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五粮液财务分析8328728486
一、五粮液集团简介五粮液集团位于万里长江第一城〃——中国四川省宜宾市北面的岷江之滨,其前身为五十年代初由几家古传酿酒作坊联合组建而成的中国专卖公司四川省宜宾酒厂〃年因其产品五粮液酒的优秀品质和声誉而正式命名为宜宾五粮液酒厂〃五粮液集团1959是以五粮液及其系列酒的生产经营为主,现代创造业、现代工业包装、光电玻璃、现代物流、橡胶制品、现代制药等产业多元发展,具有深厚企业文化的特大型现代企业集团
二、五粮液集团概况五粮液集团是以五粮液及其系列酒的生产经营为主,同时生产经营精密塑胶制品、成套小汽车模具、大中小高精尖注射和冲压模具,以及生物工程、药业、印刷、电子、物流运输和相关服务业等多元发展,具有深厚企业文化的现代企业集团集团公司现有职工余人,30000科技开辟和生产经营的建造设施错落有致地掩映在平方公里的花园般厂区中9
三、五粮液集团财务报表分析一重要科目的增减变动分析.资产负债表横向分析1由后附的五粮液集团年的资产负债表》能够看出,五粮液集团年实现2022-20222022资产合计为百万元,负债合计达到百万元,所有者权益合计可达
28673.
5110235.
0318366.1百万元五粮液集团年的总资产再次增高,得益于年它的流淌资产的大幅度增加20222022相同的,年五粮液集团的流淌负债也实现了大幅度的增加从而使五粮液集团年负债20222022总额也再次增高,从后附的资产负债表中,能够看出五粮液集团在年总体上实现了平稳2022发展的良好趋势资产变动1从资产负债表中能够明显地看出,五粮液集团年的总资产比年增加20222022元,增长幅度为说明五粮液年的资产规模有一定幅度的增长1,924,769,
601.
1416.63%,2022总资产的增加的要紧缘故是流淌资产的大幅度增加,流淌资产比年2022增加元,增加的幅度达到了而非流淌资产显现了下滑,显现了负2,257,660,
078.
4034.82%数因此年的资产要紧是流淌资产2022年—年,五粮液集团年的总资产比年增加元,20222022202220227,352,669,
807.49增长幅度为说明五粮液年的资产规模有一定幅度的增长总资产的增加的要紧
54.48%,2022缘故是流淌资产的大幅度增加,流淌资产比年增加元,增加的幅度达20224,541,364,
625.65到了而非流淌资产增加了因此年的资产要紧是流淌资产
51.95%2,811,305,
181.842022而年一年,五粮液集团年的总资产比年增加了百万元,
20222022202220227824.42增长幅度达从而也说明了五粮液年实现了一定程度的资产总规模从表中同样能38%,2022够看出五粮液年总资产的增加的要紧缘故依旧流淌资产的大幅度增加,流淌资产比20222022年增加了百万元,增加幅度高达
8086.
806.1%负债变动2五粮液集团年的负债与年的相比是呈平稳发展状,年的负债额略有增加,202220222022增长额为百万元,增长率为其中,要紧表现为流淌负债的增加,且非流淌负债大量95075%,减少,这加大了企业的偿债风险,企业的还债压力较大但到了2022年,企业开始大幅度的借外债,年企业负债金额达到百万元,比20226,268,632022年增加百万元,增长幅度高达负债的增加也要紧是流淌负债的增加导致,4,228,
142.07%o在年,企业的流淌负债额为百万元,到年,增加为百万元,20222,040,4820226,263,75增加额为百万元,增长率高达与负债总额的增长率几乎一致(因为只保4,223,
262.07%,留了四位小数,因此此处的增长率一样,实际是上的流淌负债增长率要比低一些)
20.7%到年,五粮液的负债总额为百万元,总体上比年高百万元,增
202210231.
8820223966.4长率为因此,负债的增加同样是因为年五粮液流淌负债的大幅度地增加,
6.3%2022o年五粮液的流淌负债为百万元,
202210231.88同比年高出百万元,增长率高达从而说明了五粮液集团年同样采
20223968.
136.3%o2022取的是大量举借外债、进行融资等手段而实现的平稳发展⑶所有者权益变动五粮液集团年的权益总额较年同期增加了元,增加的幅202220221,924,769,
601.14度为说明集团的权益总额存在一定幅度的增长权益总额增加的要紧缘故是:⑴
16.63%,2022年负债增加了元,增长的幅度为使权益总额增长了其中流淌95,069,
708.
594.89%,
4.94%o负债增加了元,增长幅度要紧表现为应对账款、预收款项、其他应对97,569,
708.
595.02%,款的增长,公司巨额的预收款项对偿债能力的妨碍值得关注⑵年股东权益增加了2022元,增长幅度为对权益总额的妨碍为股东权益的增加,1,829,699,
892.
5519.01%,
95.06%o要紧是由赢余公积、未分配利润、各种所有者权益的大幅度增加而引起的五粮液集团年的权益总额较年同期增加了元,增加的幅度202220227,352,669,
807.49为说明集团的权益总额存在一定幅度的增长权益总额增加的要紧缘故是⑴
54.48%,2022年负债增加了元,增长的幅度为使权益总额增长了4,223,264,
118.
46206.97%,
27.27%o其中流淌负债增加了元,增长幅度要紧表现为应对账款、预收款4,541,364,
625.
6551.95%,项、其他应对款的增长,公司巨额的预收款项对偿债能力的妨碍值得关注⑵年股东权2022益增加了元,增长幅度为对权益总额的妨碍为股东权益229,571,
092.
42302.59%,
95.06%的增加,耍紧是由赢余公积、未分配利润、各种所有者权益的大幅度增加而引起的从五粮液年的发展来看,五粮液集团年的权益总额较年同期增加了202220222022百万元,增加的幅度为说明集团的权益总额存在一定幅度的增长权益总额增
7752.0437%,加的要紧缘故是⑴年负债增加了百万元,增长的幅度为
20223966.463%,使权益总额增长了其中流淌负债增加了百万元,增长幅度要紧表现26%o
3968.
1351.95%,为应对账款、预收款项、其他应对款的增长,公司巨额的预收款项对偿债能力的妨碍值得关注⑵年股东权益增加了元,增长幅度为对权益总额的妨碍重大股东权益
20223785.6426%,的增加,要紧是由赢余公积、未分配利润、各种所有者权益的大幅度增加而引起的、利润表横向分析2从后附的五粮液集团年利润表》能够看出,五粮液集团年实现净利2022—20222022润元,比上年度增长了元,增长的幅度较大从水平分析1,829,699,
892.55356,915,
794.1表看,公司净利润的增长要紧是由利润总额的增长引起的营业外支出和非流淌资产处置缺失虽有较大变动,但却相互抵消因此利润总额的增长导致了利润增长了元356,915,
794.1从后附表也能够看出,五粮液集团年实现净利润元,比上20223,466,668,
431.51年度增长了元,增长的幅度较大从水平分析表看,公司净利润的增长要紧1,636,968,
539.0是由利润总额的增长引起的营业外支出和非流淌资产处置缺失虽有较大变动,但却相互抵消因此利润总额的增长导致了利润增长了元1,636,968,
539.0同样,从后附的《五粮液集团年利润表》能够看出,五粮液集团年实现净2022—20222022利润元,比上年度增长了百万元,增长的幅度较大从水平分析4562,064,
432.
341095.39表看,公司净利润的增长要紧是由利润总额的增长引起的营业外支出和非流淌资产处置缺失虽有较大变动,但却相互抵消因此利润总额的增长导致了利润增长了百万元
1464.65
(二)五粮液集团报表构成份析、五粮液资产负债表的纵向分析1⑴资产结构从五粮液集团的资产结构能够看出,公司年的流淌资产比重为非
202264.77%,流淌资产的比重为依照公司的资产结构,能够认为其资产的流淌性相对较好,具有
35.23%一定应对风险的能力从动态方面分析,公司的流淌资产比重上升了
8.74%,非流淌资产下降了公司调整资产结构的比重,目的是降低经营风险,进一步改善收益-
8.74%,情形结合各资产项目的结构变动情形来看,变动幅度不是专门大,说明该公司的资产结构相对照较稳固从五粮液集团的资产结构能够看出,公司年的流淌资产比重为非
202263.71%,流淌资产的比重为依照公司的资产结构,能够认为其资产的流淌性相对较好,具有
36.29%一定应对风险的能力从动态方面分析,公司的流淌资产比重下降了・
1.06%,非流淌资产上升公司调整资产结构的比重,目的是降低经营风险,进一步改善收益情
1.06%,形结合各资产项目的结构变动情形来看,变动幅度不是专门大,说明该公司的资产结构相对照较稳固同样的,从五粮液集团的资产结构能够看出,公司年的流淌资产比重为
202274.52%,非流淌资产的比重为依照公司的资产结构,能够认为其资产的流淌性相对较好,具
25.48%有一定应对风险的能力从动态方面分析,公司的流淌资产比重上升了非流淌资产下
10.81%,降了公司调整资产结构的比重,目的是降低经营风险,进一步改善收益情形结合-
10.81%,各资产项目的结构变动情形来看,变动幅度不是专门大,说明该公司的资产结构相对照较稳固⑵资本结构:从五粮液集团的资本结构能够看出,该公司年股东权益比重为负
202284.88%,债比重为资产负债率较低,财务风险比较稳固如此的财务结构是否合适,仅凭以上
15.12%,分析难以作出判定,必须结合公司的盈利能力,通过资本结构优化分析才干予以说明从动态方面分析,股东权益比重上升了负债的比重下降了-说明该公司的资本结构依
1.69%,
1.69%,旧比较稳固的,财务实力略有增强从五粮液集团的资本结构能够看出,该公司年股东权益比重为负
202269.93%,债比重为资产负债率较低,财务风险比较稳固如此的财务结构是否合适,仅凭以上
30.07%,分析难以作出判定,必须结合公司的盈利能力,通过资本结构优化分析才干予以说明从动态方面分析,股东权益比重下降了负债的比重上升了说明该公司的资本结构-
14.95%,
14.95%,不是专门稳固的,财务实力略有降低而从五粮液集团的资本结构能够看出,该公司年股东权益比重为负债比重
202264.21%,为资产负债率较低,财务风险比较稳固如此的财务结构是否合适,仅凭以上分析难
35.79%,以作出判定,必须结合公司的盈利能力,通过资本结构优化分析才干予以说明从动态方面分析,股东权益比重下降了负债的比重上升了说明该公司的资本结构还不是专-
5.72%,
5.72%,门稳固的,财务实力略有降低从表中数据可知五粮液集团年年年年的所有者权益占总资产的比2022202220222022重分别为、、、从这些数据中能够得知五粮液集团从
64.21%
69.93%
84.88%
83.19%2022年到年的所有者权益资产比重有所下降,这说明五粮液集团的负债有所增加但总体上2022来说,资本要紧依旧来自所有者权益、五粮液利润表的纵向分析2从后附表能够看出年五粮液集团各项财务成果的构成情形,营业利润占营业收入的2022比重为比上一年度的增长了;年度利润总额的比重为
30.65%,
29.79%
0.85%
202230.24%,比上一年度的增长了;年的净利润比重为比上一年度的的
29.72%
0.52%
202223.06%,提高了可见,从公司的利润构成上来看,盈利能力比上年有所提高各项财
20.10%
2.97%o务成果增长的缘故呢,从营业利润增长来看,要紧是营业成本、营业税金及附加、财务费用下降所致,说明营业成本、营业税金及附加、财务费用下降是营业利润提高的全然缘故然而利润总额增长除受营业利润妨碍,还受到营业外收入的妨碍此外,投资比重下降、资产减值缺失和营业外支出的增加,给营业利润、利润总额和净利润带来一定的不利妨碍同样从后附表能够看出年五粮液集团各项财务成果的构成情形,营业利润占营业收2022入的比重为比上一年度的增长了;年度利润总额的比重为
41.21%,
30.65%
10.57%2022比上一年度的增长了;年的净利润比重为比上一年度
41.38%,
30.24%
11.14%
202231.15%,的的提高了可见,从公司的利润构成上来看,盈利能力比上年有所提高各
23.06%
8.09%o项财务成果增长的缘故呢,从营业利润增长来看,要紧是营业成本、财务费用下降所致,说明营业成本、财务费用下降是营业利润提高的全然缘故然而利润总额增长除受营业利润妨碍,还受到营业外收入的妨碍此外,资产减值缺失的增加,给营业利润、利润总额和净利润带来一定的不利妨碍从年五粮液集团各项财务成果的构成情形,营业利润占营业收入的比重为
202239.22%,比上一年度的下降了;年度利润总额的比重为比上一年度的
41.21%
1.99%
202239.06%,下降了;年的净利润比重为比上一年度的的降低了
41.38%
2.16%
202229.35%,
31.35%2%o可见,从公司的利润构成上来看,盈利能力比上年有所下降各项财务成果降低的缘故呢,从营业利润增长来看,要紧是营业成本、营业税金及附加、财务费用上升所致,说明营业成本、营业税金及附加、财务费用上升是营业利润下降的全然缘故然而利润总额增长除受营业利润妨碍,还受到营业外收入的妨碍此外,投资比重下降、资产减值缺失和营业外支出的增加,给营业利润、利润总额和净利润带来一定的不利妨碍
四、五粮液集团财务指标的分析五粮1液集团盈利能力的分析五粮液集团年每股收益价格为元,每股净资产为元,每股资本公积金为
20221.
164.77元,每股销售收入为元,每股现金流量为元,每股经营现金流为元,主
0.
254.
091.
742.03营业务利润率为非时常性损益比率为息税前利润率为从总体上来看,
59.75%,-
1.11%,
37.97%o五粮液集团年总体实现了其盈利成效,盈利能力有所提高2022同比年五粮液的每股收益比年提高了元,增长率为每股净资产
202220220.
7665.51%2022年比年提高了元,增长率为每股销售收入年比年提高了
20221.
0121.17%
202220221.16o元,增长率为每股现金流量年比年提高了元,增长率为
28.36%
202220221.
3175.29%o每股经营现金流年比年元,增长率为主营业务利润率年比
202220220.
4421.67%2022年提高了元,增长率为非时常性损益比率年比年下降了
20221.
622.71%
202220221.51o元,下降率为息税前利润率年比年下降了元,下降率为
136.03%
202220222.
255.93%o从分析可看出,年五粮液的盈利能力再次得到了专门好的发挥2022⑵五粮液集团偿债能力分析、营运资金1营运资金=流淌资产-流淌负债表五粮液公司年营运资金分析(单位百万)2022-2022年度2022202220222022营运资金
4541.
067017019.
1711137.84依照运算结果可知,宜宾五粮液股分年到年的营运资产迅速上升至20222022百万,增长速度十分快,年的营运资金比年的增长亿元,
6596.
842022202221.5增长率为该公司近两年的营运资金也在大幅增长,要紧缘故是流淌资产大幅增加,而47%o流淌负债只稍微增加导致的、流淌比率2流淌比率是企也流淌资产与流淌负债的比率公式为流淌比率=流淌资产/流淌负债这项比率是评判企业用流淌资产偿还流淌负债能力的指标,说明企业每一元流淌负债*100%有多少流淌资产能够用作支付保证,一样认为,流淌比率为关于大部份企业来说是比较21合适的比率表五粮液集团年年流淌比率运算结果2022—2022年度2022202220222022|流淌匕率
3.
344.
282.
122.09匕由上图可知,五粮液集团的流淌比率呈不稳固趋势发展,年呈上升趋2022-2022势,年呈下降趋势说明该公司的短期偿债能力比较不稳固,其中年和2022-202220222022年的流淌比率较合适,而年的比率增大也说明了公司的资金使用效率较低2022-2022⑶、速动比率速动比率是从流淌资产中扣除存货部份再除以流淌负债的比值,由于流淌资产中存货的变现速度最慢,或者由于某种缘故部份存货可能已报废还没做处理或者部份存货已抵押给某债权人,此外,存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的因素,因此把存货从流淌资产总额中减去而运算出的速动比率反映的短期偿债能力更加令人可信一样认为,1的速动比率被认为是合理的,它说明企业每元流淌负债有元的速动资产(即有现款或者111近似现款的资产)做保证表五粮液集团年年速动比率运算结果2022—2022年度2022202220222022速动比率
2.
413.
271.
571.65通过运算得知,宜宾五粮液股分年的速动比率为年的为速动比率
20222.41,
20223.27,都较高反映出五粮液公司专门强的偿债能力年得速动比率比2022-2022较合适公司强大的偿债能力为公司在市场中的竞争能力降低了风险,提供了保证然而,也反映出公司速动资产相关于流淌负债的过剩金额太大,资金未能充分利用,同时未在投资回报率大于利息率的前提下利用负债经营,从而未能充分享受利息抵扣所得税给公司带来的利益)、负债比率[4负债比率=负债总额/资产总额x100%表五粮液集团生年负债比率分区结果202220222022202220222022负债比率
16.8%
15.1%|
30.01%
35.70%通过运算可知,五粮液公司每年的负债比率慢慢降低,年的负债比率为2022年的为年的为年为年都有
16.8%,
202215.1%,
202230.01%,
202235.70%,2022-2022专门强的偿债能力然而,公司儿年的负债比率都低于白酒行业约的平均负48%债比率,也反映出公司偏向保守的财务运作模式,说明公司举债经营能力有待增强,竞争能力也有进一步的空间来提高⑶五粮液集团增长能力分析分析可知,五粮液集团年以来销售增长率、营业利润增长率、净利润增长率、资产2022增长率、股东权益增长率都为正值,这说明该公司年的营业收入、利润、资产规模、2022-2022股东权益向来都在增长年较上年的销售增长幅度较大,高达2022要紧缘故是本期产品市场需求旺盛,出口销售大幅增长年股东权益
50.32%,2022较上年增长这说明该公司股东权益的增长要紧来自净利润的增加,而不是来源于股东的26%,新增投资再比较各种类型的增长率之间的关系第一看销售增长率和资产增长率,公司2022-2022年两年的销售增长率为、资产增长率为、能够看出五粮液集团两
40.29%
50.32%,54%38%年的销售增长率均低于资产增长率,而且幅度较大,说明公司的销售增长要紧是依靠于资产投入的增加,因此效益比较平稳其次比较股东权益增长率和净利润增长率公司两年的股东权益增长率、26%净利润增长率分别是、能够看出股东权益增长率均低于净利润增长率,
27.27%,
89.47%
31.60%,一方面说明该公司这两年的股东权益增长要紧是来自生产经营活动创造的利润,是一个比较好的现象;另一方面,股东权益增长率与净利润增长率之间显现了一定的差异,可能是由于分配利润所导致的,应进一步分析出二者差异的缘故最后比较营业利润增长率和销售增长率能够看出,公司的营业利润增长率高于销售增长率,说明营业收入的增长超过了营业成本、营业税费和期间费用的增加,该公司在近两年营业利润方面的增长具有良好的效益性通过以上分析,对五粮液集团增长能力能够初步得出一个结论,即该公司的除了销售增长和资产增长的稳固性还有待进一步观看,在其他方面都具有较强的增长能力,于是具有较强的可连续增长能力因此,考虑到公司增长能力还受许多其他复杂因素的妨碍,因此要得到关于公司增长能力更为准确的结论,还需要利用更多的资料进行更加深入的分析,如行业分析、公司战略分析等
五、五粮液集团与贵州茅台的财务对照分析这部份要紧是宜宾五粮液酒股分和贵州茅台股分这两个在白酒行业有较强竞争能力并互相竞争较猛烈的企业的财务报表分析其盈利能力,对其运算数据来源及在企业中的实际运用背景进行详细分析,明确如何将会计信息加以更加有效地利用,使之更好的为管理和决策服务,以期进一步提高其竞争能力、营业毛利率1从年这两年的数据分析看,五粮液公司的营业成本分别占营业收入的2022-
202245.6%和与茅台酒的和相比,高出专门多,盈利能力大大低于茅台公司,竞争
60.76%,
7.7%
9.05%实力自然低于茅台公司,然而与白酒行业的平均销售毛利率相
36.3%比,依旧高了至表达出了专门强的行业竞争能力那个指标表达出茅台和五粮液公17%18%,司高出行业平均水平的盈利能力,在行业中是有较强竞争能力的茅台酒被国人誉为,国酒〃,不仅在人们的日常高档酒消费中极受欢迎,也是外交用酒、出口酒,其不可替代性是比较强的,理所因此在白酒行业中具有无可非议的竞争能力、营业利润率2依照运算结果可知,宜宾五粮液股分的营业利润年的为而贵州茅台酒股
202239.22%,分的营业利润率年的为茅台公司的营业利润率比五粮液公司的高出专门多,
202277.39%表达出茅台公司较强的竞争实力究其缘故要紧依旧由于毛利润比五粮液公司高导致的,茅台公司的营业税金及附加和期间费用比五粮液公司略高,金额相差不大,未对营业利润率最终结果形成较大妨碍;其营业利润率反映了公司的主营业务经营状况,能够较好地反映公司的竞争实力、总资产报酬率3依照运算结果可知,宜宾五粮液股分的总资产报酬率约为茅台公司的也大
202245.62%,大高于白酒行业这两年约为的平均净资产收益率贵州茅台酒股分的总资产报酬率比较高,8%年的为显示出茅台公司稳固而强劲的投资回
202232.23%,报率,资产回收速度较快,从茅台和五粮液公司的总资产报酬率能够看出两个公司的资产利用效益专门好,公司盈利能力专门强从总体上来看,五粮液不管从营业毛利率、营业利润率、总资产报酬率等角度分析,其发展趋势都由于贵州茅台股分,这与五粮液采取的平稳发展路线是密切相关的,同时也得得益于五粮液集团内部良好的财务管理
六、对五粮液集团财务分析的总结通过对年至年的财务指标进行分析,我们可知五粮液公司的整体盈利20222022能力不错,排在同行业的较前列然而该企业依旧存在许多的问题的现金持有量太高,没有进行必要的短期和长期投资活动;没有必要的负债,虽说五粮液的效益专门好,然而股东不仅期望企业用他们的钱来赚钱,更期望用别人的钱来为自己谋取利益;应收账款周转率过快然而公司进行投资时必须要审时度势,未雨绸缪第一,公司进行投资耍明确目标,认真分析和评判投资的风险和收益,切不可一时冲动盲目投资;其次,要明确投资重点;再次,选择合适的投资火伴和投资方式;最后,不断提高投资的自身素质,要培养企业自身的核心竞争力,建立良好的公司管理结构和决策机制,健全企业的监管体系,严格公司的财务管理,注重人材的引进和培养,要拥有一支善于国际化经营的企业团队下面,针对财务提出儿点具体的建议在应收装款方面,企业应该加大账款的收回,在销售方面,企业的信用政策过于宽松,应从新制定新的政策,减少应收装款的新曾经,在企业存货方面,企业的存货量在年时比较大的,占用的资金也是比较多的,而且企业在20222022年时大幅度的增加了固定资产,说明企业的生产能力也有一定程度的提高,如此,假如企业在销售方面没有改变,那末企业的风险就比较大,生产能力的利用也会不充分,这就会形成企业资金的白费现象因此,在企业存货和生产能力都充足的情形下,企业应致力于销售方面,努力增加企业的销售量,以增加企业的利润,减少企业的风险。