总额、本钱总额o的影响也最大
1、本部一季度因销售业务量增加影响，销售收入（人民币）较上年同期增加
2312.67万元（含QY分厂），增长
55.97%；
2、尽管3月始上调了局部出口产品售价，但汇率由
7.8元/I美元降到
7.2元/I美元，因汇率损失影响，一季度（人民币）销售价格比上年同期价格仍然减少，因价格降低影响同比销售收入减少
302.38万元；
3、本部由于一季度出口销售业务扩大，因销售量的变动影响同比增加销售收入
1831.83万元
（三）销售收入的赊销情况分析2009年一季度应收帐款期末余额
3768.7万元；与上期的3337万元相比，增加了
431.7万元，应收账款增长了
12.9%其中应收账款账龄在三年以上的有
253.7万元，占
7.66%,1-2年的应收账款
3058.3万元，占赊销总额的
92.34%说明销售收入中应收账款赊销比重在加大，其中值得注意的是⑴各代表处赊销收入
286.12万元，占发货累计的
70.55%；超出可用资金限额
644.44万元;⑵代理商及办事处等赊销收入
2011.35万元，其不良及风险赊销款
872.53万元,占其赊销收入的43%（不良应收款占28%,风险应收款占16%）
三、本钱费用分析一）产品销售本钱分析
1.全部销售本钱完成情况分析集团全部产品销售本钱
6701.09万元，较上年同期
2438.07万元增长57%其中⑴出口产品销售本钱
3877.22万元,占本钱总额的57本%,同比增加
1603.44万元,增长71%,其本钱增长率大大高于全部产品销售本钱总体增长水平14%=71%-57%；⑵本部国内产品销售本钱
1830.05万元,占本钱总额的
27.3%,同比上年增加
539.54万元，增长42%；说明国内产品销售本钱增长率低于全部产品销售本钱增长率15%=42%-57%；⑶AY分公司产品销售本钱
993.81万元,同比
698.72万元,增加
295.司万元,增长
42.23%,占本钱总额的
14.8%；其销售本钱占收入结构的
96.89%,同比上年增长
0.22%
2、各销售区域产品销售本钱对总本钱的影响
①出口产品销售本钱对总本钱的影响66%O
②国内销售产品本钱对总本钱的影响22%o
②AY分公司销售产品本钱对总本钱的影响12%一季度由于本钱增长影响，出口产品销售毛利率同比下降2%,这是销售毛利率下降的主因国内产品销售收入同比增长1%,本钱并没有同比例增加
3、单位产品材料利用率同比下降对本钱的影响⑴
0.5FC利用率只有
78.62%本钱，同比本钱增加了
16.4万元其原因是PEX不合格70米，阿拉伯兰色KQ不良产生
145.5870标准张降级⑵
0.40FC板利用率有
83.78%,同比本钱增加了12万元主要是XX不良、拉闸停电损失
30.30FC利用率有
92.28%比上年的
94.21%低约2个百分点,本钱增加
6.2万元主要是XXXXXXXXXX试验调整
40.50FC比方案本钱高
4.5万元，因为2月有PEX材不合格220米，3月有X材不合格致使
47.1468张BZB降级二各项费用完成情况分析三项期间费用共计
686.4万元，总费用水平
9.19%,比上年同期的
9.81%下降了
0.62%；其中销售费用、财务费用增加是费用总额增加的主要原因⑴销售费用分析销售费用
218.5万元，占费用总额的32%；与上年同比增加
108.3万元销售费用变动的原因一是运费、工资和其他项有较大增长，分别比上年同期增长
69.1万元、
21.5万元、
20.3万元，增长幅度分别为
270.56%、
110.75%.
66.56%由于公司销售业务量加大，其收入提成、运输费和包装材料等费用相应的增加，同时广告会务费、交际应酬费、差旅费等方面的开支也有一定的增加，但办公费比上年有所下降⑵管理费用分析管理费用
239.3万元，占费用总额的35%；与上年同比增加
8.3万元，增长4%管理费用变动的原因是工资同比增加
19.1万元，增长
34.09%水电费增加
7.9万元,增长
62.98%,其他项增加
8.7万元，同比增长
48.98%办公费等同比减少的工程有:无形资产摊销费用比上年同期下降41%；差旅费、修理费两项均下降72%；办公费下降36%；税金下降27猊交际应酬费下降16%其中无形资产摊销减少
12.6万元是与上年摊销期限不一致形成的⑶财务费用分析一季度财务费用支出
228.6万元，同比增加92万元，增长
67.35%其中手续费支出同比增加31万元,增长
40.79%；利息支出
152.7万元，同比上年增加
55.1万元，增长55%；汇兑损失
65.2万元，同比
31.4万元增加
33.82万元，增长108%；其中利息支出和汇兑损失支出增加是财务费用总额同比增加的主要原因
四、现金流量表分析
（一）现金流量表增减变动分析
1、经营活动产生的现金流量净额
11.41万元，同比增加
597.08万元，增长102旅
2、投资活动产生的现金流量净额-
304.1万元，同比上年-
175.92万元，净支出增加
128.1万元;
3、筹资活动产生的现金流量净额T
57.38万元，同比上年
621.6万元现金净支出增加
778.98；
4、现金及现金等价物净增加额-
450.08万元，同比上年-
853.24万元净支出减少
403.16万元，现金及现金等价物净增加额上升47%o经营活动产生的现金流量净额只有
11.41万元，说明尚缺乏支付经营活动的存货支出，而投资活动未有回报，筹资活动现金流量是负数说明目前正处在偿付贷款时期整个现金流量是负数说明公司的现金流量很不乐观
（二）现金流量数据分析
1、经营活动现金净流量说明经营的现金收入不能抵补有关支出
2、现金购销比率92%,接近于商品销售本钱率90%这一比率说明生产销售运转正常，无积压库存
3、销售收入回笼率91%,说明销售产品的资金赊销比例太高，此比率一般不能低于95%,低于90%则预示应收账款赊销现金收回风险偏大
五、有关财务指标分析
（一）获利能力分析长期资产报酬率
2.1%,与上年同期比下降
20.3%；总资产报酬率
0.6%,降
55.5%；毛利率
10.3%；降
17.4%；销售净利润率
1.4%；降
57.2%；本钱费用利润率
1.1%,降72%；说明销售收入成倍增长，但获利能力呈下降趋势
（二）短期偿债能力分析流动比率
143.9%,与上年同期比增长
29.3%；速动比率
105.2%,增长
79.1%；说明本期因贷款额的增加，用于流动的资金同比增长很快，企业短期偿债能力很强；现金比率
42.1%,超出平安比率的20%说明归还短期债务的平安性较好，但同时说明资金结构不太合理，流动资金未能充分用于生产经营。
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