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文本内容:
企业财务分析报告企业财务分析报告企业财务分析报告
一、公司状况简介郑州百文股份有限公司,是一家大型的商业批发企业90年头上半期,郑百文经营状况始终不错1996年,经中国证监会批准发行A股,在上海证券交易所挂牌交易1997年,主营业务规模和资产收益率等指标,在全部商业上市公司中排第一,进入国内上市企业100强1998年,郑百文在中国股市创下每股净亏
2.54元的最高记录1999年,郑百文一年亏掉98亿元,再创中国・股市亏损之最2000年3月,郑百文刊登债权人中国信达资产经营公司要求其破产还债的公告,8月22日起已暂停公司股票的市场交易
二、财务分析说明依据郑百文公布的1996-2000年中期财务报告、会计师事务所审计报告,以及通过其他公开渠道取得的有关资料,对该公司进行财务分析须要特殊说明的是
1、财务报表和审计报告说明1郑百文在1999年度财务报表附注中承认:部份会计记录混乱,会计处理随意,内部往来长期未核对清理2郑州会计师事务所、天健会计师事务所对其所做的1998年、1999年和2000年中期审计报告,均因郑百文〃所属家电公司缺乏可信任的内部限制制度、会计核算方法具有较大的随意性〃,以及〃无法取得必要的证据确认公司依据持续经营假定编制会计报表〃而拒绝发表看法3截止2000年6月30日,郑百文未能按期偿还银行借款已达21亿元,对该破产申请事宜及可能面对的由其他债权人提出法律诉讼所产生的后果,目前难以估量
2、会计制度说明郑百文在会计制度全都性上存在较大差异公司对1999年12月31日应收款项余额按一年以内10%、一至两年60%、二至三年80%、三年以上100%的比例计提了坏帐准备;对存货中家电类商品按20%、其他商品按10%的比例计提了存货跌价准备;对长短期投资分项以其可收回金额低于帐面价值的差额提取了长短期投资减值准备但到2000年中期,却又大幅度变更了相关资产损失准备的计提方法,即暂不计提短期投资跌价准备、应收帐款坏帐准备、存货跌价准备和长期投资减值准备
3、有关结论说明本报告主要是站在股东的立场上,分析其经营、管理方面存在的问题及亏损的主要缘由由于受资料、时间及其他条件的限制,报告得出的有关结论,可能存在着片面之处,请阅读者予以留意
三、行业比较分析要了解郑百文的财务状况和经营成果,有必要首先放在整个行业的大环境中进行比较分析
1、行业比较说明比较的范围选择是:商业板块中20家上市公司o这些公司是武汉中商、武汉中百、昆百大、合肥百货、华联商城、中商股份、百隆科技、青百A、百大集团、王府井、杭州解百、重庆百货、兰州民百、东百集团、西安民生、中兴商业、豫园商城、益民百货、新华股份、津劝业比较的年度选择:1998-2000年中期,其中每股收益的比较是1995-2000年中期比较的指标选择每股收益、主营业务收入、主营业务利润、应收帐款周转率、存货周转率
2、行业比较结论
21、1995—2000年中期,商业板块每股收益总的呈下降趋势.fwsir其中1995—97年高度稳定,1998—2000年中期大幅下滑郑百文每股收益,在1995—96年与行业平均值接近,但在1998-2000年中期,不仅远低于行业平均值,也远低于行业的最低值郑百文每股收益的下降,有大环境的影响,但更主要的可能是它自身经营管理中存在问题
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2、1998—2000年中期,商业板块的主营业务收入平均值变动较小,变动幅度不超过10%,但郑百文的主营业务收入大幅下降,下降幅度均超过50%以上1998年,郑百文主营业务收入居行业之首,但主营业务利润不仅远低于行业平均值,也远低于行业最低值,居行业亏损之首,这是极不正常的O
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3、1998—2000年中期,商业板块应收帐款周转率平均值呈减缓的趋势,但周转还是特殊快的,1998年为52次,1999年为45次,行业最低值也分别为12次和10次,而郑百文只有4次和2次,显著低于行业最低水平,形成呆坏帐损失的风险很大
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4、1998-2000年商业板块存货平均周转率虽呈减缓趋势,不到1个百分点,但郑百文存货周转率大幅下降,下降幅度超过3个百分点,这说明郑百文的营销方式或存货质量可能出现了问题从行业比较初步看出,1998年起先,郑百文的每股收益、主营业务收入、主营业务利润出现大幅度下滑,应收帐款周转率、存货周转率明显减缓下面,有必要对其财务状况、获利实力、现金流量进行进一步分析。