构建财务预警指标框架

打造财务预警指标体系财务危机预警指标体系，是一系列最基本日勺财务预警指标重要包括现金状况预警指标、流动比率预警指标、债务状况预警指标、经营状况预警指标、信用状况预警指标、周转状况预警指标、投资状况预警指标、成本费用状况预警指标、盈利状况预警指标、环境状况预警指标等下面分别加以阐明

（一）现金状况预警指标企业一定期期现金状况的预警指标是企业财务预警系统中最敏感的指标，它直接关系到企业财务危机日勺状况和程度

1.基本现金置存原则该指标是指企业一定期期现金置存的最低原则只要实际现金存量低于其原则，预警系统就可以提出警示当然，企业也可认为其现金最低置存量设定一定欧I范围，如现金低于设定原则的程度没有超过其控制范围，就可以不报警

2.现金短缺率现金短缺率有两层含义，

（1）现金短缺率=（原则现金置存量-实际现金置存量）/原则现金置存量该指标阐明了与企业原则现金置存量相比，当时所短缺的现金及其程度

（2）现金短缺率=（目的现金需求量-实际现金置存量）/实际现金置存量该指标阐明了与企业目的I现金需求量相比，当时所短缺的现金及其程度

3.净利实现率该指标是企业衡量和判断其对客户提供信用政策与否合理日勺一种重要财务指标，假如销售收现比保持稳定，且愈靠近于1愈阐明企业的信用政策合理和对时，客户的信用状况良好，企业短期内没有收账危机和重大坏账损失等反之，则有相反的结论

4.坏账损失率坏账损失率=当期实际发生坏账/当期销售收入总额坏账损失率是衡量企业信用管理水平和判断企业财务风险的重要指标之一，假如企业的坏账损失率一直保持一种较低的比率，并且其绝对额也较小，就阐明企业的信用政策比较合理，企业的信用管理水平较高，企业的收款安全，从收款和坏账角度看，企业不会产生重大财务危机反之，则有相反日勺结论

5.信用客户率（信用客户销售率）信用客户率=长期信用良好的客户/总客户信用客户销售率=信用客户的销售收入/销售收入总额信用客户率和信用客户销售率较高，并且持续稳定，就阐明企业客户的信用状况良好，企业的绝大部分收款是较为安全的，企业在短期内不会出现重大收款危机和财务危机，应当努力保持这个良好的状态反之，则有相反的结论

6.赊销比率赊销比率=当期赊销额/销售收入总额赊销比率越大，企业的信用风险越大，企业就越也许遭受收账损失，企业应采用适度赊销，并且这个比率一直在其控制范围内，而所有赊销客户的信用状况良好，阐明企业财务较为安全5,平均收款期平均收款期=（应收账款平均余额X360）/销售收入总额企业应收账款的平均收账期越短，其收款能力越强，应收账款滞留在收账过程中的时间越短，企业的资金运用水平越高

7.赊购比率赊购比率=长期赊购总额/当期采购总额赊购比率是指企业一定期期通过信用赊购占企业当期总采购时比重，阐明了供应商对本企业付款能力和信用状况的一种评价态度，赊购比率较高，并保持相比的稳定状态，供应商也没有对企业提出更苛刻的信用条件日勺，则阐明企业的财务状况很好，企业是具有了良好日勺付款能力的相反，则有相反的结论

8.平均付款期平均付款期=（应付账款平均余额X360）/采购总额企业一定期期的平均付款期是企业可以延迟给供应商付款时平均期限，阐明了供应商对企业付款能力的信心，一般讲，企业一定期期的应付账款的平均付款期较长，并且在一种较长的时期内，供应商一直乐意提供这样一种优惠的付款政策，阐明供应商认为企业日勺财务状况良好，具有较强日勺付款能力，企业的财务和经营都是安全的I,相反，则有相反的结论

9.信用资金比率信用资金比率=多种通过信用方式所筹资金/总资金信用资金比率是指企业一定期期通过赊购、应付费用或短期贷款等方式所获得的资金占企业部资金的I比重企业在一定期期信用资金比率较为稳定，并且长期到达企业管理层期望的水平，基本可以认为企业的财务状况很好，外部对本企业有充足的I偿债能力欧I信心10利息费用（率）增长率利息费用（率）增长率=当期利息费用（率）/上期利息费用（率）企业一定期期的I利息费用或利率的明显波动，往往也是反应企业信用状况与否健康的重要标志在企业外部资金尤其是短期贷款规模基本稳定的状态下，假如企业的利息费用和利率都明显提高，这实际是金融机构对企业财务状况作出日勺一种重新评价，由于他们感到企业财务状况的不善,对他们来讲就是贷款风险的增长,因此他们必然会规定获得一定的风险补助而其最直接和有效的措施，就是提高企业日勺贷款利率，这就会大大提高企业日勺利息成本，深入增长企业日勺资金和经营的I压力

（六）投资状况预警指标投资状况重要包括企业一定期期的投资规模、投资资金的来源和投资回报水平，它对企业财务危机的形成具有潜在的重要影响企业一定期期投资状况的财务预警指标，重要包括如下重要指标

1.投资规模比率投资规模比率=年投资总额/企业总资产企业假如在较长一段时期内，其投资资金占总资金一直保持在一种合理的比率之内，这基本可以认定企业的投资是在一定的控制范围之内，企业一般不会由于过度地扩张而导致企业财务资金的失控

2.年投资增长率年投资增长率=（当年投资总额-上年投资总额）/上年投资总额年投资增长率为正数，阐明企业的投资规模在不停的增长，数字越大增速越快，企业的财务风险是较大的I

3.年投资与年盈利比率年投资与年盈利比率=当年投资总额/年盈利额将企业若干年的投资增长率与其若干年的盈利增长率进行比较，若这个比例明显偏大，并且持续一定期期，就可以认定企业的投资持续高速增长，由此也许会引起企业资金的紧张甚至失控，企业就应考虑适度控制其投资的扩张

4.投资贷款率投资贷款率=用于投资的贷款资金/投资金额假如企业投资贷款率指标在一定期期内一直保持较高的程度，就意味着企业的资金风险较大，并且完全也许由于企业不能按期支付投资贷款而导致财务困境日勺出现，甚至使企业直接面临财务危机

5.逾期未收回投资款率逾期未收回投资款率=逾期未收回投资款额/应收回投资款总额企业逾期未收回投资款率指标在一种较长的时期内保持较高程度，就阐明企业的投资款大部分未能按期收回，企业就不能很好地安排其财务预算和现金流量，这样就使企业有也许引起资金紧缺和导致财务危机

6.应收未收投资收益率应收未收投资收益率=未收投资收益额/应收投资收益额应收未收投资收益率是指企业一定期期不能按期收回应得日勺投资收益额占其应收投资收益额的比重，企业一定期期应收未收的投资收益率较大，就阐明企业绝大部分的投资收益都不能按期收回，企业的预算资金不能按照预期时期望实行有效安排，企业就有也许出现因投资收益无法按期收回，而导致现金紧缺和财务失控的I现象

7.追加投资款率追加投资款率=追加投资款额/估计投资总额追加投资款率是指企业一定期期需要不停追加投资的金额除以本来估计投资的总额，该指标越大越也许使企业陷入持续的资金黑洞，并极有也许导致企业的非理性投资，在投资骑虎难下的状况下，不停追加投资资金，这不仅会直接导致对企业当时正常生产和经营资金的挤压，并且极有也许导致企业资金的失控，最终使企业面临财务危机企业应设定一定的控制原则和监控范围，一旦超越其范围，企业就立即作出对应的反应和对策，将其控制在一定的范围之内

8.年投资平均收益率年投资平均收益率=年平均投资收益/投资总额年投资平均收益率是指将企业详细投资项目估计的I（或实际的）年平均投资收益，除以其实际的投资总额，也可以除以年投资平均额假如该指标明显低于其估计的收益率原则，不仅低于同行业水平，甚至低于企业的资金成本率的话，就阐明企业日勺资金运用水平较差，并且投资的恶化也许会导致对企业整个经营时影响，使内外部人员对企业的发展前景缺乏信心，这将是导致企业财务危机的重要原因

9.年投资现金回收率（净利+折旧）年投资现金回收率=年投资现金回收额（投资净利十年折旧）/投资总额该指标是将企业当期的投资现金收入除以其投资总额的比率，其与上一种指标的差异就在于其将企业当期的折旧的现金流入考虑进去，使这个指标愈加完整当然，这个指标的使用规定企业一定期期的收现能力较为稳定，保持较平稳的收现率，这样企业一定期期的投资回收就与其实际的投资项目现金收入相一致

（七）成本费用状况预警指标从本质上讲，企业成本费用的挥霍，实际就是资金的挥霍，最终导致企业的效率低下和资金被蚕食，长期以往，企业必然在同行业中处在劣势，而最终将直接面临财务危机的境地

1.成本增长率成本增长率=（当期成本-上期成本）/上期成本成本增长率是指将本期与上期成本的差额除以上期成本后所得的比率，一般讲，该指标越高，也许阐明企业成本超支越利害，相反，则阐明企业的成本控制很好

2.费用增长率（重视管理费用）费用增长率=（当期费用-上期费用）/上期费用费用增长率是指将企业本期的费用与上期费用的差额除以上期费用后所得肚I比率，一般讲，该指标越高，也许阐明企业费用超支越利害，相反，则阐明企业的费用控制很好

3.单位成本增长率单位成本增长率=（当期单位成本-上期单位成本）/上期单位成本单位成本增长率是将本期某重要产品的单位成本与上期该产品的单位成本的差额除以上期该产品的单位成本后所得到的比率，一般讲在正常状况下，该比率较小，甚至是负增长，就阐明企业的单位成本控制很好，成本管理水平较高,相反，假如该指标在一种阶段持续增长，就阐明企业的成本控制也许出现问题，并有也许导致企业产品亏损和经营的失败

4.成本与盈利敏感系数成本与盈利敏感系数=成本增长率/盈利增长率该指标是将企业一定期期成本的增长率除以其对应期限内的盈利增长率，如该系数是

0.5,就阐明假如在正常状况，假如企业的盈利增长100%,那么其成本的增长幅率应当在50%左右假如该指标明显偏高，并有失控的征兆，就应立即采用对应措施由于这意味着企业要花费较大的成本代价来获取较小的盈利，这样就会使企业的产品竞争能力下降这就也许使企业面临直接的财务危机

5.递延成本费用占总成本费用比率递延成本费用占总成本费用比率=当期被递延的成本费用/当期成本费用总额该指标是将企业一定期期被确认的递延成本除以当期的实际成本总额，它越小就阐明企业预期要沉淀日勺成本费用较少，企业出现财务危机日勺也许性也较小企业为了完毕当期的盈利目的往往会将目前发生的成本费用，推迟到未来来承担有时虽然当期日勺财务报表有利润，但实际其具有巨额的递延成本费用，这就阐明企业也许有重大财务危机的隐患

6.存货跌价损失率存货跌价损失率=存货跌价损失/存货总额存货跌价损失率是指将企业一定期期的实际或预期的跌价损失额除以其一定期期的存货总额一般状况下，该指标越大就阐明企业存货损失越大，企业就有也许由于巨额损失而使其发生严重亏损和引起财务危机

（八）盈利状况预警指标企业的盈利能力状况虽然并不直接反应企业日勺财务危机程度，但在实际上，假如企业长期盈利能力很差，企业一直处在亏损的状态，那么企业也就必然不也许具有良好日勺偿债能力，那就是为何一种长期亏损的企业最终必然会出现财务危机的原因

1.销售毛利率销售毛利率=销售毛利/销售收入总额该指标是将企业一定期期的产品销售毛利除上其销售收入总额所得到的比率，假如该指标持续低下，意味着产品已逐渐丧失其竞争能力和盈利水平，也许导致财务状况恶化，现金短缺，甚至面临较大的财务危机

2.成本费用利润率成本费用利润率=营业利润/成本费用总额该指标是将企业一定期期的产品营业利润除以其成本费用总额所得到的比率，该指标越高阐明企业成本费用的盈利能力越强，即企业只要花费较少日勺投入就能获得较大的收益，是企业经营管理和成本控制能力很好的重要标志相反假如该指标较低或持续下降，尤其是明显低于企业的历史水平或同行业水平等等，就阐明企业及I成本处在失控的状况，企业产品的J市场竞争能力低下，企业也许由于成本费用的超支和盈利水平的下降而导致了财务危机的I发生

3.单位成本利润率单位成本利润率=单位利润/单位成本该指标是将企业某重要产品的单位利润除以该产品的单位成本后得到的比率，一般讲，假如该产品的单位成本利润率越大，就阐明该产品的盈利能力越强,企业日勺财务状况越安全相反，假如某重要产品的单位成本利润率明显下降，甚至低于历史水平和同行业水平等，就阐明企业该产品欧I竞争能力和盈利水平下降，企业也许会由此导致财务困境

4.投资酬劳率投资酬劳率=息税前利润/投资总额（总资产平均额）该指标是将企业一定期期的息税前利润除以其投资项目的投资总额或平均投资额后所得到的比率该指标较大，并到达其预期规定，或高于同行业有关投资的盈利水平，阐明该项目质量较高，企业有很好的盈利能力，此类企业出现财务危机的概率较低，一般不会出现重大财务困境相反则有也许导致财务危机时出现

5.总资产净利率总资产净利率=税后净利/总资产平均额该指标是将企业一定期期的I税后净利除以企业当期实际占用或平均占用的I资产所得到日勺比率，该指标越大阐明企业总资产的盈利能力越强，企业的财务风险较小，相反，假如企业欧I这个指标持续较低，并明显低于同行业水平，就阐明企业资产盈利能力较弱，资产的管理水平也较差

6.权益资本净利率权益资本净利率=税后净利/权益资本平均额该指标是将企业一定期期的税后净利除以权益资本的平均余额后的比率一般讲该指标越大就阐明企业权益资本的盈利能力越强，阐明企业充足运用了财务杠杆，通过一定的负债促使企业的权益资本盈利能力提高，假如企业的财务状况良好，企业短期内不会出现重大财务危机假如该指标明显高于同行业水平，阐明企业是一种高负债和高利息费用的I企业，必须对企业的财务状况作全程跟踪分析，一旦该指标出现不正常波动，则有能同临财务风险

（九）环境状况预警指标企业一定期期经营和财务环境的变化，也许对企业的财务状况产生直接或间接的影响，假如这种影响巨大，或持续一种相称长的时间，就也许直接导致企业财务危机时出现

1.宏观经济发展状况国家宏观经济发展的状况，对企业的成长和发展也许导致的直接和间接的影响如当时国民经济的发展与否良好，相对讲是增长期还是萧条期、当时是通货膨胀还是通货紧缩、市场的I投资和消费信心与否充足、国家是采用一种扩张的还是一种紧缩日勺财政政策等等，以及各类物价、税收、汇率、股市和债市及国家的净利实现率概括地说，比例高，阐明利润真实，财务安全比例过低，或者利润有虚假，或是账面时非收现利润，或是收现能力较差，收现速度缓慢实务中净利实现率有两种不一样的计算措施

（1）净利实现率=现金金额/净利这种算法筹资现金包括在内不尽合理另一种算法是将企业经营活动净现金流入加上投资收益现金流入，与企业当期的净利进行比较，它能阐明企业净利所收现金的保障程度

（2）净利实现率=（经营活动现金净流入+投资收益现金流入）/净利

4.现金比例（现金债务倍付率）现金比例是将企业一定期期的J现金余额除以流动负债的I比例，它能反应一定期期的现金对流动负债偿付的保障程度现金比例=现金/流动负债现金比例高阐明企业用现金偿付流动负债能力强，企业的短期财务状况安全有某些特定原因会在某个时间段影响该比例的高下，该指标应在较长期内使用，但假如企业长期该比例过低，就阐明企业具有无法偿还短期负债日勺风险

5.经营现金比率经营现金比率是反应企业一定期期经营活动现金流量状况的比率它有两种算法，

（1）经营现金比率=经营活动现金流入量/经营活动现金流出量它可以反应企业现金流入量状况，该比例不小于1就阐明企业现金流入量为正数，企业的经营活动现金正常或良好，如不不小于1,则企业经营活动的现金净流量为负值多种金融政策的变化等等，都会对企业的经营和财务状况导致重大影响因此,企业高管层必须具有宏观环境的意识，及时根据宏观环境的变化调整其财务和经营战略，确定必要的财务危机预警控制指标，保证企业在宏观环境发生重大变动时可以及时反应，及时作出对应调整

6.国家产业政策调整国家产业政策日勺调整往往对具有明显产业特性的I企业有重要影响如在一定期期内，国家会鼓励某些行业的发展，而予以明显的投资优惠和税收优惠等等，而同步，国际也也许对那些有污染或投资过剩日勺行业予以制约，就也许通过提高其投资门槛、增长经营成本或直接提高税收等等措施来限制其过度发展等等

7.预期通货膨胀率预期的I通货膨胀或通货紧缩的状况，都也许对企业的财务状况和经营效率产生影响在通货膨账状况下，假如没有充足资金的沉淀，就也许会出现资金入不敷出和设备更新资金严重局限性的现象，假如事先没有充足意识到这一点，没有提取一定数量的抗通货资金，就有也许使企业导致财务危机和经营失败通货紧缩时，会导致社会消费和投资的下降，并也许直接对企业的产品销售导致影响，并使企业出现资金周转困难和一定的I财务危机

8.竞争对手和市场价格竞争鼓励欧I市场竞争尤其是严酷日勺价格战将对企业的财务状况和资金运作等直接导致重大的影响，企业应对其自身市场竞争和成本价格等的I承受能力作出充足欧I估计，确定企业在鼓励竞争下，一旦出现产品销量和价格的重大波动，其可以承受日勺最低产销率和销售毛利率等防止企业在市场突发恶性竞争时手足无措而陷入财务失控

9.利率、税率和汇率等波动市场利率和税率的变动，将对企业欧I经营和财务状况产生直接的J影响，由于利率的变动将直接影响企业的资金成本和对投资回报时期望，同步税率的调整，将对企业的经营成本和盈利能力等导致影响，而汇率的调整，往往是国家应对国际经济环境和经济形势变化的重要手段，但这对做进出口贸易的企业来讲，会产生直接的I影响10国际反倾销日勺投诉进出口贸易企业，对国际贸易中有关的反倾销政策反倾销投诉和应诉等基本程序和规定等应有全面的把握，假如重视不够或应对不力也许导致企业在受到国外反倾销投诉后完全陷入产品无法出口日勺被动局面，从而引起企业日勺财务危机和经营失败11企业产品的质量和新品开发能力企业产品质量对企业日勺经营和财务状况等均有重大日勺影响假如企业产品的质量不符合国内外新颁布日勺质量原则，就也许受到政府和社会有关部门的制约或惩罚；对于出口产品来讲，假如其产品质量原则达不到国外政府和企业的有关规定，就会直接导致企业的产品被退货或终止销售合约等等，假如没有对应对策,就也许直接导致企业的财务危机和资金失控12有关法律制度对企业的经营和财务活动制定了更严格的规定企业的整个经营和财务活动都受法律制约有时企业就也许由于社会某项法规的变化，而导致企业不能按照本来的I经营和财务计划来运作，从而导致企业的财务困境的出现对于某些也许对企业导致重大影响的法律法规，企业应当对其予以高度关注，并针对详细欧I法律规定，作出切合实际和有效欧I防备措施，使企业能真正抵御各类风险13重大关联企业的失败或破产企业在供应和销售价值链运作过程中，假如任何一种关键性企业出现财务危机或破产，都将对本企业产生直接和重大的影响，我们应当亲密关注这些企业的I状况和发展的能力假如一家企业是汽车配件厂，但其最终产品的汽车厂已经营失败,那就将直接使本企业面临财务危机我们应采用必要的多元化战略和技术,必要时及时调整经营和产品生产战略，有效应对财务危机的发生

（2）经营现金比率=经营活动现金流入量/总现金流入量它能反应企业一定期期现金流入量的构成状况，在短期内，它只阐明其构造变化，假如该比率持续低下，表明企业的经营不是企业现金流入的重要来源，这种状况如不能改善，长此以往就有也许导致企业财务危机的I出现

6.营运现金比率（销售收现比）它是将经营实得现金与经营应得现金相比营运现金率比率=经营实得现金/经营应得现金（销售收入总额）一般，该比率越高阐明企业的经营收现能力越强,假如该比率长期持续较低,阐明企业已不具有良好的销售收款能力，企业有也许因收现不力而面临财务危机

7.现金平均持有系数它是反应企业现金持有均衡度的财务指标假如该系数长期体现出不稳定，阐明企业现金持有常常发生较大波动，这对稳定企业的财务状况是不利的，并且有也许导致企业财务危机现金平均持有系数=当期现金平均持有额/原则（历史）现金平均持有额假如该系数靠近1,阐明企业的现金平均持有稳定，假如长期有较大偏差，我们就要提高警惕

8.现金保障倍率现金保障倍率是指企业一定期期所持有的现金对多种用途所需现金的保障程度企业现金需求量，应根据企业当期的财务预算来分析和研究后确定，这个控制指标是动态於I,如该指标显示企业日勺现金缺口较大，企业管理层就应采用对应的措施现金保障倍率=当期现金来源/（原料购置+支付费用+支付工资和股利+增长投资等）

（二）流动比率预警指标流动比率是阐明企业一定期期各类资产的变现能力和短期偿债能力的指标,也是仅次于现金状况的财务预警指标由于该指标在财务分析一讲中能波及到，在此不再详细讲述企业一定期期流动比率的预警指标，重要包括如下重要指标:

1.流动比率流动比率=流动资产（期末或平均数）/流动负债（期末或平均数）流动比率是企业用来预警短期偿债能力的重要指标

2.速动比率速动比率=速动资产（期末或平均数）/流动负债（期末或平均数）速动比率也是企业用来预警其短缺偿债能力的重要指标，应靠近它的合理比率100%,速动资产的计算措施一般有如下三种速动资产=流动资产-存货速动资产=流动资产-存货-预提费用-预付账款-无法收回日勺坏账速动资产=现金+银行存款+有价证券+应收票据+应收账款

3.营运资金比率营运资金比率=（流动资产-流动负债）/流动负债营运资金是指企业的流动资产减去流动负债后的I余额，它的重要来源是长期负债，它实际对企业的长期负债的偿还具有保障功能，因此企业一定期期的营运资金比率良好，能从此外一种角度阐明企业不仅具有很好的短期负债的偿债能力，并且也具有了一定长期负债的偿债能力

4.流动资产比率流动资产比率二流动资产（期末或平均数）/总资产（期末或平均数）流动资产比率是指企业一定期期的流动资产占总资产的比重，该比率较高阐明企业短期的I偿债能力较强，反之阐明企业短期财务风险较大三）债务状况预警指标企业债务状况日勺优劣是直接导致企业财务危机出现日勺本源，假如企业日勺资产负债率长期居高不下，并且明显高于同行业水平，同步企业又不具有良好的盈利能力，在一般状况下，往往是被认定为极有也许出现财务危机的重要信号企业一定期期负债状况的预警指标，重要包括如下重要指标

1.资产负债率资产负债率=负债总额/资产总额资产负债率是企业最常用的财务预警指标，一般讲企业的资产负债率越高,企业的财务危机越大，尤其是当企业一定期期的I资产负债率有明显剧烈变动时，阐明企业的财务状况极不稳定，这往往是企业出现财务危机的I征兆但不一样行业或同一行业的不一样企业之间的资产负债率有时会有较大的差异，因此，企业及I规模、风险意识、盈利状况和财务危机的承受能力等等，都是我们确定资产负债率在一定水平与否具有风险信号的重要原因

2.短期负债比率短期负债比率二一年内到期的短期负债/负债总额短期负债比率是阐明企业一定期期短期负债占总负债比重大小的指标，一般来讲，企业一定期期的短期负债比重越大，企业当期所面临也许的财务风险就越大

3.速动负债占短期负债比率速动负债占短期负债比率=速动负债/短期负债速动负债是指在三个月内要到期并预期无法延期支付的负债，假如企业无法安全偿付，就也许立即使企业陷入财务危机状况除了相对数外，企业也应设置一种速动负债的绝对数，在速动负债比率超过多大程度，同步其速动负债总额又不小于多少时，企业就实际面临极端财务风险

4.超额负债率超额负债率=（实际负债额-原则负债额）/原则负债额超额负债率是指实际负债额或实际负债率超过了企业规定的最高负债原则，该指标高阐明企业负债失控状态

5.逾期负债率逾期负债率=已逾期未偿还时负债/负债总额逾期负债率是阐明企业目前逾期无力偿还负债的状况和程度该指标是反应企业一定期期尤指相对较长时期，逾期负债额占企业当期总负债的比例，该指标越大，阐明企业陷入财务危机的程度越严重

6.已获利息倍数已获利息倍数=息税前利润（净利+所得税+利息支出）/利息支出已获利息倍数是一种常用的财务危机预警指标它阐明了企业到期的盈利是偿付利息支出的I多少倍，假如该指标不小于1,基本能阐明企业在利息支付方面是安全的，企业有充足的收益来保证企业利息费用的支付假如将明年估计的利息费用和息税前利润进行计算，就能得到一种预控的财务指标，对企业未来的财务风险有一种预期的掌控

7.本息偿付倍率本息偿付倍率=息税前利润/（利息支出+到期负债本金/I-所得税率）本息偿付倍率也是一种常用的财务风险的监控指标，不仅能阐明企业的一定期期利息费用的偿付能力，并且也能阐明企业一定期期到期债务本金的偿付能力假如该指标不小于L基本能阐明企业在利息支付和偿付债务本金方面是安全时，阐明企业到期偿还的债务本金必须是在企业支付了当期所得税后来日勺资金来偿还，而不也许计入税前成本，它是不具有抵税作用的“已获利息倍数”和“本息偿付倍率”这两个指标，在计算时都采用是息税前利润，即是按该期损益计算的，这些指标不小于1,并不一定阐明企业有实际的现金来支付其利息费用和到期债务本金假如按照企业一定期期的现金流量来计算，这两个指标都不小于1,就阐明企业无论从利润上讲，还是从实际现金流量上讲都是安全的

（四）经营状况预警指标企业长期以来经营状况的好坏与否会导致企业发生财务危机的重要本源之一，一般来讲，假如一种企业长期经营状况不良甚至逐渐恶化，那么企业出现财务危机只是时间问题，假如不及时采用对应的I改善措施和对策，企业也许很快就会面临财务危机企业一定期期经营状况的财务预警指标，重要包括如下重要指标

1.销售增长率销售增长率=（当期销售收入-上期销售收入）/上期销售收入销售增长率是企业反应一定期期经营状况的重要预警指标，一般讲，企业销售收入稳定，并且销售收入保持一定的稳定增长率，阐明企业的经营状况良好，假如保证一定的收款能力，那么，企业在短期内不会出现财务危机现象

2.资金周转率资金周转率=销售收入/总（流动）资金的平均余额资金周转率完全是企业经营状况的直接体现，如企业在一种较长日勺时期内，其流动资金和总资金周转速度的明显缓慢，基本可以阐明企业的经营状况处在一种危机日勺边缘，随时也许出现财务危机

3.成本费用增长率成本费用增长率=当期成本费用总额/上期成本费用总额假如企业在销售状况基本稳定的状况下，假如其成本费用明显增长，可以认为是企业经营管理不善，经营管理水平不高的标志假如企业在销售状况明显下降的状况下，其成本费用指标仍然居高不下，就也许是企业经营管理失控和财务危机出现的重要征兆

4.市场占有变动率市场占有变动率=当期的市场拥有率/上期的I市场拥有率假如企业的I市场拥有率较高，并且持续稳定，阐明企业的产品在市场上被得到承认，并具有一定的竞争能力相反讲，就也许导致失去市场和客户，并丧失绝大部分的营业收入，最终导致企业的财务危机

5.安全边际率安全边际率=（实际销售额-保本销售额）/实际销售额=安全边际额/实际销售额该比例应不小于零，比例越大，阐明企业实际销售额不小于保本销售额的程度越大，企业经营状况良好，企业出现经营和财务危机日勺也许性很小

（五）信用状况预警指标企业的信用状况阐明社会金融机构和企业的客户对本企业经营和财务状况欧I评价，往往也是企业财务危机预警的重要标志企业的信用状况，重要包括企业对客户提供的信用状况和企业接受外部金融机构和供货客户的信用状况两部分，我们先来讨论企业对客户提供信用状况的预警指标

1.销售收现比销售收现比=当期已收现时销售收入/当期销售收入总额。