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【年】贵州省安顺市注册会计财务成本2021管理真题(含答案)学校:班级:姓名:考号:
一、单选题(10题)
1.一台旧设备账面价值为30000元,变现价值为32000元企业打算继续使用该设备,但由于物价上涨,估计需增加经营性流动资产5000元,增加经营性流动负债2000元假定所得税税率为25%,则继续使用该设备初始的现金流出量为()元A.32200B.33800C.34500D.
358002.某企业以产品为成本计算的对象,主要是为了经营决策,则应该采用的成本计算方法是()A.责任成本计算方法B.制造成本计算方法C.变动成本计算方法D.局部吸收成本法
3.通常,随着产量变动而正比例变动的作业属于()A.A.单位级作业B.批次级作业C.产品级作业D.生产维持级作业
4.以资源无浪费、设备无故障、产出无废品、工时都有效的假设前提为依据而制定的标准成本是()0A.基本标准成本B.理想标准成本C.正常标准成本D.现行标准成本
5.第6题完工产品与在产品的成本分配方法中的“不计算在产品成本
(3)请问甲公司的股价被市场高估了还是低估了?
(4)分析利用市盈率模型估算企业价值的优缺点及适用范围
五、单选题(0题)
34.第8题下列不属于财务管理的经济环境的是()A.利率B.经济周期C・经济发展水平D.宏观经济政策
六、单选题(0题)
35.某股份公司目前的每股收益和每股市价分别为L3元和26元,现拟实施10送3的送股方案,如果盈利总额和市盈率不变,则送股后的每股收益和每股市价分别为0元A.
1.3和20B.
1.3和26C.1和20D.1和2L6参考答案
1.C丧失的旧设备变现初始流量=旧设备变现价值•变现收益纳税=32000・(32000・30000)X25%=31500(元)垫支营运资本=经营性流动资产增加•经营性流动负债增加=5000・2000=3000(元)继续使用该设备初始的现金流出量=31500+3000=34500(元)
2.C选项A、D不符合题意,责任成本计算方法(局部吸收成本法)计算责任成本是为了评价成本控制业绩;选项B不符合题意,制造成本计算方法计算制造成本是为了确定产品存货成本和销货成本;选项C符合题意,变动成本计算方法计算产品的变动成本是为了经营决策综上,本题应选C
3.A单位级作业(即与单位产品产出相关的作业),通常随着产量变动而正比例变动
1.B理想标准成本是指在最优的生产条件下,利用现有的规模和设备能够达到的最低成本制定理想标准成本的依据,是理论上的业绩标准、生产要素的理想价格和可能实现的最高生产经营能力利用水平
5.D不计算在产品成本意味着在产品成本为零,所以该方法适用于月末在产品数量很小的情况,此时是否计算在产品成本对完工产品成本影响不大
6.D【考点】平行结转分步法【解析】平行结转分步法下,不能提供各个步骤的半成品成本资料,所以不利于考查企业各类半成品资金占用情况
7.A金融市场的基本功能有资金融通功能和风险分配功能价格发现功能、调解经济功能和节约信息成本功能是金融市场的附带功能因此A选项正确
8.A选项A正确,选项D错误,股权现金流量=实体现金流量一债务现金流量=营业现金净流量-资本支出一税后利息费用+净负债增加;选项B、C错误,股权现金流量二股利分配一股权资本净增加=净利润-留存收益增加一股权资本净增加=净利润-股东权益增加综上,本题应选A
9.B可延缓成本是指同已选定、但可以延期实施而不会影响大局的某方案相关联的成本本题中新建厂房是已经制定会实施的计划,但是由于资金问题未能实施,与之相关联的成本即3000万元就为该方案的可延缓成本综上,本题应选B
10.CC【解析】当投资组合只有两种证券时,只有在相关系数等于1的情况下,组合收益率的标准差才等于这两种证券收益率标准差的加权平均值
11.BD当企业采用随机模式对现金持有量进行控制时,当现金持有量达到上限或下限时,就需进行现金与有价证券之间的转换,所以选项A错误;现金持有量控制的随机模式是建立在企业的现金未来需求量和收支不可预测的前提下,现金持有量控制的随机模式计算出来的现金量比较保守,往往比运用存货模式的计算结果大,所以选项B正确;因现金存量和有价证券利息率之间的变动关系是反向的,当有价证券利息率上升时,才会引起现金存量上限下降,所以选项C错误;根据现金持有量控制的随机模型,现金返回线总是处于现金上下限之间的下方,这意味着有价证券的出售活动比购买活动频繁且每次出售规模小,这一特征随着企业现金余额波动的增大而越加明显,所以选项D正确
12.AC可转换债券的底线价值等于其纯债券价值和转换价值二者之间的最大值,所以,该可转换债券的底线价值为855元;可转换债券的价值等于其底线价值与期权价值之和,即可转换债券价值=max(纯债券价值,转换价值)+期权价值=855+132=987(元)
13.BCD在融资租赁与购买决策分析时,租赁期现金流量的折现率为税后有担保借款利率,租赁期末设备余值的折现率为全部使用权益资金筹资时的机会成本(即权益资本成本)因此,本题只有选项A的说法正确
14.ACD选项A是正确的布莱克―斯科尔斯模型假设没有股利支付,看涨期权可以适用认股权证不能假设有效期限内不分红,5—10年不分红很不现实,因此不能用布莱克―斯科尔斯模型定价;选项B是错误的附带认股权债券发行的主要目的是发行债券而不是发行股票,是为了发债而附带期权;选项C是正确的使用附认股权债券筹资时,债券持有人行权会增加普通股股数,所以,会稀释股价和每股收益;选项D是正确的使用附认股权债券筹资时,如果内含报酬率低于债务市场利率,投资人不会购买该项投资组合,如果内含报酬率高于税前普通股成本,发行公司不会接受该方案,所以,附认股权债券其内含报酬率应当介于债务市场利率和税前普通股成本之间
15.BCD本题的主要考查点是市盈率的驱动因素本翻市因*股利支付率x增长率)小朋用双平一股权应本-增长率由此可知市盈率的驱动因素包括
①增长潜力;
②股利支付率;
③风险(股权成本)其中关键因素是企业的增长潜力
16.BC在成本方程式中,a为固定成本,b为变动成本率则(l-b)即为边际贡献率综上,本题应选BC本题题干明确指出X为销售额,而不是销售量如果将题干中的销售额改为销售量,则本题就应该选AC
17.BCD选项A错误,权益乘数=总资产/所有者权益二(总负债+所有者权益)/所有者权益=1+产权比率;选项B正确,权益乘数=总资产/(总资产-总负债)=1/(1-资产负债率)=1+产权比率,贝IJ(1+产权比率)x(1-资产负债率)=1;选项C正确,资产负债率x权益乘数二(总负债/总资产)x(总资产/股东权益)二总负债/股东权益=产权比率;选项D正确,1-营运资本配置比率=1-营运资本/流动资产二流动负债/流动资产=1/流动比率综上,本题应选BCD
18.ABCD管理会计报告提供的信息不仅仅包括财务信息,也包括非财务信息;不仅仅包括内部信息,也可能包括外部信息;不仅仅包括结果信息,也可以包括过程信息,更应包括剖析原因、提出改进意见和建议的信息综上,本题应选ABCD
19.CD现金比率=(货币资金+交易性金融资产)+流动负债;现金流量比率=经营活动现金流量净额+流动负债,选项c错误;长期资本负债率是指非流动负债占长期资本的百分比,其计算公式为长期资本负债率=非流动负债+(非流动负债+股东权益),选项D错误
19.BD企业在选择银行时,重要的是要选用适宜的借款种类、借款成本和借款条件,此外还应考虑以下有关因素银行对贷款风险的政策、银行对企业的态度、贷款的专业化程度和银行的稳定性2LC信号传递原则,是指行动可以传递信息,并且比公司的声明更有说明力引导原则是指当所有办法都失败时,寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导引导原则是行动传递信号原则的一种运用
22.C由于流动比率•速动比率=存货小流动负债因此:
2.4・
1.2=存货+300期末存货=360(万元)平均存货=(260+360)/2=310(万元)存货周转次数=7204-310=
2.32(次)
23.A无税的MM理论认为没有最优资本结构,选项B错误;权衡理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值,再减去财务困境成本的现值,选项C错误;代理理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值,再减去财务困境成本的现值,减去债务的代理成本现值,加上债务的代理收益现值,选项D错误
24.A【答案】A【解析】可转换债券在转换期内逐期降低转换比率,就意味着逐期提高转换价格,逐渐提高了投资者的转换成本,有利于促使投资人尽快进行债券转换如果可转换债券的转换价格远低于转换期内的股价,可转换债券的持有人行使转换权时,公司只能以较低的固定转换价格换出股票,便会降低公司的股权筹资额可转换债券设置赎回条款主要是为了促使债券持有人转换股份,即所谓的加速条款;同时也能使发行公司避免市场利率下降后,继续向债券持有人支付较高的债券票面利率所蒙受的损失;另一方面,公司提前赎回债券后就减少了公司每股收益被稀释的可能性,即有利于保护原有股东的利益可转换债券设置回售条款是为了保护债券投资者的利益,使投资者避免由于发行公司股票价格过低而可能遭受过大的投资损失,从而降低投资风险,但可能会加大公司的财务风险
25.A预测年利息率下降时,如果提前赎回债券,而后以较低的利率来发行新债券可以降低利息费用,对企业有利
26.C解析回收期二原始投资额/每年现金净流入量原始投资额=每年现金净流入量x回收期原始投资额=每年现金净流入量x年金现值系数即年金现值系数=回收期二
427.C实际折现率=1+
11.3%/1+5%-1=6%,该方案能够提高的公司价值=7200/1+6%-6000=792万元
28.C市净率的驱动因素有股利支付率、增长率、股权资本成本和权益净利率,但关键驱动因素是权益净利率
29.C解析留存收益是企业内部融资方式,不会发生筹资费用;其他三种筹资方式都是外部融资方式,都有可能发生筹资费用
30.B
31.1年折旧额=2500x1—5%X0=
237.5万元购置成本=2500万元2年后资产账面价值=2500—
237.5x2=2025(万元)2年后资产税后余值=1000+(2025—1000)x25%=
1256.25(万元)每年折旧抵税=
237.5x25%=
59.38(万元)每年税后设备营运成本=100x(1—25%)=
32.
(1)本月成本差异=(45500x
0.27+14350+5600+3675)-450x82=-990(有利)
(2)
①材料成本差异=45500x
0.27・450xl00x
0.3=・1215(不利)材料价格差异=45500(
0.27-
0.3)=1365(有利)材料数量差异・)(不利)二(45500450X100X
0.3=150
②直接人工差异=14350-450x8x4=50(有利)直接人工效率差异二(3500・450x8)x4=・400(有利)直接人工工资率差异=3500x(14350/3500・4)=350(不利)
③变动制造费用差异=5600・450x8x
1.5=200(有利)变动制造费用效率差异=(3500-450x8)xL5=・150(有利)变动制造费用耗费差异=3500x(5600/
3500.
1.5)=350(不利)
④固定制造费用差异
3675.450x8x1=75(不利)固定制造费用耗费差异=3675・4000x1=325(有利)固定制造费用效率差异=(3500・450x8)xl=・100(有利)固定制造费用产量差异二(4000・3500)xl=500(不利)
33.1修正市盈率=实际市盈率/预期增长率x100公司名际出收*懵期堵长率A4010%H
44.8•9C
37.912*D2K15»£456%F2515,彳均依
36.7811%平均市盈率=40+
44.8+
37.9+28+45+25/6=
36.78预期平均增长率=10%+8%+12%+15%+6%+15%/611%修正平均市盈率=36・78/11^x100=
3.34目标企业每股股票价值=修正平均市盈率X目标企业增长率xIOOx目标企业每股收益
3.34x10%x100x
0.5=
16.7元2公司名体实际电收率KIWMK率修正的也收率甲公M的而般股票价位KA4010%420B
44.81*28C
37.912,y.
1615.812815%
1.
879.35E
45647.53X5F2315%
1.
678.35平均畋
19.833实际股票价格是25元,高于每股股票价值,所以甲公司的股价被市场高估了4市盈率模型的优点首先,计算市盈率的数据容易取得,并且计算简单;其次,市盈率把价格和收益联系起来,直观地反映投入和产出的关系;最后,市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响,具有很高的综合性市盈率模型的局限性如果收益是负值,市盈率就失去了意义再有,市盈率除了受企业本身基本面的影响以外,还受到整个经济景气程度的影响在整个经济繁荣时市盈率上升,整个经济衰退时市盈率下降如果目标企业的B值为I,则评估价值正确反映了对未来的预期如果企业的p值显著大于1,经济繁荣时评估价值被夸大,经济衰退时评估价值被缩小如果B值明显小于1,经济繁荣时评估价值偏低,经济衰退时评估价值偏高如果是一个周期性的企业,则企业价值可能被歪曲因此,市盈率模型最适合连续盈利,并且0值接近于1的企业
34.A财务管理的经济环境主要包括经济周期、经济发展水平和宏观经济政策利率属于金融环境35©送股比例=3/10=30%,因为盈利总额不变,所以,送股后的每股收益二目前的每股收益/(1+送股比例)=
1.3/(1+30%)=1(元);因为市盈率不变,所以,送股后的市盈率=送股前的市盈率=26/
1.3二20,因此,送股后的每股市价=20x1=20(元)综上,本题应选C法”,适用于()的情况A.各月末在产品数量变化很小B.各月在产品数量很大C.月初在产品数量等于月末在产品数量D.月末在产品数量很小
6.下列成本核算方法中,不利于考察企业各类存货资金占用情况的是()A.品种法B.分批法C.逐步结转分步法D.平行结转分步法
7.下列属于金融市场基本功能的是()A.资金融通功能B.节约信息成本功能C.价格发现功能D.调解经济功能
8.下列关于股权现金流量的表述中,正确的是()A.股权现金流量=实体现金流量-债务现金流量
8.股权现金流量=净利润-股权资本净增加C.股权现金流量二股利分配-股东权益净增加D.股权现金流量=营业现金净流量-资本支出-税后利息费用
9.某企业原定在计划年度新建厂房来来增加产能,预计共需资金3000万元,但是因为公司资金紧张而决定推迟该计划的实施,那么建造该厂房的3000万元属于()A.可避免成本B.可延缓成本C.付现成本D.专属成本
10.下列关于投资组合的说法中,错误的是()oA.有效投资组合的期望收益与风险之间的关系,既可以用资本市场线描述,也可以用证券市场线描述B.用证券市场线描述投资组合(无论是否有效地分散风险)的期望收益与风险之间的关系的前提条件是市场处于均衡状态C.当投资组合只有两种证券时,该组合收益率的标准差等于这两种证券收益率标准差的加权平均值D.当投资组合包含所有证券时,该组合收益率的标准差主要取决于证券收益率之间的协方差
二、多选题(10题)
11.当企业采用随机模式对现金持有量进行控制时,下列有关表述正确的有()A.只有现金量超出控制上限,才用现金购入有价证券,使现金持有量下降;只有现金量低于控制下限时,才抛售有价证券换回现金,使现金持有量上升B.计算出来的现金量比较保守,往往运用存货模式的计算结果大C.当有价证券利息率下降时,企业应降低现金存量的上限D.现金余额波动越大的企业,越需关注有价证券投资的流动性
12.假设某公司2015年5月8日的一份可转换债券价值的评估数据如下纯债券价值820元、转换价值855元和期权价值132元,则下列说法正确的有()A.可转换债券的底线价值为855元B.可转换债券的底线价值为820元C.可转换债券的价值为987元D.可转换债券的价值为1807元
13.企业的平均资本成本率15%,权益资本成本率18%:借款的预期税后平均利率13%,其中税后有担保借款利率12%,无担保借款利率14%该企业在0进行融资租赁设备与购买的决策分析时,下列作法中不适宜的有()A.将租赁期现金流量的折现率定为12%,租赁期末设备余值的折现率定为18%B.将租赁期现金流量的折现率定为13%,租赁期末设备余值的折现率定为15%C.将租赁期现金流量的折现率定为14%,租赁期末设备余值的折现率定为18%D.将租赁期现金流量的折现率定为15%,租赁期末设备余值的折现率定为13%
14.某公司是一家生物制药企业,目前正处于高速成长阶段公司计划发行10年期限的附认股权债券进行筹资下列说法中,正确的有()A.认股权证是一种看涨期权,但不可以使用布莱克―斯科尔斯模型对认股权证进行定价B.使用附认股权债券筹资的主要目的是当认股权证执行时,可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本C.使用附认股权债券筹资的缺点是当认股权证执行时,会稀释股价和每股收益D.为了使附认股权债券顺利发行,其内含报酬率应当介于债务市场利率和税前普通股成本之间
15.市盈率的驱动因素包括0A.营业净利率B.股利支付率C.增长潜力D.风险(股权成本)
16.甲企业总成本y是销售额x的函数,二者的函数关系式y=a+bx,则下列表述正确的有0A.变动成本为bB.边际贡献率为(1-b)C.固定成本为aD.变动成本为
17.下列关于财务比率之间关系的表述,正确的有()A.产权比率+权益乘数=1B.(1+产权比率)x(1-资产负债率)=1C.资产负债率x权益乘数=产权比率D.1-营运资本配置比率=1/流动比率
18.管理会计报告是运用管理会计方法,根据财务和业务的基础信息加工整理形成的,管理会计报告提供的信息有()A.非财务信息B.结果信息C.财务信息D.过程信息
19.下列表述中不正确的有()A.A.营运资本之所以能够成为短期债务的“缓冲垫”,是因为它是长期资本用于流动资产的部分,不需要在一年内偿还B.当流动资产小于流动负债时,营运资本为负数,表明长期资本小于长期资产,财务状况不稳定C.现金比率是指经营活动现金流量净额与流动负债的比D.长期资本负债率是指负债总额与长期资本的百分比
20.企业在选择银行筹集借款时,需要考虑的因素包括()oA.银行的业绩B.借款条件C.借款数额D.银行的稳定性
三、
1.单项选择题(10题)
21.下列各项属于信号传递原则进一步运用的原则是()A.自利行为原则B.比较优势原则C.引导原则D.期权原则
22.某公司年末会计报表上部分数据为年初存货为260万元,年末流动负债300万元,本年销售成本720万元,且流动资产=速动资产+存货,年末流动比率为
2.4,年末速动比率为
1.2,则本年度存货周转次数为()A.
1.65次B.2次C.
2.32次D.
1.45次
23.下列有关资本结构理论的表述中正确的是()A.按照修正的MM理论,当负债为100%时,企业价值最大B.删(无税)理论认为,只要债务成本低于权益成本,负债越多企业价值越大C.权衡理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值D.代理理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值减去企业债务的代理成本加上代理收益
24.以下关于可转换债券的说法中,错误的是()A.在转换期内逐期降低转换比率,不利于投资人尽快进行债券转换B.转换价格大幅度低于转换期内的股价,会降低公司的股权筹资额C.设置赎回条款主要是为了保护发行企业与原有股东的利益D.设置回售条款可能会加大公司的财务风险
25.如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款,则下列表述正确的是()A.当预测年利息率下降时,一般应提前赎回债券B.当预测年利息率上升时,一般应提前赎回债券C.当债券投资人提出申请时,才可提前赎回债券D.当债券价格下降时,一般应提前赎回债券
26.一个投资项目的原始投资于建设起点一次投入,使用年限为10年,当年完工并投产经计预计该项目的回收期是4年,则按内含报酬率确定的年金现值系数是()A.6B.5C.4D.
227.甲投资方案的寿命期为一年,初始投资额为6000万元,预计第一年年末扣除通货膨胀影响后的实际现金流为7200万元,投资当年的预期通货膨胀率为5%,名义折现率为
11.3%,则该方案能够提高的公司价值为()万元A.469B.668C.792D.
85728.(2006年)市净率的关键驱动因素是()A.增长潜力B.销售净利率C.权益净利率D.股利支付率
29.在个别资本成本的计算中,不用考虑筹资费用影响因素的是()A.长期借款成本B.债券成本C.留存收益成本D.普通股成本
30.下列各项中,不属于银行借款优点的是()A.筹资速度快B.财务风险小C.筹资成本低D.借款弹性好
四、计算分析题(3题)
31.A公司是一个制造企业,为增加产品产量决定添置一台设备,预计该设备将使用2年,设备投产后企业销售收入会增加1500万元,付现成本增加200万元(不含设备营运成本)公司正在研究应通过自行购置还是租赁取得有关资料如下⑴如果自行购置该设备,预计购置成本2500万元该项固定资产的税法折旧年限为10年,残值率为购置成本的5%2年后该设备的变现价值预计为1000万元⑵设备营运成本包括维修费、保险费和资产管理成本等每年100万⑶已知A公司的所得税税率为25%,投资项目的资本成本为10%要求若oA公司采用经营租赁的方式取得设备的使用权,假设租赁是可撤销的短期租赁,计算A公司的期初损益平衡租金
32.3500小时,实际人工费用14350元,实际变动制造费用5600元,实际固定制造费用3675元预计产量标准工时4000小时
33.甲公司是一个制造公司,其每股收益为0・5元,每股股票价格为25元甲公司预期增长率为10%,假设制造业上市公司中,增长率、股利支付率和风险与甲公司类似的有6家,它们的市盈率如下表公利g林市域率Hl期增长率A4010%8“88%tea公司心以率
37.912%D28!$«E4$6,F IS%要求:1确定修正的平均市盈率,并确定甲公司的每股股票价值;2用股价平均法确定甲公司的每股股票价值。