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文本内容:
第一章财y管理总论
①资金合理配置原则理来实施,进行财务分层管理这就是所谓的“三层”
②收支积极平衡原则1~资金运动的经济内容,L I「两极三层警理的■内容
③成本效益原则
①资金筹集筹集资金是资金运动的起点,是投资的必要前提
①股东大会着眼于企业的长远发展和主要目标,实施重大的
④收益风险均衡原则
②资金投放投资是资金运动的中心环节财务战略,进行重大的财务决策
⑤分级分口管理原则
③资金耗费资金的耗费过程又是资金的积累过程
②董事会着眼于企业的中、长期发展,实施具体财务战略,§利益关系协调原则
④资金收入资金收入是资金运动的关键环节进行财务决策
⑤资金分配资金分配是一次资金运动过程的终点,乂是下一
③经理层经理层对董事会负责,着眼于企业短期经营行为,次资金运动过程开始的前奏O
①财务活动中的风险是指获得预期财务成果的不确定性执行财务战略,进行财务控制
②要求收益与风险相适应,风险越大,则要求的收益也越高JflJ企业a名方面的财务关系—企业内部财备管理体制班究■的题
③都应当对决策项目的风险和收益作出全面的分析和权衡,项
①企业与投资者和受资者之间的财务关系
①资金控制制度目适当地搭配起来,分散风险,做到既降低风险,又能得到较
②企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系
②收支管理制度高的收益
③企业与税务机关之间的财务关系
③内部结算制度
④企业内部各单位之间的财务关系12,4务.管理的环节韦要右.
④物质奖励制度
⑤企业与职工之间的财务关系I
①财务预测企业财务处的主革职面1b―企业财务管理的主耍内容包括
②财务决策
①筹集资金
①筹资管理
③财务计划
②负责固定资产投资负责
②投资管理
④财务控制
③营运资金管理
③资产管理财务分析
④负责证券的投资与管理
④成本费用管理
⑤负责利润的分配13r毗务预测坏节的工作去骤.
⑤收入和分配管理
①明确预测对象和目的g负责财务预测、财务计划和站务分析工作企此合计处的g1一财务管理的晚点
②搜集和整理资料联责」财务管理区别于其他管理的特点,在于它是一种价值管理,是
③选择预测模型
①按照企业会计准则的要求编制对外会计报表对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理
①涉及面广§实施财务预测
②按照内部管理的要求编制内容会计报表财务管理与企业的各个方面具有广泛的联系
③进行成本核算工作
②灵敏度高财务管理能迅速提供反映生产经营状况的财务信匕一财务决策环苹的工作步路」
④负责纳税的计算和申报息
①确定决策目标
⑤执行内部控制制度,保护企业财产
③综合性强财务管理能综合反映企业生产经营各方面的工作
②拟定备选方案
⑥办理审核报销等其他有关会计核算工作评价各种方案,选择最优方案质量,第二章资金时间价产和投资风险的价值L-金时.间4I卜财务管理目标含义,15—财冬计划环节的丁作步骚介-值的心质又称理财目标,是指企业进行财务活动所要达到的根步目的
①分析主客观条件,确定主要指标
①要正确理解资金时间价值的产生原因
②安排生产要素,组织综合平衡帖务馨理」」标的作皿一
②要正确认识资金时间价值的真正来源g编制计划表格,协调各项指标
①导向作用何要合理解决资金时间价值的计气原则
②激励作用2一运.用舔伞时.间除值的必噩姓一
③凝结作用
①制定控制标准,分解落实责任
①资金时间价值是衡量企业经济效益、考核经营成果的重要依g)考核作用
②确定执行差异,及时消除差异据资金时间价值问题,实际上是资金使用的经济效益问题评价单位业绩,搞好考核奖惩
②资金时间价值是进行投资、筹资、收益分配决策的重要条件
①财务管理目标具有相对稳定性财务分析环节.的工作步骤一资金时间价值揭示了不同时点上所收付资金的换算关系,这是
②财务管理目标具有可操作性〔可以计量、可以追溯、可以
①搜集资料,掌握情况.正确进行财务决策的必要前提控制
②指标对照,揭露矛盾卜」年金的含义•I警才务管理目标具有层次性
③因素分析,明确责任是指一定期间内每期相等金额的收付款项p提出措施,改进工作年金的种类
①每期期末收款、付款的年金,称为后付年金,冬解理.的总体.用事一即普通年金
①经济效益最大化
②利润最大化
①对照分析法
②每期期初收款、付款的年金,称为先付年金,或者称即付年
③权益资本利润率最大化
②比率分析法金
④股东财富最大化
③距今若干期以后发生的每期期末收款、付款的年金,称为递,因素分析法延年金§企业价值最大化工9一财务管理环节的特循一.仅无期限连续收款、付款的年金.称为永续年金
8、,企业价值最大化理财H标的优点•.
①循环性4投资决策的笺激
①它考虑了取得报酬的时间,并用时间价值的原理进行了计量
②顺序性
①确定性投资决策
②它科学地考虑了风险与报酬的联系
③层次性
②风险性投资决策
③它能克服企业在追求利润上的短期行为,因为不仅目前的利侬专业性润会影响企业的价值,预期未来的利润对企业价值的影响所起目不确定性投资决策的作用更大晟一^^总体胴务管理体制.砒宾的仙题I b一投心风险收益的ik前步骤
①建立企业资本金制度
①计算预期收益
④它不仅考虑了股东的利益,而且考虑了债权人、经理号、普通职工的利益
②建立固定资产折旧制度
②计算预期标准离差J比最汰化理财目标的缺陷,,
③建立成本开支范围制度
③计算预期标准离差率建立利润分配制度
①公式中的两个基本要素一未来各年的企业报酬和与企业风险
④计算应得风险收益率相适应的贴现率是很难估计的,估计中可能浮现较大的误差,
21.”两根三层生理的基本框型:
⑤计算预测投资收益率,权衡投资方案是否可取于是很难作为对各部门要求的目标和考核的依据1/9第三章筹¥管理
②企业价值的目标值是通过预测方法来确定的,对企业进行考
①对于一个理财主体来说,在所有权和经营权分离的条件下,1--1企业簟资的且体动机希」评时,其实际值却无法按公式的要求来取得如果照旧采用预所有者和经营者对企业财务管理具有不同的权限,要进行分权测方法确定,则实际与目标的对照毫无意义,业绩评价也无法
①新建筹资动机管理这就是所谓的两权进行因此它在目前还是难以付诸实行的理财目标
②扩张筹资动机
②按照公司的组织结构,所有者财务管理和经营者财务管理,
③调整筹资动机分别由股东大会(股东会、董事会、经理层(其中包括财务经9双重筹资动机Lu--吸收投A奥本主要形式
②没有固定的到期日,不用偿还
③没有固定的股利负担
①现金投资
①合理确定资金需要量,努力提高筹资效果
④筹资风险小
②实物投资
②精密研究投资方向,大力提高投资效果发行股票筹资的缺点
①资本成本较高、容易分散控制权0
③工业产权和非专利技术投资
③适时取得所筹资金,保证资金投放需要*土地使用权投资
④认真选择筹资来源,力求降低筹资成本
①企业提出申请
⑤合理安排资本结构,保持适当偿债能力12r‘吸收投资的程.序
②银行进行审批
⑥遵守国家有关法规,维护各方合法权益
①确定筹资数量
③签订借款合同和协议书
②物色投资单位以上各项可概括为合理性、效益性、及时性、节约
④企业取得借款
③商议投资事项:性、比例性、合法性六项原则辞)企业偿还借款b、企业的资余来源渠道I
④签署投资协议口一向.银行借款盖染附带.的信用条件,取得所筹集的资金
①政府财政资金
①信贷额度Il
3.筹集非现余■投案■的■估
②银行信贷资金
②周转信贷协议
①流动资产的估价
③非银行金融机构资金
③补偿性余额
②固定资产的估价
④其他企业单位资金.按贴现法计息无形资产的估价
⑤民间资金
14、_吸收真接投奏的优点*23—银征借■款的优苴,
⑥企业自留资金
①能够增强企业信誉
①筹资速度快p外国和港澳台资金
②能够早日形成生产经营能力
②筹资成本低.
③财务风险较低,借款弹性好吸收投入资本的缺点
①吸收直接投资
①资本成本较高
②发行股票3产权清晰程度差
①财务风险较大
③企业内部积累
②限制条件较多
④银行借款
15、普通股权利和义务的特点,筹资数额有限
⑤发行债券
①普通股股东享有公司的经营管理权
⑥融资租赁
24.企业发行债券的基本程
②普通股股利分配在优先股之后进行,并依公司盈利情况而定P商业信用
①作出发行债券的决议
③公司解散清算时,普通股股东对公司剩余财产的请求权位于优先股之后
②提出发行债券的申请是指资金供应者和资金需求者双方借助于信用工具进行交易而
④公司增发新股时,普通股股东具有认购优先权,可以优先认
③公告企业债券募集办法融通资金的市场购公司所发行的股票
④委托证券经营机构发售金融市场的构成要素•
⑤发售债券,收缴债券款,登记债券存根簿16,优先股的优先权利表现在
①资金供应者和资金需求者®按期还本付息
①优先获得股利
②信用工具优先分配剩余财产
25、发行债券筹筋的优,点一g调节融资活动的市场机制
①资本成本较低融市场的基本特循
一一、公司设立发行原始股的基本程序
②具有财务杠杆作用
①发起人议定公司注册资本,并认缴股款,可保障控制权
①金融市场是一资金为交易对象的市场
②提出发行股票的申请§)金融市场可以是有形的市场,也可以是无形的市场1九谎本金的含义二I
③公告招股说明书,制作认股书,签订承销协议
①财务风险高、
④招认股分,缴纳股款是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金,是各种投资者
②限制条件多、
⑤召开创立大会,选举董事会、监事会,办理公司设立登记,以实现盈利和社会效益为目的,用以进行企业生产经营、承担)筹资额有限交割股票有限民事责任而投入的资金,
二、公司增资发行新股的基本程序资本金的筹集方法
26、绎群租装■的特点
①作出发行新股的决议
①实收资本制
①出租的设备普通由租赁公司根据市场需要选定,然后再寻觅
②提出发行新股的申请
②授权资本制承租企业
③公告招股说明书,制作认股书,签订承销协议目折衷资本制
②租赁期较短,短于资产的有效使用期,在合理的限制条件内
④招认股分,缴纳股款,交割股票8,企业交本余的管理原则.I承租企业可以中途解约,这在有新设备浮现或者租赁设备的企改选董事、监事,办理变更等记
①资本确定原则业再也不需用时,对承租人比较有利
③设备的维修、保养
②资本充实原则187股票发行的具体方法•由租赁公司负责
③资本保全原则
④租赁期满或者合同中止以后,出租资产由租赁公司收回经
①有偿增资
④资本增值原则营租赁比较合用于技术过时较快的生产设备
②无偿配股目资本统筹使用原则/行偿无偿并行增股27”融资租赁的特点,9,建才.资本金制度的重要作用■一
①出相的设备由承租企业提出要求购买或者由承租企业直接从19,股票发行,流通的规范化.创造商或者销售商那里选定
①有利于明晰产权关系,保障所有者权益
①总的说来,建立股分制,发行古片,发展股票市场,必须在
②租赁期较长,接近于资产的有效使用期,在租赁期间双方无
②有利于维护债权人的合法权益规范化上下工夫,要制止变形7走样”,反对降低标准权取销合同
③有利于保障企业生产经营活动的正常进行
②对建立股分制,发行股票采取积极谨慎的方针
③由承租企业负责设备的维修、保养和保险,承租企业无权拆9有利于正确计算企业盈亏,户理评价企业经营成果
③坚持股权平等,同股同利,利益共享,风险共担的原则,防卸改装止国有资产流失1Q一销售百■今比法的含义.
④租赁期满,按事先约定的方法处理设备,包括退还租
④对股票的收益,过去同时使用股息、红利两个提法,有的规定是根据销售额与资产负债表和利润表项目之间的比例关系,预既给固定股息,又分红利,有的还规定股息打进成本,红利从测各项目短期资本需要量的方法利润中开支销售百分比法的优点能为财务管理提供短期估计的财务报表,
⑤我国股分制企业中内部职工持股的甚多,曾经存在许多混乱以适应外部筹资的需要,且易于使用现象,造成利益分配上过分向个人倾斜销!5百分比法的缺点但在有关因素发生变动的情况下,必须相应地调整原有的销售■百分比
①能提高公司的信誉赁公司,继续租赁,企业留购,即以少的“名义货价买下设备材料瑞金管现,主需应从1LLQ㈤SJ扇二4,里金管理的要求.通常采用企业留购办法,这样,租赁公司也可以免除处理设备
①制定采购计划,搞好供需平衡,安排采购资金的麻烦
①钱账分管、会计、出纳分开
②确定最佳采购批量
②建立现金交接手续,坚持查库制度.一融•资相货的基本程序」
③对企业全部材料实行分类管理
③遵守规定的现金使用范围
①选择租赁公司,提出委托申请第五章固定资产和无形资产管理
④遵守库存现金限额
②选择租赁设备,探询设备价格严格现金存取手续得坐支现金工企业固定资产的价值周转特点■:一
③签订购货协议
①使用中固定资产价值的双重存在
④签订租赁合同5一现余的使用范围•_
②固定资产投资的集中性和回收的分散性
⑤交货验收
①支付给职工的工资、津贴
⑥结算货款目固定资产价值补偿和劣物更新是分别进行的
②支付给个人的劳务报酬
⑦投保
③根据规定发给个人的科学技术、文化艺术、体育等各种奖金
⑧交付租金
④支付各种劳保福利费用以及国家规定的对个人的其他支出
①原始价值
⑤向个人收购农副产品和其他物资的价款售合同期满处理设备
②重置价值
⑥出差人员必须随身携带的差旅费折余价值29-租发等送的优点―
⑦结算起点以下的小额收支
⑧银行确定需要支付现金的其他
①能迅速获得所需资产
3.,固定资产管理的意义,支出
②租赁筹资限制较少b.应收账款的功能,]加强固定资产管理.,保护固定资产完整无缺,充分挖掘潜力,
③免遭设备陈旧过时的风险不断改进固定资产利用情况,提高固定资产使用的经济效果,
①增加产品销13的功能
④到期还本负担轻不仅有利于企业增加产品产量,开辟产品品种,提高产品质量,减少产成品存货的功]能
⑤税收负担轻降低产品成本,而且可以节约国家基本建设资金,以有限的建
⑥租赁可提供一种新的资金来源Z—信用政箫的令-义一设资金扩大固定资产规模,增强国家经济实力这对于贯彻执行党的基本路线,加快实现社会主义现代化,具有重要意义产■赁筹资的缺点资本成本高是企业根据自身营运情况制定的有关应收账款的政策30,企业之间商业信■用的形」如I信用政策的内容构成
①信用标准
②信用期限
①对付账款(免费信用、有代价信用、展期信用
①保证固定资产的完整无缺
③现金折扣
②商业汇票
②提高固定资产的完好程度和利用效果
③票据贴现伊收账政策
③正确核定固定资产需用量
④正确结算固定资产折旧额,有计划地计提固定资产折旧®预收货款
8、应吃账款的日常管理包括的内察■:售要进行固定资产投资的预测
①调查客户信用状况
①筹资便利
②评估客户信用状况卜一固定英产唤耳投姿的特点一
②限制条件少
③催收应收账款
①投资数额大
③有时无筹资成本,)估计坏账损失T,提坏账准备金
②施工期长商业信用的缺点商业信用的期限较短,如果取得现金折扣,,
③投资回收期长19,存货的含义则时间更短;如果抛却现金折扣,则须付出很高的筹资成本’决策成败后果深远Is
2、资本成本的含义.I是指企.业在日常活动中持有以备出售的产成品或者商品、处在6一核定(林定-资庐需用曷的要求1是企业为取得和使用资本而支付的各种费用,又称资金成本资生产过程中的在产品、在生产过程或者劳务过程中耗用的材料
①搞好固定资产的清查本成本包括用资费用和筹资费用两部份内容和物料等
②以企业确定的生产任务为根据资本成本的性质存货的功能
③要同挖潜、革新、改造和采用新技术结合起来
①资本成本是资本使用者向资本所有者和中介人支付的占用费
①储存必要的原材料,可以保证生产正常进行和筹资费,要充分发动群众,有科学的计算依据
②储备必要的在产品,有利于组织均衡、成套性的生产
②资本成本具有普通产品成本的基本属性,又有不同于普通产,储备必要的产成品,有产于产品销售7-L用定资.注项目.投够可行性预测的内容1品成本的某些特性
10.率好存货的意义一
①测定固定资产投资项H§)资本成本同资金时间产值既有联系,又有区别
②拟定固定资产项目投资方案
①对存货进行管理,可以向各职能部门和各级单位提供管理信
33.资本成本的作用・
③预测固定资产项目投资效益息
①资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据
②惟独通过存货管理,才干实现存货效益最大化
④进行项目投资决策
②资本成本是评价投资项H可行性的主要经济标准
③存货管理不仅有利于提高企业的经济效益,而且有利于整个§)提出固定资产项目投资概算和筹画资金来源
③资本成本是评价企业经营成果的最低尺度国民经济的稳定和发展8,固定资拦项目投■奖决策中的现金流量的构成,卜初始现第四章流动资金管理[,存货成本包括一金流量L-L流动英余的特点」
②营业现金流量
①采购成本
①流动资金占用形态具有变动性
③终结现金流量
②定货成本
②流动资金占用数量具有波动性,储存成本,流动资金循环与生产经营周期具有一致性a算的现金流,量他为年化投货■项经注效益的基■础上两方2T1动畸金管理的意义」面原因
①加强流动资金管理,可以加速流动资金周转,减少流动资金占
①保证生产经营的合理需求,节约使用流动资金
①采用现金流量有利于考虑时间价值因素用,促进企业生产经营的发展
②存货资金计划指标应当同产销计划指标及其他计划指标保持
②采用现金流量才干使固定资产项目投资决策更符户客观实际
②加强流动资金管理,有利于促进企业加强经济核算,提高生衔接情况产经营管理水平
③要有科学的计算根据,采用合理的计算方法bo”财务部门对固定资总的管理
④核定存货资金定额工作还应当实行统一领导、分级管理的原
①新增固定资产,要参加验收则,采取群众路线的方法
①既要保证生产经营需要,又要节约、合理使用资金
②调出固定资产,要参加办理移交
②管资金的要关资产,管资产的要管资金,资金管理和资产管
13.实行存■货U11I分级笛理由票的作用“
③报废固定资产,要参加鉴定清理理相结合
①有利于调动各职能部门、各级单位和职工群众管好用好存货
④清查固定资产,要到现场杳点实物
③保证资金使用和物资运动相结合,坚持钱货两清,遵守结算的积极性和主动性,把存货管理同生产经营管理结合起来Lu_商誉的含或工1纪律
②有利于财务部门面向生产,深入实际,调查研究,总结经验,是指企业在有形资产一定的情况下,能得到高于正常卢资报酬
④流动资金只能用于生产经营周转的需要,不能用于基本建设把存货的集中统一管理和分级管理密切结合起来,使企业整个所形乎的价值和其他开支流动资金管理水平不断提高
①是否进行股票投资的决策商誉的特姓:15—保值评估的含义一
②股票投资对象的决策
①商誉是企业长期积累起来的一项价值指买卖双方对标的(股权或者资产购入或者出售作出的价值判
③股票投资时机的决策
②商誉不能与企业分开而独立存在,不能与企业可确认的资产断股票投资结构的决空分开消售「一基余投案的■沁」是一种金融信托方式,它由众多不同的投价值评估对并购的意义
①从并购的程序开,普通非为三个阶
③商誉本身不是一项单独的、能产生收益的无形资产,而只是超资者出资汇集而成,然后交给专业投资机构进行投资管理,专业段目标选择与评估阶段、准备计划阶段、公开或者协议并购投资机构再把集中起来的资金投资于各种产业和金融证券领域,过企业可确指的各单项资产价值之和的价值实施阶段获得的收益按基金证券的份额平均分配给投资者投资于投资基金的行为叫基金投资
②从并购的动机上看,并购方普通是为了谋求管理、经营和财
12、无形资产的特点基金的特点
①基金可以为投资者提供更多的投资机会务上的协同效应,实现战略重组,开展多元化经营,获得特殊资
①无形资产不具有实物形态
②基金投资只需支付少量的管理费用,就可获得专业化的管理产以及降低代理成本等,但在理论上只要价格合理,交易总是可
②无形资产属于非货币性长期资产服务以达成的
③无形资产在创造经济利益方面存在较大的不确定性
③从投资者角度看,无论是并购方的股东还是目标企业的出资
③基金种类众多,投资者可以根据自己的偏好,选择不同类型的第六章对卜投资管理人,均希翼交易价格有利于己方基金Il、企II/对外投资的令义.I§基金的流动性好,分散风险功能强
16.价值评估的主,奥方法一J就是企业在满足其内部需要的基础上仍有余力,在内部经营的企业进行信托投资的业备种类和操作方肃•
①市盈率模型法范围之外,以现金、实物、无形资产方式向其他单位进行的投
①委托代理投资
②股息收益折现模型法资,以期在未来获得投资收益的经济行为
②信托存款投资
③贴现现金流量法企业对.如投■豪•的耳的但委托贷款投资@Q比率法
①企业扩张的需要金融衍生,工具的基本及型g净资产账面价值法
②完成战略转型的需要
①金融远期
③资金调度的需要
17.应用市盈率模型法对耳标企业估值的生骤
②金融期货目满足特定用途的需要
①检查、调整目标企业近期的利润业绩
③金融期权必|;期.投■资■的目的一
②选择、计算目标企业估价收益指标金融互换
③选择标准市盈率
①为保证本企业生产经营活动的顺利进行和规模的扩大,进行X,总体风险特征,控股投资’计算目标企业的价值
②为保证本企业原材料供应或者扩大市场等,以实物、技术等
①市场风险,指因市场价格表动而给交易者造成损失的可能性18—并购投资的支付方式.作为投资条件,与其他企业联营
②信用风险,也叫履约风险,即交易火伴践约风险
①现金收购
③将陆续积攒起来的大笔资金投资于有价证券和其他财产
③流动性风险,指金融衍生工具合约持有者无法在市场上找到
②换股出货或者平仓机会的风险b、_企业在进狂就处投送时应.当考虑的因素;」
③金融机构信贷
④法律风险,指由于立法滞后、监管缺位、法规制定者对金融
①对外投资的盈利与增值水平
④卖方融资(推迟支付衍生工具的了解与熟悉程度不及或者监管见解不尽相同、以及
②对外投资风险
⑤杠杆收购一些金融衍生工具故意游离与法律管制的设计动于是使交易者
③对外投资成本第七章成本费用管理的权益得不到法律的有效保护所产生的风险
④投资管理和经营控制能力
⑤筹资能力
12.,-个制金融衍工具的风险特征.1一成本超川的作叫_
⑥对外投资的流动性
①成本费用是反映和监督劳动耗费的工具
①金融远期合约的投资风险远期合约最大的特点是既锁定风对外投资环境
②成本费用是补偿生产耗费的尺度险又锁定收益
③成本费用可以综合反映企业工作质量,是推动企业提高经营4—债券投■资•的特点―
②金融期货合约的投资风险与远期合约相反,金融期货合约在管理水平的重要杠杆风险上最大的特点就是对风险与收益的完全放开
①从投资时间来看,不论长期债券投资,还是短期债券投资,
③金融期权合约的投资风险合约交易双方风险收益的非对称§成本费用是制订产品价格的一项重要依据都有到期日,债券必须按期还本性是金融期权合约特有的风险机制
②从投资种类来看,因发行.主体身份不同,分为国家债券投资、3成本阳田的金义.
④金融互换合约的投资风险在风险收益关系的设计上,金融金融债券投资、企业债券投资等就是对企业进行产品生产和经营过程中各项费用的发生和产品互换合约类似与金融远期合约,即对风险与收益均实行一次性
③从投资收益来看•,债券投资收益具有较强的稳定性,通常是成本的形成所进行的预测、计划、控制、核算和分析评价等一双向锁定,但其灵便性要大于远期合约事前预定的,这•点特别体现在一•级市场上投资的债券
113、收购与舞并的I系列的科学管理工作
④从投资风险来看,债券要保证还本付息,收益稳定,投资风险成本费用管理的意义
①加强成本管理,降低生产经营耗费,
①基本动因相似较小是扩大生产经营的重要条件
⑤从投资权利来看,在各种投资方式中,债券投资者的权利最
②都以企业产权为交易对象,都是企业重组的基本方式
②加强成本管理,有利于促使企业改善生产经营管理,提高经济小,无权参预被投资企业经营管理,惟独按约定取得利息、到收购与兼并的区别
①在兼并中,被兼并企业的法人实体不复存效益期收回本金的权利在而在收购中,被收购企业可仍以法人实体存在,其产权可以
③加强成本管理,降低生产经营耗费,为国家积累资金奠定坚是部份转让
5.债券接资决策十实的基础
②兼并后,兼并企业成为被兼并企业新的所有者和债权债务的
一、是否进行债券投资的决策
①债券投资收益率的高低承担者,是资产、债权、债务的一同转移;而在收购中,收购企
②债券投资的其他效果
①正确区分各种支出的性质,严格遵守成本费用开支范围业是被收购企业的新股东,以收购出资的股本为限承担被收购
③债券投资的可行性
②正确处理生产经营消耗同生产成果的关系,实现高产、优质、企业的风险
二、债券投资对象的决策
①债券的信誉低成本的最佳结合
③兼并多发生在被兼并企业财务状况不佳、生产经营停滞或者
②企业可用资金的期限
③正确处理生产消耗同生产技术的关系,把降低成本同开展技半停滞之时,兼并后普通需调整其生产经营、重新组合其资产;
三、债券投资结构的决策
①债券投资种类结构术革新结合起来而收购普通发生在企业正常生产经营状态,产权流动比较平和
②债券到期期限结构Lu成本丽测的内容,)是企业通过认购股票成为公司股东并获取股利收益的投资股O票投资的特点
①从投资收益来看,股票收益不能事先确定,具
①新建和扩建企业的成本预测,即预测该项工程完工投产后的有较强的波动性1%并购投资的H的.产品成本水平
②从投资风险来看,债券投资按事先约定还本付息,收益较稳定,
①谋求管理协同效应
②确定技术措施方案的成本预测,即企业在组织生产经营活动投资风险较小,股票投资因股票分红收益的不肯定性和股票价
②谋求经营协同效应中采取设备更新、技术改造等措施,为选择最佳方案而进行的格起伏不定,成为风险最大的有价证券
③谋求财务协同效应成本预测
③从投资权利来看,在各种投资方式中,股票投资者的权利最
④实现战略重组,开展多元化经营大(优先股除外,投资者作为股东有权参预企业的经营管理
③新产品的成本预测,即预测企业从未来生产过的新产品经过
⑤获得特殊资产试制投产后必须达到和可能达到的成本水平17”股票投资决策要点§降低代理成本
④在新的条件下对原有产品的成本预测,即根据计划年度的产销情况和计划财务的增产节约措施,预测原有产品成本比上年产量成比例变动
①实行费用指标分口分级管理,明确责任单提高经济效益可能降低的程度和应当达到的水平位
③管好价格,直接关系到企业各项财务收支的情况Is.成本前测的步骤.•)
②制定费用定额,按月确定费用指标
④管好价格,不仅对本企业的经营状况和经济效益有重要影响,而且对国民经济的健康发展,合理组织商品流通、稳定市场和安
①根据企业的经营总H标,提出初选的H标成本目严格控制各项费用的日常开支定人民生活,也有重要意义
②初步预测在当前生产经营条件下成本可能达到的水平,并找[15•一控制费用的a常环比普通应抓住以下三个环节」L企业在制.定狂品检格时+必须遵循的.卑则出与初选目标成本的差距
①采用费用手册,实行总额控制
①以国家有关产品定价的法令、规定和条理为依据,严格掌握
③目标成本的分解,作为各部门、各单位制定成本方案的基础
②建立必要的费用开支审批制度企业自行定价产品的范围
④各部门、各单位提出各种降低成本方案M建立必要的费用报销审核制度
②以产品价值为基础,使产品价格基本上符合产品的价值
⑤对照、分析各种成本方案的经济效果可比雷品■成本降低率的特心I
③遵守价格政策,兼顾国家、企业和消费者利益g选择成本最优方案并确定正式目标成本
①综合性
④坚持按质论价,注意相关产品的比价关系(6目标成本的预测方法一
②可比性
⑤根据供求情况和其他有关情况的变化,及时调整产品价格
①制定初选目标成本可比产品成本降低率的缺点
①可比产品与不可比产品界限不利改税制陶的花木内容,I
②成本初步预测易划清
③目标成本的分解
①把原来的工商税按照纳税时象,划分为产品税、增值税、营
②它只反映可比产品成本不能反映成本指标的全貌,无法评价
④各部门、各单位提出各种成本降低方案业税和盐税企业全面的成本管理工作
⑤府照、分析各种成本方案的经济效果
②开征资源税,以调节由于自然资源和开辟条件差异而形成的
③由于只评价可比产品成本降低率,因此在可比产品与不可比g选择成本最优方案并确定正式目标成本级差收入,促进企业加强经济核算和合理利用国家自然资源产品之间分摊费用时,往往人为地使可比产品少负担一些,这种
③征收国家企业所得税卜一成本让划的隹卬「」情况严重地影响成本降低指标的准确性
④对大中型企业,除征收所得税外,还要征收调节税
①成本计划是组织群众挖掘降低成本潜力的有效手段第八章销售咚入和利润管理销售收入的确认条件」
⑤恢复和开征房产税、土地使用税、车船使用税和城市维护建
②成本计划是建立企业内部成本管理责任制的基础
①企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方设税等四种地方税,成本计划是编制其他财务计划的重要依据
②企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权,也没有
⑥企业留用利润要建立五项基金,即新产品试制基金、生产发对已售出的商品实施控制8,成本计划的内容.展基金、后备基金、职工福利基金和职工奖励基金
③与交易相关的经济利益能够流入企、【匕
①主要产品单位成本计划门,,利涧分配应遵循的基:本原则.
②全部产品成本计划®相关的收入和成本能够可靠地计量
①坚持全局观念,兼顾各方利益期间费用预算,
2、销售收入的影响因素
②统一分配制度,严格区分税利9”编制成本计划的要,求一
①价格与销售量®参照国际惯例,规范分配程序
①要以先进合理的技术经济定额为依据
②销售退回13股分制企业用涧分■的特点L
②要同企业其他计划指标密切衔接
③销售折扣图要采取群众路线的方法
①股分制企业的利润分配应坚持公开、公平和公正的原则9销售折让
②股分制企业的利润分配应尽可能保持稳定的股利政策1”编制成本计划的东骤.b”销售收入管理的意义.I
③股分制企业的利润分配应当考虑到企业未来对资金的需求以
①在广泛采集和认真整理相关资料的基础上,估计和分析上期
①销售收入是企业补偿生产经营耗费的资金来源及筹资成本成本计划的执行情况
④股分制企业的利润分配应当考虑到对股票价格的影响
②销售收入是企业的主要经营成果,是企业取得利润的重要保
②进行全厂成本计划指标的初步预测,确定计划期的目标成本,障并拟定和下达各车间、各部门的成本控制指标
③加强销ts收入管理,可以促使企业了解市场变化是关于公司是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等
③各车间、各部门发动群众讨论成本控制指标,编制各单位的成)销售收入是企也现金流里的主要来源方面的方针和策略本计划或者费用预算,制定增产节约的保证措施影响公司股利政策的法律因素
①资本保全的约束
④财务部门审核各单位的成本计划或者费用预算,进行综合平
①加强对市场的预测分析,调整企业的经营战略
②企业积累的约束衡和汇编全厂的成本计划和费用预算
②根据市场预测,制定生产经营计划,组织好生产和销售,保企业利润的约束III j2本捻制的基本程庠证销售收入的实现
③积极处理好生产经营中存在的各种问题,提高企业
①制定成本控制标准
①现金流量
②执行标准的经济效益
②举债能力
③确定差异卜,销售收入预测的程序一
③投资机会
④消除差异
①确定预测对象,制定预测规划资金成本是考核奖惩
②搜集、整理有关数据、资料,并进行分析比较
15、般利政策的类型卜、成本.费用责任中心只能对其可控成本奂奏一呼山
③根据预测对象,选择适当的预测方法,提出数学模型,对销售
①剩余股利政策情况作出定性分析和定量测算I成本应符合的新丁I|
②固定股利或者稳定增长股利政策
④分析预测误差
①责任中心能够通过一定的方式了解将要发生的成本
③固定股利支付率股利政策§)评价预测效果
②责任中心能够对成本进行计量争低正常股利加额外股利政策b”编制销售计划的要求,
③责任中心能够通过自己的行为对成本加以调节和产制
①编制销售计划要以明确的经营目标为前提—采购成本的控制
②编制计划要做到全面性、完整性
①根据选定的最佳投资方案,确定投资所需的资金数额
一、严格控制材料消耗数量
①改进产品设计,采用先进工艺
③编制计划要充分估计到企业经营目标实现的可能性,要留有
②按照企业的目标资本结构,确定投资需要增加的股东权益资余地计划指标不能定得过低或者过高,既本的数额
②制定材料消耗定额,实行限额发料制度
③税后净利润首先用于满足投资需要增加的股东权益资本的数
③控制运输和储存过程中的材料损耗要防止冒进,也要防止保守
①调整推销手段,认真执行销售合额同,扩大产品销售量,完成销售计划
④同收废旧材料,搞好综合利用
④在满足投资需要后的剩余部份用于向股东分配股
②提高服务质量,做好售后服务工作
二、努力降低材料采购成本
①严格控制材料购买价格
③及时办理结算,加快货款回收利
②加强材料采购费用管理§在产品销售过程中,要做好信息反馈千作LN一股利的发应程序“」■合理采用新材料和便宜代用材料;b―合理定价对■■企业^^活动弱■影响」〔
14.创造费用和期再费用的控工
①宣布H就是股东大会决议通过并由董事会宣布发放股利的
①管好价格,有利于企业正确地进行经营决策,采用新技术,日期创造费用和期间费用都属于综合性费用它们的共同特点是发展新产品
②股权登记日是有权领取本期股利的股东资格登记截止日期项目比较多,内容比较复杂,涉及面很广,大部分开支不与生
②管好价格,有利于促进企业改善经营管理,加强经济核算,
③除息日是指除去股利的H期,即领取股利的权利与股票分开的日期
④弥补购并决策失误或者成为购并决策中的一部份8一企业设立的程庠.
④股利发放日.也称付息,是将股利正式发放给股东的日期
⑤获取税收或者管制方面的收益
①发起黑避免反垄断诉讼第九章企业的设立、购并、分立与清算
②论证L”独资企业特U
18.公共涉阿一
③报批
①惟独惟一一个出资者
④筹建
①公司分立决议与批准
②出资人对企业债务承担无限责任
②进行财产分割
⑤申请设立登记
③独资企业不作为企业所得税的纳税主体,普通简言,独资企
③编制表册、通告债权人业的收益纳入其他收益一并计算交纳个人所得税但批准注册I”独资企业的优点•)19,企业的筹建工作包括的内容.1g)登记
①结构简单
①开设暂时账户,筹集所需资金
19、解散清算和破产清算的
②容易开办
②招聘员工
①清算的目的都是结束被清算企业的各种债权、债务关系和法
③利润独享
③购置生产所需要原材料等各项生产资料律关系限制较少
④办理企业名称预先核准手续
②在解散清算过程中,当发现企业资不抵债时应即将想法院申独资企业的缺点•,售进行基础设施建设请实行破产清算解散清算和破产清算的区别
①清算的性质不同
①出资者负有无限偿债责任10
一、企、必设立的总件
②筹资艰难,由于个人的财力有限,企业往往会因信用手足、
②被清算企业的法律地位不同
①具有合法的企业名称信息不对称而存在筹资隙碍目处理利益关系的侧重点不下b.合伙企业tfj法律特征」
②具有健全的组织机构
①有两个以上合伙人,并且都是具有彻底民事行为能力,依法
③具有企业章程20一清算创工娈现的总则,一承担无限责任的人
④具有资本金
①凡是能整体变现的财产应尽量整体变现
②有书面合伙协议,合伙人依照合伙协议享有权利,承担责任
⑤具有符合国家法律、法规和政策规定的经营范围、确定的场
②法律禁止或者限制自由买卖的财产不得上市出售所和设施
③合伙人以货币、实物、土地使用权、知识产权或者其他属于
③应采用多种方式以尽可能高的售价变现财产合伙人的合法财产及财产权利出资,也可以用劳务出资
④清算企业对外投资的实物性资产不得要求退还原亨里具有健全的财务会计制度
④有关合伙企业改变名称、向企业登记机关申请办理变更登记L」挥的动机隼中在以工口仝五面
21、企业的清算也•产支付清算费用以后葩按下列顺.序进行债I手续、处分不动产或者财产权利、为他人提供担保、聘任企业务清核一
①提高企业效率经营管理人员等重要事务,均须经全体合伙人一致允许
①支付对付未付的职工工资、劳动保险等
②代理问题的存在
⑤合伙企业的利润和亏损,由合伙人依照合伙协议约定的比例
②交纳应缴未缴的税金
③节约交易成本分配和分担,合伙协议未约定利润分配和亏损分担比例的,由
③清偿各项无担保债务
④目标公司价值被低估各合伙人平均分配和分担
⑤增强企业在市场中的地位第十章财务分析但合伙人对合伙企业呷务承担.无限连带责任降低投资风险和避税业财务状况进行分析的主体4合g业的优点,
112.在优理间迎行在心情■况下,购并活动动机表现为♦I
①为
①投资者
①开办容易降低代理成本
②债权人
②管理层利益驱动
③经理人员
②信用相对较佳
④供应商合伙企业的缺点
①责任无限0自由现金流量说
⑤政府部门
②权力不集中一通过购舞节约交易成本总现在以目左祚」
⑥雇员和工会里有时决策过程过于可长等
①企业通过研究和开辟的投入获得产品一知识中介机构
②企业的商誉作为无形资产,其运用也会遇到外部性问题
③有些企业的生产需要大量的专门中间产品投入是指由2个以上50个以下股东共同出资,每一个股东以其所认
①开展财务分析有利于企业经营管理者记性经营决策和改善经缴的出资额为限对公司承担有限贲任,公司以其全部资产冲其
④一些生产企业,为开辟市场,需要大量的促销投资,这种投资营管理债务承担责任的企业法人由于专用于某一企业的某一产品,具有很强的资产专用性
②开展财务分析有利于投资者作出投资决策和债权人制定信用
⑤企也通过购并形成规模庞大的组织,使组织内部的职能相分政策
①公司的资本总额不分为等额的股分离,形成一个以管理为基础的内部市场体系
③开展财务分析有利于国家财税机关等政府部门加强税收征管
②公司向股东签发出资证明书,不发股票工作和正确进行宏观调空14一购并的原则.-
③公司股分的转让有较严格限制
①购并企业必须能为被购并企业做出贡献
④限制股东认输,不得超过一定限额
②企业要想通过购并来成功地开展多种经营,需要有一个团结
①从实际出发,坚持实事求是,反时主观臆断、结论先行,搞数
⑤股东以其出资比例享受权利、承担义务的核心,有共同的语言,从而将它们结合成一个整体字游戏里股东以其出资额为吗对公司承担有限责任
③购并必须是双方自愿的
②全面地看问题,坚持一分为二,反对片面地看问题
6.股分的法律特征
③注意事物的联系,坚持联系地看问题,反对孤立地看问题
④购并企业必须能够为被购并企业提供高层管理人员,匡助被
①公司的资本划分为股分,每•股的金额相等购并企业改善管理§定量分析与定性分析相结合,坚持定量分析为主
②公司的股分采取股票的形式,股票是公司签发的证明股东所
⑤购并应该以经营战略为基础,而不应以财务战略为聋础■财务分析的黑求.持有股分的凭证
15、企皿幽弄的且他方式,]
①承担债务式购并
①财务分析所依据的信息资料要真实可靠
③同股同权,同股同利,股东出席股东大会,所持每一股份有
②购买式购并一个表决权
②根据财务分析的目的正确选择财务分析的方法
③吸收股分式购并
③根据多项财务指标的变化全面评价企业的财务状J兄和经营
④股东可以依法转让持有的股分©)控股式购并成果
⑤股东不得少于规定的数目,但没有上限限制116一”疝(我国企业资乃必占作侏的大法,:」是股东以其所持咚分为限对公司债务承担有限责任一股分的5-T见金流星表的编制方渔
①重置成本法特点二I
①直接法,即通过现金收入和现金支出的总括分类,来反映来
②市场法自企业经营活动的现金流量
①承担有限责任收益法
②间接法,即通过将切要非现金交易、过去和未来经营活动产
②永续存在%7・公司分立的动机日以卜几种I生的现金收入或者支出的递延或者应计项目,以及与投资和筹
③易于筹资
①满足公司适应经营环境变化的需要资现金流量相关的收益或者费用项目对净损益的影响进行调整,pit复纳税C
②消除负协同效应”,提高公司价值来反映企业经营活动所形成的现金流量
③企业扩张..在比除分柝法中漉常采用的指标评价标准有二
①绝对标准
②行业标准40000元的设备,若复利12%,问此方案是否可行加20%.
③目标标准F=PX FVIFi,n=30000X FVIF12%,3=4215040000所以,可行要求计算流动资金周转加速率
④历史标准期末与期初对照、与历史同期对照、产历史最好
3.若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍,在每半年03年销售收入=2000X1+20%=2400万元24004-02年周转次水平对照数一400=80计算一次利息的情况下,其年利率应为多少?AX1+i/24=16A17丁采■用此较分析法进行财务分析,应注逾以下几个问02年周转次数=5次所以,i=200%E7103年周转次数=2400+400=6次
4.某投资项目于1991年动工,施工延期5年,于1996年年
①实际财务指标与标准指标的计算口径必须保持一致周转加速率=6-54-5=20%初投产,从投产之日起每年得到收益40000元,按年利率6%计
②实际财务指标与标准指标的时间宽容度必须保持一致
3.某企业年度货币资金需要量为80万,每次有价证券转换货算,则10年收益于1991年年初现值是多少?书上例题币资金成本100元,有价证券年利率10%.假定货币资金收支
③实际财务指标与标准指标的计算方法必须保持一致两种算法转为核定,计算货币资金的最佳持有量,转换次数,货币资金的‘绝对数指标比较与相对数指标比较必须同时进行O140000X PVI**6%,15-40000X PVI**6%,5=220000元总成本240000X PVI**6%,10X PVIF6%,5=219917元Chapter2最佳持有量QM=2X100X8000004-10%1/2=40000元
1.某企业资产总额为780万,负债总额300万,年市场利润为
①相关比率转换次数DM/QM=8000004-40000=20次总成本=4000/260万,资本总额400万,资本利润率为12%,每股股价100元
②结构比率X10%+20X100=4000元要求分析法和综合法计算每股股价9动态比率.
4.某企业年销售A产品27000台,每台售价40元,其中28%⑴分析法P=780-300+400X100=120元⑵综合法:P=60为现销,其余为信用销售信用条件3/10,1/10,N/30”10天内是指利用财务报表提供的数据资料,将各期实际指标与历史指4-12%^-400X100=1257G付款的客户占50%,20天内付款的占20%,30天内付款的占标进行定基对照和环比对照,揭示企业财务状况和经营成果边
2.某企业从银行介入资金300万,借款期限2年,复利年利率25%,30~40天内付款的占5%.若有价证券年利率为12%.计算货趋势的一种分析方法12%.应收账款的机会成本趋势分析法的具体做法
①编制绝对数比较财务报表要求⑴若每年记息一次,借款实际利率是多少⑵若每半年记息每日信用销售额=27000X40X1-28%4-360=2160元收款平勺编制相对数比较财务报表一次,借款实际利率是多少均间隔时间=50%X10+20%X20+25%X30+5%X40=
18.5■,编制出族财务报表进行趋势分析法应注,意的M⑶若银行要求留存60万在银行,借款实际利率是多少天
①掌握分析的重点lK=[1+12%2-14-2=
12.72%应收账款余额=2160X
18.5=39960元
②分析时既可以利用绝对数比较,也可以利用相对数比较2K=[1+6%4-1]-r2=
13.12%
③分析时既可以采用定基比较的方法,又可以采用环比比较的机会成本=39960X12%=
4795.2元3604-300X100%=20%方法
5.某企业全年需要甲零件1200件,每定购一次的定货成本为K=12%4-1-12%=15%400元,每件年储存成本为6元
3.某企业发行面值10000元,利率10%,期限10年的长期债要求1计算企业年定货次数为2次和5次时的年储存成本、是利用各个财务比率指标之间的内在联系,对企业财务状况进券年定货成本及年储存成本和年定货成本之和行综合分析的一种方法这种方法由美国杜邦公司最先采用,要求计算债券发行价格,当⑵计算经济定货量和最优定货次数故称杜邦分析法利用这种方法可把各种财务指标间的关系,⑴市场利率10%⑴2次时储存成本=1800元绘制成杜邦分析图杜邦分析法的优越性有助于企业管理层⑵市场利率15%定货成本=800元更加清晰地看到权益资本收益率的决定因素,以及销售净利润⑶市场利率5%总成本=2600元率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系,给管理层提⑴当市场利率等于票面利率时,等价发行所以债券发行价格5次时储存成本=720元供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图为其面值100000元定货成本=2000元210000X PVIF15%,10+1000X PVI**15%,10=7459元总成本=2720元[■121例分柝图可以提供下列中■要的财务■揖标关系」
①净310000X PVIF5%,10+1000X PVI**5%,10=13862元⑵经济定货量=f2X1200X40004-61/2=400件最优定货次数资产收益率=1200/400=3次
②资产净利润率
4.某企业拟筹资2000万,为此,采取发行债券、普通股、银
6.某企业本期销售收入为7200万元,流动资金平均占用额为
③销售净利润率行借款、投资者投资四种筹资方式1800万元计划期销但收入为8000万元,流动资金平均占用
④资产周转率⑴发行债券300万,筹资费率3%,利率10%,所得税33%⑵发量为1600万元户权益乘数行普通股800万,筹资费率4%,第一年股利率12%,以后年增长要求⑴计算本期和计划期的流动资金周转次数、周转天数率5%杜邦分柝法的局限性L⑵计算流动资金相对节约额、绝对节约额⑶银行借款500万,年利率8%,所得税33%
①对短期财务结果过分重视,有可能助长公司管理层的短期行⑴本期周转次数=7200/1800=4次⑷吸收投资者投资400万,第一年投资收益60万,估计为,忽略企业长期的价值创造本期周转天数=360/4=90天年增长率4%
②财务指标反映的是企业过去的经营业绩,衡量工业时代的企计划期周转次数=8000/1600=5次要求业能够满足要求计划期周转天数=360/5=72天⑴计算各种筹资方式的资金成本率
③在目前的市场环境中,企业的无形资产对提高企业长期竞争⑵相对节约额=90-72X8000^-360=400万绝对节约额=1800-⑵加权平均的资金成本率力至关重要,杜邦分析法却不能解决无形资产的估值问题1600=200万-I I债券K=10%1-33%4-1-3%=
6.9%卜
4、采用综合评分法选取的财*率对^业财务状况进行
7.鹏佳公司20XX实际销售收入为3600万元,流动资金年平综合分析要遵循的程由普通股K=12%+1-4%=
17.5%均占用额为1200万元该公司20XX计划销售收入比上一年
①选定评价企业财务状况的财务比率银行存款K=8%1-33%=
5.36%实际销售收入增加20%,同时计划流动资金周转天数较上一年
②根据各项指标的重要程度,确定其标准评分值即重要性系数收益K=60/400+4%=19%缩短5%.一年按360天计算
③规定各项财务比率评分值的上限和下限加权平均K=300/2000X
6.9%+800/2000X要求⑴计算20XX流动资金周转次数和周转天数⑵计算20XX
57.5%+500/2000X
5.36%+400/2000X19%=
13.18%
④确定各项财务比率的标准值流动资金的计划需要量
⑤计算企业在一定时期各项财务比率的实际值
⑥计算出各项
1.某企业01年实现销售收入3600万,02年计划销售收入将⑶计算20XX流动资金计划需要量的节约额财务比率的实际得分增长20%,02年度流动资金平均占用额990万,比01年增长120XX周转次数=3600/1200=3次;周转天数=360/3=120天计算题总结10%.220XX流动资金的计划需要量=3600X1+20%X120XChapter1要求计算流动资金相对节约额1-5%/360=1368万元
1.某公司准备购买一•设备,买价2000万可用10年若租02年销售收入=3600X1+20%=4320万元320XX流动资金计划需要量的节约额用则每年年初付租金250万,除外,买与租的其他情况相同01年资金占用额=990+1+10%=900万元=3600X1+20%X120/360-1368复利年利率10%,要求说明买与租何者为优01年周转次数=3600+900=4次=1440-1368=72万元02年周转次数=4320:990=
4.36次P=A X PVI**i,n-1+A=250X
8.某公司目前信用标准允许的坏账损失率为5%,变动成本率相对节约额=4320+4—4320+4320/990=90万元PVI**10%,9+250=
1689.752000所以,租为优为80%,生产能力有余;该公司为了扩大销售,拟将新用标准放
2.某企业02年销售收入为2000万,03年计划流动资金平均
2.某企业现存入银行30000元,准备在3年后购买一台价值为宽到10%,放宽信用标准后,预计销售增加50000元,新增销占用额为400万比02年节约了80万,03年销售收入计划增B的边际利润本率=1-60%-15%=25%售平均的坏账损失率为7%,新增销售平均的付款期为60天,若⑶B公司将债券持有到还本付息时为止,试计算B公司的到期机会成本率为15%,分析放宽信用标准是否可行收益率加权A、B的边际利润本率=70%X20%=30%X25%=
21.5%边际利润率=1-单位税率-单位变动成本率估计销售利润⑴K=[1000X1+10%X2-950]+2+950X100%=
13.16%目标利润的销售收入=64500+12900/
21.5%=360000元=50000X1-80%=10000元机会成本2K=1140-9504-
1.5950X100%=
13.33%⑵保本俏售收入=64500/
21.5%=300000元=50000X15%X60/360=1250元坏账成本=50000X7%=3500元3K=[1000X1+10%X2-1140]小
0.54-1140X A产品300000X70%=210000元10000-1250-3500=5250元>0所以,可,亍100%=
7.69%B产品300000X30%=90000元
1.某公司准备购入设备以扩充生产能力,现有甲乙两个方案
4.2002年7月1日某人打算购买大兴公司2001年1月1日以A保本销售量=210000/500=420件可供选择甲方案需初始投资110000元,使用期限为5年,960元价格折价发行的每张面值为1000元的债券,票面利率投资当年产生收益每年资金流入量如下第一年为50000B保本销售量=90000/800=113件为10%,4年到期,到期一次还本付息元,第二年为40000元,第三年为30000元涕四年为30000要求1假定2002年7月1口大兴公司债券的市价为
11003.京华木器厂只生产电脑桌,1998年销量为10000件,每张售元,第五年为10000元,设备报废无残值乙方案需初始投资元,这人购买后准备持有至债券到期凡计算此人的到期收益率价200元,每张电脑桌的单位成本为150元,其中单位变动成80000元,使用期限也为5年,投资当年产生收益每年资金2若这人到2002年7月1日以1100元的价格购买该债券,本为120元不考虑价内的税金要求1计算该厂1998年的流入量均为25000元,设备报废后无残值该项投资拟向银行利润额于2004年1月1日以1300元的价格将该债券出售,计算这人借款解决,银行借款年利率为10%.持有债券期间的收益率2假若该厂希翼1999年的利润在1998年的基础上增加40%,要求⑴计算甲乙两个方案的净现值在其他条件不变的情况下,需提高多少销售量才干实现目标利3假若这人在2001年1月1日购得此债券,并持有至债券⑵若两方案为非互斥方案即可以投资甲方案,同时也可以投润?到期日,计算这人的实际收益率资乙方案,投资甲方案时不排斥投资乙方案,请判断两方案可否3假若该厂希翼1999年的利润在1998年利润的基础上增加1到期收益率=1000+1000X10%X4-11004-投资?40%,在其他条件不变的情况下,需降低多少单位变动成本才干
2.5/1100X100%=
10.91%⑶假若两方案为互斥方案,请用现值指数法判断应选择哪个方实现目标利润?2持有期间收益率=13001100+
1.5/1100X100%=
12.12%案4假若该厂希冀1999年的利润在1998年利润的基础上增加⑴甲方案的净现值=50000X
0.909+40000X
0.826+30000X3实际收益率=1000+1000X10%X4-9604-4/960X40%,在其他条件卜不变的情况下,需提高多少单位价格才干实
0.751+30000X
0.683+10000X
0.621100%=
11.46%现目标利润?-110000=127720-110000=17720元乙方案的净现值5某公司本年税后利润800万元,优先股100万股,每股股利2固定成本总额=10000X150-120=300000元=25000X
3.791-80000=94775-80000=14775元元;普通股150万股,上年每股盈利
3.5元⑴1998年的利润额=10000X200-150=500000元要求⑴计算本年每股盈利;⑵都可进行投资⑵假设1999年俏售量为Q,则Q200-120-300000=500000X⑶甲方案的现值指数=127720/110000=
1.16乙方案的现值指数⑵计算每股盈利增长率1+40%,则Q=12500件,应提高销售量2500件=94775/80000=
1.18⑴每股盈利=800-100X2/150=4元/股⑶假设单位变动成本为V,则10000X200-V-300000=500000X应选择乙方案⑵每股盈利增长率=4-
3.5/
3.5X100%=
14.29%1+40%,则V=100元,应降低单位变动成本20元
2.某企业1997年期初固定资产总值为1200万元,7月份购入
6.某公司购入一股票,估计每年股利为100万元,购入股票的4嘏设单价为P,则10000X[P-120-300000=500000X1+40%,生产设备1台,价值100万元,9月份销售在用设备1台,价值期望报酬率为10%.则P=220元,应提高单位价格20元160万元,12月份报废设备1台,价值60万元,该企业年度折旧要求⑴若公司准备永久持有股票,求投资价值;⑵若持有
24.某企业生产甲产品,计划年度估计固定成本总额为1600元,率为5%.年后以1200万元出售,求投资价值单位变动成本100元,单位产品售价200元,消费税税率10%,要求计算⑴1997年固定资产平均总值;⑵该年度折旧额lV=D/k=100/10%=1000万元目标利润为3600元对除不尽的数,请保留小数点两位⑴资产平均总值=1200+[100X12-7-160X12-9-60X2V=100X PVI**10%,2+1200X PVIF10%,2=
1164.8万元要求⑴计算保本销存量和保本销售额;12-12]/12=
1201.67万元
7.某公司普通股基年每股股利为12元,股几年股利增长率为⑵计算目标利润销售量和目标利润销售额;⑵年度折旧额=
1201.67X5%=
60.0835万元5%,期望报酬率12%.⑶若产品单位售价降到160元,实现目标利润的销售额应为多
3.某企业拟购置一台设备,购入价49200元,运输和安装费为要求若公司准备永久持有股票,求投资价值少?800元,估计可使用五年,期满无残值又已知使用给设备每年1保本销售量=1600/200-200X10%-100=20保本销售额V=121+5%12%-5%=180用股的现金净流量为15000元,该企业的资金成本为12%.=20X200=4000元Chapter7要求计算该方案的净现值2目标利润销售量=1600+3600/200-200X10%-100=65;投资总额=49200+800=50000元
1.某企业生产A产品,经过成本计算,已知每件产品单位变未来报酬总现值=15000XPVI**12%,5=54075元净现值动成本9元,固定成本总额为24000元,单位售价为14元H标禾4润销售额=65X200=13000元=54075-50000=4075元要求⑴企业在计划期需要销售多少件产品才干达到保本销售3实现目标利润的销售额=1600+3600/点,此时销售额是多少?
1.一张面值为1000元的债券,票面收益率为12%,期限5年,1-10%-100/160=
18909.107C到期一次还本付息甲企业于债券发行时以1050元购入并持有⑵估计企业在计划期可销售A产品7000件,企业可•获
5.北方公司1993年税后利润为800万元,以前年度存在尚未得多少利润?到期;乙企业于债券第三年年初以1300元购入,持有三年到期;弥补的亏损50万元公司按10%的比例提取赢余公积金、按丙企业于第二年年初以1170元购入,持有两年后,以1300元⑶若企业估计在计划期内取得15000元利润,那末企业在计划6%的比例提取公益金在比方公司1994年的投资计划中,共期要销售多少件产品?卖出需资金400万元,公司的目标为权益资本占55%,债务资本占要求⑴保本销售点销售量=24000/14-9=4800件45%.公司按剩余股利政策分配股利,1993年流通在外的普通股⑴计算甲企业的最终实际收益率;?保本销售点销售额=4800X14=67200元为300万股⑵计算乙企业的到期收益率;⑵利润=14X7000-9X7000-24000=11000元要求⑴计算公司在1993年末提取的法定赢余公积金和公益⑶计算内企业的持有期间收益率⑶销售量=24000+15000/14-9=7800件金;
2.某企业销售A、B两种产品销售比重A70%、B30%.单位⑵公司在1993年分配的每股股利1K=[1000X1+12%X5-1050]+5+1050X100%=
10.48%销售价分别为500元、800元单位变动成本350元、480元⑴赢余公积金=800-50X10%=57万元2K=[1000X1+12%X5-1300]+3+1300X100%=
7.69%消费税率分别10%、15%.该企业固定成本总额64500元目公益金=750X6%=45万元3K=1300-11704-21170X100%=
5.56%标利润为12900元2可分配的赢余=800-50-75-45=630万元
2.某公司刚刚发放的普通股每股股利5元,估计股利每年增长要求⑴目标利润的销售收入5%,投资者要求的收益率为10%.计算该普通股的内在价值需投入的资本金=400X55%=220万元⑵两种产品的保本销售量和收入内在价值=51+5%/10%-5%=105元每股股利=630-220/300=
1.37元⑴单位变动成本率
3.东方公司于1996年8月1日以950元发行面值为1000元的Chapter10A的单位变动成本率=350/500=70%债券,票面收益率为10%,期限两年A公司购入一张B的单位变动成本率=480/800=60%
1.某企业期初流动比率为2,速动比率为
1.2,期初存货为10万⑴A公司持有两年,计算最终实际收益率元,期末流动资产比期初增加20%,期末流动比率为
2.5,速动比2A公司于1998年2月1日以1140元将债券卖给B公司,试边际利润率率为
1.5,本期销售收入净额为
412.5万元,销售成本为275万计算A公司持有期间收益率A的边际利润本率=1-70%-10%=20%元要求计算存货周转次数,流动资产周转次数万元期初流动比率=期初流动资产+期初流动负债=2期末速动比率=90-期末存货/45=
1.4,期末存货=27万元期初速动比率=期初流动资产-存货+期初流动负债=
1.2⑴存货周转率=612/24+27+2=24次所以,期初流动负债=
12.5万元⑵流动资产周转率=972/72+904-2=12次所以,期初流动资产=25万元期末流动资产=25X1+20%=30⑶期初总资产=72・40%=180万;期末总资产=90・45%=200万万元;期末流动负债=30/
2.5=12万元元期末速动比率=期末流动资产-期末存货+期末流动负债=
1.5总资产周转率=972/180+2004-2=
5.1次所以,期末存货=12万元⑷期末营运资金存货率=期末存货/期末流动资产-期末流动负存货周转率=275/10+124-2=25次债=27/45X100%=60%流动资产周转次数=
412.5/25+30+2=15次
2.某企业1997年销售收入为2400万元,其中300万元为现销收入销售退回、折让、折扣占赊销额的20%.97年初赊销额为500万元,97年末赊销额为700万元要求计划该公司的应收账款周转率赊销收入净额=2400-300-2400-300X20%-1680万元应收账款周转率=1680/500+7004-2=
2.8次
3.某企业流动比率为2,速动比率为1,现金与有价证券占速动资产的比率为
0.5,流动负债为1000万元,该企业流动资产惟独现金、短期有价证券、应收账款和存货要求计算存货和应收账款流动资产=2X1000=2000万元速动资产=1000万元=现金+短期有价证券+应收账款现金与有价证券速动资产=12所以应收账款=500万元存货=流动资产-速动资产=1000万元
4.某企业20XX年初的速动比率为
0.8,20XX年末的流动比率为
1.5,全年的资产负债率均为30%,流动资产周转次数为
4.假设该企业20XX的净利润为96万元,其他相关资料如下单位万元项目?年初数?年末数存货2407320流动负债200300总资产?5007600要求⑴计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额假定流动资产由速动资产与存货组成⑵计算本年产品销售收入净额和总资产周转率⑶计算销售净利率1o⑷假定该企业20XX进行投资时,需要资金70万元,且维持20XX的资金结构,企业20XX需按规定提取10%的赢余公积金和5%的公益金,请按剩余股利政策确定该企业20XX向投资者分红的余额1速动比率=流动资产-存货/流动负债,所以,流动资产年初余额=速动比率X流动负债+存货=
0.8X200+240=400万元流动比率=流动资产/流动负债,流动资产年末余额=流动比率X流动负债=
1.5X300=450万元流动资产平均余额=400+450/2=425万元2流动资产周转次数=箱售收入净额/流动资产平均余额,所以本年产品销售收入净额=425X4=1700万元,总资产周转率=销售收入净额/总资产平均余额=1700/500+6004-2=
3.09次3销售净利率=96/1700X100%=
5.65%.4分红余额=96X1-10%-5%-70X1-30%=81649=
32.6万元
5.某企业期初流动比率
1.
8、速动比率
1.
2.期初存货24万元,期末流动资产比期初增长25%,期末流动比率为
2、速动比率
1.
4.本期俏售净额为972万元,销售成本612万元期初和期末流动资产占资产总额的比重分别为40%、45%.要求⑴存货周转率;⑵流动资产周转率;⑶总资产周转率;⑷期末营运资金存货率期初流动比率=期初流动资产/期初流动负债=
1.8期初速动比率=期初流动资产-24/期初流动负债=
1.2所以,期初流动资产=72万元期初流动负债=40万元;期末流动资产=72X1+25%=90万元;期末流动负债=90/2=45。
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