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年四川省雅安市注册会计财务成本管2021理真题(含答案)学校:班级:姓名:考号:
一、单选题(题)
10.下列关于经济增加值的说法中,错误的是()1o计算基本的经济增加值时,不需要对经营利润和总资产进行调整A.计算披露的经济增加值时,应从公开的财务报表及其附注中获取调整事B.项的信息.计算特殊的经济增加值吐通常对公司内部所有经营单位使用统一的资C金成本计算真实的经济增加值时,通常对公司内部所有经营单位使用统一的资D.金成本.某企业编制“直接材料预算”,预计第四季度期初存量千克,季度生2456产需用量千克,预计期末存量为千克,材料单价为元,若材料212035010采购货款有在本季度内付清,另外在下季度付清,假设不考虑其50%50%他因素,则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为()元A.11130B.14630C.10070D.
13560.联合杠杆可以反映()3o营业收入变化对边际贡献的影响程度酬率为一年按天计算A.12%,360要求(计算改变信用政策后的边际贡献、收账费用、应收账款应计利息、存货D应计利息、现金折扣成本的变化⑵计算改变信用政策的净损益,并回答公司是否应推出该现金折扣政策E(年)2010公司生产和销售甲、乙两种产品目前的信用政策为占销
32.C“2/15,n/30”,售额的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣;不享受折扣的应60%收账款中,有可以在信用期内收回,另外在信用期满后天(平80%20%10均数)收回逾期账款的收回,需要支出占逾期账款额的收账费用10%如果明年继续保持目前的信用政策,预计甲产品销售量为万件,单价为4元,单位变动成本为元,平均每件存货的变动成本为元;乙产1006050品销售量为万件,单价为元,单位变动成本为元平均每件存2300240货的变动成本为元固定成本总额为万元,平均库存量为销售量200120的平均应付账款为存货平均占用资金的如果明年将信用政策改20%,30%0为,预计不会影响坏账损失、产品的单价、单位变动成本、每“5/10,n/20”件存货的平均变动成本和销售的品种结构,而销售额将增加到万元1200与此同时,享受折扣的比例将上升至销售额的;不享受折扣的应收账70%款中,有可以在信用期内收回,另外可以在信用期满后天(平50%50%20均数)收回这些逾期账款的收回,需要支出占逾期账款额的收账费10%用固定成本总额为万元,平均库存量为销售量的平均应付账款13025%,为存货平均占用资金的40%该公司应收账款的资金成本为要求12%⑴假设公司继续保持目前的信用政策,计算其平均收现期和应收账款应计利息,以及存货占用资金的应计利息和平均应付账款的应计利息(一年按天计算,计算结果以万元为单位)360⑵假设公司采用新的信用政策,计算其平均收现期和应收账款应计利息,以及存货占用资金的应计利息和平均应付账款的应计利息()计算改变信用政策引起的损益变动净额,并据此说明公司应否改变信3用政策.某公司有三个业务类似的投资中心,是用同样的预算进行控制本年33有关数据如下所示甲、乙、丙三个投资中心的相关数据航位万元实际依项目甲投资中心乙殁簧中心西投责中心mi*11R0021002000收入息及前和狗180190180L---------~--------------■---------------------—占用的总贤产・1n(x)90C10H1000假设公司全部资金来源中有银行借款和普通权益两部分,两部分的比例是其中银行借款有两笔,一笔借款万,期限两年,利率
466006.02%,另一笔借款万,期限年,利率两笔借款都是每年付息
100057.36%,一次,到期还本,公司管理层利用历史数据估计的净资产的系数为公司12,适用的所得税率为政府短期债券收益率是股票市场平33%,4%,均收益率是假设公司要求的最低利润率水平不低于公司的加权平12%,均资金成本要求评价三个投资中心的业绩?
五、单选题(题)
0.某企业目前流动比率为若赊购材料若干,则赊购后企业()
340.9,营运资本增加流动比率上升速动比率提高现金比率提高A.B.C.D.
六、单选题(题)
0.对于处在成长期的企业,下列财务战略中正确的是()35采用高财务杠杆的资本结构A..寻找风险投资者作为权益出资人B采用高股利政策以树立公司形象C.通过公开发行股票募集资金D.参考答案真实的经济增加值要求对每一个经营单位使用不同的资金成本
1.D
2.C【正确答案】C【答案解析】预计第四季度材料采购量=2120+350—456=2014千克,应付账款义元=2014x1050%=10070【该题针对“营业预算的编制”知识点进行考核】根据经营杠杆、财务杠杆和联合杠杆的计算公式可知,经营杠杆反映
3.C营业收入变化对息税前利润的影响程度,财务杠杆反映息税前利润变化对每股收益的影响程度,联合杠杆反映营业收入变化对每股收益的影响程度边际贡献率盈亏临界点销售量=
4.B=20—12/20x100%=40%,2000/件,安全边际率20-12=250=500-250/500xlOO%=50%原材料是随着加工进度分工序投入的,并且在每一道工序开始时一次
5.D投入,从总体上看属于分次投入,投入的次数等于工序的数量用约当产量法分配原材料费用时,各工序在产品的完工程度二本工序投入的原材料累计消耗定额/原材料的消耗定额合计第一道工序的完工程度第二道工序的完工程度=20/20+30+50=20%,=20+30/20+30+50=50%,第三道工序的完工程度因此,选项、、=20+30+50/20+30+50=100%,A B的说法正确,选项的说法不正确C D[答案]
6.A A[解析]如果其他因素不变,当股票价格上升时,看涨期权的价值上升,看跌期权的价值下降
7.A根据无税理论命题:MM式中,表示有负债企业的权益资本成本;”表示无负债企业的权益资本成本;表示有负债企业的债务市J D场价值;表示其权益的市场价值;表示税前债务资本成本E t30%=琛+1/2X母一10%,所以,啜=
23.33%综上,本题应选A收回应收账款、用现金购买债券、提取公积金,结果是资产总额不变,
8.C负债总额也不变,所以资产负债率不变发行新股会引起资产和所有者权益同时增加,负债占总资产的相对比例在减少,即资产负债率下降
9.B已知现值为万元,利率为期限为年,每年平均净收益20010%,5A=PA/P,万元i,n=200xA/P,10%,5=
52.76解析在风险中性原理中,假设所有证券的预期收益率都应当是无风
10.B险利率选项错误,尽管可转换债券的票面利率比纯债券低,但是加入转H.BD A股成本之后的总筹资成本比纯债券要高;选项正确,在股价太低而想要发行新股时,企业可以先发行可转换债券,B然后通过转换实现较高价格的股权筹资,这样做不至于因为直接发行新股而进一步降低公司股票市价而且因为转换期较长,即使在将来转换股票时,对公司股价的影响也是较温和的,从而有利于稳定公司股价;选项说法错误,可转换债券行权时会增加流通在外的股数,发行时不C选项说法正确,与普通股相比,可转换债券使得公司取得了以高于当前D股价出售普通股的可能性综上,本题应选BD
12.ABD ABD【解析】对于折价发行的平息债券而言,在其他因素不变的情况下,付息频率越高(即付息期越短)价值越低,所以,选项的说法正确;对于折A价发行的平息债券而言,债券价值低于面值,在其他因素不变的情况下,到期时间越短,债券价值越接近于面值,即债券价值越高,所以,选项B的说法正确,•债券价值等于未来现金流量现值,提高票面利率会提高债券利息,在其他因素不变的情况下,会提高债券的价值,所以,选项的说C法不正确;等风险债券的市场利率上升,会导致折现率上升,在其他因素不变的情况下,会导致债券价值下降,所以,选项的说法正确D非公开发行方式主要针对三种机构投资者第一类是财务投资者;第
13.AB二类是战略投资者;第三类是上市公司的控股股东或关联方公开增发没有特定的发行对象,股票市场上的投资者均可以认购,选项错误相对D于公开增发新股、配股而言,上市公司非公开增发新股的要求要低得多,选项错误C直接人工的用量标准是单位产品的标准工时,标准工时是指在现
14.BCD有生产条件下,生产单位产品所需要的时间,包括直接加工操作必不可少的时间,以及必要的间歇和停工,如工间休息、设备调整准备时间、不可避免的废品耗用工时等选项、、符合题意B C D综上,本题应选BCD市场风险溢价,通常被定义为在一个相当长的历史时期里,权益
15.ABD市场平均收益率与无风险资产平均收益率之间的差异,所以选项的说法A不正确一般情况下,几何平均法得出的预期风险溢价比算术平均法要低一些,所以选项的说法不正确在计算市场风险溢价的时候,由于股票B收益率非常复杂多变,影响因素很多,因此较短的期间所提供的风险溢价比较极端,无法反映平均水平,因此应选择较长的时间跨度,所以选项C的说法正确权益市场平均收益率的计算可以选择算术平均数或几何平均数,两种方法算出的风险溢价有很大的差异,所以选项的说法不正确D
16.ABAB【答案解析】市场增加值虽然和企业的目标有极好的一致性,但在实务中应用却不广泛,所以选项的说法不正确;即使是上市公司也只能计算C它的整体市场增加值,对于下属部门的单位无法计算其市场增加值,也就不能用于内部业绩评价,所以选项的说法不正确D加权边际贡献率
17.BCD=[10x20-12+15x30-盈亏临界点销售额15]/10x20+15x30xl00%=
46.92%,万元,甲产品盈亏临界点销售额二=100/
46.92%=
213.13万元,甲产品盈亏临界点销售量[10x20/10x20+15x30]x
213.13=
65.58万件=
65.58+20=
3.280直接材料的价格差异是在采购过程中形成的,不应由耗用材料的
18.BCD生产部门负责,而应由采购部门对其做出说明所以,选项不是答案A直接人工的数量差异又称直接人工效率差异是指实际工时脱离标准工时,其差额按标准工资率计算确定的金额它主要是生产部门的责任;即选项和是答案变动制造费用的数量差异的形成原因与直接人工的数量差B C异相同,因此,选项也是答案D公司的资本成本主要用于投资决策(选项)、筹资决策(选项
19.ABCD C)、营运资本管理(选项)、企业价值评估(选项)和业绩评价综D A B上,本题应选ABCD选项、、的说法错误,可持续增长率是指不发行新股(或回
20.ABC A B C购股票),不改变经营效率(不改变营业净利率和总资产周转率)和财务政策(不改变权益乘数和利润留存率)时,其销售所能达到的增长率可持续增长率必须同时满足不发行新股(或回购股票),不改变经营效率和财务政策;选项说法正确,在可持续增长状态下,企业的资产、负债和权益保持同D比例增长综上,本题应选ABC解析选项不属于股票上市的条件我国《可转换公司债券管理暂
21.D D行办法》规定,上市公司发行可转换债券的条件之一是可转换债券的发行额不小于人民币亿元1对于看跌期权来说,资产现行市价低于执行价格时,处于“实值状
22.C态”,所以,选项的说法不正确;对于看跌期权来说,现行资产的价格A高于执行价格时,内在价值等于零,所以,选项的说法不正确;时间溢B价二期权价格一内在价值(元),所以,选项的说法正确;=
3.5-0=
3.5C买入看跌期权的净收入=(执行价格一股票市价,)(-股票市Max0=Max8价,)由此可知,买入看跌期权的最大净收入为元,选项的说法不0,8D正确
23.D解析信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间,或者说是
24.D企业给予顾客的付款期间,信用期越长,给予顾客信用条件越优惠延长信用期对销售额增加会产生有利影响,但企业的应收账款、收账费用和坏账损失也会随之增加
25.C对于溢价发行的平息债券而言,在其他凶素不变的情况下,付息频率
26.A越高(即付息期越短)价值越大,所以,选项正确;溢价债券的价值,随A着到期日的临近,总体上波动降低,最终等于债券的票面价值,即总体上来说债券到期时间越短,债券价值越小反之,债券到期时间越长,债券价值越大,所以,选项错误;债券价值等于未来利息和本金的现值,降B低票面利率会减少债券的利息,因此会降低债券的价值,所以,选项错C误,•等风险债券的市场利率上升,会导致计算债券价值的折现率上升,进而导致债券价值下降,所以,选项错误D
27.D【答案】
28.A A【解析】优序融资理论的观点是筹资首选留存收益,选项错误;无税的B理论认为不存在最优资本结构,有税的理论认为资产负债率为MM MM时资本结构最佳,选项错误;代理理论是对权衡理论的扩100%C展,选项错误D无税的理论认为没有最优资本结构,选项错误;权衡理论认
29.A MMB为有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值,再减去财务困境成本的现值,选项错误;代理理论认为有负债企业的价值是无负债C企业价值加上抵税收益的现值,再减去财务困境成本的现值,成去债务的代理成本现值,加上债务的代理收益现值,选项错误D解析权益乘数(-资产负债串),权益乘数越大,资产负债率越
30.D=1/1高,因此企业的财务风险越大;根据杜邦财务分析体系可知,权益净利率二资产净利率义权益乘数,所以权益乘数越大,权益净利率越大;资产权益率=权益/资产,权益乘数=资产/权益,所以权益乘数等于资产权益率的倒数;资产净利率=销售净利润率总资产周转率,与权益乘数无关()x
31.1原方案平均收现期(天)=30x80%+50x20%=34新方案平均收现期(天)=10x40%+20x30%+30x20%+50xl0%=21()改变信用政策的净损益2=108000+12240+7092—2880—(元)86112=38340由于改变信用政策后增加的净损益大于所以公司应推出该现金折0,E.营业收入变化对息税前利润的影响程度B.营业收入变化对每股收益的影响程度C•息税前利润变化对每股收益的影响程度D某企业生产甲产品,巳知该产品的单价为元,单位变动成本为元,
4.2012销售量为件,固定成本总额为元,则边际贡献率和安全边际率5002000分别为()o和和和和A.60%50%B.40%50%C.40%60%D.60%40%.某产品由三道工序加工而成,原材料在每道工序之初投入,各工序的材5料消耗定额分别为千克、千克和千克,该产品生产是按照流水线203050组织的,采用品种法计算产品成本用约当产量法在完工产品和在产品之间分配原材料费用时,下列关于各工序在产品完工程度的计算中,不正确的是()第一道工序的完工程度为A.20%第二道工序的完工程度为B.50%第三道工序的完工程度为C.100%第二道工序的完工程度为D.35%.下列关于期权的说法中,不正确的是()6如果其他因素不变,当股票价格上升时,看涨期权的价值下降A.看涨期权的执行价格越高,其价值越小B.对于欧式期权来说,较长的时间不一定能增加期权价值C.扣政策()不改变信用政策的平均收现期和应收账款应计利息
32.1平均可攵现期=(天)60%xl5+40%80%x30+40%20%40=
21.8应收账款应计利息=4x100/360x
21.8x60/100x12%+2x300/360x
21.8x240/300x(万元)12%=
5.23存货占用资金的应计利息()(万元)=420%50+220%20012%=
14.4X X X X X平均应付账款应计利息二()420%50+2x20%x200x30%xl2%=X X(万元)
4.32⑵改变信用政策后的平均收现期和应收账款应计利息平均收现期=(天)70%xl0+30%x50%x20+30%x50%x40=16应收账款应计利息=1200x40%/360x16x60/100x12%+1200x60%/360x(万元)16x240/300x12%=
4.61存货占用资金的应计利息二(4x1200/1000x25%x50+)(万元)2X1200/1000x25%x200xl2%=
21.6平均应付账款应计利息二(4x1200/1000x25%x50+)(万元)2x1200/1000x25%x200x40%x12%=
8.64⑶每年损益变动额增加的收入=()(万元)增1200-4x100+2x300=200力口的变动成本=()()120040%60/100-4x60+1200x60%x240/300-2x240XX(万元)=144增加的现金折扣二()(万120070%5%-4x100+2x300x60%x2%=30XX元)增加的应收账款应计利息万元=
4.61-
5.23=-
0.62增加的应付账款节省的利息万元=
8.64-
4.32=
4.32增加的存货占用资金利息万元=
21.6-
14.4=
7.2增加的固定成本二万元130-120=10增加的收账费用=1200x30%x50%xl0%-4x100+万元2x300x40%x20%xl0%=10增加的坏账损失=0增力口的税前收益=200—144—30——
0.62-10+
4.32-
7.2-10=万元
3.74因为信用政策改变后增加的税前收益大于零,所以公司应该改变信用政策首先计算综合资金成本,以便得到最低投资利润率指标
33.1计算权益资金的成本计算第一笔借款的成本Rl=4%+
1.212%-4%=
13.6%计算第二笔借款的成本R2=
6.02%1-33%=
4.03%计算加权平均资本成本R3=
7.36%1-33%=-
4.93%权益资本所占的比重=60%第一笔借款所占的比重=40%600/1600=15%第二笔借款所占的比重二40%1000/1600=25%综合资金成本=
13.6%x
0.6+
4.03%x
0.15+
4.93%x
0.25=10%计算各投资中心的投资利润率指标和剩余收益指标2
①计算投资利润率指标甲投资中心二甲投资中心息税前利润/甲投资中心总资产占用额=190/900=
21.11%乙投资中心二200/1000=20%丙投资中心=180/1000=18%
②计算剩余收益指标甲投资中心二甲投资中心息税前利润-甲投资中心总资产占用额最低利润率指标二190-90010%=100乙投资中心二200-1000x10%=100丙投资中心二180-1000x10%=80结论通过比较三个责任中心的投资利润率指标和剩余收益指标认为,甲投资中心最好,乙次之,丙最差选项不符合题意,营运资本二流动资产-流动负债,赊购材料若干
34.B A存货和应付账款等额增加,即流动资产和流动负债等额增加,因此营运资本不变;选项符合题意,流动比率=流动资产/流动负债,由于目前流动比率小于B即目前流动资产小于流动负债,赊购材料后,流动负债增长率小于流动1,资产增长率,所以流动比率上升;若流动比率等于流动比率不变;流动1,比率大于则流动比率下降;1,选项不符合题意,速动比率二速动资产/流动负债,赊购材料后,速动C资产不变,流动负债上升,则速动比率下降;选项不符合题意,现金比率=货币资金/流动负债,赊购材料后,货币资D金不变,流动负债上升,则现金比率下降综上,本题应选B【答案】
35.D D【解析】基于不同发展阶段的财务战略选择中,在企业的成长阶段,企业仍然承担了较高的经营风险,按照经营杠杆和财务杠杆的反向搭配原理,此时应采用低财务杠杆的资本结构,因此选项错误;在企业的初创阶段,A由于其经营风险最高,应寻找风险投资者作为权益出资人,进入成长阶段后,风险投资者很可能希望退出,去寻找其他处于创业期的企业由于风险投资者的退出,需要寻找新的权益投资人一种办法是通过私募解决,寻找新的投资主体,他们不仅准备收购股份,而且准备为高成长阶段提供充足的资金另一种办法是公开募集权益资金,这要受到诸多法律限制还有更具吸弓力的做法,就是让股票公开上市因此选项错误,选I IPO,B项正确;由于在企业的成长阶段仍需要大量的资本投入,此时应采用低D股利政策,因此选项错误C股价的波动率越大则看涨期权价值越高D..某公司有负债的股权资本成本为债务税前资本成本为730%,10%,以市值计算的债务与企业价值的比为若公司目前处于免税期,13O根据无税理论,则无负债企业的权益资本成本为()MMA.
23.33%B.
16.5%C.
15.33%D.
21.2%
8.第题下列各项中,会导致企业资产负债率变化的是()23收回应收账款.用现金购买债券.发行新股.提取公积金A.B C D.某投资公司投资为万元的项目计划在年内全部收回投资,若年92005利率为则该项目每年平均净收益至少应达到()10%,万元万元万元万元A.
48.71B.
52.76C.
55.76D.
58.71下列有关风险中性原理的说法不正确的是()
10.假设投资者对待风险的态度是中性的A.假设所有证券的预期收益率都应当是有风险利率B.风险中性的投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险C.在风险中性的世界里,将期望值用无风险利率折现,可以获得现金流D.量的现值、多选题(题)
10.与普通股筹资相比,可转换债券筹资的优点有()11筹资成本低于纯债券有利于稳定公司股价.发行时增加流通在外股A.B.C数取得了以高于当前股价出售普通股的可能性D..假设其他因素不变,下列事项中,会导致折价发行的平息债券价值下降12的有()o提高付息频率延长到期时间提高票面利率.等风险债券的市场利A.B.C D率上升下列有关非公开增发股票的表述中正确的有()
13.o.利用非公开发行方式相比较公开发行方式有利于引入战略投资者和机A构投资者非公开增发没有过多发行条件上的限制,一般只要发行对象符合要求,B.并且不存在一些严重损害投资者合法权益和社会公共利益的情形均可申请非公开发行股票.非公开增发新股的要求要比配股要求高C没有特定的发行对象,股票市场上的投资者均可以认购D..在制定直接人工标准成本时,需要考虑的包括()
14.设备意外故障产生的停工时间必要的工间休息每日例行设备调整AB.C.时间不可避免的废品所耗用的工时D.下列关于资本资产定价模型中风险溢价的说法中,不正确的有()
15.A.市场风险溢价是当前资本市场中权益市场平均收益率与无风险资产平均收益率之差几何平均法得出的预期风险溢价,一般情况下比算术平均法要高一些B.C计算市场风险溢价的时候,应该选择较长期间的数据进行估计就特定股票而言,由于权益市场平均收益率是一定的,所以选择不同的D.方法计算出来的风险溢价差距并不大下列关于市场增加值的说法中,正确的有()
16.市场增加值是评价公司创造财富的准确方法,胜过其他任何方法A..市场增加值等价于金融市场对一家公司净现值的估计B.市场增加值在实务中广泛应用C市场增加值可以用于企业内部业绩评价D..已知年某企业共计生产销售甲乙两种产品,销售量分别为万件17201110和万件,单价分别为元和元,单位变动成本分别为元和1520301215元,单位变动销售成本分别为元和元固定成本总额为万元,1012100则下列说法正确的有()o加权平均边际贡献率为A.
56.92%.加权平均边际贡献率为B
46.92%盈亏临界点销售额为万元C.
213.13甲产品盈亏临界点销售量为万件D.
3.
28.在进行标准成本差异分析时,通常把变动成本差异分为价格脱离标准18造成的价格差异和用量脱离标准造成的数量差异两种类型下列标准成本差异中,通常应由生产部门负责的有()0直接材料的价格差异直接人工的数量差异直接人工效率差异A.B.C.变动制造费用的数量差异D..资本成本的用途主要包括()19营运资本管理企业价值评估用于投资决策用于筹资决策A.B.C.D.下列关于可持续增长率的说法中,错误的有()
20.可持续增长率是指企业仅依靠内部筹资时,可实现的最大销售增长率A..可持续增长率是指不改变经营效率和财务政策时,可实现的最大销售增B长率.在经营效率和财务政策不变时,可持续增长率等于实际增长率C在可持续增长状态下,企业的资产、负债和权益保持同比例增长D.
三、单项选择题(题)
1.
10.我国《证券法》规定,股份有限公司申请其股票上市的条件中不包括()21o公司股本总额不少于人民币万元A.
3000.公司发行的股份达到公司股份总数的以上B25%.公司最近三年无重大违法行为,财务会计报告无虚假记载C公司发行的股份不小于人民币亿元D.
1.某公司股票的当前市价为元,有一种以该股票为标的资产的看跌2210期权,执行价格为元,到期时间为三个月,期权价格为元下
83.5列关于该看跌期权的说法中,正确的是()该期权处于实值状态A.该期权的内在价值为元B.2该期权的时间溢价为元C.
3.5买入一股该看跌股权的最大净收入为元D.
4.
5.有关股利政策的论述,正确的是()23公司将其拥有的子公司股票作为股利支付给股东,属于股票股利A.若执行固定股利支付率政策,公司无论盈亏都应支付固定的股利B..股利有现金股利、财产股利、股票股利和股票分割四种常见的支付方C.若公司的股权登记日为月日,则月日(即除息日)以后取得D620616股票的股东无权获取本次股利.下列有关信用期限的论述,正确的是()24A.信用期限越长,企业坏账风险越小B.延长信用期限,不利于销售收入的扩大C.信用期限越长,应收账款的机会成本越低D.信用期限越长,表明客户享受的信用条件越优越.存货保利储存天数,除取决于毛利,固定储存费,销售税金及附加,25每日变动储存费外,还取决于().订货成本采购成本.目标利润.进货批量AB.C D.似设其他因素不变,下列事项中,会导致溢价发行的平息债券价值上升26的是()提高付息频率缩短到期时间降低票而利率等风险债券的市场利A.B.CD.率上升对企业和责任中心的财务指标采用相对比率进行弹性控制,称为()27定额控制预算控制.制度控制定率控制A.B.CD..下列有关资本结构理论的表述中,正确的是()
28.代理理论、权衡理论、有企业所得税条件下的理论,都认为企业价A MM值与资本结构有关按照优序融资理论的观点,考虑信息不对称和逆向选择的影响,管理者B.偏好首选负债筹资无税的理论认为资产负债率为时资本结构最佳C.MM100%权衡理论是对代理理论的扩展D..下列有关资本结构理论的表述中正确的是()29按照修正的理论,当负债为时,企业价值最大A.MM100%.删(无税)理论认为,只要债务成本低于权益成本,负债越多企业价值B越大.权衡理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现C值代理理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值减去企业债务的代D.理成本加上代理收益.在杜邦分析体系中,假设其他情况相同,下列说法中错误的是()30权益乘数大则财务风险大权益乘数大则权益净利率大权益乘数等A.B.C于资产权益率的倒数权益乘数大则资产净利率大D.
四、计算分析题(题)3公司生产、销售一种产品,该产品的单位变动成本是元,单位售
31.E60价是元公司目前采用天按发票金额付款的信用政策,的顾客803080%(按销售量计算,下同)能在信用期内付款,另外的顾客平均在信用20%期满后天付款,逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款的收账费205%用公司每年的销售量为件,平均存货水平为件为扩大销3600132000售量、缩短平均收现期,公司拟推出、、的现金折扣政策“5/102/20n/30”采用该政策后,预计销售量会增加的顾客会在天内付款,15%,40%1030%的顾客会在天内付款,的顾客会在天内付款,另外的顾客2020%3010%平均在信用期满后天付款,逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款20的收账费用为了保证及时供货,平均存货水平需提高到件,其5%2400他条件不变假设等风险投资的最低报。