财务分析指标1

变现能力比率变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少

（1）流动比率公式流动比率二流动资产合计/流动负债合计意义表达企业的归还短期债务的能力流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强分析提示低于正常值，企业的短期偿债风险较大一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素

（2）速动比率公式速动比率二（流动资产合计-存货）/流动负债合计保守速动比率二

0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/流动负债意义比流动比率更能表达企业的归还短期债务的能力因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债比照，以衡量企业的短期偿债能力分析提示低于1的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠变现能力分析总提示

（1）增加变现能力的因素可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉

（2）减弱变现能力的因素未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债

2、资产管理比率

（1）存货周转率公式存货周转率二产品销售本钱/[（期初存货+期末存货）/2]意义存货的周转率是存货周转速度的主要指标提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力分析提示存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强,存货转换为现金或应收账款的速度越快它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容

（2）存货周转天数公式存货周转天数=360/存货周转率二[360*（期初存货+期末存货）/2]/产品销售本钱意义企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力分析提示存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容

（3）应收账款周转率定义指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数公式应收账款周转率二销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]意义应收账款周转率越高，说明其收回越快反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力分析提示应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑以下几种情况使用该指标不能反映实际情况第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降

（4）应收账款周转天数1本钱基础的存货周转天数=计算期天数本钱基础的存货周转率♦2收入基础的存货周转天数=计算期天数收入基础的存货周转率♦

四、获利能力分析

①销售毛利额=主营业务收入一主营业务本钱

1.销售毛利率=销售毛利额+主营业务收入X100%2单一产品毛利额=销量X（销售单价一单位销售本钱）单一产品毛利率=（销售单价一单位销售本钱）・销售单价3多种产品毛利额=X单一产品毛利额或=主营业务收入总额综合毛利率X综合毛利率=工（某产品销售比重义该产品毛利率）

①营业利润=主营业务利润+其他业务利润一营业费用-管理费用-财务费用

2.

②营业利润=奉献毛益一固定本钱其中奉献毛益二主营业务收入-变动本钱=销量（单价-单位变动本钱）X营业利润率=营业利润+主营业务收入

3.X100%销售净利率=净利润+主营业务收入

4.X100%

①经营杠杆系数=营业利润变动率+产销量变动率

5.

②经营杠杆系数=基期奉献毛益+基期营业利润.总资产收益率=收益总额平均资产总额义6♦100%其中收益总额=息税前利润长期资本收益率=收益总额+长期资本额

7.X100%其中收益总额=息税前利润一短期利息或=税前利润+长期资本利息长期资本额=长期负债平均余额+所有者权益平均余额二（期初长期负债+期末长期负债）（期初所有+2+者权益+期末所有者权益）+2

五、投资报酬分析

①财务杠杆系数=普通股每股收益变动率+息税前利润变动率

1.

②财务杠杆系数=变动前的息税前利润+变动前的税前利润

①净资产收益率=净利润:平均所有者权益义

2.100%其中平均所有者权益=（期初所有者权益+期末所有者权益）4-22净资产收益率=资产净利率义权益乘数其中资产净利率=销售净利率义总资产周转率权益乘数（资产负债率）=1+1—所以3净资产收益率=销售净利率X总资产周转率X权益乘数4净资产收益率=资产净利率一（1—资产负债率）5净资产收益率=［资产收益率+（资产收益率一负债利息率）X（负债+净资产）］X（1—所得税率）净资产收益率的变动率=资产收益率的变动率义财务杠杆系数

①简单资本结构的每股收益=（净利润一优先股股利）发行在外的加权平均普通股股数

3.

②复杂资本结构的根本每股收益=（净利润一优先股股利）+（流通在外的普通股股数+增发的普通股股票+真正稀释的约当股数）

③复杂资本结构的充分稀释的每股收益=（净利润一不可转换优先股股利）+（流通在外的普通股股数十普通股股票等同权益）股票获利率=（普通股每股股利+每股市场利得）普通股每股市价

4.♦X100%其中每股市场利得=期末股票市价一期初股票市价市盈率=普通股每股市价+每股收益

5.市净率=普通股每股市价+每股净资产

6.其中每股净资产=（股东权益总额一优先股权益）+发行在外的加权平均普通股股数

六、现金流量分析现金流量与当期债务比=经营活动现金净流量小流动负债

1.X100%.债务保障率=经营活动现金净流量小（流动负债+长期负债）2X100%归还到期债务比率=经营活动现金净流量+本期到期负债又

3.100%每元销售现金净流入=经营活动现金净流量+主营业务收入

4.每股经营现金流量=（经营活动现金净流量一优先股股利）发行在外的普通股股数又

5.♦100%全部资产现金回收率=经营活动现金净流量+全部资产

6.X100%现金流量适合比率=一定时期经营活动现金净流量+（同期资本支出+同期存货净投资额+同期现金股利）

7.X100%现金再投资比率=（经营活动现金净流量一现金股利一利息支出）+（固定资产原值+对外投资+其他资

8.产+营运资金）X100%现金股利保障倍数=经营活动现金净流量+现金股利额

9.营运指数=经营活动现金净流量+经营所得现金义

10.100%其中经营所得现金=净收益一非经营净收益+非付现费用

七、业绩计量与评价净收益=净利润一优先股股利

1.

①净现金流量=净收益+非现金费用

2.

②经营活动现金净流量=净现金流量一流动资产增加额+流动负债增加额一非经营活动收益

③自由现金流量=经营活动现金净流量一资产投资支出经济增加值=息前税后经营收益一使用的全部资金义资本本钱率=税后经营收益一使用的股权资金股

3.X权本钱率根本经济增加值=息前税后经营利润一报表总资产资本本钱率X市场增加值=总市值一总资本

4.经济收益=预期未来现金流入现值一净投资的现值

5.资本积累率=本年所有者权益增长额十年初所有者权益义

6.100%其中本年所有者权益增长额=年末所有者权益一年初所有者权益定义表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间公式应收账款周转天数=360/应收账款周转率=（期初应收账款+期末应收账款）/2]/产品销售收入意义应收账款周转率越高，说明其收回越快反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力分析提示应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑以下几种情况使用该指标不能反映实际情况第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降

（5）营业周期公式营业周期二存货周转天数+应收账款周转天数二{[（期初存货+期末存货）/2]*360}/产品销售本钱+{[（期初应收账款+期末应收账款）/2]*360}/产品销售收入意义营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间一般情况下，营业周期短,说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢分析提示营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析营业周期的长短,不仅表达企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力

（6）流动资产周转率公式流动资产周转率二销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2]意义流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力分析提示流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力

（7）总资产周转率公式总资产周转率二销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]意义该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加分析提示总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力

3、负债比率负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率它反映企业偿付到期长期债务的能力

（1）资产负债比率公式资产负债率二（负债总额/资产总额）*100%意义反映债权人提供的资本占全部资本的比例该指标也被称为举债经营比率分析提示负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强如果企业资金缺乏,依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了资产负债率在60%—70%,比较合理、稳健；到达85%及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意

（2）产权比率公式产权比率二（负债总额/股东权益）*100%意义反映债权人与股东提供的资本的相比照例反映企业的资本结构是否合理、稳定同时也说明债权人投入资本受到股东权益的保障程度分析提示一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险

（3）有形净值债务率公式有形净值债务率二［负债总额/（股东权益-无形资产净值）］*100%意义产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债分析提示从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常

（4）已获利息倍数公式已获利息倍数二息税前利润/利息费用=（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息、）通常也可用近似公式已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/财务费用意义企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息分析提示企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息该指标越高，说明企业的债务利息压力越小

4、盈利能力比率盈利能力就是企业赚取利润的能力不管是投资人还是债务人，都非常关心这个工程在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常工程、已经或将要停止的营业工程、重大事故或法律更改等特别工程、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素

（1）销售净利率公式销售净利率=净利润/销售收入*100%意义该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少表示销售收入的收益水平分析提示企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售本钱率、销售期间费用率等指标进行分析

（2）销售毛利率公式销售毛利率二［（销售收入-销售本钱）/销售收入］*100%意义表示每一元销售收入扣除销售本钱后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利分析提示:销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础,没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售本钱的发生及配比情况作出判断

（3）资产净利率（总资产报酬率）公式资产净利率=净利润/［（期初资产总额+期末资产总额）/2］*100%意义把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，说明企业资产的综合利用效果指标越高,说明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反分析提示资产净利率是一个综合指标净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系影响资产净利率上下的原因有产品的价格、单位产品本钱的上下、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题

（4）净资产收益率（权益报酬率）公式净资产收益率=净利润/［（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2］*100%意义净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性是最重要的财务比率分析提示杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面如资产周转率、销售利润率、权益乘数另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款〃、“其他应收款〃、“待摊费用〃进行分析

5、现金流量分析现金流量表的主要作用是第一，提供本企业现金流量的实际情况；第二，有助于评价本期收益质量，第三，有助于评价企业的财务弹性，第四，有助于评价企业的流动性；第五，用于预测企业未来的现金流量流动性分析流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力1现金到期债务比公式现金到期债务比二经营活动现金净流量/本期到期的债务本期到期债务=一年内到期的长期负债+应付票据意义以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以表达企业的归还到期债务的能力分析提示:企业能够用来归还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债2现金流动负债比公式现金流动负债比二年经营活动现金净流量/期末流动负债意义反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度分析提示:企业能够用来归还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债3现金债务总额比公式现金流动负债比=经营活动现金净流量/期末负债总额意义企业能够用来归还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债分析提示计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低这个比率越高，企业承当债务的能力越强这个比率同时也表达企业的最大付息能力获取现金的能力1销售现金比率公式销售现金比率二经营活动现金净流量/销售额意义反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好分析提示计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低这个比率越高，企业的收入质量越好,资金利用效果越好2每股营业现金流量公式每股营业现金流量二经营活动现金净流量/普通股股数普通股股数由企业根据实际股数填列企业设置的标准值根据实际情况而定意义反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好分析提示该指标反映企业最大分派现金股利的能力超过此限，就要借款分红3全部资产现金回收率公式全部资产现金回收率二经营活动现金净流量/期末资产总额意义说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好分析提示把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短因此，这个指标表达了企业资产回收的含义回收期越短，说明资产获现能力越强财务弹性分析1现金满足投资比率公式现金满足投资比率二近五年累计经营活动现金净流量/同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和取数方法近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和；同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数，均取近五年的平均数；资本支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金工程中取数；存货增加，从现金流量表附表中取数取存货的减少栏的相反数即存货的增加；现金股利，从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支付的现金工程取数如果实行新的企业会计制度，该工程为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，则取数方式为主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金工程减去附表中财务费用意义说明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力，其值越大越好比率越大，资金自给率越高分析提示到达1,说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金；若小于1,则说明企业局部资金要靠外部融资来补充

（2）现金股利保障倍数公式现金股利保障倍数二每股营业现金流量/每股现金股利二经营活动现金净流量/现金股利意义该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好分析提示分析结果可以与同业比较，与企业过去比较

（3）营运指数公式营运指数二经营活动现金净流量/经营应得现金其中经营所得现金二经营活动净收益+非付现费用二净利润-投资收益-营业外收入+营业外支出+本期提取的折旧+无形资产摊销+待摊费用摊销+递延资产摊销意义分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量分析提示接近1,说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高；若小于1,则说明企业的收益质量不够好财务分析指标计算公式，销售利润率=利润总额+产品销售收入净额，总资产报酬率二（利润总额+利息支出）+平均资产总额财务分析指标计算公式

1.销售利润率=利润总额+产品销售收入净额.总资产报酬率=（利润总额+利息支出）平均资产总额2♦资本权益率二净利润+实收资本

3..资本保值增值率=期末所有者权益总额十期初所有者权益总额4资产负债率=负债总额小资产总额

5.流动比率二流动资产总额+流动负债总额

6.应收账款周转率=赊销净额平均应收账款余额

7.♦存货周转率二产品销售本钱+平均存货本钱

8.社会奉献率二企业社会奉献总额平均资产总额

9.♦收入）、劳保退休统筹及其他社会福利支出、利息支出净额、应交或己交的各项税款、附加及福利等社会积累率:上交国家财政总额+企业社会奉献总额

10.上交国家财政总额，包括应交增值税、应交所得税及其他税收等各项财务指标分析

一、偿债能力分析（-）短期偿债能力分析流动比率=流动资产小流动负债

1.速动比率二速动资产+流动负债

2..现金流动负债比率二年经营现金净流量年末流动负债3♦X100%（-）长期偿债能力分析资产负债率=负债总额小资产总额

1.产权比率=负债总额+所有者权益

2.己获利息倍数二息税前利润+利息支出

3..长期资产适合率二［（所有者权益+长期负债）（固定资产+长期投资）］44-X100%二营运能力分析（-）人力资源营运能力分析劳动效率二主营业务收入净额或净产值十平均职工人数

（二）生产资料营运能力分析.流动资产周转情况分析1（）应收账款周转率（次）二主营业务收入净额+平均应收账款余额1应收账款周转天数二平均应收账款主营业务收入净额X360:（）存货周转率（次数）二主营业务本钱+平均存货2存货周转天数二平均存货主营业务本钱X360+（）流动资产周转率（次数）二主营业务收入净额+平均流动资产总额3流动资产周转期（天数）二平均流动资产总额义主营业务收入净额360♦固定资产周转率二主营业务收入净额+固定资产平均净值

2.总资产周转率=主营业务收入净额+平均资产总额

3.三盈利能力分析

（一）企业盈利能力的一般分析主营业务利润率=利润+主营业务收入净额

1.本钱费用利润率=利润+本钱费用

2..总资产报酬率=（利润总额+利息支出）平均资产总额3♦净资产收益率=净利润+平均净资产

4.X100%

5.资本保值增值率二扣除客观因素后的年末所有者权益・年初所百者权益义100%

（二）社会奉献能力的分析社会奉献率二企业社会奉献总额+平均资产总额

1.社会积累率二上交国家财政总额企业社会奉献总额

2.♦四开展能力分析.销售（营业）增长率=本年销售（营业）增长额+上年销售（营业）收入总额1X100%资本积累率二本年所有者权益增长额+年初所有者权益

2.X100%总资产增长率二本年总资产增长额年初资产总额

3.♦X100%固定资产成新率二平均固定资产净值+平均固定资产原值又

4.100%财务分析的各项指标计算公式

一、短期偿债能力分析营运资本=流动资产一流动负债

1.流动比率=流动资产流动负债

2.♦

3.速动比率=（流动资产一存货）・流动负债.保守速动比率=（货币资金+短期证券投资净额+应收账款净额）流动负债4♦现金比率=（货币资金+短期投资净额）+流动负债

5.

二、长期偿债能力分析资产负债率=（负债总额+资产总额）

1.X100%

①产权比率=（负债总额+所有者权益总额）

2.X100%

②产权比率=资产负债率+（资产负债率）1—有形净值债务率=［负债总额小（股东权益一无形资产净值）］

3.X100%利息偿付倍数=息税前利润利息费用

4.♦其中息税前利润=税前利润+利息费用=税后利润+所得税+利息费用长期债务与营运资本比率=长期债务小（流动资产一流动负债）

5.

①固定支出偿付倍数=（税前利润+固定支出）固定支出

6.♦

②固定支出偿付倍数=（息税前利润+租赁费中的利息费用）+［利息费用+租赁费中的利息费用+优先股股息（所得税税率）］1—

三、资产运用效率分析.总资产周转率=主营业务收入+总资产平均余额7其中总资产平均余额=（期初总资产+期末总资产）总资产周转天数=计算期天数+总资产周转率:2流动资产周转率=主营业务收入+流动资产平均余额

8.其中流动资产平均余额=（期初流动资产+期末流动资产）+2流动资产周转天数=计算期天数・流动资产周转率固定资产周转率=主营业务收入+固定资产平均余额

9.其中固定资产平均余额=（期初固定资产+期末固定资产）+2固定资产周转天数=计算期天数+固定资产周转率长期投资周转率=主营业务收入+长期投资平均余额10其中长期投资平均余额=（期初长期投资+期末长期投资）4-2长期投资周转天数=计算期天数・长期投资周转率其他资产周转率=主营业务收入其他资产平均余额11♦其中其他资产平均余额=（期初其他资产+期末其他资产）+2其他资产周转天数=计算期天数其他资产周转率♦

①应收账款周转率=主营业务收入应收账款平均余额12♦

②应收账款周转率=赊销净额+应收账款平均余额其中应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）+2应收账款周转天数=计算期天数+应收账款周转率

①本钱基础的存货周转率=主营业务本钱存货平均净额

7.♦

②收入基础的存货周转率=主营业务收入小存货平均净额其中存货平均净额=（期初存货净额+期末存货净额）4-2。