融资融券基础知识讲解内容

融资融券基础知识（讲解内容）

一、融资融券交易融资融券交易，即证券信用交易，是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券或借入上市证券并卖出的行为融资融券交易分为融资交易与融券交易

二、融资融券交易与普通证券交易的两大主要区别

（一）融资融券中的融券卖出可以做空当预期股价下跌的时候，可以选择融券卖出，当股价下跌至预期价格后，再进行买券还券了结负债例如以每股元价格融券卖出万股的股票得到万元资金；当101A10股票股价从元下跌至元时，再买入万股的股票进行偿还，此时A1081A需要支付万元资金在不考虑其他成本的情况下，盈利万元82

（二）融资融券具有杠杆效应融资融券交易与普通交易的第二大区别是融资融券交易具有杠杆效应，能放大投资者的投资规模和投资收益例如当我们进行普通交易时，购入万股的股票,每股价格元，2A1共花费万万元；进行融资融券交易时，我们可以通过融资加大投资10X2=20杠杆，买入万万万股当股票的股票价格从元上涨至元，这2+2=4A1012时候普通交易下卖出万股将得到万元，获利万元，收益率为融资224420%;融券交易下卖出万股将得到万元，获利万元，在不考虑融资融券成本4488等费用的情况下收证券公司开有普通账户注销信用账户前，投资者普通账户不得销户，已在证券公司指定交易的上海证券交易所普通证券账户不得撤销指定交易

十六、融资融券业务的客户准入标准（以个人投资者为例）.年满周岁有完全民事行为能力的中国公民；

118.最近个交易日日均证券类资产不低于万元人民币；

22050.从事证券交易时间满个月；

36.参与了公司《融资融券业务客户适当性知识测试》并且得分不低于4分；风险承受能力等级为级或级,专业投资者无需进行风险承受能8C5C4力测评；.申请人为非公司股东及关联人，并且具有合法的证券投资资格，不5存在法律、法规、规章和沪深证券交易所规则禁止或限制进入证券市场的情形

十七、融资融券开户流程.客户申请；

1.客户资质初审；

2.投资者教育后进行适当性管理评估，客户需要完成《融资融券业务3客户适当性知识测试》，测试合格之后填写业务申请表、提交征信材料，进行征信审核；.征信审核通过后进行授信额度测算、利/费率确定；

4.签署融资融券交易风险揭示书、融资融券业务合同；

5.开立融资融券账户、办理三方存管；

6.客户回访成功后完成授信、账户激活7

十八、融资融券业务申请时客户需提交的材料融资融券业务申请客户提交材料表（个人投资者）类型序号必备材料可选择材料填妥的《融资融券业务申请表》收入证明（银行出具的最近个3（个人）、《融资融券业务授月的工资流水证明或税务机关出1信额度变更申请表（个人）》具的上一年度的纳税证明或工作及《融资融券业务客户征信表》单位提供的证明）（个人）个有效身份证明文件原件及复印学历等相关证明文件2人件投所提供的全部资产中所有权存资3在瑕疵情况的说明（如有瑕其它资产证明文件者疵）4投资者适当性管理文件人民银行征信材料其它公司要求提交的材料普通证券账户证明文件5/其它征信材料6融资融券业务申请客户提交材料表（机构投资者）类型序号必备材料可选择材料填妥的《融资融券业务申请表》其它征信材料客户提交的资产（机构）、《融资融券业务授信证明材料应当不包括已经质押、1额度变更申请表（机构）》及《融抵押、担保等其他所有权存在瑕资融券业务客户征信表》疵的情况（机构）机营业执照副本原件（三证合一）及2构复印件（加盖公章）客户提交的可选材料中由第三方投出具的征信材料应有时效性，出资法定代表人证明书（加盖公章）、者具后三个月以上前来办理征信法定代表人授权代理委托书（法3的，原则上应要求客户重新提供定代表人签字或盖章并加盖机构（因特殊情况必须要求提供最新公章）材料的情况除外）法定代表人及授权代理人有效身4份证明文件原件及复印件所提供的全部资产中所有权存/5在瑕疵情况的说明（如有瑕疵）最近一年（或最近一期）的财务报表（至少包括资产负债表、利/6润表）（营业时间不足一年以最近一期为准）信用证券账户自律管理承诺书/7（机构适用）授信额度超过万元的，需要1000/8同时提供人民银行征信材料其他资料，如合伙企业等非法/9人组织合伙人信息采集表

十九、投资者信用等级

（一）信用评级因素（满分分）

100.基本情况

1.财务状况

2.证券资产及交易情况

3.信用状况

4.分支机构评价等5

（二）投资者信用等级评定标准注信用评级分，公司给予投资者评级；相应额度可以达90-100AAA到投资者金融资产的三倍；信用评级得分下降，对应的信用等级也下降如果信用评级得分在分以下，投资者不适宜开展融资融券业务60投资者信用等级评定标准表信用等级特征描述信用评级得分具有极佳的投资能力、偿债能力，违约概率低AAA90-100具有优秀的投资能力、偿债能力，违约概率低（不含）AA85-90信用等级特征描述信用评级得分具有良好的投资能力、偿债能力，违约概率较低（不含）A80-85具有较好的投资能力、偿债能力，违约概率较低（不含）BBB75-80投资能力或偿债能力一般，有一定的违约可能性（不含）BB70-75违约可能性在可接受范围内（不含）B65-70违约可能性较高，慎贷（不含）C60-65不适宜开展融资融券业务（不含）D0-60

二十、金融资产及其它资产的界定证券公司认可的金融资产是指投资者在证券公司开立的证券账户中的净资产证券公司认可的其它资产包括房产、汽车、银行存款以及其他公司认可的资产其它资产中具时效性的证明文件，时效性为一个月资产价值确认方式表资产种类价值确认方式银行存款银行存款余额可上市流通的股票、债券、基金市值非上市流通的国债面值开放式基金净值公司认可的其他金融资产提交公司审定房产房产证等证明文件汽车行驶证等证明文件公司接受的其他资产提交公司审定

二十一、融资融券交易规则投资者进行融资融券交易需要有足够的担保物和保证金可用余额；

1.投资者信用证券账户不得用于买入或转入除担保物及标的证

2.券范围以外的证券;.融券卖出时，申报价格不得低于该证券的最新成交价；如当天没有3产生成交的，申报价格不得低于其前收盘价低于上述价格的申报为无效申报；.投资者可以通过“卖券还款”和“直接还款”来偿还融资买入的负4债；.投资者可以通过“买券还券”和“直接还券”来偿还融券卖出的负5债；但是当日开仓的融券负债不能当日偿还；.融资、融券合约期限最长不得超过个月；合约到期前，经投资者申66请且证券公司审核同意后可以展期；投资者卖出融资买入且尚未了结合约的证券所得价款，须先偿还融资

7.负债；.未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得价款除以下用途外，8不得另作他用买券还券；1偿还融资融券相关利息、费用和融券交易相关权益现金补偿；2买入或申购证券公司现金管理产品、货币市场基金以及本所认可的3其他高流动性证券；证监会及证券交易所规定的其他用途

4.单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值的时，交易925%所可以在次一交易日暂停其融资买入；当其融资余额降低至以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融资买入，但除外;20%ETF.单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的时,交易1025%所可以在次一交易日暂停其融券卖出；当其融券余量降低至以下时，交20%易所可以在次一交易日恢复其融券卖出，但除外.ETF

二十二、融资融券交易主要费用投资者进行融资融券交易，除按普通交易缴纳手续费及各项税费外，还需向证券公司支付融资利息、融券费用等融资融券交易主要费用表开户费用个人客户元；机构客户元（沪深交易所费用一致）40400交易费用主要为交易佣金、印花税和过户费利息费用主要为融资利息和融券费用客户未按时足额偿还所欠融资融券债务的，公司按约定向客罚息户收取罚息担保证券划转费用担保证券转入或转出需要支付费用（目前免收）其他费用主要为融资融券额度占用费等

二十三、公司执行强制平仓的情况

（一）当投资者信用账户当日（日）日终清算后维持担保比例T低于平仓线时，投资者未在日内追加担保物或了结融资融券负债使维持T+1担保比例达到警戒线以上的，乙方有权在日对投资者实施强制平仓收回T+2相应债权

（二）当投资者信用账户当日（日）维持担保比例低于清偿平仓线T时，乙方有权在日对投资者实施强制平仓收回相应债权110%T+1

（三）当投资者融资融券债务到期或合同到期时未按时偿还融资融券负债，乙方有权在融资融券债务到期日的下一交易日对投资者实施强制平仓收回相应债权

（四）当投资者出现违反承诺、违反监管要求、不再具备开户资格、资信状况严重恶化等严重影响投资者偿债能力等情形，乙方有权对投资者实施强制平仓收回相应债权

（五）出现其它情形时按合同约定处理二十四常见理解误区误区公司对客户授信后，公司将把资金划入到客户信用账户，客户随1:时可以使用解释只有在客户发出融资或融券开仓指令时，才向证券公司融资或融券客户可以在授信额度范围内向证券公司融资或融券，但资金或证券不会划入到客户信用账户误区公司授予客户万融资授信额度后，客户一定能够融资开仓2:100100万元解释融资授信额度是客户能够融资的最大额度，客户最终能向证券公司借多少资金还要取决于客户拥有多少保证金金额误区客户进行新股申购、配股时，可以融资申购3:解释客户进行新股申购和配股时需要使用自有资金申购，不得融资申购；但融资买入的股票计算新股配售市值误区客户进行融资融券交易时，信用账户查询中显示的浮盈可以取出4:解释客户信用账户中显示的浮盈不能提取，只有当客户将浮盈兑现，且维持担保比例超过时才能提取担保物，但是提取后维持担保比例不得300%低于300%误区客户信用账户被强制平仓的执行顺序可以由客户任意决定5:解释公司有权选择公司认为最有利于平仓成功或最有利于债权实现的平仓策略，公司强制平仓所得金额可能超过客户的负债，客户无权就此向公司提出任何异议或索赔误区客户被强制平仓后，其信用账户即可正常交易6:解释客户因维持担保比例过低导致被强制平仓的，其信用账户当日不可进行任何交易误区标的券长期停牌期间恰逢合约到期的，公司会在复牌当日对客户7:融资融券合约进行强制平仓解释:标的证券长期停牌，复牌时间在融资融券债务到期日之后的，该笔合约自动顺延，顺延期限与暂停交易前已计算的期限合计不得超过六个月，顺延期间所产生的融资融券利息费用由客户承担误区客户提交的可充抵保证金证券中有长期停牌证券的，复牌8:后可立即交易,仔:证券因长期停牌被调出可充抵保证金证券范围的，因此类证券存在一定的不确定性，复牌当日，公司会视情况择时进行调整，客户无权就此向公司提出任何异议或索赔益率为当然亏损也会放大，如果股价下跌到元，在普通交易下将亏40%9损万元，亏损率为；而在融资融券交易下，将亏损万元，亏损率为210%4%2

三、标的证券标的证券是指证券交易所和证券公司认可的可以融资买入或融券卖出的证券投资者融资买入或融券卖出的证券不得超出证券公司规定的标的证券的名单证券公司可以定期或不定期地调整标的证券范围我公司的标的证券范围可在公司网站“融资融券”专栏中查询

四、融资融券合约的期限合约期限从每笔融资买入或融券卖出合约发生当日计起，最长不得超过个月或依照证券交易所的相关规定、投资者与证券公司的约定进行调整合6约到期前个自然日内经客户申请、证券公司同意后可以展期，每次展期不30超过个月合约展期条件包括但不限于账户集中度不超限额、维持担保6比例高于（剔除特殊处理股票）证券公司规定的限定标准、合约证券为标的证券、风险承受能力不是最低类别等

五、集中度控制证券公司可根据客户信用账户的维持担保比例情况，对投资者信用账户实施集中度控制，当投资者信用账户单一证券市值占比不满足既定要求的，证券公司有权实时限制投资者信用账户的融资买入、担保品买入、担保品转入和转出等操作具体的控制指标请查看我公司网站

六、保证金和保证金比例保证金可以是现金，也可以是可充抵保证金的证券保证金比例是指投资者融资融券交易时交付的保证金与融资融券交易金额的比例，其分为融资保证金比例、融券保证金比例，它们是计算客户可融资、融券金额的比例系数融资保证金比例=保证金/（融资买入证券数量买入价格）X X100%融券保证金比例=保证金/（融券卖出证券数量卖出价格）X X100%例如某投资者信用账户中有万元保证金可用余额，拟融资买入融资50保证金比例为的证券则该投资者理论上可融资买入万元市值（100%A,5050万元保证金+）的证券100%A融券保证金比例的计算同理可得交易所规定融资保证金比例不得低于融券保证金比例不得低于100%,我公司的保证金比例可在公司网站上的融资融券专栏中查询50%;

七、可充抵保证金证券可充抵保证金证券是指在融资融券业务中，证券公司认可的可用于充抵保证金的证券其中特别处理股票、限售股、暂停交易股票、权证、非上市债券、非上市证券投资基金等都不在可充抵保证金证券范围内我公司禁止投资者转入公司可充抵保证金证券范围以外的证券、个人限售股（包括已解禁和未解禁）、机构未解禁限售股、上市公司董事监事或高级管理人员持有该上市公司的股票作为保证金注对于限售股与解除限售的股票有以下规定持股主体限售股-解禁部分限售股-未解禁部分个人投资者不可作为可充抵保证金证券不可作为可充抵保证金证券机构投资者可作为可充抵保证金证券不可作为可充抵保证金证券

八、可充抵保证金证券折算率可充抵保证金证券折算率是指可充抵保证金证券在计算保证金金额时，按其证券市值进行折算的比例证券公司可以随时调整可充抵保证金证券的范围和折算率，但其公布的可充抵保证金证券的折算率不得高于沪、深交易所规定的可充抵保证金证券及折算率，如下表所示注每日的折算率情况可在公司网站的“融资融券”专栏中查询可充抵保证金证券折算率表可充抵保证金证券品种折算率深证、上证指数成份股不超过10018070%非深证、非上证指数成份股不超过10018065%股A被实施风险警示、暂停上市、进入退市整理期的证券，静态市盈率在倍以上或3000%者为负数的股股票A货币市场基金不超过95%基金交易所交易型开放式指数基金（）不超过ETF90%其他上市基金不超过80%国债不超过95%债券其他上市债券不超过80%权证权证0%

九、担保物包括哪些担保物包括投资者提交的保证金、融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部资金及上述资金、证券所产生的孳息等它们整体作为担保物，用于担保证券公司对投资者的融资融券债权

十、投资者如何提交保证金投资者可利用手机委托或网上交易委托转入现金作为保证金；还APP可利用手机委托、网上交易委托转入可充抵保证金证券作为保证金APP

十一、保证金可用余额的计算方式注保证金可用余额是交易系统自动计算出来的，客户可在交易客户端上进行查询，其计算公式如下:保证金可用余额=现金（充抵保证金的证券市值折算率）++2X［（融资买入证券市值-融资买入金额）折算率］+［（融券卖出金额2X2-融券卖出证券市值）折算率卜融券卖出金额

一、融资买入证券金额融X2X资保证金比例一融券卖出证券市值融券保证金比例一利息及费用2X公式中，融券卖出金额=融券卖出证券的数量卖出价格，融券卖出证X券市值二融券卖出证券数量市价，融券卖出证券数量指融券卖出后尚未偿X还的证券数量；（融资买入证券市值一融资买入金额）折算率］、［（融E x2券卖出金额一融券卖出证券市值）折算率］中的折算率是指融资买入、融券x卖出证券对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按%计算1例如某投资者信用资金账户初始转入现金元（忽略手续20000保证金余额计算如下:一现金（初始保证金+融券卖20000+500X8出金额）一充抵保证金的证券市值+1000X28X

0.6+2000X14-2000X16XI一融资交易浮亏（折算率按费、印花税等），目前信用账户明细如表所示融资保证融券保证类型证券名称数量成交价格市价折算率金比例金比例充抵保证金证券证券A1000/

280.6//融资买入证券B

200016140.

610.7计算100%+500X8-7X

0.6一融券交易浮盈-500X8一融券卖出金额-2000X16XI一融资债务占用保证金-500X7X

0.7一融券债务占用保证金-0一利息及费用（按零计）=-1350一可用保证金余额

十二、维持担保比例融券卖出证券C

500870.

610.7维持担保比例是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例，是证券公司监测投资者账户风险度的重要指标之一计算公式为维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资金额+融券卖出证券数量当时市价+利息及费用）X（其中，分子是信用账户的总资产，分母是信用账户内的总负债）例如投资者信用账户有现金元，折算率为的证券股，

1000000.6A5000投资者融资买入折算率的证券股，买入价格为元；过了一段

0.7B1000020时间后，证券的价格为元/股，证券的价格为元/股，此时投资者A20B15信用账户的维持担保比例计算为（交易费用忽略不计）维持担保比例二（）（100000+5000X20+10000X15/10000X20=175%融资买入股票和融券卖出股票的价格发生变化，会使维持担保比例出现降低或升高的情况；通过偿还融资融券债务或转入担保物，可以提高维持担保比例

十三、重要指标线依据维持担保比例，我公司几项重要指标线如下提取线警戒线平仓线清偿平仓线释义300%;145%;130%;110%为，当维持担保比例＞时，可以提取超出部分的担保物，但提取后维持300%担保比例不得＜当维持担保比例＜时，进行重点监控，如限制投300%;145%资者进行担保品买入、融资买入、融券卖出、担保物转出的操作等；当维持担保比例＜时，如未按约定追加保证金，将被强制平仓；当维持担保比130%例＜时，将被直接强制平仓投资者在存在负债的情况下最多可提取担110%保物的价值，计算如下例如投资者信用账户有资金万，证券市值万，证券折200A1000A算率总负债为万，投资者此时最多可以提取多少价值的担保物？（提

0.6,300取线为）300%答投资者账户总资产万万=万，总负债二万；=200+10001200300因此，最多可以转出的担保品市值万万万=1200-300*300%=300

十四、授信额度和信用等级

（一）授信额度.授信额度是指证券公司根据投资者资信状况、担保物价值、市场情况1及自身财务安排等因素，授予投资者可融入资金或证券的最大限额证券公司会根据投资者资质情况的变化及时调整授信额度；投资者也可根据自身需求，申请增加或者减少授信额度（注目前我公司融资授信额度最高不能超过客户金融资产总值的3倍）.计算方式授信额度=经公司认可的客户的金融净资产价值总额客2X户评级系数

（二）信用等级信用等级指证券公司根据客户基本情况、财务状况、证券交易情况、信用状况等因素评定投资者的信用等级，是对客户偿债能力、投资能力、违约概率等进行综合评价的结果

十五、信用证券账户和信用资金账户

（一）什么是信用证券账户信用证券账户是指投资者参与融资融券交易前向证券公司申请开立的实名证券账户信用证券账户与普通证券账户必须在同一券商开立

（二）什么是信用资金账户信用资金账户是指投资者参与融资融券交易在证券公司融资融券柜台系统开立的实名资金账户注投资者申请开立信用账户（含证券、资金账户）前，应当在。