财务管理4501530611

上海商学院20102011学年第二学期〜《财务管理》期中考试试卷试题卷B适用年级2009级、2008级本科适用专业各专业考试时间_90_分钟所有试题必须答在答题纸上，在本卷上答题一概无效

一、单项选择题（每题1分，共io分）

1.企业同其债务人之间的财务关系反映的是（）oA、经营权与所有权的关系B、债权债务关系C、投资与受资关系D、债务债权关系

2.影响金融资产价值的两个最根本因素是（）A、时间和利润B、利润和本钱C、风险和报酬D、风险和贴现率

3.企业的经营者和所有者之间会发生利益冲突的主要原因是（）A、两者的地位不同B、两者的理念不同C、两者的经验不同D、两者的目标不同

4.两种股票完全负相关时，则把这两种股票合理地组织在一起时，（）A、能适当分散风险B、能分散掉一局部风险C、不能分散风险D、能分散掉全部非系统风险

5.采用销售百分比法预测资金需要量时，以下工程中被视为不随销售收入变动而变动的是（）oA、现金B、应付账款C、存货D、公司债券

6.以下工程中，能够引起企业权益资本增加的筹资方式是（）A、吸收直接投资B、发行公司债券C、利用商业信用D、留存收益转增资本

7.B企业要购置原材料，供给商提供的信用条件是1/20,n/30,B企业放弃现金折扣的本钱是（）A、

36.7%B、

37.6%C、

36.4%D、

37.4%

8.某公司借入年利率为12%的贷款20万元，分12个月等额归还本息，该项贷款的实际利率为（）A、12%B、24%C、6%D、

13.

69.当财务杠杆系数为1时，以下表述正确的选项是（）oA、息税前利润增长率为零B、息税前利润为零C、利息为零D、固定本钱为零

10.以下筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（）A、增发普通股B、融资租赁C、增发公司债券D、增加银行借款

二、判断（每题1分，共10分）

1.在通货膨胀条件下采用固定利率，可使债券人减少损失

2.在市场经济条件下，报酬和风险是成反比的，即报酬越大，风险越小

3.资金时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的根本依据

4.递延年金与永续年金都没有终值

5.股票种类足够多时，几乎能把所有的非系统风险分散掉

6.一般而言，债券本钱高于长期借款本钱

7.最优资本结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资本结构

8.利用吸收直接投资筹集资金没有本钱

9.从承租人的角度来看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别

10.当经营杠杆系数和财务杠杆系数都为

1.5时，总杠杆系数为

2.250

三、计算题（每题各10分，注意6题中任意选5题，共50分）

1.五年前发行的一种第15年末一次还本100元的债券，债券票面利率为6%,每年年末付息一次，第5次付息刚付过，目前刚发行的与之风险相当的债券票面利率为8虬要求计算该债券目前的市价

2.李博士是某领域知名专家，某日接到某上市公司的邀请函，邀请他作为公司的技术参谋，指导开发新产品邀请函的具体条件如下

（1）每个月来公司指导工作一天；

（2）每年聘金10万元；

（3）提供公司所在A市住房一套，价值80万元；

（4）在公司至少工作5年李博士决定应聘但他不想接受住房，因为每月工作一天，在公司招待所住就行了因此他向公司提出能否把住房改为住房补贴公司研究决定，可以在今后5年里，每年年初给李博士支付住房补贴20万元收到公司通知后，李博士又犹豫起来，因为如果要住房，可以将其出售，扣除售价5%的契税和手续费，他可以得到76万元，而若接受房帖，则每年年初可获得20万元，假设年存款利率2%,每年复利一次，则李博士该如何选择如果李博士本身是一个企业的业主，其资金的投资回报率为32%,则他应该如何选择呢？

3.某公司2010年销售A产品80000件，单价90元，单位变动本钱45元，固定本钱1800000元，该公司平均负债总额6000000元，年利息率6%.2011年该公司方案销售量比上年提高16%,其他条件均保持不变该公司适用的所得税税率为25%要求

（1）计算该公司2010年的边际奉献、息税前利润和净利润；

（2）计算该公司2011年的DOL、DFL、DCL；

（3）计算该公司2011年的息税前利润变动率和每股收益变动率;

（4）计算该公司2011年的边际奉献、息税前利润和净利润

4.某企业方案筹集资金100万元，所得税税率25胎有关资料如下

（1）向银行借款10万元，借款年利率7%,手续费2%

（2）按溢价发行债券，债券面值14万元，发行价格为15万元，票面利率9%,期限为5年,每年付息一次，筹资费率3%

（3）发行普通股65万元，每股发行价格10元，筹资费率6%预计第一年每股股利

1.2元,以后每年按8%递增

（4）其余所需资金通过留存收益取得要求

（1）计算个别资本本钱；

（2）计算该企业平均资本本钱（按账面价值权数）

5.某公司目前发行在外普通股100万股（每股1元），以平价发行利率5%的债券400万元该公司打算为一个新的投资工程融资500万元,新工程投产后公司每年息税前利润增加到200万元现有两个方案可供选择方案1是按6%的利率平价发行债券；方案2是按每股10元发行新股公司所得税税率30%o要求

（1）计算两个方案的每股收益

（2）计算两个方案每股收益无差异点的息税前利润

（3）判断哪个方案更好（不考虑资本结构对风险的影响）答案

（1）工程方案一方案二息税前利润200200目前利息400X5%=2020新增利息税前利润150180税后利润150X1-30%=105180X1-30%=126普通股数（万股）100150每股收益（元）

6.某公司年销售额100万元，变动本钱率70%,全部固定本钱和费用20万元，总资产50万元，资产负债率40%,负债的平均利息率7肌假设所得税率为40%该公司拟改变经营方案，追加投资40万元，每年固定本钱增加5万元，可以使销售额增加20%,并使变动本钱率下降至60%该公司以提高权益净利率（权益净利率=净利润+所有者权益）同时降低总杠杆系数作为改良经营方案的标准要求

（1）所需资金以追加实收资本取得，计算权益净利率、DOL、DFL、DCL,判断应否改变经营方案

（2）所需资金以10%的利率借入，计算权益净利率、DOL、DFL、DCL,判断应否改变经营方案

四、简答题（每题10分），

1.今年4月6日央行对存贷款利率再次加息，这是今年第2次加息请你谈谈加息对理财工作的影响或者从你所学专业角度出发，谈谈加息对行业的影响而只是放大了经营风险这句话对吗？如何理解2,经营杠杆并不是经营风险的来源，

3.假设你在一家咨询公司上班，张小姐是你的一个客户她正打算创立一家生产健身器材的企业由于近几年这行业被市场看好，因此已有多位出资者愿意对张小姐的公司出资鉴于发行股票方式设立公司手续繁杂，张小姐打算采用有限责任公司形式，她想通过你来了解有关公司理财方面的问题你的老板设计了下面这些问题，让你通过这些问题的询问与答复来帮助张小姐了解相关知识1公司财务管理的目标是什么？在实施这一目标过程中，可能遇到的问题有哪些，应如何解决？2企业的财务活动有哪些内容，财务人员在进行这些活动时需要注意的问题是什么？3企业财务人员可以通过金融市场实现什么理财目标？金融机构有哪些？4市场利率的构成因素包括哪些内容。