还剩6页未读,继续阅读
文本内容:
(资本运营与融资)复习考试资料
104241、资本的根本特征(选第一章资本运营概论择、简答)★★★⑴资本的增值性⑵资本的竞争性
2、企业拥有资本的构成⑶资本的运动性(选择、简答)★★
(4)资本的独立性和主体性⑸资本的放开性
(1)货币资本;⑵实物资本;⑶无形资本;
3、资本的功能(简答、论
(4)金融资本;述)★★⑸人力资本;⑹产权资本⑴联结生产要素,形成现实的生产力,推动价值的增值和累积⑵联结流通要素,促进商品流通和货币流通,完成剩余价值和分配
4、资本运营的内涵(简价值答、论述)★★⑶资源配置的职能
5、资本运营的特征(简
(4)鼓励和约束的职能答、论述)★★资本运营是一种通过对资本使用价值的运用,在对资本作最有效使用的根底上,为完成资本赢利的最大化而开展的活动⑴资本运营是以价值形态治理为原则的企业运营理念⑵资本运营注重资本的流动性表现方法有直接实物投资、证券交
6、资本运营目标的概念易、借贷信用、产权交易、融资租赁、期货买卖等(名词解释)★★⑶资本运营是一种放开式的运营
7、资本扩张的三种类型
(4)资本运营更是风险性运营(选择、简答、论述)★资本运营目标是完成资本的增值★⑴横向型资本扩张指企业为了提高现有产品的市场占有率,采纳资本运营的手段扩大生产经营规模,并购同一产业的企业产权或企业资产,进而完成资本扩张⑵纵向型资本扩张指企业采纳资本运营的手段,并购与本企业产品有上下游关系的企业产权或企业资产,或直接投资与本企业产品有上下游关系的产品生产,从而完成资本扩张
8、资本运营目标的表现⑶混合型资本扩张指兼用横向型与纵向型资本的扩张模式,或直(简答)★★接投资,或并购与本企业产品不同或没有上下游关系的企业产权或企业资产,从而完成资本扩张⑴利润最大化企业生产运营和资本运营所完成的利润总额;⑵全部者权益或股东权益最大化股东财富是股东所持有的股票数量与股票市价的乘积,因此股票市价就成了财务决策所要考虑的最重要因素这一指标的优点是科学地考虑风险因素;缺陷是其仅仅局限于投资者或股东的利益,没有考虑其他相关者的利益;股东权益大小受股票价格的影响,而股票价格的波动、变化可能与企业的实际经营业绩完全脱节;
(3)企业价值最大化企业价值是指企业全部资产的市场价值,它反映了企业潜在或预期的获利能力尽管企业价值的衡量比拟复杂,企业价值最大化,具有全面性它考虑了企业酬劳的时间价值、用于衡量风险因素的贴现率,还考虑了当前收益与未来收益都会对企业的经营产生影响,有利于克服企业的短期行为
9、按资本的运动状态划分可以将资本运营划分为存量资本运营和增量资本运营(选择、简答、论述)
①存量资本运营,是指投入企业的资本形成资产后,以增值为目标而进行的企业经济活动,既包含直接生产过程的资产使用,又包含★★运用产权转让方法,促进资本存量的合理流动和优化配置;
②增量资本运营,实质上是企业投资行为,即对企业的投资活动进行筹划和治理,包含投资方向的选择、投资结构的优化、筹资与投资决策、投资治理等
10、按资本运营的形式划
①实业资本运营,是指企业以实业为运营对象,将资本直接投入生分(选择、简答、论述)产运营活动所需要的固定资本和流动资本之中,以形成从事商品生★★产或者提供效劳的运作过程实业资本运营分为固定资产投资和流动资产投资两类,是企业资本运营最根本的方法;
②产权资本运营,其对象是产权产权的根底和核心是全部权产权资本运营的主要方法是产权交易通过产权交易,可以使企业资本得到集中或者分散、转产,从而优化企业资本的结构产权资本运营包含两层含义一层是资本全部者及其代理人依据出资者的全部权,运营企业的产权资本,以完成资本的保值增值目标;另一层是指企业运营者依据企业的法人财产权,运营企业的法人资产,以完成企业法人财产的保值、增值;
③金融资本运营,是指企业以金融资本为对象进行的一系列资本运营活动主要以有价证券等形式进行交易;它不参与直接的生产运营活动,只是以金融资本的买卖为手段,力图通过肯定的运作方法和技巧,使自身所持资本升值;
④无形资本运营企业的资本由有形资本和无形资本组成无形资本是资本化的无形资产,即无形资产的价值形态无形资本运营,即企业对所拥有的无形资产进行运筹、筹划、交易、推广,使其完成价值的最大增值总的来说,资本运营虽然涉及的内容广泛,但总体包含两个主要方面一是通过市场对不同形态的资本进行买卖活动;二是通过对资本使用价值的运用,完成资本增值的增大化
11、马克思对资本的解释
①资本本身必须具有价值,虽然其表现形态各异,但没有价值的东(选择、论述)★★西不是资本
②资本必须能带来剩余价值,虽然有价值但是不能带来剩余价值的不能成为资本
③只有在现实的物质生产过程中能够产生剩余价值的价值才是资本
12、资本运营治理的根本
(1)资本系统整合原则
(2)资本结构最优原则原则(简答、论述)★★
(3)资本运营时机本钱最小原则
(4)资本经营的放开原则
(5)资本周转时间最短原则
(6)资本规模最优原则
(7)资本风险结构最优原则
13、资本运营与生产运营
(1)运营领域不同资本运营主要是在资本市场上运作,而企业生的区别(简答、论述)★产运营主要是在生产资料市场、劳动力市场、技术市场和商品市场★上运作
(2)运营对象不同资本运营的对象是企业的资本及其运动,侧重的是企业运营过程的价值方面,追求资本增值生产运营侧重的是企业运营过程的使用价值方面,追求产品数量、品种的增多和质量的提高
(3)运营方法不同资本运营要运用汲取直接投资、发行股票、发行债券、银行借款和租赁等方法合理筹集资本;要运用直接投资、间接投资和产权投资等方法有效地运用资本,合理地配置资本而生产运营主要通过调查社会需求,以销定产,以产定购,强化技术开发,研制新产品,革新工艺、设备,创铭牌产品,开发销售渠道,建立销售网络等方法,到达增加产品品种、数量,提高产品质量,提高市场占有率和增加产品销售利润的目的
14、企业从生产运营转向
1.有利于推动企业制度创新和治理创新的同步开展资本运营的重要意义和作
2.有利于公司经营集约化、多角化、集团化、国际化用(简答、论述)★★
3.有利于促进我国资本市场的发育和成熟
4.有利于培养和造就一支现代企业家队伍
1、资产剥离
2、公司分立
3、分拆上市
4、股份回购
15、收缩型资本运营主要完成形式(简答、论述)★★
16、其他资本运营模式(简内部资产重组;战略联合;运营无形资产进行股权投资、吸引外资、答、论述)★★资本扩张;证券交易;资产租赁
17、资本扩张(简答、论资本扩张是指在现有的生产经营规模和资本结构下,企业通过内部累积、资本市场融资、追加投资和并购外部资源等方法,完成资本述)★★规模和生产规模的扩张第二章资本运营的未来开展
18、资本运营风险(选择、论述)★★★
1.宏观性风险
19、防范资本运营风险的有效措施(简答)★★⑴社会风险;
(2)政治风险;
(3)经济风险
(4)利率风险;
(5)购置力风险;
(6)市场风险
2.微观性风险⑴经营风险;
(2)违约风险;
(3)商业风险;
(4)财务风险⑴择优选择资本运营主体⑵明确企业开展战略3稳固企业优势业务企业应该注重主营业务和核心业务等优势业务的稳固与开展4科学论证运营方案5注意防范道德风险和逆向选择为防范信息风险,企业在资本运营时,应昌度重视尽职调查
20、资本运营治理的现实1资本运营理念扭曲一是将过程视为目的二是将规模经济误问题简答★★认为是简单扩大经济规模三是脱离生产经营进行资本运营2资本运营主体模糊资本运营主体长期处于模糊状态政府往往成为资本运营的实际主导者3资本运营人才缺少,资本运营中介组织严峻不标准4对外资本运营较少
21、我国企业资本运营未
1、资本运营向科技化、网络化方向开展来开展趋势及特点简答、
2、效劳业成为并购的重要战场,资本运营中介组织的并购重组成论述★★为热点
3、产业资本和银行资本结合形成金融资本
4、我国将掀起一股对外资本运营热潮
5、人力资本成为资本运营的新宠人力资本是最重要、最稀缺的资本,企业竞争实质上是人力资本的竞争
22、我国企业资本运营健
1、强化人力资本运营当今的国际竞争在很大程度上是图科技人康开展的对策简答、论才和高层经营治理人才的竞争
2、努力培养各类市场中介组织述★★
3、努力完成资本运营形式的多样化规模经济效益明显的行业,可以采纳横向并购方法;纵向一体化优势的行业,可以采纳纵向并购方法
4、改革相关治理体制,为我国企业资本运营提供相对宽松的法律环境
5、大力推动国民经济信息化
6、完善配套政策,支持企业的资本运营工作
7、我国企业要放眼全球,积极开展对外资本运营第三章资本筹资
23、资本筹集名词解释企业从自身生产经营现状和资本需求情况出发,依据企业的经营策★★略和开展规划,经过科学的预测、决策,采纳适当的筹资渠道和筹资方法,从企业外部有关单位和个人,或从企业内部猎取所需资金的一种行为
24、资本筹集的动机简1设立性筹资动机指为了设立企业而进行的资本筹集的动机答、论述★★2扩张性筹资动机企业为扩大生产规模或追加对外投资而筹集资金的动机3偿债性筹资动机企业为了归还某些债务而进行筹资的动机4混合性筹资动机企业既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资动机在这种筹资中混合了扩张性筹资和归还性筹资两种动机
25、企业主要筹资方法及
1、汲取直接投资优点有利于增强企业信誉、有利于尽快形成优缺点简答、论述★★生产能力、有利于降低财务风险汲取直接投资的缺点资本本钱较高、简单分散操作权
2、发行股票一般股筹资的优点是筹资风险小、有助于增强企业的借债能力、筹资数量大、筹资限制较少缺点资金本钱较高、简单分散操作权
3、发行公司债券优点资金本钱低、保证操作权、可以发挥财务杠杆作用,具有优化资本结构、提高公司治理的作用缺点筹资风险高、限制条件多、筹资额有限
4、利用留存收益主要包含资本公积、盈余公积金和未分配利润等
5、向银行借款优点筹资速度快、筹资本钱低、借款弹性好、不必公开企业经营情况、有杠杆效应缺点财务风险较大、限制条款较多、筹资数额有限
6、融资租赁优点筹资速度快、有利于保存企业举债能力、设备淘汰风险小、财务风险小、可以获得减税的利益缺点租赁本钱高、有利率变动的风险
26、贷款人应该具备的条1企业实行独立核算,自负盈亏,具有法人资格,有健全的机构件简答、论述★★和相应的企业治理的技术人才2用途合理合法,具有贷款工程的可行性汇报3具有肯定的物资和财产保证,担保单位具有相应的经济实力4具有归还贷款本息的能力5财务治理和经济核算制度健全,资金使用效果良好6在有关金融部门开立账户并能办理结算
27、短期银行贷款的用途1经营周转贷款,亦称生产周转贷款或商品周转贷款简答、论述★★2临时贷款,是企业因季节性和临时性客观原因3结算贷款4票据贴现贷款,期限一般不超过三个月5卖方信贷6预购定金贷款,是商业企业为收购农副产品发放预购定金而向银行借入的款项7专项储藏贷款,是商业批发企业由国家批准储藏商品而向银行借入的款项必须实行专款专用
28、公司债券的发行条件1股份的净资产不低于RMB3000万元,有限责任公司的净资产不低于RMB6000万元简答、论述★★2本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%;金融类公司累计公司债券余额按金融企业有关规定计算3最近三个会计年度完成的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息4筹集的资金投向符合国家产业政策5债券的利率不超过限定的利率水平6规定的其他条件,如公开发行公司债券筹集的资金,必须用于核准的用途,不得用于弥补亏损和非生产性支出
29、公司债券不得发行条1最近36个月内公司财务会计文件存在虚伪记载,或者公司存件简答、论述★★在其他重大违法行为2本次发行申请文件存在虚伪记载、误导性陈述或者重大遗漏3对已发行的公司债券或者其他债务有违约或者拖延支付本息的事实,仍处于继续状态4严峻损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形
30、可转换公司债券的优
1、可转换证券融资的优点缺点简答、论述★★1可转换证券通过X看涨期权可降低融资本钱2可转换证券有利于未来资本结构的调整,债券或优先股转换成般股可降低财务杠杆,为今后进一步融资制造了条件
2、可转换证券融资的缺点1一个高速成长的公司在其一般股价格大幅上升的情况下,利用可转换证券融资的本钱要高于一般股或优先股2如果可转换证券持有人执行转换,将稀释每股收益和剩余操作权3假设公司经营业绩不佳,则大局部可转换债券不会转换为般股票
31、股票价格影响因素选1公司内部因素赢利能力、现金流量、可延续成长能力、公司择、论述★★经营治理的变动2市场因素市场供求影响股票市场的供求关系是决定股票价格的直接因素市场操作主要是投资者通过买卖操作来影响证券市场价格主管机关的限制行为3宏观经济因素货币政策因素、财政政策因素、物价变动的影响、国际收支的影响4其他因素包含政治因素、社会心理因素等
32、股权融资和债权融资1融资性质不同股权融资双方是一种全部权关系;债权融资双的区别论述★★方是债权债务关系2承当风险不同股权融资不需要归还,投资者自担风险;债权融资的资金需求方要承当偿本付息风险3收益来源不同股权融资的投资者收益来自股息、红利、资本利得;债权融资的资金供应方收益来自利息4双方关系的固定性不同股权融资的资金供应双方关系具有不固定性;债权融资方法中的信贷融资双方关系具有固定性5权利不同股权融资的股东有权参与发行公司的经营治理和决策,并享有监督权;债权融资只有信贷融资享有监督权
33、资本筹集原则简答、规模适当原则;筹措及时原则;合法性原则;效益性原则论述★★
34、影响企业选择筹资方1资金本钱是资金使用者向资金全部者和中介机构支付的费用,是资金全部权和使用权别离的结果法的因素简答、论述★★2财务风险指企业由筹资原因引起的资金来源结构的变化所造成的股东收益的可变性和偿债能力的不确定性
1、综合考虑资金本钱和风险
35、选择筹资方法简答、论述★★
2、考虑资本市场状况和公司的经营现状
3、借鉴兴旺国家经验
4、依据企业规模1A股,是我国境内的公司发行的以RMB认购和交易的股票
36、我国上市公司股票的2B股,是我国境内发行以外币认购和交易的股票分类简答、论述★★3H股,是注册地在内地、上市地在中国香港的外资股4N股,是在纽约上市的外资股5S股,是在新加坡上市的外资股
37、银行贷款的分类简1按归还期不同短期贷款、中期贷款和长期贷款答、论述★★2按归还方法不同活期贷款、定期贷款和透支3按贷款用途或对象不同工商业贷款、农业贷款、消费者贷款、有价证券经纪人贷款等4按贷款担保条件不同票据贴现贷款、票据抵押贷款、商品抵押贷款、信用贷款等5按利率约定方法不同固定利率贷款和浮动利率贷款等依据中国人民银行公布的贷款通则,我国的银行贷款分为以下三种
①自营贷款、托付贷款和特定贷款
②短期贷款、中期贷款和长期贷款
③信用贷款、担保贷款和票据贴现
38、票据贴现和发放货款1资金流动性不同贷款是有期限的,在到期前是不能回收的的异同简答、论述2利息收取时间不同贴现业务预先扣除利息贷款是事后收取★★利息3利息率不同票据贴现的利率要比贷款的利率低
39、公司债券种类简答、
1、按是否记名记名公司债券、不记名公司债券论述★★
2、按持有人是否参加公司利润分配参加公司债券、非参加公司债券
3、按是否可提前赎回可提前赎回公司债券、不可提前赎回公司债券
4、按发行人是否给予持有人选择权附有选择权的公司债券、未附选择权的公司债券
5、按发行债券的目的一般公司债券、改组公司债券、利息公司债券、延期公司债券
40、公司债券发行方法简1私募债券不能公开上市,流动性差,利率比公募债券高,发答、论述★★行数额一般不大2公募发行发行者必须向公众募集
41、公司债券发行价格简1平价发行;2溢价发行;3折价发行答、论述★★
42、股权融资的功能简筹集资金的功能最根本、制度创新功能最根本、配置功能、增答、论述★★加资本金,优化财务指标
43、股票种类选择、论
1、按股东权利分类,股票可分为一般股、优先股和后配股述)★★
2、依据业绩分为ST股、垃圾股、绩优股、蓝筹股
3、依据股票是否记载股东姓名分为记名股票和无记名股票
4、依据股票是否记名,每股金额分为有票面值股票和无票面值股票
5、依据股票上表示的份数分为单一股票和复数股票
6、依据股票所代表的权利大小分为一般股票和特别股票
7、依据股票持有者有无表决权分为表决权股票和无表决权股西TJxo
44、股票发行新股的弊端发行新股的弊端
①必须作现股折让;
②基于监管原因通常不包含(简答、论述)★★海外股东;
③摊薄股价;
④完成时间长于配售,因此风险较大,承销商要求较多费用;
⑤现有股东可能有资金限制
45、股票特征(简答、论收益性、风险性、稳定性、流通性、股份的伸缩、波动性、参与性述)★★
46、股票发行方法(简答、包销发行方法和代理发行方法论述)★★
47、股票价格(简答、论票面价格、发行价格、账面价格及市场价格述)★★。