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贵州茅台公司年2022度财务报告
二、贵州茅台公司成本费用分析
（一）、成本构成情况年贵州茅台成本费用总额为万元，其中主营业务成本为20222,101,
157.811,009,
346.86万元,占成本总额的销售费用为万元，占成本总额的管理费用
48.04%;329,
772.
4215.69%;为万元，占成本总额的财务费用为负万元，占成本总额的901,
219.
1142.89%;139,
180.58-
6.数据的洞察62%年贵州茅台公司成本构成表2021-2022年年20222021项目名称数值（万元）百分比（%）数值（万元）百分比（%）成本费用总额
2101157.
811001923649.79100主营业务成本
1009346.
8648.
04898337.
7846.70销售费用
329772.
4215.
69273736.
9414.23管理费用
901219.
1142.
89845027.
4143.93财务费用-
139180.58-
6.62-
93452.34-
4.86主营业务税金及附加
1849581.
8588.
031530446.
9179.56其他0000（二人销售费用变化及合理化评判贵州茅台年销售费用为万元，与年的万元相比，大2022329,
772.422021273,
736.94幅增长，增长了年随着销售费用的增长，主营业务收入也有较大幅度的增长，
20.47%2022并且收入增长快于投入的增长，公司销售活动取得了良好效果（三人管理费用变化及合理化评判贵州茅台年管理费用为万元，与年的万元相比，大2022901,
219.112021845,
027.41幅增长，增长了年管理费用占销售收入的比例为与年的相
6.65%
20227.27%,
20217.97%比,下降了个百分点盈利能力水平没有变化，控制管理费用的效果尚不明确
0.70
（四）、财务费用的合理化评判贵州茅台年财务费用为负万元,与年的负2022139,
180.58202193,
452.34万元相比大幅下降，下降了
48.93%O
三、贵州茅台公司资产结构分析
（一）、资产构成基本情况贵州茅台年资产总额为为万元,其中:流动资产为万元，主要20222500,00021,700,000分布在其他流动资产货币资金、存货等环节，分别占公司流动资产合计的、
55.18%
26.85%和非流动资产为万无，主要分布在固定资产和其他资产，分别占公司非
17.89%3,700,000流动资产的和
53.36%
46.64%o年贵州茅台公司资产构成各项增量表2022项目名称年2022流动资产-400,000长期投资
9.26固定资产227,
044.93无形及递延资产0其他资产72,
955.07项目名称年年20222021年贵州茅台公司资产构成表2021-2022数值（万兀）百分比（%）数值（万元）百分比（%）总资产2540000010025500000100流动资产
2170000085.
432210000086.67长期投资
533.
500524.240,固定资产
1974262.
257.
771747217.
326.85无形及递延资产0000其他资产
1725737.
756.
791652782.
686.48（二人流动资产构成特点公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的说明公司拥有较强的支付能
26.85%,力和应变能力应当关注货币资金的去向从资产构成来看，公司流动资产所占比例较高，流动资产的质量和周转效率对公司的经营状况拥有决定性的作用年贵州茅台公司流动资产构成表2021-2022年年20222021坝日名亦小数值（万元）百分比（%）数值（万元）百分比（%）流动资产2170000010022100000100存货
3882437.
4217.
893339436.
5115.11应收账款
2093.
710.0100其他应收款
3181.
860.
013315.
900.02短期投资0000应收票据
10545.
320.0500货币资金
5827431.
8726.
8551810243623.44其他流动资产
11974309.
8255.
1813576223.2B
61.43年贵州茅台公司流动资产构成各项增量表2022项目名称年2022存货543,
000.91应收账款
2.
093.71其他应收款-
134.04短期投资0应收票据
10.
545.32货币资金646,
407.51其他流动资产-1,601,
913.41
（三）、资产增减变化年资产总额为万元，与年的万元相比变化不大202225,400,000202125,500,000（四人总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加长期投资增加万元；固定资产增加
9.26227,万元；其他资产增加万元；存货增加万元；应收账款增加
044.9372,
955.07543,
000.912,
093.万元；应收票据增加方元；货币资金增加万元；共计增加7110,
545.32646,
407.511,502,
056.万无以下项目的变动使资产总额减少其他应收款减少万元；其他流动资产减少
71134.04万元；共计减少万元增加项与减少项相抵，使资产总额减少1,601,
913.411,602,
047.4599,万元
990.74
（五）、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，年应收账款的占比2022情况基本合理存货的占比情况基本合理固定资产投入使用时间较短年公司资金占用不2022合理的项目较少，拥有较强的资产的盈力能力,资产结构合理
（六）、资产结构的变动情况年与年相比，年存货占收入的比例下降总而言之，流动资202220212022产的增长没有跟上主营业务收入的增长，并且资产的盈利能力水平有所提高因此与年相2021比，本期的资产结构有所改善年贵州茅台公司主要资产项目变化情况表2021-2022年年20222021不日夕协T坝日名不小数值（万元）增长率觥）数值（万元）增长率（附流动资产21700000-
1.812210000018,82长期投资
533.
501.
77524.24100固定资产
1974262.
2512.
991747217.
327.69存货
3882437.
4216.
263339436.
5115.68应收账款
2093.7110000货币资金
5827431.
8712.
485181024.
3643.55贵州茅台公司负债及权益结构分析
（一）、负债及权益构成基本情况贵州茅台年负债总额为万元,资本金为万元,所有者权益为20224,940,
011.67020,500,万元，资产负债率为在负债总额中，流动负债为万元，占负债和权
00019.45%4,906,
566.88益总额的付息负债合计占资金来源总额的
19.32%;
0.13%年贵州茅台公司负债及权益构成表2021-2022年年20222021项目名称数值（万元）百分比（%）数值（万元）百分比（%）负债及权益总额2540000010025500000100所有者权益
2050000080.
711970000077.25流动负债
4906566.
8819.
325791422.
2322.71长期负债
33444.
790.
1329646.
620.12少数股东权益
745801.
592.
94741813.
792.91（二人流动负债构成情况在流动负债的构成中，其他流动负债占、应交税金占、其他
71.78%
14.06%应付款占其中其他流动负债占最大的比例
9.26%,年贵州茅台公司流动负债各项增量表2022项目名称年2022短期借款0应付账款39,
853.86应付票据0其他应付款
41943.80应交税金508,
324.67预收账款0其他流动负债-458,
328.34
（三）负债的增减变化贵州茅台年负债总额为万元，与年的万元相比20224,940,
011.6720215,821,
068.85大幅下降，下降了公司负债规模大幅度的下降，相应的负债压力也有大幅度的下降
15.14%年贵州茅台公司负债变化情况表2021-2022数值（力兀）增长率（%）数值（万元）增长率（%）负债总额
4940011.67-
15.
145821068.
8527.45短期借款0000应付账款
240837.
1119.
83200983.
2549.73其他应付款
454384.
2810.
17412440.
4826.62长期负债
33444.
7912.
8129646.
6220240.73其他负债
4211345.49-
18.
675177998.
5026.06负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括应付账款增加万元；其他应付款增加39,
853.86方元；长期负债增加万元；合计增加万元使负债总额减少的41,
943.803,
798.1785,
595.83项自包括应交税金减少万元；其他流动负债减少方元；合计减少508,
324.67458,
328.34万元增加项与减少项相互抵消，使负债总额共减少万元966,
653.01881,
057.18
（五）权益的增减变化贵州茅台年所有者权益为万元,与年的202220,500,000202119,700,000万元相比有较大幅度增长，增长了
4.06%目录前言个
一、贵州茅台公司实现利润分析B
（一）、公司利润总额分析
（二）、主营业务的盈利能力3（三人利润真实性判断
（四）、利润总结分析
二、贵州茅台公司成本费用分析5
（一）、成本构成情况5
（二）、销售费用变化及合理化评到6
（三）、管理费用变化及合重化评6
（四）、财务费用的合理化评6
三、贵州茅台公司资产结构分析7
（一）资产物成基本情况7
（二）、流动资产构成特点8资产增减变化10
（四）、总资产增减变化原因10
（五）、资产结构的合理化评判10
（六）、资产结构的变动情况10
四、贵州茅台公司负债及权益结构分析12
（一）、负债及权益构成基本情况12年年20222021FALSE数值（万元）增长率觥）数值（万元）增长率酚所有者权益
205000004.
061970000017.26资本金00001资本公积
137496.
440137496.440盈余公积
3252277.
9229.
352514283.
2824.62未分配利润
1610000001610000016.67
（六）、权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括盈余公积增加万元;737,
994.64合计增加万元使所有者权益减少的项目包括合计减少万元增737,
994.640加项与减少项相互抵消、使所有者权益共增长万元737,
994.64
五、贵州茅台公司偿债能力分析
（一）、支付能力从支付能力来看，贵州茅台年是拥有现金支付能力用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转2022速度和盈利能力水平，公司偿还短期借款的能力较强（二人流动比率从总体上来看，贵州茅台的流动比率波动较大，这不利于公司的稳定发展，公司应找出原因，采取应对措施从变化情况来看贵州茅台年流动比率为与年的相比大幅增长,增长了202244226,
202138160.60662022年流动比率比年大幅增长的主要原因是年流动资产为万元，与年的2021202221,700,000202122,100,000万元相比有所下降，下降了年流动负债为万元,与年的万元
1.81%20224,906,
566.8820215,791,
422.23相比有较大幅度下降，下降了流动资产下降速度慢于流动负债的下降速度，致使流动比率大幅提高公
15.28%0司用当期流动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好,流动比率比较合理
（三）、速动比率从总体上来看，贵州茅台的速动比率波动较大，这不利于公司的稳定发展,公司应找出原因，采取应对措施其中年速动比率为与年的
20223.6131,2021相比大幅增长，增长了年速动比率比年大幅增长的主
3.
23270.380420222021洞察要原因是年速动资产为万元，与年的202217,727,
824.86202118,721,
652.51万元相比有所下降，下降了年流动负债为万元与
5.31%20224,906,
566.882021年的万元相比有较大幅度下降,下降了速动资产下降速度5,791,
422.
2315.28%慢于流动负债的下降速度，致使速动比率大幅提高公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理
（四）、短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力提高，偿债压力下降，这是由公司流动资产周转速度加快、经营活动创造的现金增长带来的，是可靠的
（五）、短期付息能力从短期的角度来看，贵州茅台支付利息的能力较强年贵州茅台公司偿债能力指标表2020-2022项目名称年年年202220212020流动比率
4.
423.
824.07\\巧动比率
3.
613.
233.42利息保障倍数-
62.01-
78.75-
281.16资产负债率
0.
100.
120.21流动资产周转率
0.
570.
521.02
（六）、长期付息能力本期财务费用小于零，无法进行长期付息能力的判断O
（七）、负债经营可行性公司财务费用小于零或没有利息支出数据，无法进行负债经营风险的判断
六、贵州茅台公司盈利能力分析
一、盈利能力基本情况贵州茅台年的营业利润率为资产报酬率为净资产收益率为成本费用利润
202270.87%,
33.91%,
32.52%,率为公司实际投入到自身经营业务的资产为万元，经营资产的收益率是
417.4%25,163,
987.
9834.92%,对外投资的收益率是
1196.63%o年贵州茅台公司盈利能力指标表%2020-2022项目名称年年年202220212020主营业务利润率
76.
9477.
0976.78营业利润率
70.
8770.
5270.20成本费用利润率
417.
40387.
43383.60资产报酬率
33.
9131.
4561.94净资产收益率
32.
5230.
5358.96经营性资产利润率
34.
9229.
6031.67对外投资收益率
1196.63100100
（二）、内部资产的盈利能力贵州茅台年经营性资产利润率为与年的相比大
202234.92%,
202129.6%幅增长，增长了个百分比
5.32
（三）、对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零I）、内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率大于内部资产收益I率，内部经营资产收益率又大于公司实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的，公司的盈利能力较强
（五）、净资产收益率变化情况年净资产收益率为与年的相比有较大幅度增长,
202232.52%,
202130.53%增长了个百分比
1.99
（六）、净资产收益率变化原因年净资产收益率比年提高的主要原因是年净利润为万元,2022202120226,537,
513.68与年的万元相比大幅增长，增长了20215,572,
05317.33%年平均所有者权益为万元，与年的万元相比大202220,100,000202118,250,000幅增长，增长了净利润的增长速度快于平均所有者权益的增长速度,
10.14%致使净资产收益率提高
（七）、资产报酬率变化情况年资产报酬率为与年的相比有较大幅度增长,增长了个
202233.91%,
202131.45%
2.46百分比（八八资产报酬率变化原因年资产报酬率比年提高的主要原因是年息税前利润为2022202120228,630,
968.39万元与年的万元相比大幅增长增长了年平均总资产为20217,359,
350.851,283202225,450,万元，与年的万元相比大幅增长，增长了息税前利润的增长000202123,400,
0008.76%速度快于平均总资产的增长速度，致使资产报酬率提高
（九）、成本费用利润率变化情况年成本费用利润率为与年的相比大幅增长，增长了
2022417.4%,
2021387.43%
29.97个百分比年期间费用经济效益为与年的相比大幅增长，增长
2022803.27%
2021726.88%了个百分比
76.39（十八成本费用利润率变化原因年成本费用利润率比年提高的主要原因是年实现利润为2022202120228,770,
148.97万元与年的万元相比大幅增长增长了年成本费用总额为20217,452,
803.
1917.68%2022万元，与年的万元相比大幅增长，增长了实现利2,101,
157.8120211,923,
649.
799.23%润的增长速度快于成本费用总额的增长速度，致使成本费用利润率提高
七、贵州茅台公司营运能力分析
（一）、存货周转天数贵州茅台年存货周转天数为天年为天
20221305.
78720211264.90062022年比年增长天
202140.8864（二八存货周转变化原因年存货周转天数比年增长的主要原因是年平均存货为202220212022万元，与年的方元相比有较大幅度增长，增长了3,610,
936.9720213,113,
172.
6415.99%o年主营业务成本为万元与年的万元相比有较大幅度增长，20221,009,
346.862021898,
337.78增长了平均存货的增长速度快于主营业务成本的增长速度，致使存货周转天数增长
12.36%存货相对水平增加，产供销体系的营运效率下降（三八应收账款周转天数贵州茅台年应收账款周转天数为天，年为天，年
20220.0308202102022比年增长天
20210.0308
（四）、应收账款周转变化原因年应收账款周转天数比年增长的主要原因是年平均应收账202220212022款为万元，与年的万元相比成倍增长，增长了倍年营1,
046.862021012022业收入为万元，与年的万元相比有较大幅度增长,12,400,000202110,600,000增长了公司应收账款周转速度减慢，而盈利能力水平在提高
16.98%
（五）、应付账款周转天数贵州茅台年应付账款周转天数为天，年为天
202279.
8855202168.0989年比年增长天
2022202111.7866
（六）、应付账款周转变化原因年应付账款周转天数比年增长的主要原因是年平均应付账款为202220212022220,
910.18万元与年的方元相比大幅增长增长了年主营业务成本为2021167,
605.
0131.8%20221,009,万元,与年的万元相比有较大幅度增长，增长了
346.862021898,
337.
7812.36%
（七）、现金周期贵州茅台年现金周转天数为天,年为天,
2022162.
01962021151.33962022年比年增长天
202110.68（人）营业周期贵州茅台年营业周期为期天,年为天,年比
202205.
8220211264.92022年增长天
202140.92年贵州茅台公司营运能力指标表供）20212022项目名称年年年202220212020存货周转天数
1305.
791264.
90647.91应付账款周转天数
79.
8968.
1030.12衣应收账款周转天数
0.030营业周期
1305.
821264.
90647.91
（九）、营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看,公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金增加，营运能力下降（十人流动资产周转天数贵州茅台年流动资产周转天数为天，年为天,
2022644.
63712021700.7311年比年缩短矢
2022202156.094
（十一）流动资产周转天数变化原因年流动资产周转天数比年缩短的主要原因是年平均流动资产为20222021202221,900,万元，与年的万元相比有较大幅度增长，增长年营业收000202120,350,000T
7.62%o2022入为万元,与年的万元相比有较大幅度增长，增长了12,400,000202110,600,
00016.98%平均流动资产的增长速度慢于营业收入的增长速度，致使流动资产周转天数缩短
（二）、流动负债构成情况12
（三）、负债的增减变化13
（四）、负债增减变化原因14
（五）、权益的增减变化14
（六）、权益变化原因15
五、贵州茅台公司偿债能力分析6
（一）、支付能力16
（二）、流动比率16
（三）、速动比率16
（四）、短期偿债能力变化情况17
（五）、短期付息能力17
（六）、长期付息能力18
（七）、负债经营可行性1819
六、贵州茅台公司盈利能力分析
（一）、盈利能力基本情19
（二）、内部资产的盈利20
（三）、对外投资盈利能20
（四）、内外部盈利能力比较20
（五）、净资收益幸变化情况20
（六），净资产收益率变化原因20资报酬率变化情况21（k）、资产报酬率变化原因21
（九）、成本费用利润率变化情况21
（十）、成本费用利润率变化原因21
七、贵州茅台公司营运能力分析22
（一）、存货周转天数22
（十二）、总资产周转天数
（二）、存货周转变化原因22贵州茅台年资产周转天数为天,年为天,
2022749.
13312021805.75472022年比年缩短天公司在资产规模增长的同时，使营业收入有较大幅度增长,说明
202156.6216公司的市场有较大幅度的扩张，资产周转速度有较大幅度的提高年贵州茅台公司资产周转速度表庆）2020-2022项目名称年年年202220212020资产周转天数
749.
13805.
75410.67固定资产周转天数
54.
7758.
0231.28流动资产周转天数
644.
64700.
73358.61现金周转天数
162.
02151.
3469.58
（十三）一总资产周转天数变化原因年总资产周转天数比年缩短的主要原因是年平均总资产为20222021202225,450,000万元,与年的万元相比有较大幅度增长,增长了年营业收入净202123,400,
0008.76%o2022
（十四）、定资产周转天数额为12,400,000万元，与2021年的10,600,000万元相比大幅增长,增长了幅・98%贵州茅台年固定资产周转天数为天,年为天,
202254.
7718202158.0165
（十五）、定资产周转天数变化原因年比年缩短天
202220213.2447年固定资产周转天数比年缩短的主要原因是年平均固定资产净额为202220212022万元与年的万元相比有较大幅度增长增长了1,860,
739.7920211,684,
862.
8010.44%2022年营业收入为收万元,与年的万元相比有较大幅度增长，增长了12,400,
0202110.600,
00016.98%
八、贵州茅台公司发展能力分析
（一）、可动用资金总额贵州茅台年新创造的可动用资金总额为万元说明在没有外部资金20226,537,
513.68来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张（二八挖潜发展能力从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为如果能够让
0.5662,公司流动资产周转速度提高次，则可以缩短流动资产占用天数天，由此可以节约
0.
0552.31万元资金，用于企业今后发展1,777,05L98
九、贵州茅台公司经营协调分析
（一）、投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，贵州茅台长期投、融资活动能给企业带来万元的营运资本，投融资活动是协调的16,793,
433.12年贵州茅台公司营运资本增减变化表2021-2022年年20222021项目名称数值（万万元）增长率觥）数值（万万元）增长率觥）营运资本
16793433.
122.
9716308577.
7716.22所有者权益
205000004.
061970000017.26少数股东权益
745801.
590.
54741813.
7915.95长期负债
33444.
7912.
8129646.
6220240.73固定资产
1974262.
2512.
991747217.
327.69长期投资
533.
501.
77524.24100其它长期资产0-
100205976.13100（二八营运资本变化情况贵州茅台年营运资本为本为万元与年的万元相202293,
433.12202116,308,
577.77比，增长了万元企业拥有充足的资金保证经营活动的正常运作，公司投资结构484,
855.35得到了进一步优化（三八经营协调性及现金支付能力从贵州茅台经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，需要企业提供10,万元的流动资金公司投融资活动为经营活动提供了充足的资金保证，经营业务955,
455.93是协调的
（四）、营运资金需求的变化年营运资金需求为万元，与年的万202210,955,
455.93202111,127,
553.41元相比有所下降，下降了营运资金占用下降，销售收入却在增长，经营活动管理效率155%有提高，经营形势有改善
（五）现金支付情况从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，需要万10,955,
455.93元的营运资金，而企业的营运资本为万元，营运资本能够满足企16,793,
433.12业经营业务对资金的需求,企业拥有支付能力，当期现金支付能力为5,837,
977.19
（六）、整体协调情况从两期得数据来看，企业资金状况协调，各项活动都有充足的资金保证
十、贵州茅台公司经营风险分析
（一）、经营风险贵州茅台年盈亏平衡点的主营业务收入为万元，表示当公司主营业务收20221,418,966入超过这一数值时公司会有盈利，低于这一数值时公司会亏损营业安全水平为表示
88.56%,公司主营业务收入下降只要不超过万元，公司仍然会有盈利从营业安全水平来看，10,981,034从营业安全水平来看，公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高（二人财务风险公司财务费用小于零或没有利息支出数据，无法进行负债经营风险的判断年贵州茅台公司经营风险指标表2021-2022年年20222021坝日名不小数值（万元）增长率⑸数值（万元）增长率觥）
14189666.
681330072.
3212.18^亏平衡点营业安全水平
0.
891.
270.87-
0.07经营风险系数
1.14-
0.
821.
150.91财务风险系数
0.98-
0.
340.99-
0.90
十一、贵州茅台公司现金流量分析
（一）、现金流入结构分析贵州茅台年现金流入总额为万元，与-年的202213,801,
120.69202113,万元相比有所增长，增长了公司公司当期现金流入的最主要201,
938.
684.54%来源是通过销售商品提供劳务收到的现金，金额为方元，约占公14100,000司当期现金流入总额的公司销售商品、提供劳务所收到的现金能够满
102.17%足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金增加万3,700,000元年贵州茅台公司现金流入结构表2021—2022年年20222021为Trfi P=l XZ数值（万元）百分比（%）数值（万元）百分比（%）现金流入总额
13801120.
6910013201938.68100销售商品
14100000102.
171190000090.14税金返还
3319.
190.0200收回投资
00607.990取得投资收益5880860长期资产处置
35.
510246.350吸收投资0000吸收借款0000其他流入-
302822.01-
2.
191300998.
349.85
（二）、现金流出结构分析贵州茅台年现金流出总额为方元，与年的202216,397,
256.212021万元相比大幅增长，增长了现金流出最大的项目是支付的各项税费，9,973,
828.
4564.4%占现金流出总额的
37.84%年贵州茅台公司现金流出结构表2021-2022年年20222021J贝H名初方元）百分比（%）数值（万元）百分比（%）现金流出总额
16397256.
211009973828.
45100835785.
925.
1774595.
967.77支出
1175224.
167.
171006136.
6210.09税金
6204332.
4537.
844460968.
444.73资产购置0000对外投资
210000.
132150002.16偿还债务0000利润分配
5737019.
6234.
992647601.
9826.55其他流出
2423894.
0614.
78869525.
498.72（三人现金流动的协调性评价年贵州茅台公司投资活动需要的资金为方元；经营活动创造的资金为2022553;
682.633,万元公司经营活动所创造的现金能够满足投资活动所需要的资金年贵州茅台700,0002022筹资活动需要支付的资金为万元总的来说，当期经营、投资、融资活动使企业5,742,
452.89的现金净流量减少年贵州茅台公司现金流量净额变化表2021-2022年年20222021坝H E牙小数值（万元）增长率的数值（万元）增长率觥）现金净流量0000经营现金净流量3700000-
42.
556440768.
9323.49投资现金净流量-
553682.
630.46-
556244.57-
208.13筹资现金净流量-
5742452.89-
116.17-
2656414.13-
10.1
（三）、应收账款周转天数22
（四）、应收账款周转变化原因22
（五）、应付账款周转天数23
（六）、应付账款周转变化原因23
（七）、现金周期23
（八）、营业周期
（九）、营业周期结论24
（十）、流动资产周转天数24
（十一）、流动资产周转天数变化原因24
（十二）、总资产周转天数25
（十三）、总资产周转天数变化原因25
（十四）、固定资产周转天数25
（十五）、固定资产周转天数变化原因26
八、贵州茅台公司发展能力分析27
（一）、可动用资金总额27
（二）、挖潜发展能27
九、贵州茅台公司经营协调分析28
（一）、投融资活动的协调情况28
（二）、营运势本变化情况29（王）、经营协调性及现金支付能力29
（四）营运资金需求的变化29（立）、现金支付情况29
（六）、整体协调情况30
十、贵州茅台公司经营风险分析31
（一）、经营风险31
（二）、财务风险31
（四）、现金流动的充足性评价年贵州茅台公司现金偿债能力指标表20212022项目名称年年年202220212020现金流动负债比率
0.
751.
111.14经营偿债能力
0.
751.
111.14现金流动资产比率
0.
170.
290.28经营还债期
0.0100债务偿还率000折旧影响系数
0.
040.
020.02从公司当期经营活动创造的现金流量来看，公司依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要年，而公司债务偿还率为按照本期债务偿还速度，还债期为年
0.010%,0
（五）、现金流动的有效性评价在销售收入中，有的是现金利润说明公司经营活动创造现金的能力很强，拥有
29.84%很强的造血功能年销售现金收益率为与年的相比大幅下降，下
202229.84%,
202160.76%降了个百分比经营活动的“造血”功能有所下
30.92降年资产现金报酬率为与年的相比变化不大20220%,20210%年贵州茅台公司现金盈利能力指标表2020N022项目名称年年年202220212020销售现金收益率
0.
300.
610.55资产现金报酬率000收益净现率
0.
571.
161.05资本现金收益率0Q0在贵州茅台年的销售收入中，现金销售收入占销售活动回收现金的能力很202211371%强，销售含金量很高年销售收现率为与年的相比有所增长，增
2022113.71%,
2021112.26%长了个百分比从变化情况来看，公司年的销售收现能力有所增长，增长了
1.
4520221.29%年贵州茅台经营活动应当得到的现金为万元,而实际得到的现金为20226,612,
670.393,万元，表明本期经营活动创造的收益有相当大部分被经营环节所占用，经营环节的管
700.000理效率急待提高年贵州茅台公司现金管理效率才旨标表2020~2022项目名称年年年202220212020销售收现率
1.
141.
121.13净收益营运指数
0.
980.981现金营运指数
0.
561.
141.02
（六）、自由现金流量分析通过企业的努力经营，年创造的自由现金流量为万元,20225,594,
534.93
十二、贵州茅台公司杜邦分析
（一）、资产净利率变化原因分析与上期相比，资产净利率有上升趋势，由提高到这主要是
23.81%
25.69%,由于企业采取了措施，加强成本控制、提高资产周转速度等，并且产生了效益（二人权益乘数变化原因分析与上期相比，负债总额下降而资产总额上升了，导致资产负债率下降了，由此使权益乘数由下降到
1.
29441.239o
（三）、净资产收益率变化原因分析与上期相比，资产净利率有上升趋势，由提高到权益乘数
23.81%
25.69%,有下降趋势，由下降到虽然权益乘数下降了，但资产净利率的上涨足以弥补权
1.
29441.239,益乘数下降带来的影响，由此使净资产收益率由提高到
30.53%
32.52%o本人声明上述公司现阶段经营状态良好，并无任何经营不善的情况出现本资料中的数据均来源于网络公开数据，本人力求但不保证信息（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的完全准确，用户也不应该认为该信息数据是准确和完整的如有错漏请以上市公司信息披露的年报为准相关分析采用了财务分析中通用的标准判断方法,资料中数据值的优劣并不代表此公司的真实情况，而是通过财务数据所呈现出的表象，不应作为评判此公司生产、经营状态的依据此资料只用于财务指标分析参考使用，任何人不得以资料中的数据、意见、推测作为证据，以污蔑诽谤损害名誉权等理由向作者以任何形式的索赔行为此资料未经作者授权不得进行任何有悖原意的引用转载复制删节和修改，由此造成的一切后果均由引用者转载者修改者承担！此资料由洞察数据洞察撰写仅为用户作为财务分析参考使用不对您构成任何投资DATA建议，据此操作，风险自担对依据或使用此资料所造成的一切后果，本人亦不承担任何法律责任
十一、贵州茅台公司现金流量分析32
（一）、现金流入结构分析32
（二）、现金流出结构分析33
（三）、现金流动的协调性评价34
（四）、现金流动的充足性评价35
（五）、现金流动的有效性评价135
（六）、自由现金流量分析37
十二、贵州茅台公司杜邦分析
1....38
（一）、资产净利率变化原因分析38
（二）、权益乘数变化原因分析38
（三）、净资产收益率变化原因分析38声明..39刖百贵州茅台公司年营业收入为万元，与年的万元相比202212,400,000202110,600,000大幅增长，增长了年净利润为万元，与年的
16.98%20226,537,
513.6820215,572,053万元相比有较大幅度增长，增长了
17.33%公司年营业成本为万元，与年的万元相比大幅增20221,009,
346.862021898,
337.78长，增长了年销售费用为万元,与年的万元相
12.36%2022329,
772.422021273,
736.94比大幅增长,增长了年管理费用为万元，与年的
20.47%2022901,
219.112021845,
027.41万元相比大幅增长，增长了年财务费用为负万元,与年的负
6.65%2022139,1858202193,方元相比大幅下降，下降了
4523448.93%O公司年总资产为万元，与年的万元相比变化不大202225,400,000202125,500,000年流动资产为万元，与年的万元相比有较大幅度下降，下2022/21,700,000202122,100,000降了
1.81%公司公年负债总额为万元，与年的万元相比大幅224,940,
011.6720215,821,
068.85下降，下降了年所有者权益为万元，与年的万
15.14%202220,500,000202119,700,000元相比有较大幅度增长，增长了
4.06%o公司年流动比率为与年的相比大幅增长，增长了
20224.4226,
20213.
8160.6066o2022年速动比率为与年的相比大幅增长，增长了公司用当期速动资
3.6131,
20213.
23270.3804o产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理公司年营业利润率为与年的相比变化不大年资产报酬
202270.87%
202170.52%2022率为与年的为相比有较大幅度增长,增长了个百分比年净资
33.91%,2021315%
2.462022产收益率为与年的相比有较大幅度增长，增长了个百分比
32.52%,
202130.53%
1.99公司年资产周转天数为天，年为天，年比年
2022749.
13312021805.754720222021缩短天年流动资产周转天数为天，年为天,年
56.
62162022644.
63712021700.73112022比年缩短天年营业周期为天,年为天，年比
202156.
09420221305.
8220211264.92022年增长天
202140.92公司年新创造的可动用资金总额为，万元20226,537,
513.68公司年营运资本为.公万元,与年的万元相比有202216,793,433202116,308,
577.77所增长，增长了
2.97%公司年的盈亏平衡点为万元，从营业安全水平来看，公司拥有较强的承20221,418,966受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高公司年经营现金净流量为万元，投资现金净流量为负万元，20223,700,000553,
682.63筹资现金净流量为负万元5,742,
452.89公司资产净利率为与上期相比，有上升趋势公司权益乘数为与上期相
25.69%,
123.9%,比，有下降趋势-、贵州茅台公司实现利润分析
（一）、公司利润总额分析贵州茅台年实现利润为万元,与年的20228,770,
148.9720217,452,
803.19万元相比有较大幅度增长，增长了公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有
17.68%一定的盈利基础（二八主营业务的盈利能力从主营业务收入和成本的变化情况来看，贵州茅台年主营业务收入净2022额为万元与年的万元相比大幅增长增长了12,400,000202110,600,
00016.98%年主营业务成本为万元，与年的万元相比大20221,009,
346.862021898,
337.78幅增长，增长了公司主营业务收入和主营业务成本同时增长，但收入
12.36%的增长幅度大于成本的增长幅度说明公司主营业务盈利能力提高数据的洞察年贵州茅台公司实现利润增减情况表2021—2022年年20222021坝日名称数值（万元）增长率觥）数值（万元）增长率觥）销售收入
1240000016.
981060000011.68实现利润
8770148.
9717.
687452803.
1912.59营业利润
8787952.
1717.
567475088.
0712.18投资收益
63849.
595825.
5918962.79营业外利润-
17803.
2020.11-
22284.
8949.14补贴收入0000（三人利润真实性判断从报表数据来看，贵州茅台年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的2022㈣、利润总结分析在市场份额迅速扩大的同时，公司营业利润也有所增长，公司在扩大市场方面取得了成功，经营业务开展良好。
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