财务分析30783589

财务分析［编辑本段］财务分析财务分析是以财务报告资料及其他相关资料为依据,采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动它为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据关于财务分析的定义，还有多种表达，美国南加州大学教授Water B.Neigs认为，财务分析的本质是搜集与决策有关的各种财务信息,并加以分析和解释的一种技术美国纽约市立大学Leopold A.Bernst ein认为，财务分析是一种判断的过程，旨在评估企业现在或过去的财务状况及经营成果，其主要目的在于对企业未来的状况及经营业绩进行最正确预测财务分析的方法与分析工具众多，具体应用应根据分析者的目的而定最经常用到的还是围绕财务指标进行单指标、多指标综合分析、再加上借用一些参照值（如预算、目标等），运用一些分析方法（比率、趋势、结构、因素等）进行分析，然后通过直观、人性化的格式（报表、图文报告等）展现给用户［编辑本段］比率分析法相关指标详解（1-7）

1、变现能力比率变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少

（1）流动比率公式流动比率二流动资产合计/流动负债合计企业设置的标准值2意义表达企业的归还短期债务的能力流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强分析提示低于正常值，企业的短期偿债风险较大一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素

（2）速动比率公式速动比率二（流动资产合计-存货）/流动负债合计保守速动比率二

0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/流动负债企业设置的标准值1意义比流动比率更能表达企业的归还短期债务的能力因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债比照，以衡量企业的短期偿债能力分析提示低于1的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠变现能力分析总提示

（1）增加变现能力的因素可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉

（2）减弱变现能力的因素未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债■■■♦作者苗润生，陈洁主编出版社清华大学出版社有限公司⑵出版时间2010-2-1字数392000开本16开ISBN9787811237580定价¥

28.00内容简介本书在内容上，注意阐述财务分析的根本概念、根本原理及方法，在体系安排上注意按实际操作的思路以及财务分析的关键环节来安排教材的理论结构全书共分14章，第1章财务分析基础理论，介绍财务分析的起源、内涵、作用、根本内容；第2章财务分析的根本程序与方法；第3章财务分析的信息基础；第4章财务报表的初步分析；第5章偿债能力分析；第6章营运能力分析；第7章盈利能力分析;第8章开展能力分析；第9章现金流量分析；第10章综合分析法；第11章财务分析与财务预测；第12章财务分析与价值评估；第13章财务分析与业绩评价；第14章财务分析与风险防范本书适合作为高等院校经济管理、企业管理、财会专业师生的教材，研究生参考用书；大专、中专师生参考用书；适合作为企业集团、公司、工商业高层领导、管理干部以及培训人员的教材；以及各级政府经济管理部门的管理人员、各级各类图书馆、资料室以及经济管理、企业管理科研工作者等阅读目录第1章财务分析基础理论

1.1财务分析的起源

2.2财务分析的内涵习题第2章财务分析的根本程序与方法

3.1财务分析的根本程序

2.2财务分析应具有的观念

2.3财务分析的根本方法习题第3章财务分析的信息基础

3.1财务分析信息的来源

3.2财务报告

3.3财务分析的其他相关信息习题第4章财务报表的初步分析

4.1资产负债表的初步分析

4.2利润表的初步分析

4.3现金流量表的初步分析习题第5章偿债能力分析

5.1偿债能力分析概述

5.2短期偿债能力分析

5.3长期偿债能力分析习题第6章营运能力分析

6.1营运能力分析概述

6.2流动资产营运能力指标分析

6.3固定资产营运能力分析

6.4总资产营运能力分析习题第7章盈利能力分析

1.1盈利能力分析概述

1.2盈利能力结构分析

1.3盈利能力指标分析习题第8章开展能力分析

8.1开展能力分析概述

8.1以净收益增长率为核心的开展能力分析框架

8.2基于价值驱动因素的开展能力分析框架

8.3可持续增长能力分析习题第9章现金流量分析

9.1现金流量概述

9.1现金流量的质量分析

9.2现金流量的比率分析

9.3现金流量的结构分析

9.4企业生命周期对现金流量的影响习题第10章综合分析法

10.1综合分析评述

10.1杜邦财务分析体系

10.2沃尔比重评分法

10.3财务预警

10.4现代财务综合分析体系习题第11章财务分析与财务预测

11.1财务分析的概述

11.1财务趋势分析法

11.2财务预测习题第12章财务分析与价值评估

12.1财务分析在价值评估中的作用

12.1以现金流量为基础的价值评估

12.2以经济利润为基础的价值评估

12.3以相对价值法为基础的价值评估习题第13章财务分析与业绩评价

13.1财务分析在业绩评价中的作用

13.1以财务信息为主的业绩评价体系

13.2以非财务信息为主的业绩评价体系

13.3综合指标业绩评价方法习题第14章财务分析与风险防范

14.1财务分析在风险防范中的作用

14.2风险分析

14.3财务预警分析习题参考文献财务分析的目的财务分析的目的是进行财务分析的最终目标，财务分析的最终目标是为财务报表使用者做出相关决策提供可靠的依据财务分析的目的受财务分析主体的制约，不同的财务分析主体进行财务分析的目的是不同的财务分析的一般目的可以概括为评价过去的经营业绩、衡量现在的财务状况、预测未来的开展趋势根据分析的具体目的，财务分析可以分为流动性分析、盈利性分析、财务风险分析、专题分析（如破产分析、审计人员的分析性检查程序）

2、资产管理比率

（1）存货周转率公式存货周转率=产品销售本钱/[（期初存货+期末存货）/2]企业设置的标准值3意义存货的周转率是存货周转速度的主要指标提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力分析提示存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强,存货转换为现金或应收账款的速度越快它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容

（2）存货周转天数公式存货周转天数=360/存货周转率二[360*（期初存货+期末存货）/2]/产品销售本钱企业设置的标准值120意义企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力分析提示存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容

（3）应收账款周转率定义指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数公式应收账款周转率二销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]企业设置的标准值3意义应收账款周转率越高，说明其收回越快反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力分析提示应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑以下几种情况使用该指标不能反映实际情况第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降

（4）应收账款周转天数定义表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间公式应收账款周转天数二360/应收账款周转率二（期初应收账款+期末应收账款）/2]/产品销售收入企业设置的标准值100意义应收账款周转率越高，说明其收回越快反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力分析提示应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑以下几种情况使用该指标不能反映实际情况第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降

（5）营业周期公式营业周期二存货周转天数+应收账款周转天数={[（期初存货+期末存货）/2]*360}/产品销售本钱+{[（期初应收账款+期末应收账款）/2]*360}/产品销售收入企业设置的标准值200意义营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢分析提示营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析营业周期的长短，不仅表达企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力

（6）流动资产周转率公式流动资产周转率二销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2]企业设置的标准值1意义流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力分析提示流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力

（7）总资产周转率公式总资产周转率二销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]企业设置的标准值

0.8意义该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加分析提示总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力

3、负债比率负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率它反映企业偿付到期长期债务的能力

（1）资产负债比率公式资产负债率二（负债总额/资产总额）*100%企业设置的标准值

0.7意义反映债权人提供的资本占全部资本的比例该指标也被称为举债经营比率分析提示负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强如果企业资金缺乏,依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了资产负债率在60%—70%,比较合理、稳健；到达85%及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意

（2）产权比率公式产权比率二（负债总额/股东权益）*100%企业设置的标准值

1.2意义反映债权人与股东提供的资本的相比照例反映企业的资本结构是否合理、稳定同时也说明债权人投入资本受到股东权益的保障程度分析提示一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险

（3）有形净值债务率公式有形净值债务率二［负债总额/（股东权益-无形资产净值）］*100%企业设置的标准值

1.5意义产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债分析提示从长期偿债能力看,较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常

（4）已获利息倍数公式已获利息倍数二息税前利润/利息费用二（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息）通常也可用近似公式已获利息倍数二（利润总额+财务费用）/财务费用企业设置的标准值

2.5意义企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息分析提示企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息该指标越高，说明企业的债务利息压力越小

4、盈利能力比率盈利能力就是企业赚取利润的能力不管是投资人还是债务人，都非常关心这个工程在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常工程、已经或将要停止的营业工程、重大事故或法律更改等特别工程、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素

（1）销售净利率公式销售净利率=净利润/销售收入*100%企业设置的标准值

0.1意义该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少表示销售收入的收益水平分析提示企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售本钱率、销售期间费用率等指标进行分析

（2）销售毛利率公式销售毛利率=［（销售收入-销售本钱）/销售收入］*100%企业设置的标准值

0.15意义表示每一元销售收入扣除销售本钱后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利分析提示销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售本钱的发生及配比情况作出判断

（3）资产净利率（总资产报酬率）公式资产净利率=净利润/［（期初资产总额+期末资产总额）/2］*100%企业设置的标准值根据实际情况而定意义把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，说明企业资产的综合利用效果指标越高，说明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反分析提示资产净利率是一个综合指标净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系影响资产净利率上下的原因有产品的价格、单位产品本钱的上下、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题4净资产收益率权益报酬率公式净资产收益率=净利润/[期初所有者权益合计+期末所有者权益合计/2]*100%企业设置的标准值

0.08意义净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性是最重要的财务比率分析提示杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面如资产周转率、销售利润率、权益乘数另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款〃、“其他应收款〃、“待摊费用〃进行分析

5、现金流量分析现金流量表的主要作用是第一，提供本企业现金流量的实际情况；第二，有助于评价本期收益质量，第三，有助于评价企业的财务弹性,第四，有助于评价企业的流动性；第五，用于预测企业未来的现金流量

5、流动性分析流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力1现金到期债务比公式现金到期债务比二经营活动现金净流量/本期到期的债务本期到期债务=一年内到期的长期负债+应付票据企业设置的标准值

1.5意义以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以表达企业的归还到期债务的能力分析提示企业能够用来归还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债2现金流动负债比公式现金流动负债比二年经营活动现金净流量/期末流动负债企业设置的标准值

0.5意义反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度分析提示企业能够用来归还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债3现金债务总额比公式现金流动负债比二经营活动现金净流量/期末负债总额企业设置的标准值

0.25意义企业能够用来归还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债分析提示计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低这个比率越高，企业承当债务的能力越强这个比率同时也表达企业的最大付息能力

6、获取现金的能力1销售现金比率公式销售现金比率二经营活动现金净流量/销售额企业设置的标准值

0.2意义反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好分析提示计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低这个比率越高，企业的收入质量越好,资金利用效果越好

（2）每股营业现金流量公式每股营业现金流量二经营活动现金净流量/普通股股数普通股股数由企业根据实际股数填列企业设置的标准值根据实际情况而定意义反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好分析提示该指标反映企业最大分派现金股利的能力超过此限，就要借款分红

（3）全部资产现金回收率公式全部资产现金回收率二经营活动现金净流量/期末资产总额企业设置的标准值

0.06意义说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好分析提示把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短因此，这个指标表达了企业资产回收的含义回收期越短，说明资产获现能力越强

7、财务弹性分析

（1）现金满足投资比率公式现金满足投资比率二近五年累计经营活动现金净流量/同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和企业设置的标准值

0.8取数方法近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和；同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数，均取近五年的平均数；资本支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金工程中取数；存货增加，从现金流量表附表中取数取存货的减少栏的相反数即存货的增加；现金股利，从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支付的现金工程取数如果实行新的企业会计制度，该工程为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，则取数方式为主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金工程减去附表中财务费用意义说明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力，其值越大越好比率越大，资金自给率越高分析提示到达1,说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金；若小于1,则说明企业局部资金要靠外部融资来补充

（2）营运指数公式营运指数二经营活动现金净流量/经营应得现金其中经营所得现金二经营活动净收益+非付现费用二净利润-投资收益-营业外收入+营业外支出+本期提取的折旧+无形资产摊馆+待摊费用摊销+递延资产摊销企业设置的标准值

0.9意义分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量分析提示接近1,说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高；若小于1,则说明企业的收益质量不够好

（3）现金股利保障倍数公式现金股利保障倍数二每股营业现金流量/每股现金股利二经营活动现金净流量/现金股利企业设置的标准值2意义该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好分析提示分析结果可以与同业比较，与企业过去比较财务分析的工作内容

1、资金运作分析根据公司业务战略与财务制度，预测并监督公司现金流和各项资金使用情况，为公司的资金运作、调度与统筹提供信息与决策支持；

2、财务政策分析根据各种财务报表，分析并预测公司的财务收益和风险，为公司的业务开展、财务管理政策制度的建立及调整提供建议；

3、经营管理分析参与销售、生产的财务预测、预算执行分析、业绩分析，并提出专业的分析建议，为业务决策提供专业的财务支持；

4、投融资管理分析参与投资和融资工程的财务测算、本钱分析、敏感性分析等活动，配合上级制定投资和融资方案，防范风险，并实现公司利益的最大化；

5、财务分析报告根据财务管理政策与业务开展需求，撰写财务分析报告、投资财务调研报告、可行性研究报告等，为公司财务决策提供分析支持本钱费用分析开展趋势分析［编辑本段］图书.财务分析书名财务分析（21世纪高等院校教材，会计与财务管理系列）财务分析作者卢雁影出版社:科学出版社出版时间2009ISBN:9787030239969开本32定价

32.00元内容简介《财务分析》⑴以2007年实施的新会计准则为基础，借助于企业财务报表及一系列财务指标，系统地介绍财务分析的根本理论和方法，帮助读者理清财务报表的分析思路和方法《财务分析》特色在于:

①每章以我国上市公司财务信息案例为基础,阐述财务报表分析问题的重点和难点;

②从合并报表的编制人手，比较合并报表与母公司报表分析的差异与重点；

③从表外的其他财务信息中，阐述会计政策变更、关联方交易等经济业务对财务分析的影响同时，《财务分析》吸收了财务分析研究和实践中新的理念，介绍了经济增加值分析和财务预警分析等《财务分析》配有制作完备的电子课件，可作为高等院校会计和财务管理专业的教材，同时也可作为经济管理类其他专业学生及从事财务分析工作人员的参考书编辑推荐《财务分析》特点以会计准则

（2007）为基础，系统介绍根本理论和方法选取上市公司财务案例，讲述财务报表分析重点和难点着眼报表特点，比较合并报表与母公司报表分析的差异通过表外信息，分析会计政策变更、关联方交易的影响目录乙-A—1-刖B第一章财务分析概述第一节财务分析的含义和体系第二节财务分析的主体和标准第三节财务报表的内容及形成基础第四节财务分析的程序和方法第五节财务信息标准体系课后练习第二章利润表分析第一节利润表概述第二节收入的分析第三节本钱费用分析第四节利润分析第五节盈利能力分析课后练习第三章资产负债表分析第一节资产负债表概述第二节资产分析第三节负债分析第四节所有者权益分析第五节企业偿债能力分析第六节资产使用效率分析课后练习第四章现金流量表分析第一节现金流量表概述第二节现金流量规模与结构分析第三节现金流量比率分析课后练习第五章合并财务报表分析第一节合并财务报表概述第二节合并资产负债表的分析第三节合并利润表的分析第四节合并现金流量表分析课后练习第六章企业其他财务信息分析第一节财务报表附注的内容第二节审计报告的分析第三节会计政策、会计估计变更和前期过错更正的分析第四节关联方及其交易的分析第五节企业股利政策及利润分配分析课后练习第七章财务报表综合分析第一节企业财务报表的内容及综合分析第二节杜邦分析体系第三节企业绩效评价体系第四节经济增加值第五节财务预警分析课后练习第八章财务信息质量分析第一节评价财务报表信息质量的主要标准第二节财务报表粉饰与识别课后练习主要参考文献图书信息财务分析。