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第十章财务分析第一节财务分析的意义和要求考点分K析R
一、财务分析的意义财务分析是指在财务报表反映企业财务状况和经营成果的基础上,运用科学方法对相关财务指标进行比较,并对企业偿债能力、营运能力和盈利能力做出评价,以利企业经营管理者、投资者、债权人及国家财税机关掌握企业财务活动规律和进行相关决策的一项财务管理工作财务分析是一项科学的财务管理工作,开展财务分析具有以下重要意义开展财务分析,有利于企业经营管理者进行经营决策和改善经营管理
1.开展财务分析,有利于企业投资者做出投资决策和债权人制定信用政策
2.开展财务分析,有利于国家财税机关等政府部门加强税利征管和进行宏观调控
3.
二、财务分析的要求财务分析所依据的信息资料要真实可靠;
1.根据财务分析的目的,正确使用财务分析的方法;
2.从多项财务指标的变化中,全面评价企业的财务状况和经营成果
3.第二节财务分析的方法财务分析的方法主要有比率分析法、比较分析法和趋势分析法三种
一、比率分析法比率分析法是利用同一时期财务报表中两项(或者多项)相关数值的比率,评价企业财务状况和经营成果的一种分析方法这种分析方法可以克服绝对数指标不能深入揭示事物内在矛盾的缺点常用的财务比率可分为相关比率、结构比率和动态比率三类采用比率分析法应注意计算财务比率的有关数值必须有内在的关联性,否则没故意义
二、比较分析法比较分析法是将某项实际财务指标与该指标的评价标准进行对照,揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法这种分析方法有利于揭示实际财务指标与标准评价指标之间的差异常用的指标评价标准,可分为公认标准(绝对标准)、行业标准、目标标准和历史标准四类采用比较分析法应注意
(1)实际财务指标与指标评价标准的经济内涵必须相同;
(2)实际财务指标与指标评价标准的计算期间必须保持一致;
(3)实际财务指标与指标评价标准的计算方法必须可比
三、趋势分析法趋势分析法是利用财务报表提供的数据资料,将各期有关指标的实际数值与相同指标的历史数值进行定基对照和环比对照,揭示企业财务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法这种分析方法有利于预测财务活动的发展趋势采用趋势分析法通常要编制比较财务报表比较财务报表的编制方法有两种
(1)按绝对数编制;
(2)按相对数编制例题推荐K X、趋势分析法是()1AC动态分析法静态分析法将不同时期相同项目进行比较将不同时期不同项目进行比A.B.C.D.较将同一时期不同项目进行比较E.第三节偿债能力分析偿债能力是指企业偿还到期债务的能力,它包括偿还短期债务和偿还长期债务两方面的内容反映偿债能力的主要指标有流动比率;
1.速动比率;
2.即付比率(现金比率);
3.资产负债率;
4.资本金负债率(股东权益负债率)
5.前三项指标是反映企业偿还短期债务能力的指标,后两项指标是反映企业偿还长期负债能力的指标第四节营运能力分析考点分析K H反映营运能力的指标营运能力是指企业运用资金的能力反映营运能力的主要指标有.应收账款周转率;存货周转率;
12.营运资金存货率;流动资产周转率;
3.
4.固定资产周转率;.总资产周转率
5.6要掌握各项指标的经济含义、表示形式、计算方法和应用时应注意的问题例题推荐》K
1、存货周转率(ABE)是分析企业存货流动状况的一项指标存货周转次数多,说明存货周转速度快A.B.存货周转次数少,说明存货周转速度快存货周转天数多,说明存货周转快C.D.存货周转天数少,说明存货周转快E.第五节盈利能力分析考点分析》K反映盈利能力的指标盈利能力是指企业获取利润的能力反映盈利能力的主要指标有资本金利润率和所有者权益利润率;营业收入利润率;
1.
2.成本费用利润率;•总资产利润率
3.4例题推荐K I、将资产负债表和损益表相连的财务比率有()1BCD资产负债率资产利润率应收账款周转率存货周转率营业收入利润率A.B.C.D.E.同步练习
一、单项选择题(在下列备选答案中选取一个正确答案,将其序号填在括号内)财务报表中某个项目不同时期的两项数值的比率称为()
1.相关比率动态比率结构比率标准比率A.B.C.D.反映企业营运能力的比率是()
2.资产负债率营业收入利润率流动比率资产负债率A.B.C.D.
3.根据资产负债表可进行()资金来源和资产结构分析资金营运能力分析经营成果结构分析经营成果变动趋势分析A.B.C.D.为反映某项财务指标的变化趋势和发展速度应采用的财务比率指标是()
4.相关比率结构比率动态比率流动比率A.B.C.D.流动比率用以反映评价企业的()
5.偿债能力短期偿债能力营运能力盈利能力A.B.C.D.企业收到投资者追加的投入资本元,则本期的资本金负债率()
6.200000提高下降保持不变可能性提高也可能下降A.B.C.D.一企业本年销售收入为元,其中现销收入为元,销售退回与折让、折扣共
7.105000200005000元,年度应收账款平均余额为元,则该企业应收账款周转次数约为()13560A.
5.9B.
6.1C.
7.7D.
7.4某企业年初固定资产原值为元,累计折旧元,本年度销售收入净额为
8.450000950003618000元,则固定资产周转次数为()A.
0.09B.
8.5C.
10.8D.
0.08企业本期实收资本为元,营业利润为元,利润总额为元,营业收入净额
9.300000150000180000为1857000元,则资本金利润率为()A.60%B.8%C.50%D.9%企业年所有者权益总额为元,年为元,年利润总额为元,
10.19962314001997224800973500则该企业的所有者权益利润率为()A.
1.28%B.
1.36%C.
1.45%D.
1.53%
二、多项选择题(在下列备选答案中,选取所有正确答案,将其序号填在括号内)财务分析的基本要素是()
1.财务分析的方法财务报表及其附注财务分析的主体财务分析的客体财务分析的目的A.B.C.D.E.
2.反映企业短期偿债能力的指标主要是()资产负债率速动比率资本金负债率流动比率即付比率A.B.C.D.E.
3.反映企业偿债能力的主要指标有().流动比率速动比率即付比率存货周转率资本金负债率A B.C.D.E.
4.反映企业营运能力的主要指标有()应收账款周转率存货周转率销售利润资产收益率资产周转率A.B.C.D.E.
5.反映企业盈利能力的指标主要有()成本费用利润率资本企业利润率资本金负债率营业收入利润率总资产收益率A.B.C.D.E.相关比率是指同一时期财务报表中两项相关数值的比率,主要包括()
6.反映偿债能力的指标反映营运能力的指标反映盈利能力的指标反映变化趋势的指标A.B.C.D.E.反映发展速度的指标
7.进行财务分析所采用的方法()指数分析法比较分析法.比率分析法趋势分析法结构分析法A.B.C D.E.
8.速动比率指标()A.比率为11,被认为是理想标准B.比率大于是,说明企业将领带出售存货或者举借新债偿还到期债务比率大于是,说明企业有足够的能力偿还到期债务比率大于是,说明企业拥有较C.D.多的现款和应收账款比率小于是,说明企业将依赖出售存货或者举借新债偿还到期债务E.即付比率指标的份子包括()
9.应收票据应收账款现金.银行存款短期有价证券A.B.C.D E,
10.趋势分析法是()动态分析法静态分析法将不同时期相同项目进行比较交不同时期不同项目进行比较A.B.C.D.E.将同一时期不同项目进行比较
三、简答论述题简述企业财务分析的方法
1.简述采用比较分析法进行财务分析应注意的事项
2.简述编制比较财务报表进行趋势分析应注意的事项
3..财务分析的基本要素有哪些?4
四、计算题益群公司的资产负债表和损益表如下所示
1.资产负债表年月日单位万元19961231资产年初数期末数负债及所有者权益年初数期末数货币资金短期借款9401482短期投资对付票据115015应收账款对付账款650690834减坏账准备其他对付款式2081应收账款净额670对付工资62预付账款对付福利费110109其他应收款27未交税金47存货2500未付利润380待摊费用4流动负债合计3010流动资产合计5401长期负债1200固定资产净值所有者权益118024302670无形资产其中实收资本2992400总计_总计_688806880损益表年单位万元1996本月数本年累计数______________________________________________________________
一、商品销售收入13500减销售退回、折扣和折让366商品销售收入净额13134减商品销售成本7855商品销售费用1212商品销售税金及附加655
二、商品销售利润3412力口其他销售利润97减管理费用2446财务费用206
三、营业利润857力口投资收益360营业外收入9减;营业处支出6
四、利润总额1220要求计算该公司的流动比率、速动比率、即付比率、资产负债统治和资本金负债率指标;1【参考答案】
一、单项选择题
1.B
2.C
3.A
4.C
5.B
6.B
7.A
8.C
9.A
10.D
二、多项选择题
1.ABCDE
2.BDE
3.ABCE
4.ABE
5.ABDE
6.ABC
7.BCD
8.ACDE
9.CDE
10.AC
三、简答论述题答财务分析方法包括比较分析法、比就绪分析法和趋势分析法三种比较分析法是指将某
1.项财务指标与性质相同的指标标准进行对照,揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法;比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的比就绪耽忧示企业财务状况和经营成果的一种分析方法在财务分析中,比率分析法应用得比较广泛;趋势分析法是指利用财务报表提供的数据资料,将各期实际指标与历史指标进行定其对照和环比对照,提示企业财务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法答采用比较分析法进行财务分析,应注意以下几个问题
2.实际财务指标与标准指标的计算口径必须保持一致1实际财务指标与标准指标的时间宽容度必须保持一致2实际财务指标与标准指标的计算方法必须保持一致3绝对数指标比较与相对数指标比较必须同时进行4答编制比较财务报表进行趋势分析应注意以下问题
3.掌握分析的重点1分析时既可以采用绝对数比较,也可以利用相对数比较2分析时既可采用定其比较的方法,又可以采用环比比较的方法3答财务分析的基本要素有
4.财务分析的主体,即对企业财务报表进行分析的机构和人员1财务分析的依据,主要是企业编制的财务报表2财务分析的方法,即对财务报表提供的住处进行比较、评价并拟定对策的方法3⑷财务分析的客体,即财务评价的对象包括企业的财务状况,经营成果及其变化趋势财务分析的目的,即进行财务分析的最终目标,就是为财务报表使用者做出相关决策提供可靠5的依据
四、计算题解流动比率=
1.15401/3010=
1.79速动比率=5401—2500/3010=
0.96即付比率二940+1150/3010=
0.69资产负债率=3010+1200/6880X100%=61・19%资本金负债率二3010+1200/2400X100%=
175.41%已知公司本年度的商品销售收入净额中含赊销收入万元计算该公司的应收账款24000周转次数和周转天数、存货周转次数和周转天数、营运资金存货率指标;解应收账款周转次数=次4000X2/650+690=
5.97应收账款周转天数天=360/
5.97=
60.3存货周转次数次=7855X2/2340+2500=
3.25存货周转天数次=360/
3.25=H
0.77营运资金存货率=2500/5401-3010X100%=
104.56%计算该公司的资本金利润率、营业收入利润率、营业成本利润率若该公司为股分有限公司,3计算其股东权益报酬率解资本金利润率二1220/2400*100%=
50.83%营业收入利润率=炉857/13134X
1006.53%成本费用利润率=857/7855+1212+2446+206X100%=
7.31%股东权益报酬率二1220X2/2430+2670X100%=
47.84%财务管理典型计算题类型举例、华丰公司正在购买一建造物,该公司已取得了一项年期的抵押贷款万元此项I101000贷款的年复利率为要求在年内分期偿付完,偿付都在每年年末进行,问每年偿付额是多8%,10少?PVIFA=
6.710^―^―8%,10解答|假设每年偿付额即年金为则A,万元AX PVIFA=1000A=1000/
6.710=
149.0318%,
10、某人准备购买一套住房,他必须现在支付万元现金,以后在年内每年年末支付
215101.5万元,若以年复利率计,则这套住房现价多少?分5%55PVIFQ=
7.7225%,10解答|房价现值=元150000+15000X
7.722=
265830、华丰公司现有资本总额万元,其中长期债券年利率万元,优先股年股330009%1600息率万,普通股万元普通股每股的年股息率为估计股利增长率为假定8%400100011%,5%,筹资费率均为企业所得税税率为要求计算该企业现有资本结构的加权平均照本3%,33%底割债券成本普通股成本=9%1—33%/1—3%=
6.2%=11%1—3%+5%=
16.3%优先股成本=8%/1—3%=
8.2%力口权平均成本=
6.2%*1600/3000+
16.3%X1000/3000+
8.2%X400/3000=
9.8%、华丰公司现有资金万元,其中债券万元年利率普通股万元万股,420010010%,10010每股面值元,发行价元,今年股利元/股,以后各年估计增长现为扩大规模,需增11015%资万元,其中,按面值发行债券万元,年利率发行股票万元万股,每股面40014010%,26026值元,发行价元,股利政策不变所得税率计算企业增资后各种资金占总资金11030%1的比重各种资金的成本加权资金成本23债券比重股票比重1=100+140/600=
0.4=100+260/600=
0.6债券成本=股票成本=加权资金成本=210%X1-30%=7%1/10+5%=15%
30.4X7%+
0.6X15%=
11.8%、某厂材料全年需要量吨,每次定货费用元,每吨材料的全年储存费为5B90003000300元试确定经济采购批量及最佳定货次数计算结算保留两位小数、华丰公司年流动资产利润率为流动资产周转率为次,销售收入万元6199828%,415000计算销售利润率;年的销售利润;年流动资产平均数额12199831998监]年流动资产平均数额=销售收入/流动资产周转率=万元1199815000/4=375021998年的销售利润=流动资产平均数额流动资产利润率=万元X3750X28%=1050销售利润率=销售利润/销售收入3=1050/15000X100%=7%
7、某企业资金总额为400万元,期望利润为64万元,当借入资金与自有资金的比例为1借入资金利息率为时,求期望自有资金利润率3,10%、某人以元购进华丰公司债券,两月后以元售出,购入和售出时分别另支81500016000付手续费元和元计算本债券投资收益额及持券期间的收益率分60685福]债券投资收益额元=16000-15000-60-68=872持券期间收益率=872/15000+60X100%=
5.79%、华丰公司濒临破产,现宣告破产清算.已知清算过程中,发生清算费用万元,财产变现935损失为万元,该企业变现前财产价值为万元,负债为万元其中有担保债务万元,60755800240无担保债务为万元.计算无担保债务的偿还比率.560瀛无担保债务的偿还比率I=755—35—60—240/560X100%=75%、某城市有两家银行,其中一家为内资银行,另一家为外资银行现假设两家的计息方10法和利率水平都不同,外资银行采用复利法,不管存期的长短,年利率一律为每年复利两次;4%,而内资银行采用单利法,年期的银行存款利率为现某人有在年内不需耍使用的多
104.5%10余资金元需耍存入银行,假设两银行在其他方面的情况彻底一致试问,该人的多余1000000资金应该存入哪家银行?丽该问题的关键是计算出年后可以从哪家银行拿出更多的资金,比较谁的终值大?10内资银行()元1000000X1+10X
4.5%=1450000外资银行()1000000X1+2%2=0100000X
1.486=1486元000应该存入外资银行、华丰公司资金结构如下11资金来源数额比重优先股400,00020%普通股1000,00050%企业债券600,00030%该企业优先股成本率为12%;普通股成本率估计为16%;企业债券成本率为9%(税后)要求计算该公司的平均资金成本率露客)平均资金成本率=12%x20%+16%x50%+9%x30%=
2.4%+8%+
2.7%=
13.1%
12、
(1)华丰公司发行优先股面值100元,规定每股股利为14元,市价为98元要求计算其投资报酬率
(2)华丰公司发行面值为100元,利息为10%,期限为10年的债券要求计算
①市场利率为时的发行价格
②市场利率为时的发行价格
③市场利率为时的10%12%8%发行价格诟)⑴投资报酬率=x100%=
14.58%()
①当市场利率为时,发行价格为发行价格元210%=100
②当市场利率为时,发行价格为发行价格元12%=
88.61
③当市场利率为时,发行价格为发行价格元8%=
113.42。