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【2023年】江西省鹰潭市注册会计财务成本管理真题(含答案)学校:班级:姓名:考号:
一、单选题(题)10可转换债券对投资者来说,可在一定时期内将其转换为()
1.收益较高的新发行债券普通股优先股其他有价证券A.B.C.D..关于质量成本报告,下列说法不正确的是()
2.质量成本报告按质量成本的分类详细列示预算质量成本和实际质量成A本质量成本报告显示各类质量成本的支出情况以及财务影响B..质量成本报告显示各类质量成本的分布情况C通过质量成本报告,企业组织的经理人可以全面地评价企业组织当前的D.质量成本情况.下列有关资本结构理论的说法中,正确的是()3权衡理论是对有企业所得税条件下的理论的扩展A.MM代理理论是对优序融资理论的扩展B..权衡理论是对代理理论的扩展C优序融资理论是对代理理论的扩展D.以下考核指标中,使投资中心项目评估与业绩紧密相连,又可考虑管
4.要求1采用差额分析法评价方案一需要单独列示“应收账款应计利息差额”、“存货应计利息差额”和“净损益差额”;2采用差额分析法评价方案二需要单独列示“应收账款应计利息差额”、“存货应计利息差额”和“净损益差额”;3哪一个方案更好些?
五、单选题0题第24题某股票一年前的价格为21元,一年中的税后股息为
1.2元,现在的市价为30元,在不考虑交易费用的情况下,下列说法不正确的是A.一年中资产的收益为
10.2元B.股息收益率为
5.71%C.资本利得为9元D.股票的收益率为34%
六、单选题0题第6题其他因素不变,如果折现率提高,则下列指标中其数值将会变大的是o净现色A.投僚利涧率B.内部收代率C.动态投债回收期D.参考答案LB【解析】可转换债券是指在一定时期内,可以按规定的价格或一定比例,由持有人自由地选择转换为普通股的债券
2.A选项A符合题意,质量成本报告按质量成本的分类详细列示实际质量成本,不需要列示预算质量成本而企业期末编制质量绩效报告时,需要列示实际质量成本与预算质量成本;选项B、C不符合题意,质量成本报告向企业经理人提供两方面信息
①显示各类质量成本的支出情况以及财务影响
②显示各类质量成本的分布情况,以便企业组织的经理人判断各类质量成本的重要性;选项D不符合题意,质量成本报告是企业组织完善质量成本控制的必要措施,通过质量成本报告,企业组织的经理人可以全面地评价企业组织当前的质量成本情况综上,本题应选A
3.A选项A说法正确,按照有企业所得税条件下的MM理论,有负债企业的价值=无负债企业的价值+利息抵税的现值,而按照权衡理论,有负债企业的价值=无负债企业的价值+利息抵税的现值-财务困境成本的现值,因此权衡理论是对企业有所得税条件下的MM理论的扩选项B、C说法错误,按照代理理论,有负债企业的价值二无负债企业的价值+利息抵税的现值一财务困境成本的现值-债务的代理成本现值+债务的代理收益现值,所以,代理理论是对权衡理论的扩展;选项D说法错误,优序融资理论是在信息不对称框架下研究资本结构的一个分析,并不是对代理理论的扩展综上,本题应选A
4.A经济增加值与公司的实际资本成本相联系,因此是基于资本市场的计算方法,资本市场上股权成本和债务成本变动时,公司要随之调整加权平均税前资本成本,它不是考虑个别部门风险确定资本成本;但是计算剩余收益使用的部门要求的报酬率,主要考虑管理要求以及部门个别风险的高低
5.A在稳健型筹资政策下,长期负债、自发性负债和权益资本三者之和大于永久性资产,因而临时性负债只融通部分临时性流动资产的资金需要,另一部分由长期负债、自发性负债和权益资本作为资金来源
6.C研究保险储备的目的,就是要找到合理的保险储备量,使缺货或供应中断损失和储备成本之和最小
7.D【解析】股利收益率=预期第二期股利/当前股价=21+5%/40=
5.25%,X期望收益率=股利收益率+股利增长率资本利得收益率=
5.25%+5%=
10.25%o
8.C采用包销方式发行股票具有可及时筹足资本,免于承担发行风险的特点
9.A未来第一年的每股股利=2xl+5%=
2.1元,未来第二年的每股股利=
2.1Xl+5%=
2.205元,对于这两年的股利现值,虽然股利增长率相同,但是由于并不是长期按照这个增长率固定增长,所以,不能按照股利固定增长模型计算,而只能分别按照复利折现,所以,选项B、D的说法不正确未来第三年的每股股利=
2.205x1+2%,由于以后每股股利长期按照2%的增长率固定增长,因此,可以按照股利固定增长模型计算第三年以及以后年度的股利现值,表达式为
2.205x1+2%/12%-2%=
22.05xl+2%,不过注意,这个表达式表示的是第三年初的现值,因此,还应该复利折现两期,才能计算出在第一年年初的现值,即第三年以及以后年度的股利在第一年年初的现值=22,05xl+2%xP/F,12%,2,所以,该股票目前的价值=
2.lxP/F,12%,1+2,205xP/F,12%,2+22,05xl+2%xP/F,12%,
210.A对于项目寿命期相同原始投资额不同的互斥方案比较,应选净现值大的为优1LBCD选项A、B,看涨期权的买入方需要支付期权费3元,因此,未来只有标的资产市场价格与执行价格的差额大于3元即标的资产的市场价格高于24元,才能获得盈利;选项c,如果标的资产价格下跌,投资者可以放弃权利,从而只损失期权费3元;选项D,看涨期权投资者的收益根据标的资产价格的上涨幅度而定,由于标的资产价格的变化不确定,从而其收益也就是不确定的
12.CD选项A错误,敏感系数二目标值变动百分比/参量值变动百分比;选项B错误,选项D正确,敏感系数提供了各因素变动百分比和利润变动百分比之间的比例,但不能直接显示变化后利润的值;选项C正确,敏感系数反映了各因素变动百分比和利润变动百分比之间的比例,即当各因各因素升降一定比例时,利润将会随之上升或下降一定比例,是反映敏感程度的指标综上,本题应选CD
13.ABC系统风险是不可分散风险,选项A错误;证券投资组合得越充分,能够分散的风险越多,选项B错误;最小方差组合是所有组合中风险最小的组合,但其收益不是最大的,选项C错误在投资组合中投资项目增加的初期,风险分散的效应比较明显,但增加到一定程度,风险分散的效应就会减弱选项D正确
14.ABCD
15.AB股票上市有利于提高公司的知名度,有利于改善公司的财务状况,所以CD选项不对
16.BD解析《财务成本管理》教材第429页
17.ABC投资组合的预期报酬率等于各项资产预期报酬率的加权平均数,所以投资组合的预期报酬率的影响因素只受投资比重和个别收益率影响,当把资金100%投资于甲时,组合预期报酬率最低为6%,当把资金100%投资于乙时,组合预期报酬率最高为8%,选项A、B的说法正确;组合标准差的影响因素包括投资比重、个别资产标准差以及相关系数,当相关系数为1时,组合不分散风险,且当100%投资于乙证券时,组合风险最大,组合标准差为15%,选项C正确如果相关系数小于1,则投资组合会产生风险分散化效应,并且相关系数越小,风险分散化效应越强,当相关系数足够小时投资组合最低的标准差可能会低于单项资产的最低标准差,而本题的相关系数接近于零,因此,投资组合最低的标准差可能会低于单项资产的最低标准差10%,所以,选项D不是答案
18.ABCD由于以市场价格为基础的转移价格,通常会低于市场价格,这个折扣反映与外销有关的销售费,以及交货、保修等成本,因此可以鼓励中间产品的内部转移,选项A正确协商价格往往浪费时间和精力,可能会导致部门之间的矛盾,部门获利能力大小与谈判人员的谈判技巧有很大关系,是这种转移价格的缺陷尽管有上述不足之处,协商转移价格仍被广泛采用,它的好处是有一定弹性,可以照顾双方利益并得到双方认可,选项B正确以全部成本或者以全部成本加上一定利润作为内部转移价格,既不是业绩评价的良好尺度,也不能引导部门经理作出有利于公司的明智决策,选项C正确如果最终产品的市场需求很少时,购买部门需要的中间产品也变得很少,但它仍然需要支付在这种情定费况下,市场风险全部由购买部门承担了,选项D正确
19.BD选项D正确,选项A错误,在经营旺季时的易变现率=长期资金来源-长期资产/经营性流动性资产=800-6007800=25%;选项B正确,选项C错误,该企业长期性资金需要为900600+300万元,长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为800万元,说明有100万元的长期性资产的资金需要靠临时性负债解决所以属于激进型融资政策综上,本题应选BD
20.ABC最优质量既不在质量最高时,也不在质量最低时,而是在使质量成本所有四项内容预防成本、检验成本、内部质量损失成本、外部质量损失成本之和最低时的质量水平上所以,选项A的说法正确内部质量损失成本,是指生产过程中因质量问题雨发生的损失成本,包括产品在生产过程中出现的各类缺陷所造成的损失,以及为弥补这些缺陷而发生的各类费用支出所以,选项B正确合理比例法将质量总成本曲线分为三个区域改善区、适宜区和至善区如果产品质量处于改善区,说明产品质量水平较低,损失成本高,企业应尽快采取措施,尽可能提高产品质量所以,选项C正确如果产品质量处于至善区,说明产品质量水平很高,甚至超过用户的需要,出现了不必要的质量成本损失,此时也是不可取的所以,选项D不正确
21.D
22.D解析真正能用于偿还债务的是现金流量,把企业的债务总额同企业的营业现金流量相比较,可以从整体上反映企业的举债能力,经营现金净流量与债务总额的比率越高,表明企业偿债的能力越强选项B、C虽然也反映企业的举债能力,但都是从债务总额的某个局部来分析的选项A更多的是从资本结构的角度来考察企业偿还长期债务的能力
23.D股东财富的增加可以用权益的市场增加值表示
24.C选项A,根据规定,背书日期为相对记载事项,背书未记载背书日期的,视为在汇票到期日前背书;选项B,背书时附有条件的,所附条件不具有汇票上的效力,背书有效;选项D,委托收款背书的被背书人不得再以背书转让汇票权利
25.C解析:经济原则要求在成本控制中贯彻“例外管理”原则,是指对正常成本费用支出可以从简控制,而格外关注各种例外情况
26.D非公开发行股票的发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%定价基准日可以是董事会决议公告,也可以是股东o大会决议公告日或发行期的首日所以非公开发行可以折价,基准日不太固定公开增发新股的定价通常按照“发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价”的原则确定增发价格,所以不能折价,基准日相对同定10-8甲
1027.A解析甲、乙、丙三种产品的边际贡献率分别为乙:各产品的销售重分别为10X200甲:=
21.51%10x200+8x500+6x5508x500__________乙:=
43.01%10x200+8X500+6x5506x550_________=
35.48%闪10X2X48X50046x550^=
33.33%以各产品的销售比重为权数,计算加权平均边际贡献率:加权平均边际贡献率=20%X
21.51%+
37.5%X
43.01%+
33.33%X
35.48%=
32.26%
28.B对于流通债券,由于接近付息日债券价值会提高,因此即使折现率高于债券票面利率,债券的价值也可能高于票面价值
29.D【答案】D【解析】租赁存在的主要原因有租赁双方的实际税率不同,通过租赁可以减税;通过租赁可以降低交易成本;通过租赁合同可以减少不确定性借款购买与租赁均属于负债筹资的范畴,所以它们可以看作是等风险的
30.D解析企业确定现金存量的下限时,要受企业每日最低现金需求、管理人员的风险承受倾向等因素的影响
31.1S=201+25%1+25%=
31.25UU XX TECuu=Max0,
31.25-
22.25=9元Sdd=20xl-20%xl-20%=
12.87E Cdd=Max0,
12.8・
22.25=0元Sud=20xl+25%xl-20%=207E Cud=MaxO,20-
22.25=0元2期望回报率=0・5%x4=上行概率x25%-l-上行概率x20%2%=上行概率x45%-20%解得上行概率=
0.4889下行概率=1-
0.4889=
0.5111Cd=
0.4889xO+
0.5111xO/l+2%=O7E C=
0.48899+
0.5111/1+2%=
4.314U XXO TEC=
0.
48894.314+
0.5111O/1+2%=
2.07O XX TE即看涨期权的现行价格为
2.07元
32.⑴复制原理上行股价=20x1+30%=26元下行股价=20x1-23%=
15.4元套期保值比率=[26-24-0]/26-
15.4=
0.1887借款数额=
0.1887x
15.4-0/1+4%=
2.7942元购买股票支出=
0.1887x20=
3.774元期权价值=
3.774-
2.7942=
0.98元⑵风险中性原理4%=上行概率x30%+1-上行概率x-23%求得上行概率=
0.5094下行概率=1-
0.5094=
0.4906期权到期时价值=
0.5094x26-24+
0.4906x0=
1.0188元期权价值=
1.0188/1+4%=
0.98元
33.由于方案二增加的净损益5154大于方案一增加的净损益,因此方理要求以及部门个别风险的高低的指标是()o.剩余收益部门边际贡献.部门投资报酬率部门经济增加值A B.C D.
5.第9题在稳健型筹资政策下,下列结论成立的是()o.长期负债、自发性负债和权益资本三者之和大于永久性资产A.长期负债、自发性负债和权益资本三者之和小于永久性资产B临时负债大于临时性流动资产C..临时负债等于临时性流动资产D
6.第3题建立存货合理保险储备的目的是()在过量使用存货时保证供应.在进货延迟时保证供应使存货的缺货A.B C.成本和储存成本之和最小降低存货的储备成本D..某种股票当前的价格是元,最近支付的每股股利是元,该股利以大7402约的速度持续增长,则该股票的股利收益率和期望收益率为()5%和和和和A.5%10%B.
5.5%
10.5%C.1O%5%D.
5.25%
10.25%.对于发行公司来讲,可及时筹足资本,免于承担发行风险等的股票销售8方式是()o自销承销包销代销A.B.C.D..已知甲股票最近支付的每股股利为元,预计每股股利在未来两年内每92年固定增长从第三年开始每年固定增长投资人要求的必5%,2%,案⑵好
34.D一年中资产的收益=
1.2+(30-21)=
10.2(元),股票的收益率二
10.2/21x100%=
48.57%,股息收益率=
1.2/21x100%=
5.71%,资本利得二30-21=9(元)
35.D折现率越高,现值越小,因此,净现值与折现率是反方向变动投资利润率是非折现指标,所以不受折现率高低的影响,内部收益率是方案本身的报酬率,因此也不受折现率高低的影响要报酬率为则该股票目前价值的表达式为12%,A.
2.lxP/F,12%,1+
2.205xP/F,12%,2+
22.05xl+2%xP/F,12%,2B.
2.1/12%—5%+
22.05xl+2%xP/F,12%,2C.
2.lxP/F,12%,1+
2.205xP/V.12%,2+
22.05xl+2%xP/F.12%,3D.
2.1/12%—5%+
22.05xl+2%xP/F,12%,
3.对于项目寿命期相同但原始投资额不同的互斥方案比较,应采用10大的为优净现值A.现值指数B..内含报酬率C动态回收期D.
二、多选题(题)10某人买入一份看涨期权,执行价格为元,期权费为元,则下列
11.213表述中正确的有()
0.只要市场价格高于元,投资者就能盈利A
21.只要市场价格高于元,投资者就能盈利B24投资者的最大损失为元C3投资者的最大收益不确定D..下列关于敏感系数的说法中,表述正确的有12敏感系数等于目标值与参量值的比值A..敏感系数提供了各因素变动百分比和利润变动百分比之间的比例,并且B可以直接显示变化后利润的值.敏感系数是反映敏感程度的指标C敏感系数提供了各因素变动百分比和利润变动百分比之间的比例,但不D.能直接显示变化后利润的值.关于证券投资组合理论的以下表述中,错误的有13证券投资组合能消除大部分系统风险A.证券投资组合的总规模越大,承担的风险越大B..最小方差组合是所有组合中风险最小的组合,所以报酬最大C一般情况下,随着更多的证券加入到投资组合中,整体风险降低的速度D.会越来越慢.下列情形中,优先股股东有权出席股东大会行使表决权的有
140.公司增发优先股A公司一次或累计减少注册资本超过B.10%修改公司章程中与优先股有关的内容C..公司合并、分立、解散或变更公司形式D
15.第37题股票上市对公司可能的不利因素有()失去财务总私权A,上市成本较大B,公司利洞会题上市成本冶加而臂低C.公司上市会降低公诃声誉D.
16.下列各项中,适合作为单位水平作业的作业动因有()A.A.生产准备次数B.零部件产量C.采购次数D.耗电千瓦时数
17.假设甲、乙证券收益的相关系数接近于零,甲证券的预期报酬率为6%(标准差为10%),乙证券的预期报酬率为8%(标准差为15%),则由甲、乙证券构成的投资组合()A.最低的预期报酬率为6%B.最高的预期报酬率为8%C.最高的标准差为15%D.最低的标准差为10%
18.下列关于内部转移价格的说法中,正确的有()A.以市场价格作为内部转移价格,可以鼓励中间产品的内部转移B.以市场为基础的协商价格作为内部转移价格,可以照顾双方利益并得到双方的认可C.以全部成本作为内部转移价格,可能导致部门经理作出不利于公司的决策D.以变动成本加固定费作为内部转移价格,可能导致购买部门承担全部市场风险
19.某企业在生产经营淡季,经营性流动资产为300万元,长期资产为600万元,在生产经营旺季经营性流动资产为800万元企业的长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为800万元则下列表述正确的有0A.在经营旺季的易变现率为40%B.该企业采取的是激进型融资政策C.该企业采取的是保守型融资政策D.在经营旺季的易变现率为25%
20.第29题以下关于质量成本的叙述正确的是()A.最优质量既不在质量最高时,也不在质量最低时B.返修损失属于内部质量损失成本C如果产品质量处于改善区,说明产品质量较低,损失成本高D.如果产品质量处于至善区,说明产品质量很高,此时是可取的
三、
1.单项选择题(10题)
21.按受偿权排列顺序低于其它债券的债券为()A.收益公司债券B.附认股权债券C可转换公司债券D.附属信用债券
22.下列财务比率中,最能反映企业举债能力的是()A.资产负债率B.经营现金净流量与到期债务比C.经营现金净流量与流动负债比D.经营现金净流量与债务总额比
23.下列各项中,最能反映股东财富最大化目标实现程度的指标是()A.每股股利B.每股收益C.每股净资产D.每股股权市场增加值
24.根据票据法律制度的规定,下列有关汇票背书的表述中,正确的是()A.背书日期为绝对必要记载事项B.背书不得附有条件,背书时附有条件的,背书无效C.出票人在汇票上记载“不得转让”字样的,汇票不得转让D.委托收款背书的被背书人可以再以背书转让汇票权利
25.经济原则要求在成本控制中,对正常成本费用支出从简控制,而格外关注各种例外情况,称为()A.重要性原则B.实用性原则C.例外管理原则D.灵活性原则
26.在增发新股定价时,下列表述中不正确的是()A.公开增发新股的发行价没有折价B.公开增发新股的定价基准日相对固定C.非公开增发新股的发行价可以折价D.非公开增发新股的定价基准日相对固定
27.某企业生产甲、乙、丙三种产品,已知三种产品的单价分别为10元、8元和6元,单位变动成本分别为8元、5元和4元,销售量分别为200件、500辆和550吨定成本总额为1000元,则加权平均边际贡献率为()
28.下列关于流通债券的说法错误的是()A.报价利率除以年内复利次数得出实际的计息期利率B.如果折现率高于债券票面利率,债券的价值就低于面值C.债券到期收益率是以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的收益率D.为了便于不同债券的比较,在报价时需要把不同计息期的利率统一折算成年利率
29.租赁存在的主要原因不包括()A.通过租赁可以减税B.租赁合同可以减少某些不确定性C.借款购买比租赁有着更高的交易成本D.借款购买比租赁的风险更大
30.按照随机模式,确定现金存量的下限时,应考虑的因素有()A.企业现金最高余额B.有价证券的日利息率C.企业每日的销售额D.!1I!、计算分析题(3题)管理人员对风险的态度
31.第33题假设甲公司股票的现行市价为20元,有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为
22.25元到期时间为8个月,分为两期,每期4个月,每期股价有两种可能上升25%或下降20%无风险利率为每个月0・5%要求1计算8个月后各种可能的股票市价以及期权到期日价值;2按照风险中性原理计算看涨期权的现行价格
32.假设A公司目前的股票价格为20元/股,以该股票为标的资产的看涨期权到期时间为6个月,执行价格为24元,预计半年后股价有两种可能,上升30%或者下降23%,半年的无风险利率为4%要求分别用复制原理和风险中性原理,计算该看涨期权的价值在10天内付款、30%的顾客在20天内付款,其余的顾客在30天内付款假设该项投资的资本成本为10%;一年按360天计算。