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(年)广东省湛江市注册会计财务成2021本管理预测试题(含答案)学校:班级:姓名:考号:
一、单选题(10题)
1.下列事项中,能够改变特定企业非系统风险的是()A.竞争对手被外资并购B.国家加入世界贸易组织C.汇率波动D.货币政策变化
2.某公司当前每股市价为20元,如果增发普通股,发行费率为8%,该公司可以长期保持当前的经营效率和财务政策,并且不增发和回购股票,留存收益比率为80%,期初权益预期净利率为15%预计明年的每股股利为
1.2元,则留存收益的资本成本为()A.
18.52%B.18%C.
16.4%D.
18.72%
3.某公司生产甲产品,一季度至四季度的预计销售量分别为1000件、800件、900件和850件,生产每件甲产品需要2千克A材料公司的政策是每一季度末的产成品存货数量等于下一季度销售量的10%,每一季度末的材料存量等于下一季度生产需要量的20%该公司二季度的预计材料采购量为()千克A.1600B.1620C.1654D.
16684.已知某企业的销售息税前利润率为
14.4%,安全边际率为40%,则变动成本率为()年残次品成本(付年残次品成本(付80005000现成本)现成本);B公司更新设备投资的资本成本为10%,所得税率为25%固定资产的会计折旧政策与税法有关规定相同要求
(1)计算B公司继续使用旧设备的相关现金流出总现值
(2)计算B公司更换新设备方案的相关现金流出总现值
(3)计算两个方案的净差额,并判断应否实施更新设备的方案
32.A公司没有发放优先股,20x1年的有关数据如下每股账面价值为10元,每股盈余为1元,每股股利为
0.4元,该公司预计未来不增发股票,并且保持经营效率和财务政策不变,现行A股票市价为15元,目前国库券利率为4%,证券市场平均收益率为9%,A股票与证券市场的相关系数为
0.5,A股票的标准差为
1.96,证券市场的标准差为lo要求1用资本资产定价模型确定该股票的资本成本;2用股利增长模型确定该股票的资本成本
33.某投资者准备投资购买一种股票或债券,有关资料如下1目标股票目前的市价为13元,刚刚支付的股利为每股
0.8元,预计第一年的股利为每股1元,第二年的每股股利为
1.02元,以后各年股利的固定增长率为3%,股;票的必要收益率为14%2目标债券的期限为5年,发行日为2010年7月1日,到期日为2015年6月30日,面值为100元,票面利率为10%,每年6月30日和12月31日付息,到期还本目前距离到日期还有4年零2个月,目前的市价为105元,投资者要求的必要报酬率为8%要求1计算股票的价值,并为该投资者做出是否应该购买股票的决策;2计算债券目前的价值,为该投资者做出是否应该购买债券的决策;3假如该投资者应该购买债券,计算有效年到期收益率已知P/F,14%,1=
0.8772,P/F,14%,2=
0.7695P/A,4%,8=
6.7327,P/F,4%,8=
0.7307P/A,5%,8=
6.4632,P/F,5%,8=
0.6768
五、单选题(0题)
34.如果债券不是分期付息,而是到期时一次还本付息,那么平价发行债券,其到期收益率0A.与票面利率相同B.与票面利率有可能不同C高于票面利率D.低于票面利率
六、单选题(0题)
35.某公司现有发行在外的普通股100万股,每股面值1元,资本公积300万元,未分配利润800万元,股票市价20元/股若按10%的比例发放股票股利并按市价折算,发放股票股利后公司资本公积项目的报表列示金额将为()万元参考答案
1.A参见教材104页本题考核的是影响非系统风险的因素,题目难度不大
2.B股利增长率二可持续增长率二留存收益比率x期初权益预期净利率=80%xl5%=12%,留存收益资本成本=
1.2/20+12%=18%
3.C二季度预计材料采购量=(二季度预计生产需用量+二季度预计期末材料存量)一二季度预计期初材料存量=(二季度预计生产需用量+二季度预计期末材料存量)一一季度预计期末材料存量,预计生产需用量一预计生产量义单位产品需要量=2义预计生产量,预计生产量二(预计销售量+预计期末产成品存货数量)一预计期初产成品存货数量,二季度预计生产量二(二季度预计销售量十二季度预计期末产成品存货数量)一二季度预计期初产成品存货数量一二(二季度预计销售量+二季度预计期末产成品存货数量)一一季度预计期末产成品存货数量=(800十900x10%)-80010%=810(件),二季度预计生产需用量=810x2=1620(千克),三季度预计生产需用量=(900+850x10%—900xl0%)x2=790(千克),一季度预计期末材料存量1620x20%=324(千克),二季度预计期末材料存量=1790x20%=358(千克),二季度预计材料采购量=(1620+358)-324=1654(千克)
4.D销售息税前利润率二安全边际率x边际贡献率,则边际贡献率二销售息税前利润率/安全边际贡献率=
14.4%/40%=36%;边际贡献率+变动成本率=1,变动成本率=1-边际贡献率=1-36%=64%综上,本题应选D
5.D月末在产品数量较大,且变化也较大而料工费发生均匀,应采用约当产量比例法
6.D【答案】D【解析】总资产净利率是企业盈利能力的关键虽然股东的报酬由总资产净利率和财务杠杆共同决定,但提高财务杠杆会同时增加企业风险,往往并不增加企业价值此外,财务杠杆的提高有诸多限制,企业经常处于财务杠杆不可能再提高的临界状态因此,驱动权益净利率的基本动力是总资产净利率
7.A直接材料标准成本=400x6x
0.5=1200(元),直接材料数量差异=(2500—400x6)x
0.5=50(元),直接材料价格差异=2500x(
0.55—
0.5)=125(元)
8.A选项B,不存在统一的、标准的流动比率数值,不同行业的流动比率,通常有明显差别;选项C,现金比率假设现金资产是可偿债资产,表明1元流动负债有多少现金资产作为偿还保障;选项D,影响速动比率可信性的重要因素是应收款项的变现能力
9.A保护性看跌期权的最低净损益为执行价格一股票初始买价一期权价格,只有当期权为平价期权时,保护性看跌期权的最低净损益为负的期权价格,所以B错误;抛补看涨期权组合锁定了最高净收人为执行价格,C错误;多头对敲只有当股价偏离执行价格的差额超过看涨期权和看跌期权总购买成本,才能给投资者带来净收益,D错误
10.C采用平行结转分步法,各生产步骤的产品成本不包括所耗半成品费用,因而不能全面地反映各个步骤的生产耗费水平(第一步骤除外)
11.ABC无论直接投资项目领域,还是金融投资项目领域,专长都能为企业创造价值,D选项说法错误其他选项说法正确,本题选ABC
12.CD采用定期预算法编制预算,保证预算期间与会计期间在时期上配比,便于依据会计报告的数据与预算的比较,考核和评价预算的执行结果但不利于前后各个期间的预算衔接,不能适应连续不断的业务活动过程预算管理
13.AD一定期间的固定成本的稳定性是有条件的,即产量变动的范围是有限的如果产量增加达到一定程度,固定成本也会上升,所以选项B的说法不正确;混合成本的情况比较复杂,一般可以分为半变动成本、阶梯式成本、延期变动成本和非线性成本4个类别,所以选项C的说法不正确
14.BD本题的主要考核点是债券价值的主要影响因素分析对于平息债券即分期付息债券,票面利率高于折现率,债券为溢价发行;在溢价发行的情形下,如果两债券的折现率和利息支付频率相同,偿还期限长的债券价值高;如果两债券的偿还期限和折现率相同,利息支付频率高的债券价值大;如果债券的偿还期限和利息支付频率不变,则折现率与票面利率差额越大即票面利率一定的时候,折现率降低,债券价值就越大
15.ABC选项A、B不包括,转换和转期属于滞后偿还的两种形式;选项C不包括,赎回属于提前偿还的一种形式;选项D包括,债券的到期偿还包括分批偿还和一次偿还两种综上,本题应选ABC
16.AC选项A正确,选项B错误,加权平均边际贡献率=2各产品边际贡献/,各产品销售收入xlOO%=[25-15xl000+18-10x5;000+16-8X300]/25X1000+18x5000+16x300=
43.74%选项C正确,选项D错误,加权平均保本销售额=固定成本总额/加权平均边际贡献率=20000/
43.74%=
45724.74元综上,本题应选AC
17.BC净现值是绝对数指标,反映投资的效益,现值指数是相对数指标,反映投资的效率投资方案的实际投资收益率是内含报酬率,净现值和现值指数是根据事先给定的折现率计算的,但都不能直接反映项目的实际投资报酬率
18.ABC在股利增长模型中,根据可持续增长率估计股利增长率,实际上隐含了一些重要的假设
①收益留存率不变;
②预期新投资的权益报酬率等于当前预期报酬率;
③公司不发行新股;
④未来投资项目的风险与现有资产相同
19.AD【正确答案】AD【答案解析】有价值的创意原则主要应用于直接投资项目,沉没成本的概念是净增效益原则的一个应用,所以选项A、D的说法错误【该题针对“财务管理的原则”知识点进行考核】
20.CD根据与企业短期经营决策是否相关,成本可分为相关成本与不相关成本无关成本相关成本是指与决策方案相关的、有差别的未来成本,在分析评价时必须加以考虑,它随着决策的改变而改变不相关成本是指与决策没有关联的成本,或者说不相关成本不随决策的改变而改变选项A、B不符合题意,联合成本属于共同成本,共同成本属于与短期经营决策不相关成本;选项C、D符合题意,差量成本和专属成本属于短期经营决策的相关成本
21.C本题的主要考核点是股票股利的特点发放股票股利,不会对公司股东权益总额产生影响,但会发生资金在股东权益各项目间的再分配公司按10%的比例发放股票股利后股本(按面值)的增加数=1x100x10%=10(万元)未分配利润(按市价)的减少数=20xl00xl0%=200(万元)资本公积(按差额)的增加数=200-10=190(万元)故累计资本公积=300+190=490(万元)
22.A根据题意可知,R=8000元,L=1500元,现金控制的上限H=3R—2L=24000—3000=21000(元),公司现有现金22000元,已经超过现金控制的上限21000元,所以企业应该用现金购买有价证券,使现金持有量回落到现金返回线的水平,应当投资于有价证券的金额22000—8000=14000(元)
23.A【答案】A【解析】选项B是分子的利息内涵
24.D从各种筹资方式来看,普通股筹资风险较小,因其没有还本付息的压力
25.B
26.A【正确答案】A【答案解析】本题考核固定制造费用差异的计算固定制造费用效率差异二(实际工时-实际产量标准工时)x固定制造费用标准分配率二1100-350x3x6/3=100元参见教材第270页【该题针对“成本差异的计算及分析”知识点进行考核】
27.B解析:每股利润最大化目标的优点是把企业实现的利润额同投入的资本或股本数进行对比,但仍然没有考虑资金时间价值和风险因素,也不能避免企业的短期行为
28.C【答案】C【解析】标准成本中心的考核指标是既定产品质量和数量条件下的标准成本成本中心不需要作出价格决策、产量决策或产品结构决策,所以选项A、B和D不正确固定成本中的可控成本属于标准成本中心的可控成本,所以选项C正确
29.B【答案】B【解析】实物期权中扩张期权、时机选择期权属于看涨期权,而放弃期权属于看跌期权,选项A的说法不正确;对看涨期权来说,期权价格上限是股价,选项B的说法正确;假设影响期权价值的其他因素不变,则股票波动率与期权价格同向变化,所以,选项C的说法不正确;由于期权尚未到期,还存在时间溢价,期权的当前价值不为零,选项D的说法不正确
30.B在经营低谷保守型的营运资本筹资政策易变现率大于1,适中型的营运资本筹资政策易变现率等于1,激进型的营运资本筹资政策易变现率小于
131.1继续使用旧设备的现金流量折现项目现金流量(元)时间系数现值(元)丧失的变现收500000150000入200000-18000x5-丧失的变现损50000x25%=0115000失抵税15000llOOOOx1-25%=每年税后运行成1—
64.
3553359312.2582500本每年税后残次8000x1-25%=1—
64.
355326131.8品成本6000每年折旧抵税18000x25%=45001—
53.
790817058.6残值变现损失200000x10%-
060.
56452822.5抵税x25%=5000合计
430562.95旧设备每年的折旧额=200000x1-10%710=18000元
(2)更换新设备的现金流量折现:项目现金流量(元)时间系数现值(元)新设备的购30000001300000买和安装避免的运营150000115000资金投入A.40%B.60%C.36%D.64%
5.第7题企业月末在产品数量较大,各月末在产品数量变化也较大,产品成本中原材料费用和工资、福利费等加工费用的比重相差不多,则完工产品与月-末在产品的生产费用分配方法应采用()A.在产品按定额成本计价法B.在产品按所耗原材料费用计价法C.定额比例法D.约当产量比例法
6.驱动权益净利率的基本动力是()A.销售净利率B.财务杠杆C.总资产周转率D.总资产净利率
7.本月生产产品400件,使用材料2500千克,材料单价为
0.55元/千克;直接材料的单位产品标准成本为3元,即每件产品耗用6千克直接材料,每千克材料的标准价格为
0.5元,则()A.直接材料数量差异为50元
8.直接材料价格差异为120元C.直接材料标准成本为1250元D.直接材料数量差异为55元
8.下列关于短期偿债能力的表述中,正确的是()A.营运资本是流动负债,穿透”流动资产的缓冲垫B.国际上通常认为,流动比率在100%—200%区间内较为适当C.现金比率表明1元流动负债有多少现金资产作为借款保障D.影响速动比率可信性的重要因素是应收款项的偿债能力每年税后运85000x1-25%1—
64.
3553277650.375行成本=63750每年税后残5000x1-25%=1—
64.
355316332.375次品成本3750折旧抵税27000x25%=67501—
64.
355329398.275残值变现收
15000060.564584675入[150000-300000-残值变现收27000x6]x25%=
60.
56451693.5益纳税3000丧失的运营
1500060.
56458467.5资金收回合计
475070.48新设备每年折旧额=300000x1-10%/10=27000元
(3)两个方案的相关现金流出总现值的净差额=新一旧=
475070.48—
430562.95=
44507.53(元)应该继续使用旧设备,而不应该更新
32.【答案】⑴B=
0.5x
1.96/1=
0.98A股票的资本成本=4%+
0.98x9%-4%=
8.9%2权益净利率=1/10=10%留存收益比率=1-
0.4/1=60%可持续增长率怒唠N=
6.38%!-10%x60%nn f4“0・4xI
6.38%股票急率成本=----------------^+
6.38*吉
9.22%
33.【正确答案】股票的价值=lx P/F,14%,1+
1.02x P/F,14%,2+
1.02X1+3%/14%—3%x P/F,14%,2=
9.01元因为股票目前的市价为13元,高于股票的价值,所以投资者不应该购买该股票2目前是2011年4月30日,未来要收到9次利息每次收到100xl0%/2=5元,时间分别是2011年6月30日、2011年12月31日、2012年6月30日、2012年12月31日、2013年6月30日、2013年12月31日、2014年6月30日、2014年12月31日、2015年6月30日2011年6月30日债券价值=5x P/A,8%/2,4x2+5+100x P/F,8%/2,4x2=5xP/A,4%,8+5+100x P/F,4%,8=5x
6.7327+5+100x
0.7307=
111.73元2011年4月30日债券价值=H
1.73x P/F,4%,2/6=
111.73xP/F,4%,1/3=
111.73/F/P,4%,1/3=
111.73/
1.0132=
110.27元由于债券目前的市价105元低于其价值,所以,该投资者应该购买该债券3假设计息期到期收益率为i,则有:105=[5x P/A,i,8+5+100x P/F,i,8]/F/P,i,1/3当i=5%时[5x P/A,i,8+5+100x P/F,i,8]/F/P,i,1/3=[5x P/A,5%,8+5+100x P/F,5%,8]/F/P,5%,1/3=[5x P/A,5%,84-5+lOOx P/F,5%,8]/F/P,5%,1/3=[5x
6.4632+5+100x
0.6768]/
1.0164=
103.30当i=4%时,[5x P/A,i,8+5+100x P/F,i,8]/F/P,i,1/3=
110.27利用内插法可知5%—i/5%—4%=
103.30-105/
103.30-
110.27解得i=
4.76%所以,有效年到期收益率=1+
4.76%x1+
4.76%-1=
9.75%【答案解析】【该题针对“债券和股票估价”知识点进行考核】
34.A债券到期收益率是指以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的报酬率,它是使未来现金流量现值等于债券购入价格的折现率平价发行债券,其到期收益率与票面利率相同;溢价发行债券,其到期收益率小于票面利率;折价发行债券,其到期收益率高于票面利率综上,本题应选A
35.C本题的主要考核点是股票股利的特点发放股票股利,不会对公司股东权益总额产生影响,但会发生资金在股东权益各项目间的再分配公司按10%的比例发放股票股利后股本(按面值)的增加数=1x100x10%=10(万元)未分配利润(按市价)的减少数=20xl00xl0%=200(万元)资本公积(按差额)的增加数=200-10=190(万元)故累计资本公积=300+190=490(万元)
9.下列有关期权投资策略表述正确的是()oA.保护性看跌期权的最低净收入为执行价格B.保护性看跌期权的最低净损益为负的期权价格C.抛补看涨期权组合锁定了最低净收入D.多头对敲只有当股价偏离执行价格的差额超过看涨期权购买成本,才能给投资者带来净收益
10.关于产品成本计算的分步法,下列说法不正确的是()oA.逐步结转分步法适用于大量大批连续式复杂生产的企业B.逐步结转分步法能提供各个生产步骤的半成品成本资料,但是成本结转工作量较大C.平行结转分步法能够直接提供按原始成本项目反映的产成品成本资料,可以全面反映各个步骤的生产耗费水平D.平行结转分步法下各个步骤的完工产品数量相等,都等于本期最终完工的产成品数量
二、多选题(10题)
11.下列有关比较优势原则表述正确的有()A.要求企业把主要精力放在自己的比较优势上,而不是日常的运行上B.“人尽其才、物尽其用”是比较优势原则的一个应用C.优势互补是比较优势原则的一个运用D.比较优势原则创造价值主要是针对直接投资项目领域而不是金融投资项目领域
12.短期预算可采用定期预算法编制,该方法A.有利于前面各个期间的预算衔接B.可以适应连续不断的业务活动过程的预算管理C.有利于按财务报告数据考核和评价预算的执行结果D.使预算期间与会计期间在时期上配比
13.下列关于成本按性态分类的说法中,正确的有()A.所谓成本性态,是指成本总额与产量之间的依存关系B.固定成本的稳定性是没有条件的C.混合成本可以分为半固定成本和半变动成本两种D.混合成本介于固定成本和变动成本之间,可以分解成固定成本和变动成本两部分
14.债券A和债券B是两支刚发行的平息债券,债券的面值和票面利率相同,票面利率均高于折现率,以下说法中,正确的有()A.如果两债券的折现率和利息支付频率相同,偿还期限长的债券价值低B.如果两债券的折现率和利息支付频率相同,偿还期限长的债券价值高C.如果两债券韵偿还期限和折现率相同,利息支付频率高的债券价值低D.如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同,折现率与票面利率差额大的债券价值高6债券的到期偿还方式不包括()A.转换B.转期C.赎回D.分批偿还
16.某公司生产甲、乙、丙三种产品,已知三种产品的单价分别为25元、18元和16元,单位变动成本分别为15元、10元和8元,销售量分别为1000件、5000件和300件固定成本总额为20000元,则下列表述正确的有()A.加权平均边际贡献率为
43.74%B.加权平均边际贡献率为
44.44%C.加权平均保本销售额为
45724.74元D.加权平均保本销售额为
45004.50元
17.净现值法与现值指数法的共同之处在于()oA.都是相对数指标,反映投资的效率B.都必须按预定的折现率折算现金流量的现值C.都不能反映投资方案的实际投资收益率D.都没有考虑货币时间价值因素
18.利用股利增长模型估计普通股成本时,如果用企业可持续增长率来估计股利增长率,需要满足的条件包括()A.收益留存率不变B.未来投资项目的风险与现有资产相同C公司不发行新股D.公司不发行新债
19.关于财务管理原则,下列说法不正确的有()A.有价值的创意原则主要应用于间接投资项目B.比较优势原则的一个应用是“人尽其才、物尽其用”C.有时一项资产附带的期权比该资产本身更有价值D.沉没成本的概念是比较优势原则的一个应用
20.企业在短期经营决策中应该考虑的成本有()A.联合成本B.共同成本C.差量成本D.专属成本
三、
1.单项选择题(10题)
21.某公司现有发行在外的普通股100万股,每股面值1元,资本公积300万元,未分配利润800万元,股票市价20元/股若按10%的比例发放股票股利并按市价折算,发放股票股利后公司资本公积项目的报表列示金额将为()万元A.100B.290C.490D.
30022.某公司的现金最低持有量为1500元,现金余额的最优返回线为8000元如果公司现有现金22000元,根据现金持有量随机模型,此时应当投资于有价证券的金额是()元A.14000B.6500C.12000D.
1850023.在计算利息保障倍数时,分母的利息是()A.财务费用的中利息费用和计入资产负债表的资本化利息B.财务费用的中利息费用和资本化利息中的本期费用化部分C.资本化利息D.财务费用的利息
24.从筹资的角度来看,下列筹资方式中筹资风险较小的是()A.债券B.长期借款C.融资租赁D.普通股
25.企业财务管理的对象是()A.财务计划B.现金及其流转C.财务控制D.投资、融资、股利等财务决策
26.某公司生产单一产品,实行标准成本管理每件产品的标准工时为3小时,固定制造费用的标准成本为6元,企业生产能力为每月生产产品400件7月份公司实际生产产品350件,发生固定制造成本2250元,实际工时为1100小时根据上述数据计算,7月份公司固定制造费用效率差异为()元
27.作为企业财务目标,每股盈余最大化较之利润最大化的优点在于()A.考虑了资金时间价值因素B.反映了投入的资本和获利之间的关系C.考虑了每股盈余的风险因素D.能够避免企业的短期行为
28.下列有关标准成本责任中心的说法中,正确的是()A.成本责任中心对生产能力的利用程度负责B.成本责任中心有时可以进行设备购置决策C成本责任中心有时也对部分固定成本负责D.成本责任中心不能完全遵照产量计划,应根据实际情况调整产量
29.下列关于期权的说法中,正确的是()A.实物期权属于看涨期权B.对于看涨期权来说,期权价格随着股票价格的上涨而上涨,但最高不会超过股价C.假设影响期权价值的其他因素不变,股票的波动率越大看跌期权价值下降,看涨期权价值上升D.对于未到期的看涨期权来说,当其标的资产的现行市价低于执行价格时,该期权处于虚值状态,其当前价值为零
30.某企业采用保守型的营运资本筹资政策,则在经营低谷其易变现率()A.等于1B.大于1C.小于1D.可能大于1也可能小于1
四、计算分析题(3题)3LB公司目前生产一种产品,该产品的适销期预计还有6年,公司计划6年后停产该产品生产该产品的设备已使用5年,比较陈旧,运行成本(人工费、维修费和能源消耗等)和残次品率较高目前市场上出现了一种新设备,其生产能力、生产产品的质量与现有设备相同设置虽然购置成本较高,但运行成本较低,并且可以减少存货占用资金、降低残次品率除此以外的其他方面,新设备与旧设备没有显著差别B公司正在研究是否应将现有旧设备更换为新设备,有关的资料如下(单位元)继续使用旧设备更换新设备旧设备当初购买和安2000000装成本新设备购买和安装旧设备当前市值50000300000成本税法规定折旧年限税法规定折旧年限1010(年)(年)税法规定折旧方法直线法税法规定折旧方法直线法税法规定残值率10%税法规定残值率10%运行效率提高减少已经使用年限半成品存货占用资5年15000(年)金预计尚可使用年限计划使用年限6年6年(年)(年)预计6年后残值变预计6年后残值变0150000现净收入现净收入年运行成本(付现年运行成本(付现11000085000成本)成本)。