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(年)江西省九江市注册会计财务成2021本管理预测试题(含答案)学校:班级:姓名:考号:
一、单选题(10题)
1.对一项房地产进行估价时,如果系统的估价方法成本过高,可以根据财务管理的()原则,观察近期类似房地产买卖双方的交易价格,将其作为估价的基础A.双方交易B.引导C.自利D.时间价值
2.某企业生产淡季时占用流动资金50万元,固定资产i00万元,生产旺季还要增加40万元的临时性存货,若企业权益资本为80万元,长期负债50万元,其余则要靠借入短期负债解决资金来源,该企业实行的是()A.激进型筹资政策B.稳健型筹资政策C.配合型筹资政策D.长久型筹资政策
3.在计算现金流量时,若某年取得的净残值收入大于税法规定的净残值时,正确的处理方法是()
29.某企业生产丙产品,预计第一季度、第二季度和第三季度的销售量分别为700件、800件和1000件,每季度末产成品存货按下一季度销售量的10%安排,则预计丙产品第二季度生产量为()件A.800B.830C.820D.
90030.某企业销售收入为1200万元,产品变动成本为300万元,固定制造成本为100元,销售和管理变动成本为150万元,固定销售和管理成本为250万元,则该企业的产品边际贡献为()万元A.900B.800C.400D.750
四、计算分析题(3题)
31.要求⑴按照经济进货批量基本模型计算经济进货批量以及包括购置成本在内的相关总成本;⑵填写下表,并判断公司经济进货批量为多少单位万元[相关储存成本平均库件1购■成本相关总质水―_______________1懵关门黄成卜・・一■一屋・一
132.A公司上年财务报表主要数据如下表所示(单位万元,资产负债表的数据是年末数)项目上年实际明仲收入3200净利海160本期分配股利48本期和冽困存12流动资产2552固定赛产1800球产息计4352施动负债1200长期负债800负债合计2000股本200资率公职1400酬存收益752所有者权点合计2352负债及所有看权劫总计4352⑴假设A公司资产中25%为金融资产(该比例始终保持不变),经营资产中有90%与销售收入同比例增长,流动负债为自发性无息负债,长期负债为有息负债
(2)A公司本年销售增长率为20%在保持上年的销售净利率和收益留存率不变的情况下,将权益乘数提高到2⑶如果需要发行新股,发行价格为10元,每股面值1元要求⑴计算确定本年所需的外部筹资额;⑵确定新股的发行数量(单位为股,不考虑发行费用)、股本增加额和资本公积增加额(单位均为元);⑶计算本年的可持续增长率
33.第29题某公司今年年底的所有者权益总额为9000万元,普通股6000万股目前的资本结构为长期负债占55%,所有者权益占45%,没有需要付息的流动负债该公司的所得税率为30%预计再继续增加长期债务不会改变目前的11%的平均利率水平董事会在讨论明年资金安排时提出1计划年度分配现金股利0・05元/股2拟为新的投资项目筹集4000万元的资金3计划年度维持目标资本结构,并且不增发新股,不举借短期借款要求测算实现董事会上述要求所需要的息税前利润
五、单选题0题
34.如果净现值为正数,表明A.投资报酬率大于资本成本,项目不可行B.投资报酬率大于资本成本,项目可行C.投资报酬率等于资本成本,项目不可行D.投资报酬率小于资本成本,项目不可行
六、单选题0题
35.在股东投资资本不变的情况下,下列各项中能够体现股东财富最大化这一财务管理目标的是()A.利润最大化B.每股收益最大化C.每股股价最大化D.公司价值最大化参考答案
1.B
2.A【解析】激进型筹资政策的特点是临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要,还解决部分永久性资产的资金需要
3.C答案:C解析:本题的考点是在计算各年现金净流量时要对涉及的税收调整项目进行正确计算当实际净残值收入大于预计的净残值收入时,要对其差额补税;当实际净残值收入小于预计的净残值收入时,其差额部分具有抵税的作用
4.A部门剩余收益=部门税前经营利润一部门平均净经营资产x要求的税前报酬率,其优点是可以使业绩评价与企业的目标协调一致,引导部门经理采纳高于企业资本成本的决策;采用剩余收益还有一个好处,就是允许使用不同的风险调整资本成本
5.A作业成本动因即计量单位作业成本时的作业量选项A正确,强度动因是将作业执行中实际耗用的全部资源单独归集,并将该项单独归集的作业成本直接计入某一特定的产品,精确度最高,但其执行成本最昂贵;选项B错误,业务动因通常以执行的次数作为作业动因,并假定执行每次作业的成本相等,其计算的精确度最差,但其执行成本最低;选项C、D错误,持续动因是指执行一项作业所需的时间标准,假设前提是,执行作业的单位时间内耗用的资源是相等的,其精确度和成本居中综上,本题应选A作业成本动因作业成本动因即计量单位作业成本时的作业量业务动因——计数——精确度最差、执行成本最低;持续动因——计时——精确度和执行成本适中;强度动因——单独记账,当做直接成本——精确度最高、执行成本最贵
6.A持有现金的机会成本、短缺成本、管理成本三者成本的和即总成本构成一个抛物线型的总成本线,其最低点即为最佳现金持有量,若现金持有量超过这一最低点时,机会成本上升的代价会大于短缺成本下降的好处
7.D报价利率=8%,由于半年付息一次,所以计息期利率=8%/2=4%,有效年利率=1+4%2・1=
8.16%若不考虑付息期之间价值变化的情况下,债券价值不变,但是若考虑付息期之间价值变化的情况下,债券价值呈周期性波动
8.B债券的利息是按票面面值和票面利率固定计算的,市场利率大于票面利率时,债券投资人的收益比市场收益要低,为了协调债券购销双方在债券利息上的利益,就要调低发行价格当票面利率低于市场利率时,以折价方式发行债券
9.B【答案】B【解析】选项A属于表内影响因素,选项C、D属于影响短期偿债能力的表外因素
10.D判断企业进入稳定状态的主要标志是两个
①具有稳定的销售增长率,它大约等于宏观经济的名义增长率;
②具有稳定的投资资本回报率,它与资本成本接近选项D,在稳定状态下,实体现金流量、股权现金流量和销售收入的增长率相同,因此,可以根据销售增长率估计现金流量增长率1LAB如果名义利率为8%,通货膨胀率为3%,则实际利率=1+8%/1+3%-1=
4.85%;如果第二年的实际现金流量为100,通货膨胀率为5%,则第二年的名义现金流量为100xF/P,5%,
212.BCD解析现金流量预算一般包括年度、季度和月份以及旬或周的预算,所以选项A不正确;资产负债表预算中的数据反映的是预算期末的财务状况
13.ABD按照有税的MM理论,有负债企业的价值等于具有相同风险等级的无负债企业的价值加上债务利息抵税收益的现值,因此负债越多企业价值越大,选项A正确;权衡理论就是强调在平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本的基础上,实现企业价值最大化时的最佳资本结构,选项B正确;根据代理理论,在企业陷入财务困境时,更容易引起过度投资问题与投资不足问题,导致发生债务代理成本过度投资问题是指企业采用不盈利项目或高风险项目而产生的损害股东以及债权人的利益并降低企业价值的现象投资不足问题是指企业放弃净现值为正的投资项目而使债权人利益受损并进而降低企业价值的现象,所以选项C错误;根据优序融资理论,当企业存在融资需求时,首先是选择内源融资,其次会选择债务融资,最后选择股权融资,所以选项D正确
14.ABCD为了合理地选择分配基础,正确分配间接成本,需要遵循以下原则
①因果原则;
②受益原则;
③公平原则;
④承受能力原则
15.AB关于相关系数的说法正确的是()A.当相关系数=1时,资产组合不能降低任何风险B.当相关系数二时,资产组合可以最大限度地抵消风险C.当相关系数=0时,表明两项资产的收益率之间不相关,资产组合不能抵消风险D.当相关系数=1时,资产组合的风险等于组合中各项资产风险的加权平均值
16.CD【答案】CD【解析】在销售净利率大于的情况下,股利支付率越高,外部融资需求越大;在股利支付率小于1的情况下,销售净利率越高,外部融资需求越小,所以选项A、B错误外部融资销售增长比是指销售额每增长1元需要追加的外部融资额,但若外部融资销售增长比为负数,则说明企业不仅不需要从外部融资,而且有剩余资金可用于增加股利或进行短期投资由于内含增长率是外部融资为零时的错售最大增长率.所以选项c表述正确因为净财务杠杆=净负债+所有者权益,由于内部融资会增加留存收益,从而增加所有者权益,但净负债不变,则净财务杠杆会下降,所以选项D表述正确
17.BC选项A正确,如果收益曲线水平,说明市场预期未来短期利率不光会下降,而且下降的程度与流动性溢价正好抵消,使得长期即期利率总体不变,即市场预期未来短期利率下降幅度等于流动性溢价;选项B错误,如果收益曲线下斜,市场预期未来短期利率将会下降,下降幅度比无偏预期的更大;选项C错误,长期即期利率是未来短期预期利率平均值(而不是未来短期预期利率)加上一定的流动性风险溢价;选项D正确,流动性溢价理论综合了预期理论和市场分割理论的特点,认为不同期限的债券虽然不像预期理论所述的那样是完全替代品,但也不像市场分割理论说的那样完全不可相互替代该理论认为,短期债券的流动性比长期债券高,因为债券到期期限越长,利率变动的可能性越大,利率风险就越高投资者为了减少风险,偏好于流动性好的短期债券,因此,长期债券要给予投资者一定的流动性溢价综上,本题应选BC
18.BC固定成本在营业收入中的比重大小对企业风险有重要影响,因此,选项A的说法不正确门销售量《单价一单位变动成本)]/[销售量x(单价一单位变动成本)一固定成本]”这个表达式只能用于计算单一产品的经营杠杆系数,“(营业收入一变动成本)/(营业收入一变动成本一固定成本)”这个表达式除了适用于计算单一产品外,还可用于计算多种产品组合的经营杠杆系数,因此,选项D的说法不正确
19.BCD产品成本计算的分步法往往不仅要求按照产品品种计算成本,而且还要求按照生产步骤计算成本,因此A错误;产品成本计算的分步法适用于大量大批的多步骤生产,如纺织、冶金、大量大批的机械制造企业,B正确;产品成本计算的分步法分为逐步结转分步法(又称计算半成品成本分步法)和平行结转分步法(又称不计算半成品成本分步法),C正确;逐步结转分步法的优点之一是,能提供各个生产步骤的半成品成本资料(参见教材371页),因此D正确
20.BD选项A说法正确,选项B说法错误,看涨期权的到期日价值二股票市价-执行价格,如果标的股票市价高于执行价格,多头看涨期权价值=股票市价-执行价格,而空头看涨期权价值二一(股票市价一执行价格),则多头的价值为正值,空头的价值为负值,金额的绝对值相同;选项C说法正确,选项D说法错误,如果标的股票市价低于执行价格,多头看涨期权价值=0,空头看涨期权价值二0综上,本题应选BD本题要求选择不正确的,千万要注意审题
21.C变动成本=错售额x变动成本率,在边际贡献式本量利图中,如果自变量是销售额,则变动成本线的斜率=变动成本率=30/50x100%=60%,因此,选项A的说法正确在保本状态下即盈亏临界点下,利润二0,盈亏临界点销量=固定成本/单价-单位变动成本=5000/50—30=250#,盈亏临界点的作业率=250/500x100%=50%,因此,选项B的说法正确安全边际中的边际贡献等于仓业利润,而利润二500x50-500x30-5000=5000元,所以选项C的说法不正确销最对利润的敏感系数为经营杠杆系数,经营杠杆系数二—-1/50-2安全边际率〜,所以选项D的说法正确
22.A通常优先股在发行时规定没有表决权,但是,有很多优先股规定如果没有按时支付优先股股利则其股东可行使有限的表决权从投资者来看,优先股投资的风险比债券大有些优先股是永久性的,没有到期期限,多数优先股规定有明确的到期期限,到期时公司按规定价格赎回优先股
23.A预测年利息率下降时,如果提前赎回债券,而后以较低的利率来发行新债券可以降低利息费用,对企业有利
24.B1选项A拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%;⑵选项C:最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%;3选项D:上市公司最近12个月内受到过证券交易所的公开谴责,属于法定障碍
25.A因为债券为每半年付息一次,所以债券的票面有效年利率大于票面报价年利率5%,又因为市场有效年利率为5%,则债券的票面有效年利率大于市场有效年利率,因此债券应溢价发行
26.B本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的存货模式,也称为鲍曼A、只将两者差额作为现金流量B、仍按预计的净残值作为现金流量C、按实际净残值减去两者差额部分所补交的所得税的差额作为现金流量D、按实际净残值加上两者差额部分所补交的所得税的差额作为现金流量
4.下列考核指标中,既可以使业绩评价与企业的目标协调一致,又允许使用不同的风险调整资本成本的是()oA.部门剩余收益B.部门税前经营利润C.投资报酬率D.可控边际贡献
5.在驱动成本的作业成本动因中,下列各项表述正确的是()A.强度动因的执行成本最高B.业务动因的执行成本最高C.持续动因的执行成本最低D.持续动因的精度最差
6.利用成本分析模式控制现金持有量时,若现金持有量超过总成本线最低点时()oA.机会成本上升的代价大于短缺成本下降的好处B.机会成本上升的代价小于短缺成本下降的好处C.机会成本上升的代价等于短缺成本下降的好处D.机会成本上升的代价大于转换成本下降的好处模型在存货模式下,达到最佳现金持有量时,机会成本等于交易成本,即与现金持有量相关的现金使用总成本应为机会成本的2倍,所以机会成本=10000/2=5000(元),Q/2x10%=5000(元),Q=100000(元)
27.D
28.B【答案】B【解析】净现值法和现值指数法需要一个适合的折现率,以便将现金流量折为现值,折现率的高低有可能会影响方案的优先次序内含报酬率、静态回收期指标大小不受折现率高低的影响
29.C第一季度期末产成品存货=800x10%=80(件),第二季度期末产成品存货=1000x10%=100(件),则预计丙产品第二季度生产量=800+100-80=820(件)
30.D边际贡献分为制造边际贡献和产品边际贡献,其中,制造边际贡献=销售收入产品变动成本,产品边际贡献=制造边际贡献销售和管理变动成本所以,••产品边际贡献=1200・300・150=750(万元)
31.J2X72^X1Q8
(1)经济进货批量==360(吨)Y12相关总成本=7200X500+X72x7200x108x12=3604320(元)
(2)单位元公司进货批量为1200吨时,相关总成本最低,因此经济进货批量为1200吨.
32.⑴本年经营资产增加=4352X(1—25%)X90%义20%=
587.52(万元)年末的经营资产=4352X(L・25%)+
587.52=
3851.52(万元)年末的资产总计=
3851.52/(1—25%)=
5135.36(万元)金融资产增加=
5135.36x25%-4352x25%=
195.84(万元)本年的经营负债增加=1200x20%=240(万元)预计增加的留存收益=本年收益留存=上年的收益留存x(l+销售增长率)=H2x(l+20%)=134・4(万元)需要从外部筹资额=
587.52—240一可动用的金融资产一
134.4=
587.52—240—(—
195.84)—
134.4=
408.96(97元)⑵年末的负债合计=股东权益=
5135.36/2=
2567.68(万元)年末的流动负债=1200x(l+20%)=1440(万元)年末的长期负债=
2567.68—1440=
1127.68(万元)外部融资额中负债的金额;长期负债增加额=
1127.68—800=
327.68(万元)外部融资额中权益资金的金额=
408.96-
327.68=
81.28(万元)新股的发行数量=
81.28x10000/10=81280(股)股本增加额=81280x1=81280(元)资本公积增加额=81280x(10—1)=731520(元)
(3)本年的可持续增长率=本年的收益留存/(年末股东权益一本年的收益留存)x100%=
134.4/(
2567.68—
134.4)x100%=
5.5%
33.本题的主要考核点是资本结构与筹资决策
(1)发放现金股利所需税后利润=
0.05x6000=300(万元)
(2)投资项目所需税后利润=4000x45%=1800(万元)
(3)计划年度的税后利润=300+1800=2100(万元)
(4)税前利润=2100+(1—30%)=3000(万元)
(5)计划年度借款利息=(原长期借款+新增借款)x利率=(9000^45%x55%+4000x55%)xll%=1452(万元)
(6)息税前利润=3000+1452=4452(万元)
34.B净现值,是指特定项目未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额计算净现值的公式如下净现值(NPV)二未来现金流入的现值-未来现金流出的现值如果净现值(NPA)0,表明投资报酬率大于资本成本,该项目可以增加股东财富,项目可行综上,本题应选B净现值(NPV)法决策原则如果净现值NPV0,表明投资报酬率大于资本成本,该项目可以增加股东财富,应予采纳;如果净现值NPV=0,表明投资报酬率等于资本成本,不改变股东财富,没有必要采纳;如果净现值NPV0,表明投资报酬率小于资本成本,该项目将减损股东财富,应予放弃
35.C在股东投资资本不变的情况下,股价上升可以反映股东财富的增加,股价下跌可以反映股东财富的减损股价的升降,代表了投资大众对公司股权价值的客观评价
7.某企业准备发行5年期企业债券,每半年付息一次,票面年利率8%,面值1000元,平价发行,以下关于该债券的说法中,不正确的是()A.该债券的计息期利率为4%
8.该债券的有效年利率是
8.16%C.该债券的报价利率是8%D.因为是平价发行,所以随着到期日的接近,该债券的价值不会改变
8.在市场利率大于票面利率的情况下,下列表述正确的是()A.债券的发行价格大于其面值B.债券的发行价格小于其面值C.债券的发行价格等于其面值D.不确定
9.下列各项中,影响长期偿债能力的表外因素是()A.融资租赁B.大额的长期经营租赁C.可动用的银行信贷限额D.准备很快变现的长期资产
10.企业进入稳定状态后,下列说法不正确的是()oA.具有稳定的销售增长率,它大约等于宏观经济的名义增长率B.具有稳定的投资资本回报率,它与资本成本接近C.实体现金流量增长率与销售增长率相同D.可以根据现金流量增长率估计销售增长率
二、多选题(10题)
11.下列关于通货膨胀的说法中,不正确的有()A.如果名义利率为8%,通货膨胀率为3%,则实际利率为8%-3%=5%B.如果第二年的实际现金流量为100,通货膨胀率为5%,则第二年的名义现金流量为100X(1+5%)C.如果存在恶性的通货膨胀或预测周期特别长,则使用实际利率计算资本成本D.如果名义利率为8%,通货膨胀率为3%,则实际利率为
4.85%
12.下列说法正确的有()A.现金流量预算都是针对年度现金流量的预算B.利润预算中的“所得税”项目通常不是根据“利润总额”和所得税税率计算出来的C.资产负债表预算是企业最为综合的预算D.现金流量预算可以分开编成短期现金收支预算和短期信贷预算两个预算
13.下列关于资本结构理论的表述中,正确的有()A.根据MM理论,当存在企业所得税时,企业负债比例越高,企业价值越大B.根据权衡理论,平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本是确定最优资本结构的基础C.根据代理理论,当负债程度较高的企业陷入财务困境时,股东通常会选择投资净现值为正的项目D.根据优序融资理论,当存在外部融资需求时,企业倾向于债务融资而不是股权融资
14.为了合理地选择分配基础,正确分配间接成本,需要遵循的原则有()oA.因果原则B.受益原则C.公平原则D.承受能力原则
15.第35题关于相关系数的说法正确的是()A.当相关系数时,资产组合不能降低任何风险B.当相关系数二.1时,资产组合可以最大限度地抵消风险C.当相关系数=0时,表明两项资产的收益率之间不相关,资产组合不能抵消风险D.当相关系数=1时,资产组合的风险等于组合中各项资产风险的加权平均值
16.假设可动用金融资产为0,下列表述正确的有()oA.一般来说股利支付率越高,外部融资要求越小B.一般来说销售净利率越高,外部融资需求越大C.若外部融资销售增长比为负数,则说明企业实际的销售增长率小于内含增长率D.“仅靠内部融资的增长率”条件下,净财务杠杆会下降
17.下列关于流动性溢价理论的说法不正确的有()A.如果收益曲线水平,市场预期未来短期利率将会下降,且下降幅度等于流动性溢价B.如果收益曲线下斜,市场预期未来短期利率将会下降,下降幅度比无偏预期的小C.长期即期利率是未来短期预期利率加上一定的流动性风险溢价D.不同期限的债券互相不可完全替代,投资者更偏好于流动性好的短期债券
18.下列说法正确的有()A.固定成本在营业收入中的比重大小对企业风险没有影响B在某一固定成本的作用下,营业收入变动对息税前利润产生的作用,被称为经营杠杆C.在固定成本不变的情况下,营业收入越大,经营杠杆系数越小D”(营业收入一变动成本)/(营业收入一变动成本一固定成本)”这个表达式仅仅适用于计算单一产品的经营杠杆系数
19.第16题下列说法正确的有()oA.产品成本计算的分步法只要求按照生产步骤计算成本B.产品成本计算的分步法适用于纺织、冶金、大量大批的机械制造企业C.产品成本计算的分步法分为计算半成品成本分步法和不计算半成品成本分步法D.逐步结转分步法能提供各个生产步骤的半成品成本资料
20.下列关于看涨期权的说法中,不正确的有()A.如果标的股票市价高于执行价格,多头的价值为正值,空头的价值为负值,金额的绝对值相同B.如果标的股票市价高于执行价格,多头的价值为正值,空头的价值为负值,金额的绝对值不相同C.如果标的股票市价低于执行价格,多头和空头双方的到期日价值相等D.如果标的股票市价低于执行价格,多头和空头双方的到期日价值不相等
三、
1.单项选择题(10题)
21.某企业只生产一种产品,单价50元,单位变动成本30元,固定成本为5000元,满负荷运转下的正常销售量为500件以下说法中,不正确的是()A.在“销售量”以金额表示的边际贡献式本量利图中,该企业的变动成本线斜率为60%B.在保本状态下,该企业生产经营能力的利用程度为50%C.安全边际中的边际贡献等于10000元D.销量对利润的敏感系数为
222.下列关于优先股的表述中,正确的是()A.优先股的股利支付比普通股优先,未支付优先股股利时普通股不能支付股利B.优先股的股东没有表决权C.从投资者来看.优先股投资的风险比债券小D.多数优先股是永久性的
23.如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款,则下列表述正确的是()A.当预测年利息率下降时,一般应提前赎回债券B.当预测年利息率上升时,一般应提前赎回债券C.当债券投资人提出申请时,才可提前赎回债券D.当债券价格下降时,一般应提前赎回债券
24.某上市公司拟向原股东配售股份,下列各项中,符合证券法律制度规定的是()A.拟配售股份数量为本次配售股份前股本总额的35%B.控股股东在股东大会召开前已经公开承诺认配股份的数量C.上市公司最近3年以现金方式累计分配的利润为最近3年实现的年均可分配利润的22%D.上市公司最近6个月受到过证券交易所的公开谴责
25.某债券面值为10000元,票面年利率为5%,期限5年,每半年支付一次利息若市场有效年利率为5%,则其发行时的价格将()A.高于10000元B.低于10000元C.等于10000元D.无法计算
26.某公司根据存货模式确定最佳现金持有量,有价证券的年利率为10%,在最佳现金持有量下,该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为10000元,则该公司的最佳现金持有量为()元A.50000B.100000C.le+006D.2e+
00627.下列表述正确的有()A.债券筹资成本低、风险小B.债券筹资弹性较大C.债券筹资速度快D.债券筹资对象广、市场大
28.下列有关评价指标的相关表述中不正确的是()A.在利用现值指数法排定两个独立投资方案的优先次序时,折现率的高低会影响方案的优先次序B.在利用净现值法排定两个独立投资方案的优先次序时,折现率的高低不会影响方案的优先次序C.在利用内含报酬率法排定两个独立投资方案的优先次序时,折现率的高低不会影响方案的优先次序D.在利用静态回收期法排定两个独立投资方案的优先次序时,折现率的高低不会影响方案的优先次序。