还剩18页未读,继续阅读
本资源只提供10页预览,全部文档请下载后查看!喜欢就下载吧,查找使用更方便
文本内容:
(年)河北省保定市注册会计财务成2021本管理真题(含答案)学校:班级:姓名:考号:
一、单选题(题)10某公司本年的每股收益为元,将净利润的作为股利支付,预计净
1.230%利润和股利长期保持的增长率,该公司的值为若同期无风险报6%
00.8O酬率为平均市场收益率为采用市价/净利比率模型计算的公司股5%,10%,票价值为()o元元元元A.
20.0B.
20.7C.
21.2D.
22.
72.第题下列各筹资方式中,不必考虑筹资费用的筹资方式是()16o慢行情故A.发行债券B.发行般票C.再存收及D..某企业现有资本总额中普通股与长期债券的比例为加权平均资本成335,本为假如债务资本成本和权益资本成本保持不变,如果将普通股与长10%0期债券的比例变为其他因素不变,则该企业的加权平均资本成本将()53,大于小于等于无法确定A.10%B.10%C.10%D.
4.第题下列说法不正确的是()9o资产为甲企业今年每股净利为元/股,预期增长率为每股净
32.
0.
57.8%,1元/股,每股收入为元/股,预期股东权益净利率为预期销售净利22106%,率为假设同类上市企业中与该企业类似的有家,但它们与该企业
3.4%5之间尚存在某些不容忽视的重大差异,相关资料见下表预期股东权实际收人乘预期销售实际市盈率预期增长率实际市净率企业益净利率数净利率A105%510%23%B
10.56%
5.210%
2.
43.2%C
12.58%
5.512%
33.5%D138%614%54%E149%
6.58%
64.5%要求(计算过程和结果均保留两位小数)⑴如果甲公司属于连续盈利并且值接近于的企业,使用合适的修P1正平均法评估甲企业每股价值,并说明这种估价模型的优缺点⑵如果甲公司属于拥有大量资产、净资产为正值的企业,使用合适的股价平均法评估甲企业每股价值,并说明这种估价模型的优缺点⑶如果甲公司属于销售成本率趋同传统行业的企业,使用合适的修正平均法评估甲企业每股价值,并说明这种估价模型的优缺点
33.第题某公司年度的税后利润为万元,该年分配股利4920051200600万元,年拟投资万元引进一条生产线以扩大生产能力,该公司目20071000标资本结构为自有资金占借入资金占该公司年度的税后利80%,20%2006润为万元1300
(1)如果该公司执行的是定股利政策,并保持资本结构不变,则2007要求
(2)如果该公司执行的是定股利支付率政策,并保持资本结构不变,年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金则年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金?2007()如果该公司执行的是剩余股利政策,本年不需要计提盈余公积金,3则年度公司可以发放多少现金股利?2006
五、单选题(题)
0.某企业生产淡季占用流动资产万元,长期资产万元,生产3420140旺季还要增加万元的临时性存货,若企业权益资本为万元,长40100期负债万元,其余则要靠借人短期负债解决,该企业实行的是50()O配合型筹资政策适中的筹资政策激进型筹资政策保守型A.A.B.C.D.筹资政策
六、单选题(题)0某公司总资产净利率为若产权比率为则权益净利率为
35.10%,
1.5,)A.15%B.
6.67%C.10%D.25%参考答案股权成本()本期市盈率=股利支付率(
1.C=5%+
0.8x10%-5%=9%,x l+增长率)/(股权成本-增长率)=()()公司30%x l+6%/9%-6%=
10.6,股票价值=本期市盈率本期每股收益(元)x=
10.6x2=212或者,预期市盈率=股利支付率/(股权成本-增长率)=()30%/9%-6%=10,下期每股收益=()(元),公司股票价值=预期市盈率2x1+6%=
2.12x下期每股收益=(元)10x
2.12=
21.2留存收益属于企业内部的留用资金,无需筹资费用
2.D在其他因素不变的情况下,由于普通股的资本成本高于长期债券的资本
3.A成本,因此,提高普通股的比重会导致加权平均资本成本提高,高于现在的综上,本题应选10%Ao理想标准成本是指在最优的生产条件下,利用现有的规模和设备能够达
4.B到的最低成本,因其提出的要求太高,所以不能作为考核的依据;在标准成本系统中,广泛使用正常标准成本,因为它具有客观性和科学性、具有现实性、具有激励性、具有稳定性;现行标准成本可以成为评价实际成本的依据,也可以用来对存货和销货成本计价;由于基本标准成本不按各期实际修订,因此不宜用来直接评价工作效率和成本控制的有效性【答案】
5.A A【解析】由于票面利率均低于必要报酬率,说明两债券均为折价发行的债券偿还期限越长,表明未来获得低于市场利率的低利息的出现频率高,则债券价值越低,所以选项正确,选项错误;对于折价发行的债券,加快A B付息频率,债券价值会下降,所以选项错误;对于折价发行债券,票面利C率低于必要报酬率,所以当必要报酬率与票面利率差额大,(因债券的票面利率相同)即表明必要报酬率越高,则债券价值应越低当其他因素不变时,必要报酬率与债券价值是呈反向变动的,所以选项错误D
6.C因为企业长期资产和长期性流动资产占用的资金为万元,大于20+140=160企业的权益资本和长期负债筹集的资金万元,所以该企业实行100+50=150的是激进型筹资政策,其特点是临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要,还解决部分长期性流动资产和长期资产的资金需要选项表述错误,选项表述正确,品种法下一般定期计算产品成本,
7.B A B分批法下产品成本的计算是与生产任务通知单的签发和生产任务的完成紧密配合的,因此产品成本计算是不定期的,成本计算期与产品生产周期基本一致,而与核算报告期不一致;选项表述错误,逐步结转分步法是按照产品加工的顺序,逐步计算并结转C半成品成本,直到最后加工步骤才能计算产成品成本的方法,在产品的费用随实物转移而结转;选项表述错误,平行结转分步法下不计算各步骤所产半成品成本,也不计D算各步骤所耗上一步骤的半成品成本,而只计算本步骤发生的各项其他费用综上,本题应选B直接材料标准成本(元),直接材料数量差异
8.A=400x6x
0.5=1200=()(元),直接材料价格差异()2500—400x6x
0.5=50=2500x
0.55—
0.5(元)=125税差理论认为如果存在股票的交易成本,甚至当资本利得税与交易成本
9.D之和大于股利收益税时,偏好取得定期现金股利收益的股东会倾向于企业采用高现金股利支付率政策,所以选项错误D
10.C
11.ACD作业分析又包括辨别不必要或非增值的作业;对重点增值作业进行分析;将作业与先进水平比较;分析作业之间的联系等综上,本题应选ACD作业成本管理项目说明作业成本管理王要从成本方面来优化企业的作业链和价值链,是作业管理的中介,是作业管理含义的核心方面目标要努力找到m既值作业成本并努力消除它、转化它或桁之降到最低辨别不必要曲既值作业、对重点增值作业进行分析、将作业与先进水确认和分析作业平比较、分析作业之间的联系等内容作业链_价值链分析和成本动因分析业绩评价报告三既值作业成本解析:根据计算公式可知,确定最佳现金持有量的存货模式考
12.ACD虑了机会成本和转换成本,随机模式考虑了每次有价证券的固定转换成本(由此可知,考虑了交易成本)以及有价证券的日利启、率(由此可知,考虑了机会成本),所以的说法正确;现金持有量的存货模式是一种简单、直观A的确定最佳现金持有量的方法,但是,由于其假设现金的流出量稳定不变,而实际上这是很少的,因此其普遍应用性较差,所以的说法错误;随机模B式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下,所以,的说C法正确;随机模式下,现金存量下限的确定要受到企业每日的最低现金选项、、、均为影响长期偿债能力的表外因素或有负债
13.ABCD AB C D一旦发生,定为负债,便会影响企业的偿债能力,因此在评价企业长期偿债能力时也要考虑其潜在影响[答案]
14.BC BC[解析]变化率递减的曲线成本的总额随产量的增加而增加,仅仅是变化率递减(即增加的速度递减),所以,选项的说法不正确;在一定产量范围B内总额保持稳定,超过特定产量则开始随产量成比例增长的成本叫延期变动成本,半变动成本是指在初始基数的基础上随产量正比例增长的成本,所以,选项的说法不正确C根据资产负债率不变可知权益乘数不变,而权益净利率一销售净
15.AD利率总资产周转率权益乘数,所以权益净利率不变;根据可持续增长率x x的计算公式可知,可持续增长率也不会变化由于权益净利率不变,但是股东权益是增加的,所以,净利润(即税后利润)也是增加的,即选项不是答案;如果假设销售净利率、总资产周转率、收益留存率、资产负债B率不变,并且不筹集权益资本,则满足可持续增长的条件,销售增长率会保持不变(等于可持续增长率),如果筹集权益资本(同时增加借款),则会导致资金增加,从而促进错售进一步增长,即导致销售增长率高于上期的可持续增长率,所以,选项不是答案C选项错误,选项正确,列表法下,混合成本中的阶梯成本和曲线
16.BC AB成本,可按总成本性态模型计算填列,不必用数学方法修正为近似的直线成本;选项正确,列表法按不同的业务量水平编制预算,则不管实际业务量多少,C不必经过计算即可查表找到相近的预算成本;选项错误,列表法是在预计的业务量范围内将业务量分为若干个水平,然D后按不同的业务量水平编制预算综上,本题应选BC公式法是运用总成本性态模型,测算预算期的成本费用数额,并编制成本费用预算的方法选项正确,选项错误,酌量性固定成本属于可避免成本,约
17.AC AB束性固定成本属于不可避免成本;选项正确,选项错误,当方案或者决C D策改变时,这项成本可以避免或其数额发生变化,即可以通过管理决策行动改变其数额的成本综上,本题应选AC选项、不包括,转换和转期属于滞后偿还的两种形式;
18.ABC AB选项不包括,赎回属于提前偿还的一种形式;C选项包括,债券的到期偿还包括分批偿还和一次偿还两种D综上,本题应选ABC企业中的股东、债权人、经理人员等诸多利益相关者的目标并
19.ACD非完全一致,在追求自身利益最大化的过程中有可能会以牺牲另一方的利益为代价,这种利益冲突关系反映在公司股利分配决策过程中表现为不同形式的代理成本.反映两类投资者之间利益冲突的是股东与债权人之间的代理关系;反映股权分散情形下内部经理人员与外部投资者之间利益冲突的经理人员与股东之间的代理关系;反映股权集中情形下控制性大股东与外部中小股东之间利益冲突的是控股股东与中小股东之间的代理关系代理理论不包含经理与职工之间的代理问题O净现值法的优点具有普遍的实用性,便于互斥方案的比较缺
20.AB点确定贴现率比较困难;不便于独立方案之间的比较;不能反映123出方案本身的报酬率
21.C解析每股利润最大化目标的优点是把企业实现的利润额同投入的
22.B资本或股本数进行对比,但仍然没有考虑资金时间价值和风险因素,也不能避免企业的短期行为解析:
23.D P=-S+C+PVX=-63+
12.75+
55.5/1+5%=
2.61TE第一季度材料采购金额元
24.B=1500x5+7800x10%—1000x12=87360解析由于不打算从外部融资,此时的销售增长率为内含增长率,
25.B设为贝解得:y,IJ0=60%-15%-l+y/yx5%xl00%,y=
12.5%o
26.A解析当企业的经营处于盈亏临界状态时,说明此时企业不盈不亏,利
27.B润为零,即此时企业的总收入与总成本相等,因此选项说法正确由于利A润为零,营业销售利润率自然也为零,选项说法正确又由于:边际C贡献二定成本+息税前利润,所以选项D说法是正确的又因为:经营杠杆系数=边际贡献+息税前利润,由于此时企业息税前利润为零,所以,经营杠杆系数趋向无穷大对于看跌期权来说,资产现行市价低于执行价格时,处于“实值状态”,
28.C所以,选项的说法不正确;对于看跌期权来说,现行资产的价格高于执行A价格时,内在价值等于零,所以,选项的说法不正确;时间溢价二期权价B格一内在价值(元),所以,选项的说法正确;买入看跌期=
3.5-0=
3.5C权的净收入二(执行价格一股票市价,)(-股票市价,)Max0=Max80,由此可知,买入看跌期权的最大净收入为元,选项的说法不正确8D营运资本筹资政策包括适中型、激进型和保守型三种在激进型政策
29.B下,临时性负债大于波动性流动资产,它不仅解决波动性流动资产的资金需求,还要解决部分永久性资产的资金需求,本题临时性负债二1200—900=300(万元),波动性流动资产万元200解析:外部融资销售增长比是销售额每增长元需要追加的外部融资额
30.D1元
31.P2=
0.210%=2P0=2P/F,10%,2=2x
0.8264=
1.65V TEX应该采用修正平均市盈率法评估甲企业每股价值
32.1可比企业平均市盈率=10+
10.5+
12.5+13+14/5=12可比企业平均预期增长率=5%+6%+8%+8%+9%/5=
7.2%修正平均市盈率=12/
7.2%xl00=l.67甲企业每股价值元/股=
1.67x
7.8%xl00x
0.5=
6.51市盈率模型的优点
①计算市盈率的数据容易取得,并且计算简单;
②市盈率把价格和收益联系起来,直观地反映投入和产出的关系;
③市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响,具有很高的综合性市盈率模型的缺点
①如果收益是负值,市盈率就失去了意义;
②市盈率除了受企业本身基本面的影响以外,还受到整个经济景气程度的影响在整个经O济繁荣时市盈率上升,整个经济衰退时市盈率下降⑵应该采用修正市净率模型甲企业预期甲企业每甲企业每股预期股东权实际市净率修正市净率股东权益净股价值、乙净资产E净利率利率(元)企业A510%
0.
510.6%
1.
26.36B
5.210%
0.
5210.6%
1.
26.61C5512%
0.
4610.6%
5.
851.2D614%
0.
4310.6%
1.
25.47E
6.58%
0.
8110.6%
1.
210.30平均
6.92数市净率模型的优点
①可用于大多数企业;
②净资产账面价值的数据容易取得,并且容易理解;
③净资产账面价值比净利稳定,也不像利润那样经常被人为操纵;
④如果会计标准合理并且各企业会计政策一致,市净率的变化可以反映企业价值的变化市净率模型的缺点
①账面价值受会计政策选择的影响,如果各企业执行不同的会计标准或会计政策,市净率会失去可比性;
②固定资产很少的服务性企业和高科技企业,净资产与企业价值的关系不大,其理想标准成本不能作为考核的依据A.在标准成本系统中,广泛使用现行标准成本B.现行标准成本可以成为评价实际成本的依据C.基本标准成本不宜用来直接评价工作效率和成本控制的有效性D..债券和债券是两只刚发行的平息债券,债券的面值和票面利率相同,5AB票面利率均低于折现率(必要报酬率),以下说法中正确的是()如果两o A.债券的必要报酬率和利息支付频率相同,偿还期限长的债券价值低如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同,偿还期限长的债券价值高B.如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同,利息支付频率高的债券价值高C.如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同,必要报酬率与票面利率差额D.大的债券价值高.某企业生产淡季占用流动资产万元,长期资产万元,生产旺季还620140要增加万元的临时性存货,若企业权益资本为万元,长期负债万4010050元,其余则要靠借人短期负债解决,该企业实行的是()O配合型筹资政策适中的筹资政策激进型筹资政策保守型A.A.B.C.D.市净率比较没有实际意义;
③少数企业的净资产是负值,市净率没有意义,无法用于比较⑶应该采用修正平均收入乘数法评估甲企业每股价值可比企业平均收入乘数()=2+
2.4+3+5+6/5=
3.68可比企业平均预期销售净利率(=3%+
3.2%+
3.5%+4%+)
4.5%/5=
3.64%修正平均收入乘数()=
3.68/
3.64%xl00=l.01甲企业每股价值(元/股)=
1.01x
3.4%xl00x2=
6.87收入乘数模型的优点
①它不会出现负值,对于亏损企业和资不抵债的企业,也可以计算出一个有意义的价值乘数;
②它比较稳定、可靠,不容易被操纵;
③收入乘数对价格政策和企业战略变化敏感,可以反映这种变化的后果收入乘数模型的缺点不能反映成本的变化,而成本是影响企业现金流量和
33.
(1)2006年度公司存利润=1300600=700(万元)价值的重要因素之一年自有资金需要量=(万元)20071000X80%=800年外部自有资金筹集数额=(万元)2007800—700=100⑵年股利支付率=2005600/1200=50%年公司留存利润=()(万元)20061300x1—50%=650年自有资金需要量=(万元)20071000X80%=800年外部自有资金筹集数额=(万元)2007800—650=150()年自有资金需要量=(万元)320071000x80%=800年发放的现金股利=(万元)20061300—800=
50034.C因为企业长期资产和长期性流动资产占用的资金为万元,大于20+140=160企业的权益资本和长期负债筹集的资金万元,所以该企业实行100+50=150的是激进型筹资政策,其特点是临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要,还解决部分长期性流动资产和长期资产的资金需要【答案】
35.D D【解析】权益乘数产权比率权益净利率=权益乘数总资=1+1+
1.5:
2.5,x产净利率=
2.5xl0%=25%筹资政策.下列关于产品成本计算方法的表述中,正确的是70分批法下一般定期计算产品成本A.分批法下成本计算期与产品生产周期基本一致,而与会计核算报告期不一
8.致逐步结转分步法下,在产品的费用在最后完成以前,不随实物转移而结转,C.不能为各生产步骤在产品的实物管理及资金管理提供资料逐步结转分步法不计算各步骤所产半成品成本,也不计算各步骤所耗上一D.步骤的半成品成本本月生产产品件,使用材料千克,材料单价为元/千克;
8.
40025000.55直接材料的单位产品标准成本为元,即每件产品耗用千克直接材料,每36千克材料的标准价格为元,则()
0.5直接材料数量差异为元A.50直接材料价格差异为元
8.120直接材料标准成本为元C.1250直接材料数量差异为元D.55下列有关股利理论与股利分配的说法中不正确的是()9•股票回购本质上是现金股利的一种替代选择,但是两者带给股东的净财富A.效应不同如果发放股票股利后股票的市盈率增加,则原股东所持股票的市场价值增B.加客户效应理论认为边际税率较低的投资者偏好高股利支付率的股票,因为C.这样可以减少不必要的交易费用税差理论认为如果存在股票的交易成本,股东会倾向于企业采用低现金股D.利支付率政策
10.第题某加工企业本月初投产,加工过程中无原料投入而制造费用在加工15过程中均匀发生,本月共计投入件加工,月末完工件,在产品完工600400当月发生加工费用元,则每件完工产品分摊费50%12000o用()o元元元元
二、多选题(题)A.12B.20C.24D.3010作业成本管理步骤中的“作业分析”包括()1L辨别不必要或非增值的作业对非增值作业进行重点分析将作A.B.C.业与先进水平比较分析作业之间的联系D..存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法对这两种方法12的以下表述中,正确的有()两种方法都考虑了现金的交易成本和机会成本A.存货模式简单、直观,比随机模式有更广泛的适用性B.随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使C.随机模式确定的现金持有量,更易受到管理人员主观判断的影响D..下列各项中,影响企业长期偿债能力的事项有()13未决诉讼债务担保长期租赁或有负债A.B.C.D.下列关于混合成本的说法中不正确的有()
14.混合成本介于固定成本和变动成本之间,它因产量变动而变动,但不A.是成正比例关系变化率递减的曲线成本的总额随产量的增加而减少B.在一定产量范围内总额保持稳定,超过特定产量则开始随产量成比例C.D.对于阶梯成本,可根据业务量变动范的大小,分别归属于固定成本增长的成本叫半变动成本或变动成本假设销售净利率、总资产周转率、收益留存率、资产负债率不变,
15.同时筹集权益资本和增加借款,以下指标不会增长的有()可持续增长率税后利润销售增长率权益净利率A.B.C.D..下列关于列表预算法的说法中,正确的有160阶梯成本只能用数学方法修正为直线,才能应用列表法A.曲线成本可按总成本性态模型计算填列,不必用数学方法修正为近似B.的直线成本不管实际业务量多少,不必经过计算即可找到与业务量相近的预算成C.本运用成本性态模型,测算预算期的成本费用数额,编制成本费用的预D.算方法.下列各项中,关于可避免成本的表述正确的有170酌量性固定成本属于可避免成本A.约束性固定成本属于可避免成本B.可避免成本是可以通过管理决策行动改变其数额的成本C.可避免成本是不可以通过管理决策行动改变其数额的成本D..债券的到期偿还方式不包括()18转换转期赎回分批偿还A.B.CD..在股份有限公司中,与股利政策有关的代理问题有()19股东与经理之间的代理问题A.经理与职工之间的代理问题B.股东与债权人之间的代理问题C控股股东与中小股东之间的代理问题D..净现值法的优点有()20考虑了资金时间价值A.考虑了投资项目的全部现金流量B.有利于企业尽快收回投资C.能够反映项目的实际投资报酬率D.
三、单项选择题(题)
1.10公司无优先股,去年每股盈余为元,每股发放股利元,保2LABC42盈余在过去一年中增加了万元年底每股账面价值为元,负50030债总额为万元,则该公司的资产负债率为()
5000.作为企业财务目标,每股盈余最大化较之利润最大化的优点在于()22考虑了资金时间价值因素反映了投入的资本和获利之间的关系A.B.C.考虑了每股盈余的风险因素能够避免企业的短期行为D..两种期权的执行价格均为元,个月到期,若无风险年利率为
2355.5610%,股票的现行价格为元,看涨期权的价格为元,则看跌期权的价格为
6312.75()元.某企业年第一季度产品生产量预算为件,单位产品材料用量2420091500千克,季初材料库存量千克,第一季度还要根据第二季度生产耗用材51000料的安排季末存量,预算第二季度生产耗用千克材料材料采购10%7800价格预计元/千克,则该企业第一季度材料采购的金额为()元(122009年新)A.78000B.87360C.92640D.
99360.由于通货紧缩,宏达公司不打算从外部融资,而主要靠调整股利分配政25策,扩大留存收益来满足错售增长的资金需求历史资料表明,该公司资产、负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系现已知资产销售百分比为负债销售百分比为计划下年销售净利率不进行股利分配据60%,15%,5%,此,可以预计下午销售增长率为A.13%.B.
12.5%.C.
16.5%.D.
10.5%..下列关于市场增加值的说法中,不正确的是26市场增加值是总市值和总资本之间的差额,其中的总市值只包括股权价值A.上市公司的股权价值,可以用每股价格和总股数估计B.市场增加值可以反映公司的风险C.只有公司上市之后才会有比较公平的市场价格,才能计算它的市场增加值D..若某一企业的经营处于盈亏临界状态,错误的说法是27此时销售额正处于销售收入线与总成本线的交点A.此时的经营杠杆系数趋近于无穷小B.此时的营业销售利润率等于零C.此时的边际贡献等于固定成本D..某公司股票的当前市价为元,有一种以该股票为标的资产的看跌期2810权,执行价格为元,到期时间为三个月,期权价格为元下列关于该
83.5看跌期权的说法中,正确的是该期权处于实值状态A.该期权的内在价值为元B.2该期权的时间溢价为元C.
3.5买入一股该看跌股权的最大净收入为元D.
4.5定资产为万元,波动性流动资产为万元,稳定性流800200动资产为万元已知长期负债、自发性负债和股东权益可提供的资金为200万元,则该企业()900采取的是适中型筹资政策采取的是激进型筹资政策采取的是A.B.C.保守型筹资政策以上均是D..某企业的外部融资销售增长比为意味着()306%,0每百元销售额需要追加的资金(不包括负债的自然增长)为元A.6每百元销售额需要追加的外部资金(不包括负债的自然增长)为元B.6每增加百元销售额需要追加的资金(不包括负债的自然增长)为元C.6每增加百元销售额需要追加的外部资金(不包括负债的自然增长)为元D.6计算分析题(题)
3.拟购买一只股票,预期公司最近两年不发股利,从第三年开始每年年末31支付元股利,若资本成本为则预期股利现值合计为多少?
0.210%,4。