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年湖南省株洲市注册会计财务成本管2022理真题(含答案)学校:班级:姓名:考号:
一、单选题(10题)I.甲公司全年销售额为30000元(一年按300天计算),信用政策是1/
20、n/30,平均有40%的顾客(按销售额计算)享受现金折扣优惠,没有顾客逾期付款甲公司应收账款的年平均余额是元A.2000B.2400C.2600D.
30002.经济价值是经济学家所持的价值观念,下列有关表述中不正确的是()A.它是指一项资产的公平市场价值,通常用该资产所产生的未来现金流量的现值来计量B.会计价值与市场价值是两回事C.企业价值评估的目的是确定一个企业的公平市场价值D.现时市场价值表现了价格被市场接受,因此与公平市场价值基本一致
3.第10题下列关于时间溢价的表述,错误的有()oA.时间溢价有时也称为“期权的时间价值”B.期权的时间溢价与货币时间价值是相同的概念C.时间溢价是“波动的价值”D.如果期权已经到了到期时间,则时间溢价为0⑵计算债券的税后成本⑶要求利用几何平均法所确定的历史增长率为依据,利用股利增长模型确定股票的资本成本4利用资本资产定价模型估计股权资本成本,并结合第4问的结果,以两种结果的平均值作为股权资本成本⑸计算公司加权平均的资本成本计算时单项资本成本百分数保留2位小数
33.甲公司2012年年末的净经营资产为12000万元,其中净负债为2000万元2012年的销售收入为48000万元,销售净利率为20%,股利支付率为80%2013年的计划销售增长率为30%o o要求⑴计算2012年的可持续增长率;⑵计算在不增发和回购股票,销售净利率、净经营资产周转次数和利润留存率比率不变的情况下,2013年的净财务杠杆计算结果四舍五入保留四位小数以及权益净利率;时点指标按照年末数计算,下同3计算在不增发和回购股票,净经营资产周转次数、净经营资产权益乘数、利润留存率比率不变的情况下,2013年的销售净利率应该达到多少;4计算在不增发和回购股票,销售净利率、净经营资产周转次数、净经营资产权益乘数不变的情况下,2013年的利润留存率应该达到多少;⑸计算在不增发和回购股票,销售净利率、利润留存率、净经营资产权益乘数不变的情况下,2013年的净经营资产周转次数应该达到多少;⑹计算在销售净利率、净经营资产周转次数、净经营资产权益乘数、利润留存率比率不变的情况下,2013年应该增发多少金额的新股?
五、单选题0题
34.固定制造费用能量差异,可以进一步分解为A.A.耗费差异和能量差异B.价格差异和数量差异C.闲置能量差异和耗费差异D.闲置能量差异和效率差异
六、单选题0题
35.已知甲股票最近支付的每股股利为2元,预计每股股利在未来两年内每年固定增长5%,从第三年开始每年固定增长2%,投资人要求的必要报酬率为12%,则该股票目前价值的表达式为oA.
2.lxP/F,12%,1+
2.205xP/F,12%,2+
22.05xl+2%xP/F.12%,2B.
2.1/12%—5%+
22.05xl+2%xP/F,12%,2C.
2.lxP/F,12%,1+
2.205xP/V.12%,2+
22.05xl+2%xP/F.12%,3D.
2.1/12%—5%+
22.05xl+2%xP/F,12%,3参考答案
1.C【考点】信用政策的确定【解析】应收账款平均周转天数=20x40%+30x(l・40%)=26(天),应收账款年平均余额=30000/360x26=2600(元)
2.D选项A表述正确,经济价值是经济学家所持的价值观念,它是指一项资产的公平市场价值,通常用该资产所产生的未来现金流量的现值来估计;选项B表述正确,会计价值是指资产、负债和所有者权益的账面价值,会计价值与市场价值是两回事;选项C表述正确,企业价值评估的目的是确定一个企业的公平市场价值所谓“公平的市场价值”是指在公平的交易中,熟悉情况的双方,自愿进行资产交换或债务清偿的金额,也就是未来现金流入的现值;选项D表述错误,现时市场价值是指按现行市场价格计量的资产价值,它可能是公平的,也可能是不公平的综上,本题应选D
3.B时间溢价也称为“期权的时间价值”,但它和“货币的时间价值”是不同的概念,时间溢价是“波动的价值”,时间越长,出现波动的可能性越大,时间溢价也就越大而货币的时间价值是时间“延续的价值“,时间延续得越长,货币的时间价值越大【该题针对“影响期权价值的因素”知识点进行考核】
4.B可供分配利润=50-60x50%=20(万元),每股股利=20/10=2(元/股)
5.CR,=R,R.-RJ=7%*I.IIx15%・7%=
15.88%.
6.C选项A错误,企业通过变卖主业优质资产等取得的非经常性收益在税后净营业利润中全额扣除;选项B错误,短期借款需要支付利息费用,不属于无息流动负债;选项C正确,中央企业资本成本率原则上定为
5.5%;选项D错误,资产负债率在75%以上的工业企业和80%以上的非工业企业,资本成本率上浮0・5个百分点综上,本题应选C
7.B选项A表述错误,当票面利率高于市场利率时,溢价发行债券;当票面利率低于市场利率时,折价发行债券;选项B表述正确,对于分期付息的债券而言,提前偿还会导致债权持有人无法获得偿还日至到期日的利息,或不能获得未来利率下降带来债券价值上升的好处,为了弥补债券持有人的这个损失,提前偿还分期付息债券所支付的价格要高于债券的面值,并随到期日的临近而下降;选项C表述错误,当预测利率下降时,企业一般会提前赎回债券,然后以较低的利率发行新债券;当预测利率上升时,企业一般不会提前赎回债券,这样会让企业丧失以较低利率支付利息的机会;选项D表述错误,用发行新债券得到的资金来赎回旧债券属于滞后偿还中的转期形式综上,本题应选B债券在到期日之后偿还叫滞后偿还这种偿还条款一般在发行时便订立,主要是给予持有人以延长持有债券的选择权滞后偿还有转期和转换两种形式转期指将较早期的债券换成到期日较晚的债券,实际上是将债务的期限延长常用的办法有两种一是直接以新债券兑换旧债券;二是用发行新债券得到的资金来赎回旧债券转换通常指股份有限公司发行的债券可以按一定的条件转换成发行公司的股票
8.D【答案】D【解析】
(1)由于净经营资产周转率不变;净经营资产净投资=净经营资产增加=原净经营资产x增长率=5000x8%=400(万元);⑵税后经营净利润=销售收入x税后经营净利率=10000(x l+8%)xl0%=1080(万元)⑶实体现金流量=税后经营净利润一净经营资产增加=1080—400=680(万元)
(4)净利润=税后经营净利润一税后利息=108I00x4%=1056(万元)
9.D根据题目可知,适用的是存货陆续供应和使用模型,日耗用量=16200/360=45(件)尸二生0奈=(付),建项,、正Q*«1800Jlx(I•而)W.TC(Q*)s A/2XI200X25xlx(!--—)、()=450(元).造盛I)不正・最岛津存*=1800x(1-^)=稣0(件).选项8止・平•均病依=巧\(I-热=2254件).选项Cjj”2«
10.B”利润对该参数的变化越敏感”意味着该参数的变化引起利润的变动越大,即敏感系数的绝对值越大,但变动的方向可以是同方向的也可以是反方向的,例如敏感系数为的参量和敏感系数为“+2”的参量相比较,利润对前者的变化更敏感
11.ABCD此题暂无解析
12.BCD股东为协调与经营者之间的矛盾可采取的制度性措施有
(1)监督;
(2)激励但是这两项措施受到成本等因素限制,仍不可能使经营者完全按股东的意愿行动,其仍可能为自身利益而给股东带来损失因此,股东应寻求“监督成本+激励成本+偏离股东目标的损失”的最小值,此时为最佳解决办法故股东需要权衡的因素为B、C、D三项综上,本题应选BCD
13.ABCD成本中心不形成或不考核其收入,而着重考核其所发生的成本和费用成本中心只对可控成本负责,因此只对其责任成本考核
14.ABC选项D错误在融资性售后回租业务中,承租人出售资产的行为不确认为销售收入,对融资性租赁的资产,仍按承租人出售前原账面价值作为计税基础计提折旧
15.ABC选项A、B、C的说法错误,可持续增长率是指不发行新股(或回购股票),不改变经营效率(不改变营业净利率和总资产周转率)和财务政策(不改变权益乘数和利润留存率)时,其销售所能达到的增长率可持续增长率必须同时满足不发行新股(或回购股票),不改变经营效率和财务政策;选项D说法正确,在可持续增长状态下,企业的资产、负债和权益保持同比例增长综上,本题应选ABC
16.AD理想标准成本因其提出的要求太高,不能作为考核的依据,而正常标准成本可以调动职工的积极性,在标准成本系统中广泛使用,所以选项A的说法不正确,选项B的说法正确;现行标准成本可以成为评价实际成本的依据,也可以用来对存货和销货成本计价,所以选项C的说法正确;基本标准成本一经制定,只要生产的基本条件无重大变化,就不予变动,所以选项D的说法不正确
17.ABD本题的主要考核点是协商价格的适用前提完整的组织单位之间的成本转移流程与协商价格无关
18.ACD金融资产是利用经营活动多余资金进行投资所涉及的资产主要包括以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收利息(选项A)、可供出售金融资产(选项D)、持有至到期投资(选项C)等综上,本题应选ACD经营资产(负债)是指销售商品或提供劳务所涉及的资产(负债)金融负债是指债务筹资活动所涉及的负债货币资金看题目要求短期权益性投资属于金融资产长期权益性投资属于经营资产应收股利看投资的具体项目一年内到期的长期负债、长期借款、应付债券、优先股、应付利息、应付股利属于金融负债长期应付款看是筹资还是经营活动引起
19.ABC【解析】本题考核的是如何区分公司资本成本和项目资本成本D选项不正确,项目资本成本是公司资本支出项目所要求的最低报酬率
20.ABCD选项A,提高股利支付率,减少了可以用来归还借款和利息的现金流;选项B、C,加大为其他企业提供的担保、提高资产负债率,增加了企业的财务风险,可能损害债权人的利益;选项D加大高风险投资比例,增加了亏损的可能性,导致借款企业还本付息的压力增大,损害债权人的利益2LD解析在项目投资中,按照税法的规定计算年折旧额,年折旧额二200000・8000/4=48000元,第4年末时折旧已经计提完毕,第5年不再计提折旧,第5年末设备报废时的折余价值为200000-48000x4=8000元,实际净残值收入10000元大于设备报废时的折余价值8000元的差额2000元需要交纳所得税2000x30%,所以,现金净流量为:10000・10000・8000x30%=9400元
22.A解析购进股票到期日盈利15元=60・45,购进看跌期权到期日盈利・6元=0・6,购进看涨期权到期日盈利元[=60・55・6],则投资组合盈利8元=15-6-1o
23.C解析新的创意迟早要被别人效仿,所以其优势是暂时的,A表述正确;由于新的创意的出现,有创意的项目就有竞争优势,使得现有项目的价值下降,或者变得没有意义,B表示正确;“有价值创意原则”的主要应用领域是直接投资,金融资产投资是间接投资,根据资本市场有效原则,进行金融资金投资主要是靠运气,公司作为资本市场上取得资金的一方,不要企图通过筹资获取正的净现值(增加股东财富),而应当靠生产经营性投资增加股东财富,所以D表述正确;“有价值创意原则”的主要应用领域是直接投资项目,所以C表述错误
24.B【答案】B【解析】根据计算普通股资本成本的资本资产定价模型可知,无风险利率、权益市场风险溢价均与普通殷资本成本正相关,所以,选项A和C错误根据计算普通股资本成本的股利增长模型可知,普通股当前市价与普通股资本成本负相关;而预期现金股利增长率与普通股资本成本正相关,所以,选项B正确、选项D错误
25.C
26.C影响公司股利分配的公司因素有盈余的稳定性、公司的流动性、举债能力、投资机会、资本成本和债务需要市场竞争加剧,企业收益的稳定性减弱,会使企业减少股利分配,选项A错误;市场销售不畅,企业库存量持续增加,将会降低企业资产的流动性,为了保持一定的资产流动性,会使企业减少股利分配,选项B错误;经济增长速度减慢,企业缺乏良好的投资机会,保持大量现金会造成资金的闲置,于是企业会增加现金股利的支付,选项C正确;为保证企业的发展,需要扩大筹资规模,从资本成本考虑,应尽可能利用留存收益筹资,会使企业减少股利分配,选项D错误
27.D解析D选项不属于股票上市的条件我国《可转换公司债券管理暂行办法》规定,上市公司发行可转换债券的条件之一是可转换债券的发行额不小于人民币1亿元
28.D【答案】D【解析】项目的特有风险是指项目本身的风险;项目的公司风险是指项目给公司带来的风险,即新项目对公司现有项目和资产组合的整体风险可能产生的增量;项目的市场风险是指新项目给股东带来的风险,它可以用项目的权益卢值来衡量
29.D在季节性低谷,企业波动性流动资产为0,在适中型政策下,临时流动负债也为0;在保守型政策下,通常临时负债要小于波动性流动资产,而由于低谷时波动性流动资产为0,所以其临时负债也只能是0本题D选项符合题意
30.C3L期末流动负债=54000+2=27000(元)期末存货=54000-27000x
1.5=13500(元)销货成本=[(13500+30000)/2]x4=87000(元)期末应收账款=54000-13500=40500(元)应收账款周转次数=400000/C(40500+25400)+2]=
12.1(次)营业周期=360/4+360/
12.1=
119.8(天)
32.
4.第3题某公司税后利润为50万元,目前资本结构为权益资本与债务资本各占50%假设第2年投资计划需资金60万元,当年流通在外普通股为10o万股,如果采取剩余股利政策,该年度股东可获每股股利为())Lr oA.l B.2C.3D.
55.目前无风险资产收益率为7%,整个股票市场的平均收益率为15%,ABC公司股票预期收益率与整个股票市场平均收益率之间的协方差为
250.整个股票市场平均收益率的标准差为15,则ABC公司股票的期望报酬率为()A.15%B.13%C.
15.88%D.
16.43%
6.下列关于《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》中规定的说法中,正确的是()A.企业通过变卖主业优质资产等取得的非经营性收益不需要在税后净营业利润中全额扣除B.无息流动负债包括短期借款C.中央企业资本成本率原则上定为
5.5%D.资产负债率在75%以上的非工业企业,资本成本率上浮
0.5个百分点
7.下列关于债券的表述中,正确的是()A.当票面利率高于市场利率时,折价发行债券
8.对于分期付息的债券而言,提前偿还所支付的价格通常要高于债券的1限行借款成本=7%乂1-25%=5・25%2设债券半年的税前成本为K.980=1000X4%XP/A,K,10+1OOOXP/F.K.1O980=40XP/A.KJO+1OOOXP/F.K.10设利率为5%40XP/A.5%.104-1OOOXP/F.5%,1O=4OX
7.7217+1000X
0.6139=
922.77设利率为4%•IOXCP/A.4%.104-000XP/FU%.10»l000K14%980—10005%T%―
922.77二1000K=
4.26%机时年有收麦本成家工1+
4.26%尸一1=
8.7%税后年债务成本=
8.7%Xl—25%=6・53%3股权成本股息平均增长率=展挈-1=
7.79%股利增长横型—[
0.27X14-
7.79%/10]4-
7.79%=
10.7%4资本资产定价很型公司般柔的B=jXq/o.HO.SX
1.708/
2.14=
1.1股票的抬期报酬率=4%+
1.】X11%-4%=11・7%普逋股平均成本=
11.7%+
10.7%/2=11・2%5加权平均的背“或本=
5.25%X3O%+
6.53%X25%+]I.2%X45%=
8.25M
33.1销售净利率X净经营资产周转次数X净经营资产权益乘数X本期利润留存率=20%X48000/12000X12000/12000—2000X1—80%=
0.1922012年的可持续增长率=
0.192/1—
0.192xl00%=
23.76%或者2012年利润留存=48000x20%xl—80%=1920万元2012年年末的股东权益=12000—2000=10000万元2012年的可持续增长率=1920/10000—1920xl00%=
23.76%⑵根据净经营资产周转次数不变,可知净经营资产增长率=销售收入增长率=30%所以,2013年年末的净经营资产=12000xl+30%=15600万元根据销售净利率不变,可知2013年的净利润=48000xl+30%x20%=12480(万元)根据利润留存率比率不变,可知2013年的利润留存=12480X1—80%=2496万元由于不增发和回购股票,所以,2013年末的股东权益=12000-2000+2496=12496万元即2013年的净财务杠杆=15600—12496/12496=
0.2484权益净利率=销售净利率x净经营资产周转次数x净经营资产权益乘数=20%x48000/12000X15600/12496=
99.87%⑶根据净经营资产周转次数和净经营资产权益乘数不变,可知股东权益增长率占销售收入增长率=30%2013年的股东权益增加=12000—2000x30%=3000万元由于不增发和回购股票,所以,2013年的利润留存=3000万元由于利润留存率不变,所以,2013年的净利润=3000/1—80%=15000万元即2013年的销售净利率=15000/E48000xl+30%]xl00%=
24.04%4根据净经营资产周转次数和净经营资产权益乘数不变,可知股东权益增长率丰销售收入增长率=30%2013年的股东权益增加=12000—2000x30%=3000万元由于不增发和回购股票,所以,2013年的利润留存=3000万元根据销售净利率不变,可知2013年的净利润=48000Xl+30%x20%=12480(万元)故2013年的利润留存率=3000/12480xl00%=
24.04%⑸根据销售净利率和利润留存率不变,可知可知2013年的利润留存=48000Xl+30%x20%xl・80%=2496万元由于不增发和回购股票,所以,2013年末的股东权益=12000・2000+2496=12496万元由于净经营资产权益乘数不变所以,2013年末的净经营资产=12496x12000/12000—2000=
14995.2万元2013年的净经营资产周转次数=48000x1+30%/
14995.2=
4.16次⑹根据净经营资产周转次数和净经营资产权益乘数不变,可知股东权益增长率=销售收入增长率=30%2013年的股东权益增加=12000—2000x30%=3000万元根据销售净利率和利润留存率不变,可知可知2013年的利润留存=48000xl+30%x20%XL80%=2496万元所以,2013年应该增发新股的金额=3000—2496=504万元
34.D解析固定制造费用能量差异是指固定制造费用预算与固定制造费用标准成本的差额,它反映未能充分利用现有生产能量而造成的损失闲置能量差异产生的原因有两个一部分是实际工时未达到标准能量而形成的闲置能量差异,另一部分是实际工时脱离标准工时而形成的效率差异
35.A未来第一年的每股股利=2xl+5%=
2.1元,未来第二年的每股股利=
2.1Xl+5%=
2.205元,对于这两年的股利现值,虽然股利增长率相同,但是由于并不是长期按照这个增长率固定增长,所以,不能按照股利固定增长模型计算,而只能分别按照复利折现,所以,选项B、D的说法不正确未来第三年的每股股利=
2.205x1+2%,由于以后每股股利长期按照2%的增长率固定增长,因此,可以按照股利固定增长模型计算第三年以及以后年度的股利现值,表达式为
2.205x1+2%/12%-2%=
22.05xl+2%,不过注意,这个表达式表示的是第三年初的现值,因此,还应该复利折现两期,才能计算出在第一年年初的现值,即第三年以及以后年度的股利在第一年年初的现值=
22.05xl+2%xP/F,12%,2,所以,该股票目前的价值=2・lxP/F,12%,1+
2.205xP/F,12%,2+
22.05xl+2%xP/F,12%,2面值,并随到期日的临近而逐渐下降C.当预测利率上升时,企业一般会提前赎回债券,以保护自身利益D.用发行新债券得到的资金来赎回旧债券属于提前偿还常用的办法
8.某公司2012年销售收入为10000万元,2012年年底净负债及股东权益总计为5000万元(其中股东权益4400万元),预计2013年销售增长率为8%,税后经营净利率为10%,净经营资产周转率保持与2012年一致,净负债的税后利息率为4%,净负债利息按上年年末净负债余额和净负债税后利息率计算下列有关2013年的各项预计结果中,错误的是()A.净经营资产净投资为400万元
8.税后经营净利润为1080万元C.实体现金流量为680万元D.净利润为1000万元
9.某零件年需要量16200件,日供应量60件,一次订货成本25元,单位储存成本1元/年假设一年为360天需求是均匀的,不设置保险库存并且按照经济订货量进货,下列各项计算结果中错误的是()A.经济订货量为1800件B.最高库存量为450件C.平均库存量为225件D.与进货批量有关的总成本为600元
10.第8题下列关于敏感系数的说法不正确的是()A.敏感分析图中,各直线与利润线的夹角越小,表示对利润的敏感程度越高B.敏感系数越小,说明利润对该参数的变化越不敏感C.敏感系数绝对值越大,说明利润对该参数的变化越敏感D.敏感系数为负值,表明因素的变动方向和目标值的变动方向相反
二、多选题(10题)
11.以下属于股票回购的动机有()A.现金股利的替代B.改变公司的资本结构+,C.传递公司股票价值被低估的信息D.基于控制权的考虑
12.为协调与经营者之间的矛盾,股东需要权衡的因素有()A.经营成本B.偏离股东目标的损失C.激励成本D.监督成本
13.第18题成本中心的特点主要表现在()A.着重考核其成本费用,不考核其收入B.只对可控成本承担责任C.只对责任成本进行考核和控制D.往往不形成收入,或没有收人
14.下列关于售后租回的说法中,正确的有()A.售后租回是一种特殊形式的租赁业务B.在售后租回方式下,卖主同时是承租人,买主同时是出租人C.售后租回交易的判定标准是承租人在资产转移给出租人之前已经取得对标的资产的控制D.融资性售后回租业务中,承租人出售资产的行为确认为销售收入
15.下列关于可持续增长率的说法中,错误的有()A.可持续增长率是指企业仅依靠内部筹资时,可实现的最大销售增长率B.可持续增长率是指不改变经营效率和财务政策时,可实现的最大销售增长率C.在经营效率和财务政策不变时,可持续增长率等于实际增长率D.在可持续增长状态下,企业的资产、负债和权益保持同比例增长
16.下列关于标准成本的说法中,不正确的有A.理想标准成本有助于调动员工的积极性B.正常标准成本在标准成本系统中广泛使用C.现行标准成本可以用来对销货成本计价D.基本标准成本可以随着企业生产经营情况的变动而变动
17.以协商价格作为企业内部各组织单位之间相互提供产品的转移价格,需要具备的条件有()A.在非完全竞争性市场买卖的可能性B.在谈判者之间共同分享所有的信息资源C.完整的组织单位之间的成本转移流程D.最高管理层对转移价格的必要干预
18.下列各项中,属于金融资产的有()A.应收利息B.长期股权投资C.持有至到期投资D.可供出售金额资产
19.下列关于公司资本成本和项目资本成本的说法中,正确的有()A.公司资本成本是投资人针对整个公司要求的报酬率B.公司资本成本是投资者对于企业全部资产要求的最低报酬率C.项目资本成本是公司投资所要求的最低报酬率D.项目资本成本是公司资本支出项目所要求的最高报酬率
20.公司的下列行为中,可能损害债权人利益的有()A.提高股利支付率B.加大为其他企业提供的担保C.提高资产负债率D.加大高风险投资比例
三、
1.单项选择题(10题)
21.某项目的生产经营期为5年,设备原值为20万元,预计净残值收入10000元,税法规定的折旧年限为4年,税法预计的净残值为8(X)0元,直线法计提折旧,所得税率为30%,设备使用五年后报废时,产生的现金净流量为()元A.10000B.8000C.10600D.
940022.某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为55元,期权均为欧式期权,期限1年,目前该股票的价格是45元,期权费(期权价格)为6元在到期日该股票的价格是60元则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期收益为()元A.8B.6C.-8D.-
623.下列关于“有价值创意原则”的表述中,错误的是()A.任何一项创新的优势都是暂时的B.新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义C.金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域D.成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力
24.在其他条件不变的情况下,下列情形中,可能引起普通股资本成本下降的是()A.无风险利率上升B.普通股当前市价上升C.权益市场风险溢价上升D.预期现金股利增长率上升
25.某企业需借入资金60万元,由于银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额,故企业需向银行申请的贷款数额为()万元
26.下列情形中,会使企业增加股利分配的是()A.市场竞争加剧,企业收益的稳定性戒弱B.市场销售不畅,企业库存曜持续增加C.经济增长速度减慢,企业缺乏良好的投资机会D.为保证企业的发展,需要扩大筹资规模
27.我国《证券法》规定,股份有限公司申请其股票上市的条件中不包括()oA.公司股本总额不少于人民币3000万元B.公司发行的股份达到公司股份总数的25%以上C.公司最近三年无重大违法行为,财务会计报告无虚假记载D.公司发行的股份不小于人民币1亿元
28.下列说法错误的是()A.项目的特有风险可以用项目的预期收益率的波动性来衡量B.项目的公司风险可以用项目对于企业未来收入不确定的影响大小来衡量C.项目的市场风险可以用项目的权益p值来衡量D.项目的市场风险可以用项目的资产P值来衡量
29.如果企业经营在季节性低谷时除了自发性负债外不再使用短期借款,其所采用的营运资本筹资政策属于()A.适中型筹资政策B.激进型筹资政策C.保守型筹资政策D.适中型或保守型筹资政策
30.影响债券发行价格的主要因素是()A.债券面值B.期限C.票面利率与市场利率的一致程度D.票面利率水平高低
四、计算分析题(3题)
31.要求计算公司本年销货成本若公司本年销售净收入为400000元,除应收账款外,其他速动资产忽略不计,则应收账款周转次数是多少?
32.ABC公司正在着手编制2010年的财务计划,公司财务主管请你协助计算其加权资本成本有关信息如下
(1)公司银行借款利率当前是10%,明年将下降为7%
(2)公司债券目前每张市价980元,面值为1000;元,票面利率为8%,尚有5年到期,每半年付息;
(3)公司普通股面值为1元,公司过去5年的股利支付情况如下表所示:年份2005年2006年2007年2008年2009年股利
0.
20.
220.
230.
240.27股票当前市价为10元/股;
(4)公司的目标资本结构是借款占30%,债券占25%,股权资金占45%;⑸公司所得税率为25%;⑹公司普通股预期收益的标准差为
4.708,整个股票市场组合收益的标准差为
2.14,公司普通股与整个股票市场间的相关系数为
0.5;⑺当前国债的收益率为4%,整个股票市场上普通股组合收益率为11%要求⑴计算银行借款的税后资本成本。