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第一部分预习班课程安排说明课程特点说明・企业实务流程为逻辑顺序•财务管理业务核算相结合・基础知识详细解读与演练预习班课程目录
1.设立筹资管理及核算货币时间价值
2.投资业务管理及核算
3.日常经营管理及核算
4.利润分配管理及核算
5.报表及财务分析评价
6.财务预测和预算管理企业财务管理及业务流程流程1设立/筹资
(一)筹资决策
1.筹资来源
2.资本成本
(二)业务核算L吸收直接投资
3.发行股票
4.银行借款
5.发行债券流程2投资阶段(-)投资决策
1.固定资产投资
2.股权债权投资(-)业务核算
1.固定资产等(含在建工程、无形资产等)
2.长期股权投资
3.金融资产投资流程3日常经营(-)营运资产管理
4.存货管理
5.应收账款管理
6.现金管理
7.流动负债管理
(二)业务核算
1.货币资金核算
2.应收款项核算
3.存货核算
4.流动负债核算
(1)应付账款核算
(2)应付职工薪酬
(3)应交税费核算
5.收入业务
6.企业特殊业务(简介)流程4利润及分配
(一)股利政策L股利分配政策
(二)业务核算L所得税
7.利润及利润分配流程5财务分析L企业财务报表编制
(1)资产负债表
(2)利润表
(3)现金流量表
8.企业财务分析与评价流程6预测预算
1.外部资金需求
2.目标利润实现
3.融资一一投资一一生产一第二部分财务管理基础知识基础知识财务管理环节与目标
一、财务管理概述
1.企业财务是指企业在生产经营过程中关于资金收支方面的事务企业在再生产过程中,从货币资金形态出发,经过若干阶段,依次转换其形态,又回到货币形态,这一过程称为资金运动过程,也称为财务活动过程企业财务管理是以价值增值为目标,围绕企业各项财务活动而展开的决策、控制和评价的过程
2.财务管理涉及企业管理的所有方面,它具有综合性,其本质是一种价值管理财务管理的实质在于决策与控制决策是前提,是一种事前管理活动;•控制是日常性的管理活动,是事中管理活动;•评价则是一种事后管理活动•
3.财务管理的主要内容包括筹资管理、投资管理、营运资金管理、股利分配管理四个方面的内容财务管理的上述四项基本内容是具有有机联系的整体,它们共同为实现企业财务管理目标服务
二、财务管理环节财务管理环节是企业财务管理的工作步骤与一般工作程序,通常包括以下几个环节:7M财而■.值[决事:财务分析与.与控制叫与再价财务管理环节主要作用
(1)测算各项生产经营方案的经济效益,为决策提供可靠的依据;
(2)预计财务收支的发展变化,确定经营财务预测目标;
(3)测算定额和标准,为编制计划、分解计划指标服务财务预测与预算主要有定性预测和定量预测两种方法
(1)财务计划是根据企业整体战略目标和规划,结合财务预测的结果,对财务活动进财务计划与预算行规划;
(2)财务预算是财务战略的具体化,是财务计划的分解和落实
(1)财务决策是从各种备选方案中选出最佳方案的过程;财务决策
(2)财务决策是财务管理的核心;
(3)决策成功与否直接关系企业的成败主要有经验判断法和定量分析法两种方法财务决策与控制财务控制是对企业财务活动施加影响或调解,以便实现计划所规定的财务目标的过程财务控制财务控制方法前馈控制、过程控制、反馈控制财务控制措施预算控制、运营分析控制、绩效考评控制财务分析是根据企业财务报表等资料,采用专门方法,分析和评价企业财务状况、经营财务分析成果以及未来趋势的过程财务分析方法比较分析法、比率分析法、综合分析法财务分析与评价财务评价是将报告期实际完成数与规定的考核指标进行对比,确定有关责任单位和个人财务评价完成任务的过程形式绝对指标、相对指标、完成百分比、综合评价
三、财务管理目标的类型企业财务管理目标有三种观点利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化
1.利润最大化目标下,企业财务管理以实现利润最大为目标目标类型优点局限性
①没有考虑利润实现时间和资金时间价值;
②没有考虑风险;利润指标计算简单,易于理利润最大化
③没有反映创造的利润与投入资本之间的关解系;
④可能造成企业经营行为的短期化每股收益EPS最大化反映了利润和投入资本之间的关系,但没有解决其他的缺陷
2.股东财富最大化,是以实现股东财富最大为目标对于上市公司,股票数量一定时,股价越高,财富越大目标类型优点局限性
①非上市公司难以应用;
①考虑了风险因素;
②股价受众多影响因素;
②避免经营行为短期化;股东财富最大化
③对股东以外的其他相关者的利益重视不
③容易量化,便于考核和奖惩够
3.企业价值最大化企业价值是所有者权益和债权人权益的市场价值,等于企业所能创造的预计未来现金流量的现值目标类型优点局限性
①考虑了取得报酬的时间和资金时间价值;
②考虑了风险与报酬的关系;
①过于理论化,不易操作;
③将企业长期、稳定的发展和持企业价值最大化
②非上市公司只育活门进行评估,而评估续的获利能力放在首位,直服短很难做到客观和准确期行为;
④价值代替价格,避免了过多受外界市场因素的干扰•利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化,都是以股东财富最大化为基础本书以股东财富最大化为财务管理目标基础知识货币时间价值货币时间价值,是指一定量货币资本在不同时点上的价值量差额通常情况下,它是指没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率,是利润平均化规律发生作用的结果终值Future Value又称将来值,是现在一定量的货币折算到未来某一时点所对应的金额,通常记作Fo现值Present Value是指未来某一时点上一定量的货币折算到现在所对应的金额,通常记作P【教师提示】下面讲解货币时间价值,相关符号统一说明如下F为终值,P为现值,A为年金金额,i为利率通常即为折现率,n为计息期数
一、复利终值与现值复利计算方法是指每经过一个计息期,要将该期所派生的利息加入本金再计算利息,逐期滚动计算,俗称“利滚利”除特别说明,计息期一般为一年一复利终值复利终值是指一定量的货币,按复利计算的若干期后的本利总和复利终值计算公式F=P•1+i n1+i”称为复利终值系数,记为F/P,i,n;n为计息期【例1】陈某将100万元用于购买某保险公司的理财产品,该理财产品年化收益率为5%,期限为3年,复利计息,到期一次还本付息求3年后理财产品到期,陈某可收到的全部本利和为多少万元?解析该题目属于已知初始本金,利率,期限,求复利终值的内容,代入复利终值公式,计算结果为F=P・1+i n=100X1+5%3=
115.76万元-复利现值复利现值是指未来某期某一具体时点的一定量的货币,按复利计算的现在价值复利计息计算现值的公式P=F/1+i n1/1+i”为复利现值系数,记为P/F,i,n;n为计息期【例2】刘某预计3年后出国,预计需要一次性携带人民币20万元如果现在有一款理财产品,该理财产品年化收益率为4%,期限为3年,复利计息,到期一次还本付息则刘某现在最少购入多少万元的理财产品,可满足3年后出国的资金需求?解析该题目属于已知终值,利率,期限,求复利现值的内容,代入复利现值公式,计算结果为F20_元P=a+0^=1+5%=17,285【教师提示】
①在期数和利率相同的情况下,复利终值系数1+in与复利现值系数1/1+D八互为倒数关系;
②复利终值和复利现值互为逆运算【教师解读】【思考】现值与终值之间的差额是什么?【解答】从实质来说,两者之间的差额是利息【教师提示】在财务管理中,如果不加注明,一般均按照复利计算
1.]■■1I I|•••••••十....卜「?A/1♦
1.递延年金终值计算公式-B d+J—1〜CFfAt if■5=4x,=A x说明递延年金的终值计算,不受递延期田的影响
2.递延年金的现值计算公式公式1P=AX[P/A,i,m+n—P/A,i,m]【教师解读】思路把递延期每期期末都当作有等额的收付A,把递延期和以后各期看成是一个普通年金,计算出这个普通年金的现值,再把递延期多算的年金现值减掉即可保谀送延期内号期郡有AP=AXP/A,i,M+H-P/A,i,JI]公式2P=AX P/A,i,n X P/F,i,m•一012™m m*1m*2m*n【教师解读】思路把递延期以后的年金套用普通年金公式求现值,这时求出来的现值是第一个等额收付前一期期末的数值,距离递延年金的现值点还有川期,再向前按照复利现值公式折现m期即可•Me”m m+1m+2m+n已知点的金额求复利现值转用庠金叶口时点现值M MP=AX P/A,i,n XP/F,i,B公式3P=AX F/A,i,n XP/F,i,m+n【教师解读】思路先求递延年金的终值,然后利用复利的原理折现为复利现值【教师提示】重点掌握前两种求递延年金现值的计算公式【例5】某企业向银行借入一笔款项,银行贷款的年利率为10%,每年复利一次银行规定前10年不用还本付息,但从第11-20年每年年末偿还本息5000元下面用两种方法计算这笔款项的现值[已知P/A,10%,10=
6.1446,P/F,10%,10=
0.3855,P/A,10%,20=
8.5136]方法一PA=AX P/A,10%,10XP/F,10%,10=5000X
6.1446X
0.3855=
11843.72元方法二P=AX[P/A,10%,20-P/A,10%,10]=5000义
8.5136-
6.1446=11845元A四永续年金永续年金是指无限期的年金永续年金没有终止期限,因此就没有终值永续年金现值的计算公式P=A/i【例6】归国华侨吴先生想支持家乡建设,特地在祖籍所在县设立奖学金奖学金每年发放一次,奖励每年高考的文理科状元各10000元奖学金的基金保存在中国银行该县支行,银行一年的定期存款利率为2%则吴先生要投资多少钱作为奖励基金?由于每年都要拿出20000元,因此奖学金的性质是一项永续年金,其现值应为PA=20000/2%=1000000元即吴先生要存入1000000元作为基金,才能保证这一奖学金的成功运行【教师提示】对于预付年金先付现金的现值、资本回收系数、偿债基金系数,参见基础班的讲解。