四川长虹财务分析

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1.

1.1四川长虹电器股份有限公司（简称四川长虹）是1988年经绵阳市人民政府［绵府发

（1988）33号］批准进行股份制企业改革试点同年人民银行绵阳市分行［绵人行金

（1988）字第47号］批准四川长虹向社会公开发行了个人股股票1993年四川长虹按《股份有限公司规范意见》有关规定进行规范后，国家体改委［体改

（1993）54号］批准四川长虹继续进行规范化的股份制企业试点1994年3月11日，中国证监会［证监发审字

（1994）7号］批准四川长虹的社会公众股4,

997.37万股在上海证券交易所上市流通1992年，四川长虹在全国同行业中首家突破彩电生产百万台大关1995年8月，第50届国际统计大会授予四川长虹〃中国最大彩电生产基地〃和〃中国彩电大王〃殊荣；四川长虹龙头产品〃长虹〃牌系列彩电荣获了我国国家权威机构对电视机颁发的所有荣誉1997年4月9日，长虹品牌荣获〃驰名商标证书〃1999年3月8日，四川省科学技术委员会换发了四川长虹高新技术企业证书,统一编号为QN-98001M根据国家统计局国家行业企业信息发布中心提供的资料显示，长虹彩电市场占有率高达

17.34%,继续位居彩电行业第一名；精显王”背投影彩电成为市场的亮点，市场占有率一度高达

18.5%长虹空调、视听产品、电池等产品的市场占有率也稳步上升四川长虹目前正在努力打造世界级企业、拓展国际市场，目前已在海外设立多家办事处，产品辐射东南亚、欧洲、北美、非洲、中东等地区公司主营业务介绍

1.2四川长虹主营包括视屏产品、视听产品、空调产品、电池系列产品、网络产品、激光读写系列产品、数字通讯产品、卫星电视广播地面接受设备、摄录一体机、通讯传输设备、电子医疗产品的制造、销售，公路运输，电子产品及零配件的维修、销售，电子商务、高科技风险投资及国家允许的其他投资业务，电力设备、安防技术产品的制造、销售公司业务展望

1.3第一季度实现营业收入

129.88亿元，同比增长

19.38%；实现归属于上市公司股东的净利润为

1.48黑白电业务同时发力，改善盈利能力公司的主要业务有平板电视的黑电业务和美菱电器、华意压缩的白电业务黑白电业务同时发力，公司盈利能力正在改善电视业务——智能电视战略为导向随着政策退出的边际效应递减和公司智能电视战略的推进，公司电视的销量目标为突破1000万台公司以智能电视战略为导向，通过强化整个产品的平台管理和海外业务盈利模式的调整来增强电视业务的盈利能力第二章资产负债表分析表

2.1为四川长虹2010至2014年资产负债表2014/12013/12012/12011/12010/12/312/312/312/312/31单位亿元资产负债表140134109112102资产:货币资金应收账款

84.

781.

665.

459.

346.2其它应

30.

96.

614.

896.

665.38收款存货

11912512610088.5流动资产485441405380313合计长期股权

9.

478.

824.

196.

115.82投资累计折

9.

459.

248.

659.

515.99旧固定资

57.

981.

982.78184产

31.

834.

433.

732.

631.2无形资产资产总计

60258854551744688.

282.

992.

279.

265.2负债:应付账款

15.

71514.

315.

121.1预收账款—

4.

24.

394.

544.59存货跌价准备376333305264237流动负债合计

3260.

259.

173.

762.9长期负债合计负债合计408393364338299权益:实

46.

246.

246.

246.

228.5收资本（或股本）

38.

738.

538.

33826.3资本公积金

34.

634.

634.

434.

233.6盈余公积金股东权益195195181178146合计流动比率

1.

291.

321.

331.

441.32资产负债表结构分析

2.1资产部分结构分析表

2.2为四川长虹2013至2014年资产结构（合并口径）单位亿2014/12/32013/12/3元占比（%）占比11资产%

22.79货币资金

14023.26%134%

13.88应收账款

84.

714.07%

81.6%其它应收款

30.

95.13%

6.

611.12%存货

11919.77%

12521.26%流动资产合

48580.56%

44175.00计%长期股权

9.

471.57%

8.82投资累计折旧

9.

451.57%

9.

241.57%

13.固定资产

57.

99.62%

81.993%无形资产

31.

85.28%

34.

45.85%

100.0资产总计

602100.00%5880%从上表可以看出，由于四川长虹主要经营电子产品，而电子产品发展速度很快，产品更新换代也很快，过高的产品存货容易降低产品的市场价值，增加企业的经营风险四川长虹的流动资产占总资产比例很高，2014年流动资产占到了总资产的

80.56%,相对于2013年的75%又有了5%的增长主要是因为四川长虹属于家电制造业，其为资本密集型产业，以2014年为例，四川长虹占比最高的是货币资金，说明该企业近期偿还债务需求增加，需要的周转资金比较多，但同时也说明该企业在2014年投资方面没有什么作为由此可见，四川长虹是一家轻资产的企业，手中掌握的现金流量较多，但这也在一定程度上限制了企业的发展一般而言，固定资产占资产总额的比例越高，公司退出壁垒就越高，企业的自由选择权越小，在经济不景气的情况下，公司几乎不可能实现竞争退出，只能选择惨淡经营，承受巨大的市场、经营和财务风险，同时却只能获得微不足道的回报，甚至巨额亏损这类公司应对不利环境和市场环境的能力显然会低于流动资产占比较高的企业，从这一点来看，四川长虹在资产结构方面是相当有优势的我们可以看出，长虹公司的流动资产和非流动资产都有所增加，增长最明显的是流动资产的应收票据和非流动资产的在建工程，下降最明显的是非流动资产的固定资产净值项目变动率最突出的是流动资产存货项目和非流动资产的在建工程流动资产流动比率越高，企业资产的流动性越大，表明企业有足够变现的资产用于偿债，一般表明偿还短期能力强但是，并不是流动比率越高好比率太低，又说明偿债能力较差所以,般认为，合理的最低流动比率是2长虹公大表明流动资产占用较多，会影响经营资金周转效率和获利能力；如果比率过司六年来的流动比率基本维持在

1.3左右，偿债能力有所降低负债结构分析表

2.3为2013至2014年负债结构（合并口径）单位亿元2014负债占比2013占比应付账款

88.

221.62%

82.

921.09%预收账款

15.

73.85%

153.82%存货跌价——

4.

21.07%准备流动负债

37692.16%

33384.73%合计长期负债

327.84%

60.

215.32%合计负债合计

408100.00%

393100.00%。