个人理财之财务分析-15页文档

财务分析是一种判断的过程，旨在评估企业现在或者过去的财务状况及经营成果，其主要目的在于对企业未来的状况及经营业绩进行最佳预测最时常用到的还是环绕财务指标进行单指标、多指标综合分析、再加之借用一些参照值（如预算、目标等），运用一些分析方法（比率、趋势、结构、因素等）进行分析，然后通过直观、人性化的格式（报表、图文报告等）展现给用户工作内容、资金运作分析根据公司业务战略与财务制度，预测并监督公司现金流和各项1资金使用情况，为公司的资金运作、调度与统筹提供信息与决策支持；、财务政策分析根据各种财务报表，分析并预测公司的财务收益和风险，为公2司的业务发展、财务管理政策制度的建立及调整提供建议；、经营管理分析参预销售、生产的财务预测、预算执行分析、业绩分析，并提3出专业的分析建议，为业务决策提供专业的财务支持；、投融资管理分析参预投资和融资项目的财务测算、成本分析、敏感性分析等4活动，配合上级制定投资和融资方案，防范风险，并实现公司利益的最大化；、财务分析报告根据财务管理政策与业务发展需求，撰写财务分析报告、投资5财务调研报告、可行性研究报告等，为公司财务决策提供分析支持指标汇总

一、变现能力比率、流动比率=流动资产流动负债1♦、速动比率二（流动资产一存货）流动负债

2、营运资本;流动资产一流动负债3（）已获利息倍数4公式已获利息倍数二息税前利润/利息费用=（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息）通常也可用近似公式已获利息倍数二（利润总额+财务费用）/财务费用企业设置的标准值

2.5意义企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息分析提示企业要有足够大的息税前利润，才干保证负担得起资本化利息该指标越高，说明企业的债务利息压力越小、盈利能力比率4盈利能力就是企业赚取利润的能力不管是投资人还是债务人，都非常关心这个项目在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目、已经或者将要住手的营业项目、重大事故或者法律更改等特殊项目、会计政策和财务制度变更带来的积累影响数等因素（）销售净利率1公式销售净利率=净利润/销售收入*100%企业设置的标准值

0.1意义该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少表示销售收入的收益水平分析提示企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才干使销售净利率保持不变或者有所提高销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析-第页9（）销售毛利率2公式销售毛利率二［（销售收入-销售成本）/销售收入］*100%企业设置的标准值

0.15意义表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利分析提示销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断（）资产净利率（总资产报酬率）3公式资产净利率=净利润/［（期初资产总额+期末资产总额）］/2*100%企业设置的标准值根据实际情况而定意义把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反分析提示资产净利率是一个综合指标净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系影响资产净利率高低的原因有产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题（）净资产收益率（权益报酬率）4公式净资产收益率=净利润/［（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）］/2*100%企业设置的标准值

0.08意义净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或者权益报酬率，具有很强的综合性是最重要的财务比率分析提示杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面如资产周转率、销售利润率、权益乘数此外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、“其他应收款”、“待摊费用”进行分析、现金流量分析5现金流量表的主要作用是第一，提供本企业现金流量的实际情况；第二，有助于评价本期收益质量，第三，有助于评价企业的财务弹性，第四，有助于评价企业的流动性；第五，用于预测企业未来的现金流量、流动性分析5流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力现金到期债务比1公式现金到期债务比二经营活动现金净流量/本期到期的债务本期到期债务=一年内到期的长期负债+对付票据企业设置的标准值

1.5意义以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以体现企业的偿还到期债务的能力分析提示企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，普通应当是经营活动的现金流入才干还债现金流动负债比2公式现金流动负债比=年经营活动现金净流量/期末流动负债企业设置的标准值

0.5意义反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度分析提示企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，普通应当是经营活动的现金流入才干还债现金债务总额比3公式现金流动负债比二经营活动现金净流量/期末负债总额企业设置的标准值

0.25意义企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，普通应当是经营活动的现金流入才干还债分析提示计算结果要与过去比较，与同业比较才干确定高与低这个比率越高，企业承担债务的能力越强这个比率同时也体现企业的最大付息能力、获取现金的能力6销售现金比率1公式销售现金比率=经营活动现金净流量/销售额企业设置的标准值

0.2意义反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好分析提示计算结果要与过去比，与同业比才干确定高与低这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好每股营业现金流量2公式每股营业现金流量二经营活动现金净流量/普通股股数普通股股数由企业根据实际股数填列企业设置的标准值根据实际情况而定意义反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好分析提示该指标反映企业最大分派现金股利的能力超过此限，就要借款分红全部资产现金回收率3公式全部资产现金回收率=经营活动现金净流量/期末资产总额企业设置的标准值

0.06意义说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好分析提示把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短因此，这个指标体现了企业资产回收的含义回收期越短，说明资产获现能力越强、财务弹性分析7现金满足投资比率1公式现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量/同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和企业设置的标准值

0.8取数方法近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和；同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数，均取近五年的平均数；资本支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目中取数；存货增加，从现金流量表附表中取数取存货的减少栏的相反数即存货的增加；现金股利，从现金流量表的主表中，分配利润或者股利所支付的现金项目取数如果实行新的企业会计制度，该项目为分配股利、利润或者偿付利息所支付的现金，则取数方式为主表分配股利、利润或者偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用意义说明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力，其值越大越好比率越大，资金自给率越高分析提示达到说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金；若小于1,1,则说明企业部份资金要靠外部融资来补充营运指数2公式营运指数二经营活动现金净流量/经营应得现金其中经营所得现金二经营活动净收益+非付现费用二净利润-投资收益-营业外收入+营业外支出+本期提取的折旧+无形资产摊销+待摊费用摊销+递延资产摊销企业设置的标准值

0.9意义分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量分析提示接近说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质1,量高；若小于则说明企业的收益质量不够好1,现金股利保障倍数3公式现金股利保障倍数=每股营业现金流量/每股现金股利二经营活动现金净流量/现金股利企业设置的标准值2意义该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好分析提示分析结果可以与同业比较，与企业过去比较四个常用比率的关系资产负债率=资产/负债……

①②=1—=1—1/@资产权益率;所有者权益/资产……

②①④=1—=1/产权比率=负债/所有者权益……

③=

④一上

①、

④权益乘数;资产/所有者权益……

④②③①=1/=1+=1/1—三个指标、息税前利润=；1EBIT、息前税后利润；2=EBIT1—T、息税后利润=净利润3希翼以上资料对你有所匡助，附励志名言条

3、常自认为是福薄的人，任何不好的事情发生都合情合理，有这样寻常心态，将会战1胜不少艰难、君子之交淡如水，要有好脾气和仁义广结好缘，多结识良友，那是积蓄无形资产2不少成功就是来源于无形资产、一棵大树经过一场雨之后倒了下来，原来是根基短浅我们做任何事都要打好基础，3才干坚固不倒

二、资产管理比率、存货周转率（次数）=主营业务成本平均存货1♦、应收账款周转率=主营业务收入;平均应收账款

2、营业周期二存货周转天数+应收账款周转天数3

三、负债比率、产权比率=负债总额股东权益

1、已获利息倍数二息税前利润利息费用2=EBIT/I

四、盈利能力比率净资产收益率=净利润平均净资产・

五、杜邦财务分析体系所用指标、权益净利率=资产净利率权益乘数=销售净利率总资产周转率权益乘数1x xx、权益乘数=资产总额/股东权益总额（负债总额/股东权益总额）（资产2=1+=1/1—负债率）

六、上市公司财务报告分析所用指标、每股收益（）（）（）普通股总股数:每股净资产净资产1EPS=EBIT—I1—T/x收益率（当年股数没有发生增减变动时，后者也合用）、市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益

2、每股股利二股利总额/年末普通股股分总数

3、股利支付率=股利总额/净利润总额=市盈率股票获利率（当年股数没有发生增减4x变动时，后者也合用）、股票获利率=普通股每股股利/普通股每股市价（又叫当期收益率、本期收益率）

5、股利保障倍数=每股收益/每股股利6第页

2、每股净资产二年度末股东权益/年度末普通股数

7、市净率=每股市价/每股净资产

8、净资产收益率=净利润/年末净资产9

七、现金流量分析指标

（一）现金流量的结构分析经营活动流量二经营活动流入一经营活动流出

（二）流动性分析（反映偿债能力）、现金到期债务比=经营现金流量净额/本期到期债务

1、现金流动负债比（重点）二经营现金流量净额/流动负债（反映短期偿债能力）

2、现金债务总额比（重点）=经营现金流量净额/债务总额3

（三）获取现金能力分析、销售现金比率=经营现金流量净额/销售额

1、每股营业现金流量（重点）=经营现金流量净额/普通股股数

2、全部资产现金回收率=经营现金流量净额/全部资产3xlOO%

（四）财务弹性分析、现金满足投资比率

1、现金股利保险倍数（重点）=每股经营现金流量净额/每股现金股利2

（五）收益质量分析现金营运指数=经营现金的净流量/经营现金毛流量比率分析法相关指标详解（）1-

7、变现能力比率1变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少流动比率1公式流动比率=流动资产合计/流动负债合计企业设置的标准值2意义体现企业的偿还短期债务的能力流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强分析提示低于正常值，企业的短期偿债风险较大普通情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素速动比率2公式速动比率二流动资产合计-存货/流动负债合计保守速动比率货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额/流动负债=

0.8企业设置的标准值1意义比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对照，以衡量企业的短期偿债能力分析提示低于的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低影响速动比率的可信1性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠变现能力分析总提示增加变现能力的因素可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债1能力的声誉减弱变现能力的因素未作记录的或者有负债；担保责任引起的或者有负债2第页

4、资产管理比率存货周转率21公式存货周转率二产品销售成本/[期初存货+期末存货/2]企业设置的标准值3意义存货的周转率是存货周转速度的主要指标提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力分析提示存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或者应收账款的速度越快它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容存货周转天数2公式存货周转天数存货周转率=360/期初存货+期末存货产品销售成本=[360*/2]/企业设置的标准值120意义企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力分析提示存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或者应收账款的速度越快它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容应收账款周转率3定义指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数公式应收账款周转率=销售收入/[期初应收账款+期末应收账款/2]企业设置的标准值3意义应收账款周转率越高，说明其收回越快反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力分析提示应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑以下几种情况使用该指标不能反映实际情况第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或者年末销售大幅度下降（）应收账款周转天数4定义表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间公式应收账款周转天数应收账款周转率=360/二（期初应收账款+期末应收账款）⑵/产品销售收入企业设置的标准值100意义应收账款周转率越高，说明其收回越快反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力分析提示应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑以下几种情况使用该指标不能反映实际情况第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或者年末销售大幅度下降（）营业周期5公式营业周期二存货周转天数+应收账款周转天数={[（期初存货+期末存货）产品销售成本+{[（期初应收账款+期末应收账款）/2]*360}/产品销售收入/2]*360}/企业设置的标准值200意义营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间普通情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢分析提示营业周期，普通应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力流动资产周转率6公式流动资产周转率=销售收入/[期初流动资产+期末流动资产/2]企业设置的标准值1意义流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力分析提示流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力总资产周转率7公式总资产周转率=销售收入/[期初资产总额+期末资产总额/2]企业设置的标准值

0.8意义该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加分析提示总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力时常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力、负债比率3负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率它反映企业偿付到期长期债务的能力资产负债比率1公式资产负债率二负债总额/资产总额*100%企业设置的标准值

0.7意义反映债权人提供的资本占全部资本的比例该指标也被称为举债经营比率分析提示负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特殊高，偿债风险就应该特殊注意了资产负债率在比较合理、稳健；达到及以上时，应视为发出预警信号，企业60%—70%,85%应提起足够的注意产权比率2公式产权比率=负债总额/股东权益*100%企业设置的标准值

1.2意义反映债权人与股东提供的资本的相对照例反映企业的资本结构是否合理、稳定同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度分析提示普通说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险有形净值债务率3公式有形净值债务率=[负债总额/股东权益-无形资产净值]*100%企业设置的标准值

1.5意义产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债分析提示从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常。