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文本内容:
企业财务风险分析与防、企业财务风险的根本特征企业财务风险是指企业在整个财务活动过程中,由于各种不确定性所导致企业蒙受损失的时机和可能企业的财务风险贯通于生产经营的整个过程中,可将其划分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四个方面主要特征表现在一是客观性即风险处处存在,时时存在也就是说,财务风险不以人的意志为转移,人们无法回避它,也无法消除它,只能通过各种技术手段来应对风险,进而防止风险二是全面性即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节,在资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动中均会产生财务风险三是不确定性即财务风险在一定条件下、一定时期有可能发生,也有可能不发生四是收益与损失共存性即风险与收益成正比,风险越大收益越高,反之收益就越低
二、企业财务风险分析、资产负债状况分析财务风险从资产负债分析,主要分1为三种类型一是流动资产的购置大局部由流动负债筹集,小局部由长期负债筹集;固定资产由长期自有资金和大局部长期负债筹集,也就是流动负债全部用来筹集流动资产,自有资本全部用来筹措固定资产,这是正常的资本构造型,财务风险很小;二是资产负债表中累计结余是红字,说明一局部自有资本被亏损侵蚀,从而总资本中自有资本比重下降,说明浮现财务危机,必须引起警觉;三是亏损侵蚀了全部自有资本,而且还占领了负债一局部,这种情况属于资不抵债,属于高度风险,必须采取强制措施、从企业收益状况2分析财务风险从企业收益分析,分为三个层次一是经营收入扣除经营本钱、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益二是在其一根抵上扣除财务费用后为经常收益三是在时常收益根抵上与营业外收支净额的合计,也就是期间收益对这三个层次的收益发展认真分析,就可以发现其中隐藏的财务风险这其中分三围财务经理有权对日常财务经营活动,包括组织实施公司年度经营方案和投资方案,拟定公司具体财务制度等发展决策,其他人不得随意干预,同时董事会对财务经理人员的经营绩效发展评价和监视综上所述,企业在经营管理中,要树立风险意识,建立有效的风险防处理机制,加强企业财务风险控制,防财务危机,建立财务风险预警指标体系,加强筹资、投资、资金回收及收益分配的风险控制,加强资产管理,实现企业效益最大化种情况一是如果经营收益为盈利,而时常收益为亏损,说明企业的资本构造不合理,举债规模大,利息负担重,存在一定风险;二是如果经营收益、时常收益均为盈利,而期间收益为亏损,可能浮现了灾害及出售资产损失等,假设严重可能引起财务危机,必须十分警觉;三是如果从经营收益开场就已经亏损,说明企业财务危机已显现反之,如果三个层次收益均为盈利,那末是正常经营状况
三、企业财务风险的防在市场条件下,财务风险是客观存在的,要彻底消除风险及其是不现实的所以,企业在确定财务风险控制目标时不能一味追求低风险甚至零风险,而应本着本钱效益原那末把财务风险控制在一个合理的、可承受的围之因此,要加强企业财务风险防,如何防企业财务风险,化解财务风险,以实现财务管理目标,是企业财务管理工作的重点现着重从以下几点来谈谈如何防企业财务风险、树立风险意1识,建立有效的风险防处理机制、对财务风险发展事前控制企业在实施某一方
(1)案发展决策时,既要考虑可能获得的利益,又要兼顾风险,通过对财务风险的存在及其原因分析,运用概率分析法、风险决策法、弹性预算法等,制定留有余地的管理方法,保证发生意外时企业能有效应对坚持谨慎性原那末,建立风险基金即在损失发生以前以预提方式建立用于防风险损失的专项准备金如产品创造业可按一定规定和标准计提坏账准备金、商业流通企业计提商品削价准备金,用以弥补风险损失、对财务运行过程发展事中控制在生产经营活动中,
(2)运用定量分析和定性分析法,计算、监控企业财务风险状况,及时采取相应措施,控制浮现的偏差,有效遏制不良事态的开展,将风险降到可以控制的程度,减少经济损失,保证企业生产经营活动正常发展如研究赊销账款的情况,确定回收方法,加速资金回笼建立企业资金使用效益监视制度有关部门应定期对资产管理比率发展考核同时,加强流动资金的投放和管理,提高流动资产的周转率,进而提高企业的变现能力,增加企业的短期偿债能力、对财务风险发展事后控制对于已经发生的财务
(3)风险,要建立风险档案,从中吸取教训,以防止同类风险的再次发生;对于已经发生的损失,应及时消化处理,假设长期挂账,势必给企业今后的开展留下隐患要盘活存量资产,加快闲置设备的处理,将收回的资金归还债务、加强企业财务风险控制面对财务风2险通常采取回避风险、控制风险、承受风险和分散风险策略控制风险是企业财务风险管理的核心加强企业财务风险控制,应从以下几方面入手⑴、筹资风险控制在市场经济条件下,筹资活动是一个企业生产经营活动的起点,管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性,由此产生筹资风险企业筹集资金渠道有两大类一是所有者投资,如增资扩股,税后利润分配的再投资二是借入资金对于借入资金而言,企业在取得财务杠杆利益时,实行负债经营而借入资金,从而给企业带来丧失偿债能力的可能和收益不确定性筹资风险产生的具体原因有几方面由于利率波动而导致企业筹资本钱加大的风险,或者筹集了高于平利息水平的资金,此外,还有资金组织和调度风险,经营风险,外汇风险因此,必须严格控制负债经营规模、投资风险控制企业通过筹资活动取得资金后,发展投资的类型
(2)有三种一是投资生产工程上,二是投资证券市场,三是投资商贸活动然而,投资工程并不都能产生预期收益,从而引起企业盈利能力和偿债能力降低的不确定性如浮现投资工程不能按期投产,无法取得收益,或者虽投产不能盈利,反而浮现亏损,导致企业整体盈利能力和偿债能力下降,虽没有浮现亏损,但盈利水平很低,利润率低于银行同期存款利率;或者利润率虽高于银行存款利息率,但低于企业的资金利润率水平在发展投资风险决策时,其重要原那末是既要敢于发展风险投资,以获取超额利润,又要节制盲目乐观和冒险主义,尽可能防止或者降低投资风险在决策中要追求的是一种收益性、风险性、稳健性的最正确组合,或者在收益和风险中间,让稳健性原那末起一种平衡器的作用、资金回收风险控制财务活3动的重要环节是资金回收应收账款是造成资金回收风险的重要方面,应收账款加速现金流出它虽然使产生利润,但并未使企业的现金增加,反而还会使企业运用有限的流动资金垫付未实现的利税开支,加速现金流出因此,对于应收账款管理应在以下几方面强化一是建立稳定的信用政策,二是确定客户的资信等级,评估企业的偿债能力,三是确定合理的应收账款比例,四是建立销售责任制、收益分配风险控制收益分配是企业财4务循环的最后一个环节收益分配包括留存收益和分配股息两方面留存收益是扩大投资规模来源,分配股息是股东财产扩大的要求,二者既相互联系又相互矛盾企业如果扩展速度快,销售与生产规模的高速,需要添置大量资产,税后利润大局部留用但如果利润率很高,而股息分配低于相当水平,就可能企业股票价值,由此形成为了企业收益分配上的风险因此,必须注意两者之间的平衡,加强财务风险监测、建立财务风险预警系统财务风险预警设立财务风险预3警机制采用及时的数据化管理方式,通过全面分析企业部经营、外部环境等各种资料,以财务指标数据形式将企业面临的潜在风险预先告知经营者,同时寻觅财务危机发生的原因和企业财务管理中存在的问题,并明确告知企业经营者解决问题的有效措施,组成企业财务管理的一疏而不漏的安全网普通而言,企业财务预警机制包括两个层次,即总体财务预警机制和部门财务预警机制总体财务预警机制的主要功能是让企业经营者掌握企业的总体财务状况,预先了解企业财务危机的征兆部门财务预警机制,即以企业主要经营部门分别确定检查要点,设立相应的预警线,如对生产生产本钱、营销部门的销售费用、管理部门的管理费用等设定戒备值,侦查企业财务运营可能失衡的地方,及时发展必要的改良部门财务预警机制不仅能匡助总体财务预警机制寻求财务问题产生的源头,而且有利于不同部门之间沟通协调,解决问题,提高企业的整体管理水平⑴、建立短期财务预警系统,编制现金流量预算由于企业理财的对象是现金及其流动,就短期而言,企业能否维持下去,并不彻底取决于是否盈利,而取决于是否有足够现金用于各种支出建立短期财务风险预警系统,首先是编制现金流量预算,现金流量预算的编制主要是通过现金流量来完成通过现金流量分析,可以将企业动态的现金流动情况全面地反映出来当企业经营性应收工程或者存货大幅度减少时,那末说明企业货款回笼情况较好,产品积压少,企业具有较强的经营能力;相反,当企业经营活动产生的现金净流量小于净利润时,那末应引起投资者的高度警觉,这种情况下,由于应收款项及存货的大幅度上升,将使企业经营能力下降,同时也易形成潜在损失应收款项、对付款项及存货工程中的任何一项失衡,均会引起企业危机,可将这三个工程作为短期财务风险的警源为能准确编制现金流量预算,企业应该将各具体目标加以汇总,并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资方案等,以数量化形式加以表达,建立企业全面预算,预测未来现金收支的状况,以周、月、季、半年及一年为期,建立滚动式现金流量预算、建立长期财务预
(2)警系统,构建风险预警指标体系从根本上讲,企业发生财务风险是由于举债等导致的,对企业而言,在建立短期财务预警系统的同时,还要建立长期财务预警系统从综合评价企业的效益即获利能力、偿债能力、经济效率、开展潜力等方面入手防财务风险从资产获利能力分析,监测的指标有总资产报酬率〔息税前利润资产平均总额〕,表示每元资本的获利水平,反映企业运用资产的获利能力;本钱费用利润率〔营业利润本钱费用总额〕,反映每消耗一元所得利润水平越高,企业获利能力越强从偿债能力分析,监测的指标有流动比率〔流动资产流动负债〕,该指标反映企业资产的流动性,该比率越高,偿债能力就越强;资产负债率,资产负债率普通为在投资报酬率大于借款利率时,借款越多,利息越40〜60%,多,同时财务风险也越大从经济效率分析,监测的指标有反映资产运营指标的应收账款周转率与产销平衡率从开展潜力分析,监测的指标有总资产净现率=〔经营活动所产生现金净流量十分得股利或者利润所收到现金+现金利息支出十所得税付现〕平均总资产;销售净现率〔经营活动产生现金净流量销售收入净额〕;股东权益收益率〔净利润平均股东权益〕O、加强资产管理,提高营运能力是防企业财务风险的保证企业资产对负债能力的影响,3从短期看,企业资产的变现能力,特别是企业流动资产的变现能力,直接影响企业可用现金流量的多少,决定企业负债能力的上下,因此,加强企业资产管理,防止不良资产产生,提高资产的变现能力是防财务风险重要的管理手段;从长期看,企业资产的盈利能力直接影响到企业的整体盈利水平,而保持高盈利水平的企业往往是其负债能力高、财务风险相对低的有效保证和标志,一个安康企业的偿债资金普通来源于其盈利,而非负债资金因此,企业应通过合理配置资产,加速资产周转等措施,促进企业盈利能力的提升,同时,较高盈利能力的企业往往享有较高的信誉和良好的企业形象,这也使得企业有较强的融资能力,相应使企业有较强的才氐御财务风险的能力、加强资金管理⑴、合理调动使用资金防财务风4险,需要财务人员发展货币资金的合理调度根据企业自身资金运动的规模和生产特点,妥善安排货币资金收支活动,使企业能保证日常的生产经营需要,并且在还款和分红付息期到来时,及时筹措和调度资金,以防止浮现无力支付的情况、细化应收账款管理应收
(2)账款管理是企业日常经营管理的重要容,企业在赊销商品之前应该确立信用政策,同时,加强对应收账款的追踪分析,控制好日常管理,有利于确保信用政策的全面落实日常管理中,主要做好以下工作第一,建立信用限额管理制度信用额度是指企业赋予某客户赊购商品的最高额度,是根据客户的经济实力和企业愿意承当风险的大小决定的,这有利于降低企业风险水平;第二,做好账龄分析这样有助于明确目前的收账重点和程序,从而提高应收账款的收现效率;第三,加强对坏账的管理严格审批坏账损失,防止各种弊端的发生,积极参预客户破产善后事宜,尽量减少损失,仍然要关注逾期未收回的已作坏账核销的应收账款、实施债务重组在债务人陷入财务艰难时,债务人通常有两种选择一是迟延,等到5债权人通过法律强制执行甚至宣告破产;二是债务重组,通过债务重组的收益减轻负担,获取生存开展的空间而债权人同样有两种选择一是强制执行债权直至债务人宣告破产;二是承受或者提出债务重组而债权人愿意与债务人发展资产重组不外乎出于以下两方面原因一是最大限度地收回债权,企业发生财务艰难不能按既定条件全额归还所欠债务,但是债务人可能有能力按较低的条件来还债对于债权人而言,即使从债务人方面所收到的资产的价值比应收回的债权的价值小有时也是值得的,因为这样至少可以最大限度地收回债权二是缓解债务人暂时财务困难并不意味着没有改善财务状况的希翼,如果债权人对债务人采取即将的求偿措施有可能对债务人造成较大的冲击,导致债务人原本是暂时的财务艰难滑向永久财务艰难的境界一旦债务人进入破产清算程序,债权人只能按比例享有个别追偿价值,有可能所得的清算价值只占原有债务价值很小的一局部,而且如果债权人与债务人具有长期的合作关系,债权人采取的即将求偿措施伤害的不仅是债务人,也包括债权人本身所以,当企业发生严重亏损,陷入债务困境并处于破产清算边界时,企业应竭力与债权人商议,实施对企业、所有者、债权人各方面都有利的债务重组方案,包括豁免局部债务、降低债息率等等比方,我国对国有企业实施的“债转股〃方案,即将国有商业银行所持有的债券转化为企业的股权,就是一种典型的债务重组方式通过债转股,债权人将原有的债务转化为企业自有资金的组成局部,增强企业的自身资本实力在股分制企业的改造重组中,利用发行可转换债券发展筹资还债,在可转换债券转换为股票后,使其投资者成为企业的股东债务重组的实施可以减少企业的债务筹资风险,为企业减压,增强活力,而且对于债权人而言,债务重组可能会使债权人的权益损失降到最低,从而很大程度地降低了债权人的破产风险,因此只要债务重组的损失不超过企业直接破产造成的权益损失,债务重组的实施就是必要的、可行的和有利的、完善科学的决策机制财务风险本身具有综合性,企业生产经营活动中所有风6险最终都反映在财务风险中,使决策科学化和合理化是防财务风险的重要手段,所以企业必须建立科学的决策机制而决策机制是指决策权力的形成、规和规定,它包括企业的决策机构、决策容和决策机制等公司制企业决策机制具体容包括股东大会是公司最高权力机构,股东作为所有者,在财务上享有对公司的经营方针和投资方案、发行股票和公司债券以及公司合并、分立等重大事项投票权,享有公司剩余索取权董事会作为公司最高决策机构,享有广泛的权利,对公司经营方针和投资方案决定权;对公司的年度预算方案、决算方案、利润分配方案、弥补亏损方案、公司增减注册资本以及发行公司债券的方案具有制定权;有公司合并、分立、解散方案的拟定权;对公司财务经理人员的任免权等公司董事会与财务经理人员是委托与代理的关系,公司财务经理人员受聘于董事会,在权限。
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