怎样看懂财务报表_0

怎样看僮财务报表【深度干货】从投资者的角度看一个企业的财务报表关键的27条！1利润表的8个方面1好企业的销售成本越少越好无法显示图像计算机可能没有足够的内存以打开该图像，也可能是该图像已损坏请重新启动计算机，然后重新打开该文件假如仍旧显示红色x,则可能须要删除该图像，然后重新将其插入只有把销售成本降到最低，才能够把销售利润升到最高尽管销售成本就其数字本身并不能告知我们公司是否具有长久的竞争力优势，但它却可以告知我们公司的毛利润的大小通过分析企业的利润表就能够看出这个企业是否能够创建利润，是否具有长久竞争力企业能否盈利仅仅是一方面，还应当分析该企业获得利润的方式，它是否须要大量研发以保持竞争力，是否须要通过财宝杠杆以获得利润通过从利润表中挖掘的这些信息，可以推断出这个企业的经济增长原动力，因为利润的来源比利润本身更有意义2长期盈利的关键指标是毛利率企业的毛利润是企业的运营收入之根本，只有毛利率高的企业才有可能拥有高的净利润我们在视察企业是否有持续竞争优势时，可以参考企业的毛利率毛利率在肯定程度上可以反映企业的持续竞争优势如何假如企业具有持续的竞争优势，其毛利率就处在较高的水平，企业就可以对其产品或服务自由定价，让售价远远高于其产品或服务本身的成本假如企业缺乏持续竞争优势，其毛利率就处于较低的水平，企业就只能依据产品或服务的成原来定价，赚取微薄的利润假如一个公司的毛利率在40%以上，那么该公司大都具有某种持续竞争优势；毛利率在40%以下，其处于高度竞争的行业；假如某一个行业的平均毛利率低于20%,那么该行业肯定存在着过度竞争3特殊关注销售费用企业在运营的过程中都会产生销售费用，销售费用的多少干脆影响企业的长期经营业绩关注时可与收入进行挂钩来考核结构比的合理性，另外，对于固定性的费用可变固定为变动来进行管控4衡量销售费用及一般管理费用的凹凸在公司的运营过程中，销售费用和一般管理费用不容轻视我们肯定要远离那些总是须要高额销售费用和一般管理费用的公司，努力找寻具有低销售费用和一般管理费用的公司一般来说，这类费用所占的比例越低，公司的投资回报率就会越高假如一家公司能够将销售费用和一般管理费用占毛利润的比例限制在30%以下，那就是一家值得投资的公司但这样的公司终归是少数，许多具有持续竞争优秀的公司其比例也在30%80%之间，也就是说，假如一家或一个行业的这类费用比例超过80%,那就可以放弃投资该家或该类行业了5远离那些探讨和开发费用高的公司那些必需花费巨额研发开支的公司都有在竞争优势上的缺陷，这使得他们将长期经营前景置于风险中，投资他们并不保险那些依靠专利权或技术领先而维持竞争优势的企业，其实并没有拥有真正持续的竞争优势，因为一旦过了专利权的爱护期限或新技术的出现替代，这些所谓的竞争优势就会消逝，假如企业要维持竞争优势，就必需花费大量的资金和精力在研发新技术和新产品上，也就会导致了净利润削减6不要忽视折旧费用折旧费用对公司的经营业绩的影响是很大的，在考察企业是否具有持续竞争优势的时候，肯定要重视厂房、机器设备等的折旧费7利息支出越少越好和同行业的其他公司相比，那些利息支出占营业收入比例最低的公司，往往是最具有持续竞争优势的利息支出是财务成本，而不是运营成本，其可以作为衡量同一行业内公司的竞争优势，通常利息支出越少的公司，其经营状况越好8计算经营指标时不行忽视特别常性损益在考察企业的经营状况时，肯定要解除特别常性项目这些偶然性事务的收益或损失，然后再来计算各种经营指标终归，这样的特别常性损益不行能每年都发生还要考虑所得税的影响以分析净利率2资产负债表的10个方面1没有负债的企业才是真正的好企业好公司是不须要借钱的假如一个公司能够在极低的负债率下还拥有比较亮眼的成果，那么这个公司是值得我们投资的投资时，肯定要选择那些负债率低的公司，也要尽量选择那些业务简洁的公司，业务虽然简洁，但却做得不简洁的公司无法显示图像计算机可能没有足够的内存以打开该图像，也可能是该图像已损坏请重新启动计算机，然后重新打开该文件假如仍旧显示红色x,则可能须要删除该图像，然后重新将其插入2现金和现金等价物是公司的平安保障自由现金流是否充足，是衡量一家企业是否属于宏大的主要标记之一自由现金流比成长性更重要对公司而言，通常有三种途径来获得自由现金A、发行债券或股票；B、出售部分业务或资产；C、始终保持运营收益现金流入大于运营成本现金流出3债务比例过高意味着高风险负债经营对于企业来说如同带刺的玫瑰，假如玫瑰上有特别多的刺，你怎么能够确信自己就能当心不被刺扎到呢？最好的方法就是，尽量选择没有刺或很少刺的企业，这样，我们的胜算才会大一些4负债率依行业的不同而不同在视察一个企业的负债率的时候，肯定要拿它和同时期同行业的其他企业的负债率进行比较，这才是合理的虽然好的企业负债率都比较低，但不能把不同行业的企业放在一起比较负债率5并不是全部的负债都是必要的在选择投资的公司时，假如从财报中发觉公司是因为成本过高而导致了高负债率，那么你肯定要慎重对待它终归，不懂得节约成本的企业，如何能够产出质优价廉的商品？假如没有质优价廉的商品，如何能够为股东赚取丰厚的回报？6零息债券是一把双刃刀零息债券是个有用的金融工具，既可以节税，也可为投资者带来收益但投资风险也是存在的在购买零息债券时，肯定要时刻提防不能按期付现细致视察该企业的信誉如何，不要被企业的表象所欺瞒零息债券就是一把双刃刀，它可以救人也可以伤人，要努力让零息债券成为自己的帮手而不是敌人7银根紧缩时的投资机会更多不要把全部鸡蛋放到一个篮子里保持充足的资金流，这样，当银根紧缩时，就不会望洋兴叹错过良好的投资机会8固定资产越少越好在选择投资的企业时，尽量选择生产那些不须要持续更新产品的企业，这样的企业就不须要投入太多资金在更新生产厂房和机器设备上，相对地就可以为股东们创建出更多的利润，让投资者得到更多的回报9无形资产属于不行测量的资产企业的无形资产和有形资产一样重要，投资者在选择投资的企业时，也要多了解一下企业的声誉如何很明显，靠10元钱有形资产产生1元钱利润和靠1元钱有形资产产生1元钱利润的企业当然是不同的，无形资产作祟也10优秀公司很少有长期贷款长期贷款对优秀的企业来说是没必要的，但并不是说具有高额长期贷款的公司都不是好公司，要分析考虑负债缘由，看是不是杠杆收购原因3现金流量表的9个方面1自由现金流充足的企业才是好企业无法显示图像计算机可能没有足够的内存以打开该图像，也可能是该图像已损坏请重新启动计算机，然后重新打开该文件假如仍旧显示红色x,则可能须要删除该图像，然后重新将其插入就像假如树林里没有鸟，你捕不到鸟一样，假如企业根本不产生自由现金流，投资者怎么能奢求从中获利呢？获利的只可能是那些利用市场泡沫创建出泡沫的公司而已只有企业拥有充足的自由现金流，投资者才能从投资中获得回报2有雄厚现金实力的企业会越来越好这样不仅可以让我们的生活平稳一些，也可以避开我们遇到合适的投资机会却没有钱进行投资3自由现金流代表着真金白银投资者在选择企业时要留意假如一个企业能够不依靠不断的资金投入和外债支援，光靠运营过程中产生的自由现金流就可以维持现有的发展水平，那么就是一个值得投资的好企业，千万不要错过这样，宏观经济形势就显得不那么重要了4宏大的公司必需现金流充足自由现金流特别重要，在选择投资对象的时候，我们不要被成长率、增长率等数据迷惑，只有充裕的自由现金流才能赐予我们投资者真正想要的回报5有没有利润上交是不一样的假如企业把大部分利润上交给母公司后，在账面上还有和同行业相同的业绩表现，那么你可以选择投资它6资金安排实质上说最重要的管理行为最好的资金安排方式就是把利润返还给股东，这里有两种方式一是提高股息，多分红；二是回购股票7现金流不能只看账面数字不要完全信任企业的会计账目，会计账目并不能完全体现整个企业的经营全貌8利用ZF的自由现金流盈利利用国家货币的升值或贬值,为自己找寻更多的投资机会9自由现金流有赖于优秀经理人对于一个企业来说，持续充足的自由现金流不仅依靠于所从事的业务，在很大程度上也依靠于企业管理层的英明领导全部，在选择投资的企业时，关注一下企业经理人的表现，也是特别重要的。