公司财务分析报告集合7篇

公司财务分析报告集合篇7公司财务分析报告篇1总体印象

1.华为现在经营非常良性，完全确立了行业地位，相信在短期之内成为世界通信设备制造商的老大指日可待，并在很长一段时间无人能超越；

2.华为的产品门类非常全，并且在每个方向都有很强的竞争能力，都引领着行业的发展，让其他对手无懈可击，越来越呈现强者更强的趋势；

3.通信行业在全球经济不景气的大背景下，网络运营商可能会为改善其财务状况，推迟投资或发起其他降低成本的措施可能导致网络基础设施和服务需求的降低普遍存在效益下降的情形，在此背景下，能够取得2千多亿销售收入，116亿的净利难能可贵；

4.行业竞争加剧，各个国家的商业壁垒和保护主义将会影响到华为在全球通信设备市场的拓展；目前的国际销售收入比例占全部销售收入的七成

5.通信设备行业不再属于新兴产业，已经变成了一个传统制造产业，这个行业属资本密集、技术密集、人才密集，并且先发优势非常明显华为显然已经站在了至高点，把其他竞争对手甩在身后

6.华为一年三百多亿的研发投入，为自己的发展提供了保障，持续不断地向市场推出新产品和新功能，同时降低新产品和现有产品的成本,以保持自己的竞争能力，

7.华为的国际销售战略，同时也是人民币升值的受害者，在2011年度,由于人民币升值导致的损失高达40亿元

8.总的看来，华为的生存环境短期之内还能继续所向披靡，长期来看，生存不易，行业决定命运，博主宁愿相信阿里巴巴能活102年，不相信华为能活这么长时间，但无论如何，已经是中国最具创新能力企业的佼佼者公司财务分析报告篇21打开资产负债表后，首先浏览资产总额，结合利润表中的销售额和统计指标中的从业人数，判断企业的经营规模，单从资产总额企业管理层也称经理人员，他们关心的是根据企业的经营业绩获取的报酬，而经营业绩的好坏是通过财务报告反映出来的，一般情况下他们的团体利益和企业的利益是一致的，因而他们对财务报告的分析也是全面彻底的他们既关注经营过程中取得的成就，也关注经营过程中出现的问题和财务分析思路修改错误，通过分析错误和问题出现的原因制定出改进措施，以便下一个阶段取得更辉煌的战绩前面介绍的财务报告分析思路基本上就是从企业管理层的角度考虑问题的，他们关注的财务比例指标一般是按照股东对他们的考核要求设计的，前文所讲到的财务指标基本上都涉及到，甚至还有资本保值增值率和资本积累率等更多的指标为了经营业绩他们可能更愿意冒险，利用财务杠杆获取更大的收益对纳税人的评估分析税务机关对企业进行纳税评估主要是出自税务稽查的需要，他们评估分析的目的就是看看企业有无逃税、漏税、偷税的嫌疑一般评估首先从分析税负开始，然后针对税负低于正常峰值的情况展开分析

1、增值税的纳税评估思路分析评估增值税纳税情况首先从计算税负开始，增值税的税收负担率（简称税负率）二本期应纳税额+本期的应税主营业务收入然后将税负率与销售额变动率等指标配合起来与其正常峰值进行比较，销售额变动率高于正常峰值而税负率低于正常峰值的，销售额变动率和税负率均低于正常峰值的，销售额变动率和税负率均高于正常峰值的，均可列入疑点范围根据企业报送的纳税申报表、资产负债表、利润表和其他有关纳税资料进行毛益测算对销项税额的评估应侧重查证有无账外经营、瞒报、迟报计税销售额,混淆增值税和营业税征税范围，错用税率等问题对进项税额的评估主要是通过本期进项税金控制额指标进行分析，本期进项税金控制额二（期末存货较期初增加额+本期销售成本+期末应付账款较期初减少额）X主要外购货物的增值税税率+本期运费支出数X7%

2、企业所得税的纳税评估思路分析评估企业所得税纳税情况首先要从四个一类指标入手，这四个一类指标是所得税的税收负担率（简称税负率）、主营业务利润税收负担率（简称税利润负率）、所得税贡献率和主营业务收入变动率所得税的税收负担率（简称税负率）二本期应纳所得税额+本期利润总额X100%主营业务利润税收负担率（简称税利润负率）二本期应纳所得税额+本期主营业务利润总额X100%所得税贡献率二本期应纳所得税额+本期主营业务收入总额X100%主营业务收入变动率二（本期主营业务收入-基期主营业务收入）子基期主营业务收入x io%如果一类指标存在异常，就要运用二类指标中相关指标进行审核分析,并结合原材料、燃料、动力等情况进一步分析异常情况及原因，这里所说的二类指标包括主营业务成本变动率、主营业务费用变动率、营业费用（管理、财务）费用变动率、主营业务利润变动率、成本费用率、成本费用利润率、所得税负担变动率、所得税贡献变动率、应纳所得税额变动率、及收入、成本、费用、利润配比指标如果二类指标存在异常，就要运用三类指标中影响的相关指标进行审核分析，并结合原材料、燃料、动力等情况进一步分析异常情况及原因，这里所说的三类指标包括存货周转率、固定资产综合折旧率、营业外收支增减额、税前弥补亏损扣除限额及税前列支费用扣除指标公司财务分析报告篇4

一、总体评述

（一）总体财务绩效水平根据xxxx公开发布的数据，运用xxxx系统和XXX分析方法对其进行综合分析，我们认为xxxx本期财务状况比去年同期大幅升高

（二）公司分项绩效水平项目公司评价

二、财务报表分析

（一）资产负债表

1、企业自身资产状况及资产变化说明公司本期的资产比去年同期增长XX%资产的变化中固定资产增长最多，为XX万元企业将资金的重点向固定资产方向转移应该随时注意企业的生产规模，产品结构的变化，这种变化不但决定了企业的收益能力和发展潜力，也决定了企业的生产经营形式因此，建议投资者对其变化进行动态跟踪与研究流动资产中，存货资产的比重最大，占XX%,信用资产的比重次之,占XX%0流动资产的增长幅度为XX%在流动资产各项目变化中，货币类资产和短期投资类资产的增长幅度大于流动资产的增长幅度，说明企业应付市场变化的能力将增强信用类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长，说明企业的货款的回收不够理想，企业受第三者的制约增强,企业应该加强货款的回收工作存货类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长，说明企业存货增长占用资金过多，市场风险将增大，企业应加强存货管理和销售工作总之，企业的支付能力和应付市场的变化能力一般

2、企业自身负债及所有者权益状况及变化说明从负债与所有者权益占总资产比重看，企业的流动负债比率为XX%,长期负债和所有者权益的比率为XX%说明企业资金结构位于正常的水平企业负债和所有者权益的变化中，流动负债减少XX%,长期负债减少XX%,股东权益增长XX%O流动负债的下降幅度为XX%,营业环节的流动负债的变化引起流动负债的下降，主要是应付帐款的降低引起营业环节的流动负债的降低本期和上期的长期负债占结构性负债的比率分别为XX%,XX%,该项数据比去年有所降低，说明企业的长期负债结构比例有所降低盈余公积比重提高，说明企业有强烈的留利增强经营实力的愿望未分配利润比去年增长了XX%,表明企业当年增加了一定的盈余未分配利润所占结构性负债的比重比去年也有所提高，说明企业筹资和应付风险的能力比去年有所提高总体上，企业长期和短期的融资活动比去年有所减弱企业是以所有者权益资金为主来开展经营性活动，资金成本相对比较低

（二）利润及利润分配表主要财务数据和指标如下当期数据上期数据主营业务收入主营业务成本营业费用主营业务利润其他业务利润管理费用财务赛用营业利润营业外收支净利润总额所得税净利润毛利率％净利率%成本费用利润率%净收益营运指数1利润分析1利润构成情况本期公司实现利润总额XX万元其中，经营性利润XX万元，占利润总额XX%；营业外收支业务净额XX万元，占利润总额XX%2利润增长情况本期公司实现利润总额XX万元，较上年同期增长XX%其中，营业利润比上年同期增长XX%,增加利润总额XX万元；营业外收支净额比去年同期降低XX%,减少营业外收支净额XX万元

2、收入分析本期公司实现主营业务收入XX万元与去年同期相比增长XX%,说明公司业务规模处于较快发展阶段，产品与服务的竞争力强，市场推广工作成绩很大，公司业务规模很快扩大

3、成本费用分析1成本费用构成情况本期公司发生成本费用共计XX万元其中，主营业务成本XX万元，占成本费用总额XX；营业费用XX万元，占成本费用总额XX%；管理费用XX万元，占成本费用总额XX%；财务费用XX万元，占成本费用总额XX%o2成本费用增长情况本期公司成本费用总额比去年同期增加XX万元，增长XX%；主营业务成本比去年同期增加XX万元，增长XX%；营业费用比去年同期减少XX万元，降低XX%；管理费用比去年同期增加XX万元，增长XX%；财务费用比去年同期减少XXX万元，降低XX%

4、利润增长因素分析本期利润总额比上年同期增加XX万元其中，主营业务收入比上年同期增加利润XX万元，主营业务成本比上年同期减少利润XX万元，营业费用比上年同期增加利润XX万元，管理费用比上年同期减少利润XX万元，财务费用比上年同期增加利润XX万元，投资收益比上年同期减少利润XX万元，营业外收支净额比上年同期减少利润XX万元本期公司利润总额增长率为XX%,公司在产品与服务的获利能力和公司整体的成本费用控制等方面都取得了很大的成绩，提请分析者予以高度重视，因为公司利润积累的极大提高为公司壮大自身实力，将来迅速发展壮大打下了坚实的基础

5、经营成果总体评价1产品综合获利能力评价本期公司产品综合毛利率为XX%,综合净利率为XX%,成本费用利润率为XX%o分别比上年同期提高了XX%,XX%,XX%,平均提高XX%,说明公司获利能力处于较快发展阶段，本期公司在产品结构调整和新产品开发方面，以及提高公司经营管理水平方面都取得了相当的进步,公司获利能力在本期获得较大提高，2收益质量评价净收益营运指数是反映企业收益质量，衡量风险的指标本期公司净收益营运指数为lo05,比上年同期提高了XX%,说明公司收益质量变化不大，只有经营性收益才是可靠的，可持续的，因此未来公司应尽可能提高经营性收益在总收益中的比重

（3）利润协调性评价公司与上年同期相比主营业务利润增长率为XSX%,其中，主营收入增长率为XX%,说明公司综合成本费用率有所下降，收入与利润协调性很好，未来公司应尽可能保持对企业成本与费用的控制水平主营业务成本增长率为XX%,说明公司综合成本率有所下降，毛利贡献率有所提高，成本与收入协调性很好，未来公司应尽可能保持对企业成本的控制水平公司财务分析报告篇

51.华为现在经营非常良性，完全确立了行业地位，相信在短期之内成为世界通信设备制造商的老大指日可待，并在很长一段时间无人能超越；

2.华为的产品门类非常全，并且在每个方向都有很强的竞争能力，都引领着行业的发展，让其他对手无懈可击，越来越呈现强者更强的趋势；

3.通信行业在全球经济不景气的大背景下，网络运营商可能会为改善其财务状况，推迟投资或发起其他降低成本的措施可能导致网络基础设施和服务需求的降低普遍存在效益下降的情形，在此背景下，能够取得2千多亿销售收入，116亿的净利难能可贵；

4.行业竞争加剧，各个国家的商业壁垒和保护主义将会影响到华为在全球通信设备市场的拓展；目前的国际销售收入比例占全部销售收入的七成

5.通信设备行业不再属于新兴产业，已经变成了一个传统制造产业，这个行业属资本密集、技术密集、人才密集，并且先发优势非常明显华为显然已经站在了至高点，把其他竞争对手甩在身后

6.华为一年三百多亿的研发投入，为自己的发展提供了保障，持续不断地向市场推出新产品和新功能，同时降低新产品和现有产品的成本,以保持自己的竞争能力，

7.华为的国际销售战略，同时也是人民币升值的受害者，在20H年度,由于人民币升值导致的损失高达40亿元

8.总的看来，华为的生存环境短期之内还能继续所向披靡，长期来看，生存不易，行业决定命运，博主宁愿相信阿里巴巴能活102年，不相信华为能活这么长时间，但无论如何，已经是中国最具创新能力企业的佼佼者公司财务分析报告篇6

一、财务分析

（一）现金流分析

1.现金流量现金流量是企业运作最直观的表现华为公司2010年到2015年间，经营活动现金流量净额高于投资活动现金流量净额和筹资活动现金流量净额，华为公司经营活动能产生现金净流入，说明企业经营良好14年，华为提高对外投资活动的现金流量，整个报表表现现金流量为负数，但从2015年的报表中，我们可以清楚地看出经营活动现金流量大幅度提升，因此有时现金流量为负也实属正常,但需要企业把握得当

2.融资历程第一，从1990年起，华为公司实行全员持股，既是激励制度，又是融资手段，违反“三个办法一个指引:1991年，华为公司通过借高利贷渡过初创困难时期1992年，华为成立具有融资性质的合资公司1996年，华为通信设备买方信贷产生表外负债1999年，华为公司采用“收缩核心，放开周边”战略，华为电气等周边产品被出售2001年，内部发行虚拟股，让员工成为企业的主人，这是华为的一次创新通过近八年的探索，华为公司成功实行内部员工配股，这也有效的应对了全球金融风暴对企业带来的不良影响在14年左右，华为公司使用最频繁、融资最多的渠道主要融资渠道是海外融资从14年至今，华为目前主要的融资方式为集团内担保借款以及发行公司债券，且融资来源以海外为主第二，融资预测华为公司现在最主要的融资手段是集团内担保借款，使用最频繁且融资最多的渠道是海外融资，辅助融资手段是内部融资,通过分析华为将来常用的融资手段会是发行债券发行债券是现在许多公司为了降低成本，快速得到运营资金经常使用的方法，对于投资者来说，其风险较低，收益有保障债券还具有杠杆作用，收益可用于股利分配和扩大公司投资，有利于公司持续发展

（二）投资

1.华为的投资逻辑一一专注主业不做多元化跨界投资其中投资有三个方向包括自主研发、外购技术资本、合资并购华为投资主要有三个业务在运营商业务中主要包括无线网络、固定网络、全球服务、电信软件、核心网、IT;企业业务包括生产存储、LTE、企业路由器；消费者业务主要包括手机、物联网、车联网

2.投资预测根据宏观和微观分析以及华为公司的前期投资业务，我们可以发现华为公司的长期偿债能力较好，我预测企业将来可能会投资风险小的短期投资和回报周期长的长期投资

（三）现金及等价物2013至2015年，华为的现金及等价物总额逐年递增，华为的现金等价物主要由高流动性短期投资和在银行及其他金融机构的存款组成华为的现金及等价物总额高于同行业的思科和爱立信，体现其对现金流的重视，但是由于现金及等价物盈利能力较差，所以华为应适当增加一些收益高的投资

二、报表分析

（一）资产结构分析资产是资产负债表中最重要的项目之一流动资产过多或者非流动资产过多都会阻碍企业运行，管理层应当学会调整相应的比例，且与它相关的指标通常会用来衡量企业的各种能力因此，它是我们研究的重点对象之一根据数据，华为公司存货占流动资产的15%左右，10年到11年华为应收账款比例较高，影响其现金流，但是得益于应收账款管理能力的增强，该比例在逐年下降非流动资产中物业、厂房及设备高达非流动资产的60%,但由于采用设备租赁的方式，华为的物业厂房设备比例逐年下降华为的固定资产有明显的增长，然而考虑到华为正处于高速发展阶段，其业务还处于拓展状态，所以出现较大增长是正常现象，并且由于采用租赁的方式，华为的固定资产占非流动资产比例处于下降趋势流动资产结构逐步达到平衡

（二）企业偿债能力分析

1.短期偿债能力在短期偿债能力的分析中，流动比率一般要大于200%才能说明企业的短期偿债能力优秀华为公司的流动比率折线图波动不大，流动比率小于2且低于同行业的爱立信和思科，这说明华为公司的短期偿债能力略弱，若在短期借款到期后未能偿债，企业会承担较大的风险，究其原因，华为公司的存货积压，导致流动资产占总资产的比率过少，在这方面企业需要加强管理，提高流动比率

2.长期偿债能力从图中可以看出华为公司的长期负债偿还率成波浪式趋势发展，在10年达到最高，11年到13年有所下降，总体来看均高于1,且大于同行业的爱立信和思科这说明华为公司的长期偿债能力较强，企业在考虑借款时，因首选长期借款，企业承担的风险相对较小，利于自身发展

（三）企业营运能力华为的总资产周转天数在349天左右，少于1年，而思科和爱立信的总资产周转天数分别是747天和452天，都要大于1年，思科甚至是2年可见华为在总资产周转的效益上是优于同行业的总资产周转得越快，说明华为企业的资源利用率比较高，获得利润的周期越短，获得的利润越大华为公司的应收账款比例在同行业中相比同行业中略高，华为应加强应收账款的管理以改善现金流，近两年华为的应收账款状况明显改善,体现其应收账款管理加强，也体现了华为的行业地位逐渐增强据数据比较，思科的存货周转天数是最短的，在所有企业中做的比较好，华为的存货周转天数与爱立信相差无几在2009年到2013年，华为的存货周转天数是逐步降低，说明企业加强了存货管理但从2013年至今，存货周转天数又上升，华为还应当加强管理，提高变现能力

（四）企业盈利能力自2008年以来，华为的销售收入大幅增长，利润增长也与销售收入增长相匹配，体现华为自2008年以来抓住机遇，高速发展，不断拓展业务，盈利能力不断加强去除销售成本之后，净利润也大幅度上升华为的存货总体呈上升趋势，尤其在2014和2015年大幅上涨，2015相较于2013年涨了将近一倍，其营业利润增长趋势与存货增长趋势基本相同，说明华为的营业状况发展较好，实现了盈利的持续增长期间费用与成本管理有着密切的关系如何降低费用也是企业需要考虑的一大难题成本控制得当将成为企业的核心竞争力从数据中可以看出三家企业销售和管理费用率都保持在40%左右，经营管理状况基本相近，都处于中级水平，应采取有效措施，降低销售和管理费用华为的研发费用比率有明显的增加趋势，体现其对技术的日益重视，但是研发费用占毛利率的比重过大，这也会导致华为的盈利能力下降,适当控制研发成本，有利于提高企业的盈利能力从资本负债率上看，华为远高于思科和爱立信，但这主要是由于华为的所有者权益增长缓慢，并且华为有相当一部分负债是较低甚至没有利率的，这其中包括了政府补助在高分红的情况下还能保持流动比率在1以上，更加体现华为的盈利能力强劲

（五）杜邦分析以净资产收益率为起点，层层分解，比较近三年里的数据，每年的净资产收益率都在增加，从13年的26%增加到15年的31%,虽然总资产净收益率在减少，但每年的权益乘数在增大华为公司的权益乘数波浪式前进且都大于2,高于同行业的思科和爱立信公司营运状况刚好处于向上趋势中

三、华为财务状况

（一）存在的问题

1.应收账款比率较高电信行业存在着巨大的竞争压力，使得越来越多的公司以各种方式扩大销售，因而产生许多应收账款，如果企业客户未能及时付款且企业为加强这方面的管理，将对企业的资金周转和生产经营产生不利影响华为公司虽然已经采取了一些补救办法，也有所收益，但是相较于同行业的思科，华为公司的应收账款比率还是过高，华为应加强应收账款管理，降低应收账款的比率

2.存货周转能力较差存货多是企业的未来发展保障，又是风险的来源，从华为目前的状况来看，建议进一步优化存货结构，控制存货数量

3.研发和管理费用较高虽然对于电信企业而言，产品研发是企业的核心竞争力，但是企业要从学会有效控制成本，适当地投入研发资金，方面考虑，4亿元以上为大型，4000万元以下为小型，介于二者之间为中型资产总额作为企业经营规模的衡量指标仅适用于工业企业和建筑企业o再看一下资产的来源即负债总额和所有者权益总额的高低，把握企业债务规模和净资产的大小，然后通过计算资产负债率或者产权比例，进而分析企业的财务风险2了解了总体情况后，再对资产的结构进行分析，计算流动资产和长期资产在总资产中的比重，判断企业类型长期资产比重大的企业一般都是传统企业，而高新技术其企业一般不需要很多的固定资产⑶通过计算流动资产中各项目的比重，了解企业资产的流动性及资产质量一般情况下，存货占50%,应收账款占30%,现金占20%,但先进的管理行业不执行该标准4计算长期资产中各项目的比重，了解企业资产的状况和潜能长期投资的金额和比重大小，反映企业资本经营的规模和水平固定资产净额和比重的大小，反映企业的生产能力和技术进步，进而反映其获利能力，如果净额接近原值，说明企业要么是新的，要么是老企业的旧资产通过技术改造成为优质资产，如果净额很小，说明企业技术落后，资金缺乏无形资产金额和比重大小，反映企业的技术含量5负债方面，计算流动负债与长期负债的比重，如果流动负债比重大反映企业偿债压力大，如果长期负债比重大说明企业财务负担重此外，还需计算负债总额中信用性债务和结算性债务的比重与流动负债中临时性负债与自发性负债的比重，判断债务结构是否合理；计算长期负债与总资本的比率，分析总资本对长期负债的保障程度，计算长期负债与所有者权益的比率，分析债权人风险的大小6所有者权益方面，实收资本反映企业所有者对企业利益要求权的大小，资本公积反映投入资本本身的增值，留存收益即盈余公积和未分配利润是企业经营过程中的资本增值如果留存收益大，则意味着企业自我发展的潜力大⑺最后对资产的期末期初金额进行差额分析资产总额的期末数大于期初数，说明资产发生了增值，结合负债和所有者权益项目分析资产增值的原因是借入资金、投资者投入还是自我积累转入如果借入资金和投资者投入金额较大，自我积累转入少，可能是企业正在扩大使企业利益最大化华为公司在研发和管理费用上投入太多的资金,是的赛用率高达40%左右，企业应从最新的研发管理办法出发，注重研发和利润之间的平衡

（二）企业的发展展望

1.移动互联网已经成为国人生活的一部分，预示着我们将迎来一个新的信息时代，这也为电信行业提供了一个巨大的市场，而且4G移动网络商用化的进一步发展，以及未来5G网络的使用将继续带来巨大的市场需求华为公司的现金流量充足，提高流量用效率，进一步拓展业务抓住这难得一遇的机会根据分析，企业的长期偿债能力较强,华为公司可以适当借入长期债务进一步拓宽自己的业务

2.华为的手机在经过早期的运营商贴牌机阶段后渐渐通过自身的技术优势，专利积累和比小米的饥饿营销更为高明的软文营销在国内和世界中低端手机业务中占据了领先地位相较于其他手机厂商，华为在通信领域的技术积累和芯片领域的独立研发能力成为了其未来在竞争中脱颖而出的技术优势，而华为产品的多样性带来的巨大资金优势则成为其最大的筹码，相信华为在不久的将来能够成为本国电信行业中的龙头企业公司财务分析报告篇7

一、公司情况简介郑州百文股份有限公司，是一家大型的商业批发企业90年代上半期,郑百文经营情况一直不错1996年，经中国证监会批准发行A股，在上海证券交易所挂牌交易1997年，主营业务规模和资产收益率等指标，在所有商业上市公司中排第一，进入国内上市企业100强1998年，郑百文在中国股市创下每股净亏

2.54元的最高记录1999年，郑百文一年亏掉

9.8亿元，再创中国股市亏损之最2000年3月，郑百文刊登债权人中国信达资产经营公司要求其破产还债的公告，8月22日起已暂停公司股票的市场交易

二、财务分析说明依据郑百文公布的1996—2000年中期财务报告、会计师事务所审计报告，以及通过其他公开渠道取得的有关资料，对该公司进行财务分析需要特别说明的是

1、财务报表和审计报告说明1郑百文在1999年度财务报表附注中承认部份会计记录混乱,会计处理随意，内部往来长期未核对清理2郑州会计师事务所、天健会计师事务所对其所做的1998年、1999年和2000年中期审计报告，均因郑百文“所属家电公司缺乏可信赖的内部控制制度、会计核算方法具有较大的随意性”，以及“无法取得必要的证据确认公司依据持续经营假定编制会计报表”而拒绝发表意见3截止2000年6月30日，郑百文未能按期偿还银行借款已达21亿元，对该破产申请事宜及可能面对的由其他债权人提出法律诉讼所产生的后果，目前难以估计

2、会计制度说明郑百文在会计制度一致性上存在较大差异公司对1999年12月31日应收款项余额按一年以内10%,一至两年60%、二至三年80%、三年以上100%的比例计提了坏帐准备；对存货中家电类商品按20%、其他商品按10%的比例计提了存货跌价准备；对长短期投资分项以其可收回金额低于帐面价值的差额提取了长短期投资减值准备但到2000年中期，却又大幅度改变了相关资产损失准备的计提方法，即暂不计提短期投资跌价准备、应收帐款坏帐准备、存货跌价准备和长期投资减值准备

3、有关结论说明本报告主要是站在股东的立场上，分析其经营、管理方面存在的问题及亏损的主要原因由于受资料、时间及其他条件的限制，报告得出的有关结论，可能存在着片面之处,请阅读者予以注意

三、行业比较分析要了解郑百文的财务状况和经营成果，有必要首先放在整个行业的大环境中进行比较分析

1、行业比较说明比较的范围选择是商业板块中20家上市公司这些公司是武汉中商、武汉中百、昆百大、合肥百货、华联商城、中商股份、百隆科技、青百A、百大集团、王府井、杭州解百、重庆百货、兰州民百、东百集团、西安民生、中兴商业、豫园商城、益民百货、新华股份、津劝业比较的年度选择1998—2000年中期，其中每股收益的比较是1995—2000年中期比较的指标选择每股收益、主营业务收入、主营业务利润、应收帐款周转率、存货周转率

2、行业比较结论

2.

1.1995—2000年中期，商业板块每股收益总的呈下降趋势其中1995—97年高度稳定，1998—2000年中期大幅下滑郑百文每股收益,在1995—96年与行业平均值接近，但在1998—2000年中期，不仅远低于行业平均值，也远低于行业的最低值郑百文每股收益的下降，有大环境的影响，但更主要的可能是它自身经营管理中存在问题

2.

2.1998—2000年中期，商业板块的主营业务收入平均值变动较小，变动幅度不超过10%,但郑百文的主营业务收入大幅下降，下降幅度均超过50%以上1998年，郑百文主营业务收入居行业之首，但主营业务利润不仅远低于行业平均值，也远低于行业最低值，居行业亏损之首，这是极不正常的

2.

3.1998—2000年中期，商业板块应收帐款周转率平均值呈减缓的趋势，但周转还是非常快的，1998年为52次，1999年为45次，行业最低值也分别为12次和10次，而郑百文只有4次和2次，显著低于行业最低水平，形成呆坏帐损失的风险很大

2.

4.1998—2000年商业板块存货平均周转率虽呈减缓趋势，不到1个百分点，但郑百文存货周转率大幅下降，下降幅度超过3个百分点，这说明郑百文的营销方式或存货质量可能出现了问题从行业比较初步看出，1998年开始，郑百文的每股收益、主营业务收入、主营业务利润出现大幅度下滑，应收帐款周转率、存货周转率明显减缓下面，有必要对其财务状况、获利能力、现金流量进行进一步分析公司财务分析报告规模，如果自我积累转入金额大，说明企业自我发展的潜力大公司财务分析报告篇

31、资产负债表分析1打开资产负债表后，首先浏览资产总额，结合利润表中的销售额和统计指标中的从业人数，判断企业的经营规模，单从资产总额方面考虑，4亿元以上为大型，4000万元以下为小型，介于二者之间为中型资产总额作为企业经营规模的衡量指标仅适用于工业企业和建筑企业再看一下资产的来源即负债总额和所有者权益总额的高低，把握企业债务规模和净资产的大小，然后通过计算资产负债率或者产权比例，进而分析企业的财务风险2了解了总体情况后，再对资产的结构进行分析，计算流动资产和长期资产在总资产中的比重，判断企业类型长期资产比重大的企业一般都是传统企业，而高新技术其企业一般不需要很多的固定资产⑶通过计算流动资产中各项目的比重，了解企业资产的流动性及资产质量一般情况下，存货占50%,应收账款占30%,现金占20%,但先进的管理行业不执行该标准⑷计算长期资产中各项目的比重，了解企业资产的状况和潜能长期投资的金额和比重大小，反映企业资本经营的规模和水平固定资产净额和比重的大小，反映企业的生产能力和技术进步，进而反映其获利能力，如果净额接近原值，说明企业要么是新的，要么是老企业的旧资产通过技术改造成为优质资产，如果净额很小，说明企业技术落后，资金缺乏无形资产金额和比重大小，反映企业的技术含量5负债方面，计算流动负债与长期负债的比重，如果流动负债比重大反映企业偿债压力大，如果长期负债比重大说明企业财务负担重此外，还需计算负债总额中信用性债务和结算性债务的比重与流动负债中临时性负债与自发性负债的比重，判断债务结构是否合理;计算长期负债与总资本的比率，分析总资本对长期负债的保障程度，计算长期负债与所有者权益的比率，分析债权人风险的大小6所有者权益方面，实收资本反映企业所有者对企业利益要求权的大小，资本公积反映投入资本本身的增值，留存收益即盈余公积和未分配利润是企业经营过程中的资本增值如果留存收益大，则意味着企业自我发展的潜力大7最后对资产的期末期初金额进行差额分析资产总额的期末数大于期初数，说明资产发生了增值，结合负债和所有者权益项目分析资产增值的原因是借入资金、投资者投入还是自我积累转入如果借入资金和投资者投入金额较大，自我积累转入少，可能是企业正在扩大规模，如果自我积累转入金额大，说明企业自我发展的潜力大⑻把握了总体变化情况后，再结合账簿和科目汇总表针对资产和权益各项目的期末期初差额分析变化的具体原因

2、利润表分析分析利润表首先应分析当期的利润总额及其构成；其次再就企业本期的利润率与目标值进行横向比较，找出差距和努力方向；随后再将本报表最近几期的相关项目进行纵向比较，分析出企业的发展趋势1分析利润总额及其构成利润总额由营业利润、投资收益和营业外收支净额构成分别计算营业利润、投资收益和营业外收支净额在利润总额中的比重，判断利润结构是否合理；通过分析主营业务利润和其他业务利润占营业利润的比重，判断营业利润的结构是否合理如果处理资产的收益和投资收益比重过高，或者其他业务利润比重过高，说明企业的经营状况不正常，必须采取补救措施⑵分析企业本期的利润率指标与目标值的差距利润率作为相对量指标，可以对同行业不同规模的企业进行比较，常用的利润率指标有销售毛利率和销售净利率销售毛利是企业利润的直接来源，因此分析销售毛利率是利润表分析的头等大事如果毛利率过低，就要考虑是价格低还是成本高如果是价格因素造成的，就要对价格调整的利弊进行分析后，再作决策如果是成本因素造成的，就要分析一下企业在降低成本方面还有没有挖掘潜力如果售价和成本都没有调整余地,最好还是按照薄利多销原则，增加销售量对于销售利润率也要进行分析，对于销售利润率低的商品，要分析出是毛利低还是费用高，如果费用过高，则应在费用控制方面下大力气⑶针对利润表中的各项目进行纵向分析就利润表中项目进行纵向比较，是报表分析中较常用的方法，通过比较，可以找出企业经营轨迹的变化趋势，分析出发生这种变化的原因列举数期的利润金额，在历史数据中选择正常年份的指标作为基期,计算出经营成果各项目（按利润表的项目顺序列示）本期实现额与基期相比的增减变动额和增减变动率，分析本期的完成情况是否正常、业绩是增长还是下降将本期的营业收入构成和营业成本费用结构与合理的基期指标相比计算出项目结构的增减变动，分析结构变动的原因，判断结构变动是否正常，对企业的发展是否有利分析现销收入和赊销收入的增减变动，分析企业的营销策略和收款策略的合理性自从《企业会计制度》实施以后，利润表附表一销售利润明细表已不再对外报送，但对此表更应进行仔细分析，通过分析此表，可以详细了解企业的经营情况，把握其畅销产品和滞销产品的销量及营业额,掌握各产品的营业利润及其弹性空间，在摸清市场的基础上，作出最佳经营结构决策

3、现金流量表分析分析现金流量表首先应对现金流入和现金流出的结构以及流入流出比进行分析，判定现金收支结构的合理性对于一个健康的正在成长的企业来说，经营现金净流量应当是正数，投资现金净流量应当是负数，筹资现金净流量是正负相间的其次利用现金流量表主表的数据结合资产负债表和利润表通过经营现金净流入和投入资源的比值计算企业获取现金的能力这些指标包括销售现金比、每股现金净流量（或者净资产现金回收率）和总资产现金回收率销售现金比二经营现金净流入主营业务收入，该指标反映每元销售收入♦所获取的净现金净资产现金回收率二经营现金净流入+净资产X100%,这里的净资产使用平均数反映企业每元净资产获取现金的能力总资产现金回收率二经营现金净流入+总资产X100%,这里的总资产也使用平均数反映企业每元总资产获取现金的能力最后，根据现金流量表附表的相关数据计算净收益营运指数和现金营运指数，据此判断收益质量的好坏现金流量表附表的功能是经净利润调整为经营现金净流量，该表中的调整项目包括非付现费用、非经营收益、经营资产净减少（增加）、无息负债净减少（增加）四个部分用公式表示就是净利润+非付现费用-非经营收益+经营资产净减少（-经营资产净增加）+无息负债净增加（-无息负债净减少）二经营现金净流量其中非付现费用二计提的资产减值准备+固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销（执行企业会计制度的企业还要加上待摊费用的减少和预提费用的增加）；非经营收益二处置固定资产、无形资产和其他长期资产的净收益（净损失用“-”号）-固定资产报废损失-财务费用+投资收益（损失用“-”号）+递延税款贷项-递延税款借项（执行企业会计准则的企业还要加上公允价值变动收益或者减去公允价值变动损失）;经营资产净减少（增加）二存货的减少（增加）+经营性应收项目的减少（增加）;无息负债净增加（减少）主要是指经营性应付项目的增加（减少）净收益营运指数是经营净收益在净收益中所占的比重，这里讲的净收益就是利润表中的净利润然而这里说的经营净收益并不是利润表中的营业利润，因为营业外支出项目中的固定资产盘亏、罚没支出、捐赠支出、非常损失、债务重组损失、资产减值准备和营业外收入中的固定资产盘盈、罚没收入、非货币性交易收益以及补贴收入等均列入了经营净收益中净收益营运指数的计算公式为净收益营运指数二经营净收益+净收益二（净利润-非经营净收益）净利♦润该指数越低，营业外收益和投资收益的比重越大，说明收益质量不好,经营情况不正常现金营运指数是经营现金净流量与经营应得现金的比率，该指标的计算公式为现金营运指数二经营现金净流量+经营应得现金二经营实得现金+经营应得现金经营应得现金二经营净收益+非付现费用二净利润-非经营净收益+非付现费用该指数小于1,说明企业收益质量不好一方面，一部分收益尚未收到现金，停留在实物和债权资金形态，债权能否足额变现尚存在疑问,而实物资产更存在贬值的风险另一方面，企业营运资金增加了，反映企业为取得同样的收益占用了更多的营运资金，取得收益的代价增大了，说明同样的收益代表者较差的业绩综合分析综合分析是指将所有财务报表结合起来计算相关比率，通过纵向比较和横向比较，分析企业的偿债能力、盈利能力和营运能力

1、分析偿债能力常用的比率指标的含义及计算公式企业的偿债能力指标除了资产负债率和产权比率外，还有利息保障倍数、流动比率、速动比率、流动资产对总负债的比率、现金净流量与到期债务比、现金净流量与流动负债比、现金净流量与债务总额比相关指标的计算公式如下资产负债率=负债总额资产总额X100%♦产权比例二负债总额所有者权益总额X100%♦注意两个公式的分子都是负债总额流动比例二流动资产小流动负债速动比例二（流动资产-存货）+流动负债现金比例二（货币资金+短期投资+应收票据）流动负债♦需要注意的是，在这几个公式中负债是分母，确切说流动负债是分母利息保障倍数二（利息总额+利润总额）+利息费用利息保障倍数反映税息前利润对利息总额的保障程度，流动比率和速动比率可以反映出企业的短期偿债能力，该指标的合理数值应行业不同而有一定的差异，建议企业选择行业的平均水平作为比较依据由于负债最终还需现金偿还，因此现金净流量与到期债务比、现金净流量与流动负债比、现金净流量与债务总额比最直接的反映出企业的偿债能力和举借新债的能力现金净流量与到期债务比二经营现金净流量+本期到期的债务本期到期的债务是指本期到期的长期债务和应付票据现金净流量与流动负债比二经营现金净流量小流动负债现金净流量与债务总额比二经营现金净流量+债务总额

2、分析盈利能力常用的比率指标的含义及计算公式从经营指标角度看，盈利能力的高低反映在销售毛利率和销售利润率上;从投资与报酬相结合的角度看，盈利能力的衡量指标有总资产报酬率、权益净利率、资本金利润率、每股净收益;从现金流量的角度看，盈利能力的衡量指标有每股经营现金净流量、净资产现金回收率、总资产现金回收率相关指标的计算公式如下1总资产报酬率二息税前利润+平均总资产X100%其中息税前利润二利润总额+利息支出平均总资产二期初资产总额+期末资产总额2・2销售成本率二主营业务成本+主营业务收入X100%3销售费用率=期间费用小主营业务收入X100%这里说的期间费用不仅包括营业费用、财务费用和管理费用还包括主营业务税金及附加4销售净利率=净利润+主营业务收入X100%⑸净资产收益率也叫权益净利率二净利润+平均净资产X100%平均净资产二期初所有者权益总额+期末所有者权益总额+2将权益净利率分解后该公式变为权益净利率=销售净利率X总资产周转率X权益乘数权益乘数=1七1-资产负债率6资本金利润率=利润总额+实收资本总金额X100%会计期间内若资本金发生变动，则公式中的资本金用平均数资本金平均余额二期初实收资本余额+期末实收资本余额2资本金利润・率反映投资者投入企业资本金的获利能力，该比率越高说明资本的利用效果越高，企业资本金的盈利能力越强；反之该比率越低则说明资本的利用效果不佳，企业资本金的盈利能力越弱7净资产现金回收率二经营现金净流入+净资产X100%,这里的净资产使用平均数8总资产现金回收率二经营现金净流入+总资产X100%,这里的总资产也使用平均数

3、分析营运能力常用的比率指标的含义及计算公式营运能力指标包括应收账款周转率、存货周转率、净营运资金周转率、流动资产周转率、总资产周转率相关指标的计算公式如下营业周期二存货周转天数+应收账款周转天数应收账款周转天数二360天:应收账款周转率应收账款周转率二主营业务收入平均应收账款而平均应收账款二（期初应收账款总额+期末应收账款♦总额）+2存货周转天数二360天存货周转率♦存货周转率二主营业务成本小平均存货而平均存货二（期初存货总额+期末存货总额）2・营运资金周转天数=360天营运资金周转率・应收账款周转率二主营业务收入小平均营运资金平均营运资金二【（期末流动资产总额-期末流动负债总额）+（期初流动资产总额-期初流动负债总额）1+2净营运资金周转率是销售收入与净营运资金平均占用额的比率，净营运资金是流动资产与流动负债的差额，它是流动资产中由长期资金来源供应的部分，是企业在业务经营中不断周转使用的资金该资金越充裕，对短期债务的及时偿付越有保证，但获利能力肯定会降低周转次数越快，其运营越有效在毛利大于0的情况下，应收账款周转率和存货周转率越快，获利越多；在毛利小于0的情况下，应收账款周转率和存货周转率越快，亏损越多流动资产周转速度越快，会相应的节约流动资金，相当于相对扩大资产投入，增强企业的盈利能力总资产周转率越快，反映企业销售能力越强，企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加对不同财务报告主体进行分析财务报告的分析主体就是通常意义上的报告使用人，包括权益投资人、债权人、经营管理层、政-府机构和其他与企业相关的人士及机构而其他与企业相关的人士及机构包括财政部门、税务部门、国有资产监督管理部门、社会中介机构等这些报表使用人出于不同的目的使用财务报告，需要不同的信息企业管理层分析。