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长安汽车股份有限公司财务报表分析
一、公司概况长安汽车源自于1862年,是中国近代工业的先驱,隶属于中国兵器装备集团公司,位居中国汽车行业第一阵营现有资产633亿元,员工近5万人长安汽车拥有重庆、江西、江苏、河北、北京、云南6大基地,15个整车和发动机工厂,具备年产汽车200万辆,发动机200万台的能力多年来,长安汽车一直位居全国工业企业500强、中国制造企业100强、中国上市公司20强之列,重庆市工业企业50强之首长安汽车正以“引领汽车文明,造福人类生活”为使命,以“打造世界一流汽车企业”为愿景,高举自主大旗,勇担社会责任,坚定不移推进事业领先计划,力争到2020年,产销汽车600万辆,收入4000亿元,努力向世界一流企业迈进!
二、短期偿债能力分析(-)流动比率分析流动比率=流动资产/流动负债20082009201020112012项目流动资产5,977,95013,627,80016,576,50015,659,50019,552,000流动负债7,582,77014,159,30019,139,00020,352,80025,198,300流动比率
0.
780.
960.
870.
760.75由图表可知,公司五年的流动比率都小于2,且比较接近于1,第一年流动比率增加,表明短期偿债能力上升,而后流动比率到2010年一直减小,说明这个阶段短期偿债能力下降,但总体处了偏低的水平
(二)速动比率分析速动比率二(流动资产-存货)/流动负债项目20082009201020112012流动资产5,977,95013,627,80016,576,50015,659,50019,552,000流动负债7,582,77014,159,30019,139,00020,352,80025,198,300存货1,662,2202,504,0002,536,3403,483,9804,911,030速动比率
0.
770.
790.
730.
600.58由表可知,公司2009年的速动比率为
0.79,较上年同期上升了
0.02,说明未受金融危机的影响,存货并没有增加,这表明每一元的流动负债提供的速动资产保障较多了
0.02元,而后速动比率一直减小,说明后来存货不断增加,表明每一元的流动负债提供的速动资产保障越来越多了
(三)营运资本分析营运资本二流动资产-流动负债20082009201020112012项目流动资产5,977,95013,627,80016,576,50015,659,50019,552,000流动负债7,582,77014,159,30019,139,00020,352,80025,198,300营运资本-
1604.82-
531.500-
2562.500-
4693.300-
5646.300由表可知,公司2008年至2009年营运资本降低,2010年、2011年、2012年的流动资产减去流动负债后的营运资本并不乐观从营运资本的角度看,说明公司的短期营运能力有一定欠缺,而且呈现不断降低的趋势,表示短期偿债能力的降低
(四)现金比率分析现金比率=(货币资产+交易性金融资产)/流动负债20082009201020112012项目货币资产1,624,1603,460,5004,391,9904,871,2004,199,760交易性金融———1,525,800332,407资产流动负债7,582,77014,159,30019,139,00020,352,80025,198,300现金比率
0.
310.03由表可知,公司2011年现金比率为
0.31,较2012下降许多,说明公司为每一元的流动负债提供的现金资产保障降低了
0.28元,说明企业的直接偿付能力有所减弱其他年度数据并未查得
三、长期偿债能力分析资本结构分析1资产负债率资产负债率=负债总额/资产总额20082009201020112012项目资产总额15,367,80024,471,40030,456,40036,532,10046,117,600负债总额7,659,20015,576,90019,872,80021,883,50030,726,700资产负债率
49.83%
63.65%
65.24%
56.79%
66.62%由表可知,公司2008至2010年的资产负债率逐步上升,表明公司的债务负担加重,债权人承担的风险增加,连续两年的资产负债率上升,说明企业负债增加的幅度远远高于资产增加的幅度,而在2011年及以后由于经济危机的缓解,资产负债率逐渐减小,债权人承担的风险有所减小,但2012年又增加了10个百分点,企业的债务负担增加2股东权益比率和权益乘数股东权益比率=股东权益/资产总额权益乘数=资产总额/股东权益=1/(1-资产负债率)20082009201020112012项目资产总额15,367,80024,471,40030,456,40036,532,10046,117,600股东权益总7,708,6208,894,55010,583,60014,648,60015,390,900数股东权益比
0.
500.
360.
350.
400.33率权益乘数
2.
011.
571.
531.
691.49由表可知,公司前三年股东权益比率一直下降,说明这个阶段公司的债务负担有所减轻,另外权益乘数是逐年上升的,说明公司对负债的依赖程度降低,承担的风险略有减弱而此后
2011、2012年这俩项却反向趋势,说明这个阶段公司对负债的依赖程度提高,承担的风险略有增强3产权比率产权比率=负债总额/股东权益20082009201020112012项目负债总额7,659,20015,576,90019,872,80021,883,50030,726,700股东权益总7,708,6208,894,55010,583,60014,648,60015,390,900数产权比率
0.
981.
751.
871.
491.99由表可知,公司前三年的产权比率是逐年上升的,表明公司财务结构的风险增加,股东权益对偿债风险的承担能力减弱,对债务的保障程度减小,公司的长期偿债能力下降,而后2011年产权比率却走低,表明公司财务结构的风险减小,股东权益对偿债风险的承担能力增强,对债务的保障程度增大,公司的长期偿债能力上升2012年产权比例又上升说明公司的财务结构风险加大4长期资本负债率长期资本负债率=长期负债/(长期负债+股东权益)20082009201020112012项目长期负债424,000,00—76,000,000—992,000,0000股东权益总7,708,6208,894,55010,583,60014,648,60015,390,900数长期资本负—
0.
970.87—
0.98债率由表可知,公司长期资本负债率较稳定,2010年有所减少
四、营运能力分析
(一)应收账款周转率二营业收入/应收账款平均余额应收账款周转天数=360/应收账款周转率20082009201020112012项目营业收入387,729,300341,250,100485,554,500540,452,300468,429,200应收账款平均6,721,4766,285,55320,599,61217,825,32613,115,140余额应收账款周转
57.
6254.
2123.
5330.
3435.75天数应收账款周转
6.
236.
6515.
5311.
9510.26率由表可知,公司08年应收账款一年周转57次,周转一次需要
6.2天,基本为最近几年最好的但其后几年,应收账款的变现速度逐渐变慢,公司被外单位占用的时间不断加长,2010年的周转次数更是抵达
23.5次,周转天数要15天,说明该公司管理效率在逐年降低,公司营运能力十分弱
(二)存货周转率二营业成本/存货平均余额存货周转天数=360/存货周转率20082009201020112012项目存货周转天数
119.
22159.
80118.
62106.
96114.51存货周转率
3.
032.
253.
063.
413.15由表可知,公司近五年的存货一年周转3次,周转一次需要一百来天存货变现速度慢,公司营运能力十分羸弱
(三)流动资产周转率二营业收入/应收账款平均占用额流动资产周转天数二360/应收账款账转率20082009201020112012项目营业收入387,729,300341,250,100485,554,500540,452,300468,429,200流动资产平均90,818,00286,933,84111,461,48813,467,53812,294,729余额流动资产周转
4.
243.
964.
234.
133.84率流动资产周转
84.
3191.
5584.
9487.
2294.25天数由表可知,公司12年的流动资产较上年同期周转速度变慢,周转天数变长,说明流动资产的经营利用效果较差,应注意应收账款、存货等主要流动资产的变现能力分析
(四)固定资产周转率=营业收入/固定资产平均净值固定资产周转天数=360/固定资产周转率项目20082009201020112012营业收入387,729,30034,1250,100485,554,500540,452,300468,429,200固定资产平均35,716,32662,612,97388,130,41192,407,12352,479,184余额固定资产周转
10.
855.
455.
505.
848.92率固定资产周转
33.
1666.
0565.
3461.
5540.33天数由表可知,公司2012年的固定资产一年周转
8.9次,周转一次需要40天,较上年同期周转速度加快,2010年的周转率和周转天数都较上年同期上涨,连续两年上升的变动趋势说明固定资产投资得当,固定资产利用相对充分,提供的生产经营成果越来越多,能够充分发挥固定资产的运用效率,公司的营运能力得到增强,
三、盈利能力分析以营业收入和营业成本费用为基础的盈利能力分析1销售利润率分析销售毛利率二销售毛利/销售收入二(营业收入-营业成本)/营业收入营业利润率二营业利润/营业收入销售净利润率=净利润/营业收入20082009201020112012项目营业收入387,729,300341,250,100485,554,500540,452,300468,429,200营业成本332,546,200298,620,300428,438,400482,143,300416,530,700营业利润1,578,2347,931,8691,787,9721,403,2561,600,597利润总额1,628,4499,831,7141,881,6591,595,6455,942,239净利润1,360,4548,401,9151,839,8631,498,8524,456,247销售毛利率
14.5%
12.8%
11.8%
10.8%
11.0%营业毛利率
4.5%
2.3%
3.6%
2.5%3%销售利润率
3.5%
2.2%
2.8%
2.3%
2.8%由表可知,公司连续四年的销售毛利率下降,2012年的销售毛利率略有回转除了2009年遭受金融危机外,营业毛利率基本控制在3%左右2成本费用利润率分析.营业成本利润率二营业利润/营业成本全部支出总利润率二利润总额/(营业费用+营业外支出)全部支出净利润率=净利润/(营业费用+营业外支出)项目20082009201020112012营业收入387,729,300341,250,100485,554,500540,452,300468,429,200营业成本332,546,200298,620,300428,438,400482,143,300416,530,700营业利润1,578,2347,931,8691,787,9721,403,2561,600,597营业外支出399,811214,027369,328574,5011447,792净利润1,360,4548,401,9151,839,8631,498,8524,456,247营业成本利润
4.42%
2.63%
4.18%
2.97%
3.82%率全部支出总利
3.55%
2.13%
3.62%
2.34%
3.46%润率全部支出净利
3.44%
2.02%
3.23%
2.14%
2.95%润率由表可知,公司2010,,2012年的营业成本利润率、营业费用利润率、全部支出总利润率、全部支出净利润率都有所上升,说明公司的利润增长速度快于成本费用的增长速度,2009及2011年的营业成本利润率、营业费用利润率、全部支出总利润率、全部支出净利润率都有所下降,说明公司的利润增长速度比不上成本费用的增长速度。