会计学财务管理计算题及答案

会计学财务管理计算题08第二章

1.某企业购入国债2500手，每手面值1000元，买入价格1008元，该国债期限为5年，年利率为65%单利，则到期企业可获得本利和共为多少元？答F431+iXn=2500X1000X1+

6.5%X5=2500000Xl3250=3312500元o

2.某债券还有3年到期，到期的本利和为15376元，该债券的年利率为8%单利，则目前的价格为多少元？答P=F/1+iXn=

153.76/1+8%X3=15376/

1.24=124元

3.企业投资某基金项目，投入金额为1,280,000元，该基金项目的投资年收益率为12%,投资的年限为8年,如果企业一次性在最后一年收回投资额及收益，则企业的最终可收回多少资金？答:F¥F/P,i,n=1280000X F/P,12%,8=1280000X

2.4760=3169280元

4.某企业需要在4年后有1,500,000元的现金，现在有某投资基金的年收益率为18%,如果，现在企业投资该基金应投入多少元？P23答P=FXP/F,i,n=1500000X P/F,18%,4=1500000X05158=773700元

5.某人参加保险，每年投保金额为2,400元，投保年限为25年，则在投保收益率为8%的条件下，1如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金？2如果每年年初支付保险金25年后可得到多少现金？P27答:1F=AX F/A,i,n=2400XF/A,8%,25=2400X

73.106=

175454.40元2F=AX[F/A,i，n+1—l]=2400X[F/A,8%,25+1—l]=2400X者权益合计2007年留用利润二2300*3%*1-40%*50%=207累计留用利润=830+207=1037融资需求二8092—4764-2287=

104115.某公司产销量与资金需求量有关资料如下表所示，若预测2006年产销量为

7.8万吨要求分别用回归直线法和高低点法预测某公司2006年资金需求量.产销量与资金变化情况表年度产销量x/万吨资金需求量y/万元

20016.050020025o547520035o

045020046.

552020057.0550解b=550-450/7-5二50a=550-50*7=200y=200+50x某公司2006年资金需求量200+50*

7.8二

59016.某企业发行长期债券500万元，债券的票面利率为12%,偿还期为5年，每年年末付息，到期还本要求计算在市场利率分别为10%、12%和15%情况下债券的发行价格债券价格为多少时可购入P153解

①当市场利率为10%时=500X12%X CV+r1债券的发行价格56㈤债券价格等于或低于53796元时可O购入

②当市场利率为12%时:口n1j Q二SO、12%x十12%】十l-t-12%5债券的发行价格=川元〕•债券价格等于或低于500元时可购入

③当市场利率为15时:W1500=50°X12%X£14-15%1+11+10%”债券的发行价格=4妈621元债券价格等于或低于

449.62元时可购入17o某企业采购一批零件，价值6000元，供应商规定的付款条件3/10,2/20,1/40,n/60o每年按360天计算要求回答下列互不相关的问题.1假设银行短期贷款利率为15%,计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的付款日期和价格.2假设目前有一短期投资报酬率为40%,确定对该公司最有利的付款日期和价格.答案1第10天放弃现金折扣成本二[3%/1-3%]X360/60—10=2227%2分第20天放弃现金折扣成本=[2%/1—2%]X360/60-20=

18.37%2分第40天放弃现金折扣成本=[1%/1—1%]X360/60—40=

18.18%2分当银行短期贷款利率为15%时，有以下关系15%18o18%〈

18.37%〈

22.27%,此时应选择享受现金折扣对公司最有利的付款日期为第10天，价格为6000X1—3%=5820元2分2因为短期投资报酬率为40%时,有以下关系40%2227%1837%1818%,此时应放弃现金折扣对公司最有利的付款日期为第O OO60天，价格全额付款6000元2分第四章18某企业按面值发行面值为1000元票面利率为12%的长期债券，筹资费率为4%,企业所得税率为30%,试计算长期债券的资金成本解长期债券的资金成本为:1000X12%X1-30%X1OO%=

8.75%1000X1-4%

19.某公司根据生产经营的需要筹集资金1000万元，具体为向银行借款300万元，发生手续费3万元，借款利率6%；发行债券400万元，支付广告费、发行费10万元，面值发行，债券利率10%；动用自有资金300万元，自有资金资金成本率7%,公司使用的所得税率25%要求

1、计算银行借款和发行债券的个别资金成本

2、计算筹集900万元资金的综合成本解借款利率成本率=6%1-25%/1-1%=4o55%发行债券成本率=400*10%1—25%/400-10=

7.69%自有资金资金成本率7%综合成本率=

4.55%*

0.3+

7.69%*

0.4+7%*03=

6.54%20某股份有限公司为扩大经营业务,拟筹资1000万元，现在A、B两个方案供选择o有关资料如下表筹资方式A方案B方案资金成资金成筹资额筹资额本％本％长期债券50052003普通股300105009优先股20083006合计10001000要求通过计算分析该公司应选用的筹资方案解A方案⑴各种筹资占总额的比重长期债券500/1000=

0.5普通股300/1000=

0.3优先股:200/1000=

0.22综合资金成本二05X5%+0,3X10%+

0.2X8%=0071oB方案1各种筹资所占总额的比重长期债券:200/1000=

0.2普通股500/1000=

0.5优先股300/1000=

0.32综合资金成本二02X3%+0o5X9%+0o2X6%=

0.067通过计算得知A方案的综合资金成本大于B方案的综合资金成本，所以应选B方案进行筹资.21o某投资项目资金来源情况如下:银行借款300万元，年利率为4%,手续费为4万元发行债券500万元，面值100元，发行价为102元，年利率为6%,发行手续费率为2%优先股200万元，年股利率为10%,发行手续费率为4%.普通股0600万元，每股面值10元，每股市价15元，每股股利为

2.40元，以后每年增长5%,手续费率为4%.留用利润400万元该投资项目的计划年投资收益为248万元，企业所得税率为33%企业是否应该筹措资金投资O该项目？个别资金比重银行借款比重二300/2000=15%债券资金比重二500/2000二25%优先股资金比重=200/2000=10%普通股资金比重二600/2000=30%留存收益资金比重二400/2000=20%个别资金成本银行借款成本=300X4%义X33%/300-4=272%债券资金成本=100X6%X1—33%/[102X1-2%]=402%优先股资金成本=10%/IX1-4%=1042%0普通股资金成本二240/[15X1-4%]+5%=2167%留存收益资金成本=24/15+5%=21%加权平均资金成本二

2.72%X15%+402%X25%+

10.42%X10%+

21.67%X30%+21%X20%=

0.41%+

1.01%+lo04%+

6.50%+

4.2%=1316%年投资收益率=248/2000=

12.4%资金成本

13.15%〉投资收益率

12.4%,因此不该筹资投资该项目22某企业目前拥有长期资金100万元，其中长期借款20万元，长期债券20万元O经分析，企业目前的资本结构是最佳的，并认为资新资金后仍应保持这一结构企业拟考虑筹资新资金，扩大经营，个别资金成本随筹资额增加而变动的情况如下表所示资金来源新筹资的数量范围资金成本/%5万元内5长期借款5万元以上6长期债券10万元内810万元以上10普通股18万元内1218万元以上14要求计算该企业新筹资总额的分界点，编制边际资金成本规划表解:计算筹资突破点长期借款二5/20%=25（万元）长期债券二10/20%=50（万元）普通股二18/60%=30（万元）新筹资范围:计算0-25-30—50-编制边际资金成本规划表序号筹资总额筹资方目标资个别资本资金边际成合计（万元）式本结构%成本%本％110-25长期借12059o8款长期债2081o6券普通股

60127.225—30长期借22061o210款长期债

2081.6券普通股60127o230—50长期借32061«

211.2款长期债2081o6券普通股60148o450以上4长期借

2061.211o6款长期债20102券普通股

60148.

423.某企业目前拥有资本1000万元，其结构为:债务资本20%（年利息为20万元），普通股权益资本80%（发行普通股10万元，每股面值80元）现准备加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择P170

（1）全部发行普通股增发5万股，每股面值80元

（2）全部筹措长期债务利率为10%,利息为40万元企业追加筹资后，息税前利润预计为160万元，所得税率为33%O要求

（1）计算每股盈余无差别点及无差别点的每股盈余额

（2）通过计算分析该公司应选用的筹资方案解

（1）增长普通股与增加债务两种增资方式下的无差别点为rr—人、,后名科4r北、（140-20）X（1-33%）

（2）每股盈余为每股盈余----

135.361兀）EBFT.Iix1-T EBTf.I xl-T2EBIT-20X

1.33%EBIT.20443X

1.33%=10则；EBIT=1I万元

24.某公司年销售额为1000万元，变动成本率为75%,全部固定成本及利息费用共计150万元，总资产为500万元，资产负债率为40%,负债平均成本为10%,假设所得税率为40%.要求计算1此公司的经营杠杆系数2财务杠杆系数3总杠杆系数1经营杠杆系数=1+150-20/[1000*1—75%-130]=1+130/120=208；2财务杠杆系数=[1000*1-75%-130]/{[1000*1-75%-130]-500*40%*10%=120/120-20=lo2；3总杠杆系数=

2.08*

1.2=

2.

49625.北方公司年销售额1000万元，变动成本540万元，固定成本230万元，负债600万元，负债的利息率为5%,该公司所得税税率为30%o要求计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和综合杠杆系数经营杠杆系数二2财务杠杆系数15综合杠杆系数二

2326.某企业发行在外普通股100万股，每股1元，已发行10%利率的债券400万元，该公司打算为一个新项目融资500万元，新项目投产后每年息税前利润增加到200万元，现有二个方案可供选择1按12%的利率等价发行债券，2按每股20元发行新股,公司使用的所得税率40%,1计算两个方案的每股利润方案一每股利润二200—1001-40%/I00=0o6元方案二每股利润二200-401—40%/125=0o77元2计算两个方案的每股盈余无差别点息税前利润每股盈余无差别点息税前利润TOO1-40%/100=每股盈余无差别点息税前利润-401-40%/125每股盈余无差别点息税前利润=340万元3计算两个方案的财务杠杆系数方案一财务杠杆系数二200/200-100二2方案二财务杠杆系数200/200-40=

1.254判断哪个方案好方案二的每股收益高于方案一，方案二的财务杠杆系数小于方案一，说明方案二的风险小于方案一，收益高于方案一因此，应选择方案二第五章

27.某企业3月份预计货币资金支付总额为500000元，该月份支付情况稳定.每次买卖证券的经纪费用为80元,证券月利率为1%,要求确定最佳货币资金变现量.P201答案最佳每次变现数量二2*人乂5000口0%=8g44328o某工厂目前经营情况和信用政策如下表P203—207销售收入（元）100000销售利润率％20现行信用标准（坏账损失率）%10现行平均的坏账损失率%6信用条件30天付清货款平均的付款期（天）45机会成本率％15该工厂拟将信用条件改为“2/10,N/30”，信用标准改变后，有关资料如下:销售增加（元）30000新增销售的坏账损失率％10需要付现金折扣的销售额占赊销总额的％50平均收款期（天）20试分析改变信用条件是否适当.答案⑴增加的利润二30000X20%=6000（元）

（2）增加的机会成本=100000+360X（20-45）X15%+30000H-360X20X15%二一1042+250二一792（元）坏账损失二30000X10%=3000（元）现金折扣成本二（100000+30000）X50%X102%=1300（元）

（3）6000—（—792）—3000-1300=2492（元）所以可行.29某公司目前计划商品赊销净额为480万元，应收帐款的平均收款期为O30天，不考虑现金折扣，但估计的的坏帐损失占赊销净额的4%,全年的收帐费用估计为5万元如果将应收帐款的收款期提高到60天，也不考虑（

79.954—1）=189489o60（元）6某人购买商品房，有三种付款方式A:每年年初支付购房款80,000元，连续支O付8年B从第三年的年开始，在每年的年末支付房款132,000元，连续支付5年C:现在支付房款100,000元，以后在每年年末支付房款90,000元，连续支付6年在市场资金收益率为14%的条件下，应该选择何种付款方式P24-26答A付款方式P=80000X[（P/A,14%,8-1）+1]=80000X[

4.2882+1]=423056（元）B付款方式P=132000X[（P/A,14%,7）—（P/A,14%,2）]=132000X[

4.2882-

1.6467]二348678C付款方式P=100000+90000X（P/A,14%6）=100000+90000X38887=449983O（元）应选择B付款方式

7.大兴公司1992年年初对某设备投资100000元,该项目1994年初完工投产;各年现金流入量资料如下方案一，

1994、

1995、

1996、1997年年末现金流入量（净利）各为60000元、40000元、40000元、30000元；方案二，1994-一1997年每年现金流入量为40000元，借款复利利率为12%请按复利计算

（1）1994年年初投资额的终值；

（2）各年现金流入量1994年年初的现值解

（1）计算1994年初（即1993年末）某设备投资额的终值100000X（1+12%）X（1+12%）=100000X1254=125400（元）

（2）计算各年现金流入量1994年年初的现值方案一现金折扣，则商品的赊销净额将为720万元，但估计的坏帐损失占商品赊销净额的5%,全年的收帐费用为8万元企业的变动成本率为70%,有价证券的利息率为12%企业应考虑的信用收款期为多少天？o平均收款期为30天信用成本前的收益二480X1-70%=144万元机会成本二480X30/360X70%X12%=

3.36万元管理成本二5万元坏帐成本二480X4%=

19.2万元信用成本后的收益二144-336-5-

19.2=11644万元O平均收款期为60天信用成本前的收益=720X1—70%=216万元机会成本二720X60/360X70%X12%=1008万元o管理成本二8万元坏帐成本二720X5%=36万元信用成本后的收益二216—1008-8-36=161o92万元所以,平均收款期为30天的信用成本后的收益

116.44万元小于采用60天的收帐期的信用成本后的收益16192万元企业应考虑60天的收款期.0注:诸如求信用周转期的问题，主要就是算一下不同方案信用成本后收益大小的问题.30某企业目前商品赊销净额为5,400,000元，应收帐款的平均收款天数为45o天，无现金折扣，坏帐损失占赊销净额的潴，全年的收帐费用为75,000元.现计划考虑将信用条件调整为5/10,2/30,N/60,预计有30%的客户在10天内付款，有50%的客户在30天内付款，有20%的客户在60天内付款.改变信用条件后，商品赊销净额可达到7,200,000元，坏帐损失占赊销净额的6%,全年的收帐费用为52,000元企业的变动成本率为65%,资金成本率为14%,企业是否要改变信用标准？应收帐款的平均收款天数为45天,无现金折扣信用成本前的收益二5400000X1—65%=1890000元机会成本二5400000X45/360X65%X14%=61425元管理成本二75000元坏帐成本=5400000义8%=432000元信用成本后的收益二1890000—61425-75000-432000二1321575元改变信用条件，有现金折扣应收帐款平均收款期二10X30%+30X50%+60X20%=30天现金折ft7200000X5%X3O%X50%=180000元信用成本前的收益二7200000X1-65%-180000=2340000元机会成本二7200000X30/360X65%X14%=54600元管理成本二52000元坏帐成本二7200000X6%=432000元信用成本后的收益二2340000—54600-52000-432000二1801400元所以，改变信用条件前的信用成本后收益为1321575元小于改变信用条件后的信用成本后收益为18014000元，可以改变信用标准

31.某公司商品赊销净额为960万元，变动成本率为65%,资金利率为20%,在现有的收帐政策下，全年的收帐费用为10万元,坏帐损失率为8%,平均收款天数为72天.如果改变收帐政策，全年的收帐费用为16万元，坏帐损失率为5%,平均收款天数为45天企业是否要改变收帐政策？原来收帐政策的信用成本机会成本二960X72/360X65%X20%=

24.96万元管理成本二10万元坏帐成本=960X8%=768万元信用成本=

24.96+10+

76.8=11176万元改变收帐政策的信用成本机会成本二960X45/360X65%X20%=156万元管理成本二16万元坏帐成本二960X5%=48万元信用成本=

15.6+16+48=

79.6万元所以，在原来收帐政策下的信用成本为11176万元，改变收帐政策后的信用成本为

79.6万元.可以改变收帐政策32o某企业生产A产品，其固定成本为10万元，变动成本率为70%目前该企o业有两种信用标准供选择项目甲标准乙标准坏账损失率3%5%销售收入30万元40万元平均收账期30天50天可能收账费用2万元5万元企业的综合资金成本率为12%要求试对信用标准进行选择o甲标准=30T0—30*70%-30*3%—30*70%大30*12%/360-2=20—21-09-021-2=—

4.11乙标准二40—10—40*70%—40*5%-40*70%*50*12%/360-5二30-28-2—

0.47—5=—

5.47选择甲标准33o某公司经营手机，预计全年采购量为5000部，手机每部的进价1000元，每次进货费用为5000元,年单位储存成本50元,利息率5%.据以计算P1871经济采购批量；2经济进货批量存货总成本；3经济采购批量平均占用资金；4年度存货最佳进货次数；5进货间隔天数答1经济采购批量=仔*5000*50001000V502经济进货批量存货总成本=72*5000*5000*50=500003经济采购批量平均占用资金=1000/2*1000=5000004年度存货最佳进货次数=5000/1000=5次5进货间隔天数=360/5=72天

34.某公司每年需要甲材料6000件，每次进货费用为250元，单位甲材料年储存成本12元，销售企业提出如下表所示促销方案采购量/件单价/元1000以下40标准价1000—1500381500以上35要求计算确定最佳采购批量及最低相关总成本第六章

35.某企业准备购买一设备设备买价32万元，预计可用5年，其各年年未产生的现金流量预测如下现金流量单位万元年份12345现金流量812121212若贴现率为10%,

（1）试计算该项投资的净现值和现值指数评判甲、乙二个方案的优劣；并说明是否投资该备净现值二12义3791-12X

0.909+8X

0.909—32=98560方案可行0现值指数=（12X

3.791—12X0909+8X

0.909）/32=

1.3081方案可行

36.某企业拟投资一个新项目，现有甲、乙两个投资方案可供选择甲方案投资总额1000万元,需建设期一年，投资分两次进行，第一年初投入500万元，第二年初投入500万元，第二年建成并投产，投产后每年税后利润100万元，项目建成后可用9年，9年后残值100万元乙方案投资总额1500万元，建设期二年，投资分三次进行，第一年初投入700万元,第二年初投入500万元,第三年初投入300万元,第三年建成并投产，投产后每年税后利润200万元，项目建成后可用8年，8年后残值200万元，若资金成本为10%,项目按直线法进行折旧，要求

（1）通过计算净现值进行方案选优

（2）计算投资回收期甲方案营业净现金流量=100+（1000—100）/9=200净现值二200义5759X

0.909+100X

0.386-500-500X0o909=131o08（万元）投资回收期二1000/200+1=6（年）乙方案营业净现金流量=200+（1500-200）/8=

362.5（万元）净现值二

362.5X

5.335X

0.826+200X

0.386—（700+500X0909+300*0826）=

272.33（万元）投资回收期二1500/

362.5+2=614（年）可见，乙方案的净现值大于甲方案，乙方案更优.

37.某公司有甲、乙两种投资方案，有效使用期均为5年.设贴现率为15%,两方案有关现金流量资料如下年份甲方案乙方案现金净流量现金净流量0—250000-2000001100000600002100000700003100000800004100000700005100000600000要求

（1）采用净现值法评定哪个方案更优

（3）采用投资回收期法评定哪个方案更优NPV（甲）=100000*3o3522—250000=85220（元）NP（乙）=60000*

0.8696+70000*

0.7561+80000*06575+70000*

0.5718+60000*04972-200000=27561（元）选择甲方案甲方案回收期二250000/80000=

2.5年乙方案回收期二2+70000/80000二288年选择甲方案第九章

38.益群公司的资产负债表和损益表如下所示资产负债表2007年12月31日单位万元负债及所有者权益资产年初数期末数F初数期末数货币资金940短期借款1482短期投资1150应付票据15应收账款650690应付账款834减坏账准备20其他应付款式81应收账款净额670应付工资62预付账款110应付福利费109其他应收款27未交税金47存货24302500未付利润380待摊费用4流动负债合计3010流动资产合计5401长期负债1200固定资产净值1180所有者权益25002670无形资产299其中实收资本2400总计65006880总计6880益群公司损益表1996年单位万元项目本月数本年累计数、商品销售收入13500减销售退回、折扣和折让366商品销售收入净额13134减商品销售成本7855商品销售费用1212商品销售税金及附加655

二、商品销售利润3412力口其他销售利润97减管理费用2446财务费用206

三、营业利润857力口投资收益360营业外收入9减；营业处支出6

四、利润总额1220减;所得税305

五、净利润915要求

（1）计算该公司的流动比率、速动比率、资产负债率；

（2）计算该公司的应收账款周转次数和周转天数、存货周转次数和存货周转天数

（3）计算该公司的销售净利率、资产净利率，净资产收益率解

（1）流动比率=5401/3010=

1.79速动比率二（5401-2500）/3010=

0.96资产负债率二（3010+1200）/6880X100%=

61.19%

（2）应收账款周转次数=13134/（650+690）=1960（次）应收账款周转天数=360/

19.60=

18.37（天）存货周转次数=7855X2/（2340+2500）=3o25（次）存货周转天数=360/325=11077（次）

（3）销售净利率=915/131利X100%=

6.97%资产净利率=915/（6500+6880）/2义100%=

13.68%净资产收益率=915/（2500+2670）/2X100%=

35.40%股东权益报酬率=1220X2/（2430+2670）X100%=

47.84%39o某企业2007年年未有关财务资料如下货币资金5000万元，固定资产12500万元,净利润4288万元，利息支出1475万元，速动比率为

1.8,流动比率为2,应收账款周转天数为45天假定该企业速动资产只包括货币资金和应收帐款，总资产由流动资产和固定资产构成，所得税率为33%要求

（1）计算应收帐款平均余额假O定年初、年未应收帐款的余额相等，计算2007年年未流动负债、流动资产和总资产的金额；

（2）假定年初和年未总资产金额相等，计算资产净利率、基本获利率及已获利息倍数（全年按360天计算计算结果保留二位小数）P549解

（1）应收帐款周转率二360/45=8（次）平均应收帐款二销售收入/应收帐款周转率二32000/8=4000（万元）速动资产=货币资金+应收帐款=5000+4000=9000（万元）流动负债二速动资产/速动比率=9000/18=5000（万元）流动资产二流动负债*流动比率=5000*2=10000（万元）总资产二流动资产+固定资产=10000+12500二22500（万元）

（2）资产净利率=净利润/平均总资产=4288/22500=1906%基本获利率二息税前利润/平均总资产二（4288/1-33%+1475）/22500二35%已获利息倍数二息税前利润/利息=（4288/1—33%+1475）/1475=

53440、某公司2000年年初应收帐款余额为20000元，存货余额为14000元.年末流动资产合计36000元，其流动比率为

2.0,速动比率为

1.2,存货周转次数为3o全年产品赊销净额为156000元，除应收帐款外的速动资产忽略不计要求分别计算1,年末流动负债余额2,年末存货余额3,产品销售成本4,年末应收帐款5,应收帐款周转率年末流动负债余额=36000/20=18000（元）年末存货二36000-

1.2X18000=14400（元）产品销售成本3X[（4000+14400）/2]=42600（元）年末应收账款二36000-14400=21600（元）应收账款周转率二156000/[（20000+21600）/2]=

7.541甲公司年初存货为20000元，年初应收账款为15000,年末应收账款为14000o元；年末流动比率为

3.5,速动比率为lo5,存货周转率为5次，流动资产合计为30000元，本年销售收入为10000元.要求计算

（1）年末流动负债；

（2）年末存货；

（3）本年销售成本；

（4）本年应收账款周转天数答

（1）流动负债=30000/

3.5=857142（元）

（2）年末存货=30000—

8751.42*15=1714287（元）平均存货=（20000+1714287）/2=

18571.41（元）

（3）销售成本=

18571.41*5=

92857.05（元）平均应收账款=（15000+14000）/2=14500（元）

（4）应收账款周转天数=（14500*360）/100000=522（天）o42o某公司2005年资产负债情况如下单位万元资产年初年末负债及所有者年初年末权益流动资产500600流动负债300320其中存货200240长期负债300430应收账80100所有者权益400450款1994年:60000x（1X2%F=60000x

0.893=53580（元）]1995年40000X（1412%）8=40000X

0.797=31220（元）]1996年40000X（1+12%尸=40000X

0.712=28480（元）

1.1997年20000X（1412%）4=30000X

0.636=19080（元）合计133020（元）方案二P=40000（P/A,12%,4）=40000*

3.0373二121492（元）

8.1991年初，华业公司从银行取得一笔借款为5000万元，贷款年利率为15%,规定1998年末一次还清本息该公司计划从1993年末每年存入银行一笔等额偿债基金以偿还借款，假设银行存款年利率为10%,问每年存入多少偿债基金？解

（1）1998年末一次还清本息数为F=5000X（1+15%）8=5000X

3.059=15295（万）

（2）偿债基金数额每年为（根据年金终值公式）F二1因15295-A x一原一15295=Ao X7o7156故A=1982（万元）

9.某公司计划在5年内更新设备，需要资金1500万元，银行的利率为10%,公司应每年向银行中存入多少钱才能保证能按期实现设备更新P25分析根据年金现值公式，皿5曙°+侬二A=1500/6o1051=245o7（万元）10o某投资者拟购买一处房产，开发商提出了三个付款方案方案一是现在起15年内每年末支付10万元；方案二是现在起15年内每年初支付

9.5万元；方案三是前5年不支付，第6年起到15年每年末支付18万元资产总额10001200权益总额100012002005年损益情况如下单位万元项目上年实际本年累计销售收入30004000销售成本20002600产品销售利润8001000利润总额500800净利润335536要求计算该公司2005年1流动比率2速动比率3存货周转率4资产负债率5销售净利率6净资产收益率答1流动比率=6=

1.8752速动比率=6-240=1125320—3203存货周转率=4000=181824资产负债率=型二30=

0.625200+240120025销售净利率*100%=与1=134%6净资产收益率=4000400+450212%假设按银行贷款利率10%复利计息，若采用终值方式比较，问哪一种付款方式对购买者有利？解答方案一F=10xF/A,10%,15二10x

31.772=31772万元方案二F=95x F/A,10%,15x1+10%=

332.02万元O方案三F=18x F/A,10%,10=18x

15.937=28687万元从上述计算可得出，采用第三种付款方案对购买者有利.llo李博士是国内某领域的知名专家，某日接到一家上市公司的邀请函，邀请他作为公司的技术顾问，指导开发新产品.邀请函的具体条件如下1每个月来公同指导工作一天；2每年聘金10近；3提供公同所在A市住房一套，价值80下；4在公同至少工作5年李博士对以上工作待遇很感兴趣，对公司开发的新产品也很有研究，决定应聘但他不想接受住房，因为每月工作一天，只需要住公司招待所就可以了，这样住房没有专人照顾,因此他向公同提出，能否将住房改为住房补贴公同研究了李博士的请求，决定可以在今后5年里每年年初给李博士支付20万元房贴.收到公同的通知后，李博士又犹豫起来，因为如果向公司要住房，可以将其出售，扣除售价5%的契税和手续费，他可以获得76万元，而若接受房贴，则每年年初可获得20万元假设每年存款利率2%,则李博士应该如何选择？解答要解决上述问题，主要是要比较李博士每年收到20万元的房贴与现在售房76万元的大小问题由于房贴每年年初发放，因此对李博士来说是一个即付年金其现值计算如下11DnP=Ax i~.1+i=20x[P/A,2%,4+1]=20x[38077+1]O=20X48077=

96.154万元从这一点来说，李博士应该接受房贴12假设信东公司准备投资开发一项新产品，根据市场预测，预计可能获得的年度报酬及概率资料如表预计年报酬XI市场状况概率PI万元繁荣6000o3一般3000o5衰退00o2若已知此产品所在行业的风险报酬系数为8%,无风险报酬率为6%试计算远东o公司此项决策的风险报酬率和风险报酬.解:1计算期望报酬额X=600X

0.3+300X

0.5+0X02=330万元o2计算投资报酬额的标准离差S=V

600.330BX

0.34300-330aX0,540-330ax

0.2=210万元3计算标准离差率V=A/X=210/330=63o64%4导入风险报酬系数，计算风险报酬率V=8%义

63.64%=51%5计算风险报酬额H=Pm X口工=33义°,=

151.62万兀R0fJHR十KR

13.时代公司现有三种投资方案可供选择，三方案的年报酬率以及其概率的资料如下表:投资报酬率市场状况发生概率甲方案乙方案丙方案繁荣0o340%50%60%一般

0.520%20%20%衰退0o20-15%—30%假设甲方案的风险报酬系数为8%,乙方案风险报酬系数为9%,丙方案的风险报酬系数为10%时代公司作为稳健的投资者欲选择期望报酬率较高而风险报酬率较低的方案，试通过计算作出选择分析1计算期望报酬率甲方案K=

0.3X40%+

0.5X20%+0o2X0%=22%乙方案K=

0.3X50%+05X20%+02X-15%=22%o o丙方案K=03X60%+0o5X20%+

0.2X—30%=22%2计算标准离差甲方案6=V4O%-22%3xO.3X20%-22^!x

0.5+0-22%!x0,2=14%乙方案8=J50%-22%尸x

0.3埃0%-22叩乂8犬七治北叫xO.2=

22.6%丙方案§=750%.22%ax

0.3+20%.22%i!x

0.5+-15%.22^x0,2=

22.5%3计算标准离差率甲方案V=△甲=14%/22%=

63.64%乙方案V=A/K=

22.6%/22%=102o73%丙方案V二A/K=

56.9%/22%=142%4导入风险报酬系数，计算风险报酬率甲方案RR=Bo V=8%X63o64%=5o1%乙方案RR=9%X10273%=

9.23%丙方案:RR=10%X

258.62%=1418%综合以上计算结果可知，三种方案估期望报酬率均为22%,所以时代公司应该选择风险报酬率最低的甲方案.第三章

14.甲企业2006年利润表，资产负债表及各项目占销售收入百分比如下表所示若该企业2007年预计销售收入为23000万元，所得税税率40%,税后利润留用比率50%.试编制2007年预计利润表、预计资产负债表并预测外部筹资额2006年利润表项目金额/万元占销售收入百分比/%销售收入15000100o0减销售成本1140076o0营业费用

600.4销售利润354023o6减:管理费用306020o4财务费用

300.2税前利润4503o0减:所得税

1801.2税后利润

2701.82006年资产负债表占销售收入百分项目金额/万元比/%资产现金

750.5应收账款240016o0存货261017o4预付费用10—固定资产净值285—资产合计538033o9负债及所有者权命500—应付票据246017o6应付账款

1050.7应付费用55—长期负债负债合计

330018.3实收资本1250—留用利润830—所有者权益合计2080—负债及所有者权5380—益合计解2007年预计资产负债表l销售额％项目2006年末预计数额实际销售净额1500023000资产现金750o5115应收账款2400163680存货

261017.44002预付费用10—10固定资产净285285—值资产合计538033o98092应付票据500—500应付账款

264017.64048预付费用1050o7161长期负债55—55负债小计330018o34764实收资本1250—1250留用利润830145%1037所有者权益20802287小计融资需求1041负债及所有53808092。