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供应链金融融资成功要素及风控模型分析随着从业人员对动态贴现和供应链金融融资的认识不断提高,采购团队越来越多地推动技术提供商提供技术功能这些组织主要是寻求加强供应基础,减轻困扰供应商的问题,同时也改善自己的营运资金这些计划的热情随着购买组织及其技术提供商的增长而增长为了鼓励全方位的供应商全面采用供应链金融计划,提供这些计划的各方必须组成团队,站在供应商的立场分析其优势,提供无缝,灵活和快速的体验,为每个参与者创造双赢的方案无缝的用户体验
1.在解决早期复杂的财务问题之前,采购组织及其技术提供商必须首先考虑用户向供应商介绍供应链金融融资中所起的作用在过去几年中,采购技术提供商越来越关注用户界面的改进和区块链技术开发他们这样做是因为此类系统的用户现在需要无缝的企业软件体验,类似于他们在消费者世界中使用的基于的W eb界面.灵活的功能2提供无缝的用户体验对于防止意外事件至关重要,但这还不足以确保长期成功这将要求供应商在实际使用解决方案后找到适当且灵活的功能从历史上看,只有大型供应商才有机会获得供应链金融融资为了使供应链金融对所有的供应商实现其真正价值,供应链融资计划必须支持适当的灵活性.快捷的速度3相对优势的空间越大,而较为强势的上下游则意味着核心企业转型金融服务的难度越大传统金融机构以不动产抵押为主,供应链金融以动产抵押为主要竞争手段一般中小企业固定资产较少,而以应收账款和存货方式存在的动产较多,从传统金融机构获得贷款的难度大核心企业基于实体业务往来所具备的信息优势,针对中小企业进行相关动产质押融资,形成与传统金融机构的产异化竞争格局
七、强控制力解决痛点能力垄断优于寡头,寡头优于竞争核心企业依靠自身优势已经在产业链中某些环节形成较强的市场竞争力,竞争力大小决定其对上下游企业的话语权,话语权的强弱视核心企业经营业务的市场格局,垄断优于寡头,寡头优于兄争其中,处于垄断地位的核心企业对上下游中小企业的话语权最强,这将在两方面提升核心企业的金融服务能力1)对上下游把控力越强,相对信用极差越大,融资相对优势越大;)2更强的供应链金融业务主导能力工业企业对行业把控力侧重产业中上游,电商平台侧重下游核心企业盖领域的广度和深度判断价值物流企业覆盖领域最为广泛,但相对于制造在产业链中的不同位置,将直接决定其供应链金融业务的展业领域,可从覆企业和电商平台,物流企业业务深度较低;核心制造业企业与原材料供应商和经销商接触较为紧密;电商平台在广度上最低,但由于较高的消费频次,其具备最高的覆盖深度,如京东白条等即是在与消费者高频次互动形成的大数据基础上展开八,风险把控见真章金融竞争本质在于风险定价能力在供应链金融领域,核心企业相对于传统企业优势的本质即在于风险定价能力的增强电商类核心企业优势在于大数据下的信用评估体系,产业类核心企业优势在于对动产融资的把控力产业类核心企业风控产品标准化+仓储能力产品标准化程度越高,价值评估越容易,同时高度标准化的产品在资产处置上更容易,降低流动性风险核心企业自建仓储可以有效控制信用风险,也是产业类核心企业风险控制能力的最重要因素之一平台类核心企业风控大数据优势电商平台类核心企业,拥有更高的业务频次,上下游分别为供应商和消费者,基于应收账款.预付账款贷款以及信用融资是主要形式,风险控制主要依靠平台交易往来所形成的大数据九.行业信息化龙头真实交易数据和征信系统是杀手桐:行业信息化龙优势,比如京东白条的风控模式头转型供应链金融行业信息化龙头,为特定某个或两三个行业提供信息化三大部分,维持着较为稳定的增长速度随着互联网金融的不断发展,信息服务长期以来,信息化服务商的主要利润来自软件、系统集成和系统运维化龙头企业切入金融领域正成为行业标配,供应链金融研习社也为此创造许多案例行业信息化龙头借助软件的推广使用,渗透到服务对象的生产、经营交易中去,产生系列大数据,这些数据本身即是征信系统天然素材供应链金融的本质是金融,征信体系是信息化龙头风控利器供应链金融本质仍是金融,风险定价能力仍是竞争的最为核心的内容按照我们在五维模型中的分析,在于传统金融的对比中,供应链金融的风控优势有两方面大数据下的征信系统、融资质押标的下的标准化,显然信息化龙头在前者具备明显优于传统金融机构的优势五维模型定价值征信系统是杀手铜行业信息化龙头依托大数据,在风控端具备优势,市场空间方面视不同行业而异需要指出的是,行业信息化龙头一般缺少对于上下游企业的掌控力,在金融供给总体不足的市场环境中,风控以及业务实现模式显得尤为重要最后,为了使流程对所有相关方真正具有吸引力,购买组织和技术提供商必须确保供应商能够快速信任该计划,以尽快减轻其营运资金的痛点从用户体验的角度来看,应用程序本身应该很快工作流程中的步骤之间是否有等待时间?解决方案是否滞后或是否需要相当长的时间来处理数据和请求?如果是这样,它可能会阻止供应商一直使用它成熟的供应链金融融斐风控模型分析平台最难做的部分是风控系统,面临的问题是征信信息缺失、数据挖掘能力弱、模型评估能力弱,这是因为对客户的风险识别受制于有限的信息,过往的项目经验,客户自身的交易、经营数据只能在一定程度上提供风险预警而有些平台依赖于专家法模型,在风险评估过程中容易受到评估人员的主观因素影响,导致结果不够准确成熟的供应链金融风控体系包含三个层次数据层、应用层、预测层其中数据层包括风控主数据的获取、风险数据的拓展、数据的维护;应用层包括高效的在线审批、精准及时的事中风控;预测层是指利用先进的模型科学地处理和分析数据,帮助预测和决策完善的风险上数据管理使风控数据维度更完整全面、信息提取更高效,避免人为因素干扰,为风险建模打下坚实基础;基于系统的审批流程进一步减少人为因IT素影响,提升审批效率,而事中风险监控体系可以确保异常情况的及时处理;基于大数据分析的量化风险模型帮助企业充分利用数据资产,预测风险,是金融风险定价的基础建立风控模型,可以从下面三个阶段入手,分步实现________阶段____________________________缈则基于传统金融风控经验评估风险线下操作审批流程,嘉受人为主观判断无客户风险初圾主数据,难以支持雌分析利用数据分柝提升风险评估准确性建立在线审批系统中圾建立客户风险主数据利用大酗g分析技术量化风险:溪立完善的在线亩批及事中监控系统建立客户风险主高级数据系统供应链金融服务平台的价值在于监控供应链过程,抓住链条上关键节点,并能识别风险,对风险进行预警和控制,保证各方利益延伸阅读金融视角解析供应链金融三种模式和发展趋势供应链金融服务已在资本市场上掀起热潮,成为不少产业转型的新方向,B2B企业如何做好供应链金融?供应链金融在升级换代的同时取得了快速的发展,迎来发展黄金时期供应链金融具有产业和金融两个属性,由于对两个属性不同的侧重,市场对于供应链金融的定位也不同一起来看看以金融的视角看供应链金融,会是什么样子?
一、异于传统的三个核心供应链金融不是新名词,但其具体运作模式完成了演化升级,异于传统的三个核心点业务主体、授信模式以及业务模式
1、业务主体金融业务主体从银行到核心企业传统供应链金融模式下,银行作为业务主体,基于核心企业的信用资质给上下游中小企业进行授信而新模式下,核心企业成为了金融业务的主体,其资金来源也突破银行单一通道的限制,进一步扩展到多元非银金融机构,甚至通过自己获取金融牌照来实现资金的融通相应的,核心企业也获得了原本属于金融机构的利差收入不同于市场将金融业务作为核心企业辅助性业务的主流观点,只要供应链金融可以提供更大的利润,核心企业没有动机限制金融业务发展
2、授信主体授信主体由原来的〃N〃到现在的〃1〃中小企业本身直接在银行融资的难度较大,传统供应链金融模式下通过核心企业的类担保获得银行融资,本质上仍是基于信用差进行资金的融通,银行授信主体既包括核心企业,也包括中小企业,也即是对N个企业的整体授信新模式下,资金方只对核心企业授信,而核心企业再基于实体交易对中下游企业授信,行端下资金风险敞口由银移至核心企业作为风险承担主体,核心企业也将获得相应风险溢价收益;此外,基于自身对行业以及上下游企业的信息优势,进一步获得风险定价能力提升的收益,实现产业整体资源优化配置业务模式
3.供应链金融本质上是02模式的演化不同于一般线下体验、线上提交需求的020模式,产业链金融的020模式中线下因素更为核心线下产业因素是供应链金融的根基所在,掌握了核心渠道或具备核心品牌的企业转型供应链金融业务最具优势,其核心位置被其他企业代替的可能性较低线上平台最大的作用在于供给、需求信息匹配效率的提升,以及对运作效率的提升而一般产业垂直领域电商均兴起于近几年,目前仍面临新进入者的潜在威胁,真正具备“护城河”特质的电商平台较少,更需深度挖掘
二、供应链金融的生存空间四个利差要在银行主导的金融体系中立足,核心企业必须要有自己的相对竞争点,通过比较优势开拓生存空间本小节,关于供应链金融的存在哲学四个利差第一维利差信用差核心企业与中小企业之间的信用差是供应链金融的资金源头核心企业拥有规模更大的业务规模,在产业链中占据核心地位,高信用在资金获取上具备天然优势从金融体系融资的差异本质上是信用的差异,也是供应链金融的资金源头此外,核心企业依靠自身对产业链的强把控力,拥有更多的预收账款(对下游企业)和应付账款(对上游企业),较为充裕的现金进一步增强其信用等级第二维利差认知差基于对行业以及上下游企业的更深认识,核心企业在风控端具备优势金融领域最核心的竞争力仍是风险定价能力,核心企业的立足之本在于其天然的风险识)别能力,从而获得超额风险溢价1核心企业对行业具备更为深刻的认知,对行业周)期以及微观运行都具备传统金融机构不可比拟的优势;2基于业务往来所形成的对上下游企业信息更为核心的把控第三维利差模式差不动产抵押模式具备差异化竞争实力在国外市场成熟国家,银行所接受的企业抵押中超60%是基于存货和应收账款的动产抵押,而国内不动产抵押占到了70%以上的份额动产抵押对金融机构要求更高,对抵押品更需要高频次的监控及信息互通,而目前的互联网金融趋势切到好处的解决了这个痛点,核心企业基于自身业务把控能力、仓储能力以及互联网平台,在以不动产抵押为核心的融资模式上较传统金融机构更具优势第四维利差生态差扎根于产业,供应链金融020生态更接地气与传统金融机构相比,核心企业更易搭建供应链融资生态在发展成熟阶段,供应链金融将在产品、物流、仓储、资金融通等多个维度建立起以核心企业为中心的生态系统而互联网从消费到产业、从个人到企业的渗透加速了供应链金融生态的成型与金融机构只做金融业务相比,供应链金融在产品业务端对上下游企业更具粘性,且相比于产品消费端的02模式更具产业根基目前时点看,核心企业已经具备了相当优越的内外条件深耕产业的根基.转型的动机.金融变革窗口以及互联网的极速渗透,未来的突破点在于资金端和风控模式三.以金融的视角看供应链金融供应链金融具有产业和金融两个属性,由于对两个属性不同的侧重,市场对于供应链金融的定位也不同产业视角下,金融业务仅作为主业的补充,其存在目的仍在于强化主业,对金融业务的体量没有过多期望;金融视角下,供应链金融业务定位于传统业务转型的标杆方向,且以金融的思维谋求业务推进)1金融领域是一个没有经历过残酷市场化竞争的行业,政策上普惠金融的推进,;)金融市场格局迎来变数,空间足够大2)传统产业转型升级的必然要求;3供应链金融本质上仍是金融业务资金端、资产端和风控模式是金融业务的关键要素以金融的视角看供应链金融,必须抓住金融业务的本质,才可以在变幻的供应链金融模式下领悟到核心资金的融通是金融业务的核心,在供应链金融框架下,资金端涉及到资源规模和价格;资产端有关行业空间大小、行业格局及核心企业对上下游中小企业的把控力;风控端则要看基本模式、产品标准化程度、仓储能力等掌握了金融本质的核心,才能选出真正好标的四,资金•渠道or牌照资金端是供应链金融的开始,中短期决定供应链金融业务规模,资金规模和价格是核心看点从资金来源上,可以分为外部渠道资金和内部资金,优劣对比应该回归到对资金成本、息差和风险的影响上外部渠道资金
1.外部资金运用本质仍是核心企业与中小企业的信用差供应链金融较为保守的模式,即核心企业利用自身信用优势获得外部资金,同时基于自身对中小企业业务往来形成的风控优势,针对中小企业进行资金融通业务核心企业和中小企业在外部融资能力上的差别是信用的差别,供应链金融存在的基础也即企业之间的信用极差信用极差大小决定业务空间,资金成本低,规模易触上限在外部渠道融资模式下,核心企业与中小企业都作为金融机构的乙方,定位上没有本质差别,真正的差别在于对于外部资金的融资能力,所以信用极差的大小决定供应链金融业务空间核心企业从银行获得贷款较为容易,同时贷款成本较非银机构融资成本要低,一般在7%-10%左右外部融资模式下最大的瓶颈及资金规模,基于信用差获得的金融业务,在空间上容易受到限制,这也是产业视角下对供应链金融业务空间持保留意见的原因以金融的视角看供应链金融看,未来更看好通过获得金融牌照的方式获得资金来源的模式、获取金融牌照2甄别不同牌照价值,看杠杆、看资本实力、亦看资金价格核心企业申请金融牌照最大的价值在于对资金端把控力的增强,目在经营战略上相较于纯利用外部资金,更偏向于金融机构的定位价值选择上,自身资本实力越高.杠杆倍数越高.资金价格越低则价值越大资产证券化加速杠杆释放目前券商资产证券化已经实行注册制,同时各类资产管理平台都为金融资产的证券化以及转让提供便利,从而加速资金杠杆的释放若参照美国资产证券化资产规模占GDP40%的比重,国内资产证券化空间
5.6万亿,核心企业在资产端的操作空间将大为提升五.产业链基础并不是所有产业的核心企业都适合做产业链金融,在规模效应下才具备真正转型价值我们归纳了产业端决定价值的核心要素大行业.强控制力.弱上下游大行业有大空间大行业蕴藏巨大融资需求,意味着供应链金融所具有的潜在空间,只有存在较大的金融业务空间,核心企业转型动力间的关系越为复杂,核心企业通过建立互联网平台所具备的效率提升空间才更足除了直接的规模影响之外,大行业中核心企业和上下游中小企业之也越大,相比于传统金融机构所具有的优势也越为明显在供应链金融资产端价值判断中「大行业”是第一位的,只有大行业才具备较大的供应链金融业务拓展价值,然后再去判断上下游企业是否存在融资需求,以及核心企业对于融资需求的满足能力六.弱上下游融资需求存在痛点上下游强弱决定融资痛点程度上下游企业越弱势,其融资需求越无法得到充分满足,融资痛点的存在是核心企业供应链金融业务的前提供应链金融所要解决的正是上下游企业融资痛点问题,痛点越深,供应链金融施展。