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文本内容:
单选题:
1.不属于非存款性金融机构的有A、投资银行B、保险公司C、投资基金D、信用合作社
2.我国实现人民币经常项目下可兑换是在A、
1996.12B、
1996.4C、
2005.7D、
19943.中国人民银行宣布汇率形成机制再次改革,开始实行以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节有管理的浮动汇率制度是在C、利率可以固定也可浮动B、2004年7月A、2005年7月D、2007年7月C、2006年7月
4.对资产证券化不正确的描述有B、能减少原有资产的固有风险A、能实现相关债权的流动性D、能增强市场活力C、能给投资者提供更多投资产品
5.对大额可转让定期存单不正确的描述有:B、不记名A、可以提前支取D、面额大
6.下面哪种票据是出票人委托银行或其他法定金融机构于见票时无条件支付一定金额给受款人的票B、汇票据D、支票A、本票C、期票B、大额定期存单
7.下面属于交易性票据的有D、银行承兑汇票A、银行汇票C、商业本票B、货币市场基金
8.美国的联邦基金市场实质上是:D、证券投资基金A、开放式基金C、美国银行间同业拆借市场C、灵活性强C、标准化合约设计D、协议标准化
19.有关远期利率协议的正确描述有:A、能规避利率风险B、能作为一种资产负债管理工具C、需要支付保证金D、双方事先锁定未来利率或收益
20.下列对金融期货正确的表述有B、保证金制度A、每日结算制度D、交易所内交易
21.与其它金融期货合约相比,股价指数期货交易有如下特征:A、特殊交易形式A、涉及到本金交换B、特殊的合约规模C、特殊的结算方式D、特殊的高杠杆作用
22.有关金融互换正确阐述有A、双方对对方的资产或负债有需求B、双方在两种资产或负债上有比较优势C、参与者信用等级比较高1)、信用风险大
23.金融互换的特点有A、灵活性大B、参与者信用等级比较高C、流动性强D、风险比较小
24.有关利率互换正确的表述有B、交易双方分别在固定利率和浮动利率市场上有比较优势C、信用风险小D、标准化合约
25.按国际金融市场的主体角度划分,可把国际金融市场分为:A、国际货币市场C、在岸国际金融市场D、离岸国际金融市场B、国际资本市场
26.离岸金融市场的类型有:A、东京型B、伦敦型C、纽约型D、避税港型
27.离岸金融市场的监管包括有:A、离岸金融市场所在国的监管B、离岸货币发行国的监管C、离岸金融机构母国的监管
28.市盈率估价法正确的表述有:A、对风险,增长和股东权益进行了估计B、反映了市场人气看法受主观因素影响大C、简单易行D、把股价与当期收益联系,直观易懂
29.有效市场假说包含以下几个要点A、市场上每个人都是理性经济人B、股票价格反映了这些理性人的供求平衡C、股票价格能充分反映该资产所有可获得的信息D、证券价格对信息的调整速度较慢
30.有效市场假说的理论意义有A、无差异曲线越平坦,代表越厌恶风险A、是现代金融市场理论的基石B、为定量研究金融市场提供了理论基础C、为研究金融市场准备了分析框架D、为定性研究金融市场提供了理论基础
31.投资组合的风险取决于A、其中单个证券的风险B、其中单个证券的投资比重C、其中单个证券的收益D、多个证券收益率间的相互关系,即协方差
32.下面对投资者无差异曲线描述正确的是B、无差异曲线越陡峭,代表越厌恶风险C、同一投资者越靠左上方的无差异曲线代表满足程度越高D、斜率为正
33.有关美国金融监管体制正确的描述有B、分业监管体制A、混业监管体制D、明晰的监管法律体系C、双线监管模式
34.属于英国金融监管体制特点的有B、温和的监管理念A、监管权力高度集中D、金融市场监管职能从央行分离C、分业监管与功能监管的统一
35.对分业监管(与混业监管相比较)正确的描述有:B、分业监管目标明确A、分业监管效率高D、分业监管更能适应不同金融行业的差异性C、分业监管成本高
36.对混业监管正确的描述有B、监管更具全局性A、监管目标明确D、监管中协调起来比较容易C、监管成本高
37.金融市场的构成要素有A交易主体B交易制度C交易机制D交易对象
38.资产证券化的积极作用有A为投资者提供更多投资品种B可以改善金融机构的资金周转效率C能削除原有资产的固有风险D增强市场活力
39.回购协议市场是A一般是有形的市场B一般是无形的市场C一般不实物交付D一般有实物交付
40.有关货币市场基金正确描述有B流动性强A风险小D投资门槛低C投资门槛高
41.资本市场主要包括B债券市场A股票市场I)黄金市场C基金市场
42.金融市场按照交易对象是否新发行可划分为:B二级市场A一级市场D第四市场C第三市场
43.金融市场的配置功能,体现在B资源配置A流动性创造D风险再分配C财富再分配
44.金融市场的功能有B配置功能A聚敛功能D调节功能C反映功能
45.同业拆借市场的特点有B交易金额大A利率由双方议定D交易手续复杂C在市场准入方面无严格限制
46.我国债券流通市场的交易方式有B回购交易
47.我国债券流通市场主要有A银行间债券市场B商业银行柜台市场C回购交易市场D交易所市场
48.属于我国境外上市外资股的有:B、N股A、H股D、B股C、L股
49.属于银行承兑汇票的初级市场的环节有A出票B承兑C贴现D再贴现
50.中央银行在外汇市场中的作用是A、避险B、投机C、监管外汇市场D、干预外汇市场
51.我国现行的外汇管理体制是:A汇率并轨B以市场供求为基础的C单一的D有管理的浮动汇率制度52,远期外汇交易的目的有:A套期保值B调整银行头寸C投机上述都不对
53.黄金非货币化后的结果是:A黄金成为可以自由储藏买卖的商品黄金流动性大大增强A现券交易黄金流动性削弱C远期交易C黄金交易规模增加有广泛的营业网点
54.商业银行在黄金市场中占主导地位及优势是因为:A商业银行具有资金优势C有覆盖全国的资金清算及交割系统D有良好信誉与客户资源
55.香港黄金市场由哪些市场组成B黄金期货市场A香港金银贸易市场D伦敦银市场C伦敦金市场
56.与传统的风险管理工具相比,金融衍生品进行风险管理有如下优势:A、具有时效性B、具有成本优势C、具有灵活性D、具有更高准确性
57.对于第三市场正确的描述有:A、为了降低交易费用B、最早产生于美国C、美国取消固定佣金制后降低了第三市场吸引力D、是机构投资者间直接进行的
58.外汇交易采用A、英国B、德国C、美国D、法国场外市场组织形式的有:
59.有关外汇场组织形式正确的表述有A、交易所方式是外汇市场的主要组织形式B、场外交易方式是外汇市场的主要组织形式C、场外交易形式又称英美体制D、场外交易形式又称大陆体制
60.商业票据二级市场是B、采用询价交易方式A、柜台市场D、二级市场活跃C、是场外大宗交易市场
61.利率互换合约的缺点有B、不存在标准化合约A标准化合约受交易所限制D交易成本较高C不易找到合适的交易对象
62.首次公开发行股票信息披露原则有B、完整性原则A、真实性原则D、及时性原则三.判断题
1.央行票据实质上是中央银行的短期负债凭证
2.国库券是财政部门发行的债券,分为长期的和短期的
3.资产证券化并没有削除原有资产的固有风险,只是将风险进行了分散与转移
4.阿姆斯特丹证券交易所的建立,标志着金融市场的正式形成
5.银行承兑汇票的转让,贴现,转贴现与再贴现不一定要以背书为前提
6.与欧洲债券不同的是,外国债券的发行人,发行市场所在地及计价货币分别属于三个不同国家或地区
7.武士债券,是由日本以外的国际机构,外国政府或外国公司在日本债券市场上发行的以日元作为计价货币的债券
8.商业银行次级债中的“次级”强调的是清偿顺序,而不是指的信用水平
9.商业银行次级债的清偿顺序列于商业银行其他负债后但先于商业银行股权资本
10.美国式招标又称单一价格招标,在该种规则下,所有中标者在认购债券时的价格都是一样的
11.质押式回购在回购期内,逆回购方并不拥有标的债券的所有权,无权对标的债券进行处置
12.股票的账面价值又称为股票净值
13.连续竞价是对买卖逐笔撮合的竞价方式,其成交价格的确定原则是满足最大成交量
14.严格来说,中国资本市场仍没有第三层次,即没有场外交易市场三板市场与真正的场外市场相去甚远
15.我国股票发行是实行的核准制股票发行注册制的典型代表是美国
16.第三市场,第四市场实质上都是场外交易
17.保证金交易具有较大的杠杆作用,且风险较小
18.封闭式基金已成为国际基金市场的主流品种
19.我国基金法规定,国内基金不能投资其它基金
20.基金管理公司虽然有权运用基金资产,但基金资产并不在基金管理公司帐户上
21.中国的证券投资基金都属于契约型基金
22.被动型基金又称作指数基金23,即期外汇交易没有信用风险和汇率变动风险
24.20世纪70年代,经过多次美元危机后,布雷顿森林体系解体,之后的牙买加协议宣布黄金与美元脱钩,不再有货币的功能特征
25.狭义的黄金市场主要是指黄金信贷市场
26.据统计,现在世界上黄金交易额的90%以上都是黄金衍生品交易形成的
27.同业拆借清算可以使用现金支付
28.中央银行参与同业拆借市场是为了拆借资金
29.银行承兑汇票属于交易性票据
30.商业银行一直是商业票据的主要投资者
32.银行承兑汇票的出票人是第一责任人
33.银行承兑汇票中银行是第一责任人
34.债券的发行价格可以大于,小于或等于票面金额
35.我国债券流通市场的交易方式有现券交易,回购交易,还有远期交易
36.我国公司法规定,股份有限公司每一股的股票面值相等,一般为1元
37.红筹股属于外资股
38.股票的内在价值也是股票的投资价值
39.根据我国公司法和证券法的规定,股票的发行价格不能低于面值
40.1990,深圳证券交易所成立1991年,上海证券交易所成立
41.2004年5月,经国务院同意,证监会批准设立的中小企业板在上海证券交易所正式启动
42.
2009.
10.23举行了创业板开板仪式,标志着我国创业板的正式启动
43.我国股票发行制度是采用的注册制
44.我国目前采用的股票发行方式多采用公开间接发行
45.我国证券交易还没有推出保证金交易
46.首只公司型开放式基金是在美国1924年设立的
47.封闭式基金相比开放式基金,不需高度重视基金资产的流动性
48.相比封闭式基金,开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制
49.开放式基金不存在二级市场
50.几乎所有的货币市场基金都是采取封闭式基金的形式
51.根据投资目标不同,可将基金分成主动型基金和指数型基金
52.记帐外汇只能根据协议在两国间使用
53.中国外汇交易中心成立于1994年4月,为中国人民银行直属事业单位
54.电汇汇率银行不能占用客户资金,所以电汇汇率最高
55.时间套汇实质是掉期交易,不同的是时间套汇侧重于交易动机
56.黄金现在仍具有货币的功能特征
57.狭义的黄金市场主要是指黄金投资市场
58.黄金非货币化从法律角度正式确定下来是在国际货币基金组织通过批准了修改后的《国际货币基金协定》
59.国际上五大黄金市场是伦敦,纽约,苏黎世,芝加哥,香港
60.目前我国的黄金市场是自由交易的市场
61.苏黎世黄金市场是自由交易的市场
62.黄金期货交易一般进行真正的实物交割
63.套期保值者目的是为了回避风险
64.远期利率协议的买方是名义贷款人
65.远期利率协议中参考利率即市场利率
66.金融期货交易中,如果投资者保证金帐户中资金不足,交易者需要及时补足,否则交易所或清算机构有权强行平仓
67.金融期货中通过开仓平仓方式大大提高了金融期货合约的流动性
68.金融期货交易存在一定的违约风险
69.从原理上来看,金融远期与金融期货是本质相同的最大区别在于交易机制的设计不同
70.金融期权交易对于买卖双方而言,风险与收益是对称的
71.金融期权的买方是权利方,卖方是义务方买方的风险是有限的,收益可能很大
72.期权交易中,期权费就是约定的执行价格
73.金融互换是比较优势理论在金融中最生动的运用
74.金融互换交易不计入资产负债表,是表外业务,所以能合理逃避税收,利率及外汇管制
75.货币互换先于利率互换产生,所以货币互换业务也比利率互换业务发展得更为丰富多样
76.离岸金融市场交易具有批发性,且银行间同业拆借交易占市场总额比重很大
77.欧洲债券市场多为不记名债券,基本上没有监管,欧洲债券市场的发行对象通常被限于信用风险较低的贷款人
78.具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率
79.债券的票面利率越低,债券价格的易变性就越小80,信用级别越低的债券,投资者要求的收益率越高,债券的内在价值也就越低
81.市场利率总体下降,债券的收益率水平也应下降,从而使债券的内在价值增加
82.往往股份分割比增加股利分配更能刺激股价上涨
83.金融市场的中介一般包括交易中介和信息中介
84.金融债券的券面利率要比企业债券高
85.中国外汇交易中心从2002年6月1日起为金融机构办理外币拆借中介业务,统一,规范的国内外币同业拆借市场正式启动
86.第一张大额存单是由美国的花旗银行于1961年创造的
87.我国上海,深圳证券交易所分别规定,国债可豁免上市申请与审查等事项,但金融债券,企业债券则必须向交易所递交所需的文件
88.伦敦黄金市场以零售业务为主,包括金币交易,而苏黎世黄金市场则以大宗批发业务为主
89.英国,香港,我国的证券投资基金都是契约型基金
90.2006年,我国股改基本完成2006年6月为分界点,IP0重启之后发行的所有股份都具有流通权
91.我国的商业票据市场是短期融资券市场
92.如果银行承兑汇票的承兑银行拒付,持票人只有承担风险
93.债券的信用评级除了发行评级,还有跟踪评级
94.多层次的股票市场应当包括主板市场,中小企业板市场,场外交易市场
95.香港的汇率制度采用的是联系汇率制度
96.金融衍生品的高杠杆性可能引发过度投机导致市场剧烈波动
97.票据贴现的利率要比同期贷款的利率要高
98.功能性监管强调的是跨机构跨市场的监管,因而可实现金融市场体系的全面监管
99.中国人民银行仍保留了监管权,即监管银行同业拆借,银行间债券市场,外汇市场,黄金市场以防范化解系统性风险
100.我国证监会是在1998年5月18日开始专门负责全国证券市场期货市场的监管四.名词解释:1资产证券化3回购协议2货币市场5直接融资4资本市场7LIBOR6间接融资9同业拆借市场8SHIBOR11本票10汇票13汇票承兑12背书15转贴现14贴现17商业票据16再贴现18银行承兑汇票20欧洲债券21质押式回购75离岸金融市场23优先股77欧洲货币市场25累积优先股22买断式回购27可转换优先股24普通股29全额包销26可赎回优先股31私募28包销33做市商交易制度30代销35场内交易32机构投资者37限价委托34竞价交易制度39第三市场36场外交易41保证金交易38市价委托43封闭式基金40第四市场45契约型基金42证券投资基金47货币市场基金44开放式基金49直接标价46公司型基金51交叉汇率48汇率53直接套汇50间接标价55掉期交易52时间套汇57钉住浮动汇率制度54间接套汇59外汇期权56纸黄金业务61远期利率协议58外汇期货63外汇期货60金融远期合约65股指期货62金融期货合约67期权费64利率期货69看跌期权66金融期权合约71美式期权68看涨期权73货币互换70欧式期权72金融互换合约74利率互换76欧洲货币78货币时间价值
9.我国同业银行拆借市场使用的利率是年1月4号推出的SHIBORA、2007B、2008C、2006D、
200910.下列不属于银行承兑汇票二级市场行为的有A、贴现B、转贴现C、再贴现D、出票
11.对银行承兑汇票负有不可撤销的第一责任主体是A、背书人B、出票人C、承兑银行D、持票人
12.下列哪一种债券发行招标的价格确定是单一价格,即所有中标者在认购债券时的价格都是一样A、荷兰式B、美国式C、混合式D、上述都不对
13.股票的是股息资本化的表现A、票面价值B、账面价值C、清算价值D、内在价值
14.下面表述不正确的有A、我国证券交易所证券开盘价是集合竞价形成B、集合竞价是以最大成交量为原则C、深交所的收盘价是能过集合竞价形成D、上交所的收盘价是集合竞价形成
15.,我国举行了创业板开板仪式,标志着创业板正式启动A、2004年5月B、2009年3月C、2009年10月D、上述都不对
16.年开始的股权分置改革,我国股票进入到全流通时代A、2005B、2004C、2006D、
200317.对于私募发行不正确的描述有:B、手续简便,发行成本较低A、也称为内部发行D、多采用直接发行,无承销商承销C、允许上市流通A、全额包销B、余额包销79现值80终值81复利82名义利率83实际利率84附息债券85有效市场假说86弱式有效市场87半强式有效市场88强式有效市场89市盈率90风险五.简答题
1.什么是金融市场?
2.金融市场的构成要素及交易主体有哪些?
3.结合实际,谈谈金融市场发展新趋势
4.金融市场有何功能?
5.影响商业票据定价的因素有哪些?
6.简述银行承兑汇票的特征与作用
7.融资性票据与交易性票据有何区别?8,同业拆借市场有何功能?
9.简述商业票据的特点与融资优势
10.投资债券有哪些风险?
11.试比较记帐式国债和凭证式国债
12.什么是债券流通市场?其作用何在?
13.债券的信用评级主要包括什么?为什么要对债券进行评级
14.债券的发行价格主要有哪些确定方式?
15.简述股票的基本特征
16.什么是创业板市场?其设立目的是什么?
17.首次公开发行股票信息披露的原则和方式有哪些?
18.简述我国股票上市的一般程序
19.股票估值方法有哪些?
20.简述股票市场的功能
21.简述股票的基本特征
22.简述证券投资基金的作用
23.简述证券投资基金的特点
24.试比较开放式基金与封闭式基金的区别
25.简述证券投资基金的当事人及其之间的关系
26.简述证券投资基金的运行过程
27.简述外汇的概念及特征
28.简述外汇市场的作用
29.简述外汇市场的概念及层次30,远期外汇交易的目的是什么?
31.什么是外汇套利交易?套利交易按是不是回避外汇风险可分为几种形式?
32.什么是外汇掉期交易?
33.外汇掉期交易可分为几种形式?
34.何谓广义的黄金市场与狭义的黄金市场?
35.黄金市场具有哪些特点?
36.黄金市场具有哪些功能?
37.黄金市场的供给和需求分别包括哪些方面?除供求关系外,还有哪些因素能影响黄金的价格
38.试阐述黄金的交易方式
39.黄金交易的交割形式有哪些?
40.请简单介绍中国黄金市场组织结构的交易主体和监管主体
41.金融衍生品的作用有哪些?
42.简述金融远期合约的主要特点
43.远期利率协议的主要作用有哪些?
44.简述金融期货的特点和功能
45.试比较分析金融期货合约和金融远期合约
46.外汇期货的作用主要有哪些?
47.外汇期货交易与远期外汇交易相比有何特点?
48.简要分析金融互换合约的特点
49.离岸金融市场的特点是什么?
50.离岸金融市场的类型有哪些?各自有何特点?
51.离岸金融市场的风险有哪些?其监管包括什么?
52.简要分析欧洲货币市场的形成,发展及构成
53.简述有效市场的类型
54.试述有效市场理论的意义和缺陷
55.影响债券价格的因素有哪些?
56.影响股票价格的因素有哪些?
57.试比较分析分业监管和混业监管
58.简述金融监管的目标和原则
59.简述金融互换的作用
60.何谓离岸金融市场?其性质是什么?
61.试阐述欧洲货币市场的资金供给与需求
62.简述两种股票定价模型
63.何谓投资者的共同偏好规则?
64.谈谈金融市场监管的必要性
65.谈谈全球金融监管模式变革的趋势六.论述题
1.试阐述我国现行金融市场监管体制存在的问题,并提出相应对策
2.在衍生工具市场存在大量的投机和套利行为,你怎么看?
3.发展期货市场的意义何在?股指期货市场建立有何意义?.
4.为什么我国也应该发展创业板市场?
5.远期利率协议交易是如何锁定远期利率的?同样如何锁定远期汇率?
6.何为荷兰式招标发行?请举一个国库券发行的实际例子,说明它是如何确定发行中标者和中标贴现率的?
7.封闭型投资基金和开放型投资基金有哪些区别?
8.远期交易和期货交易有何区别?、远期交易和期货交易有何区别?
9.试述金融市场的场内市场和场外市场两种组织形式及其区别
10.试述债券的特征以及这些特征相互之间的关系七.计算题
1.如果投资者以95美元的价格购买期限为180天,票面金额为100美元的商业票据,其贴现率和实际收益率分别为多少?
2.已知某公司预期未来股息为5元每股,当时的市场利率为8%,求每股股票的内在价值
3.某投资者持有开放式基金10000份,基金单位份额净值为3元,基金赎回率为2%,该投资者赎回其持有的10000份基金,可以收回多少投资?
4.某日伦敦市场1英镑=
1.6347美元,英镑6个月远期升水为
0.50美分,那么6个月的英镑兑美元的远期外汇汇率是多少?
5.某公司现有资金50000元,投资3年,年利率为7%,则3年后终值为多少?6,甲以75元价格买进某企业发行的面额为100元的3年期贴现债券,持有两年后试图以io.5%的持有期收益率卖给乙,而乙意图以10%作为其买进债券的到期收益率,那么成交价格应如何确定?
7.某公司在未来每年支付的每股股利为7元,其公司的必要收益率为10%,如果该股票现在的市场价格为60元,建议该投资者买不买进?
8.某公司刚支付每股股利为
1.5元,预计在未来日子里该公司股票的股利每年以5%的速度增长,假定该股票必要收益率为10%,试分析该股票的内在价值如果该股票现在市价为35元,投资者该如何操作?第部分参考答案2单选题:
1.D
2.A
3.A
4.B
5.A
6.D
7.D
8.C
9.A
10.D ll.C
12.A
13.D
14.D
15.C
16.A
17.C
18.C
19.C
20.D
21.A
22.C
23.A
24.B
25.C
26.B
27.B
28.B
29.D3O.C
31.A
32.B
33.C
34.C
35.A
36.B
37.A
38.C
39.A
40.A
41.C
42.C
43.A44C
45.A46A
47.A
48.B
49.D5O.A
51.B
52.B
53.B
54.B
55.B
56.D
57.D
58.B
59.D
60.C
61.B
62.C
63.A
64.A
65.D二.多选题
4.
1.ABC
2.ABCD
3.ABABCD
8.
5.BC
6.CD
7.BCDABCD
9.ABD
10.AB
11.ABCD
12.AC
13.BD
14.ABCD
15.ABD
16.BCD
17.ACD
18.BC
19.ABD
20.ABCD
21.ABCD
22.ABC
23.ABD
24.BC
25.CD
26.BCD
27.ABC
28.CD
29.ABC
30.ABC
31.ABD
32.BCD
33.BCD
34.ABD
35.CD
36.ABD
37.ACD
38.ABD
39.BC
40.ABD
41.ABC
42.AB
43.BCD
44.ABCD
45.AB
46.ABC
47.ABD
48.ABC
49.AB
50.CD
51.ABCD
52.ABC
53.ABC
54.ABCD
55.ABC
56.ABCD
57.ABC
58.AC
59.BC
60.ABC
61.BCD
62.ABCD三.判断题1V2X3V4V5X6X7V8V9V10X11V12V13X14V15V16V17X18X19V20V21V22V23X24V25X26V27X28X29V30X31X32X33V34V35V36V37X38V39J40X41X42V43X44V45X46V47V48V49V50X51X52,53V54V55V56X57V58V59V60X61V62X63V64X65V66V67V68X69V70X71V72X73V74775X76V77V78V79X80V81V82V83V84X85V86V87V88X89V90V91V92X93794X95V96V97X98V99V100V四.名词解释
1.资产证券化是指把流动性差的资产,如金融机构的长期固定利率贷款,企业的应收账款等,通过商业银行或投资银行的集中及重新组合,以这些资产做抵押发行证券,以实现相关债权的流动化
2.货币市场是指融资期限在一年或一年以下,也即作为交易对象的金融资产其期限在一年或一年以下的金融市场
3.所谓回购协议,是指在出售证券的同时,和证券的购买商签订协议,约定在一定期限按原定价格或约定价格购回所买证券,从而获得即时可用资金的一种交易行为
4.资本市场,是指融资期限在一年以上,也即作为交易对象的金融资产期限在一年以上的金融市场
5.直接融资是指资金需求方直接从资金供给方获得资金的方式一般而言,直接融资的方式是发行股票或债券
6.间接融资是指资金需求方通过银行等信用中介机构筹集资金的方式在这种方式下,银行等信用中介机构首先从资金供给方吸收资金,再将资金贷放给资金需求方
7.LIBOR是伦敦银行同业拆放利率由伦敦银行家协会负责对外公布,是国际货币市场最为重要的短期参考利率
8.SHIBOR是上海银行间同业拆入利率是以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台受权进行计算发布并命名,是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率
9.同业拆借市场,是指具有准入资格的金融机构间,为弥补短期资金不足,票据清算差额以及解决临时性资金短缺需要,以货币借贷方式进行短期资金融通的市场
10.汇票是由出票人签名出具,要求受票人(付款人)于见票时或于到期日,向收款人或向持票人无条件支付一定金融货币的书面支付命令
11.本票又称期票,是出票人约定于见票时或于一定日期,无条件支付给受款人或其指定人或持票人一定金融的书面凭证
12.背书是指持票人在票据背面签名将该票据权利转让给受让人的票据行为
13.汇票承兑是指汇票的付款人在持票人作出承兑提示后,同意承担支付汇票金额的义务,并在汇票上做到期付款的承诺记载承兑的方式通常由付款人在汇票正面横写“承兑”字样并签名注明承兑日期
14.贴现是一种票据转让的方式,是指汇票持有人为了取得现款,将未到期的商业票据转让给银行,银行在扣除一定的贴息后将余额支付给持票人的票据行为
15.转贴现是指办理贴现的商业银行需要资金时,将已贴现的未到期商业票据以支付自贴现日到票据到期日止的利息为条件,将其转让给其它金融机构,以满足其资金需求的行为
16.再贴现是指在中央银行开立帐户的银行在需要资金时,将其持有的贴现收进的未到期的票据转让给中央银行以进行资金融通的行为
17.商业票据是指以大型企业为出票人,到期按票面金额向持票人付现而发行的无抵押担保的承诺凭证因为其无担保,仅以信用作保证,因此能发行商业票据的一般是规模巨大信誉卓著的大公司
18.银行承兑汇票是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票,向开户行申请并经银行审查同意承兑的,保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据
19.外国债券是指由国际机构外国政府或外国公司在某国债券市场上发行的,以该国货币作为计价货币的债券
20.欧洲债券是指由国际机构,外国政府或外国公司在某国债券市场上发行的,以第三国货币作为计价货币的债券欧洲债券的发行人,发行市场所在地以及计价货币分别属于三个不同国家或地区
21.质押式回购,正回购方在将债券出质给逆回购方融入资金的同时,双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息,逆回购方则向正回购方返还之前出质的债券
22.买断式回购,正回购方先将债券出售给逆回购方,并约定在将来某一日期向逆回购方返还本金和约定的利息,以购回之前出售的债券但在回购期内,标的债券的所有权属于逆回购方,逆回购方可对回购债券进行处置
23.优先股,是指股东享有某些优先权利的股票优先股一般不能上市流通,优先股股东无权干涉企业的经营,不具有参与公司经营的表决权其优先主要表现在两方面一,当公司派发红利时优先股股东先分红,能享受到固定数额的股息二,在公司宣布破产后进行清算时优先股股东可以优先普通股股东获得剩余财产的分配权
24.普通股,是指在公司的经营管理,盈利以及财产分配上享有普通权利的股票,它构成公司资本的基础,是股票的一种基本形式普通股股东享有以下权利一,企业经营参与权二,盈余分配权和资产分配权三,优先认股权和股分转让权
25.累积优先股是指当公司经营善状况不好,无力支付优先股固定股息时,可以将股息累积下来,待公司经营善好转再补发这些股息
26.可赎回优先股是指公司可以按照一定的价格赎回的优先股发行这种股票的时候一般都附有赎回条款,规定了赎回该股票的价格,但赎回时间由发行方决定
27.可转换优先股是指股东可以在一定时期内按照事先确定的比例将优先股转换成普通股的股票
28.包销是指证券公司将发行方的股票按照协议全部购入,或者在承销期结束时将售后剩余股票全部自行购入的承销方式
29.全额包销是指由承销商先全额购买发行人发行的股票,再向投资者发售,由承销商承担全部风险的承销方式因此对发行方而言,这种销售方式所要缴纳的手续费是最高的
30.代销是指证券公司代发行人发售股票,在承销期结束时,将未售出股票全部退还给发行人的一种承销方式承销公司不承担发行风险
31.私募是指仅向少数特定投资者发行股票的一种方式,也称内部发行发行对象一般是与发行者有特定关系的投资者
32.机构投资者是指那些以其所运用的资金在资本市场中进行各类证券投资的法人机构,如保险基金,养老基金,证券投资基金以及证券公司等
33.做市商制度又被称为报价驱动制度是一种市场交易制度,其核心是做市商以其自有资金和证券与投资者进行双向交易,从而为市场提供即时性和流动性,并通过买卖价差赚取利润
34.竞价交易制度又被称为委托驱动制度,其特征是开市价格由集合竞价形成,随后交易系统对不断进入的投资者交易指令,按价格优先与时间优先原则排序,将买卖指令配对竞价成交
35.场内交易是指在证券交易所内进行的交易
36.场外交易是指在证券交易所外进行的证券交易,也称柜台交易
37.限价委托是指客户向证券经纪商发出买卖某种股票的指令时,对买卖的价格做出限定,即在买入股票时限定一个最高价在卖出股票时限定一个最低价
38.市价委托是指定交易数量而不给出具体的交易价格,但要求按该委托进入交易大厅时以市场上最有利的价格进行交易其好处在于这能保证即时成交
39.第三市场是指在证券交易所上市的证券但是在场外交易而形成的市场
40.第四市场是指一些大的机构投资者不需经过经纪人或做市商,而只是彼此之间利用电子通信网络直接进行的大宗股票买卖所形成的市场
41.保证金交易又称信用交易,是指证券交易的当事人在买卖证券时,只向证券公司交付一定的保证金,或者只向证券公司交付一定的证券,由证券公司提供融资或融券进行交易
42.证券投资基金是指通过发售基金份额,将众多投资者的资金集中起来形成独立财产,由基金托管人托管,基金管理人管理,并以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享风险共担的集合投资方式
43.封闭式基金是指基金发起人在设立基金时,限定了基金单位的发行总额,筹足总额后,基金即宣告成立,并进行封闭,在一定时期内不再接受新的投资基金单位的流通都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易
44.开放式基金是指基金发起人在设立基金时,基金单位或股份总规模不固定,可视投资者的需求,随时向投资者出售基金单位或股份,并可应投资者要求赎回发行在外的基金单位或股份的一种基金运作方式
45.契约型基金是指把投资者,管理人,托管人三者作为当事人,通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金
46.公司型基金是按照公司法,以发行股份的方式筹集资金而组成的公司形态的基金,认购基金股份的投资者即为公司股东
47.货币市场基金是以货币市场金融工具为投资对象的一种基金,其投资对象为期限在一年以内的金融工具货币市场基金风险很低且几乎都采用开放式基金设立,流动性很高
48.汇率是外汇市场的价格是一国货币兑换成另一国货币的比率
49.直接标价法是以本国货币来表示一定单位的外国货币的汇率表示方法C、代销D、上述都不承担承销风险
19.下列哪种证券交易委托是比较保守的委托策略,比较适合于那些为避免风险而不计较获利多少的投资者A、市价委托B、限价委托C、停止损失委托D、上述都不是
20.有关保证金交易不正确的描述有A、可分为保证金买长交易和卖短交易B、具有较大的杠杆作用C、风险较大D、能平稳市场
21.年,我国第一只开放式基金华安创新基金诞生A、2001B、2000C、2004D、
199822.对开放式基金不正确的描述有A、无存续期B、规模不固定C、可在二级市场上进行转让D、交易价格以基金份额净值为基础
23.QFII是指B、合格的境内机构投资者A、合格的境外机构投资者D、上述都不对C、私人资本基金
24.QDH是指B、合格的境内机构投资者A、合格的境外机构投资者D、上述都不对C、私人资本基金
25.PE是指:B、合格的境内机构投资者A、合格的境外机构投资者D、上述都不对C、私人资本基金
26.开放式基金的申购价为B、基金份额净值加上一定的申购费A、基金份额净值C、上述都不对C、基金份额净值减去一定的申购费
27.开放式基金的赎回价为B、基金份额净值减去一定的赎回费A、基金份额净值
50.间接标价法是以外国货币来表示一定单位本国货币的汇率表示方法
51.基本汇率制定后,本币对其它外国货币的汇率就可以通过基本汇率加以套算,这样得出的汇率就是交叉汇率
52.时间套汇是指套汇者利用不同交割期限所造成的外汇汇率的差异,在买入或卖出即期外汇的同时,卖出或买入远期外汇或者在买入或卖出远期外汇的同时,卖出或买入期限不同的远期外汇,通过时间差来赚取利润的套汇方式
53.直接套汇是指利用同一时间两个外汇市场之间存在的汇率差异进行货币的买卖,从中赚取利润的行为
54.间接套汇是指利用同一时间三个以上外汇市场上的汇率差异,进行贱买贵卖,从中赚取汇率差额的外汇交易
55.掉期交易是指外汇交易者在外汇市场上买进(或卖出)某种外汇的同时卖出(或买进)相同金额但期限不同的同种外币的交易活动其目的在于避免汇率风险
56.纸黄金业务是我国商业银行面向普通投资者开办的最主要的黄金投资业务商业银行作为做市商双边报价,投资者通过价差交易获利,并不提取实物黄金
57.钉住浮动汇率制度是指一国货币与外币保持固定比价关系,随外币的浮动而浮动
58.外汇期货是交易双方约定在未来某一时间,依据现在约定的比例,以一种货币交换另种货币标准化合约的交易,是以汇率为标的物的期货合约,主要用来回避汇率风险
59.外汇期权又称货币期权,是一种选择契约,其持有人即期权买方享有在契约届期或之前以规定的价格购买或销售一定数额某种外汇资产的权利;期权卖方收取期权费,则有义务在买方要求执行时卖出(或买进)期权买方买进(或卖出)的该种外汇资产
60.金融远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定时间,按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约合约中约定未来买卖标的物的价格称为交割价格
61.远期利率协议是买卖双方同意从未来某一商定的时间开始在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金协议
62.金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件(包括价格、交割地点、交割方式等)买入或卖出一定标准数量的某种标的金融资产的标准化协议
63.
64.利率期货是指交易双方签订的,约定在将来某一时间按双方事先商定的价格,交割一定数量与利率相关的金融资产的标准化合约利率期货交易则是指在有组织的期货交易所中通过竞价成交的在未来某一时期进行交割的债券合约买卖
65.股指期货是指以股价指数为标的物的标准化金融期货合约,双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖
66.金融期权合约,是指赋予其购买方在规定期限内按买卖双方约定的价格(简称协议价格或执行价格)购买或出售一定数量某种金融资产权利的合约
67.金融期权买方为了获得权利(购买方在规定期限内按买卖双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产权利),需支付给卖方一定费用,这个费用称为期权费或期权价格
68.看涨期权赋予期权买者购买标的资产的权利
69.看跌期权赋予期权买者出售标的资产的权利
70.欧式期权的买者只能在期权到期日才能执行期权
71.美式期权允许买者在期权到期日前的任何时候执行期权
72.金融互换合约是两个或两个以上当事人按照商定条件,在约定的时间内,交换一系列现金流的合约其主耍原理是比较优势原理,即交易双方利用各自在筹资成本上的比较优势筹措资金,然后分享由比较优势而产生的经济利益
73.货币互换又称为外汇互换,是交易双方之间达成的一种协议或合约,合约中交易双方承诺在一定期限内互相交换约定的不同货币的本金额以及相同或不同性质的利息其互换的主要原因是双方在各自国家中的金融市场上具有比较优势
74.利率互换是指双方同意在未来的一定时期内根据同种货币同样的名义本金交换现金流,其中一方的现金流根据浮动利率计算出来,而另一方的现金流根据固定利率计算
75.离岸金融市场是交易对手双方均为非居民的国际金融市场,即非居民资金需求方和非居民资金供给方之间的资金融通行为
76.欧洲货币是指市场所在国存放和借贷的外国货币,即境外货币
77.欧洲货币市场是指非居民与非居民之间以欧洲货币为载体的货币资金进行借贷所形成的市场,因此也称之为境外货币市场
78.货币的时间价值,是指在社会生产和再生产过程中,货币经过一定时间的投资和再投资后所增加的价值
79.现值,又称为本金,是指一笔或多笔发生在未来的现金流量相当于现在时刻的价值
80.终值,又称为本利和,是指现在或即将发生的一笔或多笔现金流量相当于未来某一时刻的价值
81.复利是指在一定期间按一定利率将本金所生利息加入本金再计利息的一种计息方式
82.名义利率是政府官方或银行公布的利率,是包含信用风险与通货膨胀风险的利率
83.实际利率是在通货膨胀条件下,名义利率扣除物价变动率后的利率
84.附息债券也称息票债券,是一种承诺在债券到期之前,依照债券的票面利率定期向投资者支付票面利息,并在债券到期时偿还本金的债券
85.有效市场假说是1970年由尤金法玛提出的有效市场假说是围绕着资本市场根据最新信息调整证券价格的效率而展开的在一个“有效”资本市场上,证券的价格能够对新信息作出迅速全面准确的反应,若投资者按照当前的价格简单的买入或卖出一项金融资产,他将不能获得任何套利利润反之,投资者就能通过对信息的分析获得利润,这样的市场就是无效市场
86.弱式有效市场,市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息,包括股票的成交价,成交量,卖空金额和融资金额等在弱式有效市场中,技术分析失去作用,基本分析还可能帮助投资者获得超额利润
87.半强式有效市场中,资产的价格不仅反映了历史信息,还反映了所有与公司证券有关的公开信息在半强式有效市场中,利用技术分析和基本分析都失去作用,内幕消息还可以获得超额利润
88.强式有效市场中,市场价格充分反映了有关公司的一切可得信息,从而使任何获得内幕消息的人也不能凭此而获得超额利润
89.市盈率,是每股价格与每股收益间的比率
90.风险就是指未来结果的不确定性五.简答题
1.金融市场是指以金融资产为交易对象,以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和
2.金融市场的构成要素有交易主体,交易对象和交易机制交易主体包括资金需求者,资金供给者和金融中介
3.金融市场新趋势包括资产证券化,金融自由化,金融全球化和金融工程化
4.金融市场的功能包括聚敛功能,配置功能,调节功能与反映功能
5.票据发行人的信用等级,同期的贷款利率,短期国库券收益率
6.银行承兑汇票的特征有安全性强,流动性大,灵活性好,有追索权其作用有从借款人角度,利用银行承兑汇票进行融资的利息成本与非利息成本比较低从银行角度,银行可利用银行承兑汇票增加经营效益并增强其信用能力从投资者角度,银行承兑汇票能满足投资者对金融资产收益性安全性流动性的要求
7.一,交易性票据对应的资金和商品流在空间上是并存的,在时间上是即时的而融资性票据对应的通常只有现金流,不一定存在商品流,即使有商品流,在时间上也不是即时的二,交易性票据的交易对象是一一对应的,当事人一般只有两方而融资性票据的交易对象是一对多的对应关系,投资者众多三,从对应资金额度来看,交易性票据是商品交易的支付,额度较小而融资性票据对应的资金总量很大
8.一,同业拆借市场的存在加强了金融资产的流动性二,有利于提高金融机构的盈利水平三,是中央银行实施货币政策的重要载体四,同业拆借市场利率被视作基准利率,反应社会资金供求状况
9.商业票据融资的特点及融资优势发行成本低,足额运用资金,对利率变动反应灵敏,提高发行企事业信誉
10.一,信用风险因债券发行人不能按时足额地支付债券的利息本金从而给投资者还来的损失二,流动性风险债券发行后,各种市场条件可能变化进而影响债券的变现能力三,利率风险当市场利率发生变化时,债券的价格会按市场利率变化方向相反的方向发生变化,从而给投资者带来损失四,通货膨胀风险
11.记帐式国债发行交易兑付都是通过电脑完成机构投资者与个人投资者都可认购其可在证券交易所发行,也可在银行间债券市场发行,还可跨市场在两个市场同时发行但银行间债券市场的发行对象是机构投资者,对于个人投资者来说,其可认购的记账式国债主要限于通过证券交易所发行的或跨市场发行的凭证式国债主要是面向个人投资者发行的可以记名但不可流通如果提前兑取,须扣除一部分利息和相应手续费一般情况下,凭证式国债是由具有承销团资格的商业银行及邮政储蓄部门采取包销方式对社会公开销售
12.债券流通市场就是债券投资者进行债券交易的市场,也称作债券的二级市场其对于整个债券市场的发展有重大意义一,许多投资者在认购债券后不一定一直持有到期,而债券能否迅速有效地变现在很大程度上取决于债券流通市场流通市场越发达债券的流动性就越强二,债券流通市场影响着后续债券的发行价格三,债券流通市场给投资者提供了一个实现资本增值和投资组合多元化的渠道
13.由于债券的信用风险关系到债券投资者的切身利益,为了使投资者能充分有效地了解债券的信用风险,债券的发行通常须由权威的具有债券评级资质的证券评级机构对债券发行人的信用资质及发行的债券信用水平进行信用评级,并出具相关的评级报告债券的信用评级需要选择相关的信用评级指标,信用评级指标通常包括定量指标和定性指标定量指标主要以各类财务指标为主,定性指标主要从企业及其所属行业的特点出发,评估企业及其所发行债券的风险
14.债券发行价格的确定方式有招标式,簿式建档式,定价式
15.-,收益性一是股息,红利所得,二是资本利得二,参与性股票持有者有权出席股东大会,选举公司董事会,参与公司重大决策三,永久性股票一经认购不得退股,只能在二级市场转让三流动性股票可在证券交易所交易或转让五,风险性股息红利发放不确定,股票价格波动
16.创业板市场又称作二板市场是指主板之外,专为暂时无法上市的中小企业和新兴高科技公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场,是对主板市场有效的补充其设立的目的为高科技企提供融资渠道,通过市场机制有效评价资产价值,促进知识与资本的结合并推动知识经济的发展,为风险投资基金提供出口,增加创新企业股份的流动性,促进企业规范运作建立现代企业制度
17.原则有真实性原则,完整性原则,准确性原则,及时性原则方式有根据规定的程序在指定信息披露报刊上公开刊登或在指定信息披露网站公布向有关部门履行注册备案手续在指定的交易场所或经营场所备置相关文件
18.首先,要由公司提出上市申请,经过证交所上市委员会批准后,与证交所订立上市协议,然后将股东名册送交证交所或登记公司备案随后,公司应当披露上市公司书,挂牌交易
19.确定股票发行价格的基础是进行股票估值,也就确定股票的理论价值股票估值方法有市盈率法,净资产倍率法,现金流量贴现法和竞价确定法等
20.股票市场是股票发行和交易的场所,是资本市场的重要组成部分其功能有一,筹集资金二,引导资金合理流动优化资源配置三,风险定价
21.-,收益性二,参与性三,永久性四,流动性五,风险性
22.一,为中小投资者拓宽了投资渠道二,通过储蓄转化为投资,有力促进了产业发展和经济增长三,有利于证券市场的稳定与发展四,有利于证券市场的国际化
23.-,集合理财专业管理二,组合投资分散风险三,利益共享风险共担四,严格监管信息透明五,独立托管保障安全
24.-,期限不同封闭式基金有一个固定的存续期,开放式基金无期限二,规模限制不同封闭式基金规模固定,而开放式基金规模不固定三,价格形成方式不同封闭式基金交易价格主要受二级市场供求影响,开放式式基金买卖价格以基金份额净值为基础四,交易场所不同五,激励约束机制与投资策略不同
25.基金份额持有人,基金管理人和基金托管人是基金的当事人基金份额持有人即基金投资者,是基金的出资人,基金资产的所有者和基金投资收益的受益人基金管理人是基金产品的募集者和基金的管理者,其主要职责是负责基金资产的投资运作基金托管人是为了保证基金资产的安全,基金资产由基金托管人来保管
26.-,证券投资基金的设立二,证券投资基金的销售三,证券投资基金的投资四,证券投资基金的信息披露五,收益费用及收益分配六,证券投资基金的交易七,基金的变更与终止
27.外汇是指以外币表示的可用于对外支付的金融资产,通常指以外国货币表示的可用于国际债权债务结算的各种支付手段外汇的特征有一,外币性二,可偿性三,可兑换性
28.-,实现购买力的国际转移二,为国际经济交易提供资金融通三,提供避免外汇风险的手段四,便于中央银行进行稳定汇率的操作
29.外汇市场是指由各国中央银行,外汇银行,外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统其交易层次有三层一,顾客和银行之间的交易二,银行同业交易三,银行与中央银行间的外汇交易
30.远期外汇交易的目的主要有三方面一是利用远期外汇交易进行套期保值二是利用远期外汇交易来调整银行的外汇头寸三是利用远期外汇交易进行外汇投机
31.套利交易也称利息套汇,是指两个国家短期利率存在差异时,投资者将资金从低利率国家调往高利率国家,以赚取利差收益的外汇交易套利交易可分为非抛补套利和抛补套利抛补套利在进行套利交易的同时进行掉期抛补以防范外汇风险
32.掉期交易是指外汇交易者在外汇市场上买进(或卖出)某种外汇的同时卖出(或买进)相同金额,但期限不同的同种外币的交易活动
33.外汇掉期交易可可分为三种形式一,即期对远期二,明日对次日一般用于银行同业间的隔夜资金拆借三,远期对远期
34.广义的黄金市场包括黄金制品市场,黄金投资市场和黄金信贷市场狭义的黄金市场主要是指的黄金投资市场
35.黄金市场是多元化交易市场的集合黄金市场涉及商品领域与金融领域二,商业银行在黄金市场中具有主导地位三,黄金市场是衍生交易占主导地位的市场现在世界上黄金交易额的90%以上都是黄金衍生品交易形成的
36.-,价格发现功能二,资源配置功能三,投资避险功能
37.黄金市场的供给渠道有一,增量黄金二,存量黄金黄金市场的需求包括一,官方储备需求二,投资投机需求三,工业原料需求四,消费需求影响黄金变动的因素有直接因素和间接因素直接因素包括:成本因素,供求因素间接因素包括政治局势与突发重大事件,世界经济周期波动,通货膨胀,美元汇率波动,相关投资品因素
38.-,黄金现货交易双方在成交后两个营业日内完成交割清算二,黄金期货交易双方先签订买卖黄金期货的合约并交付保证金,规定所买卖黄金的标准量,价格及到期日,再于约定日期办理交割三,黄金期权交易
39.黄金交易的交割形式有:一,账面划拨用于黄金市场上的大宗交易,无论现货还是期货二,实物交易多发生在私人或企业对新开采出来的黄金的交易
40.目前我国黄金市场已经建立起以上海黄金交易所,上海期货交易所,商业银行为交易主体,以中国人民银行,银监会,证监会,交易所为监管主体的组织结构上海黄金交易所主要组织实物黄金交易,上海期货交易所主要组织黄金期货交易,商业银行主要代理个人投资上海黄金交易所的实物黄金业务,此外还经营纸黄金以及品牌金等业务
41.金融衍生品的作用有:一,有利于金融市场向完全市场发展二,价格发现三,投机功能四,风险管理
42.金融远期合约的主要特点:一,协议非标准化二,场外交易三,灵活性强四,无保证金要求五,实物交割
43.远期利率协议的主要作用有:首先,远期利率协议能规避利率风险,通过将未来支付的利率锁定在协议利率来达到目的其次,远期利率协议可以作为一种资产负债管理的工具,该交易不需要支付本金,利率也是按照差额计算,使银行及非银行金融机构可以无需改变资产负债结构基础上有效规避利率风险再次,远期利率协议简便灵活,不需要支付保证金
44.金融期货的特点一,标准化二,场内交易,间接清算三,保证金制度,每日结算四,流动性强五,违约风险低金融期货的功能一,价格风险转移二,价格发现
45.-,合约大小远期合约是双方协议的,期货合约是标准固定的二,交割日期远期合约是双方协议,期货合约是特定日期三,交易方式远期合约是双方私下通迅,期货合约是交易所竞价,可冲销四,商品交割方式远期合约多数为实物交割,期货合约极少数是实物交割五,交易行为监管:远期合约是双方自我约束,期货合约受交易所管理六,交易风险远期合约违约风险高期货合约违约风险低七,保证金要求:远期合约无保证金要求,期货合约有保证金要求
46.外汇期货的作用主要有一,投机二,转移汇率风险三,提高交易效率
47.-,市场参与者广泛远期外汇交易参与者主要是银行等金融机构及跨国公司外汇期货交易参与者可以是各种各样企业二,流动性不同三,场内交易四,合约具有标准性五,违约风险低六,履约方式不同
48.-,风险比较小,其一般不涉及到本金,信用风险不大二,灵活性大,金融互换合约交易为场外交易,虽然合约标准化,但只是指条款格式化,具体条件可商定,灵活,手续简便三,参与者信用比较高,通常是在AA级信用以上的交易者中进行,一般不需要保证和抵押,从而不影响交易者的现金流量
49.-,金融监管较少二,市场范围广阔三,市场交易具有批发性四,银行间市场地位突出
50.-,伦敦型特点首先,对经营离岸金融业务没有严格的申请和审批程序,其次,对经营离岸金融业务参与者的经营范围没有严格限定,再次,离岸金融交易的币种是不包括市场所在国货币的境外货币二,纽约型特点首先,离岸金融业务包括市场所在国货币的境外业务,其次,管理上对境外货币和境内货币严格分账三,避税港型特点首先,资金流动几乎不受任何限制,且免征有关税收其次,资金来源于非居民,也流向非居民再次,市场上几乎没有实际的交易,而只是起着其他金融市场资金交易的记账和转账作用
51.离岸金融市场的风险包括一,期限错配引发的流动性风险二,货币错配引发的汇率风险三,信贷扩张催生的资产泡沫风险其监管包括一,离岸金融市场所在国的监管二,离岸货币发行国的监管三,离岸金融机构母国的监管
52.欧洲货币最初是以欧洲美元为主要代表最初的欧洲货币市场主要体现为欧洲美元市场20世纪50年代末,西欧一些国家恢复了货币的自由兑换和资本的自由流动,由此,欧洲货币开始从单一的欧洲美元发展到了欧洲英镑,欧洲马克,欧洲法郎等多种欧洲货币的历史进程20世纪60年代,欧洲货币得到了迅速发展欧洲货币市场主要由欧洲货币短期信贷市场和欧洲货币资本市场构成欧洲货币资本市场又由欧洲中长期信贷市场和欧洲债券市场共同构成
53.有效市场的类型有弱式有效市场市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息、,包括股票的成交价,成交量,卖空金额和融资金额等在弱式有效市场中,技术分析失去作用,基本分析还可能帮助投资者获得超额利润半强式有效市场资产的价格不仅反映了历史信息,还反映了所有与公司证券有关的公开信息在半强式有效市场中,利用技术分析和基本分析都失去作用,内幕消息还可以获得超额利润强式有效市场市场价格充分反映了有关公司的一切可得信息,从而使任何获得内幕消息的人也不能凭此而获得超额利润
54.-,理论意义有效市场假说是现代金融市场理论的基石,为定量研究金融市场运作提供了理论基础为研究金融市场准备了分析框架二,实践意义:有效市场和技术分析有效市场和基本分析有效市场和证券组合管理有效市场理论缺陷一,从理论渊源来看,市场有效性理论脱胎于西方传统经济学的市场自发理论因此它必然带有同样的痼疾二,从认识论上看,市场有效理论从现象形态出发,以资本市场价格不规则运动为依据,割断资本市场运行与整个经济运行的内在联系,这具观点是脱离实际的三,市场有效性理论提出的理性模型存在着致命的弱点
55.影响债券价格的内在因素一,债券的期限二,债券的票面利率三,债券的提前赎回规定四,债券的税收待遇五,债券的流动性六,债券的信用级别外在因素一,基准利率二,市场利率三,通货膨胀水平四,汇率波动
56.影响股票价格的内在因素:一,公司净资产二,公司盈利水平三,公司的股利政策四,股份分割五,增资和减资六,公司资产重组外在因素一,宏观经济因素二,行业因素三,市场因素
57.-,监管成本分业监管成本过高,混业监管成本相对较低二,监管效率:分业监管效率低,会出现重复监管或监管真空混业监管资源配置可以实现效率最优,弹性较大三,监管目标分业监管目标很难形成一个明确统一的整体监管目标混业监管目标简要而明确四,监管能力分业监管具有专业化优势,混业监管有规模效应,其监管更具有全局性五,监管协调分业监管需要协调,混业监管不存在监管部门间的冲突,矛盾只存在于监管机构的内设部门之间六,对金融行业差异性的适应能力:分业监管更能适应不同金融行业的差异性,能根据不同金融行业的特殊性区别对待不同金融市场机构或金融市场业务,确定各自的监管标准和要求混业监管由于金融业各部门具有各自特征,因此各监管机构目标方式和理念必然没有统一的标准,这使综合性监管机构对内部专业化极强的各监管部门难以协调,从而不得不对各目标有所取舍
58.金融监管目标一,维护金融市场体系的安全与稳定二,保护存款人与投资人的利益金融监管原则一,依法监管原则二,合理性原则三,协调性原则四,效率原则
59.-,合理利用经济资源,提高经济效益二,规避风险三,有效管理资产负债结构四,合理逃避管制
60.离岸金融市场是交易对手双方均为非居民的国际金融市场离岸金融市场有三方面性质一,离岸金融市场的交易主体均为市场所在国的非居民二,离岸金融市场的交易客体是以境外货币表示的货币资金境外货币是指存放在货币发行国境外的货币三,离岸金融市场的交易中介是从事离岸金融业务活动的国际性金融机构
61.资金供给:一,国际清算银行等国际性区域性组织将外汇资金存于欧洲货币市场二,各国政府和中央银行在进行国际储备管理过程中,将一部分外汇储备投资于欧洲货币市场以获取利息三,美国投资者和商业银行在欧洲商业银行的美元存款四,石油输出国组织或成员国等国际顺差国将大量国际收支盈余投放于欧洲货币市场攻取短期收益五,国际性金融机构或工商企业将闲置资金投放于欧洲货币市场攻取短期收益六,各国富豪高级官员出于逃税或洗钱目的将钱投入欧洲货币市场避税和法律制裁资金需求:一,一些国家和地区的政府通过在欧洲货币市场举债来弥补逆差,维持本币币值稳定二,发展中国家在欧洲货币市场筹措资金,用于进口本国所需的设备和服务三,各国跨国公司或大型企事业筹措中长期资金四,进出口商利用欧洲货币市场融通短期资金等
62.-,现金流量贴现定价法运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法也就是说,一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值二,市盈率估价方法其计算公式为每股价格=市盈率*每股收益
63.-,如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率,那么投资者选择期望收益率高的组合二,如果两种证券组合具有相同收益率和不同的收益率方差,那他会选择方差较小的组合何谓投资者的最优投资组合?相对于其他有效组合,该组合所在的无差异曲线的位置最高是投资者无差异曲线与有效边界切点所表示的组合
64.一,市场经济的内在要求在现实经济运行中,会导致市场失灵就需借助政府力量,对金融市场主体及行为进行管制以弥补市场缺陷二,金融业的特殊性其一,金融业在国民经济中有特殊地位,其二,金融业存在巨大内在风险其三,金融业具有公共性
65.一,从分业监管向混业监管转变二,从机构性监管向功能性监管转变三,从单向监管向全面监管转变四,从封闭式监管向开放式监管转变五,合规性监管和风险监管并重六,从一国监管向跨境监管转变
28.(),我国外汇管理体制进行重大改革汇率并轨,实行以市场供求为基础的,单一的,有管理的浮动汇率制度A、1993年B、1994年C、1995年I)、1996年
29.有关套汇交易不正确的描述有A、直接套汇是在两地进行B、间接套汇是在三地或三地以上进行C、电讯技术越发达套汇机会越小D、时间套汇一般不在同一外汇市场进行
30.有关套利交易不正确的描述有B、要在两国短期利率存在差异时才能进行A、也叫利息套汇D、抛补套利通过了掉期防范外汇风险C、非抛补套利不适用于汇率比较稳定的情况
31.我国在()办理纸黄金业务B、上海黄金交易所A、商业银行D、上述都不对C、上海期货交易所
32.下列有关金融衍生市场表述不正确的是B、金融远期是场内交易A、金融互换是场外交易D、金融期货是场内交易C、部分标准化金融期权是场内交易
33.期权价格又称作B、敲定价格A、执行价格D、合约价格C、期权费
34.对离岸金融市场风险表述不准确的有B、货币错配引发的汇率风险A、期限错配引发的流动性风险D、信贷扩张催生的资产泡沫风险C、监管宽松引发的市场风险
35.有关市盈率估价方法不正确的表述有B、把股价与当期收益联系起来A、对风险,增长和股东权益有估计预测D、能反映股份公司的许多特点,如风险等C、计算简单易行
36.技术分析和基本分析都失去作用的市场是A、弱式有效市场C、强式有效市场六.论述题:
1.存在的问题一,国内混业经营的现实要求已经使分业监管的业务基础发生变化银行,证券,保险业具体业务的日益混合与渗透使分业监管难度加大金融控股公司热潮兴起,使分业监管难度加大二,外资金融市场机构的涌入使我国监管模式面临挑战三,混业经营趋势使得我国现行分业监管体制所隐含的问题日益突出分业监管使得各监管部门自成体系,缺乏一套监管联动协调机制当不同金融市场机构业务交叉时,一项新的业务推出需要多个部门长时间的协调完成,既可能导致监管重复,也可能出现监管缺位我国金融市场监管体制尚未理顺,监管合力不强,过于重视政府监管,对行业自律和社会外部监管重视不够分业监管体制下,整个监管当局缺乏对金融市场体系整体风险的把握对策建议一,建立未来统一监管的构想统一监管模式,比如设立一个权威性的金融监管机构,银监会,保监会,证监会都归属它领导二,推动监管的市场化发展三,完善三会的监管体系提升三会的监管级别,健全金融市场监管联席会制度和信息共享机制
2.一.投机和套利行为是一种对市场风险的能动性反应在衍生工具市场高风险的推动下,很多投资者,特别是急于求成者更愿意进行投资性或者套利的投资操作二•投机和套利是商业交易的基本策略套期保值是规避风险的基本方法,但套期保值和投机两种投资是相辅相成,没有投机的市场,市场交易量恶化流动性必然将受到很大的影响三.投机和套利是一种正常的市场行为在市场经济体制下,各种因素差别和不平衡,使得每个人对经济信号所作出的反映不一,这就导致了投机和套利的机会四.投机和套利的在市场经济中有诸多作用投资行为能够促进市场的流动性,调节供求关系,有利于市场竞争,也能承担和规避风险五.投机和套利行为需要规范化在市场经济的环境下,盲目性和自发性是不可避免的,这就促进了投机和套利行为的愈演愈烈,但过多的投机行为不利于市场的稳定,风险也大大增大,这对于市场的总体发展是不利的
3.发展期货市场的意义一.有利于金融市场整体体系的进一步完善二.有利于缓解市场的剧烈波动,防止社会资源的过度流失三.促进商流和物流的分离,优化流通四.有利于推进市场的进一步的对外开放五.有利于宏观经济的稳定和调控股指期货市场建立的意义:一,该市场的建立,能够对股票投资进行风险管理,防范系统性风险二.能够利用股指期货进行套利三,股指期货市场作为一种杠杠性的投资工具市场,能够进行高风险的投资,满足多种投资的金融系统的发展需要
4.一.我国已经有足够优秀的企业资源经过多年的改革开放,我国也积累了一批优秀的企业资源,为发展创业板提供良好的市场基础环境二.我国已经形成多元化分布的高科技行业而我国科技行业分布广,多元化的格局有利于市场的稳定三.我国拥有良好的制度环境我国对监管制度方面给与了高度重视,在有关管理方法中,严格透明的上市和退市规定,完善的监管机制,便捷的上市程序等都能够得到体现
5.远期利率协议是买卖双方同意从未来的某一商定时期开始在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额固定以具体货币表示的名义本金协议远期利率协议的买方是名义借款人,其订立远期利率协议的目的是为了规避利率上升的风险远期利率协议的卖方是名义贷款人,其订立远期利率协议的目的是为了规避利率下降的风险交易双方不必交换本金,只是在结算日根据协议利率和参考利率之间的差额以及名义本金额,由交易一方付给另一方结算金交易双方通过对于合同中约定的利率,当协议到期之后,若利率下降,则名义借款人要支付相应数量的利率差额,弥补名义贷款人的损失,反之同理
6.荷兰式招标是指按照投标人所报买价自高向低(或者利率、利差由低而高)的顺序中标,直至满足预定发行额为止,中标的承销机构以相同的价格(所有中标价格中的最低价格)来认购中标的国债数额例如201008期国债,共发行10000份国债,共有3个投标者参与投标,甲以5元价格认购5000份,乙以
5.5认购5000份,丙以6元价格认购5000份若按照荷兰式招标的方式,则最终中标价格以统一的最低有效价格
5.5元中标认购
7.一.交易场所封闭式基金在深,沪证券交易所;在开放式基金在基金管理公司或代销机构网点二.基金存续期限封闭式基金有固定期限,开放式基金无固定期限三,基金规模封闭式基金规模固定不能增发,开放式基金可以增发四.赎回期限封闭式基金不能直接赎回,开放式基金可以随时赎回五.交易方式封闭式基金上市交易,开放式基金在基金管理公司或代销机构网点交易六.价格决定因素封闭式基金主要有市场供求决定,开放式基金主要由基金的资产净值决定七.分红方式封闭式基金主耍是现金分红,开放式基金主要是现金分红和投资再分红
8.一.合约规格不同远期交易合约只需买卖双方协议;期货交易合约需由交易所制定二.合约内容不同远期交易合约由买卖双方定制,期货交易合约则有规格化合约三.到期日及交收方式不同远期交易由买卖双方定制,期货交易由交易所制定四,交易地点不同远期交易的交易地点为柜台市场,期货交易主要集中在交易所五.合约的终止方式不同;远期交易大多数交收指定商品或资产,期货交易大多数在交易所平仓,不以实物交割六.盈亏计算不同远期交易在到期日结算,期货交易实行逐日盯市制度,即期结算
9.场内市场和场外市场是金融市场不同的组织方式,二者的协调发展具有重要的意义场内市场,它是依照国家有关法律规定,经政府主管机关批准设立的证券集中竞价的有形场所场外交易市场又称柜台交易或店头交易市场它是在证券交易所之外进行证券买卖的市场,一般是针对未上市的证券提供交易服务场内交易管理的特点是交易集中,社会各界都要很关注,交易行为、交易价格及一切有关交易的重要信息都要及时公开,因而在管理上要求十分严格具体,规范化程度极高场外交易的特点是交易对象比较广泛双方议定交易价格交易方式较灵活交易场所分散
10.债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征I偿还性债券一般都规定有偿还期限,发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息2流通性债券一般都可以在流通市场上自由转让3安全性与股票相比,债券通常规定有固定的利率与企业绩效没有直接联系,收益比较稳定,风险较小此外,在企业破产时、债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权4收益性债券的收益性主要表现在两个方面,一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入二是投资者可以利用债券价格的变动,买卖债券赚取差额债券之间的联系可以通过收益的高低而出现联动,基本在其合理的范围内上下波动七.计算题
1.贴现率=贴现利息/面额*360/期限*100%=100-95/100*360/180*100%=10%实际收益率=贴现利息/发行价格*360/期限率00%=100-95/95*360/180*100%=
10.5%
2.每股股票的内在价值=预期股息市场利率=5/8%=
62.5元
3.赎回金额=赎回数量*赎回日单位基金份额净值*1-赎回费率=10000*3*1-2%=30612元
4.英镑兑美元的标价是间接标价,因此远期汇率=即期汇率一升水=
1.6347—
0.0050=
1.6297美元
5.F=P*l+i八3=5000*1+7%八3=6125元
6.甲以
10.5%作为其卖出债券所应获得的持有期收益率,那他的卖价应为卖出价格=购买价*1+持有期收益率-2=75*1+
10.5八2=
91.58乙以10%作为买进债券的到期收益率,那他愿意支付的购买价格为购买价格=100/1+10%=
90.91最后成交价在
91.58与
90.91间通过双方协商达成
7.根据题意,由零增长模型得到该股票的内在价值为V=7/10%=70元该股票现在市价为60元,说明该股票价格被低估,建议投资者买进
8.根据题意,由不变增长模型得到该股票的内在价值为V=L5*1+5%/10%-5%=
31.5该股票市价为35元,说明该股票价格被高估,如果有该股票,应选择抛出A、弱式有效市场B、半强式有效市场C、强式有效市场
38.即使掌握内幕消息也无法使投资者获得超额利润的市场是:A、弱式有效市场B、半强式有效市场C、强式有效市场
39.有关美国金融监管体制不正确的描述有:B、分业监管体制A、混业监管体制D、明晰的监管法律体系C、双线监管模式
40.金融市场的交易对象是A金融资产B金融资产价格C投资者D筹资者41年,证券法颁布,为证券市场的规范提供法律依据A1996年B1997年C1998年D1999年
42、我国最早的开放式基金是A基金开元B基金金泰C华安创新基金D淄博乡镇投资基金
43、我国同业拆借的交易中心总部设在B北京A上海D广州C深圳
44、下面属于标准化合约的有B、互换合约A、远期利率协议D、远期外汇合约C、股指期货合约
45、股票的清算价值与下列哪个价值理论上一致B、内在价值A、账面价值D、上述都不是C、票面价值
46、属于影响黄金价格的直接因素的有B、通货膨胀A、成本因素D、世界经济周期波动C、相关投资品因素A、进出口商B、外汇交易商
47.下面为外汇实际供应者与需求者的是:C、外汇投机者D、外汇银行
48.我国境内公司发行,在纽约证券交易所上市的股票是:B、N股A、H股D、B股C、L股
49.我国《上市公司证券发行管理办法》规定,上市公司向原股东配售股份应采用()方式发行A、包销B、余额包销C、全额包销D、代销
50.下列对场外市场正确的描述有A、其交易是由做市商决定的B、有统一的组织C、信息灵便D、有固定的交易场所
51.对金融期权交易不正确的描述有A、卖方需支付保险金B、买方要支付保证金C、期权交割的比例要比期货交割比例得高多C、分看涨期权和看跌期权
52.扬基债券属于A、国内债券B、外国债券C、欧洲债券D、其它
53.有关混合资本债券正确的表述有A、清偿在次级债券之前B、计入银行的附属资本C、期限在15年以下
54.不属于中国证监会主要作用的是A、负责监管整个证券市场,维持正常的交易秩序B、平抑证券市场价格过度波动C、为证券市场正常运行制定法律法规D、确保证券市场有效运行健康发展
55.我国A股采用的交割方式是A、T+0B、T+1C、T+2D、T+
356.我国B股采用的交割方式是A、T+0B、T+1C、T+2D、T+
357.有关我国股票主板上市条件不正确表述有A、公司连续3年连续盈利B、公司股本不少于5000万元人民币C、经国务院证券管理部门批准D、公司最近五年无重大违法行为
58.以()年6月为分界点,IP0重启后发行的所有股份都具有流通权A、2005B、2006C.2007D、
200459.有关创业板不正确表述有A、低门槛进入B、风险比主板市场要大C、监管比主板更严格D、监管比主板要宽松
60.不能进行证券承销的机构的有C、可在银行申购赎回A、投资银行B、证券公司C、商业银行D、信托公司
61.有关承销的错误阐述有A、全额包销手续费最高B、代销于承销方也有风险C、余额包销成本介于全额包销与代销间D、代销于承销方无风险
62.美国黄金市场主要进行的交易种类是A、黄金远期交易B、黄金实物交易C、黄金期货交易D、黄金掉期交易
63.有关债券的错误表述有A债券的票面利率就是债券的收益率提前赎回债券合投资者面临较低的再投资收益率B、流动性好的债券有较高内在价值
64.保证金卖短交易是D、债券期限越长价格波动可能越大A、投资者看跌某种股票C、不需交给经纪人保证金B、投资者看涨某种股票
65.不属L0F主要特点的是D、收益放大,风险有限A、本质是开放式基金B、发售可通过银行代销或深交所交易系统D、不能在证券营业部成交买卖基金份额多选题:
1.多层次的股票市场应当包括完善的B、创业板市场A、主板市场I)、三板市场C、场外交易市场
2.信息披露的方式有在指定信息披露网站公布在指定信息披露报刊上公开刊登在指定交易场所备置相关文件向有关部门履行注册备案手续
3.证券交易制度可以分为B、竞价交易制度A、做市商交易制度D、连续竞价交易制度C、间断性竞价交易制度
4.有关保证金交易正确的描述有B、具有较大的杠杆作用
5.对封闭式基金正确的描述有A、无存续期B、规模固定C、可在二级市场上进行转让D、交易价格以基金份额净值为基础
6.根据法律形式的不同,基金可分为B、债券基金A、股票基金D、公司型基金C、契约型基金
7.根据投资目标的不同,可将基金分为:B、成长型基金A、混合型基金D、平衡型基金C、收入型基金
8.证券投资基金的特点有B、组合投资A、集合理财D、风险共担A、可分为保证金买长交易和卖短交易C、过多使用会造成市场虚假需求人为造成股价波动D、风险较大
9.外汇的特征有B、可偿性A、外币性D、可兑换性C、可交易性B、外汇银行与中央银行间
10.下面属于狭义外汇市场的有D、银行与经纪人间A、外汇银行间C、银行与客户间
11.对我国外汇市场正确的描述有:A、2003年10月1日起,允许当日进行双向交易C、2006年1月4日正式引入做市商制度
12.在直接标价法下,下面表述正确的是A、远期汇率=即期汇率+升水C、远期汇率=即期汇率一贴水
13.在间接标价法下,下面表述正确的是A、远期汇率=即期汇率+升水C、远期汇率=即期汇率一贴水
14.管理浮动汇率制的形式有A、单独浮动C、钉住浮动
15.黄金有下列几种属性A、商品属性C、保值属性
16.黄金的交易方式有A、黄金远期交易C、黄金期货交易
17.黄金市场的特点有A、是一个多元化市场C、商业银行在黄金市场中具有主导地位
18.下列有关金融远期合约正确的表述有:A、有保证金要求B、2005年8月15日推出远期外汇交易D、1994年成立官方外汇交易B、远期汇率=即期汇率一升水D、远期汇率=即期汇率+贴水B、远期汇率=即期汇率一升水D、远期汇率=即期汇率+贴水B、联合浮动D、联系汇率B、货币属性D、投资属性B、黄金现货交易D、黄金期权交易B、交易所在黄金市场中具有主导地位B、实物交割。