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我国融资模式下税收问题分析REITs随着我国房地产市场的不断发展壮大,房地产投资信托基金Real EstateInvestmentTrusts,REITs已经成为了一种新型资产管理方式REITs是由房地产开发商、物业管理公司等机构发起,吸收资金后以优质不动产为基础进行投资,再通过公开募集或私募融资的方式进行资金扩大但在实际操作中,由于我国当前REITs尚处于试点阶段,研究REITs融资模式下涉及的税收问题是十分必要的REITs被定义为一种特殊的房地产基金,在我国属于信托基金,与传统资管产品相比,其资产类别固定、收益分配稳定、投资对象也相对清晰而REITs的融资主要有两种方式:公开发行和私募融资在公开募集方式下,REITs成为一个实体,必须有一个托管银行,托管银行为REITs提供各种金融服务,对此应纳税款可能包括增值税、企业所得税、印花税、个人所得税等;在私募融资方式下,REITs的投资者是高净值个人和机构投资者,由于私募融资规模较小,托管银行的税收问题相对要少些
1.税收政策不完善目前我国关于REITs的税收政策尚不完善,与国际先进经验相比,我国尚未实施免税或减税政策,同时缺乏有效的税收优惠政策,这对REITs的推广和发展造成了一定的不利影响
2.税收各项费用过高除税负不均外,税收各项费用过高也是影响REITs发展的重要原因之一REITs在策略投资物业时,要承担一定的税和费用,比如股份转让、企业税和房地产管理税等,这些税费成本都会影响到REITs的盈利水平,使得REITs投资者收益减少,风险增加
3.税收分配方案有待进一步完善税收分配方案在REITs融资模式下扮演着重要的角色,但在我国REITs税制中,税收分配方案仍有待完善由于我国税法对于分配政策的规定并不明确,税收分配的问题使得REITs投资者在获得利益时容易出现争议政府应该通过完善税收政策来支持和促进REITs的发展为此,政府可以制定适当的税收免除或减免政策,简化税收程序,降低税收负担,提高REITs经营效益,增强市场活力
4.降低税费成本降低REITs在策略投资物业时所承担的税费成本,增加可支配资金,减少税费成本对收益的影响,是优化REITs融资模式卜的税收问题的一项关键对策税收分配方案是REITs实现资产释放的制度性安排,必须有统一规定,避免投资者之间的分配分歧,政府应根据国际最佳实践和我国实际情况,制订完善的税收分配政策,为REITs的快速发展提供制度保障综上所述,税收问题是影响REITs融资模式下发展的重要因素之一政府应该制定完善的税收政策、降低税费成本、完善税收分配政策,为REITs的发展提供有利的政策环境REITs在未来有望成为我国不动产证券化市场的重要组成部分,实现资产增值,滚动资金。