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财务风险预警系统常用指标[H2][/H2]财务风险预警系统常用指标
1、经营风险预警指标1主营业务利润率定义主营业务利润率是主营业务利润与主营业务收入的比值公式x100%主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入意义该指标反映每元主营业务收入带来的利润是多少,表示主营业务的收益水平主营业务收入指经营营业执照上注明的主营业务所取得的收入有时,如果营业执照上注明的兼营业务量较大,且为时常性发生的收入,也可归为主营业务收入当主营业务利润率偏低或者浮现负数时,公司经营风险增大,需加以警戒2营业利润比重定义营业利润比重是营业利润与利润总额的比值x100%公式营业利润比重=营业利润/利润总额意义该指标反映主营业务其他业务所占比例普通较小收益在企业整体收益中的比重指标数值高,说明公司主营业务突出,生产经营相对稳定;反之,则可能存在隐患50%分析提示普通认为,当该指标低于,说明公司的收入大部份来自主营业务之外,经营结构不够合理,预警信号产生3主营业务收入增长率与应收账款增长率比较分析定义主营业务收入增长率与应收账款增长率属多期上瞰分析指1标,反映主营业务与应收账款增长幅度第页公式:公式一主营业务收入增长率二(考查期主营业务收入-上期主营X100%业务收入)/上期主营业务收入公式二应收账款增长率二(考查期应收账款-上期应收账款)/上期应X100%收账款意义表示公司销售额的增长幅度,可以借以判断企业主营业务的发展状况30%分析提示普通认为,当主营业务收入增长率低于-时,说明公司主营业务大幅滑坡,预警信号产生此外,当主营业务收入增长率小于应收账款增长率,甚至主营业务收入增长率为负数时,公司很可能存在控制利润行为,需严加防范在判断时还需根据应收账款占主营业务收入的比重进行综合分析
(4)应收账款周转率(在资产管理比率中已述)
(5)净资产收益率(在盈利能力比率中已述)
(6)经营现金流量比率定义经营活动现金净流量占总现金净流量的比率xlOO%公式经营现金流量比率=经营活动现金净流量/现金净流量总额分析提示通过该比率分析,可了解维持公司运行、支撑公司发展所需要的大部份现金的来源,从而判别企业财务状况是否良好、公司运行是否健康普通而言,公司现金流入以经营活动为主,以收回投资、分得月期」取得的现金以及银行借款、发向责券、2第页接受外部投资等取得的现金为辅,是一种匕喉合理的结构予赠信号:50%与主营业务收入利润率指标相类似,当经营现金流量比率低于时,预警信号产生
2、资金风险预警指标1资产负债率在负债比率中已述2流动比率在变现能力比率中已述3速动比率在变现能力比率中已述4存货周转次数在资产管理比率中已述5盈利现金比率赢余现金保障倍数定义盈利现金上匕率是经营现金净流量与净利润的比值,反映企业本期经营活动产生的现金净流量与争利润之间的比率关系公式盈利现金比率=经营现金净流量/净利润分析提示在普通情况下,比率越大,企业盈利质量就越高如果比率1小于,说明本期净利中存在尚未实现现金的收入在这种情况下,即使企业盈利,也可能发生现金短缺,严重时会导致企业破产预警信号1当该比率小于时,视为发出预警信号,应加强监控力量,特殊是对那些对经营现金需要量大的行业企业6强制性现金支付比率定义强制性现金支付比率是现金流入总额除以经营现金流出量与偿还债务本息付现合计数的比值公式强制性现金支付比率=现金流入总额/经营现金流出量+偿还债务本息付现分析提示这一比率反映企业是否有足够的现金偿还债务、支付经营费用等在持续不断的经营过程中,公司的现金流入量至少应满足强制性目的支付,即用于经营活动支出与偿还债务这一比率越大,其现金支付能力就越强正常值范围当公司强制性现金支1付比率小于时,说明公司本期创造的现金流入量不能满足经营活动与偿还债务的现金需要,将发生支付艰难,严重时会导致企业破产,因为企业破产是以〃不能支付到期债务〃为标志的,这时应认为发出预警信号
3、关联方占用风险预警指标D资产关联方占用率定义资产关联方占用率是上市公司各关联方占用资产总与与流动资产的比值公式资产关联方占用率=各关联方占用资产总与/流动资产xlOO%意义关联方占用资产主要表达在公司应收账款科目与其他应收款科目,均属流动资产,因此本指标选用流动资产金额为除数;又上述科目属于应收款项,也可用应收款项金额作除数目前,上市公司中普遍存在关联企业、特殊是大股东占用公司资产的情况,严重干扰公司的正常生产运营与资金使用计划,增加财务负担,最终影响其盈利能力,侵害中、小股东权益2关联业务收入成本比率定义关联业务收入上匕率是关联交易产生的收入占主营业务收入的比例公式关联业务收入(成本)比率=关联交易产生的收入(成本)/主营)X100%业务收入(成本^1分析提示上市公司为避免亏损、达到新股发行资格或者保持」润增长率以维护公司形象,存在通过关联交易控制利润的现象,但扣除非时常性损益后,公司无法利用该等交易控制利润因此,关注重点转移到采购与销售活动的关联交易上,审查该类交易的进行是否公平、公正,交易价格是否手里,是否集中在年底完成,并追踪调查该交易收入的资金收回到账情况及有无会计报表日后大宗退回情况如发现交易价格有失公允、集中在年底完成或者有会计报表日后大宗退回情况,则存在控70%制利润的可能,产生预警信号此外,如该指标数值较高,达到以上,说明公司采购销售系统的独立性值得怀疑
4、募集资金投资项目风险预警指标
(1)投入产出比率定义投入产出七碎是投资项目收益与项目投资的上碎X100%公式投入产出比率=投资项目收益现值/项目投资分析提示该I:指标可以是单个项目的投入产出匕率,也可是全部募集资金项目的总的投入产出比率,反映募集资金的使用效果目前,上市公司募集资金的使用效果参差不齐,变更募集资金用途的情况较多,还有些项目长期搁置,投入项目的实际收益水平也明显低于估计数因此,当谢鼾示低于项目所属行业平均投资报酬率,特殊是低于同期银行存款利率水平时,预警信号产生同时还应关注公司募集资金时估计的项目收益或者收益率,如实际收益明显低于计划,也应视为产生预警信号
(2)项目投资进度完成率定义项目投资进度完成率是项目投资实际进度与计划进度的比例公式项目投资进度完成率=实际进度(实际投资额)/计划进度(计划)x100%投资额70%意义该指标反映投资项目的实施状况,普通情况下应达到以上,50%,至少不低于否则说明项目实施受阻或者发生变化,募集资金投资项目风险加大
5、对外投资风险预警指标
(1)长期股权投资比率定义长期股权投资率是公司对外长期股权投资初始成本与公司最近一期经审计的净资产的比值(合并报表数据)公式长期股权投资比率=对外长期股权投资初始成本/最近一期经审计X100%的净资产分析提示我国《公司法》明确规定公司可以向其它有限责任公司、股分投资,并以该出资额为限对所投资公司承担责任公司向其它有限责任公司、股分投资的,除国务院规定的投资公司与控股公司外,所累50%,计投资额不得超过本公司净资产的6第页在投资后,接受被投资公司以利润转增的资本,其增加额不包括在内50%因此,当该指标超过时(非国务院规定的投资公司与控股公司),意味着公司违反了有关法律规定,产生预警信号
(2)投资收益率定义投资收益率是指投资收益(税后)占投资成本的比率x100%公式投资收益率=投资收益/投资成本分析提示投资收益率反映投资的收益能力当该上碎明显低于公司净资产收益率时,说明其对外投资是失败的,应改善对外投资结构与投资项目;而当该比率远高于普通企业净资产收益率时,则存在控制利润的嫌疑,应进一步分析各项收益的合理性。