还剩15页未读,继续阅读
本资源只提供10页预览,全部文档请下载后查看!喜欢就下载吧,查找使用更方便
文本内容:
年广东省惠州市注册会计财务成本管2022理模拟考试(含答案)学校:班级:姓名:考号:
一、单选题(题)
10.甲公司拟折价发行公司债券,债券为年期,票面年利率到期一1512%,次还本付息该公司适用的所得税税率为在不考虑筹资费的前提下,25%,则其税后资本成本0小于大于.等于小于A.9%B.9%C7%D.7%某投资方案,当折现率为时,其净现值为元,折现率为时,
2.16%33818%其净现值为元该方案的内含报酬率为()-220A.
15.88%B.
16.12%C.
17.88%D.
18.14%.在进行投资项目风险分析时,易夸大远期现金流量风险的方法是()3调整现金流量法风险调整折现率法.净现值法内含报酬率法A.B.C D..从公司理财的角度看,与长期借款筹资相比较,普通股筹资的优点是()4筹资速度快.筹资弹性大.筹资成本小.筹资风险小A.B CD公司年末至年末的股利支付情况分别为、
5.ABC
201020140.
16.
0.
2、和股票目前的市价为元,若按算术平均数计算确
0.
220.
190.24,50定股票增长率,股票的资本成本为()o参考答案LB在不考虑筹资费的前提下,折价发行债券的税前资本成本大于票面利率12%,则其税后资本成本大于9%[12%x(1-25%)]综上,本题应选Bo
2.C内含报酬率是使净现值为0时的折现率蛾方案的内含报酬季=二()16%♦18%-16%X———
17.88,-
338.
223.B本题的主要考核点是风险调整折现率法的特点风险调整折现率法的优点是比较符合逻辑,广泛使用;其缺点是把时间价值和风险价值混在一起,并据此对现金流量进行贴现,意味着风险随着时间的推移而加大,有时与事实不符即风险调整折现率法具有夸大远期风险的缺点
4.D与其他筹资方式相比,普通股筹措资本具有如下优点
(1)没有固定利息负担
(2)没有固定到期日
(3)筹资风险小
(4)能增加公司的信誉
(5)筹资限制较少综上,本题应选D长期借款筹资的特点L长期借款筹资的优点
(1)筹资速度快
(2)借款弹性好
2.长期借款筹资的缺点1财务风险较大2限制条款较多
5.D【解析】按几何平均数计算,股息的平均增长率为g=
10.67%;股票资本成本=
0.24x1+
10.67%/50+
10.67%=
11.20%故选B项
6.B解析现金预算是以价值量指标反映的预算;生产预算是以实物量指标反映的预算;产品成本预算以价值指标反映各种产品单位生产成本与总成本,同时以实物量指标反映年初、年末的存货数量,但不反映企业经营收入销售预算则以实物量反映年度预计销售量,以价值指标反映销售收入、相关的销售环节税金现金支出和现金收入的预算
7.C
8.D购买股票通常属于投机动机
9.C附带认股权债券的资本成本,可以用投资人的内含报酬率来估计计算出的内含报酬率必须处在债务的市场利率和普通股成本之间,才可以被发行人和投资人同时接受
10.A【答案】A【解析】选项B和C只有满足可持续增长率的全部假设条件时才成立;选项D应是实际增长率,本年可持续增长率
11.ABCD安全边际量越大则经营风险越小,安全边际二实际或预计销售额一盈亏临界点销售额=单价x销售量-固定成本/单价-单位变动成本*单价若使经营风险降低,则可以增加销量、提高产品售价、降低单位变动成本、降低固定成本综上,本题应选ABCD降低企业风险就是要提高企业的销售收入,减低产品成本,此时就可以通过增加销量、提高产品售价、降低单位变动成本、降低固定成本来提高企业的销售利润,进一步降低企业经营风险
12.ACD经济收入是指期末和期初同样富有的前提下,一定期间的最大花费
13.ABC企业整体价值的类别包括实体价值与股权价值;持续经营价值与清算价值;少数股权价值与控股权价值综上,本题应选ABC
14.ADP系数为负数表明该资产报酬率与市场组合报酬率的变动方向不一致,选项A正确;无风险报酬率、市场组合报酬率以及P系数都会影响证券收益,选项B错误;投资组合的0系数是加权平均的0系数,p系数衡量的是系统风险,所以不能分散,因此不能说P系数一定会比组合中任一单只证券的0系数低,选项C错误,选项D正确
15.ABC如果公司目前有上市的长期债券,则可以使用到期收益率法计算债务的税前成本;如果需要计算债务成本的公司,没有上市债券,就需要找一个拥有可交易债券的可比公司,作为参照物;如果本公司没有上市的债券,而且找不到合适的可比公司,那么就需要使用风险调整法估计债务成本;如果目标公司没有上市的长期债券,也找不到合适的可比公司,并且没有信用评级资料,那么可以使用财务比率法估计债务成本ABC选项正确
16.ABCP系数表示的含义是相对于市场组合的平均风险而言,单项资产所含的系统风险的大小市场组合中的非系统风险已经被消除,所以市场组合的风险就是市场风险或系统风险由此可知,选项A的说法正确0系数衡量的是系统风险,标准差衡量的是总体风险,对于无风险资产而言,既没有系统风险,也没有总体风险,因此,选项B、C的说法正确投资组合的P系数等于组合中各证券P系数的加权平均数,所以选项D的说法错误
17.AB选项A、B正确;选项C错误,定制造费用效率差异二(实际工时-实际产量标准工时)x固定制造费用标准分配率;选项D错误,三因素法是将二因素法中的“能量差异”进一步分为闲置能量差异和效率差异综上,本题应选AB
18.ACD从无风险资产的收益率开始,做风险资产投资组合有效边界的切线,就得到资本市场线,资本市场线与风险资产投资组合有效边界相比,风险小而报酬率与之相同,或者报酬高而风险与之相同,或者报酬高且风险小由此可知,资本市场线上的投资组合比风险资产投资组合有效边界的投资组合更有效,所以,如果能以无风险利率自由借贷,则投资组合的有效边界会发生变化,变为资本市场线因此,选项A的说法正确多种证券组合的机会集是一个平面,但是其有效集仍然是一条曲线,也称为有效边界所以,选项B的说法不正确只有在相关系数很小的情况下,才会产生无效组合,即才会出现两种证券组合的有效集与机会集不重合的现象,所以,如果两种证券组合的有效集与机会集重合,则说明相关系数较大,所以,选项C的说法正确资本市场线的纵轴是期望报酬率,横轴是标准差,资本市场线的斜率二(风险组合的期望报酬率一无风险利率)/风险组合的标准差,由此可知,资本市场线的斜率代表风险的市场价格,它告诉我们当标准差增长某一幅度时相应的报酬率的增长幅度所以,选项D的说法正确
1.8BCD反映内部业务流程维度的常用指标有交货及时率、生产负荷率、产品合格率等选项A为衡量财务维度的指标
1.9BCD【考点】债券的价值【解析】当市场利率高于票面利率时,债券价值低于债券面值,此时债券应该折价发行,所以选项A的说法不正确
21.D解析权益乘数=1/(1-资产负债串),权益乘数越大,资产负债率越高,因此企业的财务风险越大;根据杜邦财务分析体系可知,权益净利率=资产净利率x权益乘数,所以权益乘数越大,权益净利率越大;资产权益率=权益/资产,权益乘数=资产/权益,所以权益乘数等于资产权益率的倒数渣产净利率=销售净利润率x总资产周转率,与权益乘数无关
22.A根据权衡理论,有负债企业的价值=无负债企业的价值+利息抵税的现值-财务困境成本的现值=4000+200-150=4050(万元)
23.C本题考点是系数之间的关系其中普通年金现值系数x投资回收系数二1;普通年金终值系数x偿债基金系数=1;普通年金现值系数x(l+折现率)=预付年金现值系数;普通年金终值系数X(1+折现率)=预付年金终值系数【解析】第U!季度采购量=4000+600—500=4100(千克),货款总额:
24.D【答案】D4100x20=82000(元),采购现金支出=82000x40%+6000=38800(元)
25.D解析经济利润是用息前税后营业利润减去企业的全部资本费用,而D选项未扣除所得税,是不正确的
26.C本题的主要考核点是投资组合的意义从个别投资主体的角度来划分,风险可以分为市场风险和公司特有风险两类其中,市场风险(不可分散风险、系统风险)是指那些影响所有公司的因素引起的风险,不能通过多样化投资来分散;公司特有风险(可分散风险、非系统风险)指发生于个别公司的特有事件造成的风险,可以通过多样化投资来分散选项A、B、D引起的风险属于那些影响所有公司的因素引起的风险,因此,不能通过多样化投资予以分散而选项C引起的风险,属于发生于个别公司的特有事件造成的风险,企业可以通过多样化投资予以分散
27.B股利稳定则股价稳定,在剩余股利政策下,先要满足投资的权益资金需求,然后才能分配股利,股利很不稳定,因此,不利于稳定股价在固定股利支付率政策下,各年股利额随公司经营的好坏而上下波动,因此,也不利于稳定股价在低正常股利加额外股利政策下,支付的股利中只有一部分是固定的,额外股利并不固定在固定或持续增长的股利政策下,股利长期固定在某一相对稳定的水平,稳定的股利向市场传递着公司正常发展的信息,有利于树立公司良好形象,增强投资者对公司的信心,稳定股票的价格,因此,本题答案应该是Bo
28.C解析股本按面值增加=1x100x10%=10(万元)未分配利润按市价减少=20x100x10%=200(万元)资本公积金按差额增加=200-10二190(万元)累计资本公积金=300+190=490(元)或累计资本公积=100xl0%x(20-1)+300=490(万元)
29.D配股和公开增发属于公开发行,非公开增发属于非公开发行,所以选项D不正确
30.B解析因为2=(EBIT+4)/EBIT,即EBIT=4万元,故已获利息倍数=EBIT-i-I=4o
31.[解析]由于方案二增加的净损益7254元大于方案一增加的净损益4540元,因此方案二好一些
32.
(1)上行股价Su=股票现价Sox上行乘数u=60xl.3333=80(元)下行股价$4=股票现价Sox下行乘数d=60x
0.75=45(元)股价上行时期权到期日价值Cu=上行股价-执行价格=80-62=18(元)股价下行时期权到期日价值Cd=0套期保值比率H=期权价值变化/股价变化=(18・0)/(80-45)=
0.5143⑵借款额=(到期日下行股价x套期保值比率.股价下行时期权到期日价值)/(l+r)=(45x
0.5143-0)/(1+4%/2)=
22.69(元)
(3)购买股票支出二套期保值比率x股票现价=
0.5143x60=
30.86(元)4期权价格=
30.86-
22.69=
8.17元
33.1年折旧额=2500x1—5%+10=
237.5万元购置成本=2500万元2年后资产账面价值=2500—
237.5x2=2025万元2年后资产税后余值=1000+2025—1000x25%=
1256.25万元每年折旧抵税=
237.5x25%=
59.38万元每年税后设备营运成本=100x1—25%=
34.A A【解析】在分批法下,由于成本计算期与产品的生命周期基本一致,因而在月末一般不需计算完工产品成本,因此,一般也不存在完工产品与在产品之间分配费用的问题
35.B解析现金预算是以价值量指标反映的预算;生产预算是以实物量指标反映的预算;产品成本预算以价值指标反映各种产品单位生产成本与总成本,同时以实物量指标反映年初、年末的存货数量,但不反映企业经营收入销售预算则以实物量反映年度预计销售量,以价值指标反映销售收入、相关的销售环节税金现金支出和现金收入的预算A.
10.65%B.ll.20%C.ll.92%D.
12.46%.在下列各项中,能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经6营收入和相关现金收支的预算是()现金预算销售预算生产预算产品成本预算A.B.C.D.
7.第9题在采用收取手续费方式委托代销商品时,委托方确认商品销售收入的时点为().委托方发出商品.受托方销售商品委托方收到受托方开具的代销清A B C.单时受托方收到受托代销商品的销售货款时D.
8.下列项目中,不属于现金持有动机中交易动机的是()派发现金股利.支付工资.缴纳所得税.购买股票A.BCD.
9.第17题下列关于认股权证的筹资成本表述正确的是()认股权证的筹资成本与普通股的资本成本基本一致A.认股权证的筹资成本与一般债券的资本成本一致B.认股权证的筹资成本应大于一般债券的资本成本但低于普通股的资本成本C.附带认股权证债券的利率较低,所以认股权证的筹资成本通常低于一般债券的资本成本D.如果公司本年的可持续增长率公式中的权益乘数比上年提高,在不
10.A发行新股且股利支付率、经营效率不变的条件下,则()本年可持续0A.增长率,上年可持续增长率实际增长率二上年可持续增长率B.实际增长率=本年可持续增长率C.实际增长率〈本年可持续增长率D.
二、多选题(题)10一般情况下,下列各项可以降低经营风险的有()1L.增加销售量提高产品售价降低单位变动成本降低固定成本A B.C.D.
12.第30题在确定经济利润时,对经济收入表述正确的有()o经济收入不丁会计收入A.M经济收入是指期末和期初样宫的的侑史下,一定朋间的总小化费B.M经济收入是技产法就■的C,MD.如果发行任何花费,则经济收入・期末财产•期初财产
13.以下属于企业整体的经济价值分类的有()A.实体价值和股权价值B.持续经营价值和清算价值C.少数股权价值和控股权价值D.公平市场价值和非竞争市场价值
14.下列关于资本资产定价模型0系数的表述中,正确的有()A.0系数可以为负数B.p系数是影响证券收益的唯一因素C.投资组合的p系数一定会比组合中任一单只证券的p系数低D.p系数反映的是证券的系统风险
15.如果目标公司没有上市的长期债券,也找不到合适的可比公司,并且没有信用评级资料,则下列不适合用来计算债务成本的方法有()oA.到期收益率法B.可比公司法C.风险调整法D.财务比率法
16.下列关于0系数和标准差的说法中,正确的有()A.如果一项资产的0=
0.5,表明它的系统风险是市场组合系统风险的
0.5倍B.无风险资产的0=0C.无风险资产的标准差二0D.投资组合的p系数等于组合中各证券P系数之和
17.企业进行固定制造费用差异分析时可以使用三因素分析法下列关于A.固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数一定制造费用预算三因素分析法的说法中,正确的有0数B.固定制造费用闲置能量差异二(生产能量-实际工时)X固定制造费用标准分配率C固定制造费用效率差异二(实际工时一标准产量标准工时)x固定制造费用标准分配率D.三因素分析法中的闲置能量差异与二因素分析法中的能量差异相同
18.下列关于投资组合的说法中,正确的有()A.如果能以无风险利率自由借贷,则投资组合的有效边界会发生变化,变为资本市场线B.多种证券组合的有效集是一个平面C.如果两种证券组合的有效集与机会集重合,则说明相关系数较大D.资本市场线的斜率代表风险的市场价格
19.下列属于利用平衡计分卡衡量内部业务流程维度的指标有oA.总资产周转率B.生产负荷率C.交货及时率D.产品合格率
20.下列关于债券价值的说法中,正确的有oA.当市场利率高于票面利率时,债券价值高于债券面值B.当市场利率不变时,随着债券到期时间的缩短,溢价发行债券的价值逐渐下降,最终等于债券面值C.当市场利率发生变化时,随着债券到期时间的缩短,市场利率变化对债券价值的影响越来越小D.当票面利率不变时,溢价出售债券的计息期越短,债券价值越大
三、
1.单项选择题10题
21.在杜邦分析体系中,假设其他情况相同,下列说法中错误的是A.权益乘数大则财务风险大B.权益乘数大则权益净利率大C.权益乘数等于资产权益率的倒数D.权益乘数大则资产净利率大
22.根据财务分析师对某公司的分析该公司无负债企业的价值为4000万元,利息抵税可以为公司带来200万元的额外收益现值,财务困境成本现值为150万元,债务的代理成本现值和代理收益现值分别为40万元和50万元,那么,根据资本结构的权衡理论,该公司有负债企业的价值为()万元A.4050B.4000C.3960D.
406023.下列关于资金时间价值系数关系的表述中,正确的是A.普通年金现值系数x偿债基金系数=1B.普通年金终值系数x投资回收系数=1C.普通年金现值系数xl+折现率=预付年金现值系数D.预付年金终值系数xl+折现率=普通年金终值系数
24.某企业正在编制第四季度的直接材料消耗与采购预算,预计直接材料的期初存量为500千克,本期生产消耗量为4000千克,期末存量为600千克;材料采购单价为每千克20元,企业每个季度的材料采购货款有40%当季付清,其余在下季付清,第3季度末的应付账款额为6000元,则第四季度材料采购现金支出为元A.27800B.29800C.34800D.
3880025.下列关于经济利润的公式不正确的是A.经济利润=税后净利润-股权费用B.经济利润=息前税后营业利润-税后利息-股权费用C.经济利润=息前税后营业利润-全部资本费用D.经济利润=息税前营业利润-税后利息-股权费用
26.下列因素引起的风险,企业可以通过投资组合予以分散的是A.市场利率上升B.社会经济衰退C.技术革新D.通货膨胀
27.(2006年)以下股利分配政策中,最有利于股价稳定的是()A.剩余股利政策B.固定或持续增长的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策
28.某公司现有发行在外的普通股100万股,每股面额1元,资本公积300万元,未分配利润80万元,股票市价20元;若按10%的比例发放股票股利并按市价折算,公司资本公积的报表列示将为()万元A.100B.290C.490D.
30029.以下关于股权再融资的说法,不正确的是()A.股权再融资的方式包括向现有股东配股和增发新股融资B.增发新股指上市公司为了筹集权益资本而再次发行股票的融资行为C.配股是指向原普通股股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数城新发行股票的融资行为D.f{l于配股的对象特定,所以属于非公开发行
30.已知经营杠杆为2,固定成本为4万元,利息费用为1万元,则已获利息倍数为()A.2B.4C.3D.1
四、计算分析题(3题)
31.B公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策为了扩大销售,公司拟改变现有的信用政策,有两个可供选择的方案,有关数据如下当前方案一方案二信用期n/30n/602/10,1/20,n/30年销售量(件)720008640079200销售单价(元)555边际贡献率
0.
20.
20.2可能发生的收账费用(元)300050002850可能发生的坏账损失(元)6000100005400平均存货水平(件)100001500011000平均应付眯款(元)500006000070000如果采用方案二,估计会有20%的顾客(按销售量计算,下同)在10天内付款、30%的顾客在20天内付款,其余的顾客在30天内付款假设该项投资的资本成本为10%;一年按360天计算,每件存货成本按变动成本3元计算要求采用差额分析法确定哪一个方案更好些?
32.假设ABC公司的股票现在的市价为60元有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为62元,到期时间是6个月6个月以后股价有两种可能上升
33.33%,或者下降25%无风险利率为每年4%,则利用复制原理确定期权价格时,要求确定下列指标⑴套期保值比率(保⑶购买股票支出;
(4)期权价格
33.A公司是一个制造企业,为增加产品产量决定添置一台设备,预计该设备将使用2年,设备投产后企业销售收入会增加1500万元,付现成本增加200万元(不含设备营运成本)公司正在研究应通过自行购置还是租赁取得有关资料如下⑴如果自行购置该设备,预计购置成本2500万元该项固定资产的税法折旧年限为10年,残值率为购置成本的5%2年后该设备的变现价值预计为1000万元⑵设备营运成本(包括维修费、保险费和资产管理成本等)每年100万J\jO⑶已知A公司的所得税税率为25%,投资项目的资本成本为10%要求若A公司采用经营租赁的方式取得设备的使用权,假设租赁是可撤销的短期租赁,计算A公司的期初损益平衡租金
五、单选题(0题)
34.产品成本计算不定期,一般也不存在完工产品与在产品之间分配费用问题的成本计算方法是()A.分批法B.品种法C平行结转分步法D.逐步结转分步法
六、单选题(0题)
35.在下列各项中,能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收支的预算是()A.现金预算B.销售预算C.生产预算D.产品成本预算。