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注册会计师《财务成本管理》考前点题卷四(含答案)[单选题].在收益取得的时间和风险均相同的情况下,下列各项中能够体现股东1财富最(江南博哥)大化这一财务管理目标的是()利润最大化A.每股收益最大化B.每股股价最大化C.企业价值最大化D.参考答案B参考解析每股收益最大化观点,没有考虑收益取得的时间,没有考虑收益的风险,如果每股收益的时间、风险相同,则每股收益最大化也是一个可以接受的观念,选项正确B[单选题]下列关于利率期限结构的表述中,属于市场分割理论观点的是()
2.长期即期利率是短期预期利率的无偏估计A.不同期限的债券市场互不相关B.资金在长期资金市场和短期资金市场之间的流动完全自由C.长期债券的利率等于长期债券到期之前预期短期利率的平均值与随债券供求状D.况变动而变动的流动性溢价之和参考答案B参考解析市场分割理论认为,投资者会比较固定地投资于某一期限的债券,不同期限上的债券市场互不相关,选项正确;选项属于无偏预期理论的观点,B AC选项属于流动性溢价理论的观点D[单选题].如果两个互斥项目的投资额不同,项目的寿命期相同,在进行项目决3策时,应当选择0净现值大的项目A.内含报酬率高的项目B.现值指数大的项目C.折现回收期短的项目D.参考答案A参考解析如果是投资额不同引起的(项目寿命期相同)的互斥项目,应当以净现值法优先,选项正确A[单选题.甲公司股票每股市价元,以配股价格每股元向全体股东每股股10810配售股拥有甲公司股权的投资者行使了配股权,乙持有甲公司股票1080%1000股,行使了配股权,配股除权使乙的财富()增加元A.220增加元B.890减少元C.220减少元D.890参考答案A单位万元()基于甲公司管理用财务报表有关数据,计算下表列出的财务比率(结果填2入下方表格中,不用列出计算过程)财务比率2021年税后经营净利率净经营资产周转次数净经营资产净利率税后利息率经营差异率净财务杠杆杠杆贡献率权益净利率()计算甲公司权益净利率与行业平均权益净利率的差异,并使用因素分析法,3按照净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的顺序,对该差异进行定量分析参考答案()1单位万元管理用资产负债表项目2021年末经营性资产总计1200经营性负债总计200净经营资产总计1000续表管理用资产负债表项目2021年末金融负债200金融资产0净负债200股东权益800净负债及股东权益总计1000单位万元管理用利润表项目2021年度营业收入250税前经营利涧200减经营利涧所得税50税后经营净利涧150利息费用16成利息费用抵税4税后利息费用12净利涧1382财务比率2021年税后经营净利率6%净经营资产周转次数25净经营资产净利率15%税后利息率6%经营差异率9%净财务杠杆25%杠杆贡献率
2.25%权益净利率1725%甲公司权益净利率与行业平均权益净利率的差异二
317.25%-
20.5%=-
3.25%行业平均权益净利率=18%+18%-
5.5%X20%=
20.5%替换净经营资产净利率15%+15%-
5.5%X20%=
16.9%替换税后利息率15%+15%-6%X20%=
16.8%替换净财务杠杆15%+15%-6%X25%=
17.25%净经营资产净利率造成的权益净利率差异二
16.9%-
20.5%=-
3.6%税后利息率造成的权益净利率差异二
16.8%-
16.9%=-
0.1%净财务杠杆造成的权益净利率差异二
17.25%-
16.8%=
0.45%[问答题].甲公司是一家尚未上市的传统制造业企业公司目前发行在外的普通2股股数为万股,预计年的销售收入为万元,净利润为万元50002022200004000公司拟采用相对价值评估模型中的市销率估价模型对股权价值进行评估,并收集了三个可比公司的相关数据,具体如下预计净利润可比公司名称预计销售收入万元万元普通股股数万股当前股票价格元/股A公司1800046804KX
22.50B公司
280007844700020.80C公司
300006300600024.00要求计算三个可比公司的市销率,使用修正平均市销率法计算甲公司的股权价值1分析市销率评估模型的优点和局限性,该种评估方法主要适用于哪类企2业?参考答案计算三个可比公司的市销率、甲公司的股权价值1公司每股营业收入二元/股A18000+4000=
4.5公司营业净利率=・A468018000=26%公司市销率二A
22.504-
4.5=5公司每股营业收入元/股B=28000+7000=4公司营业净利率=・B784028000=28%公司市销率二・二B
20.
845.2公司每股营业收入二・(元/股)C300006000=5公司营业净利率=・C630030000=21%公司市销率=・C245=
4.8可比公司的平均营业净利率二()26%+28%+21%4-3=25%可比公司的平均市销率=()5+
5.2+
4.8-4-3=5修正平均市销率=()5+25%X100=
0.2甲公司每股营业收入(元)=20000+5000=4甲公司预期营业净利率=・400020000=20%甲公司每股价值二(元)4X20%X100X
0.2=16甲公司股权价值二(万元)16X5000=80000()优点
①市销率不会出现负值,亏损企业和资不抵债企业也可以使用;
②比2较稳定、可靠,不容易被操纵;
③市销率对价格政策和企业战略变化敏感,可以反映这种变化的后果局限性不能反映成本的变化,而成本是影响企业现金流量和价值的重要因素之一适用范围销售成本率较低的服务类企业,或者销售成本率趋同的传统行业的企业[问答题].甲公司是一家玩具生产企业,使用同种原料生产联产品和采用平3A B,行结转分步法计算产品成本产品生产分为两个步骤,在两个基本生产车间进行,第一车间为第二车间提供半成品,第二车间将半成品加工成产成品第一车间耗用的原材料在生产过程中逐渐投入,其他成本费用陆续发生第二车间除耗用第一车间生产的半成品外,还需耗用其他材料,耗用的半成品和其他材料均在生产开始时一次投入,其他成本费用陆续发生第一车间和第二车间均采用约当产量法(加权平均法)在产成品和在产品之间分配成本,第一车间和第二车间的在产品相对于本车间的完工程度均为50%0联产品成本按照可变现净值法进行分配,其中产品可直接出售,售价为元A400/件;产品需继续加工,加工成本为元/件,售价为元/件、两种产B1002150A B品的产量比例为620年月相关成本核算资料如下20217()本月产量资料(单位件)1本月本车间月初留存在本车间的实物月末留存在本车间的实物生产车间本月投产合计在产品完成的产品在产品第一车间5085090082080第二车间140820960800160()月初在产品成本(单位元)2直接材料直接人工制造费用合计第一车间56XM9600640072000第二车间5500580088002100()本月发生成本(单位元)3直接材料直接人工制造费用合计第一车间2940005540038600388000第二车间329004700070400150300要求编制各车间产品成本计算单以及产品成本汇总计算单(结果填入下方表格中,不用列出计算过程)第一车间成本计算单2021年7月单位元直接材料直接人工制造费用合计月初在产品成本本月生产成本合计分配率产成品成本中本车间份额月末在产品第二车间成本计算单2021年7月单位元直接材料直接人工制造费用合计月初在产品成本本月生产成本合计分配率产成品成本中本车间份额月末在产品产品成本汇总计算单2021年7月单位元直接材料直接人工制造费用合计第一车间第二车间合计()计算、产成品的单位成本2A B参考答案()1第一车间成本计算单2021年7月单位元直接材料直接人工制造费用合计月初在产品成本560009600640072MX本月生产成本2940005540038600388000合计3500006500045XX46000分配率3506545—产成品成本中本车间份额2800005200036MM368000月末在产品7000013000900092000第二车间成本计算单2021年7月单位元直接材料直接人工制造费用合计月初在产品成本550058008»20100本月生产成本329004700070400150300合计3840052»792H170400分配率406090产成品成本中本车间份额3200048000720015200月末在产品64004800720018400产品成本汇总计算单2021年7月单位元直接材料直接人工制造费用合计第一车间2800005200036000368000第二车间32MM4800072XX152XM合计312000100000108000520000()产品产量=()(件)2A800X6/6+2=600产品产量=()(件)B800X2/6+2=200产品可变现净值=(元)A600X400=240000产品可变现净值=()(元)B200X2150-100=410000产品分配的成本=()(元)A520000X240000/240000+410000=192000产品分配的成本=()(元)B520000X410000/240000+410000=328000产品单位成本二(元/件)A192000/600=320产品单位成本二(元/件)B328000/200+100=1740[问答题]•甲公司生产、销售一种产品,该产品的单位变动成本是元,单位430售价是元公司目前采用天按发票金额付款的信用政策,的顾客(按销403080%售量计算,下同)能在信用期内付款,另外的顾客平均在信用期满后天付20%20款,逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款蜴的收账费用,公司每年的销售量为件,平均存货水平为件540003000为了扩大销售量、缩短平均收现期,公司拟推出、、的现金折扣政“3/101/20N/30”策采用该政策后,预计销售量会增加的顾客会在天内付款,的10%,40%1030%顾客会在天内付款,的顾客会在天内付款,另外的顾客平均在信用2020%3010%期满后天付款,逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款的收账费用为204%了保证及时供货,平均存货水平需提高到件,其他条件不变假设等风险投3500资的最低报酬率为一年按天计算10%,360要求()计算改变信用政策后边际贡献、收账费用、应收账款应计利息、存货占用资1金应计利息、现金折扣成本的变化()计算改变信用政策引起的税前损益变化,并回答甲公司是否应该推出该现金2折扣政策参考答案()改变信用政策之后边际贡献的增加额二()154000X10%X40-30(元)=54000甲公司变动成本率=・3040=75%改变信用政策之前的销售收入二二(元)54000X402160000改变信用政策之前的收账费用二(元)2160000X20%X4%=17280改变信用政策之前的应收账款平均收现期二(天)30X80%+50X20%=34改变信用政策之前的应收账款占用资金的应计利息二・2160000360X34X75%X(元)10%=15300改变信用政策之后的销售收入二()(元)54000X1+10%X40=2376000改变信用政策之后的收账费用(元)=2376000X10%X4%=9504改变信用政策之后的应收账款平均收现期二40%X10+30%X20+20%X30+10%X(天)50=21改变信用政策之后的应收账款占用资金的应计利息二2376000+360X21X75%X(元)10%=10395改变信用政策之后收账费用的增加额=二-(元)9504-172807776改变信用政策之后应收账款占用资金的应计利息的增加额二二-10395-153004905(元)改变信用政策之后存货占用资金应计利息的增加额二()3500-3000X30X10%=1500(元)改变信用政策之后现金折扣成本的增加额二2376000X40%X3%+2376000X30%X(元)1%=35640()税前损益的增加额=()(元)甲公司254000--7776-4905+1500+35640=29541应该推出该现金折扣政策[问答题].甲公司是一家制造业上市公司,共设三个生产部门,分别生产和销售
5、、三种产品,相关资料如下A BC()三种产品当前的产销数据1项目A产品B产品C产品年产销量(万件)200200400销售单价(元)1068单位变动成本(元)823()甲公司的固定成本总额为万元,按销售收入的比例分摊给、、21600A BC三种产品要求()分别计算、、三种产品的边际贡献、部门营业利润,分别判断是应继续1A BC生产还是停产,并说明理由()计算甲公司三种产品的的加权平均边际贡献率、加权平均盈亏平衡销售额及2产品的盈亏平衡销售额、盈亏平衡销售量、安全边际率C()计算甲公司的经营杠杆系数3参考答案()产品的边际贡献二()(万元)1A200X10-8=400产品的边际贡献二()(万元)B200X6-2=800产品的边际贡献二()(万元)C400X8-3=2000边际贡献总额=(万元)400+800+2000=3200产品的销售收入二(万元)A200X10=2000产品的销售收入二(万元)B200X6=1200产品的销售收入二(万元)C400X8=3200销售收入总额(万元)=2000+1200+3200=6400产品分摊的固定成本二(万元)A1600X2000/6400=500产品分摊的固定成本二(万元)B1600X1200/6400=300产品分摊的固定成本二(万元)C1600X3200/6400=800产品的部门营业利润二二-(万元)A400-500100产品的部门营业利润二(万元)B800-300=500产品的部门营业利润二(万元)C2000-800=1200因为、、三种产品都有正的边际贡献,所以都应该继续生产A BC()加权平均边际贡献率2=3200+6400=50%加权平均盈亏平衡销售额=(万元)1600+50%=3200产品的盈亏平衡销售额=()(万元)C3200X32004-6400=1600产品的盈亏平衡销售量二・(万件)C16008=200产品的安全边际率=C1-200/400X100%=50%()经营杠杆系数=()33200+3200-1600=2[问答题].甲公司是一家手机生产企业,年拟投资生产智能穿戴设备,目62021前正在进行项目的可行性研究相关资料如下如果可行,该项目拟在年年末开始投资建设生产线,预计建设期为年,120211年年初投入使用预计该生产线的购置和安装成本合计为万元,项目预20234000期持续年按照税法规定,该生产线折旧年限为年,残值率为按直线法3510%,计提折旧预计年年末该生产线的变现价值为万元假设生产线的购20251800置和安装相关的现金流量均发生在年年末2021公司现有一闲置厂房对外出租,每年年末收取租金万元该厂房可用于安280装该生产线,安装期间及投资后,该厂房均无法对外出租为生产该智能穿戴设备,甲公司需要使用乙公司的一项专利技术在生产线建3设完成之后,正式开始生产产品之前,甲公司向乙公司一次性支付专利技术使用费万元税法规定在年内摊销,期满无残值;此外甲公司还需每年按照营12003业收入的向乙公司支付专利技术维护费2%,生产线建成之后,预计智能穿戴设备的年、年、年每年的产销4202320242025量分别为万件、万件、万件;预计年、年、年每年的销售价234202320242025格分别为元、元、元;单位变动制造成本为元;每年付现销售200018001600600和管理费用占销售收入的;每年的付现固定成本均为万元假设营业现金5%400流量均发生在投产后各年末该项目预计营运资本占销售收入的垫支的营运资本在运营年度的上年年520%,末投入,在项目结束时全部收回甲公司计划以负债/权益的资本结构为该项目筹资如果决定投资该项62/3目,甲公司将于年月发行年期债券,面值元,票面利率为每2021125100010%,年付息一次,发行价格为元甲公司普通股系数为无风险报酬率
1108.78B
1.75,为市场组合必要报酬率为当前公司资本结构为负债/权益,该项目4%,10%,1/1经营风险与公司目前的经营风险相同甲公司适用的企业所得税税率为725%要求根据所给资料,计算项目债务税后资本成本、股权资本成本和项目加权平均资1本成本计算项目年末以后各年年末现金净流量及项目净现值,并判断该项目是22021否可行计算过程和结果填入下方表格中项目2021年年末2022年年末2023年年末2024年年末2025年年末生产线的剪置和安装成本丧失的厂房的税后租金收入专利技术使用费智能穿找设备的销量(万件)智能穿找设备的销售价格(元)销售收入税后销售收入税后变动制造费用税后付现销售和管理费用税后付现固定成本税后专利技术维护费营运资本需求营运资金垫支营运资金收回生产线折旧生产线折旧抵税专利技术使用费摊销参考解析股份变动比例为配股后每股价格二()()(元),
0.8,10+
0.8X8/1+
0.8=
9.11乙财富的变化(元),选项正确=
9.11X2000-10X1000-8X1000=220A[单选题]下列关于股票分割和股票股利影响的说法中,属于二者共同点的是
5.Oo降低股票每股面值A.降低股票每股价格B.增加股东权益总额C.改变股东权益结构D.参考答案B参考解析实施股票股利和股票分割,都会导致普通股股数增加,进而降低股票每股市价发放股票股利不会降低股票每股面值,实施股票股利和股票分割都不会减少股东权益总额,实施股票分割不会改变股东权益结构,选项正确B[单选题]甲公司与银行签订周转信贷协议银行承诺一年内随时满足甲公司最
6.高万元的贷款甲公司在签订协议同时申请一年期贷款万元,年利率10004006%,按年单利计息,到期一次还本付息,在此期间未使用承诺贷款额度的其他贷款同时协议约定,贷款限额未使用的部分需支付承诺费,按照的承诺费率于年
0.5%末支付该笔贷款的实际成本最接近于()A.
6.75%B.6%C.
6.4%D.8%参考答案A参考解析支付的利息二(万元),支付的承诺费=()400X6%=241000-400X
0.5%二(万元),实际资本成本二()选项正确[单选324+3/400X100%=
6.75%,A题].甲公司有供电、蒸汽两个辅助生产车间,公司采用交互分配法分配辅助生7产成本本月供电车间供电万度,成本费用为万元,其中蒸汽车间耗用40206万度电;蒸汽车间供气万吨,成本费用为万元,其中供电车间耗用万吨10201蒸汽下列计算中,错误的是()供电车间分配给蒸汽车间的成本费用为万元A.3蒸汽车间分配给供电车间的成本费用为万元B.2供电车间对外分配的成本费用为万元C.19蒸汽车间对外分配的成本费用为万元D.19参考答案D参考解析供电车间分配给蒸汽车间的成本费用二(万元),选项的20/40X6=3A计算正确;蒸汽车间分配给供电车间的成本费用二义二(万元),选项20/1012B的计算正确;供电车间对外分配的成本费用二(万元),选项的计20+2-3=19C项目2021年年末2022年年末2023年年末2024年年末2025年年末专利技术使用费摊销抵税项目结束时生产线账面价值生产线变现收入变现损失抵税现金净流量折现系数现金净流量的现值净现值以项目目前净现值为基准,假设该项目生产线购置和安装成本上升用敏310%,感程度法,计算净现值对生产线购置和安装成本的敏感系数参考答案
①设债务税前资本成本为贝1k,lj
1108.78=1000X10%X P/A,k,5+1000X P/F,k,5当二时,k7%100X P/A,k,5+1000X P/F,k,5=100X
4.1002+1000X
0.7130=
1123.02当二时,k8%100X P/A,k,5+1000X P/F,k,5=100X
3.9927+1000X
0.6806=
1079.87根据k-7%/8%-7%=
1108.78-
1123.02/
1079.87-
1123.02解得k=
7.33%所以,债务税后资本成本二成本7X1-25%=
5.50%
②铲二B
1.75/[1+1-25%X1/11=1权益=8IX[1+1-25%X2/3]=
1.5股权资本成本=4%+L5X10%-4%=13%
③加权平均资本成本=
5.50%X2/5+13%X3/5=10%2项目2021年年末2022年年末2023年年末2024年年末2025年年末生产线的购置和安装-4000成本丧失的厂房的80x1--60-60-6税后租金收入25%=-60专利技术使用费-1200智能穿找设备234的销量(万件)智能穿找设备的2000180016M销售价格(元)销售收入4000540064M税后销售收入3000405048002x600X1-3x600x1-4x6H x1-税后变动制造费用25%=90025%=135025%=180税后付现销售和管理4000x5%x54Mx5%x6440x5%x费用1-25%=1501-25%=20251-25%=24n400x1-税后付现固定成本30030025%=3004000x2%x5400x2%x644M x2%x税后专利技术维护费1-25%=601-25%=811-25%=96营运资本需求800108012»营运资金垫支-800-280-200营运资金收回1280项目2021年年末2022年年末2023年年末2024年年末2025年年末4MX x1-10%生产线折旧720720+5=720生产线折旧抵税18018018专利技术400440400使用费摊销专利技术100100100使用费摊销抵税项目结束时40-生产线账面价值3x720=1840生产线变现收入180变现损失抵税40x25%=10现金净流量-4000-
206015302136.55674折现系数
10.
90910.
82640.
75130.6830现金净流量的现值-4000-
1872.
751264.
391605.
153875.34净现值
872.13由于该项目的净现值大于零,该项目可行()如果生产线的购置和安装成本上升即生产线的购置和安装成本上升310%,400万元,达到万元则年、年、年每年的折旧费用增加额二4400202320242025400X()(万元),每年折旧抵税增加额=(万元),项目结1-10%/5=7272X25%=18束时的账面价值增加额=(万元),变现损失抵税增加额=400-72X3=184184X25%=46(万元)则净现值的增加额=()(万-400+18X
0.8264+18X
0.7513+18+46X
0.6830=-
327.89元)净现值的变动率=-
327.89+
872.13=-
37.60%则净现值对生产线购置和安装成本的敏感系数二-
37.60%^10%=
3.76算正确;蒸汽车间对外分配的成本费用二(万元),选项的计算错误20+3-2=21D[单选题].甲公司生产和销售产品,只需经过一个步骤的生产,月末完工产品8A和在产品采用约当产量法(先进先出法)分配月初在产品数量件(完工程200度)本月投入生产件,本月完工产品件,月末在产品件50%,40052080(完工程度)原料在开始生产时一次投入,直接人工和制造费用陆续均匀发40%,生下列指标,计算错误的是()月末在产品约当产量(直接材料)为件A.80月末在产品约当产量(直接人工和制造费用)为件B.32月初在产品本月加工约当产量(直接材料)为件C.100月初在产品本月加工约当产量(直接人工和制造费用)为件参考答案D.100C参考解析月初在产品本月加工约当产量(直接材料)二月初在产品数量义(已1-投料比例)()选项错误=100X1-1=0,C[单选题]下列标准成本差异中,通常不应由生产部门负责的是()
9.直接人工的工资率差异A.直接人工的效率差异B.变动制造费用的效率差异C.变动制造费用的耗费差异D.参考答案A参考解析直接人工的工资率差异,通常应由人力资源部门负责,选项正确A[单选题].甲公司只生产一种产品,变动成本率为盈亏临界点作业率为1060%,甲公司的息税前利润率是()30%oA.12%B.18%C.28%D.42%参考答案C参考解析安全边际率二盈亏临界点作业率二一二边际贡献率二-变1-30%70%,1动成本率二「;息税前利润率二安全边际率边际贡献率=60%=40%X70%X40%=28%,选项正确C[单选题]甲是一家制造业企业,所生产的半成品,既可以对外直接出售,也
11.M可以进一步加工为产品已知半成品每年的产量为件,销售单价为N M100050元,单位变动成本为元,固定成本总额为元甲公司目前具有进一步深3010000加工件半成品的能力,该能力可用于对外出租,每年可获得边际贡献1000M5000元,每件半成品加工成产品需追加变动成本元如果甲公司选择进一步深M N20加工,产品的单价不应低于元N0A.25B.70C.75D.80参考答案C参考解析设产品的单价为元,则进一步深加工带来的增量收入二()N X X-50X1000,带来的增量成本=(元),只有在增量收入大于增量成本时,5000+1000X20=25000才可以选择进一步深加工,即()得(元),选项正确X-50X1000^25000,XN75C[单选题].甲公司预计年第
一、
二、
三、四季度的销量分别为件、122022200250件、件、件,期末产成品存货按下季度销量的安排原材料本月采购,30040010%本月消耗,期初期末无库存预计单位产成品材料消耗量千克,材料价格元520/千克每季度材料采购款当季付现,下季付现预计第三季度支付的材60%40%料采购金额是()元A.25500B.28800C.31000D.28000参考答案B参考解析第二季度生产量=(件),第三季度生产250+300X10%-250X10%=255量=(件);第二季度材料采购金额=300+400X10%-300X10%=310255X5X20=25500(元),第三季度材料采购金额=(元),第三季度支付的材料310X5X20=31000采购款二(元),选项正确25500X40%+31000X60%=28800B[单选题].甲公司下属利润中心,本期销售收入为万元,变动成本总额为136000万元,部门可控的固定成本为万元,该部门不可控但由该部门负担的固28001200定成本为万元,则该部门可控边际贡献为()万元800A.1200B.2000C.3200D.4800参考答案B参考解析部门可控边际贡献二销售收入-变动成本-部门可控固定成本二6000-(万元),选项正确2800-1200=2000B[单选题].甲公司股票的现行价格为元,以该股票为标的资产的欧式看涨期1415权和欧式看跌期权的执行价格均为元,都在个月后到期年无风险利率
12.243为如果看涨期权的价格为元,看跌期权的价格应为()元8%,5A.2B.3C.7D.8参考答案A参考解析根据平价定理看涨期权价格-看跌期权价格二标的资产价格-执行价格现值,看跌期权的价格元,选项正确[多选题P=5T5+
12.24/1+8%/4=2A U.如果当前资本市场为半强式有效资本市场,下列说法正确的有投资者通过技术分析不能获得超额收益A.投资者运用估值模型不能获得超额收益B.投资者利用基本面分析可以获得超额收益C.投资者利用内幕交易可以获得超额收益D.参考答案ABD参考解析半强式有效资本市场中,股价已经包含了历史信息和所有的公开信息,投资者通过技术分析、估值模型和基本面分析无法获得超额收益,但是通过内幕交易可以获得超额收益,选项正确ABD[多选题]下列关于企业营运能力分析的说法中,正确的有
2.在计算存货周转率时,如果为了分析企业的短期偿债能力,应使用“营业收入”A.作为周转额在计算存货周转率时,如果为了评估企业的存货管理业绩,应使用“营业成本”B.作为周转额在计算应收账款周转天数时,从使用赊销额改为使用销售收入进行计算,会使C.应收账款周转天数增加在计算应收账款周转率时,如果坏账准备的金额较大,应使用计提坏账准备之D.后的应收账款进行计算参考答案AB参考解析应收账款周转天数应收账款/营业收入,从使用赊销额改为使用=365X销售收入,会导致公式分母变大,应收账款周转天数降低,选项错误;在计算C应收账款周转率时,如果坏账准备的金额较大,应使用未计提坏账准备的应收账款进行计算,选项错误D[多选题].甲证券的预期报酬率为标准差为;乙证券的预期报酬率为310%,12%标准差为投资于该两种证券组合的机会集是一条曲线,有效边界与机15%,18%会集重合,则由甲、乙证券构成的投资组合0最低的预期报酬率为A.10%最高的预期报酬率为B.15%最低的标准差为C.12%最高的标准差为D.18%参考答案ABCD参考解析两种证券组合的机会集是一条曲线而不是直线,表明存在风险分散效应,有效边界与机会集重合,表明不存在无效集,即机会集曲线没有向左侧凸出,最小方差和最低期望报酬率为全部投资于甲证券,最大方差和最高的期望报酬率为全部投资于乙证券,选项正确ABCD[多选题]资本资产定价模型是估计权益成本的一种方法下列关于资本资产定
4.价模型参数估计的说法中,正确的有估计无风险报酬率时,通常使用上市交易的政府长期债券的到期收益率A.估计无风险报酬率时,如果存在恶性通货膨胀,应选择名义无风险利率B.估计值时,选择的历史期长度越长越好C.B估计市场风险溢价时,应选择较长的时间跨度,不应剔除经济繁荣期和经济衰D.退期的数据参考答案AD参考解析估计无风险报酬率时,如果存在恶性通货膨胀或预测周期特别长,应选择真实无风险利率,而非名义无风险利率,选项错误;在估计值时,如果B B公司的风险特征发生重大变化,应当使用变化后的年份作为历史期长度,选项C错误[多选题].甲公司已进入稳定增长状态,当前的股票价格为每股元,最近一期515的股利为元,股利稳定增长率为市场处于均衡条件,下列指标计算正确
0.756%,的有甲公司股票股利收益率为A.5%甲公司股票价格增长率为B.6%甲公司股票资本利得收益率为C.6%甲公司股票的期望收益率为D.11%参考答案BC参考解析甲公司股票股利收益率二选项错误;由于甲
0.75X1+6%/15=
5.3%,A公司已经进入稳定增长状态,市场处于均衡条件,所以甲公司股价增长率二股利增长率二资本利得收益率二选项正确;期望收益率=炮选项6%,BC
5.3%+6%=
11.3错误D[多选题].甲股票当前市价元,市场上有以该股票为标的资产的看涨期权和看618跌期权,执行价格均为元,均为个月后到期下列说法中,正确的有153Oo看涨期权的内在价值为元A.3看跌期权的内在价值为元B.-3看涨期权时间溢价大于C.0看跌期权时间溢价小于D.0参考答案AC参考解析期权内在价值是指期权立即执行产生的经济价值,当股价大于执行价格,看涨期权内在价值二当前市价-执行价格二二元,看跌期权的内在18-153价值二选项正确、选项错误;期权的时间溢价是一种等待的价值,在到期0,A B日之前,期权的时间溢价大于时间溢价不可能小于选项正确、选0,0,C项错误D[多选题].下列关于理论的说法中,不正确的有7MM在不考虑企业所得税的情况下,企业的加权平均资本成本会随着负债比例的增A.力口而降低在不考虑企业所得税的情况下,有负债企业的权益成本随负债比例的增加而增B.加在考虑企业所得税的情况下,企业价值会随负债比例的增加而增加C.一个有负债企业在有企业所得税情况下的权益资本成本要比无企业所得税情况D.下的权益资本成本高参考答案AD参考解析在不考虑企业所得税的情况下,企业的加权平均资本成本不会随着负债比例的变化而变化,选项的表述错误;由于抵税效应的存在,有税时有负债A企业的权益资本成本比无税时要小,选项的表述错误D[多选题].与保守型营运资本投资策略相比,适中型营运资本投资策略的8流动资产与收入比较低A.持有成本较高B.短缺成本较高C.机会成本较高D.参考答案AC参考解析保守型营运资本投资策略下,资金持有量较高,因此持有成本较高,短缺成本较低相比于保守型营运资本投资策略,适中型营运资本投资策略下,资金持有量较低,因此持有成本较低,短缺成本较高,同时.,流动资产与收入比较低,机会成本较低综上,选项正确AC[多选题]下列各项中,需要修订基本标准成本的有
9.生产工艺变化A.工作方法的改变B.产品物理结构的变化C.生产经营能力利用程度的变化D.参考答案AC参考解析基本标准成本是指一经确定,只要生产的基本条件无重大变化,就不予变动的一种标准成本所谓生产的基本条件的重大变化是指产品的物理结构变化,重要原材料和劳动力价格的重要变化,生产技术和工艺的根本变化等,选项正确;由于市场供求变化导致的售价变化,生产经营能力利用程度的变化和由AC于工作方法改变而引起的效率变化等,不属于生产的基本条件变化,选项错误BD[多选题].下列各项作业中,属于品种级作业的有10生产前的机器调试A.产品检验B.产品设计C.工艺改造D.参考答案CD参考解析品种级作业是指服务于某种型号或样式产品的作业例如,产品设计、产品生产工艺规程规定、工艺改造、产品更新等,选项正确生产前的机器调CD试和产品检验属于批次级作业,选项错误AB[多选题]下列关于股利分配理论的说法中,正确的有
11.税差理论认为,如果不考虑交易成本,当股票资本利得税等于股利收益税时,A.投资者不关心股利支付的比率客户效应理论认为,对于高收入阶层和风险偏好投资者,应采用低现金股利支B.付率政策“一鸟在手”理论认为,由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得,C.应采用高现金股利支付率政策代理理论认为,为解决经理人员与股东之间的代理冲突,应采用高现金股利支D.付率政策参考答案BCD参考解析税差理论认为,如果不考虑交易成本,当股票资本利得税等于股利收益税时,虽然税率相同,但是资本利得税只有在股票出售时才发生,可以体现递延纳税的时间价值,因此股东更加偏好资本利得,而偏好低现金股利支付率政策,选项错误A[多选题].甲公司没有可运用的金融资产,不打算进行外部融资,并采用内含增12长方式支持销售增长在其他因素不变的情况下,下列说法中正确的有营A.业净利率越高,内含增长率越高经营资产销售百分比越高,内含增长率越高B.经营负债销售百分比越高,内含增长率越高C.利润留存率越高,内含增长率越高D.参考答案ACD参考解析内含增长率=预计营业净利率净经营资产周转次数预计利润留存率X X/-预计营业净利率净经营资产周转次数预计利润留存率,经营资产销售1XX百分比提高,会导致净经营资产周转次数下降,进而导致内含增长率下降,选项B错误[问答题].甲公司是一家上市公司,为做好财务计划,甲公司管理层拟采用管理1用财务报表进行分析相关资料如下甲公司年的重要财务报表数据12021单位万元资产负债表项目2021年末货币资金80应收账款220存货100固定资产8H资产合计1200应付账款200长期借款200股东权益800负债及股东权益合计1200单位万元利润表项目2021年度营业收入减营业成本250150营业税金及附加200销售和管理费用600财务费用16利涧总领184减所得税费用46净利涧138甲公司没有优先股,股东权益变动均来自利润留存;甲公司货币资金全部为经2营活动所需,财务费用全部为利息支出;甲公司的企业所得税税率为25%为了与行业情况进行比较,甲公司收集了以下年的行业平均财务比率数32021据财务比率净经营资产净利率税后利息率净财务杠杆权益净利率行业平均数据18%
5.5%20%
20.5%要求编制甲公司年的管理用财务报表结果填入下方表格中,不用列出计算过12021程。