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(年)甘肃省天水市注册会计财务成2021本管理真题(含答案)学校:班级:姓名:考号:
一、单选题(题)
101.第8题折旧对税负的影响,称之“折旧抵税”,其计算的公式为()折旧额所得税率A.x折旧额(-所得税率)B.x1(税后净利润+折旧)所得税率C.x.(税后净利润+折旧)(-所得税率)D x
1.在不考虑筹款限制的前提下,下列筹资方式中个别资金成本最高的通2常是().发行普通股留存收益筹资长期借款筹资发行公司债券A B.C.D.
3.第1题年金是指在一定期间内发生的系列等额收付的款项,如果年金从第一期开始发生且发生在各期的期初,则是()o普通年金即付年金永续年金先付年金A.B.C.D..在投资收益不确定的情况下,按估计的各种可能收益水平及其发生概4率计算的加权平均数是()实际投资收益(率)期望投资收益(率)必要投资收益(率)无风A.B.C.D.险产品受顾客欢迎,预计现金流量为150万元;如果不受欢迎,预计现金流量为96万元利用风险中性原理,计算上行项目价值和下行项目价值,现金流量上行时期权价值和现金流量下行时期权价值,上行报酬率和下行报酬率,上行概率;3计算期权到期日价值和期权现值,并判断是否应该立即进行该项目
五、单选题0题
34.下列各项中,不属于投资中心考核指标的有0A.会计报酬率B.投资报酬率C.剩余收益D.现金回收率
六、单选题0题
35.某平息债券面值为1200元,每半年付息一次,目前该债券的市场价格为1000元,则关于投资该债券的到期收益率与票面利率的关系,下列说法正确的是A.到期收益率小于票面利率B.到期收益率大于票面利率C.到期收益率等于票面利率D.无法判断参考答案
1.A折旧抵税=税负减少额二折旧额x所得税税率
2.A整体来说,权益资金的资金成本大于负债资金的资金成本,对于权益资金来说,由于普通股筹资方式在计算资金成本时还需要考虑筹资费用,所以其资金成本高于留存收益的资金成本,即通常发行普通股的资金成本应是:高的
3.B普通年金和即付年金都是从第一期开始发生等额收付,普通年金发生在各期期末,即付年金发生在各期期初
4.B期望投资收益是在投资收益不确定的情况下,按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数实际收益率是指项目具体实施之后在一定时期内得到的真实收益率无风险收益率等于资金的时间价值与通货膨胀补偿率之和;必要投资收益率等于无风险收益率和风险收益率之和
5.B对于筹资人来说,债权人的期望收益是其债务的真实成本
6.C按照资金来源渠道不同,可将筹资分为权益性筹资和负债性筹资
7.B普通股资金成本=2/[10xl-5%]xl00%+2%=
23.05%
8.C【解析】固定预算,又称静态预算,是指在编制预算时,按照某一固定的业务量如生产量、销售量等编制预算的方法
9.C设备使用5年后相关的现金流量为残值收入5000元,预计净残值为5000元,税法规定的残值为8000元,则报废损失为3000元8000-5000,可抵税750元3000x25%o则,设备使用5年后报废相关的税后现金净流量=5000+750=57507E o综上,本题应选C项目处置时现金流量
(1)垫支营运资本的收回(+)
(2)处置或出售资产的变现价值(+)
①提前变现(项目寿命期短于税法规定折旧的年限)
②正常使用终结(项目寿命期等于税法规定的折旧年限)
③延期使用(项目寿命期大于税法规定的折旧年限)
(3)变现净收益(或净损失)影响所得税
①变现价值大于账面价值形成净收益多缴所得税视为现金流出(-)
②变现价值小于账面价值形成净损失少缴所得税视为现金流入(+)
10.C选项A计算正确,税后经营净利润=税前经营利润x(1-所得税税率)=500x(1-20%)=400(万元),税后经营净利率二税后经营净利润/营业收入=400+5000=8%;选项B计算正确,税后利息费用=利息费用x(1-所得税税率)=100x(1-20%)=80(万元),因为税后利息率为5%,净负债=税后利息费用/税后利息率=80+5%=1600(万元);选项C计算错误,净经营资产=净负债+股东权益=1600+1200=2800(万元),净经营资产周转次数=营业收入/净经营资产=5000-2800=
1.79(次);选项D计算正确,营业净利率=净利润/营业收入二(税后经营;争利润一税后利息费用)/营业收入二(400-80)/5000=
6.4%期末净经营资产周转次数=营业收入/净经营资产=5000/2800=
1.79(次)期末净经营资产权益乘数=净经营资产/股东权益=2800/1200=
2.33本期利润留存率=1-股利支付率=1-40%=60%可持续增长率=
6.4%xl.79x
2.33x60%/1-
6.4%xl.79x
2.33x60%
19.07%综上,本题应选C本题要选的是“不正确’的是哪项,另外注意计算管理用报表下的可持续增长率时,第一项是营业净利率而非税后经营净利率,这一点很多同学者B会搞错选项D的结果可能会有人计算为
19.05%,这个允许有误差根据期初股东权益计算可持续增长率=营业净利率x期末净经营资产周转次数x期末净经营资产期初权益乘数x本期利润留存率根据期末股东权益计算可持续增长率=营业净利率x期末净经营资产周转次数x期末净经营资产权益乘数x本期利润留存率/(1-营业净利率x期末净经营资产周转次数x期末净经营资产权益乘数x本期利润留存率)另外,要注意题目不提示,就默认是按期末股东权益计算H.ACD市场套利的存在,决定了可转换债券的最低价值,应当是债券价值和转换价值两者中较高者,因而债券价值和转换价值两者中较高者,形成了底线价值,所以选项A的说法不正确,选项B的说法正确赎回溢价指的是赎回价格高于可转换债券面值的差额,赎回溢价主要是为了弥补赎回债券给债券持有人造成的损失(例如无法继续获得利息收入),所以,赎回溢价随着债券到期日的临近而减少,选项C的说法不正确赎回条件是对可转换债券发行公司赎回债券的情况要求,设置赎回条款是为了促使债券持有人转换股份;也能使发行公司避免市场利率下降后,继续向债券持有人支付较高的债券利息所蒙受的损失由此可知,设置赎回条款是为了保护债券发行公司的利益所以,选项D的说法不正确
12.BCD如果名义利率为10%,通货膨胀率为3%,则实际利率=1+10%/1+3%-1=
6.80%,因此,选项A的说法正确,选项D的说法不正确;如果存在恶性通货膨胀或预测周期特别长.则使用实际利率计算资本成本,因此,选项B的说法不正确;如果第三年的实际现金流量为100万元,年通货膨胀率为5%,则第三年的名义现金流量为100xl+5%3,因此,选项C的说法不正确
13.ACD经营杠杆系数=[单价-单位变动成本x销量]〃单价一单位变动成本x销量-固定成本],所以所得税并没有影响综上,本题应选ACD
14.BCD选项A错误,在“销售量”以金额表示的边际贡献式本量利图中,该企业的变动成本线斜率为变动成本率,变动成本率=12/20x100%=60%;选项B正确,该企业的保本点=固定成本/单价一单位变动成本=2400/20-12=300件,此时,该企业生产经营能力的利用程度即盈亏临界点作业率=300/400x100%=75%;选项C正确,安全边际贡献=安全边际x边际贡献率=400x20—300x20x1-60%=800元或安全边际贡献=400-300x20-12=800元;选项D正确,盈亏临界点作业率+安全边际率=1,贝I],安全边际率=1一盈亏临界点作业率=1-75%=25%综上,本题应选BCD基本的本量利关系图
15.ABC建立保险储备时的再订货点公式为再订货点=平均交货时间x平均日需求+保险储备量所以答案应该是A、B、Co
16.CD优先股的股利支付虽然没有法律约束,但是经济上的约束使公司倾向于按时支付其股利因此,优先股的股利通常被视为固定成本,与负债筹资没有什么差别,会增加公司的财务风险并进而增加普通股的成本
17.ABCD分散品种、行业和公司,可分散特有风险;分散期限可分散利率风险
18.AC选项A正确,选项B错误,酌量性固定成本属于可避免成本,约束性固定成本属于不可避免成本;选项C正确,选项D错误,当方案或者决策改变时,这项成本可以避免或其数额发生变化,即可以通过管理决策行动改变其数额的成本综上,本题应选AC
19.ABCD由于各成本中心是逐级设置的,所以其业绩报告也应自下而上,从最基层的成本中心逐级向上汇编,直至最高层次的成本中心每一级的业绩报告,除最基层只有本身的可控成本外,都应包括本身的可控成本和下属部门转来的责任成本所以,该制造部编制成本业绩报告时,应包括下设的两个分厂和两个分厂下的车间综上,本题应选ABCD
20.BCD通常,可以按以下原则确定责任中心的可控成本
(1)假如某责任中心通过自己的行动能有效地影响一项成本的数额,那么该中心就要对这项成本负责
(2)假如某责任中心有权决定是否使用某种资产或劳务,它就应对这些资产或劳务的成本负责
(3)某管理人员虽然不直接决定某项成本,但是上级要求他参与有关事项,从而对该项成本的支出施加了重要影响则他对该成本也要承担责任
21.D置权(法定担保物权)〉法定登记的抵押权(登记公示)质权(交付公示)》未登记的抵押权(术经公示)
22.C【答案】C【解析】标准成本中心的考核指标是既定产品质量和数量条件下的标准成本成本中心不需要作出价格决策、产量决策或产品结构决策,所以选项A、B和D不正确固定成本中的可控成本属于标准成本中心的可控成本,所以选项C正确
23.D【答案】D【解析】第季度采购量=4000+600—500=4100(千克),货款总额
24.D选项A足变动成本,选项B、C是定成本只有选项D是阶梯4100x20=82000(元),采购现金支出=82000x40%+6000=38800(元)式成本,即半固定成本,当产量增长到一定限度后,这种成本就跳跃到一个新水平,化验员、质量检查员的工资都属于半同定成本
25.C本题的主要考核点是股票股利的特点发放股票股利,不会对公司股东权益总额产生影响,但会发生资金在股东权益各项目间的再分配公司按10%的比例发放股票股利后股本(按面值)的增加数=1x100x10%=10(万元)未分配利润(按市价)的减少数=20xl00xl0%=200(万元)资本公积(按差额)的增加数=200・10=190(万元)故累计资本公积=300+190=490(万元)
26.C
27.B解析因为2=(EBIT+4)/EBIT,即EBIT=4万元,故已获利息倍数=EBITH=4O
28.D解析由于新旧设备决策中,没有适当的现金流入,不能使用净现值法和内含报酬率法,又由于新旧设备年限不同,也不能使用总成本比较法,只能使用年均成本法
29.D解析:P=-S+C+PV(X)=-63+
12.75+
55.5/(1+5%)=
2.61()TE
30.A
31.【答案】⑴甲投资人采取的是保护性看跌期权策略金亚单位n校检充功和度下降30%TH lHb上升JO・1上升30%保率
0.
20.25,-
0.
250.3S2x1-30«1c
36.4S2x1-10#52x1♦10%•
57.252x1♦30,■676股犀收入;购买相趺期口救人50-164=
13.6SO-46,8=3,2001蛆合做人
505057267.6做事冷投首36,4-52=-IS.
646.8-S2=-S.2S
7.2-S2«
5.
267.6-52■IS.6mamma・
13.6-5-
8.
63.2-5«-LR0S n-30-S--5・r♦-L«.71・・合力-*-
15.
68.6«—
715.
250.
215.6-5«
10.6©预期投资组合收益=02-7+
0.25-7+
0.
250.2+
0.3x
10.6=
0.08元X XX⑵乙投资人采取的是抛补看涨期权策略金顺年位元段仲变动帆度降,下上升利F30010^10*1lQ%
0.20-
230290.3,1^S2x1♦10%股事收入$2M1-30%52x1-I,a
46.852xI«30%s67,6r
57.-
57.2*50J出售看梯期改收入00-
67.6-501c-
17.6也合收入
36.446850so唳累冷也核一
36.4-32x-
15.6468-52=-
5.247142=S
267.6-52=
15.6明权”富於3-Q=33-0*3-7,2*3c-
4.2*|
7.6♦8-|4,6m台冷拗技-126“2预期投资组合收益=02x-
12.6+025x・22+025x1+03xl=-252元⑶丙投资人采取的是多头对敲策略金・尔仪元股价爻动“度下升010tH10*E30%■率
0.
20.
250.IS Q..就期权牧人If i
10057.2-50«
7.2676-50v
17.6看人期权收入・50-
36.4B
13.650-
46.
83.200郁今收入;・
13.
6717.6■球物权力批核■・・・・,
11337.2-1w
4.21763I46・31—■・B.67=
8.
63.2-5-
1.80*5a-5-5肢期权力11引介潜离核I-*S■Q8Q6预期投资组合收益=0・2X5・6+
0.25x-
4.8+
0.25x-
0.8+
0.3x
9.6=
2.6元4丁投资人采取的是空头对敲策略金秋隼位:元股价变动安度下号下上升上分30%10/10%30%7_,__J
01250.
250.3-匕-
57.2-SO
7.6-50出值看濠则权收入00・«-72—
17.6•SO-
36.4-50-468出的看跌明权收入00工w
11.6u-
3.2•
7.2I・-
13.6!-
3.217,6看魔制权小舞益0♦3=30f Js3-72-3■-
4.2-1763s-146・0收购收21114・13,6/5・一乳6-
3.
21.3♦5・S C---------二一,・物会力投注*0,8•
9.6一,,预期投资组合收益=
0.2x-
5.6+
0.25x
4.8+
0.25x
0.8+
0.3x-
9.6=-
2.6元
32.⑴每年折旧二140・7/7=19万元5年末资产的账面价值=140-19x5=45万元承租方变现损失抵税=45・20x30%=
7.5万元承租方资产余值现值=20+
7.5xP/S,12%,5=
27.5x
0.5674=
15.60万元出租方变现损失抵税=45・20x20%=5万元出租方资产余值现值=20+5xP/S,12%,5=25x
0.5674=1419万元收益(率)在进行投资决策时,需要估计的债务成本是()
5.现有债务的承诺收益未来债务的期望收益.未来债务的承诺收益A.B.C D.现有债务的期望收益
6.第1题按照资金来源渠道不同,可将筹资分为()0直接筹资和间接筹资内源筹资和外源筹资.权益性筹资和负债性筹资A.B.C短期筹资和长期筹资D.
7.第25题某公司普通股目前的股价为10元/股筹资费率为5%,第一年预期每股股利为元,股利固定增长率则该股票的资金成本为()22%,A.
22.00%B.
23.05%C.
24.74%D.
23.47%.预算期内正常的、可实现的某一业务量水平为唯一基础来编制预算的方8法称为()o.零基预算.定期预算静态预算滚动预算A BC.D..某项目的生产经营期为年,设备原值为万元,预计净残值收入95165000元,税法规定的折旧年限为年,税法预计的净残值为元,采用直线48000法计提折旧,所得税率为则设备使用年后设备报废相关的税后现金25%,5净流量为()元A.5900B.8000C.5750D.6100甲公司年的营业收入为万元,税前经营利润为万元,
10.20185000500⑵承租方每年折旧抵税=19x30%=
5.7万元出租方每年折旧抵税=19x20%=3・8万元⑶承租方税后现金流量的折现率=10%xL30%=7%承租方的损益平衡租金=[140-
15.60/P/A,7%,5-
5.7]/l-30%=
35.20万元出租方税后现金流量的折现率=10x
1.20%=8%出租方的损益平衡租金=[140-
14.19/P/A,8%,5-
3.8]/l-20%=34・64万元所以,双方可以接受的租金范围为
34.64万元至
35.20万元
33.【正确答案】1立即进行该项目的净现值=120/10%—1100=100万元2上行项目价值=150/10%=1500万元下行项目价值=96/10%=960万元现金流量上行时期权价值=1500-1100=400万元现金流量下行时项目价值960低于投资额1100,应当放弃,所以,期权价值=0上行报酬率=150+1500/1100-1=50%下行报酬率=96+960/1100-1=-4%无风险利率=6%=上行概率x50%+1—上行概率x-4%3期权到期日价值=01852x400+1-
0.1852x0=
74.08万元期权现值=
74.08/1+6%=
69.89万元由于
69.89小于100,所以,应该立即投资【该题针对期权价值评估的方法”知识点进行考核】
34.A投资中心的主要考核指标是投资报酬率和剩余收益,补充的指标是现金回收率和剩余现金流量综上,本题应选A
35.B债券的价值为1000元,低于债券面值1200元,属于折价发行,此时到期收益率大于票面利率综上,本题应选B平息债券定价的基本原则情形债券价值发行月式票面利率=市场利率二面值平价发行票百利率市场利率面值折价发行票面利率市场利率面值溢价发行利息费用为万元,股东权益为万元,税后利息率为平均所10012005%,得税税率为本年的股利支付率为则下列计算中,不正确的是020%,40%,甲公司的税后经营净利率为A.8%甲公司的净负债为万元B.1600甲公司的净经营资产周转次数为次C.2甲公司的可持续增长率为D.
19.05%
二、多选题(题)
10.下列关于可转换债券的说法中,不正确的有()11债券价值和转换价值中较低者,构成了底线价值A.可转换债券的市场价值不会低于底线价值B.赎回溢价随债券到期日的临近而增加C.设置赎回条件是为了保护债券持有人的利益D..下列关于通货膨胀的说法中,不正确的有()12如果名义利率为通货膨胀率为则实际利率为A.10%,3%,
6.80%.只有在存在恶性通货膨胀的情况下才需要使用实际利率计算资本成本B.如果第三年的实际现金流量为万元,年通货膨胀率为则第三C1005%,年的名义现金流量为万元105如果名义利率为通货膨胀率为则实际利率为D.10%,3%,7%.下列各项中,影响经营杠杆系数的有()13单价所得税.销量固定成本A.B.C D..某企业只生产一种产品,单价元,单位变动成本元,固定成本142012为元,满负荷运转下的正常销售量为件以下说法中,正确的2400400有().在“销售量”以金额表示的边际贡献式本量利图中,该企业的变动成本A线斜率为12在保本状态下,该企业生产经营能力的利用程度为B.75%安全边际中的边际贡献等于元C.800安全边际率为D.25%.确定建立保险储备量时的再订货点,需要考虑的因素有()15平均交货时间平均日需求量保险储备量平均库存量A.B.C.D..下列关于优先股特点的表述中,不正确的有()16与债券相比,不支付股利不会导致公司破产A.发行优先股一般不会稀释股东权益B..不会增加公司的财务风险C不会增加普通股的成本D..投资分散化原则要求证券投资()
17.分散行业分散品种分散公司分散期限A B.C.D..下列各项中,关于可避免成本的表述正确的有()18酌量性固定成本属于可避免成本A..约束性固定成本属于可避免成本B可避免成本是可以通过管理决策行动改变其数额的成本C.可避免成本是不可以通过管理决策行动改变其数额的成本D..大华公司下设制造部,制造部下设两个分厂,一分厂和二分厂,每个分19厂有两个车间,一分厂下设甲、乙两车间,二分厂下设、两车间,那A B么制造部在编制成本业绩报告时,应该包括下列各项中的0制造部一分厂甲车间业绩报告A.制造部一分厂乙车间业绩报告B.制造部二分厂车间业绩报告C.A制造部二分厂车间业绩报告D.B判别一项成本是否归属责任中心的原则有()
20.o.责任中心是否使用了引起该项成本发生的资产或劳务A责任中心能否通过行动有效影响该项成本的数额B..责任中心是否有权决定使用引起该项成本发生的资产或劳务C责任中心能否参与决策并对该项成本的发生施加重大影响D.
三、单项选择题(题)L
10.同升公司以一套价值万元的设备作为抵押,向甲借款万元,未2110010办理抵押登记手续同升公司又向乙借款万元,以该套设备作为抵押,80并办理了抵押登记手续同升公司欠丙货款万元,将该套设备出质给20丙丙不小心损坏了该套设备,送丁修理,因欠丁万元修理费,该套5设备被丁留置根据担保法律制度的规定,下列关于甲、乙、丙、丁对该套设备享有的担保物权的清偿顺序的排列中,正确的是()甲>A.乙>丙>丁乙>丙>丁>甲丙>丁>甲>乙>乙>丙〉B.C.D.T甲.下列有关标准成本责任中心的说法中,正确的是()
22.成本责任中心对生产能力的利用程度负责A成本责任中心有时可以进行设备购置决策B.成本责任中心有时也对部分固定成本负责C.成本责任中心不能完全遵照产量计划,应根据实际情况调整产量D..某企业正在编制第四季度的直接材料消耗与采购预算,预计直接材料23的期初存量为千克,本期生产消耗量为千克,期末存量为千5004000600克;材料采购单价为每千克元,企业每个季度的材料采购货款有2040%当季付清,其余在下季付清,第季度末的应付账款额为元,则第36000四季度材料采购现金支出为()元A.27800B.29800C.34800D.
38800.在下列各项中,属于半固定成本内容的是()24计件工资费用按年支付的职工培训费用按直线法计提的折旧费用A.B.C.按月薪制开支的化验员的工资费用D..某公司现有发行在外的普通股万股,每股面值元,资本公积251001300万元,未分配利润万元,股票市价元/股若按的比例发放8002010%股票股利并按市价折算,发放股票股利后公司资本公积项目的报表列示金额将为()万元A.100B.290C.490D.
300.通过杜邦财务分析体系分析可知,权益净利率是个综合性最强、最具26代表性的指标,但不能通过以下途径改善().销售管理,提高销售净利率A加强负债管理,提高产权比率B..加强负债管理,降低资产负债率C加强资产管理,提高其利用率和周转率D..已知经营杠杆为固定成本为万元,利息费用为万元,则已获利272,41息倍数为()A.2B.4C.3D.
1.新旧设备更新决策应采用的决策方法是()
28.比较净现值,决定是否更新A.比较内含报酬率,决定是否更新B比较总成本,决定是否更新C..比较年均使用成本,决定是否更新D.两种期权的执行价格均为元,个月到期,若无风险年利率为
2955.5610%,股票的现行价格为元,看涨期权的价格为元,则看跌期权的价
6312.75格为()元.研究资金结构的净收益理论认为()30o负债程度越高,企业价值越大A.负债程度越低,企业价值越小B..负债程度与企业价值无关C综合资金成本越高,企业价值越大D.
四、计算分析题(题)3某期权交易所年月日对公司的期权报价如下
31.201331A股票当前市价为元,预测一年后股票市价变动情况如下表所示52要求⑴若甲投资人购入股公司的股票,购人时价格元;同时购入该股1A52票的份看跌期权,判断该甲投资人采取的是哪种投资策略,并确定该1投资人的预期投资组合收益为多少?⑵若乙投资人购入股公司的股票,购入时价格元;同时出售该股1A52票的份看涨期权,判断该乙投资人采取的是哪种投资策略,并确定该1投资人的预期投资组合收益为多少?⑶若丙投资人同时购入份公司的股票的看涨期权和份看跌期权,判1A1断该投资人采取的是哪种投资策略,并确定该投资人的预期投资组合收益为多少?若丁投资人同时出售份公司的股票的看涨期权和份看跌期权,判41A1断该投资人采取的是哪种投资策略,并确定该投资人的预期投资组合收益为多少?
32.P/S,12%,5=
0.5674,P/A,7%,5=
4.1002,P/A,8%,5=
3.9927要求计篁双方的咨产余信现信1计算双方每年折旧抵税的数额;2确定双方可以接受的租金范围
333.甲公司拟投产一个新产品,预计投资需要1100万元,每年现金流量为120万元税后,可持续,项目的资本成本为10%其中,无风险利率为6%要求1计算立即进行该项目的净现值;2如果每年的现金流量120万元是平均的预期,并不确定如果新。