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例某建设项目财务评价相关数据如下表,估计投资回收期为
5.5年,基准收益率为10%,所得税税率为25%o请根据表中有关数据作答序项目建设期生产经营期123456789营业收入1105015001500150015001500000000营业税金290112871287128712871287及附加总成本39315110510911077106199388925其利息支出96584870956140562中折旧费152115211521152115211521摊销费334334334334334建设投资4585097503900流动资金51283382序项目建设期生产经营期1234567891现金流入1050150015001500——-———-——0000营业收入
1.105015001500150015001500———————---—1000000流动资金
1.——————————22现金流出585097503900—―建设投资585097503900---
2.—————————————1流动资金
12833822.————————————————2经营成本
2.——————3——营业税金
901128712871287128712872.——————4及附加3税前净现-9750-5850-3900金流量调整所得---4—--————税税后净现-58505-9750-3900金流量要求1列式计算第5年的经营成本、第4年的调整所得税并填写下表(21分)(计算过程保留2位小数)列出项目税后净现值计算表达式(假设投资发生在各期起初,不要2求计算结果)参考答案列式计算第年的经营成本、第年的调整所得税并填写下表154第年经营成本二511058-8487521-334=8355第年调整所得税二410500-9315-901+965X25%=
312.25表格每空
0.5分,共计17分序项目建设期生产经营期3456891271现金流入----------------
15000166651.1营业收入-----------------------
1.2流动资金--------------016652现金流出----
86791002496429643964296422.1建设投资-------------------------
2.2流动资金-------------------------
2.3经营成本------649583558355835683558355—
2.4营业税金及附加-----------------------—3税前净现金流量------1821497653585357535870234调整所得税------
312.
25875.
75875.
75875.
75875.
75959.255税后净现金流量——----
1508.
754100.
254482.
254481.
254482.
256063.75列出项目税后净现值计算表达式2NPV=-[5850X P/F,10%,1+9750P/F,10%,2+3900P/F,10%,3]+
1508.75P/F,10%,4+
4100.25P/F,10%,5+
4482.75P/F,10%,6+
4483.75P/F,10%,7+
4482.75P/F,10%,8+
6063.75P/F,10%,9例:某工程项目估计建设期3年,第一年建设投资600万元,第二年建设投资2000万元,第三年投资800万元投产第一年达到设计能力的60%,第二年达到80%,第三年达到100%正常年份的销售收入为3500万元;正常年份的经营成本为2000万元;正常年份的销售税金为210万元;残值为400万元,项目经营期为7年,流动资金总额为600万元,从投产年开始按生产能力分3次投入,投入比例为60%、30%、10%销售税率为6%,基准o收益率为12%,估计回收期为9年(设所有资金全部发生在期末)要求填写项目全部投资税前的现金流量表并写出净现值计算表达式全部资金现金流量表单位万元序建设期经营产期\^份项号12345678910生产负荷—-^―50%B0100%100%100%100%100%—%现金流入V1500350035003500V销售收入
41.13500350035003500固定资产
1.2残值回收流动资金
1.3回收;见金流2E2210221022102210出建设投资
2.16020080—_____流动资金.——
2.2____
2.3经营成本I20002000200020002000销售税金
2.4210210210210210净现金流3-600-800129012901290里-2000累计净现-26004-600-3400金流量序号建设期经营产期项目12345678910生产负荷-60%80%100%100%100%100%100%现金流入1-2100280035003500350035004500销售收入
1.1-2100280035003500350035003500固定资产残值回收
1.2400流动资金回收
1.3600现金流出260020008001686214822702210221022102210建设投资
2.16002000800—流动资金
2.2-36018060----经营成本
2.3-1200160020002000200020002000销售税金
2.4-126168210210210210210净现金流量3-600-2000-80041465212301290129012902290累计净现金流量4-600-2600-3400-2986-2334-1104186147627665056净现值表达式为:NPV=-600P/F,12%,1-2000P/F,12%,2-800P/F,12%,3+414P/F,12%,4思量题1某公司拟建+652P/F,12%,5+1230P/F,12%,6+1290P/A,12%,4P/F,12%,6一个生产性建设项目,建设期为1年,运营期为10年基础数据如下建设期投资800万元,全部形成固定资产估计净残值率为625%,按照平均年限法折旧建设项目第2年投产,投入流动资金200万元该公司投入的资本金总额为600万元运营期正常年份每年的销售收入为600万元,经营成本为250万元,产品销售税金及附加税率为6%,所得税税率为25%,年总成本费用为325万元,行业基准收益率10%投产第1年生产能力仅为设计生产能力的60%,销售收入与经营成本也为正常年份的60%,总成本费用为225万元投产的第2年及以后各年均达到设计生产能力[问]:1编制项目全部投资现金流量表并计算所得税2计算建设项目动态投资回收期、FNPV、IRR3从财务评价的角度,分析拟建建设项目的可行性序号项目计算期12345b7891011现金流入1CI销售营业收入
1.1360600600600600600600600600600固定资产残值
1.250回收流动资金
1.3200现金流出2Co
2.1800建设投资不含利息流动资金
2.2200经营成本
2.3150250250250250250250250250:50销售税金及附加
2.4所得税
2.5净现金流量(3CI—)CO累计净现金流量4折现系数5i=10%折现净现金流量6W计折现净现金7J流量例2某企业拟建一个项目,以生产国内急需的产品该项目的建设期为2年,运营期为7年估计建设期投资800万元(含建设期贷款利息20万元),并全部形成固定资产固定资产使用年限10年,运营期末残值50万元,按照直线法折旧该企业于建设期第一年投入项目资本金为380万元,建设期第二年向当地银行贷款400万元(不含利息),贷款利率10%,项目第三年投产投产当年又投入资本金200万元,作为流动资金运营期,正常年份每年的销售收入为700万元,经营成本为300万元,产品销售税金及附加税率为6%,所得税税率为33%,年总成本400万元,行业基准收益率10%0投产的第一年生产能力仅为设计能力的70%,为简化计算,这一年的销售收入、经营成本和总成本费用均为正常年份的70%估算投产的第二年及其以后各年均达到生产设计能力序号项目计算期123456789现金流入()1CI004907007007007007001175销售(营业)收入
1.100490700700700700700700固定资产残值
1.2275回收流动资金
1.3200现金流出()2CI
2.180400建设投资(不含利(息)流动资金
2.200200000000经营成本
2.300210300300300300300300销售税金及附加
2.
429.4424242424242所得税
2.500净现金流量(3CI—CO累计净现金流量4折现系数5i=10%折现净现金流量67J W计折现净现金流量。