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专利资产评估案例第二节专利资产评估案例【知识点】评估案例基本情况
(一)评估背景A化工公司拟将其拥有的无形资产一一10万吨/年HYC装置和
12.5万吨/年YES装置技术与B化工公司合资设立新公司,因此需要对其拥有的这两项无形资产所有权进行评估评估范围10万吨/年HYC装置和
12.5万吨/年YES装置设计、生产等环节涉及的部份专利技术组成的无形资产组合价值类型市场价值评估基准日2022年6月30日表5~1标的专利一览表专利权所属专利申请备序专利人类别名称装置H注号号(申请人)已发明HYC A化工单环芳煌部份加氢生产环烯燃的授1略2**5,
1.11催化剂,其制备方法及应用装置公司权已实用HYC A化工一种分离环芳煌中所含DMAC用设授2略2**
1.
11.7新型备装置公司权已实用HYC A化工3一种钉催化剂再生装置略2**
1.
11.7授权新型装置公司已实用HYC A化工授4环烯燃水合反应器略2**
1.
11.7新型装置公司权=
464.18万元实用新型专利A的评估值为
464.18万元【例综合题】甲企业将一项专利使用权转让给乙企业,拟采用对利润分成的方法该专利・系2年前从外部购入,账面成本为80万元,2年间物价累计上升25%o该专利的法律保护期为10年,现已过3年,尚可保护7年经专业人员测算,该专利的成本利润率为400%,乙企业资产的重置成本为5000万元,成本利润率为15%通过对该专利的技术论证和市场供求状况分析,0评估人员认为该专利的剩余使用寿命为5年,乙企业使用该专利后,每台产品的净利润可达100元,未来5年的产量分别是第
一、二年为15万台,第
三、四年为14万台,第五年为13万台评估人员确定折现率为10%0要求根据上述资料评估该专利使用权转让价值计算结果以“万元”为单位,保留两位小数『正确答案』1采用约当投资分成法确定利润分成率专利重置成本=80X1+25%=100万元无形资产约当投资量=100X1+400%=500万元乙企业约当投资量义万元=50001+15%=5750专利利润分成率=500/500+5750=8%专利收益期为年25年的超额收益分别为万元1-215X100X8%=120年的超额收益分别为万元3-414X100X8%=112第年超额收益为万元513X100X8%=104该专利使用权转让价值=120X P/A,10%,2+112X P/F,10%,3+112X P/F,10%,4+104X P/F,10%,5=
433.48万元【本章小结】本章主要讲解了专利的相关知识,涉及了专利的概念和特征,专利资产评估需要特殊关注的基本状况,专利价值的影响因素,不同评估目的专利评估的操作要点,最后介绍了专利评估中不同方法的应用发明YES A化工2**
1.n.95一种YES的合成方法公司装置专利评估方法收益法本次评估对象中包含发明专利和实用新型专利,这些专利普通是不满足替代原则的,也就是我们无法设想在评估基准日重新研发一项与被评估专利资产效果相同或者相近的专利资产此外,由于专利法保护被评估专利资产在评估基准日的惟一性,因此替代性从法律意义上也是不存在的本次评估没有选用成本法根据调查,目前国内没有类似技术的转让案例,市场法不合用本次评估由于本次评估的专利未来将要实施的企业是可以确定的,并且本次评估的专利目前也有实施的历史,因此对未来的收益存在可预测性因此,本次评估我们选用了收益法,事实上是采用了收益法中的许可费节省法
(二)主要参数的确定
1.确定经济寿命目前已授权的关键发明专利的剩余保护年限近13年,因此结合目前国内YES和YES生产工艺及技术的状况,本次评估中确定该装置的技术经济寿命为
10.5年,即从评估基准日2022年6月30日开始计算,至2024年12月31日结束
2.计算许可费率评估专业人员通过采用对照公司法、市场交易案例法和经验数据法(“三分/四分法”)测算许可费率,最后取
3.09%作为本次评估专利技术的许可费率
3.预测销售收入假设该项目于2022年6月试生产,2022年7月正式投产,采用日历年度,2022年7月至2022年12月为第一预测年限,2022年1月至2022年12月为第二预测年限,以此类推由于每年的销售收入假定为在一年内均匀流入,因此本次评估采用“期中”折现原则表5-2销售收入预测表单位万元~222年~年份2022年2022年2022年2022年2022年(7-12月)预测销售收入
7257.
0015795.
0017076.
0017076.
0017076.
0017076.00许可费率居
3.
093.
093.
093.
093.
093.09年份2022年2022年2022年2023年2024年预测销售收入
17076.
0017076.
0017076.
0017076.
0017076.00许可费率%
3.
093.
093.
093.
093.
094.计算技术分成技术的分成=2技术产品年预测销售收入净值义年技术许可费率
5.测算折现率评估专业人员选取可比公司E、F、G,通过计算可比公司的无形资产投资回报率,作为技术评估的折现率本次评估需要测算现金流、所得税前口径的折现率1测算可比公司加权资金成本WACC表5-3加权资金成本计算表公司特有对负息负股权公无风超额风最近股权债权风险比债债权平市场股权险收险60个收益收益合用加权资序价值金成本公超额率所得万比例价值益率月的率收益率号比例R dWACC司收益税率元⑻%万RBeta R%ERPf e%%名率%值元%%%称R ES%E
22763372331.
03514.
825.0公
137.
962.
13.
987.
613.
026.
0010.9462380司F
70403278940.
99213.
525.0公
220.
279.
83.
987.
611.
986.
0011.70200128司3G
4177212.
32990787.
73.
987.
613.
740.
96415.
06.
0025.
013.777860公司平
14.44均
12.149值2测算无形资产折现率WACC=WCXRC+WfXRf+WiXRi X1-T其中:wc——流动资产资金占全部资产比例;Wf——固定资产资金占全部资产比例;Wi——无形资产资金占全部资产比例;RC——投资流动资产资金期望回报率;Rf——投资固定资产资金期望回报率;Ri——投资无形资产资金期望回报率;T——企业所得税税率已知条件取一年内平均银行贷款利率
6.00%为投资流动资产期望回报率,股权投资的投资回报率按照可比公司CAPM平均值
14.49%计,债权投资的回报率取5年期贷款利率
6.55%,固定资产投资包括自有股权资金和贷款资金两部份,按照国家发改委固定资产投资审批中自由资金与借贷资金通常的37比例考虑
①RC=6%X1-25%=
4.5%
②Rf=
14.49%X30%+
6.55%X70%X1-25%=
7.78%表5-4无形资产折现率表单位%营运资金有形非流动无形资产无形资产营运资金对照对有形非流动序回报率R资产回报率比重W.回报率R比重W资产比重Wf号C象C Rf1E公司
0.
204.
5061.
267.
7838.
5416.02F公司
13.
184.
5027.
727.
7859.
1015.13G公司
17.
364.
5017.
457.
7865.
1917.8对照公4司平均
16.3值税后折
516.3现率税前折
621.7现率将各可比公司投资无形资产期望回报率的平均值
16.3%作为被评估技术无形资产的税后折现率,再将其换算为税前折现率,即为
21.7%o
(三)评估结果本次评估采用无形资产评估收益法中的许可费节省法,委估无形资产于2022年6月30日的市场价值为人民币2300万元(见表5-5)o表5-5无形资产评估计算单位万元未来预测数据2022项目名称20222022202220222022202220222022202320246~12月产品725715795170761707617076170761707617076170761707617076销售
1.
00.
00.00,00,
00.00,
00.
00.00,
00.00收入产品技术提成
23.
093.
093.
093.
093.
093.
093.
093.
093.
093.
093.09率觥)3技术
224.
488.
0527.
6527.
6527.
6527.
6527.
6527.
6527.
6527.
6527.6对产247555555555品收1入的X贝献24技术
224.
488.
0527.
6527.
6527.
6527.
6527.
6527.
6527.
6527.
6527.6贡献247555555555合计3折现
1234567891050.25年限折现系数(折现
0.
950.
8210.
6740.
5540.
4550.
3740.
3070.
2520.
2070.
1700.139率r
20583413443921.70%7技术
213.
400.
9356.
0292.
4240.
2197.
3162.
1133.
1109.4贡献
89.
8873.8344836978491现值X6技术8贡献2300现值£和(取7整)【例•单选题】评估对象为一项外观设计专利,经评估人员分析,估计评估基准日后实施该专利可使产品每年的销售量由过去的5万台上升到10万台假定每台的售价和成本均与实施专利前相同,分别为500元/台和450元/台,收益期为3年,折现率为10%,企业所得税率为25%,不考虑流转税等其他因素,则该外观设计专利的评估值最接近于()万元A.
250.00B.
466.29C.
621.72D.
833.10『正确答案』B『答案解析』超额收益=10—5X500—450义1—25%=
187.5万元该外观设计专利的评估值=超额收益义P/A,10%,3=
187.5X
2.4869=
466.29万元注意本题为往年策略下的题目,因此计算的是税后值根据当今教材,应该计算税前值本题主要目的在于匡助考生掌握计算方法【历年真题•综合题】甲、乙两单位于2022年12月31日签订组建新企业的协议,协议商定甲单位以其拥有的一项实用新型专利A出资,乙单位以货币资金出资,总投资为3800万元,合作期20年,新企业全部生产A专利产品,从2022年1月1日正式开工建设,建设期2年甲单位拟投资的专利A于2004年12月31日申请,2022年12月31日获得专利授予权及专利证书,并且按时缴纳了年费经充分分析论证后,估计新企业投产后第一年销售量为12万件,含税销售价格为每件150元,增值税税率为17%,可抵扣进项税税额平均为每件6元,生产成本、销售费用、管理费用、财务费用为每件80元投产后第二年起达到设计规模,估计每年销售量为20万件,年利润总额可达1100万元从投产第六年起,为保证市场份额,实行降低价格销售,估计年利润总额为470万元企业所得税税率为25%o企业所在地的城市维护建设税税率为7%,教育费附加为3%假设技术的净利润分成率为25%,折现率为10%,评估基准日为2022年12月31日要求评估甲单位拟投资的实用新型专利A的价值『正确答案』
1.确定收益期4年
2.专利技术投产后第1年收益超额收益1收入=12X150/
1.17=
1538.46万元⑵城建税+教育附加费=[12X150/
1.17X17%-6X12]X7%+3%=
18.95万3利润总额=
1538.46-80X12-
18.95=
559.51万元4净利润=
559.51X1-25%=
419.63万元⑸专利技术超额收益=
419.63X25%=
104.91万元
3.投产后24年超额收益〜=
104.91X
0.7513+
206.25X
2.4869X
0.7513。