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一级建造师《工程经济》技术方案经济效果评价要点全考
一、经济效果评价的基本内容经济效内容要点果评价技术方主要分析指标包括方案财务内部收益率和财务净案的盈现值、资本金财务内部收益率、静态投资回收期、利能力总投资收益率和资本金净利润率等凡含有〃收益、净现、投资、利润〃的指标都是反映盈利能力的指标技术方主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债案的偿率(借款偿还期、流动比率、速动比率)等债能力凡含有“偿、债、付、比率”的指标都是反映偿债能力的指标技术方在整个运营期间,允许个别年份的净现金流量出现案的财负值,但各年累计盈余资金不应出现负值,这是财能力短期借款应体现在财务计划现金流量表中,其利息务生存务生存的必要条件若出现负值,应进行短期借款应计入财务费用A.内部收益率在8%〜9%之间当行业基准收益率为时,方案可行B.8%当行业基准收益率为时,方案不可行C.9%当折现率为时,财务净现值一定大于D.9%0当行业基准收益率为时,内部收益率小于行业基准收益率E.10%参考答案ABCE
七、基准收益率的确定习题【】关于基准收益率测定的说法,正确的是()
2020.基准收益率最低限度不应小于资金成本A.政府投资项目基准收益率的测定可以不考虑投资的机会成本B当资金供应充足时,基准收益率的测定可不考虑投资风险因素C..基准收益率的测定不应考虑通货膨胀因素D参考答案A参考解析基准收益率最低限度不应小于资金成本确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本,而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素
八、偿债资金来源根据国家现行财税制度的规定,贷款还本的资金来源主要包括、可用于归还借款的利润(扣除盈余公积金和公益金后的未分配1利润,若是股份制企业,还需扣除分配给投资者的利润);、固定资产折旧;
2、无形资产及其他资产摊销费;
3、其他还款资金来源(减免的营业税金)4习题根据国家财税制度,企业可用于偿还建设投资借款的资金来源有().应付职工薪酬A.未分配利润B.按政策减免的税金C无形资产摊销E.参考答案BCDE习题【】下列经济效果评价指标中,属于偿债能力分2020析指标的是()盈亏平衡点A..速动比率B.总投资收益率C.财务净现值D参考答案B二.技术方案的计算期技术方案计计算期区分算期建设期技术方案从资金正式投入开始到技术方案建成投产为止所需要的时间运营投产项目投产初期,达不到最大生产能力时的过期期渡阶段达产生产运营达到设计预期水平后的时间期习题【】技术方案经济效果评价中的计算期包括技术2016方案的()O.投资建设期A.投产期B.投资前策划期C.达产期D.后评价期间E参考答案ABD
三、投资收益率分析投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标,具体分为:总投资收益率()和资本金净利润率()ROI ROEo
(一)总投资收益率()R0I总投资收益率()表示总投资的盈利水平R0I式中技术方案总投资(包括建设投资、建设期贷款利息和TI——全部流动资金)(不包括运行期利息,它计入财务费)技术方案正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息EBIT——税前利润年息税前利润二年利润总额+计入年总成本费用的利息费用即=利润总额+利息、支出;EBIT习题【】某项目建设投资为万元(不含建设期贷款20165000利息),建设期贷款利息为万元,全部流动资金为万元,550450项目投产期年息税前利润为万元,达到设计生产能力的正常900年份年息税前利润为万元,则该项目的总投资收益率为()1200A.
24.00%B.
17.50%C.
20.00%D.
15.00%参考答案C根据已知条件,代入公式计算可得此类题型重点在审题,题干一般会出干扰项,项目建设投资利息、投产期利润、正常年份利润在考试的时候建议大家仔细审题!
(二)技术方案资本金净利润率()ROE技术方案资本金净利润率()表示技术方案资本金的盈利水ROE平,按下式计算式中技术方案正常年份的年净利润或运营期内年平均净NP——利润,净利润=利润总额一所得税;技术方案资本金(非债务资金,属于投资者自己的钱)EC―习题【】某技术方案总投资万元,其中资本金201415001000万元,运营期年平均利息万元,年平均所得税万元若项
1840.5目总投资收益率为,则项目资本金净利润率为()12%A.
16.20%B.
13.95%C.
12.15%D.
12.00%参考答案C参考解析资本金净利润率=净利润技术方案资本金(总投xl00%=♦资总投资收益率-利息-年平均所得税)=x(150012%-18-
40.5)4-1000100%=
121.54-1000100%=
12.15%X XX
四、静态投资回收期不考虑资金时间价值的条件下,以技术方案的净收益回收其总投资(包括建设投资和流动资金)所需要的时间,一般以年为单位,宜从技术方案建设开始年算起习题【】某项目估计建设投资为万元,全部流动资20181000金为万元,建设当年即投产并达到设计生产能力,各年净收益200均为万元则该项目的静态投资回收期为270()年A.
2.13B.
3.70C.
3.93D.
4.44参考答案D参考解析当技术方案实施后各年的净收益(即净现金流量)均相同时,静态投资回收期
五、财务净现值分析
(一)概念财务净现值()是指用一个预定的基准收益率或设定的折FNPV现率,分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到ic投资方案开始实施时的现值之和式中财务净现值FNPV——()技术方案第年的净现金流量基准收益率CI-CO t―t ic——技术方案计算期n——
(二)判别准则、当时,说明方案除了满足基准收益率要求的盈利之1FNPV0外,还能得到超额收益,故该方案财务上可行;、当时,说明该方案基本能满足基准收益率要求2FNPV=0的盈利水平,该方案财务上还是可行的;、当时,说明该方案不能满足基准收益率要求的3FNPV0盈利水平,该方案财务上不可行习题【】某技术方案的净现金流量见下表若基准收2018益率为,则该方案的财务净现值为()万元6%计算期(年)123净现金流量(万元)-1000200400800A.
147.52B.
204.12C.
216.37D.
400.00参考答案C参考解析把已知条件代入财务净现值计算公式,可得该方案的财务净现值为
六、财务内部收益率分析
(一)财务净现值函数对常规投资项目,财务内部收益率其实质就是使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率
(二)的计算FIRR式中财务内部收益率FIRR——若则FNPVl0,FNPV20,icli*ic2;若|贝靠近FNPV1||FNPV2|,U i*ic2;若|贝靠近FNPV1||FNPV2|,U i*iclo
(三)判断财务内部收益率计算出来后,与基准收益率进行比较FIRR ic若则方案在经济上可以接受;若,则方案在经济上应予拒FIRRic FIRRicz绝
(四)优劣及适用范围优点财务内部收益内容要点
1、考虑了资金的时间价值以及项目在整个计算期内的经济状况,不[投资过程的收益程度,而且FIRRK大4不受外部参数影响,完全取3投资过程净现金流量系列的情况.
2、不需要事先确定基准收益率,而只需要知道基准收益率的大致范I
1、财务内部收益率计算比较麻烦,对于具有非常规现金流量的项目3财务内部收益率在某些情况下甚至不存在或存在多个解适用范
2、对多个解的分析.检验和判断是比较质杂的;不能直接用于互斥;的比选.-―・一---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------注・适用于独立的、具有常!现金流■的技术方案的经济评价和可行牌»
(五)与比较FIRR FNPV对独立常规方案应用评价与应用评价均可,其结论是一致的(同FIRR FNPV源)习题[]某常规技术方案当折现率为时,财务净现值为万元;201810%-360当折现率为时,财务净现值为万元则关于该方案经济效果评价的说法,8%30正确的有()。