还剩18页未读,继续阅读
本资源只提供10页预览,全部文档请下载后查看!喜欢就下载吧,查找使用更方便
文本内容:
年内蒙古自治区呼伦贝尔市注册会计2022财务成本管理预测试题(含答案)学校:班级:姓名:考号:
一、单选题(10题)
1.某公司的内含增长率为15%,当年的实际增长率为13%,则表明()oA.外部融资销售增长比大于零B.外部融资销售增长比等于零C.外部融资销售增长比大于1D.外部融资销售增长比小于零
2.甲公司为A级企业,发行10年期债券,目前市场上交易的A级企业债券有一家乙公司,其债券的市价与面值一致,票面利率为7%,与甲公司债券具有同样到期日的国债票面利率为4%,到期收益率为3%;与乙公司债券具有同样到期日的国债票面利率为5%,到期收益率为
3.5%,则按照风险调整法甲公司债券的税前资本成本应为()
3.下列关于价值评估的说法中,正确的是()A.价值评估使用的方法一般是定量分析法,它具有一定的科学性和客观性,因此在评估时,不可能导致结论的不确定B.在价值评估时,只关注企业价值的最终评估结果底时,还有80万元本金未归还,计划2010年1月份归还
(7)10月份因资金不足,借入短期借款20万元,年利率为3%的现金多余时归还短期借款,还款额为1万元的倍数,利息在还款时支付,利息按照期初借入期末归还计算⑼期末现金余额(保留三位小数)不少于5万元要求填写下列表格H月份现金预算金额单位万元金额项目期初现金现金收入可使用现金合计现金支出现金支出合计现金多余(或不足)期末现金余额
33.甲公司乙部门只生产一种产品,投资额25000万元,2x19年销售500万件该产品单价25元,单位变动成本资料如下・II•1«★**京(<)3\1立功加僧疑用该产品目前盈亏临界点作业率20%,现有产能已满负荷运转因产品供不应求,为提高销量,公司经可行性研究,2x20年拟增加50000万元投资新产能投入运营后,每年增加2700万元固定成本假设公司产销平衡,不考虑企业所得税要求
(1)计算乙部门2x19年税前投资报酬率;假设产能扩张不影响产品单位边际贡献,为达到2x19年税前投资报酬率水平,计算2x20年应实现的销量⑵计算乙部门2x19年经营杠杆系数;假设产能扩张不影响产品单位边际贡献,为达到2x19年经营杠杆水平,计算2x20年应实现的销鼠O
五、单选题(0题)
34.在进行资本投资评价时()A.只有当企业投资项目的收益率超过资本成本时,才能为股东创造财富B.当新项目的风险与企业现有资产的风险相同时,就可以使用企业当前的资本成本作为项目的折现率C.增加债务会降低加权平均成本D.不能用股东要求的报酬率去折现股东现金流量
六、单选题(0题)
35.下列关于股利分配政策的表述中,不正确的是()oA.剩余股利政策要求保持最佳资本结构,是指利润分配后形成的资本结构符合既定目标B.固定或持续增长的股利政策不能像剩余股利政策那样保持较低的资本成本C.低正常股利加额外股利政策做到了真正公平地对待每一位股东D.低正常股利加额外股利政策使公司有较大的灵活性参考答案
1.D由于当年的实际增长率低于其内含增长率,表明企业不需要从外部融资,且有多余资金,所以,外部融资销售增长比小于零
2.D税前债务资本成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率=3%+(7%-
3.5%)=
6.5%o
3.D选项A错误,价值评估是一种经济“评估”方法评估是一种定量分析,但它并不是完全客观和科学的一方面它使用许多定量分析模型,具有一定的科学性和客观性;另一方面它又使用许多主观估计的数据,带有一定的主观估计性质;选项B错误,企业价值评估提供的信息不仅仅是一个数字,还包括评估过程中产生的大量信息,因此,不要过分关注最终结果而忽视评估过程中产生的其他信息;选项C错误,在完善的市场中,企业只能取得投资者要求的风险调整后收益,市场价值与内在价值相等,价值评估没有什么实际意义;选项D正确,投资人信奉不同理念,有的人相信技术分析,有的人相信基本分析相信基本分析的人认为企业价值与财务数据之间存在函数关系,这种关系在一定时间内是稳定的,证券价格与价值的偏离经过一段时间的调整会向价值回归他们据此原理寻找并且购进被市场低估的证券或企业,以期获得高于必要报酬率的收益综上,本题应选D
4.A【答案】A【解析】选项B没有考虑到相同资本结构假设;选项c没有考虑到增加债务会使股东要求的报酬率由于财务风险增加而提高;选项D说反了,应该用股东要求的报酬率去折现股东现金流量
5.C【解析】设投资额为P,投产后每年的现金净流量均为A,回收期=P/A;净现值等于零的折现率为内含报酬率,设内合报酬率为r,净现值=AXP/A,r,n-p=O,则计算内含报酬率所求得的年金现值系数P/A,r,n=P/A=回收期
6.A
7.C加权平均资本成本=8%x600/1500+12%x900/1500=10・4%,剩余经营收益=120+45—1500x
10.4%=9万元
8.B税前加权平均资本成本=1/2X20%+1/2x6%=13%,企业无负债的价值=200/13%-3%=2000万元,考虑所得税情况下,企业的权益资本成本=13%+(13%-6%)x(1-25%)xl.0=
18.25%,企业的加权平均资本成本=1/2x
18.25%+l/2x6%x(1-25%)=
11.375%,企业有负债的价值=200/(
11.375%-3%)=
2388.06(万元),债务利息抵税的价值=
2388.06-2000=
388.06(万元)【提示】本题考核的是有企业所得税条件下的MM理论的命题一基本思路是有负债企业的价值=无负债企业的价值+利息抵税的价值,其中,有负债企业的价值=自由现金流量按照税后加权平均资本成本折现得出的现值,无负债企业的价值=自由现金流量按照税前加权平均资本成本折现得出的现值
9.C研究证券市场半强式有效的基本思想是比较事件发生前后的投资收益率,看特定事件的信息能否被价格迅速吸收,正确答案为选项C
10.B净现值是绝对数指标,无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平净现值率指标可以从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系,但无法直接反映投资项目的实际收益率获利指数指标可以从动态的角度反映项目投资的资金投入与总产出之间的关系,同样也无法直接反映投资项目的实际收益率外1LABCD在可持续增长的情况下,资产负债率不变,资产周转率不变,所以,负债增长率=销售增长率,选项A的说法正确/不改变经营效率”意味着不改变资产周转率和销售净利率,所以,资产净利率不变,选项B的说法正确;收益留存率x(净利润/销售额)x(期末资产/期末股东权益)x(销售额/期末资产尸收益留存率X净利润/期末股东权益=本期利润留存/期末股东权益,由此可知,可持续增长率=(本期利润留存/期末股东权益)/(1一本期利润留存/期末股东权益片本期利润留存/(期末股东权益一本期利润留存),所以,选项C的说法正确;如果可持续增长的五个假设条件同时满足,则企业处于可持续增长状态,本期可持续增长率一上期可持续增长率一本期的实际增长率,因此,选项D的说法正确
12.ABC通常,可以按以下原则确定责任中心的可控成本
(1)假如某责任中心通过自己的行动能有效地影响一项成本的数额,那么该中心就要对这项成本负责
(2)假如某责任中心有权决定是否使用某种资产或劳务,它就应对这些资产或劳务的成本负责
(3)某管理人员虽然不直接决定某项成本,但是上级要求他参与有关事项,从而对该项成本的支出施加了重要影响,则他对该成本也要承担责任
13.ABC采用零基预算法在编制费用预算时,不考虑以往期间的费用项目和费用数额,主要根据预算期的需要和可能分析费用项目和费用数额的合理性,综合平衡编制费用预算所以选项D的说法不正确
14.AC标准差度量的是整体风险,而不仅仅是非系统风险,所以选项A的说法不正确;投资组合中各证券的风险因为可能存在相互抵消的情况,所以选项C的说法不正确
15.BC权衡理论的表达式为(利息抵税)一Pv(财务困境成本);代理理论的表达式为一Pv(财务困境成本)一Pv(债务的代理成本)+PV(债务的代理收益)根据以上公式可知,选项BC正确
16.ABD选项A,市场风险溢价,通常被定义为在一个相当长的历史时期里,权益市场平均收益率与无风险资产平均收益率之间的差异;选项B,一般情况下,几何平均法得出的预期风险溢价一般情况下比算术平均法要低一些;选项D,权益市场平均收益率的计算可以选择算术平均数或几何平均数,两种方法算出的风险溢价有很大的差异
17.ABD采用标准成本制度的企业可以在需要时计算出实际成本(用于编制财务报告),分析实际成本与标准成本的差异并定期提供成本分析报告(用于成本计划和控制),所以选项A的说法不正确;标准成本计算制度也是纳入财务会计账簿体系的成本计算制度,所以选项B的说法不正确;在作业基础成本计算制度中,同一个成本集合具有同质性,被同一个成本动因所驱动,不同成本集合之间不具有同质性,例如“手工插件成本集合”被同一个成本动因(插件)驱动,“开工准备成本集合”被另外一个成本动因(品种或批次)所驱动,所以选项D的说法不正确
18.AC选项A正确,股权现金流量=实体现金流量-债务现金流量二(税后经营净利润一净经营资产增加)一(税后利息费用一净负债增加)=(税后经营净利润-税后利息费用)-(净经营资产增加一净负债增加)二净利润一股东权益增加;选项B错误,税后利息费用二税后债务利息-税后金融资产收益;选项C正确,实体现金流量=营业现金净流量-资本支出=营业现金毛流量一经营营运资本增加-资本支出;选项D错误,债务现金流量=税后利息费用一净负债增加=税后利息费用一(金融负债增加-金融资产增加)综上,本题应选AC
19.ABC8月份期初存货实际上就是7月份的期末存货,即8月份预计销售量的20%:1200x20%=240(件),选项A正确;8月份采购量=1200+1100x20%.240=1180(件),选项B正确;8月份期末存货=1100*x20%=220(件),选项C正确;因为无法预计第三季度末产品存量,所以无法计算第三季度的采购量,选项D错误【点评】本题难度不大
20.ABC系统风险是不可分散风险,选项A错误;证券投资组合得越充分,能够分散的风险越多,选项B错误;最小方差组合是所有组合中风险最小的组合,但其收益不是最大的,选项C错误在投资组合中投资项目增加的初期,风险分散的效应比较明显,但增加到一定程度,风险分散的效应就会减弱选项D正确
21.A
22.C选项A,根据规定,背书日期为相对记载事项,背书未记载背书日期的,视为在汇票到期日前背书;选项B,背书时附有条件的,所附条件不具有汇票上的效力,背书有效;选项D,委托收款背书的被背书人不得再以背书转让汇票权利
23.B解析现代决策理论认为,由于决策者在认识能力和时间、成本、情报来源等方面的限制并不考虑一切可能的情况,使多重目标能达到令人满意、足够好的水平,以此作为行动方案
24.B对于流通债券,由于接近付息日债券价值会提高,因此即使折现率高于债券票面利率,债券的价值也可能高于票面价值
25.D如果企业经营在季节性低谷时,配合型筹资政策或保守型筹资政策都可以不再使用短期金融负债融资
26.C解析本题最好不要列式计算,而根据下述结论做出选择加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法,在分期等额偿还贷款的情况下,银行将根据名义利率计算的利息加到贷款本金上,计算出贷款的本息和,要求企业在贷款期内分期偿还本息和的金额由于贷款分期均衡偿还,借款企业实际上只平均使用了贷款本金的半数,却按贷款的全额支付相应的利息,企业所负担的实际利率约是名义利率的2倍
27.C解析经济原则要求在成本控制中贯彻“例外管理”原则,是指对正常成本费用支出可以从简控制,而格外关注各种例外情况
28.C长期筹资决策的主要问题是资本结构决策、债务结构决策和股利分配决策
29.C解析留存收益是企业内部融资方式,不会发生筹资费用;其他三种筹资方式都是外部融资方式,都有可能发生筹资费用
30.A解析长期借款的保护性条款有三类:一般性保护条款;例行性保护条款;特殊性保护条款其中,一般性保护条款的内容主要包括:
①对借款企业流动资金保持量的规定,其目的在于保持借款企业资金的流动性和偿债能力;
②对支付现金股利和再购入股票的期限,其目的在于限制现金外流;
③对资本支出规模的限制,其目的在于减少企业日后不得不变卖固定资产以偿还贷款的可能性,仍着眼于保持借款企业资金的流动性;
④限制其他长期债务,其目的在于防止其他贷款人取得对企业资产的优先求偿权
31.P=F/(l+in)=
153.76/(l+8%x3)=
153.76/
1.24=124(元)
32.11月份现金预算金额单位万元金额项目期初现金10现金收入支票收款4月销售万件922X8%X10=
1.610月销售3万件3X30%X10=911月销售4万件4X60%X10=24可使用现金合计
48.6现金支出进货现金支出9月份货款(21万元)21X20%=
4.210月份货款(28万28X30%=
8.4元)11月份货款(35万35X50%=
17.5元)付现费用
5.5-
1.5=4项目金额预缴所得税2现金支出合计
36.1现金多余(或不足)
12.5还银行借款7短期借款利息
0.0357X3%X2/12长期借款利息
0.480X
0.5%期末现金余额
5.
06533.⑴固定成本=500x20%x25・10=1500万元2x19年税前投资报酬率=[500x25・10-1500]/25000=24%c.价值评估认为,股东价值的增加不一定只能利用市场的不完善才能实现,若市场是完善的,价值评估也有实际意义D.对于相信基础分析的投资人来说,可根据价值评估提供的信息,寻找并且购进被市场低估的证券或企业,以期获得高于必要报酬率的收益
4.在进行资本投资评价时,下列说法正确的是()oA.只有当企业投资项目的收益率超过资本成本时,才能为股东创造财富B.当新项目的风险与企业现有资产的风险相同时,就可以使用企业当前的资本成本作为项目的折现率C.增加债务会降低加权平均成本D.不能用股东要求的报酬率去折现股东现金流量
5.在全部投资均于建设起点一次投入,建设期为零,投产后每年净现金流入量相等的情况下,为计算内含报酬率所求得的年金现值系数应等于该项目的()A.现值指数指标的值B.预计使用年限C.回收期指标的值D.投资利润率指标的值
6.企业年初借得50000元贷款,10年期,年利率12%,每年末等额偿还则每年应付金额为()元A.8849B.5000C.6000D.28251假设2x20年销量=M,则[Mx25・10・1500+2700]-r25000+50000=24%得出M=1480万件22x19年经营杠杆系数=[500x25・10]+[500x25・10・1500]=L25假设2x20年销量=Y,贝!J[Yx25・10]*Yx25-
10.1500+2700]=L25得出Y=1400万件
34.A答案:A解析:选项B没有考虑到等资本结构假设;选项C没有考虑到增加债务会使股东要求的报酬率由于财务风险增加而提高;选项D说反了,应该用股东要求的报酬率去折现股东现金流量
35.C固定股利支付率政策主张实行固定股利支付率,这样才能使股利与公司盈余紧密地配合,体现多盈多分、少盈少分、无盈不分的原则,才算真正公平地对待每一位股东,选项C的说法不正确
7.B公司上年的平均投资资本为1500万元,其中净负债600万元,股权资本900万元;税后利息费用为45万元,税后净利润为120万元;净负债成本(税后)为8%,股权成本为12%则剩余经营收益为()万元A—36B—16C.9D—
248.某公司预计明年产生的自由现金流量为200万元,此后自由现金流量每年按照3%的比率增长公司的无税股权资本成本为20%,债务税前资本成本为6%,公司的所得税税率为25%如果公司维持
1.0的目标债务与股权比率,0则债务利息抵税的价值为()oA.
162.16万元B.
388.06万元C.160万元D.245万元
9.研究证券市场半强式有效的基本思想是比较事件发生前后的()oA.市盈率B.市净率C.投资收益率D.股价
10.第10题净现值、净现值率和获利指数共同的特点是()oA.都是相对数指标B.无法直接反映投资项目的实际收益率水平C.从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系D.从动态的角度反映项目投资的资金投入与总产出之间的关系
二、多选题(10题)
11.下列关于可持续增长的说法中,正确的有()oA.在可持续增长的情况下,负债与销售收入同比例变动B.根据不改变经营效率可知,资产净利率不变C.可持续增长率一本期收益留存/(期末股东权益一本期收益留存)D.如果可持续增长的五个假设条件同时满足,则本期的可持续增长率一上期的可持续增长率一本期的实际增长率
12.判别一项成本是否归属责任中心的原则有()A.责任中心能否通过行动有效影响该项成本的数额B.责任中心是否有权决定使用引起该项成本发生的资产或劳务C.责任中心能否参与决策并对该项成本的发生施加重大影响D.责任中心是否使用了引起该项成本发生的资产或劳务
13.下列关于增量预算法和零基预算法的说法中,正确的有()A.增量预算法又称调整预算法B.用零基预算法编制预算的工作量大C.增量预算法不利于调动各部门达成预算目标的积极性D.采用零基预算法在编制费用预算时,需要考虑以往期间的费用项目和费用数额
14.贝塔系数和标准差都能衡量投资组合的风险,下列关于投资组合的贝塔系数和标准差的表述中,不正确的有()A.标准差度量的是投资组合的非系统风险B.投资组合的贝塔系数等于被组合各证券贝塔系数的加权平均值C.投资组合的标准差等于被组合各证券标准差的加权平均值D.贝塔系数度量的是投资组合的系统风险
15.下列资本结构理论中,考虑了财务困境成本的有()A.有税MM理论B.权衡理论C.代理理论D.优序融资理论
16.下列关于风险溢价的说法中,不正确的有()A.市场风险溢价是当前资本市场中权益市场平均收益率与无风险资产平均收益率之差B.几何平均法得出的预期风险溢价,一般情况下比算术平均法要高一些C.计算市场风险溢价的时候,应该选择较长期间的数据进行估计D.就特定股票而言,因为权益市场平均收益率是一定的,所以选择不同的方法计算出来的风险溢价差距并不大
17.下列关于成本计算制度的说法中,错误的有()A.采用标准成本制度的企业存在的缺点在于无法计算出实际成本,无法编制财务报告B.实际成本计算制度是惟一纳入财务会计账簿体系的成本计算制度C.产量基础成本计算制度下,成本分配基础和间接成本集合之间缺乏因果关系D.在作业基础成本计算制度中,不同的成本集合之问具有同质性,被同一个成本动因所驱动
18.下列关于管理用现金流量表的说法中,正确的有()A.股权现金流量二净利润-股东权益增加B.税后利息费用=税后金融资产收益C.实体现金流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加-资本支出D.债务现金流量=税后利息费用+金融资产增加
19.某批发企业销售甲商品,第三季度各月预计的销售量分别为1(X)0件、1200件和1100件,企业计划每月月末商品存货量为下月预计销售量的20%o下列各项预计中,正确的有()A.8月份期初存货为240件B.8月份采购量为1180件C.8月份期末存货为220件D.第三季度采购量为3300件
20.关于证券投资组合理论的以下表述中,错误的有()A.证券投资组合能消除大部分系统风险B.证券投资组合的总规模越大,承担的风险越大C.最小方差组合是所有组合中风险最小的组合,所以报酬最大D.一般情况下,随着更多的证券加入到投资组合中,整体风险降低的速度会越来越慢
三、
1.单项选择题(10题)
21.研究资金结构的净收益理论认为()A.负债程度越高,企业价值越大B.负债程度越低,企业价值越小C.负债程度与企业价值无关D.综合资金成本越高,企业价值越大
22.根据票据法律制度的规定,下列有关汇票背书的表述中,正确的是()A.背书日期为绝对必要记载事项B.背书不得附有条件,背书时附有条件的,背书无效C出票人在汇票上记载“不得转让”字样的,汇票不得转让D.委托收款背书的被背书人可以再以背书转让汇票权利
23.下列关于财务决策准则的表述中错误的是()A.决策准则是指导人们选择行动方案的一般原则B.决策者是“经济的人”,在决策时应当选择最优方案C.人们在决策时只考虑与问题有关的特定情况D.人们在决策时只能满足于“足够好的”决策
24.下列关于流通债券的说法错误的是()A.报价利率除以年内复利次数得出实际的计息期利率B.如果折现率高于债券票面利率,债券的价值就低于面值C.债券到期收益率是以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的收益率D.为了便于不同债券的比较,在报价时需要把不同计息期的利率统一折算成年利率
25.如果企业经营在季节性低谷时除了长期资金来源外不再使用短期金融负债融资,其所采用的营运资本筹资政策属于()A.配合型筹资政策B.激进型筹资政策C.保守型筹资政策D.配合型筹资政策或保守型筹资政策
26.某企业向银行取得1年期贷款2000万元,按8%计算全年利息,银行要求贷款本息分12个月等额偿还,则该项借款的实际利率大约为()
27.经济原则要求在成本控制中,对正常成本费用支出从简控制,而格外关注各种例外情况,称为()A.重要性原则B.实用性原则C.例外管理原则D.灵活性原则
28.长期筹资决策的主要问题是()A.资本结构决策B.资本结构决策和债务结构决策C.资本结构决策、债务结构决策和股利分配决策D.资本结构决策和股利分配决策
29.在个别资本成本的计算中,不用考虑筹资费用影响因素的是A.长期借款成本B.债券成本C.留存收益成本D.普通股成本
30.在长期借款合同的保护性条款中,属于一般性条款的是A.限制资本支出规模B.限制租赁固定资产的规模C.贷款专款专用D.限制资产抵押
四、计算分析题3题
31.第31题某债券还有3年到期,到期的本利和为
153.76元,该债券的年利率为8%单利,则目前的价格为多少元?
32.A公司2009年11月份现金收支的预计资料如下111月1日的现金余额为10万元,已收到未入账支票4万元⑵产品售价10元/件,9月销售2万件,10月销售3万件,11月预计销售4万件,12月预计销售5万件根据经验,商品售出后当月可收回货款的60%,次月收回30%,再次月收回8%,另外2%为坏账⑶进货货款当月支付50%,下月支付30%,下下月支付20%,每月进货额为下月销售额的70%411月的费用预算为5・5万元,其中折旧为L5万元,其余费用须当月用现金支付⑸11月份预交所得税2万元⑹年初长期负债为100万元,月利率为
0.5%,按月支付利息,到10月。