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财务管理计提四项准备金的背景、影响和可能出现的问题日前，财政部发布了《〈股份有限公司会计制度〉有关会计处理问题补充规定》（以下简称《补充规定》），紧接着中国证监会又公布了《关于上市公司做好各项资产减值准备等有关事项的通知））以下简称《通知》），要求各类股份公司均根据《股份有限公司会计制度》（以下简称《制度》）中对境外上市公司、H股、B股公司的提取坏帐准备、短期投资跌价准备、存货跌价准备，以及长期投资减值准备的要求，计提相关资产的损失准备；同时将计提坏帐准备的范围扩大到其他应收款那么，这项措施出台的背景是什么？对上市公司会有什么影响？又可能会出现什么新的问题呢？背景分析原有规定缺乏可操作性98年实行的《制度》只是提出了上市公司计提四项准备金；但是没有明确规定一定要提取，而且对提取的方法也不科学原有规定不适合形势的需要《制度》实施后，上市公司在执行新会计制度时存在一个突出问题上市公司没有建立健全有关核销或计提各项资产减值准备的内部控制制度，少数上市公司利用会计制度提供的选择空间，当年超正常提取准备，来年利用各种资产重组方式调节年度间的利润；从而形成利润操纵，结果许多公司业绩出现水分，给投资者造成不利的影响催促上市公司建立标准的内部控制制度财政部和证监会出台这一政策的主要目的是要求上市公司建立健全相关内部控制制度；使上市公司的财务状况和资产质量真正能够反映真实情况，强化董事会、监事会和公司经理的各自责任，明确各方在核销或计提资产减值准备时应担当的工作，并规定了公司内部所履行的必要程序及需要的主要证据，此外，还强调信息披露方面的要求，加强证券监管部门的监管力度企业终止的直接原因罔此，力求保持以收抵支和归还到期债务的能力，减少破产的风险，使企业能够长期，稳定地生存下去，是对财务管理的第一个要求企业是在开展中求得生存的，企业的开展集中表现为扩大收入扩大收入的根本途径是提高产品的质量,扩大销售的数量，这就耍求不断更新设备、技术和工艺，并不断提高各种人员的素质，也就是要投入更多、更好的物质资源人力资源，并改良技术和管理在市场经济中，各种资源的取体都要付出货币企业的开展离不开资金因此，筹集企业开展所需的资金，是对财务管理的第二个要求建立企业的目的是获利从财务上看，盈利就是使资产获得超过其投资的回报在市场经济中，没有免费使用的资金，资金的每项来源都有其本钱每项资产都是投资，都要从中获得回报财务主管人员务必使企业正常营业产生的资金和从外部获得的资金能有效地加以利用因此通过合理，有效地使用资金使企业获利，是对财务管理的第三个要求综上所述，企业的目标是生存、开展和获利企业的这个目标要求财务管理完成筹措资金并有效地使用资金的任务企业财务管理目标的两个层次上述企业目标对财务管理的要求，应该统一起来加以表述，以便判断一项财务决策是否符合企业目标因此，企业的财务管理目标在着眼于获利能力的同时，也要着眼于企业的生存和开展能力，企业财务管理目标应分为两个层次即最高目标和根本目标企业财务管理最高目标应着眼于企业的获利能力；根本目标应着眼于企业的生存和开展能力现今中西方理财学界比较公认的企业理财目标是股东财富最大化，这一目标考虑了企业每天必须面对的两个现实因素；不确定性和货币时间价值明确理财目标有利于克服管理上的片面性和短视性，对企业的生产经营活动和理财活动，可以从更广阔的视野和更长远的考虑上发挥其统帅作用但股东财富最大化这一目标，反映的是企业获利能力的高凡并未反映企业拥有的现金支付能力企业现实支付能力的强弱是通过现金流量的大小来反映的，现金流量的大小在一定程度上决定着企业的生存和开展能力即便是资产总额非常庞大和利润额很高的企业，也可能会在短期内因为现金资产的拮据，而发生支付困难或偿债困难如果发生支付困难，即企业没有足够的货币从市场换取必要的资源，企业就会萎缩，直到无法维持最低的运营条件而终止如果发生偿债困难，即企业没有足够的现金归还债务，即使企业有赢利也有可能因为诉讼而破产而一个亏损企业，只要能按时归还到期债务，就可以继续生存下去，寻找新的开展时机，力争扭为盈因此,企业在实现其盈利目标的过程中，必十分关注其现金流动的信息，力争保持最正确现金流量，保证企业财务状况正常化，并以此作为企业财务管理的根本目标最正确现金流量确实定和实现最正确现金流量的大小可以通过最正确现金持有量来确定我们知道，现金是非盈利性资产，现主持有量过大，说明资源处于闲置状态，因此，企业必须采用一定的方法（如本钱分析模式存货模式随机模式等方法）确定比较合理的现金持有量——最正确现金持有量期末现金持有量是期初现金持有量与本期现金净流量之和，本期现金净流量是本期现金流入量与现金流出量之间的差额因此，确定了期末最正确现金持有量之后，就可以确定本期最正确现金净流量以及最正确现金流入量和最正确现金流出量最正确现金流量是通过现金流量管理来实现的现金流量的管理应结合财务收支方案和日常管理来进行根据企业的内、外部环境和条件，统筹企业一定时期以至逐日的现金流入与流出，并深入挖掘企业财务潜力，有效地进行资金的平衡调度，充分发军企业理财的运筹作肌以促进企业理财的两大重点一一保持良好的偿债能力与尽可能提高盈利能力的协调、统一，促进企业理财目标的顺利实现制度创新、管理创新走向知识经济时代的财务管理及人才培养战略知识向生产力的转化，不仅取决于自认科学技术创新能力，还取决于制度创新、管理创新水平，知识经济时代是社会科学与自然科学携手共进的时代如果说技术创新是推动经济和社会开展的火车头，那么，制度创新、管理创新，将是保证这一火车头运行的快车道面对知识经济时代的到来，预见财务管理的变革趋势，培养制度创新、管理创新的人才，是每个经济工作者、教育工作者应该思考的重要问知识经济时代财务管理的十大变革财务管理对象由企业内部向金融市场延伸知识经济带来的经济全球化，将使市场规模和容量到达一个空前未有的水平，使企业与市场的联系更加密切，传统财务管理的研究对象一一企业再生产过程的资金运动，应拓展到整个社会经济活动中的资金运动特别是金融市场的资金运动因此，财务研究向金融方向延伸是财务管理开展的一大趋势财务管理内容从有形资产为主转向无形资产为主工业经济社会开展依靠对有形资产，知识经济社会随着社会财富生产过程和结果的科技含量的增大，科技知识等无形资产要素在企业生产开展过程中将起到决定性作用与此相联系，无形资产管理将成为财务管理的重点〃财务管理方法由标准研究转向实证研究标准研究以一定价值判断为出发点，对经济现象做出“应当〃与“不应当〃的评价，实证研究从客观事实本身出发，答复经济现象“是什么〃与“为什么〃传统财务管理侧重标准研究，在一定程度上造成理论与实践相脱节在知识经济条件下，由于信息传播速度和技术更新速度加快，产品寿命周期缩短，会加大财务活动的不确定性，导致财务管理风险的加剧，因此，加大实证分析的力度是知识经济的客观要求财务管理目标由“利己”型转向利他”“利己”的统一知识经济时代，全球经济形成一种网络，每个企业的行为只有有利于相关主体的利益，有利于社会利益的实现，才能使自身利益得到保障，只有互惠互利，才能共享知识正因为此，追求企业效益与社会效益的统一，是知识经济时代企业理财目标的选择管理制度导向从以资产为中心转向以知识为中心知识经济社会下，知识资本在企业整个资本投入中的比重越来越大，要求制度导向发生根本性的转变，即从以资本为中心，资本雇佣劳动，投资者完全占有企业，转向以知识为中心，知识统帅资本，投资者和知识拥有者共同占有企业以知识为核心的管理将是“一场新的管理革命〃管理组织结构由纵向层次结构转向横向网络结构知识经济时代，知识并享的信息技术网络遍布全球，标准化的财务、劳资信息可以通过计算机实时处理和提供共享，非标准化信息则可以通过信息网络由人脑决策，企业之间所获的各种信息与竞争都可在网上进行这样，以集权为特征的金字塔型分工细密、管理环节复杂、本钱高、效率低的纵向层次组织结构，必将被以分权为特征的管理层次少、结构紧凑、高效率的横向网络型组织结构所取代筹资战略模式由筹集资金转向筹集知识企业经营离不开资本，资金是资本，知识也是资本，知识经济拓宽了资本的内涵，知识成为开展经济的重要资本如何筹集知识资本，并对知识资本进行评估，预测分析其未来收益，将成为财务管理的重要起点投资战略模式由规模效益型转向知识效益型传统工业经济，企业以扩大规模的粗放式经营作为追求效益的主要手段知识经济时代，以知识进行投资的效益远大于以扩大规模为模式的投资效益企业投资于何种知识，投资的经济效益如何评价，将成为财务决策的核心问题分配战略模式从按资分配转向按“资+知〃分配知识经济时代，用“计时工资〃“计件工资〃“按岗付酬〃已无法度量员工对企业的奉献，衡量奉献的唯一尺度只有业绩，而业绩的大小是按投入资本包括知识资本的大小衡量的因此，按业绩，即按“资+知〃进行分配，是既促进效益又兼顾公平的分配方式财务管理观念由封闭型转向开放型知识经济的开展，使各国经济相互渗透、相互交流日益频繁，各国经济运行方式和开展的差异日趋缩小，财务管理学国际一体化已是大势所趋因此，财务管理人员应树立开放意识，在准确把握国情的基础上，借鉴引进西方财务管理理论，来研究如何提高我国资本市场效率，优化资本结构，提高投资决策水平，促进市场均衡，减少投资风险，防止投机过度及如何有效确定证券价格，促进证券市场健康开展止匕外，开放意识还表达在，财务理论的研究不是孤立的,必须至少掌握全出学、投资学、企业财务三局部关系最为密切的理论课程，善于应用数学模型进行量化分析，了解当代经济学研究的新成果，拓宽财务管理研究视野建设开展知识经济的快车道，培养制度创新、管理创新专业人才-建设国家创新体系企业科研、教育一体化构成了国家创新体系企业是知识创新的实体，科研是知识创新的核心，教育是培养知识创新人才的基础企业、科研、教育应建立网络协作关系，教育在给予学生理论知识的同时，科研将理论知识转化为科研成果，企业将科研成果转化为现实的生产力，从而使知识发生质的变化在这方圆，我们可以借鉴德国的“双元制〃教学模式，技企联合办学，学校以企业为实习基地，企业以学校为培养基地，学生走进企业，企业家走进课堂二提高教师专业素质学校应改革长地以来教师相对固定地承当某一课程教学的定式,要求教师具有向相关学科渗透的能力,承当课程由单一型向复合型转变教师除应具有扎实、系统的理论知识外，还应具备与本专业相关的操作技能会计学、理财学专业教师应具备会计师、审计师、税务师、资产评估师、注册会计师相关资格能力学生获取知识可以从书本、电化教学中得到，但要有创造性思维则离不开与高素质教师的交流，而教师的高素质，则取决于深厚的理论功底和丰富的实践经验此外，改革传统的教学方式，采用案例教学、模拟教学，应用以计算机和多媒体为主的直观化、形象化的现代教学手段，也是培养学生创新能力的重要方面
（三）优化文化知识结构自然科学、社会科学的开展是相互联系、相互渗这、相互影响的，各门类学科的开展对经济都会产生重要影响因此，学生应具备合理的文化知识结构，在突出理论课程、历史课程、工具课程、专业基础课程、专业核心课程及知识课程的同时，加大基础课比重，并淡化专业界限
（四）开发学生“拓荒能力〃经济学的学习者、研究者必须具备提出新问题，解决新问题，开辟学术研究新领域的本领，因为经济学研究从收集资料、发现问题到寻求解答，本身就是一项“拓荒工作〃止匕外，知识的数量不等于知识的质量，高质量的知识在于其实用性和创造性，学生只有拥有创新思维、拓荒能力，才有可能具备持续的创新能力
（五）强化终身知识教育知识经济时代，知识淘汰速度加快，学习不再是人生某个阶段受一次性教育就一劳永逸的事情，终身学习应成为社会和国民的共同目标，因此要进一步研究和探索符合我国国情的终身教育体制而建立学习型组织，不失为一种良好形式学习型组织意味着组织中每一个人彼此相互学习，通过学习促进组织的变迁，强调学习的持续性,强调学习是一种投资，而非消费准确评估知识资产的价值英国十八世纪的哲学家Immanuel Kant（康德）一生花费大量时间研究超物质世界的经验虽然他对现代财务全无所闻，但如果让他参与讨论目前知识资产的评估，他却可能颇在行康德认为，比起那些看得见摸得着的实体，抽象的世界对人们的行为影响力更大诚如康德一样，今天的许多研究者也认识到，无形的知识资产对企业财务绩效的影响日见显著遗憾的是，尽管知识资产已经为人们所认识，但我们的会计制度与康德时代相比却依然大同小异复式记帐已经沿用了几百年，财务人员们依然不把知识资产看作资产财务主管们可以做到密切监督企业在专利、品牌、商标和研发方面的支出，但对知识资产却毫不在意这是因为根本没有任何规则，来指导人们对这类投资的结果做出评估与报告如今，电脑、信息和全球竞争的时代已经替代了原来的工业革命企业决策的速度更加快捷，谁对产品、市场、运营方式和文化的了解更深，谁就能在市场最终获胜对流动性的渴望，使人们更家倾心可移动的资产这种情况刺激人们对影响资产负债表的资产进行更多的投资，但这些资产却不会反映到资产负债表上由此看来，现行会计制度与知识经济的要求之间存在着差距这种会计制度适应的是一个过去的时代,一个企业资产大局部堆放在厂房和货架上的时代因此，现在争论的焦点已不是企业的知识资产是否存在的问题，而是对知识资产进行测评的利弊包括众多财务主管在内的疑心派坚持认为，对知识资产根本无法进行有效测评，这主要是因为根本没有发生任何实际的交易除非发生天灾人祸，否则有形资产决不会在一夜之间化为乌有但无形资产却存在着这种可能一项高科技专利可能会被另一种新技术取代；无来由的流言能减损一个品牌的声誉；前景美好的研发方案可能一败涂地；高层经理人也可能另攀高枝制药业巨人辉瑞公司（Pfizer Inc.）财务总裁David Shedlarz（谢德拉）说道，在知识资产评估机制没有获得广泛认可之前，知识资产不能列入资产负债表身为疑心派的他们预计，如果将知识资产列入财务报表，会产生始料不及的不良后果因为在他们看来，知识资产出现在财务报表中，非但不能使人们清楚了解企业的绩效，反会误导投资者，给经理人造成干扰并孳生不确定因素其实这种惧怕有夸大嫌疑，因为在专门统计有形资产的会计系统中，存在着更为严重的缺陷知识资产的价值确实会出乎意料地增减但是，企业要想保证长期成功的经营绩效，就必须善加控制企业中的各种价值创造因素要做好这一点，就必须找到对企业知识资本管理进行估测的方式有鉴于此，企业需要对如下一类问题做出答复:研发投资的回报是否令人满意？专利权是否值得更新？值得进行商标保护吗？解决不了这些问题，就已对企业决策的前景产生影响存在这些缺陷的企业终将在那些学会衡量、管理并调整知识资产的竞争对手面前败下阵来一种粗略计算知识资本的可行方法是企业的市场价值减去其帐面价值然而，这种方法隐含的一种观念是，企业帐面资产的价值决不会高过帐面本钱这种观念即便不是大错特错，也显然可疑因为用这种方法得出的数值高估了知识资产，而对帐面资产的价值估计过低况且，市场价值的计算方法以股价为基准，导致市场价值时时波动，无法反映出资产的根本价值Baruch Lev（列夫）在美国New YorkUniversity（纽约大学）的Leonard SternBusiness School（斯特恩商学院）工作，是由Philip Bardes资助的会计学与金融学教授列夫积极倡导人们更加重视知识资产，并勇敢承当了第一个Knowledge CapitalScoreboard（编者译知识资本记分板，以下简称记分板）的制定工作在BEA CreditSuisseAsset Management（编者译BEA资产管理公司）有价证券部经理Marc Bothwell（博斯维）的鼎力协助下，列夫研制出这种以经营绩效为基础的知识资本计算方式，专门用于衡量知识资产投资的经济效益他俩研究了二十七家销售额在十亿美元以上的化学公司和二十家销售额超过两亿五千万美元的药品公司，计算出它们的知识资本量他们在计算知识资本时，首先估算一个公司标准年份的收益考虑到各种商业因素可能会对未来的收益产生影响，所估算的平均收益稍侧重收益预测一旦确定了上述公司的标准年收益，根据减除标准年收益所得的余额,就能确定“知识收益〃的量对每一大类资产回报率的预计方式，也适用于有形的帐面资产与金融资产记分板把入帐的各类资产分别乘以它们的预期税后回报率,有形资产的回报率为7%,金融资产则为
4.5%不管这些公司的风险或资本本钱多高，这些回报率均适用于上述两种行业中的所有公司尽管存在缺乏，这种方法o仍能推算出有形资产与金融资产的可靠收益标准从标准年收益中减去有形资产与金融资产的收益，列夫认为，所得余额就代表知识资产所带来的收益,即知识资本收益（KCE）这一计算方法本身暗示出一系列新的财务指标，包括知识资本毛利率（KCE/销售额）和知识资本营业利润率（KCE/营业收润）等利用这些指标，企业第一次能估价知识资产对企业赢利和经营绩效的奉献知识资本收益的计算方式与有形资产和金融资产收益的测算方式相反知识资本收益的计算不是用资产量乘以预期回报率，而是用知识资本收益除以知识资产的预期回报率计算方式并不陌生，只是还存在一个障碍,即从未有人推算过知识资本的预期回报率举例来说，据我们估计，MerckCo.（编者译默克制药公司）的标准年收益为55亿美元有形资产的平均额为49亿美元（长期负债与储藏金的总和），预计创造收益
3.43亿美元其金融资产额为
6.24亿美元，预期创造收益
0.28亿美元余下的51亿美元就是默克公司的知识资本收益如果把
10.5%作为知识资本的折现率，计分板方式算出1997年底默克公司的知识资本额为480亿美元然而，把默克公司与杜邦化学公司（DuPont）的数据相比较，结果颇有意思1997年度，杜邦公司的销售额为400亿美元，默克公司为240亿美元但在知识资本收益方面，默克公司现有知识密集型药品系列的收益,竟然是杜邦公司资本密集型商用化工产品和塑料系列的两倍最终的结果是，默克公司积累了480亿美元的知识资本,而杜邦公司只有260亿美元掌握了知识资本及有关收益的数据，新指标可以让人们以新的眼光看待传统的财务报表比方，计算知识资本与帐面资本的比率，说明企业利用知识的程度在杜邦公司，每一美元的帐面资本，就有价值
2.34美元的知识资本，在化学公司中属最高之列知识资本与销售额的比率，则说明了另一个问题如果此比率下降，则显示知识资本对企业整体绩效的奉献减少；比率上升则预示着对企业整体绩效的奉献增加记分板结合了新旧标准，把知识资本与帐面资本相加，创造出了“综合价值〃的概念利用综合价值,就能对涵括从机床到专利等企业全部资产的资产负债表进行评估列夫说“一比一的比率说明，企业的市场价值主要建立在以往业绩与短期收益预测的基础上〃换句话说，一比一的比率说明，近期的收益表达在股价中，由于缺乏新的开展，预计企业并无多少成长作为一种评估知识资产的系统模型，知识资本记分板尽力捕捉传统会计系统无法把握的价值的关键方面由于这些步骤依靠的是公开信息和宽泛的观念，因而人人都能利用，但也存在着明显的局限获得预期回报与明细支出的专有信息，会提高该方式的精确度，得到更为准确的结果如果有什么突出问题的话，那就是对知识资产视而不见的短视行为知识资产是存在的，是可以估测的，应该得到大家的成认警惕企业并购误区说是赶时髦也好，害怕落人下风也好，或者说是投机也好，现在似乎任何一个想有所作为的公司行政总裁都渴望购并其他公司在世界上最大的一次三方竞拍中，世界电讯（WorldCom）＞英国电讯（British Telecom）和德国电讯（GTE）三家相互争斗，意欲染指微波通讯公司（MCI）这只是席卷全球的企业兼并浪潮中的一个缩影有些企业购并确实在战略上可圈可点，有些则只使购并双方的股东受益这似乎有悖常理，但大多数公司从缩减规模中得到的价值，要超过其扩大规模所得的价值经理人员不应试图通过购并扩张来创造价值，他们应该考虑通过公司的分拆来获取潜在的价值换句话说，他们的经营战略不应该建立在1+1=3的范式上，而应该以一个截然不同的1-1=3的思路考虑问题许多大公司出于种种因素，业务过于多元化有足够的事例说明多元经营的企业要比专一经营的企业难以管理，换句话说，业务专精的企业比业务分散的企业更容易创造价值随着越来越多的人意识到这一点，必将引发一场公司重组的浪潮，使得时下的购并相形见细我们的研究说明，如果各公司实行别离经营，仅美国和英国就能创造出1万亿美元的额外价值根据我们的估算，50%以上的北美和欧洲大公司都应该积极实行公司别离经营公司别离经营的理由在此不言自明但大公司的高层管理人员却为此而极为不安从创造价值角度出发,多数大公司的总部管理职能往往是得不偿失剖析公司总部行为为了理清个中缘由，我们可以追溯一下大公司是如何开展到他们目前这个规模的例如，美国和西欧的大公司中大多从事多元经营也就是说，当最先成功的业务产生现金盈余时，公司总部那些雄心勃勃的管理人员就认为，他们可以把成功经验移植到相近的业务领域，以分散风险或平衡业务渐渐的，原先业务单一的小公司扩张成多元化的大公司，而且往往还跨越不同行业和区域现在来考虑一下这些公司的总部与其下属企业的关系公司总部与众不同，他们没有客户，因而无法直接创造收益为抵补本钱，他们必须向所属企业提供那些后者需要并且他们自身无法提供的效劳，必须为这些企业增创价值从理论上讲，公司总部增创价值并不难例如从财务角度说，公司联合起来后能够降低借贷本钱，省下财务管理人员的开支，还可以担当与资本市场的联络中心更为明智的公司总部还能够通过诸如提供咨询指导，吸引优秀管理人员，安排培训，集中采购以及投资于下属公司有潜力的工程等方法来增创价值这些都是不可小视的优势通过这些方法以及其他途径，几乎任何的公司总部好，都能增加某些价值但问题是大局部公司总部所创造的价值往往是得不偿失Ashridge战略研究中心是一家专门研究企业多元经营的机构，他们的研究结果说明尽管有些多元经营的公司创造了巨额价值，但他们中的大局部至少在某些投资领域是得不偿失据估计，一般的公司总部破坏了大约10%-50%的公司总价值公司下属企业如果没有总部管理，价值可能会上升10%或甚至50%,这似乎不可思议但确实有很多事实证明了这一点，例如公司别离所带来的有形价值的增加有关研究进一步显示，公司总部可以采用许多方法使下属企业的业绩得到提高，但也会以多种形式阻碍甚至损害下属企业的开展，而且这些现象往往难以觉察只有当大家都注意到这种情况时，才会意识到公司总部带来的影响往往是负面的让我们来看一下石油公司当埃克森（Exxon）、壳牌（Shell）和英国石油（British Petroleum）在80年代多元化经营扩展到矿产业务时，当时这样的选择看似合理矿产和石油好象是同一产业中的两种产品，都涉及到探测、开采、难以捉摸的开采权谈判等，工程技术复杂，而且都需要巨额资金，业内人事对此也毫无疑义然而十年之后，没有一家石油公司在矿产业务上有所建树大局部公司认输放弃总的来说，在80年代中期，英国石油、埃克森和壳牌的矿产业务税前收益率不到17%同时，独立的矿产公司的收益率比他们高出10%事后人们意识到，石油公司和矿产公司之间的相似只是一种假象他们的成功因素是截然不同的事实上，大型石油公司不仅在矿产业务上未获成功，而且在他们多元化经营涉及的所有业务上都没有取得成功几经失败之后，这就远非运气不佳的原因了这样的结果只能归因于鲁莽的多元化，它导致了公司价值的损耗价值损耗的因素上述石油公司的实例有力地揭示了价值损耗的首要因素公司总部的管理人员可能给其所下属公司带来灾难性的影响石油公司总部不了解矿产业务，因此强加给下属企业的决定远不如由下属企业自己做的决策从逻辑上讲，这倒也缺乏为奇一家石油公司的行政总裁只花10%的时间在矿产业务上，而矿产业务的管理人员长期以来潜心专注于矿产业务，巨细皆知，总部的决策怎能胜过他们的决策呢？由于行政总裁的信息首先来源于经营管理人员，因此也会造成更大的错觉这样的信息来源不仅不全面,而且会人为地遭受歪曲，因为管理人员会不知不觉地隐瞒或“操纵〃信息（尤其是在预算决策和分发奖金前后）既然信息有所歪曲，由此而来的行动肯定是先天缺乏我们可以考虑一下管理层收购的事例为什么管理层收购总体来说业绩非凡呢？因为他们应验了一条显而易见的常识不管母公司如何开明，大多数人只有在掌握了自己的命运时，才会更加用心用力地工作如果经理人员能按自己的方式自由行事，他们自然会加倍努力，快速应变通过管理层收购来转移管理控制权，去除公司总部的桎梏，能促进有关企业的成长第二个价值损耗的因素是盲目追求协同增效在管理中，协同增效一直都是最难以捉摸的，理论上美仑美奂，实践中却总是令人失望我们的研究说明了个中原由协同增效一般都是海市蜃楼，是公司一厢情愿的产物公司管理人员迷恋协同增效不难理解毕竟，学术界和咨询参谋对他们不断灌输公司总部的目的就在于促成协同增效然而，抱此想法显然是本末倒置在通常情况下，市场机制的基础是自谋利益和追求利润，这保证了各经理人员紧密合作以达成协同增效因此，只有在特殊的情况下，公司总部才能指望通过改变经理人员的鼓励体系来创造价值不妨这样来思考公司总部要通过协同增效来创造价值，首先必须克服其信息体系上的先天缺乏，然后要找出各方利益共同点，接着再确认协同增效并非海市蜃楼，最后才能让各方携手共创成功其中每一步本身都需作出艰难的判断，他们合成一体后，要求更高了也就难怪结果失败多于成功第三个导致价值损耗的因素是公司总部职员的所作所为总部职能部门，例如财务部、公关部和人力资源部，往往使下属公司饱受煎熬他们那些千篇一律的规定常常不适用于下属企业他们在公司的特权地位又使他们所提供的效劳缓慢低效再者，总部众多不受欢送的政策和对下属公司无休止的提供信息的要求，产生的分摊费用抵消了对下属企业经理的授权这种现象是普遍存在的，而且就多元化经营公司而言，他们几乎是无法防止的第四个产生价值损耗的因素是公司总部由于一心想拓展投资组合，尤其是企图通过购并来达成企业扩张，结果损害了企业价值无数关于购并的研究的结果几无二致多数公司由于购置了公司而导致价值受损所有权转换所带来的价值都落入卖方，而非买方这其中的局部原因是“收购溢价〃为了说服卖方出售公司，买方支付的价格往往高于实际价值但这只是局部原因为了补偿所支付的溢价，买方千方百计来改善经营，发挥领导影响力，启动协同增效方案，以及应用总部职员的专业技术，因此一开始便错上加错ATT涉足计算机导致灾难的例子可以用上述原因来解释索尼冒险进军好莱坞也有同样的遭遇据粗略计算，索尼收购哥伦比亚电影公司Columbia Studios时比其实际价值多支付了20亿美元后来母公司用人失误,控制不当，而且在软硬件配置方面决策错误，所以又白白浪费了几十亿得不偿失的购并从以上例子可以清楚地看到，价值损耗是多元化经营公司的通病这主要不是管理不力或存心不良的问题，而是公司组织和结构的原因多数公司都存在这种价值损耗的问题他们的业务过于多元化，结果权衡下来，总部所做的种种努力反而得不偿失公司在解释多元化时往往曲解了其中的意思，他们使用的是看似实有所指的字眼，例如“休闲和相关业务〃，“化工和精细产品〃，“电气、机电和电子产品〃，但事实上它们的含义并非如此这里面没有一个能够说明多元化的原由，只是将多元化给掩盖了起来千万要有定见当今的多元化经营公司要长期开展，必须证明自身能不断增加价值，而不是损害价值计提坏账有“文章”根据财政部35号文要求，对应收账款除了有确凿证据证明能全部收回可以不计提坏账准备外，其余均应计提坏账准备，而且应当采用“账龄分析加余额百分比例法〃来计提但是，从已公布的年报中，不仅有往“确凿证据证明能全部收回〃方面靠的情况，而且对实在无法提供“确凿证据〃计提坏账准备金时，虽采用“账龄分析法〃的公司，却又“因地制宜〃采取不同的标准比例进行计提截止到兔年休市前所有公布年报公司计提坏账准备金的情况，令人吃惊的发现一是还没有二家以上公司确定的计提比例是相同的，每家都实行自己的计提比例；二是同一行业不同公司居然实行相去甚远的坏账计提比例,如云南保山的计提方式是1—2年按10%、2-3年、3—4年按30%,福建水泥的计提方式是1—2年按5%、2—3年对上市公司的影响分析《补充规定》和《通知》的发布实施，其影响应该从宏观和微观两个方面来进行分析宏观主要是指对整个上市公司的影响，微观主要是指对具体单个上市公司的影响
（一）宏观方面从整个上市公司的角度上说，积极影响是主要的，不会对上市公司整体业绩产生太大的影响，但从近期看，会对投资者有一些消极影响
1、积极影响
（1）有利于遏制上市公司的利润操纵行为我国上市公司存在大面积的利润操纵行为已经是不争的事实《补充规定》和《通知》的出台将从两方面来遏制利润操纵从内部压力出发，通过计提或不计提资产损失准备压缩上市公司操纵利润的空间；从外部压力出发，强调注册会计师在审计公司财务报告时，应当对公司选择会计政策以及会计政策的变更予以关注并发表意见;迫使上市公司的财务报告更为真实地反映公司的财务状况和经营成果
（2）有利于减少积压问题，实现轻装上阵的长远开展过去由于上市公司处于这样那样的目的，不计或多计四项准备，一方面损害了投资者的利益，另一方面，对于许多不提或少提准备的公司来说，事实上只是将过去出现的问题进行掩盖，推迟事情爆发的时间而已，从而损害了公司的长远开展《补充规定》和《通知》的出台主要从下述两个方面实现这个目的一是要求上市公司客观合理地计提坏帐准备；二是要求上市公司真实而具体计提投资跌价减值准备
2、消极影响消极影响主要表现在由于计提四项准备会导致许多上市公司今年的业绩下降，尤其是那些存在大量超龄应收帐款和其他应收帐款且回收无望的公司
（二）微观方面《补充规定》和《通知》的出台，对那些资产质量良好，会计政策标准的公司影响不大，而对那些超龄应收帐款巨大且回收无望，存货可变现净值持续下降、对外投资损失明显，且尚未计提准备的上市公司影响是非常巨大的，尤其是那些历史上存在利润操纵行为而被注册会计师提出过保存意见的公司，必定要影响到今年业绩综合起来，可能出现以下几种不同的影响结果
1、可能会提升每股收益和净资产收益率的上市公司这种上市公司一般会符合下述条件99年四项余额较98年有较大幅度的下降;99年中期没有或很少计提四项准备；99年利润较少，或者微亏《补充规定》和《通知》明确指出股份公司需采取追溯调整法来计提四项准备，从其举例中了解至IJ,按6%、3—4年按10%；三是还有两年以内不计提坏账准备金的公司，如“青海铝业〃，全凭董事会认定是不是坏账而作核销；四是各公司随账龄长短的计提比例差异较大，一年以内计提比例落差最大的可达10倍，三年以上落差趋小坏账准备金计提充足会对上市公司造成很大的影响，首先，势必会减少资产总额，从而减少股东权益，这对某些关系到诸如在年底推出拟实施配股方案的公司来说，无疑是不愿意的；其次，大局部公司的应收款项确实是短期的为多，特别是一年以内的，一般占全部应收款项的60%—90%,但恰恰又没有“确凿证据〃保证能够收回，事实上，随着时间推移，账龄增长的可能性也是较大的于是，一些公司对一年以内的应收款项采取了象征性计提，或干脆不提，实在是因为短期应收款项余额的绝对数太大，一个百分点就会相差好几十万，甚至好几百万元的准备金，至于账龄长的，反正余额绝对数不多，计提比例高一些也没有多大的关系作为投资者，不仅要看上市公司执行新的会计制度即计提“四项准备〃对公司产生的影响，还要关注有没有因为特殊“需要〃而在计提资产减值准备时有孰低孰高的倾向企业集团财务管理创新的着力点企业集团的财务活动是企业集团经济活动、经济效果、经济利益最直接、最集中、最综合的表达，因此,要使企业集团的市场竞争优势得以充分发挥，就必须不断根据企业集团经营环境的变化进行财务管理的创新，以适应企业集团的开展本文试就企业集团财务管理的创新作些探讨
1、内部财务管理制度的创新
（1）在集团内部以集团公司为中心建立集团内部财务管理制度，以集团公司的利益目标为制度的出发点和归宿点内部财务管理制度至少应包括两个层次一是集团公司内部的财务管理制度，另一是由集团公司制定用以约束全资和控股子公司的财务管理制度还可有子公司根据第二个层次制度结合本公司实际制定的具体制度各个层次的财务管理制度均要涵盖筹资、投资、使用、消耗、收入、分配等财务管理内容，以及财务决策、方案、执行、监督、考核等环节
（2）集团公司实行财务专业条线责任制集团公司向各子公司、控股公司派出财务总监，各子公司的财务负责人必须对他所在公司的总经理和财务总监负责，财务总监对总经理和董事会负责，各子公司、控股公司的财务总监对集团公司的财务总监负责财务总监的工作任务，一是保证会计核算的准确性，二是加大财务监管的力度，以保证各项财务制度的贯彻实施这样通过制度的创新后，可以加强财务制度的标准性约束，加强财务监督管理力度,提高财务监督防范风险的能力，提高控制财务收支和资产运作能力等
2、财务人员工作能力的创新企业集团财务工作范围较一般的企业、上市公司更广，要求财会人员知识面更宽、标准性更强因此，除传统的会计核算能力、业务技术能力外，应该更注重提高以下三方面能力一是职业判断能力企业集团适用的会计制度、会计准则，对一些会计事项的处理有多种会计政策可供选择，有多个会计原则可以权衡，为会计职业判断提供了一定的空间这就需要财务人员通过分析判断作出选择二是沟通协调能力集团内部一般均是独立法人，组织结构复杂，利益主体多元化财务管理人员必须善于针对不同的成员企业，采用不同沟通协调技巧，为企业创造良好的财务环境三是知识更新能力财务人员必须随着社会知识水平及结构的变化，相应充实知识内涵，尤其要充实国际投资、金融知识，只有这样，才能顺利而有效地开展财务活动
3、集团内部财务管理内容的创新
（1）明晰内部产权关系在集团组建时运用市场手段，由母公司出资设立子公司或通过并购其他企业形成母子公司体制；对用行政手段组建的企业集团应该对内部产权进行明晰化改造
（2）拓宽集团公司筹资渠道，充分利用集团内部、社会、国际三个资金来源聚集资金，为集团的开展壮大提供资金保证一是眼睛向内，把功夫用在理财、生财上，盘活集团内部的闲置沉淀资金，同时注重内部筹资,在盈余分配中留足未来开展需要的资金；二是向社会募集资金，把企业集团改造成生产、流通和金融的结合体，让银行等金融机构进入企业集团，为集团吸纳社会闲散存款资金，为集团发行债券等；三是向国际市场筹集资金当然向国际市场融资，财务人员必须利用金融市场来管理集团风险，如利用货币与利率互换减少借贷本钱和不必要的风险、通过远期和期权市场管理风险等
（3）在集团公司内部建立投资决策中心，完善投资管理体制投资决策中心对全资子公司和控股子公司的重大投资工程拥有决策权，对重大工程论证、资本金筹措和投放、债务归还等承当重要责任投资决策中心在投资决策时，要在服从集团经营战略的前提下重点分析工程的风险与收益，充分考虑货币的时间价值，以财富最大化目标来决定工程的取舍
（4）选择合理的利益分配方式经济利益是企业集团组建、开展的主要动力和根本归宿，集团利益分配合理与否决定了集团成员企业的聚散离合然而企业集团的利益分配格局十分复杂，不仅存在于母公司与子公司之间的纵向分布，还存在于各公司之间的横向分布，因此，采取的利益分配方式也不可能单一化财务人员必须综合权衡，根据集团的实际情况采取适宜的利益分配形式，以处理好国家与母公司、母公司与子公司、子公司之间的利益分配关系
（5）注重兼顾收益与防范风险，在把握资本盈利能力和集团扩张等方面，需要进行评估、预测、权衡
（6）兼顾经营效益，管理效益与政策分配效益，使产品经营与资本经营相互结合，市场开拓与强化管理相互结合，用好用足政府一定时期的改革措施与政策，为集团谋求最大开展机遇
4、财务管理重点的创新为适应企业集团开展，财务管理重点必须在以下四方面扩展一是注重资金本钱在银行信贷、债券、内部募集、国际筹集等方式中选择最低本钱筹资；二是注意集团的市场价格风险、流动性风险、现金流量风险以及经营风险、金融风险三是注重无形资产的管理以知识为基础的专利权、商标权、商誉、产品创新等无形资产所占的比重已迅速提高，必须控制无形资产评估、管理和投资；四是注重相关法律在融资，投资经营活动中，必须通晓资本市场的交易规贝U,各种金融工具的权益、经营的法律责任、企业集团的权利与义务等法律问题，保证集团财务管理的顺利进行
5、财务管理目标的更新根据企业集团特点，应以追求财富，财务实力和成员企业均衡增长为财务目标在保证三者均衡增长，防范经营风险和财务风险的前提下，实现最大财富与资本增值，应是现阶段企业集团财务工作的根本目标不是空穴来风〃MIS——长虹企业MIS的实践与经验一一企业管理信息系统（指MRP/EPR、0A等，以下称企业MIS）在中国蓬勃开展，国外的许多软件公司如德国的SAP、荷兰的BAAN、美国的JDE、Oracle等，在〃用我们的经验帮助贵公司（买方）开展〃的招牌下，纷纷在中国设立机构，占领中国的市场；应运而生的中国软件公司也如雨后春笋般生长起来，成为一道亮丽的风景线然而,买了这些软件的企业亦或是这些企业里的MIS工作者们，其形象却不都很鲜亮，其中有一些还在〃走麦城〃根据中国有关部门的调查，全国企业花了近80亿元投资MRP,成功的不多，于是有人认为，MRP不适合中国国情笔者还看到一些资料，美国MRP实施很成功的企业也仅占25%左右，即有3/4是失败或半失败的——按理说败者如云，该商品理应没有销路，但再看看MRP/ERP软件销售，一年几十亿美元，经营业绩年递增10%以上的公司又是如此之多；中国的软件公司，更是从零开始，已经长成了小巨人群体个中深奥，不能不发人深思笔者的体会是，MIS软件有市场是因为它确实有用；其处境不佳是因为它并非标签〃一贴就灵〃，而是要下功夫才能使其发挥效用
一、MIS建设必须以提高企业效益为目标——建国以来，我国企业学习苏联方案经济模式，以高度集中战胜了开国时期的困难但是由于方案经济的痼疾，企业的效益始终不很理想总设计师邓小平〃画了一个圈〃，改革开放把企业推向市场，企业的价值观发生了根本的变化，企业生存的目标就是〃使企业的拥有者财富最大化〃效率、效益是衡量企业价值的关键尺度——MIS系统是企业的子系统，这个子系统在企业里的生死存亡，关键不在于它的技术有多先进，界面多么好看，可以应付或通过什么检查，可以充当什么道具，为多少人晋升技术职称创造了条件，而在于它是否在提高企业办事效率，提高企业对市场的响应速度，为企业合理利用资源，节约资源、降低本钱、提高效益发挥作用——笔者在调查中到过一个合资企业，由于其母公司MIS系统建设得很早，我们发现该中国子公司的MRP用的仍是网状数据库，版本也较旧，但是他们儿乎一切业务都〃依赖〃计算机完成，管理效果不错，且MIS人员也感觉良好另一个企业在引进时建了一套相领先进的系统，应当说MIS人员也把这个系统管理得很有水平，但是该系统在企业运作中未担主力，系统投资成了一笔不小的负担MIS人员对自己的前景也不无隐忧后者虽然不一定是MIS人员的过错，他们属于英雄无用武之地，认为MIS失败显然有失公正，但也从另外一个侧面说明，假设MIS人员在企业内部不千方百计为生产经营效劳，使之成为生产经营中〃离不开的人〃，那么其生存开展动力也不会足——我们认为长虹的计算机应用比较健康，年营业额从几千万元到200亿元的规模成长，在计算机及其应用的投入方面大约为5000万元，大都投在那些〃设计或管理需要的，速度和工作量是人在规定的时间里难以完成〃的地方，即抢时间、争速度、降本钱、增效益相当紧迫的环境例如财务和生产方案部门，他们的管理规模随公司成长增加了几百倍，但其人数根本还保持了20年前的数量；物资方案、库房人均业务量都有数量级的增长，其管理精度还有数量级的提高这些主要归功于长虹〃管理是管理者思维的管理〃的创新理念，但计算机的应用也是功不可没的其投资效果，往往不是几年能回收，而有些是当年就能回收因此，企业的投资热情不断高涨
二、MIS建设的浓墨重彩是企业文化建设一一中国社会是从半封建半殖民地基础上开展起来的，人治，〃干部出数字，数字出干部〃在经济领域里有相当大的影响而计算机辅助企业管理则耍求〃三分技术，七分管理，十二分数据〃，它与有些管理人员的马虎、踢皮球、逢场作戏的不良作风格格不入它的可查询、可追溯性，还是反腐倡廉的利器在MIS系统中，一定要注意数据的准确性，否则，系统运行一段时间以后，其中的数据由于〃人对计算机说假话（输入不准确的数据）〃而导致〃计算机对人说废话（输出结果于管理无补）〃，最后得出〃电脑不如猪脑〃的结论，从而导致系统的闲置、失败一一笔者早年曾听一位朋友讲过一个故事，说是金马奖检查前夕，某企业为了表现〃已经运用计算机实现了现代化管理〃，组织人员连夜把人加工好的报表输到微机里，检查团到来时，〃很认真地〃从计算机里〃输出〃很规整的报表，由于检查的人未加深究，所以检查通过了当然，后来发生的事是这个道具系统被闲置，失败了——长虹在MIS建设中，认真分析了自己的厂情，走了一条领导支持、以点带面的路子公司在80年代末曾由当时的设计所在全厂建立自己的企业网，但由于认知上的差异，运行不太成功后来公司领导改变了策略，对那些干部认识深刻又急需的部门，重点扶持例如，在80年代后期，财务处派人员参加了电子部的培训，回来后干劲很大，要求开展计算机辅助财务管理考虑其重要性及大多数数据比较结构化的特点，倪润锋在投资上给予保证支持，开发运行有成果时，开发功臣技术职称晋升，当了先进生产者、优秀共产党员，子系统得到不断地鼓励和提升又如总库主任虽然年龄较大，文化也不是很高，但他认为库房是公司的钱包，这么一大堆财产的高效运转对公司效益至关重要，总库〃一班人〃提出要上计算机管理公司领导坚决支持，配备了技术人员和计算机资源，而且倪总从始建至今每天都要亲自阅读其送来的显像管、成品机等进、销、存报表，使子系统人员感到〃领导十分重视〃，不断努力改良他们为了做到次H10点钟之前一定要把全国当天的库存变化送到倪润锋总经理桌上，又要〃在现有条件下降低运行的费用〃，全国各库在晚上9点以后（通信费减半）开始发送数据，公司工作人员则通宵达旦复核全国上万笔业务,使数据成为领导决策的可靠依据经过支持、示范、磨砺，这些子系统在长虹的〃倪润峰时代〃的生产经营中，适应了公司开展规模经济的需要，为长虹开展做出了奉献更为重要的是，十年磨一剑，由此培养了企业量化管理的文化气氛这样全公司17个局域网、几百台PC机、上千的人员，依靠计算机处理业务，以至于〃如果网络管理人员上班晚几分钟开机，就会有人找领导告状〃，形成了长虹的计算机应用的办公习惯，为长虹自身的信息建设和进入信息产业作出了有力的铺垫
三、MIS建设要努力支持企业深化改革——现在人们对知识经济非常热衷知识经济时代企业最显著的特征是企业的结构随着产品技术进步、市场变化而快速变化，时效经济和消费个性化会不断增强在企业建设核心能力不断优化价值链，创立和优化生态环境，组织虚拟生产或低本钱扩张时，由于有许多风险必须由企业家去化解，企业家越来越成为企业诸生产要素中的关键要素企业家的精力是有限的，怎样才能使企业家在自己的舞台上指挥〃更大的乐队呢〃？一个优秀的信息系统能使企业家对企业了如指掌，用数据帮助企业家瞻前顾后，使企业家能把有限的精力更多地用于处理风险躲避上——有人把企业管理划分为五代所有制为核心的管理为第一代，严格等级制度的管理为第二代，矩阵型组为第三代，以计算机网络化为特征的第四代，〃知识网络化〃为第五代依照这个观点，中国的企业大多数还处在第二代正如人民公社〃一大二公〃未能使农村社会主义建设一蹴而就，家庭联产承包反而使农民走上了小康致富之路一样，中国当前不少效益好的企业，并不是一步跨入第五代，而是从第二代管理中脱颖而出西方兴旺国家的不少企业已经用第五代管理模式在迅跑，中国企业如果还一个劲地坚持〃拍脑袋〃管理，当然是不行的从第二代基础上急起直追，以至要面对面地同第五代管理的企业竞争，这就决定了中国企业必须走从体制到操作不断深化的改革之路我们改良计算机系统，把最新的网络技术运用到企业MIS中来，既不能不顾及企业的文化现实，又不能一味照顾落后，尤其不能借口MIS模型捆绑了企业家改革开展的手脚——一些陈旧版本的MIS软件声称自己就是最先进的管理思想，要求企业千篇一律、照抄照搬，一旦实施完成以后，企业的组织机构和业务流程就很难改动；还有一些企业的MIS人员，有一劳永逸的思想，在系统根本成功以后，不去钻研管理和技术，不去解决企业深化改革中的新业务、新流程，这样因循守旧会使自己的系统慢慢老化,最后退役所以MIS建设者们一定要注意企业不断深化改革的需求，以〃开展才是硬道理〃这样一个定势，不断紧跟自己企业的改革进程，有所创造，有所创造，有所前进——长虹公司在过去建设了17个局域网，这些网在长虹开展中功不可没为了适应开展，长虹的领导对企业进行了集团化改造，内部推行了事业部制，企业的地域跨度也越来越大在这种情况下，企业停留在各个部门的孤岛状态已不适应公司的开展要求公司领导把过去附属于公司规划处的专业人员独立出来，成立了计算机信息管理处，又指导该处对公司的信息集成做了总体规划领导小组通过几个月的努力，已对长虹第二代信息系统的建设需求做了规划，目前正加紧进行招商洽谈——在引进先进管理思想，结合企业现状的情况下，强化职能责任、规章制度、业务流程和数据标准，统一文档格式；借助系统进一步理顺关系，标准管理，精细核算系统选型特别强调了适应动态企业的经营理念和客户效劳功能相信其实施后，能使长虹集团信息化水平再上一个台阶
四、优秀的MIS数据平台系统是企业的重要资源——随着信息技术的开展，商品的流通体制正在日益开展，由于地域时滞造成的商业机遇正在逐步变少,只有对用户需求及技术创新超前响应的企业才有可能持续取得可观的利润整个地球已经从过去的短缺经济过渡到了过剩经济这个时代的企业，争相将其产品和效劳展现在用户面前，用户购置了某公司的产品，相当于对该公司的生存和开展投了一张赞成票，顾客的忠诚度和信任度成为企业生存的基础之一——当一个社会需求反映到企业，或者企业家有了一个好的产品创意之后，如何以较快的速度和较低的本钱先于竞争对手把产品放到商店的货架上和送到顾客家中，已成为企业竞争取胜的看家本领，这就不能不建设一个快速反应的信息系统——过去的企业管理部门每个月底都要根据当时的要求做出一些管理报表，这些报表反映了当时管理者的需求但是在知识经济社会中，谁能预料5年以后企业需要什么样的数据分析？能否从这些文档中获取？因此现在的MIS建设，应当重视数据平台的建设所谓数据平台，即把企业生产经营中人、财、物、产、供、销最基础的原始数据，用数据仓库保存起来，形成企业的主营业务数据；同理，相应建立本行业的行业数据、与社会有关的综合数据三者结合形成数据平台当企业在今后运作的任何时刻，企业家需要做经营决策时，数据分析师可以根据企业家的思路运用数据挖掘、分析技术，做出有关的分析图表，为企业家决策提供依据由此可见数据平台是企业的重要资源——综上所述，不能把企业的MIS建设仅仅看成是减少劳动力占用、提高办事效率的手段，更重要的是为企业积累无形资产的过程它也是企业生存开展的要素之一国外有公司早几年曾提出网络就是计算机，现在进一步提出网络就是生活，这是很有道理的——以长虹公司为例，公司每年产销上千万台电视机、空调、VCD等，长虹产品已经有了三四千万的消费者客户买了长虹产品，更关心长虹的后续产品，及时调查了解他们对长虹如何发挥产品和效劳的优势、有哪些缺乏和改良的建议，比一般的社会调查要直观得多还有长虹的几十万股东，则更是对长虹倍加关心、精心呵护，他们对长虹公司生产经营的建议，无疑是公司开展的珍贵财富这些信息的收集、整理和分析都需要海量存储的数据信息系统建成的这一数据平台相当于是请长虹的〃衣食父母〃和〃所有者们〃为长虹办了一个〃点子公司〃在长虹宣布进入信息产业之际，投资建设自己的第二代的信息系统，反映了企业管理者〃不断追求高目标〃的思想境界，正在努力增强自己〃用高技术造福群众〃的竞争实力如何实施控制？以下主要说明如何进行组织控制、目标控制和预算控制组织控制组织控制就是对为实现组织的共同目标而进行的一切有关组织活动进行调节和管理例如某公司为了实现一定利润目标，规定其每一产品的本钱不超过5美元，为了到达这一目标要求，就需要对组织即公司的一切活动进行控制在生产过程中，如果发现本钱快要高出5美元的限制标准，就要采取相应的措施（如改变原材料、减少人工投入、提高工作效率等）以保证不要突破这一生产本钱线组织控制的功能主要有三个
（1）规定每个人的责任；
（2）规定各成员之间的关系；
（3）调动组织内每个成员的积极性在管理活动中，要保证组织控制的有效性，就需要一定的组织标准组织标准越完备、越合理，就越容易实施控制97年的四项准备要与各年度的各项“准备〃一并调整1998年度的盈余公积金和未分配利润，这样就自然而然地影响到99年度末的净资产也就是说，99年末的净资产并非是承接98年度因生产经营而导致的必然结果，其中含有会计政策调整的因素对每股收益的影响主要是98年没有计提的话，首先以追溯调整法调减98年未分配利润，然后再通过冲减管理费用来提升99年每股收益这两种行为的结果都将影响到99年度的“净资产收益率〃，一般来说，影响的结果是提高该项指标
2、可能会导致业绩大幅度下降的公司业绩大幅度下降的公司要根据上市公司的不同情况来进行分析，主要考察上市公司历史上应收帐款及计提坏帐准备的情况、历史存货及计提情况、历史投资及计提情况公司情况不同，所受的影响也不同，99年业绩受《补充规定》和《通知》影响的上市公司符合两个条件一是以往没有计提相应四项准备金，或者应收帐款的计提由直接核销法改为备抵法（含原来是采用备抵法，但现在提高比例）；二是99年四项余额相对于98年大幅度增加的公司
（1）同时受计提四项准备中的两种、三种或四种的影响一般来说，这种上市公司所受的消极影响是最大的如ST中川国际，一方面98年中期存货大幅度增加，增加金额为7000万元，这势必增加存货跌价准备金；另一方面98年存在较大金额的其他应收款,为
33294.8万元，这势必增加坏帐准备金又如喜宝实业，98年其他应收款较97年大幅度增加，高达
50715.08万元，同时99年中期的长期投资比98年末大幅度增加，达
22869.57万元，这样，99年公司业绩可能受的不利影响较大
（2）受其中一项计提的影响最大，其他几乎忽略不计这种情况一般是或者受计提坏帐准备的影响，或者受计提存货跌价准备的影响，或者受计提长期投资减值准备的影响，或者受短期投资跌价准备的影响受一种计提的影响一般没有受多项计提的影响严重；但是如果所受影响比较严重的话，也还是值得关注的
3、根本上不受计提四项准备影响的上市公司对于许多上市公司来说，可能不会受太多的影响主要原因是一方面是因为许多上市公司在过去的年份中，已经计提或超额计提了四项准备；另一方面许多上市公司的应收帐款存货、长期投资、短期投资并没有增加多少，不必计提多少相应的准备99年只要应收帐款不出现巨幅增长，短期投资、存货、长期投资等工程的价值不出现急剧下降，那么，四项准备会计政策的变更对今年业绩的影响不会太大可能会出现的问题《补充规定》和《通知》的出台，无疑会大大促进和标准上市公司的会计政策，有利于加强监督和增强信息披露，但在现实实施中还可能会面临以下问题
1、不能根本性杜绝上市公司的利润操纵规定本身仍然存在一些难以具体的地方，结果《补充规定》虽然在很大程度上缩小了利润操纵的空间，但不能控制利润的跨年度调整其根本原因一是追溯调整法本身存在利润操纵的可能性；二是各种计提比例无法做到具体量化,具有很强的机动性追溯调整法中存在的主要问题有上市公司可能会多计或少计今年的各项准备，而为今后的利润操纵打下伏笔，例如，某公司根据规定计提了一笔全额达3000万元逾期三年的应收帐款，导致当年利润的急剧下降，结果第二年又成功全部收回，这样第二年的利润又会突升曾经有一些公司运用此手段进行过利润调节；如深开展,98年对97年的利润通过此手段进行大幅度调整，这样事实上掩盖了97年经营不佳的情况，没有给97年带来负面影响
2、导致上市公司会计手段的更加隐秘化《补充规定》耍求对应收帐款和其他应收款计提坏帐准备，但对除此之外的应收款项没有作出明确的规定，这导致深谙会计之道的上市公司会从其他会计工程入手进行利润操纵事实上，预付帐款就存在回收的问题如深金田的98年报披露，该公司预付帐款中帐龄在三年以上的达3230万元，公司全额提取了坏帐准备，而98年二纺机的预付款帐龄在三年以上的达4080万元，却没有提取任何坏帐准备所以，时间较长的预付帐款会存在问题这样，上市公司就可以通过这条路来进行操纵
3、打击资产重组的积极性根据追溯调整法的要求，很多上市公司在执行规定后，对以往的业绩影响很大，这样原本有配股资格的上市公司或者没有连续亏损过的上市公司，就可能因追溯计提准备金而导致失去配股资格或者进入ST行列，这样就会大大打击上市公司进行资产重组的积极性，尤其是那些通过资产置换、更改大股东，买壳借壳上市等方式手段进行资产重组的公司因为，它们的初衷就是想保存配股资格或者避免进入连续亏损行列如嘉宝实业，98年的其他应收款高达
50715.08万元，如果提取5%的坏帐准备，就达
2535.8万元，而98年的净利润才只有
6287.8万元，净资产收益率会迅速从
6.38%下降为
3.75%,从而失去配股资格而ST东碳就是因为98年对97年进行了追溯处理，导致
97、98连续两年亏损而进入ST行列论企业税收理财企业税收理财的特征与功能税收理财是企业财务管理的一个重要方面根据企业实现价值最大化的要求和当前财务人员的素质，决定了重视和开展企业税收理财的必要性这不仅是由于财务人员有时因会计核算中的错误会影响税收的计算交纵，更由于财务人员缺少税收理财的观念，放弃了许多本来可以享受的优惠政策因此，在遵守税法的前提下，合理利用税收政策，完成应尽的义务是财务人员的重要任务什么是税收理财？企业税收理财是围绕实现企业价值最大化，在遵守税法的前提下，采取适当公允的理财手段，在企业筹资、投资、收益等环节计量应纳税额，以到达合理纳税目的的一种理财手段税收理财相对于其它理财活动而言，有以下特征政策性企业税收理财是在合法的前提下进行的，是政策性很强的理财活动税收理财活动不是偷税，要求理财人员有很强的政策观念实用性国家的税收政策常表达某种倾斜性和目的性，企业应针对自身的特丸熟悉与本企业业务相关的税务知识，制订与自身业务关联的税收理财方案，讲究实用至上时效性要求财务人员针对变化的税收政策相应调整适合本企业的税收理财方法，防止使用过时的东西整体效益性尤其对集团企业而言，要追求整个集团企业的价值最大化，以能否降低整个集团的税负为出发点，通过资产重组、资源优化配置等手段，实现整体效益的提高企业悦收理财的功能是
1、企业税收理财能保证国家税收收入及时准确入库，同时保证企业不因缺乏相关税务知识而被处分
2、企业税收理财能极大地提高财务人员的理财水平增强纳税观念强化税收法律意识
3、企业税收理财能完善国家的税收法律制度，也能促进企业的产业结构调整和资源的优化配置
4、企业税收理财活动能为实现企业价值最大化效劳，能为企业尽可能增加现金流入，减少现金流出企业税收理财的具体内容税收理财属于企业理财的范畴，其内容包括企业投资活动税收理财，企业筹资活动税收理财企业收益分配活动税收理财，跨国公司税收理财四个方面企业投资活动税收理财
（1）确定投资企业的注册地点税法中国家实行税收优惠的注册地点有，国务院批准的高新技术产业开发区沿海经济开发区和经济技术开发区经济特区老少边穷地区选择税负较轻的地区作为企业注册的地点，以谋求今后的税收利益
（2）确定投资企业的类型税法中国家实行税收倾斜的企业类型有民政部举办的福利企业，安置“四残〃人员的企业，校办企业，外商投资企业，水利部门举办的企业农业部门举办的企业国家科委主管的高新技术企业3）确定投资产品类型税法对以下产品工程实行税收优惠利用“二废〃的产品，高新技术产品，列入国家科委方案的新产品，“星火科技〃产品，以及国家规定的其他减免税产品
（4）确定固定资产投资方式固定资产投资方式分购置和租赁两种方式，采用购置投资的好处是折旧可抵减帐面利润，少纳所得税，缺乏的地方首先是要交纳固定资产投资方向调节税，其次是购置固定资产的进项税不能抵扣，在建工程期间的借款利息也不能在税前抵扣，而是一并计人固定资产原值租赁的好处是租金抵税，可以防止因设备过时被淘汰的风险；缺乏的是无折旧抵减企业应权衡以上两方面的因素，选择能最大限度降低税负的理财方案企业筹资活动税收理财企业筹资可以选择负债筹资和权益筹资两种方式相比之下，负债筹资所支付的利息可以在税前列支，能极大地降低企业的资金本钱发行可转换债券既能在前期享受利息减税的优惠，而且一旦债券转换成功，不需用现金归还本金和利息，不失为筹资的一种好方法从不同方式的负债筹资看，商业信用的筹资本钱最低，长期借款本钱其次，发行债券的本钱最高，因为债券的发行费一般比较大企业收益分配活动税收理财
（1）积累超额利润我国法律对公司累积利润尚未作出限制性规乞公司可以将准备发放的现金股利转变为用现金收购本公司股票注销，使股价上涨帮助股东获利，当然公司减少资本注销股份须经有关部门批准
（2）再投资企业将可以分配的净利润用于再投资，如增加新投资工程或扩充注册资本可以享受投资退税的优惠政策
（3）通过资产重组，到达整体税负减少的目的如集团公司内部资产重组，通过各子公司之间优质资产与劣质资产的相互置换，使盈利较多的予公司帐面利润下降，亏损公司的帐面亏损减少，从而减少整体的应纳税所得额
（4）兼并亏损企业一般采用吸收合并或控股兼并的方式，不采用创立合并方式因为创立合并的结果，被并企业的亏损已经核销，无法抵减合并后企业的利润跨国公司税收理财对跨国公司来讲由于各国税率的不同，可以利用转让价风格节各不同所在国公司的进价和售价，从而实现集团公司整体价值的最大化在所得税方面，如果甲子公司所在国的所得税税率较高，尽可能减少甲子公司的利润，通常的方法是提高甲子公司的进价如果乙于公司所在国的所得税税率较底，则尽可能增加乙子公司的利润，通常的方法是降低乙子公司的进价这种做法的实质是将利润在不同所在国的公司之间进行人为的转移，减少所得税税负在关税方面，由于一般实行从价计征的比例税率，因此，母公司或子公司如果向高关税国的公司销售商品，可以采用较低的转让价出口；如果向低关税国的公司出口，可以提高转让价销售，从而减轻集团公司的整体税负，获得收益正确认识企业管理以财务管理为中心的意义经济体制的转换要求企业经营管理者的思想和观念也随之更新经过几十年不懈的摸索和尝试，尤其是在我国社会主义市场经济发挥巨大作用后，企业界逐渐形成了这样一个共识，那就是现代企业必须重视管理，企业管理应以财务管理为中心但在目前的实践中还存在一些认识上的误区，影响了财务管理中心作用的发挥因此，实际工作中应该提高对以下问题的认识财务管理和会计管理企业都设有财会部门，专司财务管理和会计管理之职财务管理和会计管理既相互联系又有各自不同的职能会计管理为财务管理效劳，对企业经营过程和结果进行反映，其原始单据的收集、整理、记录、登帐和编表等都有一个固定模式，方法上差异也不大财务管理则不然，它目标明确但方法不拘一格，管理工作贯穿于整个企业生产经营活动的事前、事中和事后，其价值管理的观念要深入企业各个职能部门所以说，财务管理虽然是从会计管理中别离出来的，但其意义比会计管理要深远得多财务管理迫求的不是帐面利润的最大化，而是企业价值的最大化财务管理是从资金角度进行管理，它强调的是在资金良性循环的条件下资金的增值人们评价企业经营的好坏也越来越多地从企业资金运转状况来考虑高额的帐面利润可能掩盖了企业资金周转下灵的实情例如，大量逾期应收帐款的存在，一方面导致成为坏帐的风险，一方面又使企业帐面利润可观，但并无资金可用，投资者分不到红利，债权人到期收不回本息又如，追求眼前利润则易于产生短期行为，使企业战略决策缺乏前瞻性，盲目生产、盲目投资，造成产品积压，虽帐上表现为可观的流动资产，但投资得不到回收，影响企业的持续经营所以说，企业财务管理的目标不是帐面利润的最大化，而是企业价值的最大化，是企业能够实现长期稳定的利润，并且能同时带来现金净流量财务管理不能简单地强调降低本钱费用和支出本钱管理是财务管理的工作重点之一，传统意义上的本钱管理即为节约本钱，减少支出不错，降低本钱必然能增加利润，但本钱增加并不意味着利润一定减少市场经济强调的是市场，在市场机制的调控下，物价有变动，产品升级换代周期缩短，这一切使得不同时期的产品本钱具有很多不可比因素如果只简单强调降低本钱而使企业生产技术固步不前，产品质量得不到保障，因缺乏竞争力而与市场失之交臂，从战略上动摇企业的生存基础因此,财务意义上的本钱管理是本钱效益管理，是要节约那些效率不高的本钱，控制那些管理不善的费用，减少那些不必要的支出而对那些能够给企业带来结构升级，提高产品质量，市场竞争力和经济效益还有那些虽然眼前增加了负担但从长远看能使企业持续经营和蓬勃开展的费用支出，则必须给予保证以财务管理为中心不是要无视和否认企业其他管理工作的作用以财务管理为中心所强调的是财务管理的中心地位，而决不是要无视和否认企业的其他管理工作的作用企业为实现其生存、开展和盈利的目的而实施各种各样的管理，财务管理是其中的一项只是由于社会经济开展的要求及财务管理本身的特点一一它以价值管理的观念指导各项管理工作的深入开展，并且对各项管理工作的过程和最终结果进行全面综合的反映，这才决定了它在各项管理工作中的中心地位但财务方案指标的完成、财务管理目标及至企业目标的实现仍然依赖于企业各项具体管理工作的配套如生产管理、质量管理、技术管理等等企业的其他管理工作和财务管理之间不是相互独立和别离的，而应是相互渗透的，是以财务管理的思想来指导和实现企业经营的总目标离开了其他管理工作的协调配套，财务管理是空中楼阁；没有财务管理的指导，其他管理工作是盲目的财务管理不单是财务部门的事有人片面地认为，以财务管理为中心就是以财务部门为中心然而财务管理的重要性、复杂性及其涉及范围的广泛性决定了它远不是仅靠一个部门的工作所能够解决的企业的决策和方案需要来自各个环节的协调，而决策和方案最终要企业的高层来决定并由各个职能部门米执行和控制因此，财务管理是一项需要全盘考虑，统一目标,协调一致的工作以财务管理为中心要求实现观念的转变，把价值管理的观念落实到企业管理的每一个人、每个过程和每个环节这需要各方面集思广益，群策群力，以实现企业价值最大化，创造更大财富但是也应该看到，市场经济的开展将财务管理摆在企业管理的中心地位，无疑给企业财务部门带来了压力，财务部门要变压力为动力，加强学习，转变观念，做好决策的参谋企业管理以财务管理为中心，应注意做好以下工作
（一）建立健全以财务管理为核心的管理体系企业的各项管理（如生产管理、质量管理等）都要效劳和服从于经营需要，有利于改善和提高工作效率及经济效益，不能搞形式主义，更不能各自为政它们之间应以财务管理为核心，相互配套，相互补充相互协调和相互衔接，单项管理制度或方法的改变要统筹考虑其对整个管理体系的影响（-）建立健全会计信息和统计信息相结合的电算化管理通过迅速高效的电算化管理，将企业产情况与财务情况及时客观地反映出来，井深入分析，寻找经营管理中的薄弱环节，提出措施，堵塞漏洞，提高效益
（三）各项决策包括筹资决策、投资决策、经营决策等要在保证企业持续经营和开展的基础上进行企业对其开展目标，要量力而行，平衡好眼前利益与长远利益的关系，充分考虑各种影响因素，运用科学方法进行严密的可行性分析和本钱效益测算一个工程或者一个环节的失误，可能会使儿十年的积累财富毁于一旦
（四）加强本钱管理，在保证正常生产经营需要新的利润来源；另一方面要不断对现时的利润结构进行分析和调整，尤其要加强和扩大实实在在的主营业务利润，防止短期行为，保证和提高利润的质量比较典型的情况是，目前个别上市公司为了修饰当前利润，到达扭亏为盈和配股的目的，通过关联交易方式，对控股公司大量大额地出售产品处置资产或转让其子公司，这一做法不仅扭曲了利润的生成机制，影响了利润的含金量，也给控股公司今后的经营带来了难度
（五）加强风险管理市场历来是机遇和风险并存的，低风险低收益的谨慎和高风险高收益的诱惑，往往使企业在决策面前进退两难风险管理就显得尤为重要充分衡量风险的程度，结合自身的承受能力，通过比较、分析等方法权衡得失，选择最正确方案以较小风险取得较大效益，是现代企业所共同追求的但需要注意的是，在作出决定之前要针对不同风险制定一系列防范、保全和补偿措施，使企业在风险出现时不致惊慌失措，束手无策企业财务管理目标简论财务管理是企业管理的一局部，是有关资金的获得和有效使用的管理工作财务管理的目标，取决于企业的总目标企业的目标及其对财务管理的要求企业是一个以营利为目标的组织，其出发点和归宿都是营利企业一旦成立，就会面临竞争，并始终处于生存和倒闭、开展和萎缩的矛盾之中企业必须生存下去才能获利；只有不断开展，才能求得生存；必须能够获利,才有生存的价值企业生存的“土壤〃是市场企业在市场中生存下去的根本条件有两个一是以收抵支，二是到期偿债相应地，企业生存的威胁主要来自两方面一是长期亏损，这是企业终止的内在原因；另一是不能归还到期债兄这是。
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