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(年)山西省临汾市注册会计财务成2021本管理模拟考试(含答案)学校:班级:姓名:考号:
一、单选题(题)
101.第20题关于无风险资产,下列说法不正确的是()贝他系数=收益率的标准差二.与市场组合收益率的相关系数二A.0B.0C口.贝他系数二
01.乙企业需要编制直接材料预算,预计第四季度生产产品件,材料定2800额单耗千克,已知材料期初存量千克,预计期末存量为千550008500克,材料单价为元,假定材料采购货款有在本季度内付清,另外2550%在明年月初付清,在明年二季度末付清,已知第三季度末无应30%220%付账款,则乙企业预计资产负债表年末应付账款应为()万元A.93750B.187500C.56250D.37500企业采用剩余股利政策的根本理由是()
3.0最大限度地用收益满足筹资的需要A..向市场传递企业不断发展的信息B使企业保持理想的资本结构C.使企业在资金使用上有较大的灵活性D..下列关于投资组合的说法中,错误的是()40元、70000元、80000元每月销售收入中,当月收到现金一8%,下月收到现金70%,⑵各月直接材料采购成本按下一个月销售收入的60%计算所购材料款于当月支付现金50%,下月支付现金50%⑶预计该企业4~6月份的制造费用分别为4000元、4500元、4200元,
(4)预计该企业4月份购置定资产,需要现金15000元每月制造费用中包括折旧费1000元⑸企业在3月末有长期借款20000元,利息率为15%⑹预计该企业在现金不足时,向银行申请短期借款(为1000元的倍数);现金有多余时归还银行借款(为1000元的倍数)借款在期初,还款在期末,借款年利率12%⑺预计该企业期末现金余额的额定范围是6000元~7000元,长期借款利息每季度末支付一次,短期借款利息还本时支付,其他资料见现金预算要求根据以上资料,完成该企业4〜6月份现金预算的编制工作现金预算
33.要求采用高低点法建立资金预测模型,并预测⑴当正保公司准备享受现金折扣,那么应选择当2008年销售收入为1800万元时,企业资金哪家供应商需要总量
五、单选题(0题)
34.下列关于权衡理论的表述中,不正确的是0A.现金流与资产价值稳定程度低的企业,发生财务困境的可能性相对较高B.现金流稳定可靠、资本密集型的企业,发生财务困境的可能性相对较C高科技企业的财务困境成本可能会很低D.不动产密集性高的企业财务困境成本可能较低
六、单选题(0题)察近期类似房地产买卖双方的交易价格,将其作为估价的基础,这是
35.对一项房地产进行估价时,如果系统的估价方法成本过高可以观根据()A.财务管理的双方交易原则B.财务管理的引导原则C.财务管理的市场估价原则D.财务管理的风险一报酬权衡原则参考答案LD无风险资产的收益率是确定的,因此,收益率的标准差=0;无风险资产的收益率不受市场组合收益率变动的影响,因此无风险资产与市场组合收益率不相贝他系数是衡量系统1而无风险资产没有风险,当然也没有系统关,即无风险资产与市场组合收益率的相关系数=0;风险,所以,无风险资产的贝他系数二
02.A预计第季度材料采购量=生产需用量+期末存量一期初存量=U!【该题针对“资产组合的风险与收益”知识点进行考核】800x5+8500-5000=7500(千克);乙企业在采购当季支付50%,剩余的在明年支付,所以乙企业未支付的款项即为年末资产负债表的应付账款=7500x25x50%=93750(万元)综上,本题应选A
3.C剩余股利政策是在公司有着良好的投资机会时,根据一定的目标资本结构(最佳资本结构),测算出投资所需的权益资本,先从盈余当中用,然后将剩余的盈余作为股利予以分配奉行剩余股利政策,意味着公司只将剩余的盈余用于发放股利这样做的根本理由是为了保持理想的资本结构,使加权平均资本成本最低
4.CC【解析】当投资组合只有两种证券时,只有在相关系数等于1的情况下,组合收益率的标准差才等于这两种证券收益率标准差的加权平均值
5.C因为企业长期资产和长期性流动资产占用的资金为20+140=160万元,大于企业的权益资本和长期负债筹集的资金100+50=150万元,所以该企业实行的是激进型筹资政策,其特点是临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要,还解决部分长期性流动资产和长期资产的资金需要
6.B税前加权平均资本成本=1/220%+1/2x6%=13%,企业无负债的X价值=200/(13%-3%)=2000(万元),考虑所得税情况下,企业的权益资本成本=13%+13%・6%x1-25%xl.0=
18.25%,企业的加权平均资本成本=1/2x18・25%+l/2x6%x
1.25%=
11.375%,企业有负债的价值=200/(
11.375%・3%)=
2388.06(万元),债务利息抵税的价值=
2388.06-2000=
388.06(万元)【提示】本题考核的是有企业所得税条件下的MM理论的命题一基本思路是有负债企业的价值=无负债企业的价值+利息抵税的价值,其中,有负债企业的价值=自由现金流量按照税后加权平均资本成本折现得出的现值,无负债企业的价值=自由现金流量按照税前加权平均资本成本折现得出的现值
6.B【答案】B【解析】当两个方案的期望值不同时,决策方案只能借助于变化系数这一相对数值变化系数=标准差/期望值,变化系数越大,风险越大;反之,变化系数越小,风险越小甲方案变化系数=300/1000=30%;乙方案变化系数=330/1200=
27.5%显然甲方案的风险大于乙方案o
8.D信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间,或者说是企业给予顾客的付款期间延长信用期限有利于销售收入的增加,但与此同时应收账款、应收账款机会成本、收账费用和坏账损失也会增加
9.Cojk=rjkojGk;由公式可看出若两个投资项目的协方差小于零,则它们的相关系数也会小于零
10.D存货需要量与企业生产及销售的规模成正比,与存货周转次数成反比,与存货周转一次所需天数成正比H.BCD现金流量利息保障倍数一经营活动现金流量+利息费用,所以,选项A的说法不正确正确的说法是现金流量利息保障倍数表明一元的利息费用有多少倍的经营活动现金净流量作保障营运资本一长期资本一长期资产一流动资产一流动负债,流动资产一(长期资本一长期资产)+流动负债,因此,营运资本为正数,表明长期资本的数额大于长期资产,超出部分被用于流动资产,选项B的说法正确流动资产一营运资本+流动负债,全部流动资产都由营运资本提供资金来源,意味着“流动资产一营运资本”,即流动负债=0,所以,企业没有任何短期偿债压力,选项C的说法正确营运资本一流动资产一流动负债,如果流动资产和流动负债相等,并不足以保证偿债,因为债务的到期与流动资产的现金生成不可能同步同量企业必须保持流动资产大于流动负债,即保有一定数额的营运资本作为缓冲,以防止流动负债“穿透流动资产所以说,营运资本是流动负债“穿透”流动资产的缓冲垫,即选项D的说法正确
12.AD应小于波动性流动资产
13.ABC解析:本题的考点是滚动预算的滚动方式逐年滚动与定期预算就一致了
14.BCD如果名义利率为10%,通货膨胀率为3%,则实际利率=1+10%/1+3%-1=
6.80%,因此,选项A的说法正确,选项D的说法不正确;如果存在恶性通货膨胀或预测周期特别长.则使用实际利率计算资本成本,因此,选项B的说法不正确;如果第三年的实际现金流量为100万元,年通货膨胀率为5%,则第三年的名义现金流量为100xl+5%3,因此,选项C的说法不正确
14.BD选项D正确,选项A错误,在经营旺季时的易变现率二长期资金来源-长期资产/经营性流动性资产=800-600/800=25%;选项B正确,选项C错误,该企业长期性资金需要为900600+300万元,长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为800万元,说明有100万元的长期性资产的资金需要靠临时性负债解决所以属于激进型融资政策综上,本题应选BD
16.ACD选项B,静态投资回收期是反指标,当项目静态投资回收期小于基准回收期时.该项目在财务上是可行的
17.ABC管理会计报告按照企业管理会计报告使用者所处的管理层级可以分为战略层管理会计报告、经营层管理会计报告和业务层管理会计报告综上,本题应选ABC管理会计报告的类型分类标准
①战略层管理会计报告;
②经营层管理会计报告;按照企业管理会计报告使用者所处的管理层级
③业务层管理会计报告
①综合(整体)企业管理会计报告;按照企业管理会计报告内容(整体性程度)
②专项(分部)管理会计报告按照管理会计功能
①管理规划报告;
②管理决策报告;
③管理控制报告;
④管理介报告
①成本中心报告;
②利润中心报告;按照责任中心
③投资中心报告
18.ABD本题的主要考核点是协商价格的适用前提完整的组织单位之间的成本转移流程与协商价格无关
19.AB与激进型筹资策略相比,保守型筹资策略下短期金融负债占企业全部资金来源的比例较小,所以举债和还债频率较低,蒙受短期利率变动损失的风险也较低,选项c、D错误
20.ABCD
21.C产品成本计算的分批法主要适用于单件小批类型的生产,也可用于一般企业中的新产品试制或实验的生产、在建工程以及设备修理作业等
22.D在由盈利转为亏损时,0为临界值,说明息税前利润的变动率为-100%xl00%=-100%经营杠杆系数为
2.5,即息税前利润对销o量的敏感性系数为
2.5所以,销售量的变动率=-40%,计算结果为负,说明为降低
23.A【答案】A【解析】可转换债券在转换期内逐期降低转换比率,就意味着逐期提高转换价格,逐渐提高了投资者的转换成本,有利于促使投资人尽快进行债券转换如果可转换债券的转换价格远低于转换期内的股价,可转换债券的持有人行使转换权时,公司只能以较低的固定转换价格换出股票,便会降低公司的股权筹资额可转换债券设置赎回条款主要是为了促使债券持有人转换股份,即所谓的加速条款;同时也能使发行公司避免市场利率下降后,继续向债券持有人支付较高的债券票面利率所蒙受的损失;另一方面,公司提前赎回债券后就减少了公司每股收益被稀释的可能性,即有利于保护原有股东的利益可转换债券设置回售条款是为了保护债券投资者的利益,使投资者避免由于发行公司股票价格过低而可能遭受过大的投资损失,从而降低投资风险,但可能会加大公司的财务风险
24.B解析海张债券的价值=1000x6%x(P/A,9%,10)+1000x(P/F,9%,10)=
807.46(元),每张认股权证的价值=(1000・
807.46)/10=19・25(元)
25.C由于流动比率-速动比率=存货+流动负债因此
2.412=存货+300期末存货=360(万元)平均存货=(260+360)/2=310(万元)存货周转次数=7204-310=
2.32(次)
26.D因为在存在税收的情况下,使得一些交易表现为非零和博弈,所以选项D的说法不正确
27.B解析最能反映该部门真实贡献的指标是部门边际贡献,本题中部门边际贡献=10000-6000-500-800=2700(元)
28.C在保守型筹资政策下,长期资产+长期性流动资产〈权益+长期债务+自发性流动负债,临时性流动资产,短期金融负债,易变现率较大(营业低谷易变现率>1)
29.D【答案】D【解析】多头对敲是同时买进一只股票的看跌期权和看涨期权,期权的执行价格和到期日相同多头对敲是对于市场价格将发生剧烈变动,但无法判断是上升还是下降时最适合的投资组合
30.C影响公司股利分配的公司因素有盈余的稳定性、公司的流动性、举债能力、投资机会、资本成本和债务需要市场竞争加剧,企业收益的稳定性减弱,会使企业减少股利分配,选项A错误;市场销售不畅,企业库存量持续增加,将会降低企业资产的流动性,为了保持一定的资产流动性,会使企业减少股利分配,选项B错误;经济增长速度减慢,企业缺乏良好的投资机会,保持大量现金会造成资金的闲置,于是企业会增加现金股利的支付,选项C正确;为保证企业的发展,需要扩大筹资规模,从资本成本考虑,应尽可能利用留存收益筹资,会使企业减少股利分配,选项D错误3L
(1)采用剩余股利政策:目前的资本结构为债务资金1/3,权益资金2/3利润=800万元预计明年投资所需的权益资金=1200x(2/3)=800(万元)本年发放的股利=2000-800=1200(万元)⑵
①采用固定股利额政策由于上年分配的股利为960万元,则本年发放的股利=上年发放的股利=960(万元)
②采用固定股利支付率政策2008年实现净利润1600万元,分配的股利为960万元定股利支付率=960/1600x100%=60%则本年发放的股利=2000x60%=1200(万元)
(3)正常股利=4000x
0.1=400(万元)额外股利二(2000-400)x20%=320(万元)本年发放的股利=400+320=720(万元)
(4)发放现金股利所需税后利润=
0.1x4000=400(万元)投资项目所需权益资金=1200x(2/3)=800(万元)所需年度税后利润总额=400+800=1200(万元)有效投资组合的期望收益与风险之间的关系,既可以用资本市场线描述,A.也可以用证券市场线描述用证券市场线描述投资组合(无论是否有效地分散风险)的期望收益与B.风险之间的关系的前提条件是市场处于均衡状态当投资组合只有两种证券时,该组合收益率的标准差等于这两种证券收C.益率标准差的加权平均值.当投资组合包含所有证券时,该组合收益率的标准差主要取决于证券收D益率之间的协方差.某企业生产淡季占用流动资产万元,长期资产万元,生产旺520140季还要增加万元的临时性存货,若企业权益资本为万元,长期40100负债万元,其余则要靠借人短期负债解决,该企业实行的是50()O.配合型筹资政策适中的筹资政策.激进型筹资政策保守型A.A B.C D.筹资政策.某公司预计明年产生的自由现金流量为万元,此后自由现金流量每6200年按照的比率增长公司的无税股权资本成本为债务税前资本成3%20%,本为公司的所得税税率为如果公司维持的目标债务与股权6%,25%
1.0比率,则债务利息抵税的价值为()oA.
162.16万元B.
388.06万元C.160万元D.245万元所需税前利润=1200/(1-25%)m-1600(万元)i1I i年度借款利息()(万元)=|6XX x—X—f1200xj x6%=104息税前利润=1600+104=1704(万元)即若实现董事会提出的2010年资金安排计划,企业应实现的息税前利润额至少为1704万元
32.注采购成本3月50000x60%=30000(元)4月60000x60%=36000(元)5月:70000x60%=42000(元)6月80000X60%=48000(元)
33.现金占用情况()()b=Ay/Ax=1600—150071700—1500=
0.5a=y=bx=1600-
0.5x1700=750应收账款占用情况:b=Ay/Ax=1100-1000/1700-1500=
0.5a=y-bx=1100-
0.5x1700=250存货占用情况b=Ay/Ax=1100—1000/1700-1500=
0.5a=y=bx=1100-
0.5x1700=250定资产占用二500流动负债占用情况b=Ay/Ax=1250-115071700—1500=
0.5a=y-bx=1250-
0.5x1700=400汇总计算b=
0.5+
0.54-
0.5-
0.5=
1.0a=750+250+250+500-400=1350y=a+bx=1350+x当2008年销售收入预计达到1800万元时,预计需要的资金总额=1350+1800=3150万元
34.C财务困境成本的现值由两个重要因素决定1发生财务困境的可能性;2企业发生财务困境的成本大小一般情形下,发生财务困境的可能性与企业收益现金流的波动程度有关选项A表述正确,现金流与资产价值稳定程度低的企业,因违约无法履行偿债义务而发生财务困境的可能性相对较高;选项B表述正确,现金流稳定可靠、资本密集型的企业,如公用事业公司,就能利用较高比率的债务融资,且债务违约的可能性很小;选项C表述错误,选项D表述正确,企业财务困境成本的大小取决于这些成本来源的相对重要性以及行业特征如果高科技企业陷入财务困境,由于潜在客户与核心员工的流失以及缺乏容易清算的有形资产,致使财务困境成本可能会很高相反,不动产密集性高的企业财务困境成本可能较低,因为企业价值大多来自相对容易出售和变现的资产综上,本题应选C
35.BB;对一项房地产进行估价时,如果系统的估价方法成本过高,可以观察近期类似房地产买卖双方的交易价格,将其作为估价的基础这属于财务管理的“引导原则”的应用某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资,有甲、乙两个方
7.案可供选择已知甲方案净现值的期望值为万元,标准差为万元;1000300乙方案净现值的期望值为万元,标准差为万元下列结论中正1200330确的是()甲方案优于乙方案甲方案的风险大于乙方案甲方案的风险小于乙A.B.C.方案.无法评价甲乙方案的风险大小D第4题对信用期限的叙述,正确的是().信用期限越长,企业坏账风险越小,A信用期限越长,应收账款的机会成本越低B..延长信用期限,不利于销售收入的增加C延长信用期限,有利于销售收入的增加D.第6题若两个投资项目间的协方差小于零,则它们间的相关系数()大于零等于零小于零.无法判断A.B.C.D力业中产的•模A.I企业忸俗的及模B.施用次所需天融C.6H〃雷用检次数D.
二、多选题(10题)
11.下列关于偿债能力的说法中,正确的有()A.现金流量利息保障倍数表明一元的利息费用有多少倍的现金流量做保障B.营运资本为正数,表明长期资本的数额大于长期资产,超出部分被用于流动资产C.如果全部流动资产都由营运资本提供资金来源,则企业没有任何短期偿债压力D.营运资本是流动负债“穿透”流动资产的缓冲垫
12.在保守型筹资政策下,下列结论成立的有()A.临时性负债小于波动性流动资产B.长期负债、自发性负债和权益资本三者之和小于稳定性资产C.临时性负债大于波动性流动资产D.长期负债、自发性负债和权益资本三者之和大于长期性资产
13.滚动预算按其预算编制和滚动的时间单位不同可分为()A.逐月滚动B.逐季滚动C.混合滚动D.逐年滚动
14.下列关于通货膨胀的说法中,不正确的有()A.如果名义利率为10%,通货膨胀率为3%,则实际利率为
6.80%B.只有在存在恶性通货膨胀的情况下才需要使用实际利率计算资本成本C.如果第三年的实际现金流量为100万元,年通货膨胀率为5%,则第三年的名义现金流量为105万元D.如果名义利率为10%,通货膨胀率为3%,则实际利率为7%
15.某企业在生产经营淡季,经营性流动资产为300万元,长期资产为600万元,在生产经营旺季经营性流动资产为800万元企业的长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为800万元则下列表述正确的有0A.在经营旺季的易变现率为40%B.该企业采取的是激进型融资政策C.该企业采取的是保守型融资政策D.在经营旺季的易变现率为25%
16.下列有关项目评估方法的表述中,正确的有0A.净现值法具有广泛的适用性,在理论上也比其他方法更完善B.当项目静态投资回收期大于基准回收期时,该项目在财务上是可行的C只要净现值为正,就意味着其能为公司带来财富D.内含报酬率是根据项目的现金流量计算的,是项目本身的投资报酬率
17.管理会计报告按照报告使用者所处的层级可分为A.战略层管理会计报告B.经营层管理会计报告C.业务层管理会计报告D.管理层管理会计报告
18.以协商价格作为企业内部各组织单位之间相互提供产品的转移价格,需要具备的条件有A.在非完全竞争性市场买卖的可能性B.在谈判者之间共同分享所有的信息资源C.完整的组织单位之间的成本转移流程D.最高管理层对转移价格的必要干预
19.与采用激进型营运资本筹资策略相比,企业采用保守型营运资本筹资策略时()OA.资金成本较高B.易变现率较高C.举债和还债的频率较高D.蒙受短期利率变动损失的风险较高
20.经营租赁属于()oA.短期的B.不完全补偿的C可撤销的D.毛租赁
三、
1.单项选择题(10题)
21.甲制药厂正在试制生产某流感疫苗为了核算此疫苗的试制生产成本,该企业最适合选择的成本计算方法是()(2009年新制度)A.品种法B.分步法C.分批法D.品种法与分步法相结合
22.假设经营杠杆系数为
2.5,在由盈利(息税前利润)转为亏损时,销售量下降的最小幅度为()A.35%B.50%C.30%D.40%
23.以下关于可转换债券的说法中,错误的是A.在转换期内逐期降低转换比率,不利于投资人尽快进行债券转换B.转换价格大幅度低于转换期内的股价,会降低公司的股权筹资额C.设置赎回条款主要是为了保护发行企业与原有股东的利益D.设置回售条款可能会加大公司的财务风险
24.A公司拟发行附认股权证的公司债券筹资,债券的面值为1000元,期限10年,票面利率为6%,同时,每张债券附送1O张认股权证假设目前长期公司债的市场利率为9%,则每张认股权证的价值为元
25.某公司年末会计报表上部分数据为年初存货为260万元,年末流动负债300万元,本年销售成本720万元,且流动资产二速动资产+存货,年末流动比率为
2.4,年末速动比率为
1.2,则本年度存货周转次数为次次A.
1.65B.2C.
2.32次D.
1.45次
26.有关财务交易的零和博弈表述不正确的是A.一方获利只能建立在另外一方付出的基础上B.在已经成为事实的交易中,买进的资产和卖出的资产总是一样多C.“零和博弈”中,双方都按自利行为原则行事,谁都想获利而不是吃亏D.在市场环境下,所有交易从双方看都表现为零和博弈部门可控定间接费用500元,部门不可控定间接费用800元,分配
27.企业某部门本月销售收入10000元,已销商品的变动成本6000元,给该部门的公司管理费用500元,最能反映该部门真实贡献的金额是oA.2200B.2700C.3500D.
400028.如果企业奉行的是保守型筹资政策,下列不等式成立的是A.营业高峰的易变现率>50%B.临时性流动资产v短期金融负债C.永久性流动资产v长期资金来源.长期资产D.营业低谷易变现率vl
29.当预计标的股票市场价格将发生剧烈变动,但无法判断是上升还是下降时,则最适合的投资组合是A.购进看跌期权与购进股票的组合B.购进看涨期权与购进股票的组合C.售出看涨期权与购进股票的组合D.购进看跌期权与购进看涨期权的组合
30.下列情形中,会使企业增加股利分配的是A.市场竞争加剧,企业收益的稳定性减弱31市场销售不畅,企业库存量持续增加C.经济增长速度减慢,企业缺乏良好的投资机会D.为保证企业的发展,需要扩大筹资规模
四、计算分析题(3题)
31.ABC公司2009年末的所有者权益总额为6000万元,普通股4000万股;本年实现的净利润2000万元(2008年实现净利润1600万元,分配的股利为960万元);目前的资本结构为长期负债所有者权益=2:3,长期负债的借款利率为6%,所得税税率为25%董事会提出的2010年资金安排计划为分配年度现金股利
0.1元/股;在维持目前资本结构的前提下,为新项目筹资1200万元要求,计算回答下列问题:⑴若公司采用剩余股利政策,本年应发放多少股利⑵若采用固定股利额政策或固定股利支付率政策,公司本年应发放的股利各为多少⑶若采用正常股利加额外股利政策,规定正常股利为每股
0.1元,按净利润超过最低股利部分的20%发放额外股利,公司本年应发放多少股利?
(4)若实现董事会提出的2010年资金安排计划,企业应实现的息税前利润额至少为多少?
32.某企业2013年有关预算资料如下⑴预计该企业3~7月份的销售收入分别为40000元、50000元、60000。