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(年)安徽省阜阳市注册会计财务成2021本管理真题(含答案)学校:班级:姓名:考号:
一、单选题(题)10某企业只生产一种产品,单价为元,单位变动成本为元,固定成本
1.106元,销量件欲实现目标利润元,可以采取的措施是()
500010002000.单价提高到元,其他条件不变A12单位变动成本降低至元,其他条件不变B.
3.固定成本降低至元,其他条件不变C4000销量增加至件,其他条件不变D.1500经营者对股东目标的背离表现在道德风险和逆向选择两个方面,下列
2.属于道德风险的是()没有尽最大努力去提高企业股价A..装修豪华的办公室B借口工作需要乱花股东的钱C.蓄意压低股票价格,以自己的名义借款买回D.
3.下列有关0系数的表述不正确的是()在运用资本资产定价模型时,某资产的系数小于零,说明该资产A.P得税税率为方盛公司所处行业的平均投资报酬率为25%,20%o要求方盛集团应将新奥公司作为何种责任中心进行考核?1计算新奥公司年的权益净利率、利息保障倍数、经营杠杆系22006数、财务杠杆系数和总杠杆系数如果新奥公司年打算至少盈利万元,年度内普通股股数32007234不会发生变动,销售量可以下降的最大幅度是多少?集团根据新奥公司剩余收益考核指标确定新奥公司员工薪酬,如果4年行业平均投资报酬率下降,新奥公司盈利能力和资产规模不变,新2007奥公司员工收益将提高还是降低?
33.甲公司是一家制冷设备生产企业最近公司准备投资建设一个汽车制造厂公司财务人员对三家已经上市的汽车生产企业A、B、C进行了A B CB权益
1.
151.
251.45资本结构50%60%债务资本40%50%40%权益资本50%25%30%公司所得税20%率分析,相关财务数据如下甲公司税前债务资本成本为8%,预计继续增加借款不会发生明显变化,公司所得税税率为25%公司目标资本结构是权益资本60%,债务资本40%公司投资项目评价采用实体现金流量法当前的无风险收益率为5%,平均股票必要收益率为10%要求:计算评价气车制造厂建设项目的必要报酬率采用计算P资产产平均值的方法,0值取小数点后2位)
五、单选题(0题)
34.在存货经济批量模式中,若平均每次订货的成本降低,且预期存货需要总量也降低,则经济批量()A降低B.升高C.不变D.无法确定•
六、单选题(0题)
35.6个月到期且标的股票相同的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为52元,若无风险名义年利率为12%,股票的现行价格为46元,看涨期权的价格为
9.2元,则看跌期权的价格为0元A.
15.2B.
12.26C.
9.63D,
9.2参考答案
1.B利润=销量x(单价一单位变动成本)一固定成本,设单价为P,则2000=(P・6)xl000-5000,P=13(元),故选项A不是答案;设单位变动成本为V,则2000=(10—V)xl000-5000,V=3(元),故选项B是答案;设固定成本为F,则2000=(10—6)xl000-F,F=2000(元),故选项C不是答案;设销量为Q,则2000=(10-6)Q-5000,V=1750(件),故选项D不是答案X
2.A【答案】A【解析】所谓的道德风险指的是经营者为了自己的目标,不是尽最大努力去实现企业财务管理的目标逆向选择是指经营者为了自己的目标而背离股东的目标选项A属于道德风险,选项B、C、D均属于逆向选择
3.A解析市场组合的P系数等于1,在运用资本资产定价模型时,某资产的0值小于1,说明该资产的系统风险小于市场风险,所以A是错误表述
4.B负债利息=800x50%x8%=32万元,2=EBH7[EBIT・32・30/l-25%],解得EBIT=144(万元),边际贡献=8+固定成本=144+60=204(万元)O£
5.C n期即付年金现值与n期普通年金现值的期间相同,但由于其付款时间不同,n期即付年金现值比n期普通年金现值少折现一期因此“即付年金现值系数”是在普通年金现值系数的基础上,期数减1,系数加1所得的结果
6.B选项A不属于,会计报酬率是一种衡量盈利性的指标;选项B属于,投资中心的主要考核指标是投资报酬率和剩余收益,补充的指标是现金回收率和剩余现金流量;选项C不属于,边际贡献是利润中心的业绩考核指标;选项D不属于,责任成本是成本中心的业绩考核指标综上,本题应选B
7.C解析本题考点是各种成本计算方法的特点比较而分批法,亦称定单法,它适应于小批单件生产在此法下,由于成本计算期与产品的生产周期基本一致,与会计报告期不一致如果是单件生产,产品完工以前,产品成本明细账所记录的生产费用,都是在产品成本;产品完工时,产品成本明细账所记录的生产费用,就是完工产品成本如果是小批生产,批内产品一般都能同时完工在月末计算成本时,或是全部已经完工,或是全部没有完工,因而一般也不存在完工产品与在产品之间
8.A盈亏临界点销售量=定成本/单位边际贡献=36000/(30-12)分配费用的问题2000(件)盈亏临界点作业率=盈亏临界点销售量/实际销售量=2000/8000x100%=25%综上,本题应选A
9.A上年股利占普通股总额的比例即上年股利支付率为7%,留存收益资本成本二(预计下一期股利/股票发行总额)+股利逐年增长率二800x7%x(1+3%)/800+3%=
10.21%o综上,本题应选A存收益资本成本的估计与普通股类似,但无须考虑筹资费用
10.D第二季度的期末存货是第三季度销量的50%即84000x50%=42000(件),第二季度的期初存货为72000x50%-8000=28000(件),所以第二季度的计划生产量=预计销售量+期末存量一期初存量=72000+42000-28000=86000(件)综上,本题应选D
11.ABC【答案】ABC【解析】权益乘数表示企业的负债程度,因此权益乘数大则财务风险大,所以选项A正确;权益乘数=1+产权比率,所以选项B正确;权益乘数是资产权益率的倒数,即总资产除以权益,所以选项C正确;总资产净利率的大小,是由错售净利率和总资产周转率的大小决定的,与权益乘数无关,所以选项D错误
12.ABC采用变动成本法时,期末产成品不负担固定成本,本期发生的固定成本全部在本期转为费用;变动成本法的局限性主要表现在三个方面,选项8和C是其中的两个方面,另一个局限是变动成本法提供的资料不能充分满足决策的需要
13.ABD衡量企业总风险的指标是总杠杆系数,总杠杆系数=经营杠杆系数x财务杠杆系数,在边际贡献大于固定成本的情况下,选项A、B、D均可以导致经营杠杆系数降低,总杠杆系数降低,从而降低企业总风险;选项C会导致财务杠杆系数增加,总杠杆系数变大,从而提高企业总风险
14.ABCD场外交易市场没有固定场所,由持有证券的交易商分别进行其交易对象包括股票、债券、可转让存单和银行承兑汇票等综上,本题应选ABCD
15.CD剩余股利政策就是在公司有着良好投资机会时,根据一定的目标资本结构(最佳资本结构),测算出投资所需的权益资本,先从盈余当中用,然后将剩余的盈余作为股利予以分配,所以剩余股利政策更多关注的是投资机会(选项C)和资本成本(选项D)o
16.ABC机会集曲线揭示了风险分散化的内在效应;机会集曲线向左弯曲的程度取决于相关系数的大小,表示了投资的有效集合17ABCD变动成本=销售额x变动成本率,在边际贡献式本量利图中,如果自变量是销售额,则变动成本线的斜率=变动成本率=30/50xl00%=60%,因此,选项A的说法正确在保本状态下(即盈亏临界点下),利润=0,盈亏临界点销量=固定成本/(单价一单位变动成本)=5000/(50-30)=250(件),盈亏临界点的作业率=250/500x100%=50%,因此,选项8的说法正确安全边际中的边际贡献等于企业息税前利润,而息税前利润二500x50-500x
30.5000=5000(元),所以选项C的说法正确销量对利润的敏感系数为经营杠杆系数,
18.BD选项A表述错误,D1/P0,是资本利得即股利与股价的比率,表示股选项B表述正确,定增长的股票的收益率,可以分为两利收益率而不是资本利得收益率;选项C表述错误,定股利增长模型估计出的股东预期报酬率,在有部分,第一部分是D1/P0,即股利收益率;第二部分是股利增长率g;效市场中是与该股票风险相适应的必要报酬率,前提是在有效市场的情况下,才能是相适应的必要报酬率;选项D表述正确,g可以解释为股利增长率或资本利得收益率,可以根据公司的可持续增长率估计综上,本题应选BD
19.ACD用现金流量折现法定价的公司,其市盈率往往远高于市场平均水平,但这类公司发行上市时套算出来的市盈率与一般公司发行的市盈率之间不具可比性,所以选项B的说法不正确
20.BD纳入同一个同质组的作业,必须同时具备以下两个条件第一个条件是必须属于同一类作业;第二个条件是对于不同产品来说,有着大致相同的消耗比率符合第一个条件是说,同质组内的作业必须是同水准的作业;符合第二•个条件是说,同质组内的作业对任何产品来说,都必须有大致相同的消耗比率2LC强调股东财富最大化,并非不考虑其他利益相关者的利益,股东权益是剩余权益,只有满足了其他方面的利益之后才会有股东利益,所以选项A错误;企业的目标和社会的目标有许多方面是一致的,但也有不一致的地方,如企业为了获利,可能生产伪劣产品等,所以选项B错误;法律不可能解决所有问题,企业有可能在合法的情况下从事不利于社会的事情,所以选项D错误;从根本上说,财务管理的目标取决于企业的目标,所以财务管理的目标和企业的目标是一致的,选项C正确
22.B【答案】B.【解析】债务的真实资本成本应是债权人的期望收益率,而不是筹资人的承诺收益率,所以,选项A错误;在不考虑交易相关税费的前提下,公司的税前债务资本成本等于债权人要求的报酬率,由于所得税的作用,公司的税后债务资本成本通常低于债权人要求的报酬率,所以,选项B正确;投资决策依据的债务资本成本,仅包括未来新增债务的资本成本,而不包括现有债务的历史资本成本,所以,选项C错误;资本预算依据的加权平均资本成本,仅包括长期债务资本成本和权益资本成本,而不包括短期债务资本成本,所以,选项D错误
23.B解析现金预算是以价值量指标反映的预算;生产预算是以实物量指标反映的预算;产品成本预算以价值指标反映各种产品单位生产成本与总成本,同时以实物量指标反映年初、年末的存货数量,但不反映企业经营收入销售预算则以实物量反映年度预计销售量,以价值指标反映销售收入、相关的销售环节税金现金支出和现金收入的预算
24.C【答案】C营利润指标的计算考虑了部门经理不可控定成本,所以,不适合于部【解析】对部门经理进行评价的最好指标是可控边际贡献;部门税前经门经理的评价,而更适合评价该部门的业绩
25.C本题的主要考核点是产品成本的计算产成品成本=1100+4600+5000-700=10000(元)
26.A
27.C【答案】C【解析】逐步结转分步法要计算各步骤半成品成本,所以便于通过“生产成本”明细账分别考察各基本生产车间存货占用资金情况,选项A错误;平行结转分步法不计算各步骤半成品成本,当企业经常对外销售半成品时,应采用逐步结转分步法,选项B错误;采用平行结转分步法,每一生产步骤的生产费用也要在其完工产品与月末在产品之间进行分配,但这里的完工产品是指企业最后完工的产成品,这里的在产品是指各步骤尚未加工完成的在产品和各步骤已完工但尚未最终完成的产品,选项D错误
28.D解析:经营现金流量=经营现金流入-经营现金流出=240-80=160(万元),利息费用=200/5=40(万元),现金流量利息保障倍数=经营现金流量+利息费用=160X0=4(倍)
29.B如果本年的销售净利率、资产周转率、资产负债率和股利支付率已经达到公司的极限,则以后年度可持续增长率等于本年的可持续增长率,所以,选项A错误;如果不增发新股,本年的销售净利率、资产周转率、资产负债率和股利支付率与上年相同,则本年的实际增长率等于本年的可持续增长率,也等于上年的可持续增长率,所以,选项B正确;如果本年的销售净利率、资产周转率和股利支付率与上年相同,资产负债率比上年提高,则本年的可持续增长率高于上年的可持续增长率,所以,选顺C错误;如果本年的销售净利率、资产周转率和资产负债率与上年相同,股利支付率比上年下降,则本年的可持续增长率高于上年的可持续增长率,所以,选项D错误
30.B
31.
(1)由于该项租赁期满时资产所有权不转让,租赁期与资产税法使用年限的比率=5/7=71%75%,租赁最低付款额的现值260x(P/A,10%,5)=
985.61(万元)低于租赁资产公允价值的90%(140090%=1260万元),因此,该租赁合同的租X金可以直接抵税,税后租金=260x(1—30%)=182(万元)税后借款(有担保)利率=10%x(l—30%)=7%自行购置时年折旧=1400x(1—5%)/7=190(万元)年折旧抵税二190x30%=57(万元)5年后设备账面价值=1400—190x5=450(万元)变现损失减税=(450—350)x30%-30(万元)期末余值现金流入=350+30=380(万元)租赁相对于自行购置的净现值=1000+400(P/F,7%,1)X()()()=[18z+57—60x1—30%]x P/A,7%,5-380x P/F,7%,5=1000+400x
0.9346—197x
4.1002-380x
0.7130=
295.16(万元)⑵应该选择租赁方案
32.
(1)因为新奥公司拥有独立的采购、生产、销售和资产购置处理权利,所以应该作为投资中心考核
(2)权益乘数为2,则资产负债率为50%,2006年资产的平均总额为6000万元,则负债的平均总额为3000万元,股东权益的平均总额为3000万元EB^^=资产的平均总额x总资产报酬率=6000x30%=1800(万元)1=3000x8%=240(万元)净利润=(1800-240)x(
1.25%)=1170(万元)2006年的权益净利率=1170-3000x100%=39%风险小于市场平均风险.在证券的市场组合中,所有证券的加权平均数等于B.1某股票的值反映该股票收益率变动与整个股票市场收益率变动之间的C.p相关程度.投资组合的系数是加权平均的系数D PP甲企业上年的资产总额为万元,资产负债率为负债利息率为
4.80050%,固定成本为万元,优先股股利为万元,所得税税率为根据8%,603025%,这些资料计算出的财务杠杆系数为则边际贡献为万兀2,()O根据资金时间价值理论,在普通年金现值系数的基础上,期数减、系
5.1数加的计算结果,应当等于()
1.递延年金现值系数后付年金现值系数.即付年金现值系数.永续A B.C D年金现值系数.下列各项中,属于投资中心考核指标的有()6会计报酬率.投资报酬率.边际贡献责任成本A.BC D..产品成本计算不定期,一般也不存在完工产品与在产品之间费用分配问7题的成本计算方法是平行结转分步法逐步结转分步法分批法品种法A.B.C D..甲产品销售量为件,单价为元,单位变动成本为元,固8800030122006年的利息保障倍数=1800+240=
7.5经营杠杆系数二EBIT+固定成本/EBIT=1800+800-240/800=L31财务杠杆系数=1800/1800-
24021.15总杠杆系数=L
311.15=L51X⑶2007年打算至少盈利234万元,那么净利润的最大下降幅度是1170-234/1170=80%,因为年度内普通股的股数保持不变,那么每股收益最大下降幅度为80%总杠杆系数=每股收益变动率/销量变动率销量最大下降幅度=80%/
1.51=
52.98%⑷剩余收益二部门边际贡献-部门资产x资本成本,盈利能力和资产规模不变的情况下,部门边际贡献不变,如果行业平均投资报酬率下降,则资本成本下降,剩余收益增加,因此员工收益应该提高
33.A的P资产=
1.15/[l+l-20%x2/3]=
0.75B的0资产=
1.25/[1+1—25%xl3=
0.71C的0资产=
1.45/[l+l-30%x3/2]=
0.71行业瞰产平均值=
0.75+
0.71+
0.71/3=
0.72甲公司的0权益=
0.72x[l+l—25%x2/3]=l.08甲公司的权益成本=5%+
1.08x10%—5%=
10.4%该项目的必要报酬率=8%xl一25%x40%+
10.4%x50%=
8.64%
34.A
35.B在套利驱动的均衡状态下,看涨期权价格、看跌期权价格和股票价格之间存在一定的依存关系对于欧式期权,假定看涨期权和看跌期权有相同的执行价格和到期日,则下述等式成立看涨期权价格一看跌期权价格二标的资产价格-执行价格的现值看跌期权的价格=-46+
9.2+52/(1+12%⑵=
12.26(元)综上,本题应选B注意本题期权期限为6个月定成本总额为元,则该产品的盈亏临界点作业率为()36000A.25%B.60%C.40%D.75%.某公司发行普通股总额万元,筹资费用率上年股利占普通股98003%,总额的比例为预计股利每年增长所得税税率该公司年末留7%,3%,25%,存万元未分配利润以供明年投资,则留存收益的资本成本为1500A.
10.21%B.
11.32%C.10%D.
10.43%公司从事微波炉中塑料转盘的生产明年的四个季度的预计销量分
10.F别为件,件,件和件公司在每个季度末的65000720008400066000产品库存量要保持为下一个季度销量的但是由于停工事件的影响,50%,第一季度末的存货比应有的持有量少了件请问公司第二季度应8000该生产产品()件A.75000B.78000C.80000D.86000
二、多选题(题)10假设其他情况相同,下列说法中正确的有()
11.o权益乘数大则财务风险大权益乘数大则产权比率大权益乘数等于A.B.C.资产权益率的倒数权益乘数大则总资产净利率大D.
12.第15题下列关于变动成本法的说法正确的有()o期末产成品不负担固定成本A..产品成本观念不符合会计准则B改用变动成本法时会影响有关方面及时获得收益C.提供的资料能充分满足决策的需要D.在边际贡献大于固定成本的情况下,下列措施中有利于降低企业总风
13.险的有()0增加产品销量提高产品单价.提高资产负债率节约固定成本支出A.B.C D..下列哪些属于场外交易市场的交易对象()
14.股票债券可转让存单银行承兑汇票A B.C.D..公司基于不同的考虑会采用不同的股利分配政策采用剩余股利政策15的公司更多地关注()盈余的稳定性公司的流动性.投资机会资本成本A.B.C D..下列关于机会集曲线表述正确的有()16揭示了风险分散化的内在效应A.机会集曲线向左凸出的程度取决于相关系数的大小B.表示了投资的有效集合C.完全负相关的投资组合,其机会集曲线是一条直线D.
17.某企业只生产一种产品,单价50元,单位变动成本30元,固定成本为5000元,满负荷运转下的正常销售量为500件以下说法中,正确的有()在“销售量”以金额表示的边际贡献式本量利图中,该企业的变动成本A.线斜率为60%在保本状态下,该企业生产经营能力的利用程度为B.50%安全边际中的边际贡献等于元C5000销量对利润的敏感系数为D.
2.下列关于股利固定增长的股票的收益率说法中,正确的有()18是资本利得收益率A.D1/P0股票的总收益率可以分为股利收益率和股利增长率B.股东预期报酬率就是与该股票风险相适应的必要报酬率C.的数值可以根据公司的可持续增长率估计D.g.现金流量折现法是确定股票发行价格的一种方法,下列表述中,正确19的有()o运用该方法的公司,实际的发行价格通常比计算出来的每股净现值低A.20%〜30%运用该方法的公司,其市盈率往往低于市场平均水平B..该方法主要适用于前期投资大、初期回报不高的公司C该方法能比较准确地反映公司的整体和长远价值D.
20.第11题作业成本法下纳入同一同质组的作业,必须同时具备的条件包括()0都属于单位水准作业A.必须是同一水准的作业B..都属于随产量、批次、品种变动而变动的作业C对于任何产品来说都有大致相同的消耗比率D.
三、单项选择题(题)
1.
10.下列有关财务管理目标表述正确的是()
21.财务管理强调股东财富最大化会忽视其他利益相关者的利益A企业在追求自己的目标时,会使社会受益,因此企业目标和社会目标是B.一致的.财务管理的目标和企业的目标是一致的C企业只要依法经营就会从事有利于社会的事情D..依据财务理论,下列有关债务资本成本的表述中,正确的是()22债务的真实资本成本是筹资人的承诺收益率A.由于所得税的作用,公司的税后债务资本成本不等于债权人要求的报酬B.率投资决策依据的债务资本成本,既包括现有债务的历史资本成本,也包C.括未来新增债务的资本成本资本预算依据的加权平均资本成本,既包括长期债务资本成本,也包D.括短期债务资本成本.在下列各项中,能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经23营收入和相关现金收支的预算是()o.现金预算销售预算.生产预算产品成本预算A B.C D..评价利润中心业绩时,不适合部门经理的评价,而更适合评价该部门24业绩的评价指标是().边际贡献可控边际贡献.部门税前经营利润.经济增加值A B.C D.某种产品由三个生产步骤组成,采用逐步结转分步法计算成本本月25第一生产步骤转入第二生产步骤的生产费用为元,第二生产步骤转3000入第三生产步骤的生产费用为元本月第三生产步骤发生的费用为5000元(不包括上一生产步骤转人的费用),第三生产步骤月初在产品4600费用为元,月末在产品费用为元,本月该种产品的产成品成本1100700为()元A.9200B.7200C.10000D.
6900.分配折旧费用时,不可能借记的科目是()
26.“基本生产成本”“辅助生产成本”“制造费用”“生产费A B.C.D.用”.下列关于成本计算分步法的表述中,正确的是()27逐步结转分步法不便于通过“生产成本”明细账分别考察各基本生产A.车间存货占用资金情况.当企业经常对外销售半成品时,应采用平行结转分步法B.采用逐步分项结转分步法时,无须进行成本还原C采用平行结转分步法时,无须将产品生产费用在完工产品和在产品之间D.进行分配.已知甲公司年度经营现金流入为万元,经营现金流出为万28200624080元利息保障倍数为息税前利润为万元,则现金流量利息保障倍数5,200为()A.6B.3C.2D.
4.在小增发新股的情况下,下列关于可持续增长率的表述中,正确的是29()o如果本年的销售净利率、资产周转率、资产负债率和股利支付率已经达A.到公司的极限,则以后年度可持续增长率为零如果本年的销售净利率、资产周转率、资产负债率和股利支付率与上年B.相同,则本年的实际增长率等于上年的可持续增长率.如果本年的销售净利率、资产周转率和股利支付率与上年相同,资产负C债率比上年提高,则本年的可持续增长率低于上年的可持续增长率如D.果本年的销售净利率、资产周转率和资产负债率与上年相同,股利支付率比上年下降,则本年的可持续增长率低于上年的可持续增长率.对变动制造费用的耗费差异承担责任的部门一般应是()30财务部门生产部门.采购部门销售部门A.B.CD.
四、计算分析题题
331.公司是一个制造企业,拟添置一台设备,有关资料如下A⑴如果自行购置该设备,预计购置成本万元,分两次支付,当时支1400付万元,一年后支付剩余的万元该项固定资产的税法折旧年1000400限为年,残值率为购置成本的预计该设备每年可以为公司增加75%A收入万元,降低生产成本万元,至少可以持续年预计该设2801005备年后变现价值为万元设备每年营运成本万元535060租赁公司表示可以为此项目提供融资,并提供了以下租赁方案每年2B租金万元,在每年末支付;租期年,租金租赁期内不得撤租,租赁2605期满设备所有权不转让,设备每年的营运成本由出租人承担公司的平均所得税税率为税前借款有担保利率要求3A30%,10%计算租赁相对于自行购置的净现值;1⑵选择合理的方案已知P/A,10%,5=
3.7908,P/A,7%,5=
4.1002,P/F,7%,5=
0.7130P/F,7%,1=
0.
934632.第31题方盛集团的全资子公司新奥公司拥有独立的采购、生产、销售和资产购置处理权利,年新奥公司资产的平均总额为万元,其总20066000资产报酬率息税前利润/平均总资产为权益乘数为负债平均利率30%,2,为包括利息费用在内的固定成本总额为万元,所8%,800。