财务管理的讲义1

第一节企业筹集资金的必然性和要求本节的难点在于企业筹集资金的根本要求研究企业筹集资金的根本要求，是要研究影响筹资投资的多种因素，讲求资金筹集的综合经济效益具体要求是一合理确定资金的需要量，控制资金投放时间二周密研究投资的方向，大力提高投资效果三认真选择筹资的来源，力求降低资金本钱四适当安排自有资金比例，正确进行负债经营筹资资金是企业投资的前提，因此企业应该从各种筹资的渠道和方式的结合中，制定最正确的筹资方案，以便降低综合的资金本钱;并从自有资金和借入资金的不同本钱出发，进行合理配置，以便利用财务杠杆，适当降低筹资本钱第二节企业资本金制度本节的难点是企业资本金的保全，这既是保证企业生产经营活动顺利进行的需要，也是保障企业所有者权益的需要应理解企业资本金保全的实质是防止企业资产的流失，并应着重掌握企业实行资本保全的具体要求，理解为何在核算上不再把应计入本期损益的收益和损失用来增减资本金第三节筹资渠道和金融市场本节的难点在于金融市场的分类，金融市场是由不同层次的分市场构成的市场体系，它可以从不同角度进行分类掌握金融市场的分类对于以后各章的学习中相关概念的理解很有帮助w.com第四节自有资金的筹集本节的难点在于股票发行的程序公司发行股票主要有两种情况公司设立发行始发股和公司增资发行新股虽然公司设立发行始发股的根本程序和公司增资发行新股的根本程序较为繁杂，但是这是筹资中的根本问题，必须掌握第六节资金本钱本节的难点是加权平均资金本钱企业为了进行筹资决策和投资决策，确定最正确资本结构，需要测算企业各种资金来源的资本本钱即企业综合资金本钱率，它是以各种资本占全部资本的比重为权数，对各种资本本钱的本钱进行加权计算的，故称之为加权平均资金本钱它是由个别资本本钱和加权平均权数两个因素所决定的加权平均资金本钱在筹资决策中是一个重要概念，应予以很好掌握第七节资金结构本章的难点是筹资无差异点，筹资无差异点又称每股利润无差异点，是指两种筹资方式下普通股每股利润相等时的经营利润及销售收入点利用筹资无差异点可以分析判断在什么样的销售收入水平下适用于何种资本结构并相应调整资本结构此局部内容应该重点掌握第一节流动资产管理概述流动资产的主要组成工程有货币资金、应收和预付款项、存货、短期投资学习时，应对每一组成工程的根本内容有正确的理解计算流动资金周转率，必须确定上述公式中的三个因素，即方案期日数、流动资金平均占用额和周转额1方案期日数年度按360天计算，季度按90天计算，月度按30天计算2流动资金平均占用额，按每月月初月末资金占用额平均计算按定额流动资金平均占用额计算的为定额流动资金周转率,按全部流动资金平均占用额计算的为全部流动资金周转率_3周转额为企业在方案期内用一定数量的流动资金所完成的周转任务，通常以销售商品产品和外购商品所取得的销售收入表Zj\o第二节货币资金管理国家规定，现金只能用于支付个人的款项及不够支票结算起点的公用开支，其范围如下1支付给职工的工资、津贴；2支付给个人的劳务报酬；3根据规定发给个人的科学技术、文化艺术、体育等各类奖金；4支付各种劳保福利费用以及国家规定的对个人的其他支出；5向个人收购农副产品和其他物资的价款；6出差人员必须随身携带的差旅费；7结算起点以下的小额支出；8银行确定需要支付现金的其他支出°除上述56两项规定外，超过使用现金限额的局部，应以银行支票或本票支付，确需全额支付现金，经开户行审核同意后，予以支付现金国家鼓励开户单位和个体经济户在经济活动中采取转账结算方式进行结算，减少现金使用第三节应收账款管理五C评估法这是西方传统的信用资格评价方法，是指企业评价用户信用的五个方面因素第一，品质character这使评价客户信用是需要考虑的首要因素，指客户将力图归还其债务的可能性第二，能力capacity°指客户支付贷款的能力它局部地由过去的有关记录和商业方法测定，有时也由企业对用户进行实际•察C八第三，资本capital指客户的财务状况，一般通过分析财务报表得到一些资料，比方负债比率、流动比率、速动比率等第四，担保品collateral指客户为获得企业的信用而提供给企业作为担保抵押品的资产第五，行情condition指将会影响到客户偿债能力的情况，如经济开展趋势，某一特定地区或部门的特殊开展方向等这五个方面的资料来自企业以前同客户的交往，并可由性能较为完善的外部收集系统作为有益补充第四节存货管理L学习原材料资金定额日数，应在全面掌握各项日数的基础上，着重研究应计供给间隔日数供给间隔日数，指前后两次供给原材料的间隔日数原材料经常储存的数量，取决于供给间隔日数的长短供给间隔日数的长短，取决于供给单位的供给周期或用料单位的采购周期当企业的原材料由若干个供给单位供给时，要根据每个供给单位的供给间隔日数，以其季度供给量作权数，计算加权平均供给间隔日数由于企业使用的原材料往往多达千百种，各种原材料往往是由几个供给单位供给的，它们供给的数量与供给间隔期又不相一致,并且是交叉供给的当一种原材料刚刚到货，库存周转储藏额最高的时候，另一种原材料则可能处于下次到货的前夕，库存周转储藏额最高的时候，另一种原材料则可能处于下次到货的前夕，库存周转储藏额最低的时候，这样，投入各种原材料库存周转储藏上的资金，就可以互相调剂使用在确定资金定额日数时，就不能直接按照各种原材料的供给间隔日数确定，而应该根据各种原材料的供给和使用情况，考虑资金相互调剂使用的可能性，将供给间隔日数打个折扣，这个折扣，就是每日平均库存周转储藏额占最高库存周转储藏额的比率，叫做供给间隔系数

2.在产品本钱系数产品投产以后，生产费用并不是一次发生，而是在生产过程中逐渐发生的，直到最终制成产品时，生产费用才递增到产品的工厂本钱数因此，在核定在产品资金定额时，不能按产品的单位方案工厂本钱全额计算，而应按一定的比率予以压缩，这个比率就是在产品本钱系数，它是在产品在生产过程中的平均生产费用占工厂本钱的比率在学习时应着重从业务原理理解在产品本钱系数，并结合教材举例，掌握各种在产品本钱系数的查定方法

3.存货分级分口管理制度的根本内容是在厂长领导下，以财务部门作为全厂管理流动资金的专业部门，对全厂流动资金进行集中管理;每项存货资金由哪个部门使用，就归口给哪个部门负责管理;各归口管理部门再根据具体情况，将存货资金定额分配给所属单位或个人，实行分级管理;对各部门各级有关人员明确规定出管理和使用资金的权限与责任，纳入岗位责任制财务部门是在厂长领导下集中管理流动资金的专业部门，对流动资金管理负有总的责任存货资金定额经过财务部门统一平衡后，归口给各有关职能部门负责管理各归口管理部门对所属各级单位，也应规定使用资金的责任，建立流动资金管理岗位责任制固定和无形资产第一节固定资产的概念特点和管理要求本节的难点是固定资产的计价固定资产通常有以下几种计价方法原始价值、重置价值和折余价值原始价值指企业在购置、建造或获得某项固定资产时所支付的全部货币支出重置价值指在目前情况下重新购建某项固定资产所需发生的全部支出折余价值指固定资产原始价值减去已提折旧后的净额，又称净值它反映固定资产的现值对固定资产计价的这三种方法有着不同的用途采用原始价值可以反映对固定资产的与原始投资，企业固定资产规模和生产能力，有利于分析投资效果，考核固定资产的使用效率采用重置价值有助于考察各个时期企业装配的技术水平而采用折余价值可以反映企业当前实际占用在固定资产上的资金，通过折余价值与原始价值的比照还可以了解固定资产的新旧程度第二节固定资产折旧管理本节的难点是双倍余额递减法这种方法根据年初固定资产折余价值乘以双倍余额递减法折旧率，确定固定资产的年折旧额双倍余额递减法的折旧率=2/折旧年限*100%这里需要特别注意的一点是根据现行企业财务制度规定，实行双倍余额递减法的固定资产，应当在其固定资产折旧年限到期前两年内将固定资产折余价值扣去预计净残值后的净值平均摊销第三节固定资产投资管理本节的难点是净现值和现值指数净现值是指投资报酬的总现值同投资现值的差额净现值二未来报酬的总现值-投资额的现值净现值若大于零，说明投资收益综合大于投资总额，该投资方案为有利;净现值若等于或小于零，则投资方案为无利或不利对两个或两个以上不同投资方案的净现值进行比较，可以从中选择最有利的投资方案现值指数为未来报酬的总现值对于投资额现值的比率现值指数二未来报酬的总现值/投资额现值如果两个方案的投资总额不等，则不宜用净现值进行比较，而要用现值指数进行比较第四节固定资产日常管理本章的难点是财务部门对固定资产的管理财务部门对固定资产的管理包括以下几个方面的内容会同资产管理部门，建立和健全全厂固定资产管理制度和财产管理方法；对各类财产的增减变动、内部转移和维护修理等规定统一而严密的管理手续，监督有关单位认真执行；组织固定资产的核算工作，掌握固定资产的增减变动和分布情况；按照方案提取固定资产折旧，保证固定资产更新改造的正常进行；检查使用单位对各项财产的保管使用情况，结合固定资产利用效果的分析，促进各单位提高固定资产利用效果；组织和参与全厂固定资产的清查工作第五节无形资产管理本章的难点是无形资产的计价无形资产的受益期长，因此购置无形资产的支出是资本性支出无形资产是按照取得时的实际本钱计价的应正确掌握投资者作为资本金或者合作条件投入的无形资产;购入的无形资产；自行开发，并且依法申请取得的无形资产；接受捐赠的无形资产；非专利技术和商誉等无形资产的具体计价方法无形资产从开始使用之日起，在有效使用期限内平均摊入管理费用应正确掌握无形资产的有效使用期限确定的具体规定把握用作投资的无形资产的投资额确实定，以及这一数额与无形资产账面净值的差额的账务处理第五章对外投资管理第一节对外投资概述对外投资风险企业对外投资风险主要有以下五种1利率风险指由于银行存款利率或其他的投资收益率变化，使得某项对外投资的收益有相对减少的风险利率风险的发生具体有两种情况一是在对外投资期限未满之时，银行存款利率上升，有时可能超过企业购置的债券利率或预期投资收益率;二是新近发行的证券利率高于先前发行的证券利率，旧证券的投资者的证券价格就会下跌，如不能及时将所持证券售出变现或转换成新的证券，在经济上肯定要蒙受损失，不能以同等数额的资金取得最大盈利2物价风险又称“购置力风险〃、“通货膨胀风险〃这是由于物价上涨、通货膨胀给投资者带来的损失3市场风险是指由于政治性因素、自然灾害等客观因素和人为的主观因素，导致投资者无法实现预期收益，而给企业带来的风险4外汇风险可详见教材第八章第三节的论述°5决策风险这种风险是指企业在对外投资中发生决策失误或管理不善，致使受资企业经营亏损甚至破产，使企业应获取的投资本利均受到影响第二节对外直接投资L联营投资的资金筹集根据财政部《关于国内联营企业若干财务问题的规定》，参加联营的各方可用以下财产和资金向联营企业投资1用现有的固定资产和物资作价作为投资；2用结余的盈余公积金投资；3用先进的技术成果、商标权、专利作价作为投资以下各项不得用于联营投资1应当上交的国家财政收入，包括应上交的税金、利润等；2国家拨给有指定用途的专款；3农田不得作为直接投资，但依法征用的，可以用征得土地补偿入股联营企业利润分配

2.联营企业实现的利润应当按“先税后分〃的原则，先在所在地依法交纳所得税，再提取留成的法定公积金、公益金等，最后根据联营协议的规定来确定各方应分享的利润联营企业对投资各方利润的分配方法，应在平等互利前提下，由参与联营投资的各方共同商定联营投资企业在取得联营投资分回利润以后，还应计算、调整应纳所得税现行制度规定，如果联营企业所得税率高于投资方企业，则投资方企业分回的利润不再退还所得税;如果联营企业所得税率与投资方企业所得税率一致，投资方税后分回的利润不再计缴所得税;如果联营企业所得税率低于投资方企业，则投资方企业税后分回利润应按规定补交所得税来完成清算小组要界定清算财产和各项债权债务，清算财产要优先支付未交税款、清理费用、清偿各项债务;如有剩余，再按联营企业投资各方的出资比例或联营合同进行分配投资方企业对收回的各项投资与投出资金的差额局部，作为投资收益或投资损失处理第三节对外间接投资股票投资决策股票投资决策包括四个方面1进行投资决策是否进行投资决策要分析投资收益、其他效果、可行性和控股目标四个因素2投资对象决策投资对象可分为优先股投资和普通股投资这两种投资的收益和权利有显著差异股票投资对象决策实际上是对股票投资的收益-风险-权利的权衡3股票投资时机决策确定股票投资时机的最根本法则是低价进、高价出但如何判断是个极复杂的问题，需要仔细分析影响股市的因素，通过对整个社会经济状况、证券市场行情、股票发行公司所处行业的情况以及股份公司的经营、财务状况的分析,准确地判断股市行情，把握最正确时间进行证券交易4股票投资结构的决策投资结构决策的根本要求还是分散投资分散投资股票种类;分散投资各行业股票;分散投资期限第四节房地产出租的核算重点提示本节重点是房地产出租业务的会计处理，包括出租开发产品、出租开发产品摊销和出租开发产品修理的账务处理难点提示出租开发产品发生的修理费应根据修理费金额的大小和用途分别作不同的会计处理，可以总结如表5-6所示出租开发产品修理费的核算发生期间用途或金额大小会计处理方法出租期间金额不大直接借记“经营本钱〃帐户，贷记“银行存款〃等有关帐户金额较大先计入“待摊费用〃账衣进行归集后，再分期摊入“经营本钱〃账户出租前对所出租产品进行装饰及增添相关设施而发生的装饰工程支出应先通过“开发本钱〃帐户对所发生的费用进行归集，借记“开发本钱〃和贷记有关帐户；当上述工程完工后，应及时结转工程的本钱，借记“出租开发产品〃帐户，贷记“开发本钱〃帐户改变出租开发产品用途，作为商品房销售所发生的修理费用应列为销售费用，不得作为经营本钱进行列支本钱费用管理第一节本钱费用的概念和作用重点难点提示抽弹调署中全及总体与抽样总体、全及指标与抽样指标、重置抽样与不重置抽样的理解是本节的重点对全及总体与抽样总体、全及指标与抽样指标的区分是本节的难点难点分析对于全及总体与抽样总体、全及指标与抽样指标这些概念的理解与区分是进行抽样推断的基础对此，首先，应当建立总体系列与样本系列的概念，前者是统计推断的目标，后者是用以推断的目标其次，要对总体系列与样本系列的符号搞清楚，不能混为一谈再次，要建立总体系列与样本系列的一一对应的关系，弄清它们之间的区别与联系比方样本平均数与总体平均数、样本成数与总体成数、样本数量标志标准差与总体数量标志标准差、样本是非标志标准差与总体是非标志标准差等之间的逻辑关系第二节本钱费用的开支范围和分类本节的难点是生产经营费用的分类生产经营费用有多种分类方法包括按费用的经济内容分类，按费用的经济用途分类，按照费用计入产品本钱的方法分类，按照费用与产品产量之间的关系分类和按照费用能否被某一责任单位所控制这里应该着重掌握按费用的经济内容和按费用的经济用途的分类方法按照费用的经济内容，生产经营费用可划分为若干要素，称为生产经营费用要素工业企业的生产经营费用要素，一般分为外购材料、外购燃料、外购动力、工资、提取的职工福利费、折旧费、利息支出、税金和其他支出按照费用的经济用途，生产经营费用可划分为若干工程，称为产品本钱工程和期间费用工程第三节本钱费用管理的意义和要求本节的难点是应正确区分各种支出的性质和严格遵守本钱费用开支范围正确区分各种支出的性质包括划清收益性支出与资本性支出的界限;划清生产经营性支出与营业外支出的界限;划清生产经营性支出与收益分配性支出的界限另外还要遵守本钱费用开支范围不属于本钱费用开支范围的支出，不准挤入本钱费用，即不许随意扩大开支，人为地虚增本钱费用凡属于本钱费用开支范围的支出，不得少计、漏计，即不许弄虚作假，人为地虚降本钱费用第四节本钱预测本节的难点是目标本钱确实定目标本钱是指事先确定要在一定时期内努力实现的本钱，它是本钱管理工作的奋斗目标预测目标本钱，通常有以下儿种方法

1.根据产品价格、本钱和利润三者之间相互制约的关系，先确定目标利润，然后从预测销售收入中减去应纳税金和目标利润，所得余额即为目标本钱其计算公式如下目标本钱二预测销售收入-应纳销售税金-目标利润,选择某一先进本钱作为目标本钱它可以是按平均先进定额制定的定额本钱或标准本钱;也可以从国内外同类型产2品本钱中选其先进本钱水平或本企业历史上的最好本钱水平作为目标本钱

3.根据本企业上年实际平均单位本钱和实现企业经营目标要求的本钱降低任务测算目标本钱第五节本钱方案本节的难点是本钱方案的编制方法由于企业的生产规模、核算体制及管理要求的不同，企业编制本钱方案的方式也不一样主要有一级核算的本钱方案编制和分级核算的本钱方案编制两种小型企业往往实行一级核算，车间不计算本钱在这种情况下，本钱方案是由厂财务部门直接编制的大中型企业一般实行分级核算，车间要计算本钱在这种情况下，本钱方案的编制分为两步第一步是由各车间编制车间本钱方案;第二步是由财务部门汇总编制全厂本钱方案其中编制车间本钱方案可分为编制辅助生产车间的本钱方案和根本生产车间本钱方案两个步骤汇编全厂本钱方案包括三个步骤即根据各车间的产品本钱方案汇总编制主要产品单位本钱方案，一种产品编制一张方案表;根据各种产品单位本钱方案和方案产量，编制全部产品总本钱方案和可比产品本钱降低方案;先由各业务部门分别编制各自有关局部的费用预算，再由财务部门审查汇总编制全厂的期间费用预算本钱方案的编制方法是本节的重点也是难点，应在理解的支出之上很好掌握第六节本钱控制本节的难点是本钱控制标准，是对各项费用开支和资源消耗规定的数量界限，是本钱控制和本钱考核的依据没有控制标准，就无法进行本钱控制本钱控制标准可以有多种多样，应该根据本钱形成的不同阶段和本钱控制的不同对象制定本钱控制标准在实际工作中，常用的本钱控制标准主要有以下几种

1.目标本钱目标本钱是在预测价格的基础上，以实现产品的目标利润为前提而确定的在产品设计阶段，常以产品目标本钱或分解成零部件的目标本钱为本钱控制标准

2.方案指标本钱方案预先规定企业方案期内产品的生产消耗水平和本钱降低成效本钱方案一经确定，就成为广阔职工在降低本钱方面的奋斗目标所以，在编制本钱方案以后，常以本钱方案指标，例如产品单位本钱、可比产品本钱方案降低额和降低率、各项费用节约额，以及废品降低率等为本钱控制标准

3.消耗定额消耗定额是在一定的生产技术条件下，为生产某种产品或零部件而需要消耗人力、物力、财务的数量标准在实际工作中，有各种各样的定额，如材料物资消耗定额、工时定额、设备利用定额等，企业生产经营活动的各个主要方面和主要内容，但凡能制定定额的，都应尽可能地制定出定额这样，在产品的生产、供给和销售过程中，就可以按照各项定额或标准进行本钱控制

4.费用预算费用预算是规定企业方案期内在经营管理费用方面的支出方案，如管理费用预算、财务费用预算、销售费用预算等特别是对那些既无消耗定额、又无开支标准的费用支出，更需强调编制费用预算实践证明，通过费用预算控制费用支出，是节省开支的有效方法应当指出，企业在一定制定的本钱控制标准，并不是一成不变的在执行过程中，要经常注意各种标准的先进性和适用性，积累资料以及时修正第七节本钱分析评价本节的难点是可比产品本钱降低率，它是指同一产品的两个不同时期本钱相比的降低额，与前期本钱水平比照的比率由于企业的可比产品往往不止一种，这就需要把每种可比产品的本钱降低额加总起来计算降低率，即包括方案降低率和实际降低率这个指标有两个特点一是综合性，二是可比性它可以反映企业本钱水平开展变化的趋势和速度缺点是可比产品与不可比产品的界限不易划清及不能反映本钱指标的全貌等因此，它只适用于可比产品在全部产品中所占比重比较大的企业销售收入管理销售收入预测方法时间序列法，是按照时间的顺序，通过对过去几期实际数据的计算分析，确定预测期产品销售收入的预测值由于计算程序的不同，这种方法又可分为历史同期（季）平均法、滚动（或加权）平均法、基数加平均变动趋势法因果（相关）分析法，是利用事物内部开展因果关系，并着重研究影响事物开展变化外因的作用，来预测方案期事物开展变化的趋势这种方法一般适用于销售量直线上升的企业本量利分析法，是在本钱划分为变动本钱和固定本钱的基础上，根据销售本钱、销售量与利润三者之间的内在联系，假定其中两个因素，来推测另一个因素，以寻求最正确方案运用这种方法，既可以预测保本点销售量和销售收入，也可以预测为实现目标利润需要到达的销售量和销售收入第二节产品价格的制定重点与难点提示回归分析的概念及与相关分析的区别与联系、一元线性回归模型的建立、参数a、b的解释、估计标准误差的涵义、测算方法与相关系数数量上的联系是本节的重点而相关分析与回归分析中应注意的问题是本节的难点难点分析相受分析与回归分析中应注意的问题都属于相关分析与回归分析的灵活运用问题这需要尽量多地掌握经济分析的理论与实践知识，特别要增加统计检验和预测方面的知识含量，对此，可参阅数理统计中回归分析及计量经济学的有关专著第四节利润的预测和方案利润方案表的根本内容企业利润表包括三方面的内容1销售利润方案其中产品销售利润方案额，可直接根据前述预测资料确定其他销售利润方案，由于数额较小，一般可以上年实际利润为基础，考虑方案年度的变动因素，进行适当调整而确定2投资净收益方案应根据企业对外单位投资的数额、有关单位的经营状况，以及国民经济开展形势和资金市场变化情况等因素来预测其方案年度投资净收益的方案数额3营业外收支方案应按照国家规定的收支工程办理，凡有收支标准可以事先预计的工程，应分别不同情况进行计算;有些工程可以参照上年实际收支水平加以确定第五节利润分配股份制企业股利分配政策股份制企业股利分配政策包含以下几种1剩余股利政策，即将企业的税后可分配利润首先用作内部融资，在满足投资需要后，剩余局部用于向股东分配股利2稳定的股利政策即支付给股东的股利总是维持在一定水平上，不随盈利的增减变化而变化3变动的股利政策即企业支付给股东的股利随盈利额的变动而变动4正常股利加额外股利的股利政策企业一般每年按固定数额向股东支付正常股利，遇到盈利有较大幅度增长时，再加付一局部额外股利外币业务管理概述本节的难点是汇率的种类汇率有多种分类方法包括按汇率的制订方法、按银行买卖外汇的角度、按外汇的支付方式和按外汇的交割期限进行分类具体来说1按汇率的制订方法，分为根本汇率和套算汇率根本汇率是本国货币与关键货币的汇率一通常是把与美元的汇率作为根本汇率套算汇率是以根本汇率为依据，套算的其他货币的汇率2按银行买卖外汇的角度，分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率买入汇率也称买入价，即银行向同业或客户买入外汇时所使用的汇率卖出汇率也称卖出价，即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率中间汇率是买入汇率与卖出汇率的平均数即中间汇率-买入汇率+卖出汇率+

2.3按外汇的支付方式，分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率电汇汇率是指银行卖出外汇，收到本国货币后用电报通知国外分支行或代理行支付外汇给受款人时使用的一种汇率其他汇率均以电汇汇率为基础计算信汇汇率是指银行卖出外汇后，用信函方式通知国外分支行或代理行支付外汇时使用的汇率票汇汇率是指银行买卖外汇汇票、支票和其他票据时所采用的汇率，票汇汇率根据票汇支付期限不同，又可分为即期票汇汇率和远期票汇汇率4按外汇的交割期限，分为即期汇率和远期汇率即期汇率是指外汇买卖成交后，于两日之内交割所采用的汇率远期汇率是指外汇买卖双方约定在将来某一确定的时间进行外汇交割所采用的汇率“升水〃表示远期汇率比即期汇率高，“贴水〃表示远期汇率比即期汇率低，“平价〃表示两者相等对汇率的这四种分类方法应很好掌握此外，还应掌握我国现行外汇体制下的外汇汇率分为银行间外汇交易汇率，人民银行公布的人民币市场汇率中间价，各外汇指定银行与客户买卖外汇的挂牌价和三资企业之间的外汇调剂价格第二节外汇资金管理本节的难点是在国际资本市场上发行债券在国际资本市场上发行债券是发行有价证券筹集外汇资金的一种方式国际债券是指债券发行者在国际资本市场发行的以某种货币为面值的债券国际债券一般分为外国债券和欧洲债券两类外国债券是指甲国政府、金融机构、公司等在乙国发行的以乙国的货币为面值的债券，特点是发行人属于一个国家，而债券的面值货币和发行市场同属于另一个国家欧洲债券是甲国在乙国发行的不以乙国货币为面值的债券，特点是债券发行人属于一个国家，债券发行在另一个国家，债券面值使用的货币则是第三个国家的货币或使用综合货币单位如特别提款权债券面值货币是美元的叫欧洲美元债券，是英镑的叫欧洲英镑债券等等第三节外汇风险管理本节的难点是汇兑损益的计算企业计算汇兑损益有两种方法逐笔结算、逐笔结转法和逐笔结算、集中结转法前者是指每发生一次外币业务，就计算一次汇兑损益逐笔结转时，一般采用当日的外汇市场汇率作为记账汇率，年终或月末按外汇有关账户的余额和当日的市场汇率进行调整后者是指平时结汇按当日市场汇率核销应收、应付账款，年终或月末再将应收、应付账款按当日市场汇率进行调整，集中一次计算汇兑损益值得注意的是，无论采用两种方法中的哪一种计算汇兑损益，最终结果是相等的第四节合并现金流量表的编制重点提示本,不是这一章的重点，因为合并现金流量表的直接合并编制目前只是在理论上进行探讨，并无非常完善和可行的方法，指定教材也是只对相关的内容进行了简单的介绍，没有深入进行探讨，也没有提出编制合并现金流量表的可行方法故考生在复习时只需掌握有关的概念及教材中指出的三种抵销分录的编制方法。