财务报表分析方法指标详解

财务报表分析方法将报表分为三个方面单个年度的财务比率分析、不同时期的比较分析、与同业其它公司之间的比较这里我们将财务比率分析分为偿债能力分析、资本结构分析（或者长期偿债能力分析）、经营效率分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金保障能力分析、利润构成份析A.偿债能力分析流动比率=流动资产/流动负债流动比率可以反映短期偿债能力比率太大表明流动资产占用较多，会影响经营资金周转效率和获利能力；如果比率过低，又说明偿债能力较差，普通认为生产企业合理的最低流动比率是2影响流动比率的主要因素普通认为是营业周期、流动资产中的应收帐款数额和存货周转速度速动比率二速动资产/流动负债二（流动资产-存货）/流动负债由于种种原因存货的变现能力较差，因此把存货从流动资产种减去后得到的速动比率反映的短期偿债能力更令人信服普通认为企业合理的最低速动比率是L但是，行业对速动比率的影响较大比如，商店几乎没有应收帐款，比率会大大低于1影响速动比率的可信度的重要因素是应收帐款的变现能力保守速动比率（超速动比率）=（货币资金+短期投资+应收票据+应收帐款）/流动负债进一步去掉通常与当期现金流量无关的项目如待摊费用等现金比率=（货币资金/流动负债）现金比率反应了企业偿还短期债务的能力0应收帐款周转率=销售收入/平均应收帐款表达年度内应收帐款转为现金的平均次数如果周转率太低则影响企业的短期偿债能力应收愉周转襁=360天/应收帐款周转率表达年度内应收帐款转为现金的平均天数影响企业的短期偿债能力.资本结构分析（或者长期偿债能力分析）股东权益匕眸=股东权益总额/资产总额X100%反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业的基本财务结构是否稳定普通来说比率高是低风险、低报酬的财务结构，比率低是高风险、高报酬的财务结构资产负债比率=负债总额/资产总额X100%反映总资产中有多大比例是通过借债得来的资本负债比率=负债合计/股东权益期末数X100%它比资产负债率这一指标更能准确地揭示企业的偿债能力状况，因为公司只能通过增加资本的途径来降低负债率资本负债率为200%为普通的警戒线，若超过则应该分外关注长期负债比率=长期负债/资产总额x100%判断企业债务状况的一个指标它不会增加到企业的短期偿债压力，但是它属有息负债比率二（短期借款+一年内到期的长期负债+长期借款+于资本结构性问题，在经济衰退时会给企业带来额外风险对付债券+长期对付款）/股东权益期末数X100%无息负债与有息负债对利润的影响是彻底不同的，前者不直接减少利润，后者可以通过财务费用减少利润；因此，公司在降低负债率方面，应当重点减少有息负债，而不是无息负债，这对于利润增长或者扭亏为盈具有重大意义在揭示公司偿债能力方面，100%是国际公认的有息负债对资本的比率的资本安全警戒线C.经营效率分析:净资产调整系数=（调整后每股净资产-每股净资产）/每股净资产调整后每股（净资产=股东权益-3年以上的应收帐款-待摊费用-递延资产-待处理财产净损失）/普通股股数减掉的是四类不能产生效益的资产净资产调整系数越大说明该公司的资产质量越低特殊是如果该公司在系数很大的条件下，其净资产收益率仍然很高，则要深入分析营业费用率=营业费用/主营业务收入x100%管理费用率=管理费用/主营业务收入x100%财务费用率=财务费用/主营业务收入x100%反映企业财务状况的指标三项费用增长率=（上期三项费用合计-本期三项费用合计）/本期三项费用合计三项费用合计二营业费用+管理费用+财务费用三项费用之和反应了企业的经营成本如果三项费用合计相对于主营业务收入大幅增加（或者减少）则说明企业产生了一定的变化，要提起注意）存货周转率=销货成本/【（期初存货余额+期末存货余额/2】用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率,增强企业的短期偿债能力存货周转率越高，表明企业存货资产变现能力越强，存货及占用在存货上的资金周转速度越快存货周转天数360天/存货周转率存货周转率（天数）表达了公司产品的产销率，如果和同行业其它公司相比周转率太小（或者天数太长），就要注意公司产品是否能顺利销售定资产周转率（固定资产利用率）=销售收入/平均固定资产净固定资产周转率表示在一个会计年度内，固定资产周转的次数，或者表示每1元固定资产支持的销售收入该比率是衡量企业运用固定资产效率的指标，指标越高表示固定资产运用效果越好定资产周转根=365/固定资产周转率固定资产周转天数表示在一个会计年度内，固定资产转换成现金平均需要的时间，即平均天数固定资产的周转次数越多，则周转天数越短；周转次数越少，则周转天数越长定资产与收入比平均固定资产净值/销售收入注意:定资产原价、定资产净值和固定资产净额的区分固定资固定资产与收入比表示每1元销售收入需要的固定资产产原价是固定资产的历史成本（通常为购入时的入账价值）;固定资产净值=固定资产原值-累计折旧；固定资产净额（又称固定资产账面价值）=固定资产原价-累计折旧-已计提减值准备总资产周转率=销售收入净额/平均资产总额总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率该数值越高，表明企业总资产周转速度越快销售能力越强，资产利用效率越高主营业务收入增长率=（本期主营业务收入-上期主营业务收入）/上期主营业务收入X100%普通当产品处于成长期，增长率应大于10%其他应收帐款与流动资产比率=其他应收帐款/流动资产其他应收帐款主要核算与生产经营销售活动无关的款项往来，普通应该较小如果该指标较高则说明流动资金运用在非正常经营活动的比例高，就应该注意是否与关联交易有关D.盈利能力分析业成本匕碎=营业成本/主营业务收入X100%在同行之间，营业成本比率最具有可比性，原因是原材料消耗大体一致，生产设备及工资支出也较为一致，发生在这一指标上的差异可以说明各公司之间在资源优势、区位优势、技术优势及劳动生产率等方面的状况那些营业成本比率较低的同行，往往就存在某种优势，而且这些优势也造成为了盈利能力上的差异相反，那些营业成本比率较高的同行，在盈利能力不免处于劣势地位营业利润率=营业利润/主营业务收入X100%销售毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入X100%税前利润率=利润总额/主营业务收入X100%税后利润率=净利润/主营业务收入X100%这几个指标都是从某一方面反应企业的获利能力）资产收益率=净利润x2/（期初资产总额+期末资产总额x100%资产收益率反应了企业的总资产利用效率，或者说是企业所有资产的获利能力净资产收益率=净利润/净资产x100%又称股东权益收益率，这个指标反应股东投入的资金能产生多少利润时常性净资产收益率=剔除非时常性损益后的净利润/股东权益期末数x100%普通来说资产只能产生”剔除非时常，的员益后的净利润〃所以用这个指标来衡量资产状况更加准确主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入x100%一个企业如果要实现可持续性发展，主营业务利润率处于同行业前列并保持稳定十分重要但是如果该指标异忽寻常地高于同业平均水平也应该谨慎了定资产报率=营业利润/固定资产净值X100%时常性总资产报率=易U除非时常性损益后的净利润/总资产期末总资产回报率=净利润/总资产期末数X100%数X100%这几项都是从某一方面衡量资产收益状况E.投资收益分析市盈率=每股市场价/每股净利润净资产倍率=每股市场价/每股净资产值资产倍率=每股市场价/每股资产值F.现金保障能力分析:销售商品收到现金与主营业务收入比率二销售商品、提供劳务收到的现金/主营业务收入X100%正常周转企业该指标应大于1如果指标较低，可能是关联交易较大、虚构销售收入或者透支将来的销售，都可能会使来年的业绩大幅下降经营活动产生的现金流量净额与净利润比率二经营活动产生的现金流量净额/净利润X100%净利润直接现金保障倍数=（营业现金流量净额-其他与经营活动有关的现金流入+其他与经营活动有关的现金流出）/主营业务收入X100%营业现金流量净额对短期有息负债比率=营业现金流量净额/（短期借款+1年内到期的长期负债）X100%每股自由现金流自由现金流量/股数每股现金及现金等价物净增加额=现金及现金等价物净增加额/股数（自由现金流量=净利润+折旧及摊销-资本支出-流动资金需求-偿还负债本金+新借入资金）G.利润构成份析为了让投资者清晰地看到利润表里面的利润构成，我想在这里对由股份有限公司会计制度规定必须有的损益项目（含主营业务收入、其他业务收入、折扣与折让、投资收益、补贴收入、营业外收入、主营业务成本、主营业务税金及附加、其他业务支出、存货跌价损失、营业费用、管理费用、财务费用、营业外支出、所得税、以前年度损益调整）对净利润的比率列一个利润构成表。