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【年】辽宁省鞍山市注册会计财务成2021本管理预测试题(含答案)学校:班级:姓名:考号:
一、单选题(题)
101.第u题在分析材料成本差异时,导致材料数量差异的原因不包括()操作疏忽机器故障.供应商调价材料质量有问题A.B.C D.某公司股票目前发放的股利为每股元,股利按的比例固定递增,
2.210%据此计算出的资本成本为则该股票目前的市价为()元15%,A.44B.13C.
30.45D.
35.
5.在正常销售量不变的条件下,盈亏临界点的销售量越大,说明企业的()3o经营风险越小经营风险越大财务风险越小财务风险越大A.B.C.D.
4.第4题对信用期限的叙述,正确的是()信用期限越长,企业坏账风险越小,A.信用期限越长,应收账款的机会成本越低B..延长信用期限,不利于销售收入的增加C.延长信用期限,有利于销售收入的增加D.甲公司年边际贡献总额万元,经营杠杆系数为假设其他520182002⑸如果2013年销售增长率为20%,公司拟通过增发权益资本筹集超常增长所需资金(不改变经营效率和财务政策),需要增发多少股权资金?
(6)如果2013年销售增长率为20%,公司拟通过增加借款筹集超常增长所需资金(不发新股,不改变股利政策和经营效率),请计算净财务杠杆将变为多少?
33.甲公司是一家上市公司,正对内部A、B投资中心进行业绩考核2x16年相关资料如下要求
(1)分别计算A、B两个投资中心的部门投资报酬率和部门剩余收益(结果填入下方表格中,不用列出计算过程)⑵假定公司现有一投资机会,投资额20万元,每年可创造税前经营利润26000元,如果A、B投资中心都可进行该投资,且投资前后各自要求的税前投资报酬率保持不变,计算A、B投资中心分别投资后的部门投资报酬率和部门剩余收益;分析如果公司分别采用投资报酬率和剩余收益对A、B投资中心进行业绩考核,A、B投资中心是否愿意进行该投资(结果填入下方表格中,不用列出计算过程)⑶综合上述计算,分析部门投资报酬率和部门剩余收益作为投资中心业绩评价指标的优缺点
五、单选题(0题)
34.下列各项中,属于货币市场工具的是()A.优先股B.可转换债券C.银行承兑汇票D.银行长期贷款
六、单选题(0题)
35.在激进型筹资政策下,属于临时性流动资产资金来源的是()oA.季节性存货B.长期负债C.最佳现金余额D.权益资本参考答案
1.C供应商调价可能影响材料价格差异,不会导致材料数量变化
2.A解析根据固定增长股利模式,普通股成本可计算如下普通股成本=预期股利/市价+股利递增率,即:15%=[2(1+10%)]/X+10%,XX=44(元)
3.B安全边际率=(正常销售量一盈亏临界点销售量)/正常销售量=(正常献)二(边际贡献一定成本)/边际贡献,经营杠杆系数=基期边际贡献销售量一盈亏临界点销售量)x单位边际贡献/(正常销售量x单位边际贡/(基期边际贡献一固定成本)=1/基期安全边际率,盈亏临界点销售量越大,安全边际率越小,因此经营杠杆系数越大,经营风险越大
4.D信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间,或者说是企业给予顾客的付款期间延长信用期限有利于销售收入的增加,但与此同时应收账款、应收账款机会成本、收账费用和坏账损失也会增加
5.A经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润,2018年息税前利润=200/2=100(万元),经营杠杆系数=息税前利润变动率/销售收入变动率,2019年息税前利润变动率=20%x2=40%,所以预计息税前利润二100x(1+40%)=140(万元)
6.C选项A不符合题意,边际贡献作为业绩评价依据,可能导致部门经理尽可能多地支出固定成本以减少变动成本支出,并不能降低总成本;选项B不符合题意,可控边际贡献,反映了部门经理在其权限和控制范围内有效使用资源的能力,但是不能准确的评价该部门对公司利润的贡献;选项C符合题意,部门税前经营利润作为业绩评价指标,更适合评价该部门对公司利润和管理费用的贡献;选项D不符合题意,部门投资报酬率是评价投资中心的指标综上,本题应选C
7.D收入乘数估价模型的一个优点是不会出现负值,因此,对于亏损企业和资不抵债的企业,也可以计算出个有意义的价值乘数,所以,选项A、B的说•法不正确;收入乘数估价模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业,或者销售成本率趋同的传统行业的企业,因此选项C的说法不正确,选项D的说法正确
8.C投资需要的权益资金=投资额x权益资本比率=1000x3/4=750万元可以发放的股利=净利润-投资需要的权益资金=1500-750=750万元
9.D经营杠杆系数二息税前利润+定成本/息税前利润=1+9/息税前利综上,本题应选C润=4,解得息税前利润=3万元,故利息保障倍数=3/1=3,选项A正确;经营杠杆系数=1/安全边际率,所以安全边际率=1/4=25%,因此盈亏临界点的作业率为75%,所以选项B正确;财务杠杆系数=EBIT/EBIT-l=3/3-l=l.5,总杠杆系数=4x
1.5=6,所以选项c正确;销量降低25%,企业会由盈利转为亏损,选项D错误
10.D权证的特征1发行权证是一种特殊的筹资手段,对于公司发行的新债券或优先股股票具有促销作用;2持有人在认股之前,既不拥有债权也不拥有股权,只拥有股票认购权;3用权证购买普通股票,其价格般低于市价;4权证的持有人不必是公司股东,这一点与优先认股权不同H.ABC【解析】本题考核的是如何区分公司资本成本和项目资本成本D选项不正确,项目资本成本是公司资本支出项目所要求的最低报酬率
12.AD在杠杆租赁中,出租人具有双重身份,既是资产的出租者,又是款项的借入人,所以,选项A的说法不正确;不可撤销租赁是指在合同到期前不可以单方面解除的租赁,如果经出租人同意或者承租人支付一笔足够大的额外款项,不可撤销租赁也可以提前终止,所以,选项8的说法正确;融资租赁中,由于租期长,接近租赁资产的经济寿命期,因此,承租人要承担与租赁资产有关的主要风险,选项C的说法正确;融资租赁资产成本包括其买价、运输费、安装调试费、途中保险费等全部购置成本如果承租人自行支付运输费、安装调试费、途中保险费等,则出租人只为租赁资产的买价融资,此时“租赁资产购置成本”仅指其买价,因此,选项D的说法不正确
13.BD解析采用产量基础成本计算制度时,产量高的产品承担了更高的间接成本,产量低的产品承担了更少的间接成本,这与事实不符,因为间接成本的耗费与产量没有关系,产量不同的产品耗用的间接成本应该是相同的,所以,当间接成本在产品成本中所占比例较大时,采用产量基础成本计算制度可能夸大高产量产品的成本,缩小低产量产品的成本[讲解]本题实际上讲述的是传统成本计算方法扭曲产品成本原因采用产量基础成本计算制度时,单位产品分配的间接成本是相等的,这与事实不符,因为间接成本的耗费与产量没有关系,产量越高,单位产品分配的间接成本应该越少,而产量越低,单位产品分配的间接成本应该越多,所以,当间接成本在产品成本中所占比例较大时,采用产量基础成本计算制度可能夸大高产量产品的成本,缩小低产量产品的成本,出现严重的扭曲产品成本现象
14.ACD本题的考点是相对价值模型之间的比较;市盈率的驱动因素是企业的增长潜力、股利支付率和风险(股权资本成本),这三个因素类似的企业,才会具有类似的市盈率;驱动市净率的因素有权益报酬率、股利支付率、增长率和风险,这四个比率类似的企业,会有类似的市净率;收入乘数的驱动因素是销售净利率、支付率、增长率和股权成本,这四个比率相同的企业,会有类似的收入乘数
15.BCD解析现金流量预算一般包括年度、季度和月份以及旬或周的预算,所以选项A不正确;资产负债表预算中的数据反映的是预算期末的财务状况
16.ABC解析:如果资本市场是完全有效的,购买或出售金融工具的交易的净现值就为零,不要企图通过筹资获取正的净现值,而应当靠生产经营性投资增加股东的财富
17.AB【解析】金融市场的功能包括
①资金融通功能;
②风险分配功能;
③价格发现功能;
④调解经济功能;
⑤节约信息成本其中前两项属于基本功能,后三项属于附带功能
18.ABC无论是直接投资项目领域,还是金融投资项目领域,专长都能帮助企业创造价值,所以选项D不对
19.ABCD计算内含增长率有两种方法,一是根据“外部融资销售增长百分比=0”计算,即根据0=经营资产销售百分比一经营负债销售百分比-[(1+增长率)♦增长率]x预计营业净利率x(1一预计股利支付率)计算;二是根据公式,内含增长率=预计营业净利率x净经营资产周转率x利润留存率/(1-预计营业净利率x净经营资产周转率x利润留存率),根据以上公式可知A、B、C、D均为正确选项综上,本题应选ABCD
20.AC在成本差异分析中,变动制造费用效率差异、直接材料数量差异和直接人工效率差异均属于一个类别,即均属于“量差
21.C解析:实际利率=12%/(1-10%・12%)=15・38%
22.B解析因为2=(EBIT+4)/EBIT,BP EBIT=4万元,故已获利息倍数=EBITvI=4o
23.C解析经济原则要求在成本控制中贯彻“例外管理”原则,是指对正常成本费用支出可以从简控制,而格外关注各种例外情况
24.C【答案】C【解析】强调股东财富最大化,并非不考虑其他利益相关者的利益,股东权益是剩余权益,只有满足了其他方面的利益之后才会有股东利益,所以选项A错误;企业的目标和社会的目标有许多方面是一致的,但也有不一致的地方,如企业为了获利,可能生产伪劣产品等,所以选项B错误;长期投资的主要目的不是获取长期资产的再出售收益,而是要使用这些资产,所以选项D错误
15.B【答案】B【解析】实物期权中扩张期权、时机选择期权属于看涨期权,而放弃期权属于看跌期权,选项A的说法不正确;对看涨期权来说,期权价格上限是股价,选项B的说法正确;假设影响期权价值的其他因素不变,则股票波动率与期权价格同向变化,所以,选项C的说法不正确;由于期权尚未到期,还存在时间溢价,期权的当
26.C配股除权价格二当所有股东都参与配前价值不为零,选项D的说法不正确股时,此时股份变动比例他即实际配售比例)等于拟配售比例,由于配股前的每股价格高于配股价格,此配股的拟配售比例越高,配股除权价会越低选项A错误;配股权的执行价格低于当前股票价格,配股权是实值期权,选项B错误;由于配股价格低于当前市价,所以如果原股东放弃配股权,其财富将因公司实施配股而受损,选项C正确;当配股后的股票市价低于配股除权价格时参与配股股东的股份被“贴权”,选项D错误
27.B解析海张债券的价值=1000x6%xP/A,9%,10+1000xP/F,9%,10)=
807.46(元),每张认股权证的价值=(1000-
807.46)/10=
19.25(元)
28.C【答案】C【解析】营运资本筹资政策越激进,易变现率越低,选项A错误;激进型筹资政策有利于降低企业资本成本,选项B错误;激进型筹资政策是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资政策,选项C正确;配合型筹资政策要求企业临时性流动资产资金需求全部由短期金融负债满足,选项D错误
29.D【答案】D【解析】根据期权价值线,看涨期权的价值上限是股价,下限是其内在价值,因此选项D的说法不正确
30.C解析:在加息法付息的条件下,实际利率大约相当于名义利率的2倍
31.P=Fx P/F,i,n=1500000xP/F,18%,4=1500000x
0.5158=773700元
32.【答案】⑴经营资产销售百分比二340000+460000/1000000=80%经营负债销售百分比=100000/1000000=10%税后经营净利率=40000/1000000=4%股利支付率=20000/40000=50%可动用的金融资产=40000+60000=100000元存收益增加=1200000x4%xl・50%=24000元销售百分比可动用金融资产增加的••需从外部融资额=增加收入x经营资产销售百分比.增加收入x经营负债200000x10%.100000・24000=16000元存收益=200000x80%-⑵名义增长率=1+8%1+5%-1=134%X销售增加额=1000000x
13.4%=134000元外部融资额=134000x80%.10%-100000-1000000+1340004%1-50%=-288807X X EO
(3)0=80%・10%・4%x[(l+增长率)/增长率]x(L50%)增长率=
2.94%预计税后经营净利润=1000000x(1+
2.94%)4%=41176
(7)XE
(4)转率以及提高[;1;・11::,上;.析技比例第加小金融仇假700000M
2.(「元14)0000(元)噌,匚*M1^0000x20*3y000本删,存提供资金()(元)20000*
1.
20.240000j靖发般・)(元)144X00-56000-24000r80000超常资金来源是靠提高净经营资产期末权益乘数,提高了净经营资产存实现的
(5)二700000x1+20%=840000元不增发股票,所以2013年所有者权益⑹不改变净经营资产周转率,所以2013年净经营资产()()=520000+10000001+20%4%50%=5440007EX XX2013年净负债=840000・544000=296000(元)净财务杠杆=296000/544000=
54.41%
33.1填列如下:条件不变,如果年销售收入增长息税前利润预计是()万201920%,L oJA.140B.240C.150D.
120.某部门是一个利润中心下列财务指标中,最适合用来评价该部门对公6司利润的贡献的是0边际贡献可控边际贡献部门税前经营利润.部门投资报酬率A.B.C.D.利用相对价值模型估算企业价值肘,下列说法正确的是()7o.亏损企业不能用收入乘数模型进行估价A对于资不抵债的企业,无法利用收入乘数模型计算出-个有意义的价值
8.乘数.对于销售成本率趋同的传统行业的企业不能使用收入乘数估价模型C对于销售成本率较低的企业适用收入乘数估价模型D..甲公司的目标资本结构为权益资本与债务资本之比为甲公司采用93:1,的是剩余股利政策,下一年度计划投资万元,今年实现的净利润10为万元,则甲公司可以发放的股利为()万元1500A.900B.1000C.750D.800某企业经营杠杆系数为每年的固定经营成本为万元,利息费用104,9为万元,则下列表述不正确的是()1o利息保障倍数为A.3盈亏临界点的作业率为B.75%|B*A-C技・中|M401*i QUONMI,♦000/《》—153KU75ItM s|]第伏£1》i|OOCh-75XX w|14MX XMJ-fM JIM|UP Ij象|5卜I♦■.1i■V x1•33A00⑵填列如下:单位元擀标投资中心投资中心A B153000+26000/134400*26000/900000-60000+200计算结果1350000-75000+200000部门投资报酬000=
15.42%=
12.14^7率_.......—是否投资投资[1]不投资投资后153000+26000-134400+26000-90000-60000+200计算结果1350000-75000*200000x000x12%=35600部门剩余收益10%=31500是否投资投资投资⑶分析如下
①用部门投资报酬率来评价投资中心业绩的优点它是根据现有的会计资料计算的比较客观,可用于部门之间以及不同行业之间的比较投资人非常关心这个指标,公司总经理也十分关心这个指标,用它来评价每个部门的业绩,促使其提高本部门的投资报酬率,有助于提高整个公司的投资报酬率部门投资报酬率可以分解为投资周转率和部门经营利润率两者的乘积,并可进一步分解为资产的明细项目和收支的明细项目,从而对整个部门经营状况作出评价缺点部门经理会产生“次优化”行为,使部门的业绩获得较好评价,但却伤害了公司整体的利益
②用部门剩余收益来评价投资中心业绩有的优点主要优点是与增加股东财富的目标一致;可以使业绩评价与公司的目标协调一致,引导部门经理采纳高于公司资本成本的决策;允许使用不同的风险调整资本成本缺点剩余收益指标是一个绝对数指标,因此不便于不同规模的公司和部门的比较,使其有用性下降另一个不足在于它依赖于会计数据的质量剩余收益的计算要使用会计数据,包括收益、投资的账面价值等如果会计信息的质量低劣,必然会导致低质量的剩余收益和业绩评价
34.C货币市场工具包括短期国债、可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等,所以选项C是答案
35.A激进型筹资政策的特点是短期金融负债不但融通临时性流动资产的资金需要,还解决部分长期性资产的资金需要临时性流动资产是那些受季节性、期性影响的流动资产需要的资金,如季节性存货、销Ml售旺季的应收账款等销售增长每股收益增长C.10%,60%销量降低企业会由盈利转为亏损D.20%,
10.第4题下列不属于权证特征的是()o对于公司发行新债券或优先股股票具有促销作用A.持有人在认股之前,只拥有股票认购权B..用权证购买普通股票,其价格一般低于市价C权证容易转让D.
二、多选题(题)
10.下列关于公司资本成本和项目资本成本的说法中,正确的有()11O.公司资本成本是投资人针对整个公司要求的报酬率A.公司资本成本是投资者对于企业全部资产要求的最低报酬率B.项目资本成本是公司投资所要求的最低报酬率C项目资本成本是公司资本支出项目所要求的最高报酬率D.
12.第19题下列关于租赁的说法不正确的有()对于出租人来说,杠杆租赁和直接租赁没有什么区别A.不可撤销租赁可以提前终止B.融资租赁中,承租人要承担与租赁资产有关的主要风险C..承租方的“租赁资产购置成本”仅指租赁资产的买价D.当间接成本在产品成本中所占比例较大时,采用产量基础成本计算13制度可能导致的结果有()夸大低产量产品的成本.夸大高产量产品的成本缩小高产量A.A.B C.产品的成本.缩小低产量产品的成本D.利用市价/收入比率模型选择可比企业时应关注的因素有()14股利支付率A.权益报酬率B.增长率C..股权成本D下列说法正确的有()
15.现金流量预算都是针对年度现金流量的预算A.利润预算中的“所得税”项目通常不是根据“利润总额”和所得税税率B.计算出来的.资产负债表预算是企业最为综合的预算C现金流量预算可以分开编成短期现金收支预算和短期信贷预算两个预D.算按照市场有效原则,假设市场是完全有效的,下列结论正确的有()
16.在证券市场上只能获得与投资相称的报酬,很难增加股东财富A..不可能通过筹资获取正的净现值B购买或出售金融工具的交易净现值为零C.不要企图靠生产经营性投资增加股东财富D..金融市场的基本功能包括()17资金融通功能风险分配功能价格发现功能节约信息成本A.B.C.D.
18.第22题下列有关比较优势原则表述正确的是()要求企业把主要精力放在自己的比较优势上,而不是日常的运行上A.“人尽其才,物尽其用”是比较优势原则的一个应用B..优势互补是比较优势原则的一个应用C比较优势原则创造价值主要是针对直接投资项目领域而不是金融投资D.项目领域.影响内含增长率的因素有()19经营资产销售百分比利润留存率.预计营业净利率净经营资产周A.B.C D.转率
20.第12题在成本差异分析中,变动制造费用效率差异类似于()
0.直接材料数量差异直接材料价格差异.直接人工效率差异固A B.C D.定制造费用耗费差异
三、单项选择题(题)
1.10公司拟从某银行获得贷款,该银行要求的补偿性余额为贷款的
21.A10%,年利率为且银行要求采用贴现法付息,则计算贷款的实际利率为()12%,A.ll%.B.
14.29%.C.
15.38%.D.
10.8%..已知经营杠杆为固定成本为万元,利息费用为万元,则已获利222,41息倍数为()A.2B.4C.3D.
1.经济原则要求在成本控制中,对正常成本费用支出从简控制,而格外23关注各种例外情况,称为().重要性原则实用性原则例外管理原则灵活性原则A B.C.D..下列有关财务管理目标表述正确的是()24财务管理强调股东财富最大化会忽视其他利益相关者的利益A.企业在追求自己的目标时,会使社会受益,因此企业目标和社会目标是B.一致的.在股东投入资本不变的前提下,股价越大,表明上市公司的股东财富增C加越多长期投资的主要目的是获取长期资产的再出售收益D..下列关于期权的说法中,正确的是()25实物期权属于看涨期权A.对于看涨期权来说,期权价格随着股票价格的上涨而上涨,但最高不会B.超过股价假设影响期权价值的其他因素不变,股票的波动率越大看跌期权价值下C.降,看涨期权价值上升对于未到期的看涨期权来说,当其标的资产的现行市价低于执行价格时,D.该期权处于虚值状态,其当前价值为零.下列关于配股价格的表述中,正确的是()26配股的拟配售比例越高,配股除权价也越高A..当配股价格低于配股除权价时,配股权处于实值状态B如果原股东放弃配股权,其财富将因公司实施配股而受损C.当配股后的股票市价低于配股除权价格时,参与配股股东的股份被“填D.权”公司拟发行附认股权证的公司债券筹资,债券的面值为元,期
27.A1000限年,票面利率为同时,每张债券附送张认股权证假设目前106%,10长期公司债的市场利率为则每张认股权证的价值为()元9%,A.
807.46B.
19.25C.
80.75D.
192.
53.下列关于营运资本筹资政策的表述中,正确的是()28营运资本筹资政策越激进,易变现率越高A.保守型筹资政策有利于降低企业资本成本B.激进型筹资政策是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资政策C.D.配合型筹资政策要求企业流动资产资金需求全部由短期金融负债满足.下列关于看涨期权的说法中,错误的是()29看涨期权的价值上限是股价A..在到期前看涨期权的价格高于其价值的下限B股价足够高时,看涨期权价值线与最低价值线的上升部分无限接近C.看涨期权的价值下限是股价D..某企业向银行取得一年期贷款万元,按计算全年利息,银行3040006%要求贷款本息分个月等额偿还,则该项借款的实际利率大约为()12oA.6%.B.10%.C.12%,D.18%.
四、计算分析题(题)
331.第30题某企业需要在4年后有1500,000元的现金,现在有某投资基金的年收益率为如果,现在企业投资该基金应投入多少元?18%,
32.甲公司2011年销售收入为900000元,税后经营净利润36000元,发放了股利20000元2012年销售收入为1000000元,税后经营净利润为40000元,发放了股利20000元,年末简化资产负债表如下甲公司管理用资产负债衰年月日20121231通位元年不余♦1净鲤用流产年末余■力负债及股来权总«h金■黄或膂现金^0000*0000族收咏献«cmm*1100002000002200000金■负债合计2SOOOO存货.二______________34000K1经管性斌动产金融责产绞营性流域色值久卧性鱼般资产40000应付鬣款可供出将金■熨产10000060000能高性能动引传介什金修贵产合计100D00100000蛭曹智运强率“倒债244000180000I段东权益姓曹姓长期前产收本固定责产460000500000经管性氏期今产仔计未分配利涧46000020000展东权弁合计加经营件长期究产460000520000“经蕾研产计M70000“伪债及股朱益总计700000假定税后经营净利润与股利支付率(股利/税后经营净利润)仍保持2012年的水平,若该企业经营资产和经营负债与销售收入之间有稳定百分比关系要求对以下互不相关问题给予解答⑴若公司2013年计划销售收入增长至1200000元,未来不保留金融资产,预测需从外部融资需求量;⑵如果预计2013年通货膨胀率为8%,公司销量增长5%,若未来不保金融资产,预测2013年外部融资需要量;⑶如果公司不打算从外部融资,且假设维持金融资产保持不变,预测2013税后经营净利润是多少?
(4)计算下表空格部分的财务比率(使用管理用资产负债表的年末数据计算),分析2012年超常增长资金的所需资金是怎么实现的?。