2022年财务分析三峡水利、国电电力财务状况分析

【最新卓赳管理方案您可自由编辑】（财务分析）三峡水利、国电电力财务状况分析年月20XX XX多年的企业咨询顾问经验，经过实战给正可以落地执行的卓越管理方案，值得您下载艇!1公司上市后向来实施积极的股利分配政策，但近年只送股一次股价示意图3股价以每年末最后一个交易日二级市场复权价格为准三峡电力股价向来平稳上升，波动较小，没有浮现跌价的情况，相比之下，国电电力股价向来不平稳，下跌比较厉害三综合评价、中国电力竞争激烈，但是随着科技发展，市场需求也持续增长，但是由于原材料价格上升，平1均获利水平下降，要在竞争中获胜必须创新国电公司由于机构老化，原材料等问题盈利能力下降明显，步入调整期，三峡公司水电产品具有较强竞争力，稳步增长、三峡和国电规模高速扩张，表明两家公司抓住了中国电力市场的发展，把握住机会，在竞争中2取得优势，稳居市场占有率前几位、两家公司目前财务状况均属良好，比较安全，都具有较强的获现能力，不同的是国电已明显步3入调整期，而三峡还处于增长期三峡水利、国电电力财务状况分析-案例分析思路本案例主要采用比率分析的方法，并结合因素分析法和趋势分析法，从上市公司最核心的指标净资产收益率入手，对公司赢利能力、资产效率、偿债能力、现金获取能力、股利政策做全面分析二介绍

（一）三峡电力概况重庆三峡水利电力（集团）股分有限公司（以下简称公司）于年月采用定向募集方式19944，，成立年月获准向社会公开辟行股票年月在上海证券交易所挂牌交易19977199781999年月，重庆国能投资有限公司（原名重庆市水利电力产业（集团）有限责任公司）接受公司原第3）一大股东重庆市万州电力总公司所持有的公司万股国家股（占总股本的成为公3,

36221.16%,司第一大股东年月日，公司年度股东大会通过了《关于年度利润分200062819991999配方案的决议》，以年月日的总股本万股为基数，向全体股东每股送1999123115,88810红股股年月日，经上海证券交易所核准，公司内部职工股万股上市流通

1200084299.20截止年月日，公司的总股本为元，其中国家股为20051231174,768,

000.0069,718,

000.00元，占总股本社会法人股元，占总股本;社会公众股

39.89%;47,058,

000.

0026.93%元，占总股本057,992,

000.

0033.18%

（二）国电电力概况国电电力发展股分有限公司（原为大连东北热电发展股分有限公司，以下简称国电电力）系1992年经辽宁省经济改革委员会批准，于年月19921231日以定向募集方式设立的股分有限公司，年月日在上海证券交易所挂牌上市，上市时股本总额为万股，上市流通股本数量万股，全部为定向募集内部职工股，公司股票1997318代码自年上市后，先后进行了八次利润分配、五次转增股本、一次配股和可转51001280换公司债券部份转股，股本总额达股,流通股股年年初，国家电60力0公79司5入主东19北9热7电发展股分有限公司，成为本公司的第一大股东，公司名称由东北热电发展股分有限公司变更为国电电力2发,2展95股,9分56有,0限1公3司，股票简6称15自,404,405年月2000日起由东北热电变更为国电电力由于电力体制改革股权重新划分，目前本公司的实际控股股东已经由国家电力公司转变为中国国电集团公司公司于年月顺利2完00成0为了215配股工作，使公司资产总额由亿多元增加到多亿元人民币，净资产由亿元增加到多亿元人民币;20001110:8公司分别于年月和年月通过受让云南宣威、上海外高桥、浙江北仑以及宁夏88074020011220022石嘴山部份出资权，使公司的资产规模逐年壮大截止年月日，公司资产规模达到亿元，投入运营的发机电组容量达到万千瓦，同时公司还拥有一批环保、自动化、节能等高科技产业公司公司赢利能力的稳定,新的法人2管0理22结构的6建立3，0发展目标的明确定位，标3志8着

9.公60司步入了新的发展阶段11843,500,000,

000.003,000,000,

000.002,500,000,

000.002,000,000,

000.00口净利润1,500,000,

000.0090金工【I而1,000,000,

000.00500,000,

000.00

三、三峡水力与国电电力财务分析比较

0.00

（一）财务数据比较分析主营业务收入1收入是企业利润的来源同，时也反映市场规模的大小三峡水利和国电电力到年主营20222022业务收入都增长较快，但国电电力增长较三峡水利快，其市场占有率比三峡水利高净利润2三峡水利和国电电力年到年净利润均大幅增长,都保持较高的利润,但国电电力较三峡水利增长较快202220222022□二峡水利50,988,300,002022■国电电力61,384,700,002,12R,9叫000-00总资产3总资产显示企业规模的大小，三峡水利和国电电力年到年总资产都增长较快，但国电电力较三峡水利增长快，国电规模远远大于三峡20222022净16资o,Jffo,000,

000.01140,000,000,

000.0（4由于帽电唾倒高哪的争利润，再加之股东的再投入业净资产高速增长,0,0100,000,000,

000.00,快端例窿4里曾幅也很尢60,000,000,

000.00，■总资产2022・总资产202240,000,000,

000.00I■（曰.功嘘叫加吧堂和35,000,000,000QOQQ________2022__________902900673,731,

000.0089,780,500,

000.0025,0「一UP.I2,353,020,

000.001A，151,000,

000.0C（船）000,舸资0,产00收,0施率净资产202215,000,-

0000.（1g z||-—净资产2d22z一）年到年平籁产板翻）率反映地）业所有者权益的获利能10,000005,000,000,

000.（

0222220.0C2022__________2022■三峡水利588,902,

000.0023,974,900,

000.00■-国电电力^-04X-34Q-OOQ^OO g54Q R0，00077均净资产基本持平，国电电力平均净资产有所增加年三峡水利和国电电力平均净资产基本持平2022营业净利率2营业净利率是净利润与营业收入的百分比，这一指标反应每一元营业收入带来的净利润的多少，衡量营业收入的收益水平三峡水利从年到年营业净利率增长较快，年超过了国202220222022电电力，国电电力营业净利率保持平缓，年较年有所下降20222022⑶总资产周转率总资产周转率是反映企业总资产周转速度的指标，是企业一定时期营业收入与平，均资产总额的比值可以用来反映企业全部资产的利用效率三峡电力和国电电力从年到年总资产周转率都有所下降，三峡电力较国电电力下降更大

202220220.4nr-总资产周转率2022耘企威施公疆，槌毓峨，茄企卑阈蠲魏高乱丛皿期收1022010都有所增加，国电电力较三峡水利增加快年超过了三峡水利三峡水利和国电电力两家公司净资产收益率都有所增加，说明公司盈利能力都增强20221从营业净利率指标看，三峡水利从年到年实现了一个大跨越

0.1年三峡水利和国电220222022电之020222022-三峡电力

0.

350.22核心指标分析磔论

0.

310.27而国电电力有所下降，应引起注意,米取措施总资产周转率两家公司均呈下降态，表明公司销售收入的增长小于总资产的增长，显示公司资产的边际效益在下降3国电电力权益乘数较三峡水利小，显示其负债经营的比例小于三峡水利，4但在年超过三峡水利，负债经营率超过了国电电力，要寻觅原因盈利20能22力分析2主营毛利率1主营毛利率反映企业主要产品的获利能力三峡水利和国电电力从年到

202230.00%营业利福雷重

20.00%主营业务毛利率20222营业利润比重曼趣利润与利润总额的比值营业利润比重反o20-1年都有所下降，国电电力向来较三峡水利低

10.00%2022水利和国电电5力.从距年至」年营业利润比重都有所增加，至」年三峡水利

0.00%202220222022I2022I2022触力

27.52%

18.96%

15.06%

23.26%国电电力三峡水利和国电电力期间费用占销售收入比重3三峡水利期间费用占销售收入比重国电电力期间费用占销售收入比重4三峡水利营业费用向来保持在较高水平，与市场竞争激烈和其市场地位有关，管理费用制较好，所占比例保持稳定，财务费用随着银行利率的下调而下降国电营业费用从年到年大幅增长,与其销售策略有关，管理费用控制较好，所占比例下降，财务费用随着负债规模和银行利率的下调而下降20222022期间费用占销售收入比重5盈利能力分析结论主营业务收入的变化充分显示了两家公司地位的变化1主营毛利率国电电力向来高于三峡水利，显示其良好的规模效益2期间费用三峡和国电都下降，但波动不大，对公司的经营起较好的作用3三峡和国电毛利率都在下降，期间费用也在下降，其盈利能力基本不变，，公司的经营决定其4是否改观、资产效率分析3应收帐款周转率应收帐款周转率反映企业应收帐款的周转速度年三峡水利和国电电12022力周转率高，与其产品市场销路好有关，而随着市场和销售策略的变化，应收账款大幅增加三峡水利和国电电力应收账款周转率都大幅下降存货周转率2存货周转率反映了企业存货的周转速度两家公司都是逐年下降，显示电力市场竞争的激烈，使企业的存货都大为增加，此指标三峡水利强于国电电力总资产报酬率2总资产报酬率反映企业全部资产的获利能力，体现了企业对资产的运用效率两家公司从年到年都下降，表明其资产的利用效率下降

202220223.50%3府货能力分X晰％

2.50%•随着企

2.00%业规模和销售收入增长，存货呈增长状态是属于正常的，但从年到总资产报酬率20222022:次年瞰公询收入下降，而存货蝌幅甑，显示其森有解斑率的取能向

1.00%2t资产效率分析结论

0.50%

202220222.87%

2.37%

0.00%国电电力

2.61%

2.15%两家公司的应收帐款大幅下降，存货大幅增加，运用资产的效率均有所下降、偿债能力分析4流动比率1流动比率反映企业在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力从年到20222022年三峡水利和国电电力流动比率都有所增长，这与其减少负债有关速动比率3速动比率反映企业在短期内转变为现金的速动资产偿还到期流动负债的能力三峡水利的速动比率高于国电电力，显示其良好的短期偿债能力资产负债率4资产负债率是一个长期偿债能力分析的指标，反映企业总资产中债权人提供的资金所占的比重三峡水利和国电电力的负债水平从年到年都降低20222022偿债能力分析结论两家公司流动比率、速动比率均属正常，国电流动比率大于三峡，但三峡速动比率大于国电，1这与两家公司的负债经营策略有较大关系三峡和国电资产负债率从年到年都有所下降，但在正常范围之内

220222022、获现能力分析5三峡水利每股经营活动净现金流量分析1净现金流量反映企业报告期获取现金的能力，企业不仅要有账面利润，还应有现金净收入三峡水利每股收益缓慢增长，每股净现金流有所下降国电电力每股经营活动净现金流量分析净现金流量反映企业报告期获取现金的能力，企业不仅要有账面利润，还应有现金净收入国电电2力每股收益和每股净现金流都有所下降，但还有较强的获现能力年三峡水利净现金流量分析32022公司经营活动产生的净现金比净利润还高，显示其获现能力较强，投资活动产生负净现金流是因为继续新项目投资所致，筹资活动产生净现金流年国电电力净现金流量分析42022公司经营活动产生的净现金相比净利润还有一定差距，应进一步提高其获现能力，投资活动产生负净现金流是因为继续项目投资所致，筹资活动产生大量净现获现能力分析结论作为两家绩优公司，都有较强的获现能力、股利政策分析6三峡水利股利政策分析派现送股配股1公司上市后向来实施较为积极的股利分配政策，股本扩张2022000较快，但现金红利派发较少，令人遗憾2022000国电电力股利政策分析2派现送股配股2022000月殳送月殳20221070。